SMM9月20日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水30~升水80元/吨，均价报于升水55元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。平水铜成交价68730~68930元/吨，升水铜成交价格68760~68960元/吨。早盘，沪期铜2310合约从68800元/吨短暂走低至68750元/吨后连续冲高，期间上测68890元/吨上方，随后继续重心下沉至68700元/吨附近，临近收盘时略微反弹，收于68770元/吨。日内沪伦比值上抬，沪铜当月进口亏损于300元/吨附近，隔月BACK月差于180~210元/吨波动。 日内部分进口铜到货令现货升水在本就供大于求局势下进一步承压，早盘持货商报主流平水铜升水50-60元/吨，好铜升水80-90元/吨，湿法铜如ESOX等升水10元/吨，SPENCE等报于平水价格。随着出货方增多，主流平水铜价格升水降至40-50元/吨，好铜升水60-70元/吨，部分麒麟等货源升水10元/吨附近，进口PSR被还价至贴水，湿法铜如ABRA贴水20元/吨，QB贴水30元/吨；部分成交。进入第二交易时段，主流铜进一步降至升水30元/吨，好铜货源不似平水铜宽松，升水60元/吨是大部分持货商底线价格。临近上午十一时，市场出现小部分升水20元/吨报价，零星成交。 观察上期所仓单情况，9月19日上海与江苏地区仓单还未显示流出迹象，后半周仓单流出压力仍存，且在进口铜集中到货攻势下，现货成交价格较难回升。但随着铜价走跌，部分下游出现为中秋以及国庆假期备货意愿，预计明后平水至升水50元/吨依旧是买方心仪价位。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM9月20日讯，由于今年江西地区受环保督察影响，当地云母产量受限，市场供应相对偏紧，价格较为坚挺。而下游碳酸锂现货价格则一路下行，当日电池级碳酸锂价达17.0-18.3万元/吨，均价为17.65万元/吨，云母、锂盐价格走势背离， 当地部分云母外采厂家已出现亏损现象。近日，某江西地区云母锂盐大厂表示，“锂盐价格的持续下行，已致企业生产经济性受到极大削弱，公司后续将不排除进行大规模调低开工，扩大减产幅度的可能性”。据SMM预计，8月江西地区碳酸锂产量为13880吨，9月预期产量将下滑至13160吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

现货基本面 上海：隔夜整体报价较乱，锌价虽有下调但整体依然在高位，下游企业采购相对谨慎，进口锌锭因价格偏低，成交尚可。 广东：仓单流出，持货商积极出货，升水报价不断滑落。大贴水下下游企业接货情绪改善，但由于下游仍多看空后世，采买氛围仍一般。 天津：隔夜锌价维持震荡，市场报价分歧较大，同品牌报价间存较大差异，出货情况参差不齐，紫金到货影响下，紫金品牌升水报价小幅下调，但整体看升水仍相对坚挺，整体交投氛围一般。 宁波：整体看，下游仍倾向采相对低价的进口锌，持货商不断调价，国产锌现货升水持续滑落。 今日预测：隔日伦锌录得一阴柱，空头增仓盘面下行 。宏观再起波澜，欧元区cpi数据环比下滑，美国地产数据显示经济颇具韧性，配合佐证美联储放出的再度加息信号，空头情绪发酵。隔日沪锌录得一阴柱， 盘面持续回挫录得四连阴。近日，沪伦比值自9.2下降至8.8，略有下滑，进口盈亏自千元以上回落至500元左右，但当前进口窗口仍开启，同时随着进口锌不断到港，现货方面对国产锌的实际冲击仍较大，基本面上锌价支撑较弱。

SMM9月19日讯：印尼贸易部公布的数据显示，印尼8月精炼锡产品出口量同比下滑42.3%，至4,984.75吨。按月算，印尼8月精炼锡出口亦自7月的逾7,000吨下滑。 据SMM数据库显示，今年2月以来，印尼锡锭出口量整体呈上行趋势，6月出口量约8000吨，触及九个月以来新高后逐渐下滑，7、8月减少约3000吨。 尽管上半年印尼出口量为上行趋势，但印尼锡锭出口量累计同比均减少。7、8月出口量下滑，主要因为印尼当地锡锭出口需要重新办理出口许可证，同时海外消费需求也一直相对较差，需求也是影响出口量的因素之一。 印尼锡锭出口量变化走势： 进口印尼精炼锡量 今年以来，我国进口印尼精炼锡量整体呈增加趋势，5月进口量刷十一个月新高至约3500吨后6、7月大减约3000吨，7月进口量约1500吨。 伴随印尼精炼锡出口量上行，2-5月我国进口量逐渐增加。6、7月国内锡锭进口量减少，主要是因为锡锭进口盈亏呈现亏损，几乎没有进口锡锭的利润。 我国进口印尼精炼锡量变化走势： 精炼锡进口盈亏变化走势： 产量 据SMM调研显示，8月国内精炼锡产量约1.1万吨，环比减6.79%，同比减25.41%；1-8月累计产量同比增4.68%。8月国内精炼锡产量下滑，主要由于内蒙古某冶炼企业锡矿供应减少、安徽某冶炼企业停产检修影响产量下滑。 市场多数冶炼企业维持平稳生产，而云南某冶炼企业于8月下旬检修结束恢复生产，带来部分产量补充，并将于9月维持正常生产状态，将为9月国内精炼锡产量带来主要增量。 》点击查看详情 今年2月以来我国精炼锡产量整体呈增加趋势，5月产量约1.57万吨达年内高点后6、7、8三个月均减少。SMM预计9月精炼锡产量将大幅增加，至约1.52万吨。 国内精炼锡产量变化走势： SMM展望 9月印尼出口锡锭的量级，还需要看当地锡锭出口许可证办理的进度情况。 近期我国锡锭进口盈利不时开启，将带动后续进口锡锭进入国内市场，但进口量级也将受8月印尼锡锭出口量回落影响。 推荐阅读： 》SMM 2023第十三届锡产业链峰会圆满落幕！锡产业发展前景及供需前景全面解析 》SMM：今年锡矿进口或大减 光伏用锡增长空间仍大 关注地产端消费变化 》大咖谈：锡矿开采成本逐年上升 国内外锡矿仍偏紧 》大咖谈：此前锡冶炼厂多处于亏损状态 随着市场回暖加工费有所回升 》大咖谈：佤邦锡矿何时复工 未来锡矿供应如何？ 》预计2023年组件产量将超过430GW 对应用锡需求超3.3万吨

SMM9月19日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水50~升水90元/吨，均价报于升水70元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。平水铜成交价68830~69090元/吨，升水铜成交价格68840~69120元/吨。早盘沪期铜2310合约多头减仓明显，盘面持续下行，上午十时附近盘面走跌至69000元/吨关口下方，探低68920元/吨，进入第二交易时段后短暂走高至69010元/吨开启直线下跌，探底68770元/吨，临近收盘时回升，收于68910元/吨。隔月BACK月差从早盘BACK180元/吨走高至BACK200元/吨。 受常州地区货源充足拖累，上海地区日内现货升水继续下行。早市，持货商报主流平水铜升水60元/吨，好铜如金川大板、ccc-p等升水80-100元/吨，紫金、麒麟等升水30-40元/吨，注册湿法铜如SPENCE、ESOX等升水40元/吨附近，日内非注册货源较为紧张。进入主流交易时段，主流平水铜升水50元/吨显现成交，好铜成交重心降至升水60~70元/吨，湿法铜升水20~30元/吨；常州地区中金、铁峰等货源升水10~20元/吨。进入第二交易时段，虽市场出现少量升水40元/吨报价，但大部分持货商不愿跟跌，坚守升水50元/吨。 日内铜价走跌至69000元/吨下方，下游备货情绪尚可，然近期上海以及江苏地区货源宽松令下游压价采购信心十足，故现货成交价格一再滑落。下半周若铜价重心保持在69000元/吨下方，下游或将开启采购动作，但周内供过于求态势短期较难改变，预计现货升水仍将被压。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面 上海：昨日整体报价较乱，锌价虽有下调但整体依然在高位，下游企业采购相对谨慎，进口锌锭因价格偏低，成交尚可。 广东：昨日换月，考虑到当月升水水平和月差情况，现货升水大幅扩大，但盘面重心下滑，现货实际成交价格冷静下滑。下游对后世仍多持观望态度，且普遍看空后世，故昨日散单成交情况仍平淡。 天津：昨日锌价重心回落，天津市场货量仍旧偏紧，叠加进入下游备货周期，持货商降价意愿较差，升水仍旧坚挺，紫金品牌成交迅速，整体交投氛围良好。 宁波：整体看，市场现货增量预期下持货商出货积极性较高，多调价出货，现货升水略有下滑，然当前盘面价格仍较高，下游企业谨慎采货，故日内成交仍较淡。 今日预测：隔日伦锌录得一阳柱，期锌震荡回调，呈现区间震荡走势 。LME仓库自12.2万吨减少3975吨至11.86万吨，然海外去库后，进口锌不断显现，故基本面对锌价支撑较弱。隔日沪锌录得一小阳柱，夜盘多空博弈盘面震荡整理。现货市场，交割结束后仓单货或陆续流出，市场现货充足，持货商出货积极性较高，现货升水迅速下滑。尽管基本面对锌价支撑减弱，但考虑到近日下游有节前刚需补库的需求，锌价下行通道或较窄。  

SMM9月18日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水80~升水180元/吨，均价报于升水130元/吨，较上一交易日上涨110元/吨。平水铜成交价69400~69550元/吨，升水铜成交价格69420~69580元/吨。早盘时段沪铜2310合约多次表现冲高回落，上午十时前曾两次触及69380元/吨，低位探至68230元/吨，进入第二交易时段后，盘面冲高69450元/吨后回落，上午收于69300元/吨。沪铜当月合约亏损放大至400元/吨，隔月BACK月差于180~200元/吨波动。 日内为沪铜现货对沪期铜2310合约交易首日，现货升水高开低走、一路回落。早盘持货商报主流平水铜升水170~180元/吨，好铜升水200元/吨，湿法铜升水120~130元/吨附近。随着贸易商频繁下调价格，主流平水铜升水140~150元/吨陆续成交，好铜CCC-P/金川大板等升水190~200元/吨，但日内秘鲁大板货源宽松，现货报价较低，与平水铜相差无几，升水仅160元/吨。进入主流交易时段，现货升水进一步走跌，主因常州地区集中到货并且急于换线，中铝系在常州地区低价出货令市场成交困难，价格持续下行；上午十时附近，现货升水跌至100~120元/吨，进入第二交易时段后，主流平水铜低至升水80~100元/吨，秘鲁大板升水100元/吨亦可出货。 日内现货成交较为困难，升水一路走跌，下游备货情绪还未显现。周内需注意进口货源流入以及上海与江苏地区期货仓单流出对现货成交的压力，供应宽松且换现急切背景下亦被买方顺势压价，预计明日在高铜价背景下现货成交依旧难有起色。 》订购查看SMM金属现货历史价格