据外电10月10日消息，伦敦期铜价格周四上涨，自上一交易日触及的两周低点回升，交易商和投资者等待本周末中国举行的一场新闻发布会，以获得更多的刺激线索。 北京时间11:30，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨64美元或0.66%，至每吨9,739美元。该合约上日触及9月29日以来最低价，因市场仍担心中国需求前景。 上海期铜主力11月合约午盘下跌240元或0.31%，至每吨77,370元，尾随隔夜伦铜疲势。 期价已经回到了中国宣布支持性举措之前的价位。 市场参与者目前关注周六的发布会。国务院新闻办公室定于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。 此外，中国人民银行周四公布，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。 “近期铜价上涨，以及10月1-7日国庆假期削弱了半成品制造商的买兴，特别是铜线棒生产商。” 本月迄今为止，伦铜已下跌逾1%，9月为上升6.4%，为4月以来最佳月度表现。 其他金属方面，LME三个月期铝上涨0.4%至每吨2,550.50美元；三个月期镍攀升0.8%，报每吨170,55美元；三个月期锌上涨0.5%，至每吨3,035美元；三个月期铅上涨0.3%至2,069美元；三个月期锡走升0.8%，报每吨32,730美元。 上海市场方面，沪铝11月合约小涨50元或0.24%，至每吨20,615元；沪锌11月合约下跌185元或0.73%，至每吨25,000元；沪铅11月合约下滑210元或1.25%，至每吨16,640厅；沪镍11月合约下挫1,750元或1.3%，报每吨133,140元；沪锡11月合约上涨430元或0.16%，至每吨266,010元。

沪锡主力跌0.40%,报264520元/吨，锡期货仓单7190吨，较前一日减少81吨。LME锡跌1.35%,报32460美元/吨，锡库存4505吨，持平。现货市场，对2410云锡升水600-800元/吨，交割升水300-600元/吨，小牌升水0-200元/吨，进口贴水200-400元/吨。价差方面，11-12价差 120元/吨，12-01价差-420元/吨，沪伦比8.15。缅甸锡矿尚未复产，印尼锡出口暂未完全恢复，总体海外供应仍有扰动，国内方面供应稳定。海外需求稳中上行，国内需求在高价背景下或边际走弱，总体来看锡短期供需矛盾较小，预计价格呈现高位震荡。

文华财经据外电10月9日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周三进一步下跌，生产商抛售远期铝以锁定高价，同时中国需求前景也存在不确定性。 伦敦时间10月9日17:00(北京时间10月10日00:00)，LME三个月期铝下跌30美元，或1.17%，收报每吨2,541美元。盘中下挫2.5%，至每吨2,505美元，为9月24日以来最低。 周二期铝已大跌3.3%，创下五个多月来的最大单日跌幅。 Marex高级金属策略师Alastair Munro说，生产商的抛售和基金的多头结清仓位共同给铝带来压力。他补充说，如果中国不能更明确地说明其刺激计划，铝将进一步下跌。 中国发改委在周二的吹风会上没有提供有关新刺激计划的细节，人们现在寄希望于中国财政部即将于周六举行的简报会。 然而，铝的实货需求仍然稳定。据报道，运往日本的铝溢价定为每吨175美元，比上一季度上涨1.7%，受欧洲升水高涨之际的供应忧虑推动。这一报价高于7月-9月当季的每吨172美元，连续第三个季度上涨，并且是2022年1-3月当季以来的最高水平。 由于美元在美联储公布上一次货币政策会议记录前升至两个月高点，其他基本金属期货周三也面临压力。 投资者押注美联储不会继续如此激进地放宽政策。 美元升值使得以美元计价的金属对于外币持有者来说更加昂贵。 镍 LME三个月期镍下跌405美元，或2.28%，至每吨17,371美元。 日本最大的镍生产商住友金属矿业（Sumitomo Metal Mining，SMM）周三表示，受印尼持续增产推动，明年全球镍市料将出现更大的供应过剩。 该公司在半年度市场前景展望报告中表示，印尼低品位镍生铁产量预计将增加11.3%至167万吨，因此供应过剩料从今年的8.6万吨扩大至10.4万吨。

【铜】 周三沪铜窄幅震荡，现铜报77680元，上海铜升水缩至70元，广东贴水50元，市场关注节后中下游消费的回暖速度，等待社库变动。9月全球制造业PMI共振差，铜价仍可能跌回9300-9500美元。持有执行价7.9/8万2411合约卖出看涨期权。 【铝&氧化铝】 今日沪铝小幅回落，华东中原华南现货贴水小幅收窄至40元、80元、180元。国庆期间铝锭铝棒社会库存增加5.4万吨为近五年来最低，消费表现较好，不过国内有产能投复产，云南减产概率低，年内可能去库但深度有限。金融市场情绪波动大，产业继续向上驱动不强，沪铝或维持两万上方震荡。今日氧化铝现货加速上调，山西上涨近70元至4260元。行业库存处于极低水平，采暖季临近供应或仍有扰动，氧化铝市场依然缺货，基本面支撑较强，期货运行重心跟随现货抬升，价格高位谨慎追涨，贴水扩大时考虑短多参与。 【锌】 宏观情绪减退，黑色板块重回跌势，沪锌低开低走，回踩5日均线。下游采购情绪不佳，现货整体成交清淡，贸易商间交投为主。消费略显旺季不旺，美降息预期节奏因就业数据向好而修正，商品价格整体承压，空头增仓，沪锌仍存调整空间，下方暂看20日均线支撑。锌现货进口亏损收窄，LME锌库存震荡回落至24.24万吨，0-3月贴水收窄至25.73美元，海外高库存仍依赖进口至国内消化，关注跨市反套机会。 【铅】 沪铅盘面继续走低，SMM1#铅对近月报价贴水250元/吨，持货商交仓累库预期仍存。精废价差维持75元/吨，下游畏跌拿货情绪依然不佳。节后前期检修炼厂和新产能投产预期下，供应端压力有所增大，需求未见根本好转，铅基本面仍偏弱。沪铅以震荡筑底看待，关注能否站稳20日均线支撑。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡走弱，市场交投平平。金川现货升水1400元，俄镍和电积镍均贴300元左右。镍铁库存再度下降，9月末报库存2.2万吨降千吨左右，纯镍库存增加至3.2万吨，不锈钢库存持续处于高位，最新报至97万吨。下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。沪镍受到宏观外围扰动，耐心等待空头介入时机。 【锡】 沪锡尾盘震荡收低在26.4万，整体持仓低迷。今日现锡26.5万，对交割月实时贴水200元。国内精矿紧张，矿端占比达到94.15%。9月市场预计原料进口量低，但高度关注缅矿政策。预计国内社库将成锡价重要指引，沪锡少量多单暂依26万持有。 （来源：国投期货）

【盘面回顾】沪锡指数在节后冲高回落，报收在26.5万元每吨附近。 【产业表现】产业链保持稳定。 【核心逻辑】有色金属价格在节后出现回调，并未像股市一样表现得冲劲十足，说明期市的投资者开始逐渐回归理性。偏松的宏观实质对于国内股市的影响大于期市，且政策的落地传导到需求端需要时间。锡自身基本面或仍给予一定的支撑，供给端缅甸复产的预期再度落空，预计在2024年内难以复产，偏紧的情况有望持续到2025年。半导体相关的费城半导体指数表现良好，对锡价有一定的提升作用。 【南华观点】观望为主。

文华财经据外电10月8日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周二触及近两周低位，指标石油急挫导致能源价格下跌，而工业金属整体则因对需求的担忧而承压。 伦敦时间10月8日17:00(北京时间10月9日00:00)，LME三个月期铝下跌87美元，或3.27%，收报每吨2,571美元。盘中一度触及9月26日以来最低水平每吨2,564.50美元。 一位交易商称，生产铝比其他工业金属需要更多的电力，铝比其他金属面临更大的压力。 随着对中东冲突导致供应受扰的担忧有所缓解，周二油价下滑。德国和法国的电力价格周三分别下跌11.5%和 26.1%。 同样是相对能源密集型金属锌下跌83.5美元，或2.63%，至每吨3,091美元，创三个多月来的最大跌幅。 需求前景令金属承压。 铜价受获利了结打压 LME三个月期铜一度触及每吨9,700美元的9月24日以来最低，收盘下跌187美元，或1.88%，报每吨9,742.5美元。 另一位交易商称，在上周的大涨后也出现获利了结，“铜价之前升得过头了，市场认为中国的经济刺激计划会改变游戏规则，但现在看来还很犹豫。” 上周，在中国宣布新冠疫情以来最大的刺激方案后，铜价触及四个月高点。 盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，工业金属价格下跌，原因是人们担心，迄今宣布的措施只会有助于稳定增长，可能不足以支持反弹。 智利海关公布的数据显示，智利9月铜出口量为167,658吨，当月对中国出口铜45,175吨。智利9月铜矿石和精矿出口量为1,412,603吨，当月对中国出口铜矿石和精矿965,418吨。 镍等其他基本金属重挫 LME三个月期镍下跌276美元，或1.53%，至每吨17,776美元。尽管淡水河谷Onca Puma镍矿的生产和马达加斯加矿商Ambatovy的运营受扰。 巴西矿商淡水河谷周日晚些时候表示，由于大风破坏了输电网络，淡水河谷暂时中断了其位于帕拉州的Onca Puma镍矿厂的运营。淡水河谷预估，这将对其第四季镍产量产生1,500-2,000吨的初步影响，但该公司指出，这并不意味着其15.3万-16.8万吨的全年产量预估会发生变化。 这家矿业巨头表示，输电网络预计将在10月15日之前恢复，将“继续评估对镍生产的影响，并采取必要措施恢复受影响的运营流程。” 三个月期锡下跌1038美元，或3.06%，至每吨32,867美元；三个月期铅下跌45.5美元，或2.12%，至每吨2,103美元。

LME年会看好锡品种多配，节中伦锡涨幅约500美元，技术形态直面3.5万美元。其中，LME锡库存累降130余吨，0-3月现货价差一度转升水。节前沪锡交投形态再次转稳，。有色板块今年累涨工业品，锡价涨幅最大，国内权益政策引导下，涨幅最大的锡成为重要的观察标的。尤其锡消费多涉足中高端制造业，价格中观指向强。 上游，继续跟踪佤邦政策变动，云锡检停期间，国内锡精矿报价占比高，精矿紧张。下游，海外高端芯片景气预期强，但下修现阶段智能手机销量预期；国内倾向四季度光伏排产在二三季度疲弱背景下，能有1-2%的环比季度增幅。关注中下游对锡价买兴的接受程度，9月多数时间现锡报价有升水。国内已经降至10万吨以下的社会库存，可能成为重要指引。 目前，我们把锡当成有色板块涨势指引的关键品种，沪锡依然是今年以来有色板块累计涨幅最大的品种，强势品种能否节节拉升、快速突破，对四季度有色金属板块交投形态的定调影响很大。基本金属仍需消费支撑，而当下欧美制造业9月PMI指标更加疲弱，中国仅可能有限回暖，实体经济指标共振较差，且2025年经济增速展望的强度很可能一般。同时，海外也将高度关注美国大选与联储降息节奏。沪锡多单依托26万持有。

文华财经据外电10月8日消息，伦敦基本金属价格周二下跌，铜价创下两周来的最低水平，原因是市场对中国刺激措施的乐观情绪减弱。 北京时间16:50，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌1.96%，至每吨9,734.5美元，盘中一度触及9月24日以来的最低水平。 上海期货交易所主力11月期铜合约收跌1.9%，报每吨77,310元。 澳新银行分析师Soni Kumari称：“中国的刺激措施是好消息，但欢呼声正在减弱，因此基本金属价格出现回调。从长远来看，这些措施可能会带来好处，但并不能彻底解决房地产行业的调整。因此，交易商正在重新评估。” 在一系列支持房地产市场的刺激措施出台后，中国一些城市的房地产销售在为期一周的国庆长假期间飙升，但分析师警告说，现在称其为稳固复苏还为时过早。 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策 扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。郑栅洁表示，明年要继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。近期，国家发改委将在年内提前下达1000亿的“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作，先行开工实施。 与此同时，《金融时报》记者从金融机构了解到，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。业内人士强调，银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。 一位交易员指出：“这一消息吸引流动性离开股市，资金又开始投资债券。” 其他金属，LME三个月期铝下跌2.67%，至每吨2,587美元；三个月期镍下跌1.81%，至每吨17,725美元；三个月期锌下跌2.38%，至每吨3,099美元；三个月期锡下跌2.7%，至每吨32,990美元；三个月期铅下跌近1.95%，至每吨2,106.5美元。 沪铝上涨0.63%，报每吨20,625元；沪锌上涨0.82%，报每吨25,285元；沪锡上涨0.9%，报每吨265,830元；沪铅下跌0.4%，报每吨16,880元。 受供应中断支撑，沪镍上涨1.5%至每吨133,020元，盘中一度触及7月9日以来最高水平。 由于大风破坏了输电网络，淡水河谷暂时中断了其位于帕拉州的Onca Puma镍矿厂的运营。马达加斯加矿商Ambatovy已关闭了一条从该国东部矿山向一家加工和精炼厂输送矿石的管道，原因是管道遭到破坏。