SMM3月13日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普跌，伦铝以2.2%的涨幅领涨，伦镍涨0.25%，沪镍涨0.64%，沪铝涨0.04%，沪铜收平于100860元/吨，其余金属均下跌，伦锡以1.35%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.17%，铸造铝主连跌0.25%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿涨2.02%，螺纹、热卷涨超0.4%，热卷涨0.46%，螺纹涨0.45%。双焦一同涨逾1%，焦煤涨1.46%，焦炭涨1.16%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌1.83%，COMEX白银跌1.85%。国内方面，沪金跌0.94%，沪银跌0.6%。 截至3月13日8:14分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 3月12日下午3时，十四届全国人大四次会议在北京人民大会堂举行闭幕会。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平等党和国家领导人出席闭幕会。会议表决通过多项决议和法律。 司法部部长贺荣3月12日在十四届全国人大四次会议第三场“部长通道”上表示，今年将通过政府立法着力解决“内卷式”竞争。贺荣还表示，今年将加快研究人工智能、低空经济等领域立法，修订道路交通安全法、制定空域管理条例等。 央行行长潘功胜12日主持召开经济金融专家座谈会，潘功胜表示，下一阶段，中国人民银行将构建科学稳健的货币政策体系，继续实施好适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.48%报99.75，债券交易员已不再押注美联储在2026年降息的概率为100%。与美联储政策会议日期挂钩的利率互换合约显示，交易员周四押注的今年降息幅度仅为24个基点，这相当于进行一次幅度为25个基点降息的可能性不到100%。周三晚些时候，交易员押注的降息幅度约为30个基点。这一转变正值美国国债延续近期跌势，其中对美联储政策变化最为敏感的两年期国债收益率上涨4个基点，接近3.70%。本周，由于投资者担心中东冲突将持续推高能源价格，导致通胀再度抬头，美国国债承压。此外，本周各公司大量发行新债，同时美国财政部将于纽约时间下午1点发行220亿美元的30年期国债。本周早些时候的3年期和10年期国债标售遇疲软需求。（财联社） 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为0.9%，维持利率不变的概率为99.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率3.9%，维持利率不变的概率为96.0%，累计降息50个基点的概率为0%。到6月累计降息25个基点的概率为19.5%。（财联社） 数据方面： 今日将公布中国2月M2货币供应年率，美国1月核心PCE物价指数年率、美国1月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率修正值、美国1月核心PCE物价指数月率、美国1月耐用品订单月率、美国1月JOLTs职位空缺、美国3月一年期通胀率预期初值、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值，英国1月三个月GDP月率、英国1月制造业产出月率、英国1月季调后商品贸易帐、英国1月工业产出月率，法国2月CPI月率终值，加拿大2月就业人数，欧元区1月工业产出月率等数据。 此外，国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 隔夜两市油价继续飙升，美油涨10.48%，布油涨10.62%。因波斯湾仍有数百万桶原油被困，造成历史上最大规模的石油市场扰动。(金十数据APP) 同时，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊当地时间12日在声明中吧爱哦是，伊朗将继续封锁霍尔木兹海峡。 据伊朗伊斯兰共和国通讯社12日报道，伊朗副外长拉万奇当天在接受媒体采访时表示，伊朗允许部分国家的船只通过霍尔木兹海峡。拉万奇说，一些国家与伊朗就霍尔木兹海峡通航问题进行了讨论，伊朗与他们进行了合作，但针对伊朗的国家不享有霍尔木兹海峡的“安全通行权”。 (新华社) 数十年来，许多亚洲炼油厂都是按照加工中重质含硫的海湾原油的特性来设计的。这种配置方式塑造了该地区的供应链格局。如今，亚洲从中东进口的原油约占总量的60%，这使得其极易受到海湾航运通道中断的影响。由于霍尔木兹海峡的紧张局势加剧导致油轮运输放缓，亚洲的炼油厂纷纷努力寻找替代的运输货物。然而，替代海湾地区的原油供应并非易事。若用美国、非洲或巴西的原油替代现有的原油供应，其物流过程会十分缓慢，技术要求也将相当的高。当前，一些亚洲炼油厂已经开始减少产量或推迟交货。能源分析师警告称，如果霍尔木兹海峡的供应中断持续下去，炼油厂的配置与可用原油等级之间的不匹配可能会导致亚洲各地的燃料市场供应趋紧。(金十数据APP)

SMM 3月12日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪镍一同上涨，沪铝涨0.38%，沪镍涨0.59%。其余金属均下跌，沪锡跌0.89%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.56%，铸造铝主连涨0.31%。 此外，碳酸锂主连跌1.79%，多晶硅主连涨0.06%。工业硅主连涨0.41%，欧线集运主连涨3.07%报2020.1。 黑色系方面普涨，铁矿涨1.34%，不锈钢涨0.88%。其余金属均小幅上涨，双焦方面，焦煤涨2.13%，焦炭涨1.56%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属普跌，仅伦铝唯一飘红，涨幅达1%，伦镍跌0.79%领跌，其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌0.09%，COMEX白银涨1.02%。国内方面，沪金跌0.66%，沪银跌2.51%。 此外，铂主连跌0.94%，钯主连跌2.08%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【税收数据显示：今年1—2月我国高技术产业销售收入同比增长16.1%】 国家税务总局税收数据显示，今年1—2月份，我国科技创新发展势头良好，呈现多方面亮点。发票数据显示，1—2月份，我国创新产业快速发展。高技术产业销售收入同比增长16.1%，延续较快增长态势。其中，高技术服务业销售收入同比增长17.2%，特别是科技中介服务、自然科研和试验发展同比分别增长25.6%和17.4%；高技术制造业销售收入同比增长14.5%，在低空经济、商业航天、消费电子等拉动下，航空航天器设备制造业、电子及通信设备制造业同比分别增长28.5%和18.4%。 【央行公开市场净投放15亿元】 央行今日开展245亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有230亿元7天期逆回购到期，实现净投放15亿元。 》3月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8959元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.12%报99.39，本周美国国债收益率攀升至数月高点，投资者开始计入冲突可能扩大带来的风险。许多资金经理押注，通胀压力的上升将抵消主权债券传统的避险吸引力。尽管美联储料下周维持利率不变，但若通胀压力持续抬头，即便劳动力市场走软，未来数月恢复降息的理由将很难佐证。 德意志银行称，投资者对美联储的降息预期可能超出了与经济基本面相符的程度，因为他们担心的那种人工智能(AI)冲击可能压根就不会到来。Matthew Raskin等策略师周三在报告中写道，这种状况就类似于经典的“比索问题”，即投资者将未来发生一种概率极低的重大事件的风险计算在内。德意志银行的策略师们认为，当下对AI可能破坏劳动力市场，导致企业和就业岗位减少的担忧，给债券交易员对美联储政策的预期也造成了类似的影响。（财联社） 高盛预计美联储将于2026年9月和12月各降息25个基点，而此前的预测为6月和9月降息。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为0.6%，维持利率不变的概率为99.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.9%，维持利率不变的概率为88.1%，累计降息50个基点的概率为0.1%。到6月累计降息25个基点的概率为33.8%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国至3月7日当周初请失业金人数、美国1月新屋开工总数年化、美国1月营建许可总数、美国1月贸易帐，加拿大1月批发销售月率等数据。还需关注：3月11日15:00分十四届全国人大四次会议闭幕会。欧盟石油和天然气供应相关机构就中东局势举行会议（待定）。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同涨逾5%，美油涨5.38%，布油涨5.74%。据外媒报道，两艘油轮在伊拉克和科威特附近的北部海湾遭袭，这再次引发了人们对该地区商业航运安全的担忧，国际油价周四盘初闻声大幅上涨。分析称，北部海湾，尤其是伊拉克和科威特附近的海域，是全球石油出口的重要枢纽。这些海域的任何动荡都有可能波及全球能源市场。即使是局部的袭击也会提高航运保险费用，导致船只改道，并加剧人们对供应中断的担忧，而此时原油市场本就因地缘政治风险而承受着压力。尽管袭击事件的具体细节仍在调查中，但这些事件凸显了全球能源供应链在该地区正变得愈发脆弱。(金十数据) 美国能源部长赖特就释放战略石油储备发表声明称，国际能源署32个成员国一致同意特朗普的要求，将协调释放各国储备的4亿桶原油及成品油以降低能源价格。作为此项行动的一部分，特朗普授权能源部从下周起释放战略石油储备中的1.72亿桶原油。根据计划的释放速度，预计需要约120天完成交付。同时，特朗普承诺通过负责任地管理战略石油储备来保障美国能源安全。美国已安排在未来一年内补充约2亿桶战略储备——比计划提取量多出20%——且无需纳税人承担任何费用。(金十数据) 高盛预计霍尔木兹海峡石油运输的中断时间将延长。该行目前假设低流量输油将持续21天，流量仅为正常水平的10%，而此前假设为10天。高盛预计2026年第四季度布伦特原油和WTI原油价格分别为每桶71美元和67美元（此前预期为66美元和62美元）。高盛分析师在一份报告中表示，如果霍尔木兹海峡的流量在整个三月份持续低迷，每日油价可能超过2008年峰值。他们指出，在市场确信长时间中断不太可能发生之前，油价预计将呈上涨趋势。在30天中断情景下，第四季度布伦特和WTI均价可能分别为每桶76美元和72美元。如果中断60天，高盛预计第四季度布伦特和WTI均价分别为每桶93美元和89美元。(金十数据APP) SMM日评 ► 盘面先扬后抑震荡加剧 ADC12现货偏强运行【ADC12价格日评】 ► 再生铅：再生铅报价分化 下游情绪改善仍显谨慎【SMM铅日评】 ► 3月12日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM铬日评】铬矿价格持续上涨 供应偏紧情绪升温 ► 【镍生铁日评】市场活跃度持续恢复 高镍生铁市场重心继续上移 ► 【SMM 镍中间品日评】3月12日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】3月12日 原料不确定性延续 镍盐价格略有上行 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货偏强震荡 现货持稳刚需采买为主 ► 【SMM板材日评】日内黑色系集体拉涨 部分市场热卷成交火热 ► 【SMM螺纹日评】建材总库存持续累积 短期建材价格延续震荡 ► 铂价偏弱震荡 现货市场成交偏淡【SMM日评】 ► 银价下跌基差收窄 下游谨慎观望现货市场成交转淡【SMM日评】 ► 稀土价格出现回升 短期或将稳中有进【SMM稀土日评】

SMM3月12日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.98%。沪铝涨0.2%。沪铅跌0.03%，沪锌跌0.61%。沪锡跌2.34%，沪镍涨0.08%。 此外，铸造铝主连期货涨1.16%，氧化铝主连涨0.23%。碳酸锂主连跌3.73%。工业硅主连涨0.81%。多晶硅主连涨0.47%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.34%，螺纹涨0.58%，热卷涨0.49%，不锈钢涨0.6%。双焦方面：焦煤主力合约涨4.03%，焦炭主力合约涨2.15%。 外盘基本金属方面，截至11:38分，LME金属近全线下跌。伦铜跌0.74%。伦铝涨0.43%，伦铅跌0.15%，伦锌跌0.18%。伦锡跌1.31%。伦镍跌1.27%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.46%，COMEX白银跌0.72%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.88%，沪银主连跌4.12%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.32%，钯主连期货跌2.17%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨10.05%，报2157点。 截至3月12日11:38分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨涨10元/吨，平水铜报升水40元/吨涨20元/吨，湿法铜报贴水20元/吨涨20元/吨。广东1#电解铜均价100860元/吨较上一交易日跌475元/吨，湿法铜均价为100740元/吨较上一交易日跌470元/吨。现货市场：今日广东库存继续下降而且降幅扩大，出库增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【税收数据显示：今年1—2月我国高技术产业销售收入同比增长16.1%】 国家税务总局税收数据显示，今年1—2月份，我国科技创新发展势头良好，呈现多方面亮点。发票数据显示，1—2月份，我国创新产业快速发展。高技术产业销售收入同比增长16.1%，延续较快增长态势。其中，高技术服务业销售收入同比增长17.2%，特别是科技中介服务、自然科研和试验发展同比分别增长25.6%和17.4%；高技术制造业销售收入同比增长14.5%，在低空经济、商业航天、消费电子等拉动下，航空航天器设备制造业、电子及通信设备制造业同比分别增长28.5%和18.4%。 【央行公开市场净投放15亿元】 央行今日开展245亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有230亿元7天期逆回购到期，实现净投放15亿元。 》3月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8959元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.22%，报99.49。油价攀升令市场对美国通胀走高的担忧重燃并削弱了市场对美联储短期降息的预期。美国2月消费者价格指数（CPI）同比增长2.4%，预估为2.4%，前值为2.4%。美国2月核心CPI同比增长2.5%，预估为2.5%，前值为2.5%；环比增长0.2%，预期0.20%，前值0.30%。 中信证券研报认为，美国2月CPI全面符合预期，核心通胀表现温和，不过市场焦点已不在此份有些“过时”的数据上。在数周后伊朗冲突缓和或市场反应钝化的基准情形下，中信证券预计美国CPI同比增速将在3月和4月分别因油价上涨和租金通胀补偿性上升而走高，此后在3%附近波动。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国至3月7日当周初请失业金人数、美国1月新屋开工总数年化、美国1月营建许可总数、美国1月贸易帐，加拿大1月批发销售月率等数据。还需关注：3月11日15:00分十四届全国人大四次会议闭幕会。欧盟石油和天然气供应相关机构就中东局势举行会议（待定）。 原油方面: 两油期货飙涨，截至11:38分，美油涨9.07%，布油涨9.89%。据外媒报道，两艘油轮在伊拉克和科威特附近的北部海湾遭袭，这再次引发了人们对该地区商业航运安全的担忧，国际油价周四盘初闻声大幅上涨。分析称，北部海湾，尤其是伊拉克和科威特附近的海域，是全球石油出口的重要枢纽。这些海域的任何动荡都有可能波及全球能源市场。即使是局部的袭击也会提高航运保险费用，导致船只改道，并加剧人们对供应中断的担忧，而此时原油市场本就因地缘政治风险而承受着压力。尽管袭击事件的具体细节仍在调查中，但这些事件凸显了全球能源供应链在该地区正变得愈发脆弱。(金十数据) 美国能源部长赖特就释放战略石油储备发表声明称，国际能源署32个成员国一致同意特朗普的要求，将协调释放各国储备的4亿桶原油及成品油以降低能源价格。作为此项行动的一部分，特朗普授权能源部从下周起释放战略石油储备中的1.72亿桶原油。根据计划的释放速度，预计需要约120天完成交付。同时，特朗普承诺通过负责任地管理战略石油储备来保障美国能源安全。美国已安排在未来一年内补充约2亿桶战略储备——比计划提取量多出20%——且无需纳税人承担任何费用。(金十数据) 分析师Shamim Adam表示，阿曼石油出口港的撤离行动表明，中东危机正在加深，并开始威胁到霍尔木兹海峡以外码头的石油运输。荷兰国际银行大宗商品策略团队在一份报告中表示，IEA释放4亿桶石油储备的计划不足以填补波斯湾地区的供应损失。作为协调行动的一部分，美国将从下周开始释放1.72亿桶战略石油储备。荷兰国际估计，这将耗时约120天完成，相当于美国每日释放约140万桶。荷兰国际补充称：“如果假设其他国家也采用类似的时间表，那么每日释放量约为330万桶，远低于我们目前看到的波斯湾供应损失量。”(金十数据) 现货市场一览: ► 交割支撑与高价抵触并存 沪铜现货升水现状持稳【SMM沪铜现货】 ► 持货商积极挺价 但下游采购不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 现货升贴水走高 而市场活跃度有所降温【SMM华北铜现货】 ► 高铝价抑制下游需求 市场升贴水持续走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈偏弱震荡 现货市场亦交投两淡【SMM午评】 ► 天津锌：北方仍有环保影响 市场成交一般【SMM午评】 ► 上海锌：现货成交较差 贴水继续扩大【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系出货 现货贴水扩大【SMM午评】 ► 多空因素交织 沪锡上下两难局面延续【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】3月12日镍价冲高回落，美国2月CPI符合市场预期 ► 【SMM 镍中间品日评】3月12日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM分析】供应宽松对冲政策引导 下周无取向硅钢价格或暂稳运行 ► 银价下跌基差收窄 下游谨慎观望现货市场成交转淡【SMM日评】 ► 铂价偏弱震荡 现货市场成交偏淡【SMM日评】

SMM3月12日讯： 金属市场方面： 隔夜基本金属外强内弱，外盘基本金属金属相较内盘表现略胜一筹，但涨幅均在1%以内，伦锡涨0.72%领涨外盘基本金属，内盘沪镍以1.33%的涨幅领涨，沪锡跌1.37%，沪铝涨0.68%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝涨1.51%，铸造铝主连涨0.82%。 隔夜黑色系方面普涨，不锈钢、铁矿均涨超0.7%，不锈钢涨0.71%，铁矿涨0.76%，双焦方面，焦煤涨1.9%，焦炭涨1.12%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌1.11%，COMEX白银跌4.11%。国内方面，沪金跌0.37%，沪银跌2.8%。 截至3月12日8:12分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【两会今日看点：人大会议举行闭幕会，第三场“部长通道”于会后开启】今日下午3时，十四届全国人大四次会议在人民大会堂举行闭幕会，表决通过多项决议草案和法律草案； 下午闭幕会后，举行第三场“部长通道”集中采访活动，邀请部分国务院有关部门主要负责人接受采访。 中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议圆满完成各项议程，11日上午在人民大会堂闭幕。会议号召，人民政协各参加单位和广大政协委员要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的中共中央周围，勠力同心、勇毅前行，坚定不移走中国特色社会主义道路，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业作出新的更大贡献。 中国人民银行召开2026年科技工作会议，会议要求，深化业技融合，积极稳妥、安全有序推进金融领域人工智能应用，释放数字化、智能化发展动能。（财联社） 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数上涨0.33%报99.27，美国劳工部11日公布的数据显示，今年2月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%；剔除波动较大的食品和能源价格后，2月核心CPI同比上涨2.5%。分析人士指出，这份数据反映的是中东冲突前的美国通胀状况，考虑到近期国际油价一度飙升，且霍尔木兹海峡仍处于封锁当中，目前尚无法排除美国通胀压力反弹的风险。即便近期已公布的非农数据大幅低于预期，市场仍预计美联储或将在今年7月才会再次降息。 (央视财经) 美国联邦基金期货延续跌势，市场预计美联储今年仅会降息26个基点。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为0.6%，维持利率不变的概率为99.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.9%，维持利率不变的概率为88.1%，累计降息50个基点的概率为0.1%。到6月累计降息25个基点的概率为33.8%。（财联社） 数据方面： 今日，将公布美国至3月7日当周初请失业金人数、美国至3月11日10年期国债竞拍-得标利率、美国至3月11日10年期国债竞拍-投标倍数、美国1月新屋开工总数年化、美国1月营建许可总数、美国1月贸易帐，加拿大1月批发销售月率等数据。 此外，3月11日15:00分十四届全国人大四次会议闭幕会。欧盟石油和天然气供应相关机构就中东局势举行会议（待定）。 原油方面： 隔夜两市油价一同大涨，美油涨5.94%，布油涨6.64%，伊朗地缘政治紧张局势依旧在持续扰动市场，投资者对霍尔木兹海峡原油供应受阻的担忧仍存。 英国首相府消息，当地时间3月11日，七国集团领导人通电话，讨论了中东最新局势以及如何应对局势对经济的影响。英国首相斯塔默表示，各国应携手合作应对冲突对经济造成的影响，对国际能源署成员国释放战略石油储备的决定表示欢迎，并重申确保霍尔木兹海峡航行自由的重要性。 (央视新闻) 美国上周EIA原油库存增加382万桶，前值增加347.5万桶。美国上周EIA汽油库存减少365.4万桶，前值减少170.4万桶。（财联社） 美国能源部长赖特就释放战略石油储备发表声明称，国际能源署32个成员国一致同意特朗普的要求，将协调释放各国储备的4亿桶原油及成品油以降低能源价格。作为此项行动的一部分，特朗普授权能源部从下周起释放战略石油储备中的1.72亿桶原油。根据计划的释放速度，预计需要约120天完成交付。同时，特朗普承诺通过负责任地管理战略石油储备来保障美国能源安全。美国已安排在未来一年内补充约2亿桶战略储备——比计划提取量多出20%——且无需纳税人承担任何费用。（金十数据） 此外，IEA公布月度原油市场报告。

SMM 3月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜收平于101150元/吨，沪铝涨2.06%领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.77%，铸造铝主连涨1.66%。 此外，碳酸锂主连跌5.14%，多晶硅跌0.47%，工业硅涨0.12%。欧线集运主连涨7.15%报1992.7。 黑色系方面普涨，仅不锈钢唯一下跌，跌幅达0.18%。铁矿涨0.9%，螺纹、热卷涨幅均在0.2%左右，双焦方面，焦煤涨0.57%。焦炭涨0.73%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普跌，伦铝涨0.54%，伦铅涨0.1%。伦铜跌0.73%，伦锡跌0.75%，其余金属跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.7%，COMEX白银跌2.15%。国内方面，沪金涨0.73%，沪银涨0.41%。 此外，铂主连跌0.19%，钯主连跌0.07%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【十四届全国人大四次会议闭幕会将于明天下午3时举行】 2026年3月12日（星期四）下午3时，十四届全国人大四次会议闭幕会将在人民大会堂举行。 (央视新闻) 【全国政协十四届四次会议闭幕】 3月11日，中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议在圆满完成各项议程后闭幕。 (新华社) 【央行公开市场净回笼145亿元】 央行今日开展265亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有405亿元7天期逆回购到期，实现净回笼145亿元。 》3月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8917元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.17%报98.76，北京时间周三晚20点30分，美国劳工统计局将发布2月消费者价格指数（CPI）报告，市场普遍预计其几乎与1月份的数据没有变化： CPI将环比上涨0.3%，而同比增速将持平于2.4%。在剔除波动较大的能源和食品类别后，经济学家预计核心CPI将环比上涨0.2%，同比上涨2.5%。 2月份的CPI报告将受到市场的密切关注，因为投资者正在借此评估美国通胀的轨迹以及美联储政策的可能走向。通胀降温的迹象可能会进一步强化人们的预期，即美联储在采取进一步行动前，将继续保持谨慎的态度。（金十数据） Capital的分析师Daniela Hathorn在一份客户报告中写道：“本周公布的美国通胀数据（2月CPI和1月PCE）正值市场的一个微妙时刻。表面上看，这些数据都是‘向后看’的。然而，在当前能源价格不断上涨、地缘政治紧张局势加剧以及劳动力市场显露疲软迹象的大环境下，它们不太可能被简单地当作‘过时数据’而遭到无视”。（金十数据） 宏观方面： 今日将公布美国2月未季调CPI年率、美国2月季调后CPI月率、美国2月季调后核心CPI月率、美国2月未季调核心CPI年率，德国2月CPI月率终值等数据。此外，美联储理事鲍曼就监管问题发表讲话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价小幅上涨，美油涨0.75%，布油涨0.06%。报道称国际能源署(IEA)提议释放史上最大规模石油储备，以应对中东冲突可能引发的供应中断。有机构表示，当前地缘局势仍存在变数，油价在风险计价与避险情绪等多重影响下，仍存在反复的可能。EIA短期能源展望报告：受中东冲突影响，预计布伦特原油价格未来两个月将维持在每桶95美元以上；到2026年第三季度将跌至每桶80美元以下，年底左右降至每桶70美元。（金十数据) 野村证券分析师表示，随着韩国采取措施应对油价冲击，2026年该国GDP增速或达2.3%，超过市场普遍预期。他们在报告中写道：“总体而言，虽然油价上涨可能在短期内对经济增长构成不利影响，但我们相信政府有足够的政策选择来缓解增长前景面临的下行风险。”他们表示，对石油产品设定价格上限和进一步削减燃油税可能是短期内缓冲高零售价格的关键工具。他们补充称，政府可以制定10万亿至20万亿韩元的补充预算来支持弱势家庭和部门，并释放战略石油储备以稳定供应。(金十数据APP) SMM日评 ► 铝价大开大合背景下 废铝市场报价趋于谨慎【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月11日 原料不确定性延续 镍盐价格持稳 ► 【镍生铁日评】市场采销活跃度恢复 高镍生铁价格仍有上行空间 ► 【SMM 镍中间品日评】3月11日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM铬日评】价格上移 铬市强稳 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货偏弱震荡 不锈钢现货持稳刚需为主 ► 铂价日内偏强震荡 现货成交尚可【SMM日评】 ► 银价震荡整理 现货市场升水松动【SMM日评】

SMM3月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜涨0.48%。沪铝涨2.31%。沪铅跌0.27%，沪锌跌0.1%。沪锡跌0.68%，沪镍跌0.9%。 此外，铸造铝主连期货涨2.32%，氧化铝主连涨0.67%。碳酸锂主连跌2.91%。工业硅主连涨0.17%。多晶硅主连跌0.19%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.96%，螺纹涨0.19%，热卷涨0.25%，不锈钢跌0.84%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.22%，焦炭主力合约涨0.32%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属普跌。伦铜微跌。伦铝涨0.72%，伦铅平于1943.5美元/吨，伦锌跌0.22%。伦锡跌1.19%。伦镍跌0.29%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.53%，COMEX白银跌1%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.92%，沪银主连涨1.75%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.4%，钯主连期货涨0.32%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨6.04%，报1972.1点。 截至3月11日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 锌： 今日0#锌主流成交价集中在24300~24390元/吨，双燕成交于24370~24490元/吨，1#锌主流成交于24230~24320元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水0~20元/吨，对盘暂无报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【十四届全国人大四次会议闭幕会将于明天下午3时举行】 2026年3月12日（星期四）下午3时，十四届全国人大四次会议闭幕会将在人民大会堂举行。 (央视新闻) 【全国政协十四届四次会议闭幕】 3月11日，中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议在圆满完成各项议程后闭幕。 (新华社) 【央行公开市场净回笼145亿元】 央行今日开展265亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有405亿元7天期逆回购到期，实现净回笼145亿元。 》3月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8917元 美元方面： 截至11:39分，美元指数跌0.15%，报98.78。市场正等待本周即将公布的一系列美国经济数据，以评估美联储的政策前景。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为0.6%，维持利率不变的概率为99.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率13.9%，维持利率不变的概率为86.1%，累计降息50个基点的概率为0.1%。到6月累计降息25个基点的概率为37.5%。(金十数据) 三菱日联金融集团预测，美国2月核心CPI将环比增长0.291%，同比增长2.484%。基数效应预计将为核心CPI同比增长贡献0.23个百分点，较1月的高点有所下降，但仍处于历史高位。需要关注的是高权重项目，包括住房、交通和医疗保健。领先指标显示，航空票价环比增长的放缓将被二手车环比增长的加速所抵消。在正常波动下，业主等价租金预计将环比反弹，但其增长可能被专业医疗服务和住院医院服务的放缓所抵消。油价自1月开始攀升，但中东冲突对能源价格的直接影响要到3月才会显现。基本情形下，市场可能预期2月CPI数据将符合共识预期，因此报告的具体内容将决定市场走向。如果没有可以忽略不计的特殊一次性因素，即使数据符合预期，也可能引发对美债的小幅抛售，因为市场对未来几个月油价可能产生外溢效应感到紧张。美国银行在报告中表示，市场目前将油价上涨视为更大的通胀威胁，但供应冲击实际上会同时对美联储双重使命的两方面构成风险。报告指出，当消费者需求足够强劲、经济活动能够承受供应冲击时，货币政策才会趋于收紧，这使美联储能够像2022年俄乌冲突时那样将重点放在通胀上。然而该行指出，当时经济需求明显更强（失业率为4%，核心PCE通胀超过5%，非农就业每月增加50万人，消费者手中仍有大量刺激资金）。如今就业增长更为缓慢，通胀处于温和偏高水平，财政刺激也更加有限。该行认为，如果油价冲击持续，这将为美联储实施更为宽松的货币政策创造条件。(金十数据) 其他货币方面： 澳大利亚“四大银行”中已有两家银行的经济学家预计，澳央行下周将连续第二次上调利率，以应对居高不下的通胀压力。周三发布的研究报告显示，澳大利亚国民银行和西太平洋银行预计央行下周将加息25个基点至4.1%。瑞银和德意志银行此前也给出了类似预测。这些机构之所以调整看法，源于澳央行副行长Andrew Hauser周二的表态。Hauser表示，伊朗战争进一步加剧通胀压力，这是不利的。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国2月未季调CPI年率、美国2月季调后CPI月率、美国2月季调后核心CPI月率、美国2月未季调核心CPI年率，德国2月CPI月率终值等数据。此外，美联储理事鲍曼就监管问题发表讲话。 原油方面: 两油期货窄幅波动，截至11:39分，美油涨0.24%，布油涨0.01%。市场关注IEA释储可能性，有机构表示，当前地缘局势仍存在变数，油价在风险计价与避险情绪等多重影响下，仍存在反复的可能。EIA短期能源展望报告：受中东冲突影响，预计布伦特原油价格未来两个月将维持在每桶95美元以上；到2026年第三季度将跌至每桶80美元以下，年底左右降至每桶70美元。美国石油协会（API）公布的数据显示， 美国至3月6日当周API原油库存 -167.8万桶，预期138万桶，前值564.7万桶。 美国至3月6日当周API汽油库存 -183.8万桶，预期-450万桶，前值-328.6万桶。(金十数据) 据华尔街日报报道，知情人士称，国际能源署（IEA）提议释放其历史上规模最大的石油储备，以压低因美以与伊朗冲突而飙升的原油价格。官员们表示，此次释放的石油量将超过国际能源署成员国在2022年俄乌冲突时分两次投放市场的1.82亿桶石油。该提案于周二在国际能源署32个成员国能源官员的紧急会议上进行了讨论。各国预计将于周三就该提案做出决定。如果无人反对，该提案将获得通过；但哪怕只有一个国家提出异议，也会导致计划推迟实施。(金十数据) 现货市场一览: ► 交割逻辑主导市场叠加月差走扩 沪铜现货维持升水运行【SMM沪铜现货】 ► 库存下跌叠加月差仍较大 现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】 ► 市场货源短缺 现货升贴水延续上行姿态【SMM华北铜现货】 ► 3月铅锌矿山陆续恢复 铅精矿市场交易逐渐活跃【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 部分下游企业逢低按需采购【SMM午评】 ► 上海锌：盘面锌价震荡 下游接货情绪不高【SMM午评】 ► 天津锌：锌价小幅回升 升水下行【SMM午评】 ► 沪锡合约于39万附近震荡拉锯 传统消费季节表现稍不及预期【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月11日 原料不确定性延续 镍盐价格持稳 ► 【SMM高炉开工率】环保限产影响持续 铁水产量下滑明显 ► 银价震荡整理 现货市场升水松动【SMM日评】 ► 铂价日内偏强震荡 现货成交尚可【SMM日评】 ► 钛矿弱势下行库存承压 海绵钛供需支撑强势调涨【SMM钛现货快报】

SMM3月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，内盘金属中仅沪铅和沪镍一同下跌，且跌幅均在0.5%左右，沪铝以1.44%的涨幅领涨，伦锡涨0.97%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.63%，铸造铝主连涨1.26%。 隔夜黑色系方面普跌，仅铁矿唯一上涨，涨幅达0.19%。不锈钢跌0.6%，双焦方面，焦煤跌1.71%，焦炭跌1.29%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨1.86%，COMEX白银涨4.79%。国内方面，沪金涨0.98%，沪银涨1.67%。 截至3月11日8:11分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【两会今日看点：全国政协十四届四次会议上午举行闭幕会】今日，十四届全国人大四次会议各代表团举行全体会议，审议全国人大常委会工作报告等； 今日上午，全国政协十四届四次会议在人民大会堂举行闭幕会。 外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。记者提问，若霍尔木兹海峡被封锁，中方将采取什么举措？郭嘉昆说，霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易的通道，维护这一地区的安全稳定符合国际社会各方面的共同利益。 3月10日，上交所表示，持续动态评估完善相关制度规则，研究储备一批支持科技创新和新质生产力发展的政策措施，稳妥推进第五套上市标准行业扩围。 江苏省工业和信息化厅等九部门印发《江苏省脑机接口产业创新发展行动方案》。其中提出，到2027年建设不少于2个省级脑机接口产业集聚区 到2030年打造2-3家具有国内外影响力的领军企业。其中还提出，到2030年，培育不少于30个“脑机接口+消费”典型应用场景。 国家互联网应急中心发布关于OpenClaw安全应用的风险提示称，为实现“自主执行任务”的能力，该应用被授予了较高的系统权限，包括访问本地文件系统、读取环境变量、调用外部服务应用程序编程接口（API）以及安装扩展功能等。然而，由于其默认的安全配置极为脆弱，攻击者一旦发现突破口，便能轻易获取系统的完全控制权。建议相关单位和个人用户在部署和应用OpenClaw时，采取强化网络控制、加强凭证管理、严格管理插件来源、持续关注补丁和安全更新等安全措施。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数以0.22%的涨幅报98.94，美国银行在报告中表示，市场目前将油价上涨视为更大的通胀威胁，但供应冲击实际上会同时对美联储双重使命的两方面构成风险。报告指出，当消费者需求足够强劲、经济活动能够承受供应冲击时，货币政策才会趋于收紧，这使美联储能够像2022年俄乌冲突时那样将重点放在通胀上。然而该行指出，当时经济需求明显更强（失业率为4%，核心PCE通胀超过5%，非农就业每月增加50万人，消费者手中仍有大量刺激资金）。如今就业增长更为缓慢，通胀处于温和偏高水平，财政刺激也更加有限。该行认为，如果油价冲击持续，这将为美联储实施更为宽松的货币政策创造条件。(金十数据APP) 美国亚特兰大联储董事会主席格雷戈里·海尔表示，此次寻找接替前亚特兰大联储主席博斯蒂克的人选，将面向全美范围展开，不会局限于该银行所在的东南部地区，只要候选人愿意并有能力与该地区的民众和企业进行合作即可。据悉，相关申请材料仍在收集中，预计在大约30天内将开始面试。此前，美国财长贝森特曾在12月初表示，他将提议未来地方联储主席需在其辖区居住满三年，否则“我们将否决其任命”。海尔表示，目前尚未对亚特兰大联储的招聘工作提出任何限制。不过，尽管联储主席由该地区联储董事会聘任，但其任命须经美联储委员会委员的批准。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为0.6%，维持利率不变的概率为99.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率13.9%，维持利率不变的概率为86.1%，累计降息50个基点的概率为0.1%。到6月累计降息25个基点的概率为37.5%。（财联社） 数据方面： 今日将公布美国2月未季调CPI年率、美国2月季调后CPI月率、美国2月季调后核心CPI月率、美国2月未季调核心CPI年率，德国2月CPI月率终值等数据。此外，美联储理事鲍曼就监管问题发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌8.84%，布油跌7.64%。油价之所以下跌，主要原因在于市场预计全球主要经济体可能释放战略石油储备，以及美国总统特朗普关于地缘政治紧张局势持续时间可能有限的表态。不过，目前该情况还有待商榷。与此同时，沙特阿美也发出警告称，如果能源运输中断持续时间延长，石油市场可能面临“灾难性后果”。Madison Investments的投资组合经理兼固定收益主管迈克·桑德斯（Mike Sanders）表示，如果油价回落到70美元或60美元区间，对经济影响不会太大。他说：“如果油价持续维持在较高水平——鉴于当前的不确定性，市场可能确实需要一定的风险溢价——那么这确实会产生影响，而且需要一段时间才会传导到经济中。”（财联社） 美国能源信息署（EIA）周二在其月度报告中表示，由于伊朗局势扰乱原油供应，未来两个月布伦特原油价格预计将维持在95美元/桶上方，之后随着供应恢复，到今年年底可能回落至约70美元/桶。（财联社） 美国至3月6日当周API原油库存为-167.8万桶，预期138万桶，前值564.7万桶。美国能源信息署（EIA）短期能源展望报告预计2026年布伦特原油价格为79美元/桶，之前预计为58美元/桶；预计2027年为64美元/桶，之前预计为53美元/桶。（财联社） 此外，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布），EIA将公布月度短期能源展望报告。

SMM 3月10日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝和沪铅一同下跌，沪铝跌1.31%，沪铅涨0.63%。沪锡涨2.24%，沪铜涨1.64%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌3.4%，铸造铝主连跌0.53%。 此外，碳酸锂主连涨4.15%，多晶硅主连跌1.18%，工业硅主连跌1.88%。欧线集运主连跌13.92%报1848.9。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨0.82%，铁矿涨0.26%。螺纹、热卷跌幅均在0.5%以内。双焦方面，焦煤跌3.86%，焦炭跌4.49%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铜涨1%，伦锌涨0.47%，伦锡跌1.8%，其余金属涨跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨1.6%，COMEX白银涨5.75%。国内方面，沪金涨0.8%，沪银涨7.11%。 此外，铂主连涨4.26%，钯主连涨4.02%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：外贸“开门红”！前2个月我国货物贸易进出口同比增长18.3%】 海关总署3月10日发布数据显示，2026年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速重回两位数至18.3%。其中，出口4.62万亿元，同比增长19.2%；进口3.11万亿元，同比增长17.1%。总的看，前2个月我国外贸延续稳中有进态势，韧性和活力进一步彰显。据海关统计，从重点商品看，出口方面，前2个月，我国出口机电产品2.89万亿元， 增长24.3%； 劳密产品7026.7亿元，增长15.6%；农产品1200.1亿元，增长9.7%。进口方面，前2个月，我国进口机电产品1.21万亿元，增长21.3%；铁矿砂2.1亿吨，增加10%；原油9693.4万吨，增加15.8%。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看进出口数据详情 【工信部：加快先进工艺技术研发推广 切实提升电解锰渣综合利用水平】 为加快推进电解锰渣综合利用，2026年3月9日，工信部节能与综合利用司在京组织召开电解锰渣综合利用工作座谈会。会上，有关专家学者介绍了电解锰渣产生及综合利用情况，分析了当前电解锰渣综合利用面临的问题和挑战，并提出了政策建议。宁夏天元锰业、贵州金瑞电解锰厂等有关企业就电解锰渣综合利用技术路线、产线建设及运营等情况进行了交流分享。下一步，节能与综合利用司将深入开展电解锰渣综合利用行业调研，完善相关政策标准体系，加快先进工艺技术研发推广，切实提升电解锰渣综合利用水平。 【央行公开市场净投放52亿元】 央行今日开展395亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有343亿元7天期逆回购到期，实现净投放52亿元。 》3月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8982元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.01%报98.72，美联储主席提名人凯文·沃什(Kevin Warsh)本周将与一位共和党参议员会面，这位参议员此前因反对特朗普对美联储的攻击而阻挠提名确认。沃什的会晤安排旨在化解分歧，推动提名前进，但同时也反映出特朗普政府对美联储独立性的干预意图。这一事件不仅关乎美联储的领导层更迭，还可能影响美国货币政策的未来走向和全球金融市场的稳定性。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.7%，维持利率不变的概率为97.3%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.5%，维持利率不变的概率为88.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为33.3%。(金十数据APP) 据外媒综合报道，高盛和巴克莱两大行均警告称，持续的油价上涨可能会推高整体通胀。高盛估计，油价持续上涨10%可能会使CPI上升约0.28个百分点。在一种情景中，如果油价上涨约10美元并保持高企三个月，美国通胀率可能从2.4%升至约3%。巴克莱认为，油价接近每桶100美元将推高整体通胀，主要通过汽油价格。根据其基线展望，预计美国整体通胀同比约为2.7%，核心通胀率约为2.8%，前提是油价不会长期保持高位。如果油价持续接近每桶100美元，可能会将通胀率推向3%，并可能会推迟美联储降息的预期。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国2月NFIB小型企业信心指数、美国2月成屋销售总数年化，德国1月季调后贸易帐，法国1月贸易帐等数据。此外，美国商务部召开美国机器人制造商圆桌会议，主题为“识别影响美国机器人制造和部署的关键供应链和政策挑战”。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌超5%，美油跌5.33%，布油跌5.32%。丹斯克银行（Danske Bank）分析师在一份报告中表示，由于美国总统特朗普预测中东战争可能很快结束，此番言论缓解了对全球石油供应长期中断的担忧，给油价带来下行压力。 Kpler原油分析主管：因为沙特和阿联酋仍有部分出口能够绕过霍尔木兹海峡，伊朗也在继续其出口，所以波斯湾的出口并未完全中断。关键问题是，这场战争会持续多久？如果超过45到50天，原油供应将无法满足需求。（金十数据） 凯投宏观在一份研究报告中表示，伊朗冲突仍给油价带来巨大的不确定性。该机构表示，在最可能的情景下，冲突将仅限于几周。在这种情况下，油价可能会大幅回落至每桶65美元。尽管如此，冲突也有可能持续更长时间，并对海湾能源基础设施造成破坏。如果海湾地区和伊朗的能源基础设施遭到严重破坏，布伦特原油平均价格在未来六个月可能升至150美元/桶。(金十数据APP) 沙特阿美首席执行官：我们唯一的输送通道是东西输油管道，其输送能力为700万桶/日。我们正充分利用该管道输送阿拉伯轻质原油和超轻质原油，国内和国际的储油能力均不存在问题。沙特阿美首席执行官：在当前地缘政治危机下，全球原油库存已降至五年来最低水平，库存将进一步快速下降。沙特阿美首席执行官：迄今为止已有1.8亿桶原油供应中断。（金十数据） SMM日评 ► 地缘风险持续波动 废铝价格今日随铝价回撤【废铝日评】 ► 成本支撑 铝合金价格下方空间有限 【ADC12价格日评】 ► 再生铅：持货商出货意愿不足 下游偏向采购电解铅【SMM铅日评】 ► 3月10日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月10日 原料不确定性延续 镍盐价格略涨 ► 【SMM 镍中间品日评】3月10日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】高镍生铁市场短暂承压 成本支撑逻辑未变 ► 【SMM螺纹日评】期螺震荡收跌 短期钢价或延续调整 ► 【SMM板材日评】国内冷热轧现货价格弱稳运行 预计短期跟随成本走势波动 ► 【SMM铬日评】报价稳定上涨 底部支撑强劲 ► 日内铂价大幅上涨 现货成交有所转淡【SMM日评】 ► 稀土价格明显回落 市场交投表现冷清【SMM稀土日评】 ► 【SMM不锈钢日评】地缘情绪缓和支撑有色，SS 期货偏强震荡上行

SMM3月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜涨1.65%。沪铝跌1.57%。沪铅跌0.42%，沪锌跌0.18%。沪锡涨2.64%，沪镍涨0.87%。 此外，铸造铝主连期货跌1.03%，氧化铝主连跌3.57%。碳酸锂主连涨2.88%。工业硅主连跌1.71%。多晶硅主连跌1.61%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.13%，螺纹跌0.35%，热卷跌0.12%，不锈钢涨1.1%。双焦方面：焦煤主力合约跌3.47%，焦炭主力合约跌4.23%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属普跌。伦铜涨0.68%。伦铝跌1.52%，伦铅跌0.05%，伦锌涨0.27%。伦锡跌1.52%。伦镍跌0.48%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金涨1.37%，COMEX白银涨5.15%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.73%，沪银主连涨6.64%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨4.74%，钯主连期货涨4.13%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌11.74%，报1895.7点。 截至3月10日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报120元/吨涨30元/吨，平水铜报贴水50元/吨涨60元/吨，湿法铜报贴水110元/吨涨60元/吨。广东1#电解铜均价101335元/吨较上一交易日涨1910元/吨，湿法铜均价为101190元/吨较上一交易日涨1925元/吨。现货市场：今日广东库存结束3连降出现小幅增加，到货增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【海关总署：外贸“开门红”！前2个月我国货物贸易进出口同比增长18.3%】 海关总署3月10日发布数据显示，2026年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速重回两位数至18.3%。其中，出口4.62万亿元，同比增长19.2%；进口3.11万亿元，同比增长17.1%。总的看，前2个月我国外贸延续稳中有进态势，韧性和活力进一步彰显。据海关统计，从重点商品看，出口方面，前2个月，我国出口机电产品2.89万亿元， 增长24.3%； 劳密产品7026.7亿元，增长15.6%；农产品1200.1亿元，增长9.7%。进口方面，前2个月，我国进口机电产品1.21万亿元，增长21.3%；铁矿砂2.1亿吨，增加10%；原油9693.4万吨，增加15.8%。 》点击查看详情 【工信部：加快先进工艺技术研发推广 切实提升电解锰渣综合利用水平】 为加快推进电解锰渣综合利用，2026年3月9日，工信部节能与综合利用司在京组织召开电解锰渣综合利用工作座谈会。会上，有关专家学者介绍了电解锰渣产生及综合利用情况，分析了当前电解锰渣综合利用面临的问题和挑战，并提出了政策建议。宁夏天元锰业、贵州金瑞电解锰厂等有关企业就电解锰渣综合利用技术路线、产线建设及运营等情况进行了交流分享。下一步，节能与综合利用司将深入开展电解锰渣综合利用行业调研，完善相关政策标准体系，加快先进工艺技术研发推广，切实提升电解锰渣综合利用水平。 【央行公开市场净投放52亿元】 央行今日开展395亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有343亿元7天期逆回购到期，实现净投放52亿元。 》3月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8982元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.18%，报98.91。美联储主席提名人凯文·沃什(Kevin Warsh)本周将与一位共和党参议员会面，这位参议员此前因反对特朗普对美联储的攻击而阻挠提名确认。沃什的会晤安排旨在化解分歧，推动提名前进，但同时也反映出特朗普政府对美联储独立性的干预意图。这一事件不仅关乎美联储的领导层更迭，还可能影响美国货币政策的未来走向和全球金融市场的稳定性。(金十数据) 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.7%，维持利率不变的概率为97.3%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.5%，维持利率不变的概率为88.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为33.3%。美国银行在报告中表示，美国2月CPI报告不太可能改变美联储短期政策立场。该行称，2月CPI报告应继续显示消费者价格保持温和增长，预计总体CPI和核心CPI环比分别上升0.3%。(金十数据) 据外媒综合报道，高盛和巴克莱两大行均警告称，持续的油价上涨可能会推高整体通胀。高盛估计，油价持续上涨10%可能会使CPI上升约0.28个百分点。在一种情景中，如果油价上涨约10美元并保持高企三个月，美国通胀率可能从2.4%升至约3%。巴克莱认为，油价接近每桶100美元将推高整体通胀，主要通过汽油价格。根据其基线展望，预计美国整体通胀同比约为2.7%，核心通胀率约为2.8%，前提是油价不会长期保持高位。如果油价持续接近每桶100美元，可能会将通胀率推向3%，并可能会推迟美联储降息的预期。(金十数据) 华侨银行策略师表示，能源价格从高位回落让亚洲货币获得喘息之机，但地缘政治紧张局势的转变使风险保持双向。在特朗普表示中东冲突可能“很快”结束，霍尔木兹海峡将保持安全后，油价回落。他说：“与此同时，在这场短暂的中断期间，美国正在向任何在海湾地区运营的油轮提供政治风险保险。”美元走软重振了新兴市场的套利交易，但市场仍处于紧张状态。华侨银行策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong表示，霍尔木兹海峡关闭的时间越长，被关闭的石油产量就越多。在出现更明确的局势缓和迹象之前，华侨银行对美元保持中性。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国2月NFIB小型企业信心指数、美国2月成屋销售总数年化，德国1月季调后贸易帐，法国1月贸易帐等数据。此外，美国商务部召开美国机器人制造商圆桌会议，主题为“识别影响美国机器人制造和部署的关键供应链和政策挑战”。 原油方面: 两油期货双双下挫，截至11:39分，美油跌5.58%，布油跌5.35%。美国总统特朗普在接受电话采访时表示，（伊朗）冲突已基本结束。受此消息影响，油价短线下跌。然而，随着美国总统特朗普表示冲突不会在本周结束，投资者仍保持警惕。此前，在特朗普表示伊朗冲突已接近结束后，油价大幅下跌。油价周一曾飙升至接近每桶120美元。(金十数据) 美国总统特朗普周一在新闻发布会上表示，美国将暂时解除部分与石油相关的制裁，以确保充足的石油供应并降低油价。特朗普还称，油价的涨幅并未达到他所担心的那样严重的程度。特朗普称：“我们对一些国家实施了制裁。在霍尔木兹海峡恢复通航之前，我们将取消这些制裁措施。”不过，他没有给出具体细节。上周，美国发布了一项为期30天的临时豁免令，允许将目前滞留在海上的俄罗斯石油出售给印度，以缓解全球石油市场的压力。(金十数据) eToro市场分析师Josh Gilbert在一份报告中表示，未来几日市场可能仍将保持波动，并容易受到中东事态发展的影响。石油一直是市场波动的主要驱动因素，周一出现剧烈震荡。然而，Gilbert表示，市场将近期的油价上涨视为暂时现象，而非结构性变化。(金十数据) 现货市场一览: ► 铜价走高但月差扩大持货商惜售 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 交割临近月差走扩 沪铜现货升贴水由贴转平【SMM沪铜现货】 ► 市场现货供应偏紧 现货升贴水上涨【SMM华北铜现货】 ► 铝价大幅下跌 市场采购情绪未见明显抬动【SMM铝现货午评】 ► 上海锌：贸易商积极出货 现货贴水低位运行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价震荡为主 下游基本都已复工【SMM午评】 ► 宏观预期博弈 沪锡主力合约高位震荡后小幅回落【SMM锡午评】 ► 【SMM 镍中间品日评】3月10日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM镍午评】3月10日镍价出现反弹，印尼四家高压酸浸镍厂停产 ► 【SMM硫酸镍日评】3月10日 原料不确定性延续 镍盐价格略涨 ► 【SMM不锈钢日评】地缘情绪缓和支撑有色，SS 期货偏强震荡上行 ► 稀土价格明显回落 市场交投表现冷清【SMM稀土日评】 ► 日内铂价大幅上涨 现货成交有所转淡【SMM日评】

SMM3月10日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，沪锡以3.51%的涨幅领涨，沪铜、沪镍涨逾1%，沪铜涨1.28%，沪镍涨1.37%。伦锡、沪铝跌超1%，伦锡跌1.04%，沪铝跌1.43%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.72%，铸造铝主连跌0.67%。 隔夜黑色系方面多上涨，不锈钢以1.13%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.56%，焦炭跌1.76%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜下跌0.19%，COMEX白银涨3.6%。国内方面，沪金涨0.02%，沪银涨2.31%。 截至3月10日8:04分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【两会今日看点：人代会审议“两高”工作报告等】 ①十四届全国人大四次会议今日上午举行代表小组会议，审议“两高”工作报告，下午审议多个草案修改稿及“两高”工作报告； ②全国政协十四届四次会议今日上午部分界别举行界别协商会议，下午举行小组会议及主席会议和政协常委会会议。 国家发改委表示，中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。 3月9日24时起，国内汽柴油零售价格每吨分别上调695元、670元，全国平均来看：92号汽油、95号汽油、0号柴油分别上调0.55元、0.58元、0.57元。用92号汽油加满50升油箱将多花27.5元。 无锡高新区发布《关于支持OpenClaw等开源社区项目与OPC社区融合发展的若干措施（征集意见稿）》。12条“养龙虾”政策，从基础支持到产业落地，从人才引育到安全合规，单项支持最高达500万元。 美元方面： 隔夜美元下跌0.14%报98.72，此前特朗普在接受采访时表示，伊朗地缘政治冲突已基本结束，缓解了投资者对冲突长期化可能扰乱全球能源供应、拖累经济增长的担忧。 中金公司称，其在2026年宏观展望报告中指出，美国经济面临的最大风险是“类滞胀”，近期的一系列新进展表明，这一判断正逐渐得到验证并进一步强化。一方面，美伊冲突推升油价，加上通胀的驱动力正更多转向结构性因素，使得通胀粘性可能持续增强。另一方面，AI对白领岗位的替代效应开始显现，就业扩张动能受到抑制；与此同时，私募信贷风险不断升温，一旦行业进入出清阶段，金融条件可能随之收紧，从而对经济增长形成拖累。在政策层面，美联储面临两难，中金公司认为降息时点或推迟至下半年；减税带来的刺激效应在一定程度上被关税上调以及居民储蓄意愿上升所抵消，实际提振作用或低于预期。在此背景下，预计美国经济增长将放缓，资本市场的风险溢价趋于上升，资金配置逻辑或从追逐收益转向更加注重风险规避。（金十数据） 美国银行在报告中表示，美国2月CPI报告不太可能改变美联储短期政策立场。该行称，2月CPI报告应继续显示消费者价格保持温和增长，预计总体CPI和核心CPI环比分别上升0.3%。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.7%，维持利率不变的概率为97.3%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.5%，维持利率不变的概率为88.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为33.3%。（财联社） 数据方面： 今日将公布中国1-2月贸易帐-人民币计价(待定)、美国2月NFIB小型企业信心指数、美国2月成屋销售总数年化，德国1月季调后贸易帐，法国1月贸易帐等数据。此外，美国商务部召开美国机器人制造商圆桌会议，主题为“识别影响美国机器人制造和部署的关键供应链和政策挑战”。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌6.4%，布油跌3.13%。美国总统特朗普在接受电话采访时提到，伊朗地缘政治冲突已基本结束。七国集团能源部长将于美东时间周二上午举行视频会议。美国立场认为联合释放3亿至4亿桶原油是适宜之举。七国集团财长3月9日发表声明称，各方已准备好采取必要措施，包括通过释放储备等方式支持全球能源供应。 日本财务大臣片山皋月：毫无疑问，原油期货下跌是七国集团团结一致的结果，尽管尚不确定跌幅是否足够。（金十数据）