据最新公告消息，伦敦金属交易所（LME）赢得两家对冲基金就镍交易被取消而对其提起的诉讼，法院裁定两家对冲基金败诉。 该事件的起因可追溯到去年“青山镍”事件，在2022年3月份，由于由于俄乌冲突影响，占全球精炼镍产量超过20%、镍矿产出近10%的俄镍被禁运。 随着市场的担忧，LME伦交所镍期货的价格在2022年3月份短短两日内从不足3万美元/吨最高飙涨到101365美元/吨。而此时，青山集团作为俄罗斯镍矿大客户，为减少价格波动带来合约风险，在伦敦采取套保交易，开出20万吨镍空单，当时正在飙涨的价格瞬间使得青山集团盯市亏损高达120亿美元。 在事件发生的过程中，伦交所曾发出公告，在价格上涨72.67%那天盘后，宣布公告之前的交易不算数，并停止了镍交易。这一举动对拥有145年历史的LME来说是非同寻常的，Kingdom Futures经纪人Malcolm Freeman当时称“LME做出了正确的选择，我的直觉也是应该取消今天的交易。” 经历约一周的暂停之后，LME镍交易重启并历史性地设置了涨跌停板制度。然而，这一决定不仅引发了市场对LME的信任危机，也使得LME面临多家金融公司的集体诉讼。 10多家机构要求索赔，总计人民币超7亿 2022年6月，对冲基金Elliott和Jane Street分别向英国高等法院提起诉讼，对LME和LME Clear取消2022年3月8日英国时间零点或之后执行的镍合约交易的决定提出质疑。 图片来源：港交所 财联社整理 根据公开资料显示，Elliott对冲基金在市场上素有“秃鹫基金”之称，但在“青山镍”事件中也遭受损失。在这起索赔中，Elliott提出的索赔金额高达4.56亿美元，约合人民币31亿元，Jane Street提出的索赔金额为约1534万美元，约合人民币1.02亿元。 经过一年半的审理，英国高等法院于2023年11月29日作出判决，LME和LME Clear Limited全面胜诉，并驳回了原告的所有索赔请求。 这也意味着Elliott对冲基金申索试图挑战LME所作出的一项决定被判失败。但除此之外，2023年还新增了多项索赔诉讼。 2023年3月6日，香港交易所发布公告，因为暂停镍交易，LME和LME Clear被AQR Capital ManagementLLC、DRW Commodities LLC、Flow Traders BV、Capstone Investment Advisors LLC及Winton Capital Management Limited这5家机构索赔8000万英镑，约合人民币6.6亿元。 同月8日，香港交易所再发公告，因同样原因再遭5家机构索赔。5名原告人声称因交易所决定其蒙受损失，索赔逾1000万英镑，约合人民币超8200万元。 这10家原告人合计索赔约超7亿元人民币。 英国法院作出了有利于伦交所的裁决 此次判决的胜诉无疑对伦交所是一针强心剂，因为后续的索赔很有可能也“无功而返”。 香港交易所集团行政总裁欧冠升在11月30日表示，“今天，英国法院明确作出了有利于伦敦金属交易所和LME Clear的裁决，驳回了就去年镍市场事件针对它们提出的所有索赔。我为伦敦金属交易所行政总裁张柏廉和团队感到高兴，因为他们由始至终都秉持最高的诚信行事，一直以整个市场的利益为依归。 交易所在全球市场和我们的经济中发挥著独特的作用，提供重要的基础设施、监察与连接，最重要的是促进信任。现在是时候展望未来的机遇，相信伦敦金属交易所将继续在塑造未来产业和技术的金属定价中发挥关键作用。” 香港交易所主席史美伦则说到：“法院维持了伦敦金属交易所和LME Clear所做决定的合法性，这不仅对伦敦金属交易所和香港交易所来说是个好消息，对全球交易所来说也是个好消息。现在，我们可以展望未来，专注于在连接全球资本、创意和市场参与者方面发挥重要作用。” 不过在“青山镍”事件后，LME监管政策也做了许多改变。 此前，LME首席执行官马修·张伯伦（Matthew Chamberlain）认为，正是由于没能及时对场外头寸实施风控管理，使得伦镍逼空行情骤然爆发。尽管此前LME已经对镍交易采取了限制每日涨跌幅等举措，但大宗商品场外交易市场的不透明性以及价格大幅波动，都可能再次引发行业出现系统性风险。 5月13日，LME公告表示，拟修订场外交易报告规定，要求会员定期报告其场外金属头寸的细节。具体要求会员报告所有可实物交割的金属，包括铝、铝合金、钴、铜、铅、NASAAC、镍、锡和锌的场外头寸详细情况，并建议将问责级别扩展到场外头寸。 LME表示，此次突发事件表明，场外交易活动可能对整个LME市场产生影响，并认为现在有必要加快引入定期场外交易报告制度。 “LME镍价格回到正常水平和自由交易恢复后，还有很多工作要做”马修.张伯伦曾说到。

随着电动汽车行业向电动化转型，市场对锂、镍和钴等绿色金属的需求显著增加，而钯则愈发受冷落。因此，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（下称“诺镍”）决定斥资1亿美元探索钯的新用途。 大约80%的钯都被用于汽油发动机中减少污染的催化转换器，但电动汽车迅速普及之际，钯的这一用途面临严峻挑战。 由于短期和长期需求前景均恶化， 钯金价格从去年的创纪录水平下跌了约70%， 接近2018年以来的最低水平。 去年2月俄乌冲突爆发后，钯金价格一度飙升至3440美元/盎司的历史最高水平，原因是对俄罗斯供应的担忧。作为世界上最大的钯金产国， 俄罗斯占据了全球产量的40%， 诺镍是世界上最大的镍与钯生产商。 据悉，诺镍将在2030年之前向其研发中心投资1亿美元，该部门致力于开发可以推向市场的新产品，包括氢能、太阳能和化工领域的项目。 在迪拜COP28气候峰会期间，诺镍新产品开发主管Dmitry Izotov接受了媒体采访，他表示：“电动汽车的产量将会增长，这表明钯在该领域的市场地位将持续下降。” 据Izotov介绍，诺镍的新产品研发中心拥有50名员工，并且正在扩大规模，包括在俄罗斯建立一个新的研究实验室。他表示，该中心已经在开展20个项目，到2030年，这些项目有望为40吨（130万盎司）的钯金创造新市场，这相当于目前全球产量的14%左右。 Izotov透露，两种新的潜在产品——钯在氢动力系统中用作催化剂——正在中国进行试点测试。诺镍新产品中心还在研究将钯用于太阳能电池，预计将于明年年底获得第一批结果。 诺镍还在测试钯作为合成酸的催化剂，用于生物可降解包装，作为消毒水的电极，以及在化妆品行业的用途。 Izotov说，诺镍希望为钯找到一种新的重要用途，就像曾经的催化转换器一样。

据外电12月4日消息，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(Nornickel)周一在报告中称，上修今年全球镍市场供应过剩预估，因电池行业的消费量低于预期。 Nornickel是全球最大的钯金和高等级镍的生产商。 Nornickel预计今年全球镍市场供应过剩量超过25万吨，高于之前预估的20万吨。 报告显示：“尽管电动汽车的交付量仍在创下历史新高，但电动汽车供应链处于持续的去库存周期，非镍磷酸铁锂电池的份额增加，以及中国的纯电动汽车销售部分转向插电式混合动力汽车。” 与此同时，报告显示：“印尼仍在快速释放新的镍产能。” Nornickel预测称，由于低等级镍的供应过剩，2024年全球镍市场将继续供应过剩19万吨。

沪镍早盘下挫，主力合约跌超2%。市场修正降息预期，美元指数止跌企稳，有色整体承压，叠加镍基本面偏弱，供过于求的现状仍无法缓解，镍价小幅回落，向下寻找成本支撑。

镍基本面供应过剩的矛盾无法解决，国内外镍库存快速累积。短期沪镍大幅反弹后，继续向上缺乏明显驱动力，沪镍承压回调。今日期价延续夜盘弱势，主力合约跌超2.5%，重回13万元以下。