7月3日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铝周五基本持平，但本周录得2.8%的周线跌幅，原因是市场预计随着美伊局势缓和，关键产区中东的供应将有所改善。 ***收盘表现*** 伦敦时间7月3日17:00(北京时间7月4日00:00)，LME三个月期铝下跌1美元，或0.03%，收报每吨3,090.50美元。 中东未来铝产量相关担忧缓解 市场对中东未来铝产量的担忧缓解，全球铝供应的约9%来自该地区。阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium）周四表示，其一处在3月伊朗导弹袭击中受损的生产基地恢复生产的时间将早于预期。 花旗（Citi）分析师在报告中表示：“需求疲软、地缘风险缓解以及对未来供应的预期增强，导致过去一个月价格出现大幅回调。”该行目前预计，铝价将在未来一个月触底，随后在9月至12月期间回升至每吨3,300至3,500美元之间。 铝价周四一度触及3,040美元的2月19日以来最低，但仍守住每吨3,000美元这一关键心理关口。弱于预期的美国就业数据缓解了市场对美联储即将加息的担忧，加之美元走软，为铝价提供支撑。 日本三季度铝升水连续第三个季度上涨 与此同时，两名市场人士表示，日本铝买家已同意为7月至9月船货向全球生产商支付每吨395美元的升水，较上一季度上涨12%-13%。 4-6月当季铝升水为每吨350-353美元，因此标志着日本铝进口溢价连续第三个季度上涨，并为2015年第一季度的425美元以来最高水平。 日本铝升水上升意味着全球现货市场偏紧态势延续，但分析师预测7月至8月期间供需格局将趋于宽松，之后9月补库存需求将再现。 其他基本金属普涨 其他LME基本金属周五普遍上涨。得益于美元走软以及LME和上海期货交易所库存持续下降，LME三个月期铜上涨40.50美元，或0.3%，收报每吨13,366.50美元。 LME三个月期锌上涨54美元，或1.55%，收报每吨3,541美元，本周累计上涨约2%。 LME三个月期铅上涨16美元，或0.85%，收报每吨1,891.50美元，但周线下跌0.63%。 LME三个月期镍上涨174美元，或1.07%，收报每吨16,424.0美元，本周下跌1.65%。 LME三个月期锡上涨1668美元，或3.27%，收报每吨52,628.0美元，周线上涨4.10%。 上海期货交易所监测仓库锡库存本周下降18%，至6,222吨，创八个月新低。 （文华综合）

7月2日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铝在创下四个月新低后反弹收高，此前发布的美国就业数据弱于预估，削弱了市场对加息的预期，并给美元带来压力。 ***收盘表现*** 伦敦时间7月2日17:00(北京时间7月3日00:00)，LME三个月期铝上涨15.50美元，或0.5%，收报每吨3,091.50美元，该合约此前连续三个交易日下跌，并且周四盘中早些时候曾跌至3,040美元，为2月19日以来的最低点。 美国新增非农就业岗位降至4个月来最低 美元指数大幅下跌 美元指数大幅下跌，美国6月就业增长大幅放缓，此前两个月的非农就业岗位增幅也遭下修，这意味着劳动力市场降温，并促使金融市场调降对美联储近期加息的预期。 美国劳工部周四公布的调查数据显示，美国6月新增5.7万个非农就业岗位，明显低于市场预期，为最近4个月以来最低水平。数据还显示，4月新增非农就业岗位数从17.9万向下修订至14.8万，5月从17.2万向下修订至12.9万。修正后，4月和5月新增非农就业岗位数共计较此前公布数据减少7.4万。 对于持有其他货币的买家而言，美元走软意味着以美元计价的大宗商品价格变得相对实惠。 荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“今日的就业数据使市场焦点重新转向美联储降息，这为金属价格提供了助力。” “现在关键的问题是，后续公布的数据是否会继续显示美国经济降温，这可能会使美元持续承压，并继续对金属市场构成支撑。” 中东地区铝供应前景改善 尽管出现反弹，但过去一个月LME铝价仍下跌近20%，原因是美伊和谈取得进展，缓解了市场对该地区供应中断的担忧。中东地区约占全球铝产量的9%。 阿联酋环球铝业（Emirates Global Aluminium，EGA）表示，在今年3月遭到伊朗袭击后，阿尔塔维拉（Al Taweelah）综合设施的复产进度要比预期更快推进。不过，原铝产量恢复到战前水平可能仍需长达一年的时间。 阿尔塔维拉综合设施是全球最大的铝生产基地之一，在3月28日伊朗袭击阿布扎比哈利法经济区时严重受损，被迫紧急停产。 渣打银行（Standard Chartered Bank）分析师Sudakshina Unnikrishnan指出，趋于宽松的供应形势也在影响铝价差和地区溢价。 LME铝现货合约较三个月期货合约贴水9.80美元/吨，而6月1日时该价差为升水105美元。 其他基本金属表现 LME三个月期铜上涨27.50美元，或0.21%，收报每吨13,326美元。 LME三个月期锌下跌12美元，或0.34%，收报每吨3,487美元。 LME三个月期铅上涨10美元，或0.54%，收报每吨1,875.50美元。 LME三个月期镍下跌105美元，或0.64%，收报每吨16,250美元。 LME三个月期锡下跌672美元，或1.3%，收报每吨50,960美元。 （文华综合）

7月1日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铝周三跌至四个多月来最低点，期铜也出现回落，但在美联储主席表示通胀担忧已有所缓解后，两者跌幅均有所收窄。 ***收盘表现*** 伦敦时间7月1日17:00(北京时间7月2日00:00)，LME三个月期铝下跌9.50美元，或0.31%，收报每吨3,076美元，盘中一度触及每吨3,045.50美元，为2月19日以来最低水平。 期铝广泛应用于交通运输、包装和建筑领域，二季度期铝累计下跌11%，创下三年来的最大跌幅；而6月份单月跌幅达15.85%，为2008年全球金融危机以来最大的月度跌幅。 LME三个月期铜下跌76.50美元，或0.57%，收报每吨13,298.50美元，此前一度下跌2%触及13,103.50美元。 沃什：近几周通胀预期和通胀风险已有所缓解 美联储主席沃什表示，近几周通胀预期和通胀风险已有所缓解后，金融市场出现反弹。 近期，市场一直担忧通胀上升会促使美联储加息，这一担忧给市场带来了压力。 哥本哈根盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“目前大宗商品和金属市场的整体情绪并不乐观，这导致了一些投机性多头头寸结清仓位。” “宏观经济前景，尤其是美国方面，叠加美元持续走强和收益率保持坚挺，正给这些市场带来压力。” 沃什发言后，美元指数回吐了部分涨幅，减轻了美元走强带来的影响。美元走强会使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家而言更加昂贵。 万斯：美伊间接会谈进展顺利 此外，周三美国与伊朗在多哈举行间接技术磋商的消息也提振了市场情绪，双方正寻求就霍尔木兹海峡的航运通行达成一致，并争取实现持久停火。 据央视新闻报道，当地时间7月1日，美国副总统万斯表示，美国和伊朗当天在卡塔尔首都多哈举行的间接技术性会谈“进展顺利”，有关核问题的讨论将很快开始。万斯还称，目前技术谈判人员正在多哈与伊朗、卡塔尔等方面讨论与霍尔木兹海峡商业航运有关的细节。 其他基本金属 其他LME基本金属方面，LME三个月期铅下跌9.50美元，或0.51%，收报每吨1,865.50美元，日内早些时候曾触及近15个月来最低的1,853美元。 LME三个月期镍上涨68美元，或0.42%，收报每吨16,355美元，盘中触及六个月来最低的16,160美元。 LME三个月期锌下跌52.50美元，或1.48%，收报每吨3,499美元。 LME三个月期锡上涨62美元，或0.12%，收报每吨51,632美元。 （文华综合）

6月30日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铝周二微跌，但创下近年来最大的季度和月度跌幅，因为中东和平谈判提振了市场对该地区供应将恢复正常的预期。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月30日17:00(北京时间7月1日00:00)，LME三个月期铝下跌2.5美元，或0.08%，收报每吨3,085.5美元，此前曾触及3,082美元，为2月23日以来的最低点。 本季度期铝累计下跌11%，创下三年来的最大跌幅；而6月份单月跌幅达15.85%，为2008年全球金融危机以来最大的月度跌幅。　 中东局势缓和缓解供应担忧 中东地区占全球铝产量的9%，该地区的紧张局势曾在本月初将铝价推高至3,787.50美元的四年高点，随后和平谈判推动油价回落，并缓解了市场对供应的担忧。 StoneX分析师Natalie Scott-Gray在报告中指出，尽管市场已开始将战争结束的预期计入价格，但霍尔木兹海峡的航运仍受到严重限制，该海峡是海湾产油国进出口原材料的重要通道。 StoneX估计，自战争爆发以来，已有高达300万吨的电解铝产能停产。加上未来数月需求将出现一定程度的萎缩（主要来自汽车行业），该公司预计今年铝市场缺口将达100万吨。 AI基础设施建设计划提振期铜二季度上涨逾8% 得益于全球最大金属消费国中国发布的乐观制造业数据，LME三个月期铜合约周五上涨96.5美元，或0.73%，收报每吨13,375.0美元。 尽管期铜6月累计下跌1.91%，但受未来人工智能基础设施扩建计划的提振，铜价本季度累计上涨8.43%。 StoneX表示，本季度伦铜价格与美股科技股的相关性创下2012年以来新高，尽管科技行业对该金属的终端需求占总需求比重不足2%。 智利国家统计机构INE周二公布的数据显示，智利5月铜产量较上年同期减少12.94%至423,623吨。 其他基本金属 LME三个月期锌上涨77美元，或2.22%，收报每吨3,551.5美元。 期锌6月累计上涨0.32%，本季度累计上涨10.07%，创下两年来的最佳季度表现，这主要归因于矿山供应趋紧。它是LME唯一一种在6月底远期曲线处于逆价差状态的金属。 LME三个月期铅下跌18.5美元，或0.98%，收报每吨1,875.0美元。期铅6月下跌6.99%，本季度累计下跌1.47%。 LME三个月期镍下跌24美元，或0.15%，收报每吨16,287.0美元，6月下跌14.56%，本季度累计下跌4.81%。 LME三个月期锡上涨1195美元，或2.37%，收报每吨51,570.0美元，6月下跌6.94%，二季度累计上涨10.32%。 （文华综合）

6月29日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铝周一触及四个月来最低水平，市场对于周末美伊军事摩擦会升级为更大范围冲突、并扰乱中东运输的担忧有所缓解。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月29日17:00(北京时间6月30日00:00)，LME三个月期铝下跌91.50美元，或2.88%，收报每吨3,088美元，盘中稍早触及2月23日以来最低的3,085美元。　　 白宫称将继续美伊高级别会谈 据新华社报道，据美国福克斯新闻频道29日报道，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国总统特使威特科夫和美国总统特朗普的女婿库什纳“本周将飞往（卡塔尔）多哈”，参加美国和伊朗的高级别会谈。“我们将继续讨论”美伊谅解备忘录事宜。 莱维特称，在高级别会谈期间，还将举行技术性谈判。 特朗普29日在社交媒体发文称，伊朗已提出会谈请求，“会谈将于明日在多哈举行”。此前，伊朗方面曾否认本周将在多哈举行伊美技术性谈判。 Britannia Global Markets在一份报告中称：“局势仍然不明朗，任何新的干扰都可能迅速收紧铝的供应。”“该海峡贸易干扰给铝市造成重大冲击。” 全球铝冶炼产能的9%来自中东。供应干扰推动铝价在本月一度升至3,787.50美元的2022年3月以来最高。此后，这种用于运输、建筑和包装的金属价格已下跌16%。 随着供应担忧缓解，LME现货铝较三个月期铝已从19年来最阔升水转为贴水。 强势美元施压基本金属价格 此外，金属市场正密切关注美元表现，强势美元使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家而言更加昂贵。受美国为抑制通胀压力而加息的可能性日益增大推动，美元势将创下一年来最大月线涨幅。 经纪商Marex的资深基本金属策略师Alastair Munro表示：“美联储鹰派利率前景上周推动能源和贵金属市场全面下跌，随后基本金属板块也承压走低。” 从技术面看，铝价支撑位在200日移动均线，目前约为3,160美元。上行阻力位在100日移动均线附近，约为3,410美元。 其他基本金属大多下跌 LME三个月期铜下跌79美元，或0.59%，收报每吨13,278.5美元。 LME三个月期锌上涨2.5美元，或0.07%，收报每吨3,474.5美元。 LME三个月期铅下跌10美元，或0.53%，收报每吨1,893.5美元。 LME三个月期镍下跌388美元，或2.32%，收报每吨16,311美元。 LME三个月期锡下跌178美元，或0.35%，收报每吨50,375美元。 （文华综合）

6月26日（周五），伦敦金属交易所（LME）铜价在早盘小幅下跌后转而走高，因美元走软和库存下降抵消了股市引发的抛售压力，但本周仍收跌。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月25日17:00(北京时间6月26日00:00)，LME三个月期铜上涨87.5美元，或0.66%，收报每吨13,357.5美元。该合约盘中稍早一度下跌1.4%，至13,083美元。 这种被视为全球经济健康风向标的金属，本周收跌1.75%，这将是自5月1日当周以来最大的周跌幅。　 **铜价由跌转升，美元走软和库存下降带来提振** 美国股市受科技股拖累的下跌最初曾拖累铜价走低，但美元走软支撑了基本金属板块，这使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的投资者而言更为便宜。 Sucden Financial高级经纪人Robert Montefusco表示，铜的抛售似乎有些过度，但市场仍缺乏足够的动力重返13,500美元关口。 “即使库存下降，我们也没有真正向前推进。我们需要一些相当根本性的因素来推动价格上涨，”他说。 上海期货交易所铜库存较上周下降5.7%至135,732吨，创12月以来新低；而LME铜库存则小幅降至336,475吨，为3月18日以来最低水平。 **铝价录得三个月多月单周最差表现** LME三个月期铝上涨15美元，或0.47%，收报每吨3,179.5美元。，因英国《金融时报》周五报道称，欧盟计划从9月起对铝废料出口征收15%的关税。 该金属周三曾触及3,110美元，为2月25日以来的最低点，当时美伊冲突尚未爆发，市场对海湾地区铝供应的担忧尚未显现。该金属本周跌幅达6.4%，这是其三个多月来表现最差的一周。 其他金属，LME三个月期锌上涨37.5美元，或1.09%，收报每吨3,472.0美元。 LME三个月期铅下跌9美元，或0.47%，收报每吨1,903.5美元。 LME三个月期镍下跌125美元，或0.74%，收报每吨16,699.0美元。 LME三个月期锡上涨170美元，或0.34%，收报每吨50,553.0美元。 （文华综合）

6月25日（周四），伦敦金属交易所（LME）铜价在连续两个交易日大幅下跌后反弹，投资者趁低吸纳，同时美元走软以及金融市场整体乐观情绪也提供支撑。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月25日17:00(北京时间6月26日00:00)，三个月期铜上涨183.5美元，或1.4%，收报每吨13,270.0美元。此前两个交易日累计跌幅超过4%。　　 **美元走软且风险偏好改善，铜价反弹** 荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师埃娃·曼特伊（Ewa Manthey）表示：“在本周早些时候经历大幅抛售后，铜价正在回升，这得益于美元走软和风险偏好改善。” 全球股市大涨，得益于芯片巨头美光（Micron）和高通（Qualcomm）强劲的业绩及乐观展望，再度点燃了人工智能（AI）板块的上涨行情。 包括通胀数据在内的一系列美国经济数据公布后，美元指数走弱。美元走软意味着，对于使用其他货币的买家而言，以美元计价的大宗商品变得更加便宜。 不过，曼特伊补充称，市场情绪仍然谨慎。 “更广泛的宏观背景依然充满挑战，市场对利率将在较高水平维持更长时间的预期，正对工业金属整体构成压力。” **铝价维持在战前水平附近，市场重估风险** LME三个月期铝上涨42美元，或1.35%，收报每吨3,164.5美元。此前因美伊冲突带来的涨幅已在上一交易日全部回吐。 美国与伊朗于周一完成首轮长期和平谈判，谈判虽充满变数但未发生重大意外，自那以来市场已经重新评估风险。 Sucden Financial分析师在报告中写道，此次下跌“凸显了市场在能源担忧缓解、市场叙事从供应中断转向正常化后，重新定价的速度之快”。 上海期货交易所交投最活跃的铝合约下跌2.6%，日间交易收报每吨22,865元，此前曾跌至2026年最低点。 **其他金属普遍上涨** 广泛用于不锈钢和电动汽车电池的镍，在供应预期不明朗的情况下波动较大。 LME三个月期镍上涨6美元，或0.04%，收报每吨16,824.0美元。此前，最大生产国印尼表示尚未决定2026年的镍产量配额，市场普遍猜测该配额将会上调。 其他金属中，LME三个月期锌上涨13美元，或0.38%，收报每吨3,434.5美元。 LME三个月期铅下跌0.5美元，或0.03%，收报每吨1,912.5美元。 LME三个月期锡上涨702美元，或1.41%，收报每吨50,383.0美元。 （文华综合）

6月24日（周三），伦敦金属交易所（LME）铝价回落至伊朗战争前的水平，美元走强以及中东风险溢价持续消退，盖过了华盛顿与德黑兰在和平协议关键条款上仍存分歧的迹象。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月24日17:00(北京时间6月25日00:00)，三个月期铝下跌110美元，或3.4%，收报每吨3,122.5美元，此前触及3,110美元的2月25日以来最低，并跌破位于200日移动均线约3,142美元的支撑位。 这种用于建筑、运输和包装的金属，自海湾地区因伊朗战争减产导致中国以外市场趋紧、并推动价格在6月2日触及四年高位3,787.5美元以来，已回落18%。　 **霍尔木兹海峡重新开放可能性增加，市场情绪降温** 麦格理分析师在研究报告中表示：“随着霍尔木兹海峡重新开放的可能性增加，且高利润率加速了其他地区的供应增长，市场情绪已降温。” 他们预计，在本季度见顶后，受印尼新增产能、欧洲复产以及中东产量可能恢复的影响，铝价将逐步进入下行通道，并延续至2028年底。 另有分析师表示，市场预计海湾地区的铝供应将恢复正常，但恢复仍将是一个渐进的过程。 AL Circle市场研究与数据情报主管Rupankar RM表示：“期铝的和平红利主要体现在不确定性的降低，而非供需基本面的结构性变化。” **美元走强令工业金属承压，铜价触及5月5日以来最低** 此外，随着投资者为美联储加息做准备，美元触及13个月最高，给工业金属市场带来额外压力。美元走强意味着，对于使用其他货币的买家而言，以美元计价的金属更为昂贵。 LME三个月期铜下跌284.5美元，或2.13%，收报每吨13,086.5美元，此前曾触及13,066美元的5月5日以来最低——并跌破位于100日移动均线约13,158美元的支撑位。 麦格理认为，铜价中期存在下行修正风险，并指出自2025年初以来可见库存已增加87万吨，且未来几年预计将出现供应过剩。 周三国际铜研究组织（ICSG）在其最新月度公报中表示，2026年4月份全球精炼铜市场供应短缺14.50万吨，而3月份为供应过剩2.3万吨。 ICSG称，今年前四个月，铜市场供应过剩23.90万吨，而去年同期为供应过剩4.7万吨。 其他金属亦普遍下跌，三个月期锌下跌70.5美元，或2.02%，收报每吨3,421.5美元。三个月期铅下跌21美元，或1.09%，收报每吨1,913.0美元。三个月期锡下跌1473美元，或2.88%，收报每吨49,681.0美元。 三个月期镍下跌354美元，或2.06%，收报每吨16,818.0美元，此前曾触及16,660美元的三个月最低。 （文华综合）

6月23日（周二），伦敦金属交易所（LME）铝价跌至近三个月最低，此前美国在初步和谈后给予伊朗60天制裁豁免，这提振了海湾地区通过霍尔木兹海峡恢复运输的前景。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月23日17:00(北京时间6月24日00:00)，三个月期铝下跌131.5美元，或3.91%，收报每吨3,232.5美元，此前触及3,225.5美元的3月26日以来最低。 **海湾地区供应料改善，铝价承压** 盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“由于近期地缘政治进展推动中东供应可能逐步恢复的预期，铝价承受了额外压力。” 周一，经霍尔木兹海峡的原油和液化天然气油轮运输量开始回升，这提振了市场预期：此前因供应干扰而受影响的海湾地区铝供应(通常占全球供应量的9%)也将随之恢复。 随着市场对即期铝供应的担忧缓解，LME现货铝较三个月期铝从升水转为贴水，周二盘尾报每吨贴水3.5美元，三周前曾为升水105美元。 伊朗战争扰乱了霍尔木兹海峡的运输并削减了海湾地区产量，目前该地区产量仍远低于战前水平。不过，国际铝业协会（IAI）数据显示，得益于中国产量增长，5月份全球原铝产量环比增长3.5%，达到620万吨。 ING分析师在报告中写道：“不过，预计今年铝市仍将处于供不应求的状态。” 国家统计局6月22日公布的数据显示，中国5月铝材产量为615.70万吨，同比增加5.50%；1-5月铝材产量为2696.30万吨，累计同比减少0.40%。 中国5月氧化铝产量为734.70万吨，同比增加0.50%；1-5月氧化铝产量为3776.80万吨，累计同比增加3.00%。 **美联储加息预期及美元走强，工业金属承压纷纷触及低位** 其他LME金属方面：铜跌至五周最低，锡跌至5月6日以来最低。此外，在全球股市因预期美联储将更积极应对通胀而下跌、引发普遍避险的背景下，铅和镍也跌至4月中旬以来最低。 由于通胀持续以及美联储新主席沃什采取更鹰派的立场，越来越多的银行已预测美联储将在年内加息。 利率上升会增加借贷成本并抑制经济活动，从而削弱对经济增长敏感的工业金属前景。 Hansen补充称：“与能源转型及电力需求增长相关的金属跌势尤为明显，投资者减少对周期性增长主题的敞口。” 与此同时，美元升至逾一年来最高，进一步令金属承压。美元走强会使以美元计价的金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 此外，国家统计局数据显示，中国5月精炼铜（电解铜）产量为126.40万吨，同比增加2.20%；1-5月精炼铜（电解铜）产量为629.50万吨，累计同比增加6.10%。这进一步加剧了市场压力。 俄罗斯诺里尔斯克镍业（Nornickel）预计2026年全球镍市场供应过剩约2万吨，2027年过剩约5.5万吨。 LME三个月期铜下跌278美元，或2.04%，收报每吨13,371.0美元。 LME三个月期锌下跌116.5美元，或3.23%，收报每吨3,492.0美元。 LME三个月期铅下跌30美元，或1.53%，收报每吨1,934.0美元。 LME三个月期镍下跌582美元，或3.28%，收报每吨17,172.0美元。 LME三个月期锡下跌3031美元，或5.59%，收报每吨51,154.0美元。 （文华综合）

6月22日（周一），伦敦金属交易所（LME）工业金属价格上涨，受美伊初步谈判或将为达成结束战争的协议铺平道路这一乐观情绪提振。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月22日17:00(北京时间6月23日00:00)，三个月期铜收盘上涨54美元，或0.4%，报每吨13,649.0美元。 作为投资者衡量经济健康状况的指标，铜价自3月23日以来已上涨逾15%。　　 **美伊达成协议的希望提振乐观情绪，但紧张局势犹存** 据央视新闻客户端报道，巴基斯坦总理夏巴兹22日在社交媒体发文表示，美国与伊朗在瑞士比尔根山举行的高级别谈判已结束，各方在积极氛围中取得突破进展，就美伊60天内达成最终协议的路线图取得一致。 然而，在德黑兰再次封锁霍尔木兹海峡、美国总统特朗普威胁发动新一轮袭击后，围绕黎巴嫩和霍尔木兹海峡的紧张局势依然持续。 周末美伊举行和平谈判后，交易员们密切关注着宏观经济环境。法国巴黎银行（BNP Paribas）金属策略主管David Wilson表示“市场目前正持观望态度，等待看究竟会发生什么。” Panmure Liberum分析师Tom Price表示：“市场迫切希望相信美伊战争已经结束，并正忙于将这一预期反映在价格中……但现实是，此次停火看起来并不稳固。” “我们无疑已进入一个阶段，市场正试图回归类似战前状况的状态。投资者再次将目光投向了围绕铜的战前主题。” 过去几年，铜价一直受到以下因素的提振：人工智能所需的数据中心、电网投资以及电动汽车带来的强劲需求增长预期。 市场还在等待美国商务部长卢特尼克就可能征收的铜关税所作的审查和建议。审查结果预计将于6月底前发布。 摩根大通表示，对铜价仍持看涨态度，预计未来几个季度铜价将继续走高，涨向每吨15,000美元。 **供应担忧缓解，铝价将面临进一步下行压力** 交易员预计，随着中东地区出货量增加，铝价将面临进一步下行压力——该地区拥有全球9%的铝冶炼产能。 自6月初以来，随着市场对中东供应及全球短缺的担忧过了顶峰，铝价已下跌10%。 LME现货合约较三个月期货合约的溢价收窄，反映出市场对铝供应紧张的担忧有所缓解。该溢价曾于6月1日触及每吨104美元以上的19年高位，目前已回落至每吨约10美元。 油价下跌也将降低铝和锌的生产成本，这两种金属均属于高能耗行业。交易员表示，这最终将削弱价格支撑，成为利空因素。 国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，5月份全球原铝产量同比下降1.7%，至615万吨，日均产量为19.84万吨。 除中国和未报告地区外，5月全球原铝产量为211万吨，日均产量为6.81万吨。 LME三个月期铝下跌32.5美元，或0.96%，收报每吨3,364.0美元。 **其他金属表现** LME三个月期锌上涨52美元，或1.46%，收报每吨3,608.5美元。 LME三个月期铅上涨10美元，或0.51%，收报每吨1,964.0美元。 LME三个月期镍上涨174美元，或0.99%，收报每吨17,754.0美元。 LME三个月期锡上涨892美元，或1.67%，收报每吨54,185.0美元。 （文华综合）