SMM5 月 29日讯，今日，SS 期货盘面呈现震荡格局，盘中低点一度触及 12600 元 / 吨关口，随后逐步震荡回升，但整体仍维持在低位运行。现货市场延续疲软态势，受下游终端需求持续低迷影响，市场成交清淡，价格缺乏上行动力。值得关注的是，近期多家不锈钢厂陆续传出检修、减产计划。随着这些措施逐步落地，市场供给过剩的局面有望得到缓解。同时，当前不锈钢价格已跌至历史低位，冶炼成本与售价形成倒挂，成本端对价格形成明显支撑。在此背景下，不锈钢价格进一步大幅下探的空间已较为有限。 期货方面，主力合约2507震荡运行。上午10:30，SS2507报12710元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在460-660元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13100元/吨，佛山均价13100元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24050元/吨，佛山地区24050元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23350元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前来看，不锈钢市场已步入传统消费淡季，下游需求显著疲软。但供应端仍维持高产量水平，不锈钢厂出货压力巨大，代理贸易商库存积压明显，社会库存持续高位运行。由于下游终端订单不足，部分期现贸易商在期货完成套利后低价抛售现货，部分货源仅在贸易环节流转，未能抵达终端。尽管高镍生铁价格反弹、不锈钢价格已处历史低位、企业成本倒挂形成一定支撑，但在淡季需求萎缩、高供给格局未改的背景下，若出货压力持续，不锈钢价格短期内仍将面临下行压力。

原料端钼精矿供应紧张，持货商惜售心里加强，市场低价货源难觅；需求端钢招陆续进场，随着多家主流钢厂陆续进场采购，给钼价带来需求端口的支撑，尤其是代表性钢厂接受了较高的钼铁的价格，使得钼铁价格呈现强势上涨态势，供需两端支撑了钼整个产业链的价格整体出现了明显的上移，钼铁的价格更是在1个多月的时间里收获了近10%的涨幅！ 价格：钼精矿一个多月涨逾10% 氧化钼和钼铁也出现了明显上涨 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从钼精矿45%的均价走势来看：5月27日，钼精矿45%的均价为3655元/吨度，与其4月24日的低点3315元/吨度相比，一个多月的时间里上涨了340元/吨度，涨幅为10.26%。 从氧化钼的均价走势来看：氧化钼5月27日的均价为3735元/吨度，与其4月24日的近期均价低点3415元/吨度相比，上涨了320元/吨度，涨幅为9.37%。 从钼铁的均价走势来看：5月27日，钼铁均价为240500元/基吨，其均价较4月25日的均价低点219000元/基吨相比，上涨了21500元/基吨，其涨幅为9.82%。 基本面 供应端： 从上游的钼精矿产量来看：据SMM数据显示，4月份中国钼精矿产量环比小幅增长。4月中下旬，国内钼市持续呈现偏强上涨，矿山与持货商惜售及挺价，市场货源相对较为难寻，冶炼工厂报价也是不断调高，随着钢厂新一轮招标价格进一步调涨，钼精矿的盈利能力有效恢复，钼矿企业的开工率有所上调。随着4月钼精矿价格持续上行，钼精矿冶炼企业或将上调开工率，SMM分析预计，2025年5月钼精矿产量或将持续上调。 从钼铁产量来看：据SMM统计，4月份中国钼铁产量环比小幅增长。钼铁市场上，尽管4月下旬以来钼铁价格明显上涨，但高生产费用与钢企压价情绪浓厚仍对中间冶炼企业构成较大压力，因而成本收益倒挂风险尚未缓解。由于供需双方的博弈，钼铁市场的利润仍未实现转正，部分钼铁冶炼企业开工率仅小幅上行，随着下游需求逐步恢复，预计5月份钼铁产量将持续出现环比小幅增加。 需求端： 某大型钢招接受了以23万元/基吨的价格采购钼铁，提振了市场信心，本周还有其他钢招陆续进场采购也给予钼铁价格需求端口的支撑，目前钼价走势偏强，钢厂压价困难，在需求推动下，短期钢厂仍处于被动地位。 后市 综上，供应端，原料供应紧张短期难以缓解或将继续支撑钼价；需求端，短期刚需订单的交付使得下游企业不得不接受高价货源，在原料供应未见明显改善、需求端未出现明显下降之前，预计钼价将继续偏强运行。不过，从中长期来看，钼原料价格居高，下游接受程度有限，预计钼产业链上下游博弈将愈发激烈；而钢厂需求方面：考虑到钢企的利润空间有限，这将使得钢厂不会持续以过高的价格采购钼铁，这或将限制钼价反弹的空间。 推荐阅读： 》2025年4月SMM金属产量数据发布

SMM5 月 2 8 日讯， 今日， SS 期货盘面打破前期震荡格局，出现大幅下跌行情，主力合约价格再度跌破 12700 元关口。现货市场延续低迷态势，受下游需求持续疲软与期货盘面走弱的双重影响，成交价格不断下探。虽然今日市场频传不锈钢厂减产消息，但从实际情况来看，当前减产规模有限，且供给端减量对市场的实质性影响尚需时日才能显现。因此，短期内不锈钢市场仍将维持偏弱运行态势。 期货方面，主力合约 250 7 大幅走低 。上午 10:30 ， SS250 7 报 1 2750 元 / 吨，较前一交易日 下跌 85 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 420-620 元 / 吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧 201/2B 卷均报 7950 元 / 吨；冷轧 毛 边 304/2B 卷，无锡均价 1 3100 元 / 吨，佛山均价 13 100 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 2 4050 元 / 吨，佛山地区 2 4050 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，在两地均报 2 3350 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 75 0 0 元 / 吨。 当前 来看，不锈钢市场已步入传统消费淡季，下游需求显著疲软。但供应端仍维持高产量水平，不锈钢厂出货压力巨大，代理贸易商库存积压明显，社会库存持续高位运行。 由于 下游终端订单不足，部分期现贸易商在期货完成套利后 低价 抛售现货，部分货源仅在贸易环节流转， 未能 抵达终端。尽管高镍生铁价格反弹、不锈钢价格已处历史低位、企业成本倒挂形成一定支撑，但在淡季需求萎缩、高供给格局未改的背景下，若出货压力持续，不锈钢价格短期内仍将面临下行压力。

SMM5 月 2 7 日讯， 今日， SS 期货盘面呈现出窄幅震荡的态势。尽管近段时间黑色系的螺纹钢、热卷等期货盘面价格大幅下跌，然而不锈钢期货盘面却未受到显著冲击，整体依然保持着相对稳定的状态。在现货市场方面，今日的成交情况依旧疲软，交易以低价成交为主导。目前，不锈钢市场已步入消费淡季，可本月不锈钢产量的下降幅度并不明显，这就导致产量与终端消费需求之间难以达到平衡。而且，社会库存原本就处于高位，在此情形下，贸易商面临着较大的销售压力。为了回笼资金，他们纷纷采取让利出货的策略，这使得不锈钢现货价格呈现出偏弱运行的态势。 期货方面，主力合约 250 7 震荡运行 。上午 10:30 ， SS250 7 报 1 2835 元 / 吨，较前一交易日 下跌 25 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 385-585 元 / 吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧 201/2B 卷均报 7975 元 / 吨；冷轧 毛 边 304/2B 卷，无锡均价 1 3150 元 / 吨，佛山均价 13 150 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 2 4050 元 / 吨，佛山地区 2 4050 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，在两地均报 2 3350 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 75 0 0 元 / 吨。 当前 来看，不锈钢市场已步入传统消费淡季，下游需求显著疲软。但供应端仍维持高产量水平，不锈钢厂出货压力巨大，代理贸易商库存积压明显，社会库存持续高位运行。 由于 下游终端订单不足，部分期现贸易商在期货完成套利后 低价 抛售现货，部分货源仅在贸易环节流转， 未能 抵达终端。尽管高镍生铁价格反弹、不锈钢价格已处历史低位、企业成本倒挂形成一定支撑，但在淡季需求萎缩、高供给格局未改的背景下，若出货压力持续，不锈钢价格短期内仍将面临下行压力。

SMM5 月 26 日讯，今日 SS 期货盘面呈现偏强震荡态势，但整体仍处于历史低位区间运行。消息面上，美国总统特朗普宣布将于 6 月 1 日起对欧盟进口商品加征 50% 关税，并对苹果、三星等手机制造商发出 “美国本土生产否则加征 25% 关税” 的警告。尽管此次关税政策暂未直接波及中国，但外部市场需求的不确定性增加。现货市场方面，延续前期成交清淡格局，不过随着高镍生铁价格止跌反弹，不锈钢进一步下跌预期减弱，多空双方博弈加剧，促使现货价格暂时持稳。 期货主力合约 2507 小幅震荡上行，截至上午 10:30，报 12860 元 / 吨，较前一交易日下跌35元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水维持在 360-560 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 201/2B 卷报价均为 8000 元 / 吨，冷轧毛边 304/2B 卷均价 13175 元 / 吨，冷轧 316L/2B 卷报价 24050元 / 吨，热轧 316L/NO.1 卷报 23550 元 / 吨，冷轧 430/2B 卷均为 7500 元 / 吨。 当前来看，不锈钢市场已步入传统消费淡季，下游需求显著疲软。但供应端仍维持高产量水平，不锈钢厂出货压力巨大，代理贸易商库存积压明显，社会库存持续高位运行。由于下游终端订单不足，部分期现贸易商在期货完成套利后低价抛售现货，部分货源仅在贸易环节流转，未能抵达终端。尽管高镍生铁价格反弹、不锈钢价格已处历史低位、企业成本倒挂形成一定支撑，但在淡季需求萎缩、高供给格局未改的背景下，若出货压力持续，不锈钢价格短期内仍将面临下行压力。

SMM5月23日讯，今日 SS 期货盘面延续震荡态势。随着本周宏观层面扰动因素逐步消退，市场逻辑回归基本面主导。需求端疲态尽显，下游消费持续低迷，全周市场成交冷清。供给方面，不锈钢企业减产力度有限，市场整体供应依旧充裕，贸易商为缓解出货压力，不得不采取让利促销策略。与此同时，不锈钢社会库存持续处于历史高位，进一步加剧市场悲观情绪。在供需失衡与高库存的双重压力下，市场参与者对后市信心不足，不锈钢价格持续低位运行。 期货方面，主力合约2507震荡运行。上午10:30，SS2507报12895元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在325-525元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8000元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13150元/吨，佛山均价13150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23975元/吨，佛山地区23975元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23350元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 随着前期频繁扰动市场的宏观政策效应逐渐消散，不锈钢市场运行逻辑重回供需基本面主导。当前不锈钢价格已跌至近年低位，且高镍生铁价格止跌反弹，为价格继续下探构筑了一定阻力。然而，行业供需矛盾依旧尖锐：供给端，不锈钢产量始终维持高位，社会库存持续高企；原料层面，高碳铬铁市场预计本月将出现供应过剩，价格存在进一步让利空间。需求端则面临传统消费旺季结束的冲击，下游需求持续萎靡，市场观望情绪浓厚，贸易商出货压力剧增。若后续缺乏新的宏观利好刺激，在高供给与弱需求的双重挤压下，短期内不锈钢价格或延续偏弱走势。 

本周， 华东地区 304 废不锈钢边料价格 回落 ，至 9900-10000 元 / 吨；佛山地区 304 废不锈钢边料价格 整体持稳 ，至 9650-9950 元 / 吨。目前分原料计算，完全用废不锈钢生产不锈钢的生产成本约为 1 3772.37 元 / 吨，完全用高镍生铁生产不锈钢的生产成本约为 1 3485.27 元 / 吨 。 本周， 华南 某钢 厂 未更新废不锈钢采购价格。 本周，高镍生铁价格止跌反弹，但不锈钢成材市场却因需求持续疲软，延续前期弱势并进一步下行，废不锈钢价格亦跟随成材同步走弱。当前，不锈钢行业已临近传统消费淡季，下游终端需求本就低迷，而不锈钢企业深陷成本倒挂困境，市场频传减产消息。与此同时，废不锈钢相较高镍生铁的经济性优势尽失，在原料端竞争中处于明显劣势。受此影响，市场参与者对废不锈钢采购愈发谨慎，多持观望态度，整体成交表现欠佳。综合来看，预计短期内废不锈钢价格仍将维持偏弱运行态势。