》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 2024年9月，全球三元前驱体产量约为8.2万吨，环比减少4%。我国为三元前驱体最大生产国及出口国，9月产量占全球约89%，出口量达1.1万吨。作为三元前驱体生产大国，但只有少数中国企业在海外拥有在建三元前驱体项目，中国前驱体企业对出海建厂都保持着谨慎的态度在观望。这背后有多方面的原因。 1）海外下游需求不明确 海外市场的下游需求不明确，使企业难以对未来发展做出准确的预期，增加了决策的复杂性。这种不确定性在三元前驱体需求的下降中表现得尤为明显。具体而言，韩国作为中国三元前驱体的主要出口国，在2023年占中国总出口量的97%。然而，自2024年7月起，出口量显著减少，从6月的2.1万吨降至7月的1.2万吨，下降了43%。到9月，出口量进一步下跌至1.1万吨，环比减少17%，同比减少50%。海外正极产量向下走势明显，2024年9月海外总产量为2.9万吨，环比减少11%。 这种趋势与欧美地区新能源汽车行业逐步从三元锂电池转向磷酸铁锂电池的变革一致。韩国的电池制造商也在不断加速磷酸铁锂电池的发展。近日，现代汽车宣布将与起亚汽车共同开发磷酸铁锂电池（LFP）正极材料。此外，LG新能源已宣布将向Ampere供应磷酸铁锂电池，三星也正在大力投资LFP市场的扩张，准备建设磷酸铁锂电池生产线。这些变化表明，市场需求和技术方向的转变对出口和企业决策产生了深远影响。 此外，海外的新能源汽车销量也不及预期。尽管市场对新能源汽车的接受度正在逐步提高，但实际销售数字依然令人失望。以欧洲为例，欧洲第一季度至第三季度总销量为219万辆，同比减少了2.6%。欧洲目前电动化几乎停滞，主要是多国补贴取消和退坡影响。美国第一季度至第三季度的新能源汽车总销量约为116万辆，同比增长了11%。美国电动化趋势的放缓，2024年受FEOC法案影响部分车型市区补贴资格，叠加平价新车型供给制约，美国市场表现低于预期增速30%。 2）海外政策指向不明确 海外政策指向不明确，使得企业在战略布局时面临诸多不确定因素。尤其体现在美国总统选举上，民主党候选人支持推行《通胀消减法案》等利于海外企业投资的政策，而共和党候选人将大概率废除《通胀消减法案》。外国企业在美国的投资面临着优惠被削弱或取消的风险。   3）海外环境制度严格 与中国相比，海外的环境评估要求更为苛刻，因此三元前驱体生产厂家可能需要大幅升级和改造其生产工艺，以满足严格的海外环境法规。这不仅可能涉及生产工艺的改造，还需要在生产过程的各个环节对产生的废料进行全面、系统的处理和管理。企业必须采取更加高效的污染控制措施，优化资源利用，并在可持续发展方面投入更多，以避免潜在的法律风险和环境责任。   4）生产成本高 据SMM测算，以三元前驱体523为例，9月生产成本约6.85万元。相比中国劳动密集型制造业的显著特征，海外市场普遍面临着更高的人力成本，同时员工的工作时长相对较短。这种差异使得海外的生产成本大幅增加。此外，能源成本在海外制造业中也是一个不可忽视的因素，例如电费，这给企业的运营带来了更大的经济压力。不仅如此，海外在生产中所需的酸类和碱类产品方面，面临着市场稀缺。这种稀缺性直接导致了采购成本的剧增，给企业的供应链管理带来了挑战。 SMM认为，尽管我国在全球三元前驱体市场中占据着重要地位，面对海外扩张，各企业依然在观望。全球需求的不确定性、政策的不明朗、严格的环境合规要求及高昂的生产成本，使得中国三元前驱体企业对“出海建厂”保持谨慎态度。因此对三元前驱体全球产量保持悲观态度，预计到2024年底，全球三元前驱体产量约为116万吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

以下为10月25日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

文华财经据外电10月24日消息，美国塔隆金属公司(Talon Metals)在密歇根州发现了一个新的铜和镍资源，其位于美国唯一的镍矿--伦丁矿业旗下的Eagle矿附近。 该公司报告称，在密歇根州Upper Peninsula的Boulderdash目标的第一个钻孔中发现了近100米铜和镍矿化物，从9.1米神开始，铜当量品味为1.6%。该公司计划钻探更多孔，以进行进一步评估。 Talon公司首席勘探地址学家Dean Rossell在新闻发布会上称：“在Boulderdash的初步勘探中，岩浆硫化物的分布和丰度与Eagle矿床的早期钻探结果惊人地相似。”

以下为10月24日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据外电10月23日消息，尽管澳大利亚接连关闭镍矿，但进入2024年第四季度，亚洲市场原镍产量继续攀升，导致价格疲软。中国动力电池销量下降和不锈钢需求低迷进一步加剧了看跌前景。 Q3澳大利亚镍矿关停潮 低迷的镍价迫使澳大利亚几家高成本矿山在2024年减产。 值得注意的关闭包括第一量子（First Quantum Minerals）旗下Ravensthorpe项目（5月1日停产）以及Wyloo旗下Kambalda矿山（5月31日进入维护和保养阶段）。最新关停消息是必和必拓Nickel West工厂于10月1日暂停运营。 根据S&P Global Commodity Insights的数据，这部分停产预计将使2024年全球矿山镍产量降至14万吨，同比下降3.1万吨，降幅18.1%。 整个第三季度，伦敦金属交易所（LME）三个月期镍价格交投于20,000美元/吨之下。 亚洲镍价因供应增加而区间波动 相比之下，市场人士称，来自印度尼西亚、中国和菲律宾的低成本镍供应预计将填补澳大利亚削减产量留下的缺口。Commodity Insights的数据显示，印尼正在迅速提高产量，预计到2027年将占全球市场份额的44%，继续占据全球头号镍生产国地位。 第三季度，印尼和菲律宾的矿山镍产量分别增加了9.9万吨和2.3万吨，比上一季度分别增加了18.9%和18.5%。中国的产量稳定在3万吨，当季小幅增长3.44%。数据显示。总体而言，亚洲第三季度原镍产量按季增加22万吨，达到73万吨。 亚洲镍产量的激增缓冲了澳大利亚矿山关闭的影响，使价格在第三季度保持相对区间波动。 Commodity Insights金属和矿业研究高级分析师Jason Sappor表示：“我们预计，主要原镍生产国印尼和中国向LME仓库的供应持续流入，以及全球市场长期供应过剩，将在短期内继续抑制LME镍价的进一步上涨。” 尽管印尼的镍产量预计将在2024年占全球镍供应的大部分，但该国在前两个季度面临雨季，抑制了采矿活动。市场人士称，为应对陆上镍矿石开采量的下降，印尼增加了从菲律宾进口镍矿，以维持其原镍产量。 根据印尼中央统计局的数据，印尼7月和8月的镍矿进口总量为341万吨，是第二季度167万吨进口量的两倍多。 动力电池销售影响硫酸镍 下游方面，镍矿石价格的波动显著影响了硫酸镍的生产成本和供应动态，硫酸镍是NMC电池生产中的关键原料。根据Commodity Insights的数据，整个第三季度硫酸镍的价格也保持在26,300-27,500元/吨（3,686-3,874美元/吨）之间，反映了需求疲软和购买行为谨慎。 然而，市场消息人士报告称，由于下游需求疲软和中国国庆长假，现货交易有限，价格波动极小。 市场参与者对电池行业的硫酸镍短期前景持悲观态度。一位消费者对需求下降表示担忧，而一家前体材料商也认为第四季度的订单看起来并不乐观，预计9月后订单将下降或仅仅微幅增加，11月和12月订单将大幅减少。 需求的下降与中国动力电池销售的趋势一致，动力电池销售是衡量电池金属需求的关键指标。 不锈钢需求限制镍生铁价格峰值 镍市场动态也与不锈钢需求密切相关，不锈钢需求对镍生铁（NPI）价格有重大影响。 Commodity Insights的数据显示，在印尼矿石供应紧张和人民币兑美元汇率波动的影响下，第三季度初NPI价格交投于117-117.5美元/吨的狭窄范围内，此后于8月12日升至124美元/吨的峰值。然而，鉴于中国不锈钢需求疲软，这一上升趋势无法持续。 一位交易员表示：“中下游行业对不锈钢的需求仍然疲软，给上游生产商带来了压力。不锈钢无法以有利可图的价格出售，给NPI造成了压力。” 因此，NPI价格先是在122.5-124美元/吨之间波动，然后在9月份缓慢下降。

以下为10月23日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）