2月27日，工信部发布《2024年全国锂离子电池行业运行情况》。其中提到，2024年，我国锂离子电池产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量1170GWh，同比增长24%。行业总产值超过1.2万亿元。 2024年全国锂离子电池行业运行情况 2024年，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量1170GWh，同比增长24%。行业总产值超过1.2万亿元。 电池环节，1－12月消费型、储能型和动力型锂电池产量分别为84GWh、260GWh、826GWh。锂电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过645GWh，同比增长48%。受锂电池产品价格下跌影响，1－12月全国锂电池出口总额达到4348亿元，同比下降5%，较2024年上半年降幅收窄七个百分点。 一阶材料环节，1－12月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别约为310万吨、200万吨、210亿平方米、130万吨，同比增长均超过20%。 二阶材料环节，1－12月电池级碳酸锂产量67万吨，同比增长45%，电池级氢氧化锂产量36万吨，同比增长26%。1－12月电池级碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）均价分别为9.0万元/吨和8.7万元/吨。

国家发展改革委于2月9日发布消息，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革　促进新能源高质量发展的通知》（下称《通知》）。《通知》明确提出“ 新能源项目（风电、太阳能发电，下同）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。” 以及 “ 不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。 ”， 推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全面进入电力市场参与市场交易，电力价格市场化，并取消强制配储政策。     1. 电力市场化与取消强制配储对储能供需端影响 新能源电力价格市场化 变革意味着新能源发电价格机制将从固定价格保障制转化为市场交易机制 ，新能源项目的收益的波动性风险增加，新能源项目资方或将通过配置储能参与市场调节来调整投资回报率，间接刺激储能需求。新政还将按照 存量和增量项目分类施策， 以2025年6月1日为节点划分， 存量项目的新能源机制电价与现行政策妥善衔接，增量项目的新能源机制电价通过市场化竞价方式确定。存量和增量项目分类施策将带动时间节点前的新能源项目抢装潮，同步传导至储能抢装热潮，而时间节点之后储能项目因新能源项目的经济性存在不确定性风险，配储需求或有所下降。 与此同时，在发电侧，强制配储政策的取消使新能源项目摆脱了政策负担，可自由按需配储，短期内储能项目装机需求将会承压或下滑，但通过 风光配储以解决持续增长的风光发电项目导致的弃风弃光、电量消纳问题的刚需仍在且将持续释放，储能项目长期需求仍将缓慢增长。   2. 电力市场化与取消强制配储对储能商业模式的影响 《通知》 提出建立可持续发展价格机制合理保障新能源收益，新能源参与电力市场交易后，在市场外建立“多退少补”的差价结算机制。在电网侧，储能可以参与实时市场和中长期市场，通过峰谷价差获取充放电收益，也可以参与辅助服务市场（如深度调峰、一次调频、二次调频、黑启动）获取额外收益，拓宽盈利模式。在用户侧，储能可以通过充放电形式实现电负荷的削峰填谷，利用峰谷价差套利。储能系统灵活性价值将凸显，需求从“被动配储”转向“主动调节”，辅助服务市场以及峰谷套利将来或成为储能收益的主要模式。   3. 电力市场化与取消强制配储对储能企业的影响 此前强制配储政策带动储能装机高增长，新政发布后，因新能源项目自身经济效益存在不确定性，新能源资方对储能的关注点由“并网门槛”向“高性价比竞争工具”转变，低效储能项目需求大幅减少，储能行业竞争将从价格转向技术和价值，储能企业将主动聚焦技术、成本和服务三位一体的整体效益，而不是被动依赖政策扶持和财政补贴来维持自身的经济性。此次政策变革或将推动储能实现行业洗牌，头部企业将凭借自身技术、成本和服务优势占据有利地位并扩大市场份额，尾部企业因技术落后和高制造成本面临出清压力，储能行业的市场集中度将提高，行业优胜劣汰进程加速，为储能产业的长期繁荣与资源的高效整合奠定基础。   结论：储能行业将进入分化与价值重塑阶段  在短期阵痛后，储能行业将向“高效技术主导、市场化需求驱动”的结构转变，行业分化加剧（高效头部企业市占率提升、低效尾部企业逐渐出清），储能供需关系从政策依赖转向市场平衡，储能商业模式将发生变化。    

今日锂电概念港股突然飙涨引发市场关注。 截至收盘，比亚迪电子(00285.HK)涨逾9%，天齐锂业(09696.HK)涨近6%，赣锋锂业(01772.HK)涨超5%，中创新航(03931.HK)也跟涨4%以上。此外，受港股带动，午后A股市场上的锂矿股也出现异动，天齐锂业A股一度直线拉升涨停。 消息面上，2月11日，国内锂电行业龙头宁德时代正式向港交所递交IPO申请。 宁德时代方面透露，此次港股上市募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外运营资金补充。此外，有消息人士预计，宁德时代本次或筹资至少50亿美元(约合365亿元)。 而更为值得关注的是，本周还有报道称，宁德时代江西合资碳酸锂冶炼厂复工，随即也引发市场对终端需求回暖的猜测。 据相关报道，上述工厂为宁德时代与龙蟠科技位于江西宜春的碳酸锂合资冶炼厂，去年9月该项目一度因成本因素被按下“暂停键”。 但随着近期一系列潜在订单敲定以及港股IPO进程加速，或重新激发了宁德时代的需求。 2月6日宁德时代中标国信溧阳储能电站项目，总价12亿元。公司与欧洲汽车巨头Stellantis新设合营企业案也于近期获得市场监管总局无条件批准。 更早之前，宁德时代成为全球最大太阳能和电池联合储能项目阿联酋RTC首选电池储能系统供应商，将为一项总投资超60亿美元的储能项目提供电池储能系统。 另一方面，东吴证券电力设备团队2月10日的报告称，全球2025年锂电需求预计将有30%增长，也为目前相对低迷的锂电行业带来了反弹预期。 报告显示，美国大储需求持续旺盛，因26年储能电池关税增加，当前已进入加单抢装期；欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大爆发，有望连续翻倍以上增长。 此外，电动车市场上，1月国内已披露12家车企销量合计61.2万辆，全年预计维持25%增长预期；1月欧洲主流8国合计销量16.6万辆，同比增长24%，全年也维持15%增长预期。 东吴证券表示，锂电1月排产受春节影响，环比下降，但总体淡季不淡。2月则预计同比翻番左右，3月预计环比20%增长。目前行业供需关系持续好转，盈利改善。当前锂电核心标的已跌至15倍的低估位置。 对二级市场而言，考虑到当前国内锂价处于历史低位，后续景气度若出现反转，也有望触发“重估”行情，值得投资者留意。

我国锂电池已进入太瓦时（TWh）时代。 根据中国汽车动力电池产业创新联盟（以下简称“动力电池联盟”）的统计，包括全部车用动力电池和大部分储能电池，我国2024年共产销锂离子电池1096.8GWh和1039.5GWh。 进入“TWh”时代，这一辉煌成就的背后，离不开锂电产业链上下游企业对市场前景的坚定信心、对技术创新的不懈追求，以及有远见的战略布局等。 值得注意的是，锂电行业在2024年已面临着严峻的竞争形势，产能过剩、价格内卷、经营挑战等一系列问题已经集中体现。 从GWh到TWh，不单单是量的累积，更是新阶段围绕产业核心所发生的质的转变。在深度调整之后，2025年，锂电池行业将处于全球能源转型和电动汽车爆发式增长的关键节点。 盖世汽车研究院分析师指出，Twh时代已来，对于动力电池行业来说，2025年的关注重点将围绕市场变动、成本竞争、出海以及企业寻找市场新增量展开。 磷酸铁锂“崛起” “后来者”暗自发力 根据动力电池联盟的最新数据，2024年我国动力电池累计装车量为548.4GWh，同比增长41.5%，宁德时代、比亚迪、中创新航位居动力电池企业装机量前三名。 其中，宁德时代市占率为45.08%，排名第一，比亚迪市占率为24.74%，位居第二。 在持续一整年的车市“价格战”等因素影响下，动力电池行业的市场格局也在悄然发生变化，磷酸铁锂的强势崛起便是其中之一。 2024年，磷酸铁锂电池累计装车量409GWh，占到总装车量的74.6%，市占率已经达到四分之三。此外，比亚迪在这一传统地盘的地位也在被宁德时代超越。 2024年，宁德时代动力电池总装机量为248.26GWh，磷酸铁锂电池的装机量达到139.7GWh；比亚迪动力电池总装机量为135.72GWh，磷酸铁锂电池的装机量达到了135.56GWh。这也是宁德时代的磷酸铁锂市场占有率首次超过比亚迪。 对于Twh时代来临磷酸铁锂市场的崛起，中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬很是感慨，“记得2014年随国务院主管领导在全国进行调研时，王传福同志极力鼓吹磷酸铁锂电池，讲该电池中国有优势，更适合中国国情，并断言可以成为汽车用动力电池的主力技术路线。笔者当时并不相信，但现在已成为产业现实。” 盖世汽车了解到，在终端市场，价格战愈演愈烈，整车厂及消费者都更希望装配续航里程更高、价格更低的动力电池。为满足市场需求，动力电池企业不得不一边提升产品竞争力，一边压缩成本。 盖世汽车研究院也指出，在持续的价格战背景下，车企很可能会继续增加三元切换铁锂电池的比例，去推动成本的下降，可能会进一步推高铁锂电池市场规模。一方面是低成本的优势，另一方面除了安全性能，磷酸铁锂电池还在快充技术方面取得了突破，有望继续保持增长规模。 比如，宁德时代在2023年发布了全新的磷酸铁锂4C超充电池——神行超充电池，可实现“充电10分钟，续航400公里”的超快充速度，在2024年推出了首款纯电续航超400公里,且支持4C超充的增混电池——骁遥超级增混电池。 不久之前，上汽通用汽车总经理卢晓透露，公司与宁德时代合作开发的6C超快充磷酸铁锂电池将在今年内应用于新升级的奥特能准900V平台上，该电池技术能够在短短10分钟内为车辆提供额外350公里的续航里程。 在宁德时代、比亚迪“两强格局”仍旧坚挺的态势下，除了头部企业的争夺，行业“后来者”也在暗暗发力。 数据显示，国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达、瑞浦兰钧、正力新能、爱尔集新能源（LG新能源）分别位列第4至第10名，份额均在5%以下。其中，瑞浦兰钧排名从去年同期第11位升至8位，是TOP10企业增速最快的，孚能科技则被挤出TOP10榜单。 此外，极电新能源、因湃电池、耀宁新能源等主机厂电池新势力登上TOP15榜单。其中，极电和耀宁隶属于吉利集团，因湃电池则属于广汽集团。这也就意味着，主机厂自研自产电池的策略正在逐步影响市场格局。 加速“出海” 布局东南亚 在董扬看来，“我国动力电池产业已成为新能源汽车发展和能源革命的重要支撑。下一步，我们应该积极走向世界。” 他指出，动力电池产业走向世界，肯定会有一定程度的技术外溢，但绝对不会影响我国的领先地位。而且，这也是实现全球命运共同体的重要实践，是我国应有的大国担当。 目前，中国制造正在不断迭代升级，随着高质量发展，中国的出口已经从最初的服装、家具、家电等“旧三样”转变为“新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”，而在2024年的“新三样”年出口已经破万亿元大关。 伴随着全球电动化进程的推进，海外市场对动力电池的需求量攀升。为寻求增量，中国动力电池企业相继开启出海之旅。2024年，我国动力电池累计出口为133.7GWh，累计同比增长5.0%。 值得注意的是，目前，中国动力电池企业也在海外投资建厂，寻求新的增长空间。 2024年12月12日，国轩高科公布了两项海外投资项目，计划在摩洛哥和斯洛伐克各投资建设一座年产20GWh高性能锂电池及配套项目。 国轩高科董事长李缜向斯洛伐克总理菲佐赠送标准电芯模型 同样在去年12月，宁德时代与Stellantis集团共同宣布双方将各持股50%成立一家合资企业，在西班牙萨拉戈萨建设一座大型磷酸铁锂电池工厂，投资高达41亿欧元。 再往前，去年8月，赣锋锂业控股子公司赣锋锂电与YIGIT AKU拟计划在土耳其成立一家合资公司，在土耳其建设年产5GWh的锂电池项目。 对于未来的发展，刘金成表示，“亿纬锂能的海外制造战略将稳步推进，热切期盼供应商伙伴能继续与公司深化战略合作，充分借助全球化平台优势，全方位提升核心竞争力，共创行业领先的价值。” 与此同时，挑战与机遇并存。目前，欧美市场的壁垒在加剧，通过《通胀削减法案》、碳足迹新规等政策抬高中国电池企业准入门槛，如美国对华锂电池关税提升至25%，欧盟反补贴调查导致部分项目搁浅。此外，欧美电动车市场增速放缓也在进一步压缩出口空间。 值得注意的是，为规避欧美贸易壁垒，中国企业在加速布局东南亚，利用其资源禀赋——印尼镍矿占全球22%，政策红利——泰国“3030政策”、马来西亚税收减免建立生产基地，并通过本地化生产降低关税风险。目前，宁德时代、亿纬锂能等已投资印尼、马来西亚等地，规划产能超30GWh。 此外，动力电池头部企业也在通过“产能出海+技术输出”模式，在东南亚构建“电池-车企”配套生态。例如，比亚迪、长城等车企在东南亚本土化生产，拉动上游电池需求。 力求破局 从“卷价格”到“卷价值” 在市场份额竞争逐渐进入白热化的态势下，动力电池企业还要面临着残酷的现实：价格内卷，这也导致了很多动力电池企业出现了“增收不增利”的现状。 欣旺达副总裁梁锐曾表示，在2024年上半年，欣旺达动力电池的出货量增长超过了60%，但由于碳酸锂价格下降，电池价格也同比大幅下滑，导致营收增幅不如销售量的增长。 梁锐表示，原来以为2023年碳酸锂价格下降了80%，锂电池价格也下滑了50%，2024年价格应该会相对平稳，但没有预料到的是，2024年上半年碳酸锂的价格继续下降，锂电池的价格也进一步下探，现在储能电芯的价格可以做到每瓦时0.3元，动力电芯的价格则到了每瓦时0.5元左右。 根据蜂巢能源董事长杨红新分享的一组数据，从2022年12月到2024年6月，大概一年半时间内，软包三元动力电池电芯价格由1.15元/Wh下降到0.47元/Wh；方形三元动力电池电芯的价格由1.1元/Wh下降到0.4元/Wh；方形铁锂动力电池电芯的价格由1元/Wh下降到0.32元/Wh。 与TWh时代相伴而来的，是国内动力电池加速推进到0.3元/Wh阶段。而0.3元/Wh这个价格，已接近很多电池企业的成本价。 在谈及碳酸锂价格暴跌时，瑞浦兰钧董事长曹辉表示，对于电池环节而言，上游价格的剧烈波动都不利于行业的稳定发展。 他提出，相对稳定的价格区间，例如8万至10万元，是电池厂能够接受的理想范围。然而，如果价格跌破8万元，可能会引发云母矿等关键原材料供应的严重缩减，进而导致其他需求不足的问题。因此，他呼吁维持8万至10万的价格均衡。 目前，行业竞争的加剧导致非头部企业的生存空间愈加狭窄，低端落后的产能逐渐被淘汰。同时，由于动力电池行业的产量显著高于装机量，动力电池供过于求，库存消纳加剧价格战竞争。 目前，动力电池企业的降本路径，包括材料体系优化、工艺革新及规模效应，推动电动车与燃油车平价。此外，国内厂商也在凭借从矿到材料再到电芯的垂直整合能力，进一步挤压日韩企业利润，二线电池厂面临出清压力。 “未来5年，锂电产业市场将迎来井喷期，快速进入到TWh时代。动力电池企业只有依靠技术+制造双重提升，才能在激烈的市场竞争中活下来。”这是蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在2023年所做出的预测。 押注储能 发力新增量 伴随全球对新能源需求的不断攀升，储能技术发展也在不断加快。对于当下动力电池行业的破局之道，储能正在成为新增量。 在去年举行的澳大利亚墨尔本新能源展览会上，中创新航携旗下规模化电力、工商业及户用储能多项储能应用场景核心产品与解决方案亮相澳洲市场。 中创新航致力于持续的科技创新与技术突破，全球首发量产的314Ah储能电芯，一经亮相便受到行业关注，此次展会中创新航重点展出了8月发布的“至久”系列产品。 据悉，第二代314Ah储能电芯采用全生命周期补锂技术，使用储能专用高能效铁锂材料，实现了“长寿命”，循环次数达15000次，前1000圈零衰减；625+Ah下一代储能专用电芯，能量密度达440Wh/L以上，进一步实现20尺标准集装箱6.8MWh以上的电量，可大幅提升电站投资回报率。 事实上，目前储能市场已成为很多动力电池企业的新增量。2024年前三季度，国轩高科电池整体出货量也大幅提升，其中储能占比为35%左右，而储能电池占比的提升，主要得益于公司积极开拓储能市场，海外业务表现强劲。 2025年开年，“宁王”在储能领域的大合作引起行业内外关注。 不久之前，马斯达尔（Masdar）宣布选择宁德时代作为其在阿联酋RTC（round the clock）项目中的首选电池储能系统供应商。 盖世汽车了解到，阿联酋RTC项目是全球迄今为止最大的太阳能和电池联合储能项目，包括总容量达19GWh的电池储能项目，以及5.2GW的光伏项目，总投资超60亿美元。 该项目建成后，将成为全球首个全天候大型发电项目，能实现每天24小时不间断清洁发电1GW，为绿色能源发展树立全球标杆。 去年11月，宁德时代与西班牙可再生能源开发商Grenergy签署了一份大规模供应合同，宁德时代将为Grenergy在智利的阿塔卡马绿洲储能第四期项目提供1.25GWh的EnerX电池储能系统。 值得注意的是，由于欧美电力市场化程度高，大储项目可获得合理的经济回报，尽管行业壁垒较高，但是也有着高毛利。 此外，亿纬锂能位于湖北荆门高新区的超级工厂二期（60B）桩基工程也与1月5日正式启动，这是继2024年12月10日亿纬超级工厂一期（60A）项目投产后，亿纬锂能的又一重要扩产部署。 公开资料显示，上述超级工厂是亿纬锂能在荆门投资的第十个厂区，并且是目前业内单体规模最大的储能工厂，主要生产MB56大铁锂储能电池，主要应用于电力储能、户外储能、船舶储能等多个场景，总投资108亿元，设计总产能60GWh，分两期建设。 由于此前投产的一期（60A）项目生产线设计产能17GWh，那么，二期（60B）的设计产能极可能为43GWh，全面投产后，荆门的动力储能电池产能将增至212GWh。 2024年12月10日，亿纬锂能在荆门超级工厂亮相了新一代储能电池量产产品——Mr.Big，容量达628Ah，也是业内首个量产的600Ah+大电芯。 盖世小结：随着新能源汽车渗透率快速提升，动力电池从GWh进入TWh时代比想象的还要快（1TWh=1000GWh）。在行业人士看来，锂电市场的淘汰正在加速。动力电池企业到今年年底可能不会超过40家，且2025年仍将是加速淘汰的阶段。 在新能源汽车终端市场竞争激烈的状态下，动力电池企业已经杀出了一条血路。2025年的动力电池行业将不仅是技术竞赛，更是资源整合能力、政策适应能力和生态构建能力的综合较量，企业需在创新与成本、全球化与本地化、扩张与可持续之间找到动态平衡点。

近日，赣锋锂业（002460）发布公告，公司董事会同意公司控股子公司江西赣锋锂电科技股份有限公司（以下简称“赣锋锂电”）以人民币20,000万元与专业投资机构共同投资认购洛腾（杭州）股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）的财产份额。 公告显示，合伙企业基金规模100,100万元人民币，经营范围为一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。 从《合伙协议》来看，合伙企业的目标认缴出资总额为人民币20亿元，投资策略主要对工商业分布式光伏、分布式风电、集中式风电、地面分布式光伏相关新能源资产类项目进行直接或间接的股权投资或从事与投资相关的活动。 从《合伙协议之附属协议》来看，采购承诺方（指杭州保碧、其各级子公司及其关联方或其指定的第三方）与赣锋锂电或其关联方就锂电储能产品采购开展合作。海外合作方面，杭州保碧应尽最大商业努力促成赣锋锂电在沙特阿拉伯的储能采购项目合作；杭州保碧将协调其新加坡股东与赣锋锂电建立沟通对接渠道，就海外合作开展对接。 赣锋锂业表示，本次投资有利于赣锋锂电拓展自身锂电储能事业，借助专业投资平台发展新能源业务及开发海外储能市场，加深和专业投资平台的合作，提高公司资本运作效益，完善公司新能源产业链布局，提升公司整体竞争实力和盈利能力。 另据赣锋锂业2024年年度业绩预告，公司预计2024年归属上市公司股东的净利润亏损21亿元–14亿元，同比下降142.45%–128.30%。对于业绩变动原因，公司表示，2024年内，主要系受锂产品市场波动的影响，锂盐及锂电池产品销售价格下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。

据Mining.com网站援引路透社报道，分析师和行业领袖认为，美国总统特朗普放弃电动汽车目标只会临时减缓锂和其他关键矿产需求，但在全球电动汽车需求飙升下不大可能阻碍采矿业发展。 周二，特朗普取消了前总统拜登2021年颁布的旨在2030年前将美国电动汽车占全部新车销售一半的行政令。汽车制造商一直寄希望于拜登的政策能够推动电动汽车需求大幅增长。 特朗普的命令引发日本汽车制造商、韩国电池生产商和澳大利亚等国锂生产商股价下跌。但是，即使这个世界第二大汽车生产国的电动汽车需求，分析师和行业专家仍预计其他地方需求能更多弥补。 特朗普已打算采取其他监管措施减少对电动汽车和充电站的支持。他还计划采取强硬措施阻止汽车和电池材料从中国进口。 澳大利亚投行巴伦乔伊（Barrenjoey）分析师格林·劳库克（Glyn Lawcock）表示，“每次补贴或收益减少，……，都会影响需求，但即使美国在特朗普执政期间有点放缓，但最终需求会增长”。 澳大利亚产锂商狮镇资源（Liontown Resources）认为，无论美国愿不愿意，全球向转向电动汽车的趋势都不可阻挡。 周二，狮镇资源公司首席执行官安东尼诺·奥塔维亚诺（Antonino Ottaviano）在接受分析师电话采访时表示，“长期看，我认为需求不是问题”。 电动汽车产业增长主要在中国，销售量近1100万辆占全球份额的65%，而北美地区只占全球的10%，奥塔维亚诺称。 同时，奥塔维亚诺补充说，其他国家和地区的电动汽车销量已经达到130万辆，同比增长27%，这一趋势将使其在不到两年的时间里比整个北美市场更具优势。 由于拜登征收100%的电动汽车关税，中国电动汽车被排挤在美国市场之外，因此他们正在瞄准其他方面的需求。 例如，能够存储数日电力需求的电网级电池在人口密集地区的需求正在上升。关键金属也用于制造许多消费类电子产品以及赋能AI产业的服务器。 世界最大锂公司没有对特朗普的命令进行置评。 即将被力拓收购的锂生产商阿卡迪姆（Arcadium）和国际锂业协会（International Lithium Association）没有立刻回应置评请求。 力拓也没有对特朗普的行政令进行评论，但其首席执行官石道成（Jakob Stausholm）周二在世界经济论坛上表示看好这种白色金属。 “未来15年，锂需求量将再增长5倍，因此需要建设更多锂项目”，石道成在瑞士达沃斯论坛上表示，并透露他的电动车已经有9年了。 燃油车相比，“这辆电动车就是好”，石道成补充说。 私营电池回收企业舍罢方案（Cirba Solutions）预计，2030年前美国对关键矿产的需求将大幅增长，因为不仅是电动汽车需求，还包括大量电子产品。 除了放弃电动汽车发展目标以外，矿企认为，他们相信，让西方制造商摆脱进口依赖的措施也将支撑其对金属的支持。 “我们希望构建供应链摆脱依赖的措施……比放弃电动汽车销售目标的影响更大”，澳大利亚稀土开发商阿拉弗拉（Arafura）首席执行官达瑞尔·库苏博（ Darryl Cuzzubbo）表示。 “电动汽车即将迎来一个转折点，届时将无需目标和激励措施来刺激”。

赣锋锂业（002460.SZ）预计去年亏损14亿元以上，遭上市以来首亏。 赣锋锂业发布2024年年度业绩预告，预计归属上市公司股东的净亏损14亿-21亿元，上年同期净利润49.5亿元。去年Q1、Q2、Q3净利润分别为-4.39亿元、-3.21亿元、1.20亿元，据此测算，赣锋锂业Q4净亏损14.6亿-7.6亿元。 赣锋锂业表示，业绩变动主要受锂产品价格波动影响，公司持有的金融资产价格下滑，尤其是Pilbara Minerals Limited（PLS）股价跌幅显著，导致公允价值变动损失约16.40亿元。同时，锂盐及锂电池产品销售价格下跌，虽然出货量增加，但经营业绩同比下降。此外，公司计提了存货等相关资产的减值准备。 据了解，赣锋锂业的主营业务涵盖锂资源开发、锂化合物及金属锂生产、锂电池制造以及电池回收等多个领域。今年上半年，公司锂系列产品、锂电池系列产品营收占比为68.09%、28.23%，锂化合物仍是公司营收的主要来源，今年上半年锂系列产品毛利率为11.75%，同比下降12.37pct。 去年碳酸锂价格呈现先涨后跌趋势，整体延续2023年的下滑趋势。 受锂价回落影响，各家锂企公告均有披露存货减值事项，对净利润有所影响，但截至目前来看，各家业绩分化明显。号称“锂业双雄”的天齐锂业（002466.SZ）与赣锋锂业均遭遇盈转亏，均出现上市以来最差业绩，天齐锂业预计去年归母净利润为亏损71亿-82亿元。 除了主营产品碳酸锂价格下降外，双方在投资方面损益相似，天齐锂业重要联营企业SQM在2024年业绩大幅下滑，导致公司净利润受损；赣锋锂业则受PLS跌价影响致净利润受损。 而“双雄”对SQM与PLS的投资则明显意在锂资源。SQM拥有智利的阿塔卡马盐湖开采权，该盐湖锂储量约1080万吨LCE。PLS拥有Pilgangoora 矿区，位于澳大利亚西部资源丰富的Pilbara地区，其矿体是世界上最大的硬岩锂矿床之一。赣锋锂业与PLS合作多年锂精矿包销。 此外，江特电机（002176.SZ）预计去年亏损2.36亿-2.85亿元，是连续亏损的第二年，但同比来看有所减亏。公司表示，碳酸锂期货套期保值业务减少了碳酸锂价格持续下跌带来的不利影响。 雅化集团（002497.SZ）则“扛”住碳酸锂价格下跌，预计去年扣除非经常性损益的净利润1.85亿至2.35亿元，同比扭亏为盈。值得注意的是，雅化集团主营还包括民爆业务，且上年盈利基数较低。

近日，多家锂电领域上市公司发布2024年业绩预告，从业绩表现来看，当前锂电池行业仍然面临产能结构性、阶段性过剩和竞争加剧的局面。 电池网统计在内的38家锂电领域上市公司中，业务涉及锂电池、碳酸锂、锂矿、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、锂电装备、锂电铜箔、铝塑膜、电池结构件、电池回收等多个领域。以预告净利润中值为统计口径，2024年，19家预计亏损，19家预计盈利，占比各一半。 从业绩预告类型来看，与2023年同期相比，仅有7家上市公司预计2024年业绩将实现大幅上升，分别为北方华创、安孚科技、中科电气、中国动力、凯中精密、远航精密、华源控股；长虹能源预计扭亏；11家预计大幅下降，分别为普利特、派能科技、西藏城投、华控赛格、中材科技、中瑞股份、时代万恒、永兴材料、科达制造、当升科技、天赐材料；8家预亏，分别为振华新材、嘉元科技、赛伍技术、华体科技、豪森智能、易成新能、禾川科技、信宇人；7家减亏，分别为江特电机、龙蟠科技、天奇股份、奥克股份、华正新材、迪生力、维科技术；4家亏损扩大，分别为华盛锂电、康隆达、深圳新星、明冠新材。 详情如下： 锂电池 安孚科技（603031） 预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润1.58亿元～1.78亿元，与上年同期相比，将增加4217万元～6217万元，同比增加36.41%～53.68%。公司业绩变动的主要原因是，经营业绩稳定增长。国内市场方面，2024年，公司控股子公司福建南平南孚电池有限公司持续通过多措并举，加强营销、降本增效以及积极拓展海外业务，公司整体取得了较好的经营成果。公司持有南孚电池的权益比例进一步提升。 中国动力（600482） 2024年实现归属于母公司所有者的净利润11.7亿元～14亿元，与上年同期相比，将增加3.91亿元～6.21亿元，同比增加50.10%～79.61%。公司本期业绩预增的主要原因是船舶行业增长，柴油机板块子公司销售规模快速增长，订单大幅增加，主要产品价格增长，毛利率提升。 长虹能源（836239） 预计2024年归母净利润1.85亿元至2.05亿元，上年同期亏损2.71亿元。公司销售收入同比实现增长，归母净利润同比实现扭亏为盈，主要原因为：1.一次圆柱形碱性锌锰电池业务通过积极拓展市场，持续开展降本增效与精细化管理，保持较高运营效率，销售规模与利润同比实现稳步增长；2.圆柱形高倍率锂电池业务通过持续推进“强基行动”，进一步优化组织架构与运行机制，提升运营效率，同时加大市场拓展力度，销售规模同比实现增长，盈利能力大幅改善，同比实现扭亏为盈；3.聚合物锂离子电池业务通过管理、制度、文化等方面的融合，不断提升管理能力与运营效率，同时紧抓3C数码、物联网终端等市场机遇，销售规模与利润水平同比实现较大增长。 普利特（002324） 预计2024年归属于上市公司股东的净利润1.3亿元～1.95亿元，同比下降58.37%～72.24%；基本每股收益0.1183元～0.1775元。公司业绩变动主要原因是，2024年，受新能源行业周期影响，新能源电芯市场竞争激烈，公司锂电池业务产品单价和毛利率同比下降，同时存货跌价等减值损失计提增加。此外，公司启东基地和珠海基地新增产能尚未完全释放，较大的前期人员、研发支出以及新增产能折旧等进一步影响了业绩，导致公司新能源板块业绩亏损。 时代万恒（600241） 预计2024年归母净利润1300万元至2000万元，同比下降67%-79%；扣非净利润预计1200万元-1900万元，同比下降68%-80%。对于业绩预减原因，公司称，一是受经济周期波动、下游消费市场阶段性低迷、客户库存周期调整、行业竞争等因素影响，客户下单谨慎，订单减少所致；二是为防范应收账款风险，公司主动减少了部分客户的供货量，致使锂电池业务营业收入产生部分下降；三是受汇率波动影响，汇率兑换损益较去年下降幅度较大；四是由于原材料价格下跌，导致电池单价下跌，营业收入下降。 维科技术（600152） 预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-3100万元，与上年同期相比，亏损额减少8930万元。2024年，公司加大研发投入，研发费用同比增加3800万元；2024年，南昌基地钠电处于投入阶段和产业化初期，产品成本较高，钠电产品技术研发、工艺改进和产品升级投入较大。 派能科技（688063） 预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为3300万元到4500万元，同比下降91.27%到93.6%。2024年，全球经济形势复杂多变，增速放缓，下游企业持续去库存；同时，行业竞争格局加剧，公司储能产品销售价格承压，导致营业收入下滑；但凭借公司内部成本管控体系的持续优化升级，以及原材料市场价格的下行走势，公司毛利率与上年同期相比基本保持稳定。 碳酸锂、锂矿 永兴材料（002756） 预计2024年归母净利润10.3亿元至12.3亿元，同比下降63.9%-69.77%；扣非净利润预计8.8亿元-10.8亿元，同比下降66.66%-72.83%；基本每股收益1.93元/股-2.26元/股。2024年度，公司特钢新材料业务加大市场开拓力度，持续推进产品结构的调整与优化，维持盈利能力稳定；公司锂电新能源业务产销正常，第四季度随着碳酸锂价格趋于稳定，单季度经营性利润环比有所好转，但全年碳酸锂价格与去年同期相比大幅下降，加之技改项目资产减值等因素，2024年度公司归属于上市公司股东净利润同比下降。 科达制造（600499） 预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为9亿元～11亿元，与上年同期相比预计减少9.92亿元～11.92亿元，同比下降47.42%～56.98%。近年来，随着碳酸锂市场的价格波动，以及公司参股公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司碳酸锂产能的释放，蓝科锂业的经营对公司业绩有较大影响。2023年其对公司利润的影响占公司归属于上市公司股东净利润的60%以上。2024年，蓝科锂业产销量同比均实现较好增长，但是受碳酸锂市场价格低迷等影响，蓝科锂业实现的业绩较上年同期大幅减少超80%，导致其对公司归属于上市公司股东的净利润同比减少约10亿元。 江特电机（002176） 2024年预计亏损2.36亿至2.85亿元，连续两年亏损，但同比有所减亏。公司称，通过适时开展碳酸锂期货套期保值业务，有效减少了碳酸锂价格下跌带来的不利影响。 康隆达（603665） 预计2024年年度实现归母净利润约亏损3.5亿元至5亿元，较上年同期继续亏损。上年同期，公司归母净利润为-2.2亿元。公司称，此次业绩预亏的主要原因包括行业需求低于预期，导致控股子公司锂盐产品市场价格低迷，影响了归母净利润。此外，公司在越南的项目建设已基本完成，固定资产增加导致折旧费用上升，而产能尚在爬坡阶段，产生了较大的主营业务亏损。同时，外汇汇率波动也给公司带来了亏损，尤其是人民币贬值影响了外汇衍生品交易。公司还预计对控股子公司进行商誉减值准备，金额在2.5亿元至3.1亿元之间。 西藏城投（600773） 预计2024年归母净利润1100万元至1600万元，同比下降74.19%-82.26%；扣非净利润亏损2.7亿元至3亿元，上年同期盈利6222.76万元。公告指出，业绩下降主要受房地产市场波动影响，房产销售收入显著下降，且刚性费用支出增加。 华体科技（603679） 预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-5200万元至-7800万元，与上年同期相比，将出现亏损。公司称，本期主要受市场环境影响，整体行情不景气，市场上的项目存在减少及延期情况，导致公司收入减少，经营业绩出现大幅下降，公司预计亏损。 正极材料 当升科技（300073） 预计2024年实现归母净利润4.5亿元到5.2亿元之间，同比下降72.98%-76.61%。公司表示，近年来，海外新能源汽车行业增速不及预期，国内外市场竞争持续加剧，国际客户销量占比下滑以及产品迭代换型等因素，导致2024年度公司经营业绩同比大幅下降。未来，公司将依托综合优势，穿越周期，实现长期健康发展。 振华新材（688707） 预计2024年归母净利润亏损5亿元至6亿元，上年同期盈利1.03亿元；扣非净利润亏损5.07亿元至6.07亿元，上年同期盈利97.71亿元。公告指出，业绩下滑主要受到宏观环境、市场结构和需求变化的影响，汽车行业竞争激烈，新能源汽车价格持续下探，导致公司产品销量明显下降，产能利用率低。此外，公司的6系三元材料在主要客户导入时机较晚，进一步影响了销售情况。同时，原材料价格的滞后采购也造成了主营业务毛利率的波动。 龙蟠科技（603906） 预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润-6.97亿元至-5.95亿元，上年同期亏损12.33亿元。2024年度，由于新能源汽车产业链供需关系格局发生变化，锂电池材料产业链在行业底部区间持续运行，磷酸铁锂产品价格较2023年有较大幅度调整，叠加部分产品的存货跌价损失以及资产减值、商誉减值等事项影响，外加公司因计提港股上市费用和少数股东金融负债等原因产生了较大金额非经常性损益，尽管公司通过坚持产品差异化发展战略、积极寻求出海机遇、贯彻降本增效理念等减亏举措，仍在短期内难以扭转局势，导致公司2024年度业绩预计亏损。 负极材料 中科电气（300035） 预计2024年全年公司实现归属于上市公司股东的净利润约2.88亿元至3.25亿元，比2023年同期增长590%至680%，实现扣除非经常性损益后的净利润约3.27亿元至3.74亿元，比2023年同期增长250%至300%。中科电气表示，受下游新能源汽车尤其是快充车型渗透率提高以及储能市场快速发展带来的需求增长影响，公司锂离子电池负极材料的产销量较上年显著增长。此外，公司2024年采取一系列降本增效措施，盈利能力不断增强。 华控赛格（000068） 预计2024年归属于上市公司股东的净利润1000万元～1480万元，同比下降97.74%～98.47%；基本每股收益0.0099元～0.0147元。2024年公司业绩盈利，主要原因：同方环境20.25%股权评估入账1.16亿元，从而增加利润总额1.16亿元。 易成新能（300080） 预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损6亿元～7亿元，同比由盈转亏。2024年，由于光伏电池片技术更新迭代，平煤隆基电池片业务亏损较大，2024年1-9月利润总额-5.71亿元，归母净利润约为-4.4亿元，2024年9月30日，公司已出售平煤隆基股权，未来公司业绩将不会再受平煤隆基光伏电池片业务波动影响。2024年，由于石墨电极产品价格持续下跌，公司盈利能力下滑，同时，公司基于审慎原则，拟计提资产减值损失约1.9亿元，最终计提金额将由公司聘请的审计机构审计后确定。 电解液 华盛锂电（688353） 预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润-1.52亿元到-1.8亿元，与上年同期相比，预计亏损增加约1.28亿元～1.56亿元，同比亏损增加535.67%～652.77%。业绩变动主要原因是，近年来，随着新能源汽车市场的快速发展带动了锂电池材料需求的激增，吸引了众多投资者涌入该领域，导致产能迅速扩张。2024年，公司面临产能过剩和市场竞争加剧的双重挑战，尽管主营产品的销售量实现了显著增长，但是销售价格跌幅超过了销量增长，同时，随着公司新增产能的投产，相应折旧费用增加导致单位成本上涨，叠加存货跌价等影响因素，公司2024年度业绩出现大幅下滑。 奥克股份（300082） 预计2024年归母净利润亏损1.3亿元至1.7亿元，上年同期亏损3.09亿元。面对主要产品市场有效需求不足以及市场竞争激烈的情形，公司将子公司上升为经营主体，采取以客户为中心的整体营销策略、以市场导向与行业聚焦相结合等一系列的经营模式改革与高端差异化产品创新等措施，基本实现了较2023年度经营业绩减亏过半的经营目标。 天赐材料（002709） 预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润4.4亿元-5.2亿元，同比减少76.73%-72.50%，主要原因为：近年来由于下游需求增速放缓，新能源汽车产业链供需关系格局发生变化，2024年内锂电池材料产业链在行业底部区间持续运行，尽管公司通过积极调整产品结构、客户结构及销售策略，提升新产品如结构胶的销量、推动正极材料等亏损业务的减亏工作、同时以稳健的套期保值策略保障原材料价格的稳定，但电解液产品价格较2023年有较大幅度调整、单位盈利有所减少，叠加部分产品的存货跌价损失以及资产减值、信用减值等事项，导致利润同比下降。 深圳新星（603978） 预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3.3亿元到-2.5亿元，与上年同期相比，亏损增加1.09亿元到1.89亿元。深圳新星称，公司2024年业绩亏损主要受六氟磷酸锂产品价格持续走低及下游客户需求不及预期等影响，导致经营性亏损约1.2亿元；本期计提六氟磷酸锂等相关生产设备、在建工程、存货等减值约1.36亿元。 隔膜 中材科技（002080） 预计2024年归属于上市公司股东的净利润约6.34亿元～9.5亿元，同比下降57.26%～71.48%；基本每股收益0.3778元～0.5662元。业绩变动主要原因是，2024年，公司主要产品价格同比下降，归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润及基本每股收益等财务指标较上年同期有所下降。 锂电装备 北方华创（002371） 预计2024年实现营业收入276亿元至317.8亿元，同比增长25%-43.93%；归母净利润51.7亿元至59.5亿元，同比增长32.6%-52.6%。公司多款新产品取得突破。电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）、等离子体增强化学气相沉积设备（PECVD）、原子层沉积立式炉、堆叠式清洗机等多款新产品进入客户生产线并实现批量销售，丰富了公司的产品矩阵，增强了产品布局的完整性。 豪森智能（688529） 预计2024年归母净利润亏损6500万元至9000万元，上年同期盈利8665.6万元。公司称，受海外项目国际运输物流时间长、跨国现场实施交付周期长，国内下游车厂及零部件供应商产能利用率普遍较低等因素综合影响，公司部分项目验收周期延长，2024年度营业收入规模略有下滑。受汽车市场竞争加剧、项目验收周期延长等因素综合影响，项目实施成本增加；同时由于公司2023年起新签订单及在手订单增长较快，为匹配订单规模，近年来公司员工人数增长较快，计入本期的人工成本支出大幅增加，公司2024年度销售毛利率下滑。 禾川科技（688320） 公布2024年年度业绩预亏公告，财务部门初步测算，预计2024年度实现营业收入8亿元至8.5亿元，与上年同期相比，同比减少28.35%至23.87%；预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润-1.42亿元到-1.78亿元。公司的大客户、大终端主要集中在新能源行业。2024年，因光伏行业产能饱和，扩产需求下降，公司产品在光伏行业客户的销量下降，期间费用增加。公司为攻占各细分行业市场，提升创新能力，新增了逆变、光伏储能、精密导轨丝杆、工业电机项目，优化控制器、变频器产品，开发细分行业解决方案应用控制系统，继续增加市场及研发投入；公司数字化工厂、杭州研究院募投项目转固定资产折旧增加，导致净利润同比降低。 信宇人（688573） 预计2024年度实现营业收入在6.1亿元至6.8亿元之间，同比增长2.76%至14.55%；归母净利润预计亏损在5500万元至7500万元之间，与上年同期的盈利状况相比，将出现亏损。公司称，亏损主要原因包括产品结构变化导致综合毛利和毛利率下滑，市场竞争激烈导致部分产品价格下降，以及行业下游不景气导致客户回款困难，增加了应收账款的坏账计提金额。 锂电铜箔及铝塑膜 嘉元科技（688388） 预计2024年年度实现营业收入60亿元至70亿元，与上年同期相比，将增加10.31亿元至20.31亿元，同比增长20.76%至40.88%；预计归母净利润将出现亏损，约为-2.65亿元到-1.95亿元，同时扣除非经常性损益后的净利润预计为-3.3亿元到-2.45亿元。公司业绩变动的主要原因包括新能源行业市场竞争加剧、铜箔加工费下降及原材料价格波动等因素。此外，公司销售各类铜箔产品合计约6.75万吨，比2023年增长17.19%。2024年，受锂电铜箔行业竞争激烈影响，铜箔加工费大幅下降，产品毛利率下降，导致利润承压。同时，公司对应收款项计提信用减值损失增加，贷款金额上升也导致利息费用增加。未来，公司将加强研发创新和市场开拓，以提升竞争力。 华正新材（603186） 预计2024年归母净利润亏损8000万元至1.1亿元，上年同期亏损1.21亿元；扣非净利润亏损1.04亿元至1.34亿元，上年同期亏损1.3亿元。业绩变动主要原因是，公司下属全资子公司浙江华正能源材料有限公司近两年产能利用远低于设计水平，毛利率持续为-50%以上，设备、在建工程和存货存在明显减值迹象，将对其计提减值准备。同时终止确认该子公司递延所得税资产。 明冠新材（688560） 预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-8000万元到-6000万元，同比减少151.3%～235.07%。2024年，公司营业收入下降的主要原因为受光伏电池技术迭代影响，太阳能电池背板需求疲软、市场竞争加剧，导致太阳能电池背板业务营业收入下降较大。2024年，归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润出现较大幅度亏损，主要原因为光伏行业供需关系变化、产业链降价压力层层传递、加之市场竞争愈发激烈等多重因素的影响，导致太阳能电池背板业务面临量价齐跌，致使亏损进一步加剧。 电池结构件及电池回收 中瑞股份（301587） 预计2024年归母净利润6400万元至8000万元，同比下降41.16%-52.93%；扣非净利润预计5500万元-6700万元，同比下降46.84%-56.36%。业绩变动主要原因是，2024年度，受下游市场因素影响，部分主要客户阶段性减少采购需求，以及部分成熟型号产品销售单价下降、人力成本上升，毛利率水平降低，导致公司盈利水平有所下降。 凯中精密（002823） 预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿元～1.72亿元，比上年同期增长77.27%～124.20%。2024年度，公司新能源精密连接器等产品销售增长，运营效率持续提升。公司海内外研产销一体化平台优势凸显，与客户同步研发及深度战略合作，新获得众多国内、外一线车企、知名Tier1优质客户定点。 华源控股（002787） 预计2024年归属于上市公司股东的净利润为7000万元～8000万元，比上年同期增长730.26%～848.87%。公司在行业竞争加剧的形势下迎难而上，围绕公司战略和业务策略，积极开拓国内外市场，挖掘客户需求，同时持续推进精益化管理，通过工艺优化、流程改善等举措提高生产效率，与去年同期相比，公司营业收入、毛利率及利润均实现增长。 赛伍技术（603212） 预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.5亿元到-2亿元，与上年同期1.04亿元相比，将出现亏损。2024年公司受光伏行业供需关系变化、产业链降价压力的传递、市场竞争加剧等因素的影响，导致光伏背板需求量及单价下降、光伏胶膜销量基本持平但产品单价下降，致使公司本期营业收入同比下滑，产品盈利水平下降。 远航精密（833914） 预计2024年归母净利润6600万元至6800万元，同比增长108.81%-115.14%。公司表示，业绩增长的主要原因有两方面，一方面，新能源汽车渗透率提高和储能市场快速发展带动了公司产品需求的显著增长。同时，公司加大业务拓展力度，与战略客户的合作规模进一步扩大，产品应用场景不断拓宽，镍带、箔产品销量以及精密结构件的销售额均实现显著增长。另一方面，2024年，公司主要原材料电解镍价格波动幅度相较于2023年更为平稳，使得公司产品的毛利率有所回升。 天奇股份（002009） 2024年预计归属于上市公司股东的净利润为亏损2.3亿元—2.6亿元，上年同期为亏损4.15亿元。2024年，锂电池循环业务亏损延续，但同比上年亏损大幅收窄；循环装备业务订单锐减，以致经营亏损并计提存货减值。 迪生力（603335） 预计2024年归母净利润亏损1.03亿元至1.33亿元，上年同期亏损1.49亿元；扣非净利润亏损1.27亿元至1.57亿元，上年同期亏损1.49亿元。公司2024年整体营业收入未达预期的主要原因是通货膨胀非常严重，消费市场疲软下滑，经营成本增加，同时公司按计划推进四个实体板块尽快落地投产，资金人力物力投入较大，导致2024年经营亏损。

在下游扩产计划纷纷踩下急刹车，产业链深度调整周期下，锂电设备订单量也应声回落。不仅如此，前期配合电池企业大规模扩产带来的产能过剩隐忧显现，新上设备利用率不足，闲置产能造成资金沉淀，锂电设备企业营收增长曲线就此被打断。 前几年，在全球能源转型浪潮中，锂电产业曾像汹涌潮水蓬勃而来，一举成为资本竞逐、政策托举的宠儿。2022年，电池新能源产业链年投资扩产额一度超过2万亿元，百亿级项目近80个…… 作为电池新能源产业“卖铲人”，锂电设备赛道也随之风光无限，订单接到手软，产线开足马力，景象一派繁荣，企业市值也水涨船高。 然而，跟随电池新能源产业发展脚步，当下，锂电设备也正踏入周期调整的深水区。 辉煌余晖与挣扎蜕变 回溯往昔，新能源汽车产销连年翻番，储能产业飞速发展，电池需求呈直线攀升，电池厂商激进的扩产计划频频发布，彼时，从上游锂矿开采的选矿设备，到中游电芯制造的涂布机、卷绕机，再到下游电池组封装的检测装置，锂电设备不仅不愁销路，更是奇货可居，先进设备往往需要提前数月预订，企业盈利直线上扬。 “做设备这行，以后再好也很难像2023年那样了，一年干了三年的活。”一位业内人士如是表示。 今年年中，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池设备行业发展白皮书（2024年）》分析，近几年中国锂离子电池产能快速扩张为锂离子电池设备创造了巨大的市场空间，中国锂离子电池设备市场规模从634.3亿元增长到1370.5亿元仅用了2年时间，大量设备制造企业均分享了行业增长的红利。 然而，展望未来，随着中国锂离子电池产能的逐步饱和，整个锂离子电池行业呈现出结构性过剩的状态，大量规划中或者建设中的项目停滞或延期为锂离子电池设备市场带来了较大的不确定性。 在下游扩产计划纷纷踩下急刹车，产业链深度调整周期下，锂电设备订单量也应声回落。不仅如此，前期配合电池企业大规模扩产带来的产能过剩隐忧显现，新上设备利用率不足，闲置产能造成资金沉淀，锂电设备企业营收增长曲线就此被打断。 据电池网不完全统计，2024年前三季度，我国28家锂电设备企业共实现营收877.04亿元，净利润85.66亿元。其中，统计在内的28家设备企业中，仅净利润同比增速呈下降趋势的就有21家，最大下降速度高达3328.84%，前三季度呈亏损状态的企业有11家。 谈及业绩变动原因，不少上市公司在其业绩交流会上透露，行业周期下行，公司业务增长放缓，下游客户拉长了项目交付与验收周期，导致验收项目数量减少。更有企业坦言，因为项目周期延长，公司银行贷款较多使得利息费用支出较大，以及部分项目执行过程中出现亏损计提资产减值损失和信用减值损失金额较大。 另从前三季度应收账款来看，统计在内的28家设备企业总应收窟窿高达562.05亿元，合同负债411.2亿元，其中先导智能两项数额均最高，应收账款92.8亿元，合同负债133.08亿元。 应收及负债激增，变身“紧箍咒”，业绩承压，上市公司市值也普遍瘦身，例如先导智能市值从千亿级别大幅缩至三百多亿。不仅如此，11月28日，宁德时代又减持先导智能3354.8772万股，此次权益变动后，宁德时代持有先导智能4.99999%股权，持股比例降至5%以下。 与此同时，先导智能近日还陷入裁员风波，众多自称为先导智能现任及前员工的个体在互联网平台上公开指责公司，称其采用了强制性的裁员手段，但给予的补偿金额普遍不足，甚至完全缺失。这次风波主要波及先导智能的锂电池部门，而该部门在今年上半年的收入为39.04亿元，同比下降27.10%。 在巨大财力压力下，上述现象也只是锂电设备赛道内卷困境中的一个缩影。 有业内人士指出，近年来，锂电设备赛道怪象频出，“价格战”同样疯狂，为争夺市场空间，甚至出现无底线杀价的情况。企业为了降低成本，在原材料、生产工艺上偷工减料，甚至整线技术盲目打包，低于成本价销售，导致产品质量下降，不仅无法满足客户需求，还可能引发安全事故，不仅侵害了相关企业的生产利益，也引发了许多社会纠纷和官司诉讼。 综合来看，锂电设备行业这场激战，短期看是价格、服务等乱象丛生；长远而言，却也是大浪淘沙的筛选机制。无序竞争、恶意竞争是一条不归路，也不长久。企业只有通过创新、提高产品质量和服务水平，才能赢得市场认可。 出海破局与内需挖潜 EVTank预计，未来三年中国锂离子电池设备市场规模将呈现出下滑的趋势，直到2027年锂电设备行业将迎来反转。 相较于国内市场的疲软冲击，EVTank表示，未来几年全球锂电设备市场规模的增长将更多地依靠海外市场，以欧洲、美国和东南亚等为代表的海外锂电项目未来几年将迎来建设高潮，从而带动海外锂电设备市场规模的快速增长，预计海外锂电设备市场规模在2030年将达1266.5亿元。 在海外新能源市场蓬勃兴起，本土锂电设备供应链尚不完善的背景下，中国锂电设备企业出海开启新窗口。当前，我国部分设备企业已在海外落地项目，并陆续斩获新订单。 从近期消息来看，杭可科技董事长严蕾日前透露，公司目前已有韩国、日本两个海外工厂，同时计划在马来西亚新建大型制造工厂，以应对未来的海外需求及市场政策变化。此前，先导智能、利元亨，以及诺力股份旗下的中鼎集成也已在海外落地项目。 除了出海建厂，2024年，电池网不完全统计下，我国还有6家锂电设备企业公布了14条海外订单动态，先导智能、赢合科技、利元亨、逸飞激光、海目星、杭可科技等均在列。 海外市场谋求新增长点的同时，国内需求的深度挖潜也已成为锂电设备企业破局蜕变的重要方向之一。以储能赛道为例，其正从试点走向规模化商用，借生产需求东风，锂电设备企业也已微调产品结构，逐步实现业务转型过渡。 此外，以固态电池为核心的下一代电池技术迎来快速发展，也为锂电设备企业提供了更多的发力方向。据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国固态电池技术及产业化发展现状与趋势研究报告（2025年）》数据，2024年中国半固态电池出货量已超过3GWh，全固态电池已经处于样品和中试阶段。EVTank称，固态电池正在以势不可挡的姿态崛起，成为新能源领域竞争的新战场。 当然，亮剑成效怎样，关键还要看“卖铲人”的水准。多家行业研究报告显示，目前行业内相关锂电设备龙头公司都有涉足固态电池设备。 结语： 从历史发展规律来看，锂电设备当下的周期调整，是产业发展的必然阵痛。它既是对过往盲目扩张的清算，更是面向未来、打磨核心竞争力的蛰伏期。 幸运的是，在市场份额争夺白热化，未来盈利不确定性增强的情况下，锂电设备企业在挣扎中也已逐步意识到并付诸行动中：唯有深耕技术创新，开拓新市场，锚定市场真正需求，才能在调整潮中校准航向，驶向新的增长彼岸。