SMM12月12讯： 12月12日，金川升水报3380-3500元/吨，均价3440元/吨，价格与上一交易日相比上调90元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比上调25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体上调，现货市场成交受盘面价格后续拉升影响有所减少。今日镍豆价格128600-129700元/吨，较前一交易日现货价格下降450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为8695.5元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低8695.5元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【12.12镍晨会纪要】SMM12月11日讯：12月11日盘，沪镍主力合约今日开盘价133530元/吨，收盘价132060元/吨，较上一交易日收盘价下降1760元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少12.9万手，持仓量减少8279手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。当前仍然需要关注12月12日晚间公布的美国11月未季调CPI年率，前值录得为3.2%，市场的预期也预计数值将继续降温，数值将影响12月美联储利率决定，当前预测与上一次利率区间持平。基本面来看，纯镍供给小幅下降，但下游对纯镍的需求有限。预计后续镍价或区间震荡，但上行动力有限。   纯镍：12月11日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调200元/吨。俄镍升水报价-250至-100元/吨，均价-175元/吨，较前一交易日相比下降25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格129300-129900元/吨，较前一交易日现货价格下降1950元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6872.7元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低6872.7元/吨）。   镍铁：  12月11日，SMM8-12%高镍生铁均价910元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。   不锈钢：12月11日，据SMM调研，不锈钢今日现货价格整体持稳，期货震荡运行，今日青山平盘开盘，原料价格暂稳库存消化下行空间有限，下游需求维持整体成交较为一般。预计不锈钢价格暂稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13450-13700元/吨。304热轧无锡地区报12750-12950元/吨。316L冷轧无锡地区报23700-23800元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13350元/吨，无锡不锈钢现货升水270-420元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。   硫酸镍：12月11日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27171元/吨，较前一工作日下调207元/吨，电池级硫酸镍价格为27000-27500元/吨，均价较前一工作日下调300元/吨。硫酸镍今日仍呈下跌态势。当前硫酸镍市场询盘成交仍然冷淡，下游12月订单减量严重，对硫酸镍采购意愿仍较低。下游持续的需求疲软叠加上游年底资金回笼的压力仍存，使得当前硫酸镍价格阴跌暂未结束。  

SMM12月11日讯：12月11日盘，沪镍主力合约今日开盘价133530元/吨，收盘价132060元/吨，较上一交易日收盘价下降1760元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少12.9万手，持仓量减少8279手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。当前仍然需要关注12月12日晚间公布的美国11月未季调CPI年率，前值录得为3.2%，市场的预期也预计数值将继续降温，数值将影响12月美联储利率决定，当前预测与上一次利率区间持平。基本面来看，纯镍供给小幅下降，但下游对纯镍的需求有限。预计后续镍价或区间震荡，但上行动力有限。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM12月11讯： 12月11日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调200元/吨。俄镍升水报价-250至-100元/吨，均价-175元/吨，较前一交易日相比下降25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格129300-129900元/吨，较前一交易日现货价格下降1950元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6872.7元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低6872.7元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【12.11镍晨会纪要】SMM12月11日讯：本周镍价呈现反弹趋势，受宏观面的利好情绪影响镍价重返13万元/吨以上，周内镍价最高回弹至135450元/吨。宏观方面，美国11月ADP就业人数(万人)指数录得10.3万人，市场预期为13万人。此外，12月7日晚公布的美国至12月2日当周初请失业金人数(万人)录得22万人，尽管少于市场预期的22.2万人，但较上次公布的21.9万人相比有所增加。两项数据均反映出美国就业市场爆冷下滑，这让市场对美联储12月降息的押注提高，美联储降息将对大宗商品及有色板块起到利好作用。基本面来看，据SMM调研11月纯镍产量环比下降3.9%，本月产量下滑主要原因是自10月起镍价开启下行通道，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，11月镍价加速下行的背景下，部分企业受成本压力小幅减少产量，但小幅减产并不能扭转纯镍供给过剩的现状，且根据SMM调研了解，周内纯镍社会库存累库1180吨。但根据现货市场反应近期现货成交状况有所回暖。需求端来看，不锈钢方面受大厂结束检修整体月内排产增加，对纯镍需求有一定支撑。合金方面来看，受年前清库叠加行业传统淡季影响，合金对纯镍需求小幅下滑。整体来看，当前纯镍需求端仍然弱于供给端。综上，当前宏观面利好但基本面对镍价的支撑有限 纯镍：本周镍价呈现反弹趋势，受宏观面的利好情绪影响镍价重返13万元/吨以上，周内镍价最高回弹至135450元/吨。宏观方面，美国11月ADP就业人数(万人)指数录得10.3万人，市场预期为13万人。此外，12月7日晚公布的美国至12月2日当周初请失业金人数(万人)录得22万人，尽管少于市场预期的22.2万人，但较上次公布的21.9万人相比有所增加。两项数据均反映出美国就业市场爆冷下滑，这让市场对美联储12月降息的押注提高，美联储降息将对大宗商品及有色板块起到利好作用。基本面来看，据SMM调研11月纯镍产量环比下降3.9%，本月产量下滑主要原因是自10月起镍价开启下行通道，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，11月镍价加速下行的背景下，部分企业受成本压力小幅减少产量，但小幅减产并不能扭转纯镍供给过剩的现状，且根据SMM调研了解，周内纯镍社会库存累库1180吨。但根据现货市场反应近期现货成交状况有所回暖。需求端来看，不锈钢方面受大厂结束检修整体月内排产增加，对纯镍需求有一定支撑。合金方面来看，受年前清库叠加行业传统淡季影响，合金对纯镍需求小幅下滑。整体来看，当前纯镍需求端仍然弱于供给端。综上，当前宏观面利好但基本面对镍价的支撑有限。 镍铁：截至本周五SMM8-12%高镍生铁均价927.5元/镍点（出厂含税），较上周均价下调20.5元/镍点，周内镍铁价格下调速度仍旧较快。基本面来看，供给端，受前期非法镍矿事件所影响，当前贸易商持仓量及成本仍于高位，为降低亏损，镍生铁贸易商仍有低价出货的可能。库存端，11月末中国主要地区高镍生铁库存28.1万实物吨，虽环比下降5.18%但同比增幅57%，目前镍铁可流通库存仍于高位，镍铁供给宽松不改。需求端，11月海内外钢厂环比呈现上涨趋势，对镍铁需求略微回暖，但难对镍铁过剩格局起到改变作用。综上，目前镍铁过剩预期持续，下游需求回暖难对镍铁过剩现状起到改变，矿端价格下行背景下，镍铁价格短期难有反弹动力。 不锈钢：周内SS合约触及三年低点下探至13010元/吨，截至12月7日收盘价较上周四下跌510元/吨。宏观面，国外方面，近期美联储主席鲍威尔表示，猜测何时可能放松政策为时过早，美联储将“谨慎行事”，美联储降息预期暂未明朗，短期大宗商品仍将承压。国内方面，周内公布11月中国大宗商品指数为101.3%，较上月回落1.5个百分点，综合来看，中国大宗商品指数连续两个月回调，既有季节性因素影响，也表明当前国内大宗商品市场，特别是需求回升动能仍显不足，投资者对后市的信心将进一步被影响。基本面，供给端，本周锡佛两地供给较为宽松，加之11月不锈钢全国产量约300.85万吨，预计未来不锈钢供给宽松格局延续。需求端，周内锡佛两地成交较为谨慎，受周内SS合约剧烈下挫，市场恐慌情绪凸显，采购多以刚需为主，锡佛两地微弱去库0.41%。周内高镍生铁价格小幅下跌，临近年底贸易商资金回笼压力较大，继续出现新低，预计短期内高镍生铁仍延续偏弱运行。周内高碳铬铁价格持稳，铬铁成本支撑较为坚挺，铬铁厂处在利润倒挂边缘，铁厂让利困难，短期内高碳铬铁价格暂稳运行。综上，周内SS合约下探至三年新低，短期受镍熊市周期加之不锈钢基本面弱势拖累，SMM预计下周不锈钢盘面将继续震荡下行。 硫酸镍：12月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27414元/吨，较上周四下调1036元/吨，电池级硫酸镍价格为27500-28000元/吨，均价较上一工作日下调1000元/吨。本周硫酸镍阴跌持续，本周少量低价成交仍存，但整体市场活跃度偏弱。基本面来看，当前仍呈供需双弱态势，镍盐生产企业维持按长单节奏生产，但下游需求受12月订单量大幅减量导致排产下行幅度较大，持续的疲软并无迎来任何转好信号，使得前期盐厂小幅累库所产生的部分库存因年底资金回笼需求被低价抛售。下游在阴跌行情下，选择少量多批次的刚需补库，且所需原料受排产下行影响有所减量，因此，当前市场硫酸镍可流通数量相对而言较为宽松。基本面对当前硫酸镍价格的支撑较弱。成本端来看，据SMM调研了解，当前MHP及废料系数均有松动，本周维持75-77系数，废料系数维持60系数附近。当前市场MHP现货较为充足，其主要原因为硫酸镍需求较弱的时间段，镍盐生产企业对原料采购较为谨慎。在镍价低位震荡的行情下，原料成本的低位也使镍盐生产企业在硫酸镍价格上有了让步空间，加速了硫酸镍价格的下跌。后市预期，在镍价持续低位震荡的预期下，当前前驱体采购意愿偏弱叠加盐厂资金回笼压力仍存的节点，预计硫酸镍下行空间仍存但有限。

SMM12月8讯： 12月8日，金川升水报3000-3300元/吨，均价3150元/吨，价格与上一交易日相比下降350元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-155元/吨，较前一交易日相比上调25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格131300-131800元/吨，较前一交易日现货价格下降7459元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7459元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低7459元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  【12.7镍晨会纪要】 12月7日盘，沪镍主力合约今日开盘价129810元/吨，收盘价130540元/吨，较上一交易日收盘价下降10元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少76910手，持仓量增加19577手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但空方主动加仓相对明显。这说明空方对后市继续下跌的把握并不大，行情后续或会出现下跌。宏观面来看，美国11月ADP就业人数(万人)指数录得10.3万人，市场预期为13万人，美国就业市场爆冷下滑，反应当前美国市场不如此前火热，对美联储在12月中下旬进行的利率会议有所影响。基本面来看，近期镍价下行现货市场成交转暖。预计后续镍价或区间震荡，但上行动力有限。 纯镍：12月7日，金川升水报3400-3600元/吨，均价3500元/吨，价格与上一交易日相比上调100元/吨。俄镍升水报价-250至-100元/吨，均价-175元/吨，较前一交易日相比下降125元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡运行，升水较前一日整体上调，现货市场成交转暖。今日镍豆价格124800-125400元/吨，较前一交易日现货价格下降2150元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为100元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低100元/吨）。 镍铁：12月7日，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。 不锈钢：12月7日，据SMM调研，不锈钢今日震荡运行，现货价格整体持稳，继昨日价格回涨后，市场成交氛围好转，本周整体到货较多，虽有一定消化但去库速度放缓，当前不锈钢现货价格暂时企稳，预计短期内不锈钢价格震荡偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13600元/吨。304热轧无锡地区报12750-12950元/吨。316L冷轧无锡地区报23700-23900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13240元/吨，无锡不锈钢现货升水330-530元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：12月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27414元/吨，较前一工作日下调311元/吨，电池级硫酸镍价格为27500-28000元/吨，均价较前一工作日下调300元/吨。硫酸镍今日仍呈下跌态势。当前硫酸镍市场询盘成交仍然冷淡，下游12月订单减量严重，对硫酸镍采购意愿仍较低。下游持续的需求疲软叠加上游年底资金回笼的压力仍存，使得当前硫酸镍价格阴跌暂未结束。     》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

SMM12月7日讯：12月7日盘，沪镍主力合约今日开盘价129810元/吨，收盘价130540元/吨，较上一交易日收盘价下降10元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少76910手，持仓量增加19577手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但空方主动加仓相对明显。这说明空方对后市继续下跌的把握并不大，行情后续或会出现下跌。宏观面来看，美国11月ADP就业人数(万人)指数录得10.3万人，市场预期为13万人，美国就业市场爆冷下滑，反应当前美国市场不如此前火热，对美联储在12月中下旬进行的利率会议有所影响。基本面来看，近期镍价下行现货市场成交转暖。预计后续镍价或区间震荡，但上行动力有限。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM12月7讯： 12月7日，金川升水报3400-3600元/吨，均价3500元/吨，价格与上一交易日相比上调100元/吨。俄镍升水报价-250至-100元/吨，均价-175元/吨，较前一交易日相比下降125元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡运行，升水较前一日整体上调，现货市场成交转暖。今日镍豆价格124800-125400元/吨，较前一交易日现货价格下降2150元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为100元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低100元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  【12.6镍晨会纪要】 12月6日盘，沪镍主力合约今日开盘价125250元/吨，收盘价130550元/吨，较上一交易日收盘价上调5430元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加95284手，持仓量减少4234手。该组合表示空方主动平仓，但成交量相较却是出现了上升。如果这一现象出现在底部，其特征往往是债市出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。宏观面来看，需要关注今晚的美国11月ADP就业人数(万人)指数，如果数据大于前值那么说明当前美国市场仍然强劲。基本面来看，近期镍价下行现货市场成交转暖。预计后续镍价或区间震荡，但上行动力不足。 纯镍：12月6日，金川升水报3200-3600元/吨，均价3400元/吨，价格与上一交易日相比上调50元/吨。俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日相比持平。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡下行，但升水较前一日整体上调，现货市场整体成交氛围仍弱。今日镍豆价格126900-127600元/吨，较前一交易日现货价格上调2450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为886元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低886元/吨）。 镍铁：12月6日，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。 不锈钢：12月6日，据SMM调研，不锈钢夜盘空头平仓较多，今日早盘不锈钢盘面回弹修复，现货价格小幅上调，但总体较昨日仍有下跌。日内现货市场情绪及成交有所恢复，本周到货较多，需求疲软库存累积价格仍有下跌空间。12月不锈钢产量环比上月预计仍增产，不锈钢现货价格预计弱势运行。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13700元/吨。304热轧无锡地区报12750-12950元/吨。316L冷轧无锡地区报23700-23900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13315元/吨，无锡不锈钢现货升水255-555元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：12月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27725元/吨，较前一工作日下调158元/吨，电池级硫酸镍价格为27800-28300元/吨，均价较前一工作日下调200元/吨。硫酸镍今日小幅下调。当前硫酸镍市场询盘成交仍然冷淡，下游12月订单减量严重，对硫酸镍采购意愿仍较低。下游持续的需求疲软叠加上游年底资金回笼的压力仍存，使得当前硫酸镍价格阴跌暂未结束。     》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库