》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会 不少矿商陆续公布了2022年的产量完成情况以及2023年的产量计划。在多伦多上市的Hudbay公司就是其中的一员，该公司的铜金产量完成了2022年的指导。 援引miningweekly消息，Hudbay已经完成了2.5亿美元的待开发地块投资，实现了在秘鲁提高铜产量和在加拿大马尼托巴省提高黄金产量的计划。 该矿商在2022年将铜产量增加到104,174吨，黄金产量增加到219,700盎司，符合其2022年的产量指导。 不过，铜和黄金的产量处于指导范围的低端，主要原因是秘鲁第四季度的产量低于计划，这是由于为减轻该国物流和供应链中断带来的风险而实施的短期矿山计划的变化造成的。 总裁兼首席执行官Peter Kukielski表示:随着团队在年底成功管理了秘鲁的区域物流和供应链挑战，其很自豪地实现了统一的生产指导，我们受益于雪湖业务运营的持续优化。Hudbay在2023年的重点是通过持续增加铜和黄金产量来产生自由现金流，并保持资本配置方面的纪律，因为它降低了美国亚利桑那州copper World项目的风险。 Hudbay2023年的目标是提高铜和黄金产量，预计未来两年将进一步增加产量。到2023年，铜产量将增加10%，至11.4万吨，秘鲁Pampacacha铜矿的铜品位将更高。在秘鲁和曼尼托巴省黄金产量增加的背景下，综合黄金产量将增加30%，至28500盎司。 据悉，2022年，该公司每磅铜生产的综合现金成本(扣除副产品信贷)为0.86美元，而2021年为0.74美元；2022年，每磅铜生产的综合持续现金成本(扣除副产品信贷)与2021年基本持平，为2.07美元。这两项指标都符合2022年的指导范围。该公司2022年的净利润和每股收益分别为7040万美元和0.27美元。 》点击查看铜产业链数据库 该公司已为2023年分配了3亿美元的资本支出。勘探支出也将大幅下降，预计减少61%。活动将集中在新发现、矿产储量和资源扩展潜力巨大的地区。 推荐阅读： 》Cobre铜矿暂停运营后 第一量子每天损失800万美元 》巴拿马总统称与First Quantum会谈将进入“最后阶段” 》第一量子与巴拿马即将就Cobre铜矿达成协议 》年产35万吨的Cobre铜矿停产 全球铜矿供应格局将变？ 》铜存储接近“临界点” First Quantum或2月23日暂停巴拿马运营 》巴拿马与First Quantum谈判取得进展  》第一量子已暂停Cobre Panama港口铜精矿装载作业 》巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积 环境影响是谈判焦点 》巴称第一量子有误导之嫌 让其支付3.75亿美元运营费！ 》第一量子：将对巴停矿令进行上诉 新合同谈判中 》巴拿马政府命令第一量子停止Cobre铜矿运营 》态度大转弯！巴拿马和第一量子就Cobre铜矿运营重新谈判

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会 不少矿商陆续公布了2022年的产量完成情况以及2023年的产量计划。在多伦多上市的Hudbay公司就是其中的一员，该公司的铜金产量完成了2022年的指导。 援引miningweekly消息，Hudbay已经完成了2.5亿美元的待开发地块投资，实现了在秘鲁提高铜产量和在加拿大马尼托巴省提高黄金产量的计划。 该矿商在2022年将铜产量增加到104,174吨，黄金产量增加到219,700盎司，符合其2022年的产量指导。 不过，铜和黄金的产量处于指导范围的低端，主要原因是秘鲁第四季度的产量低于计划，这是由于为减轻该国物流和供应链中断带来的风险而实施的短期矿山计划的变化造成的。 总裁兼首席执行官Peter Kukielski表示:随着团队在年底成功管理了秘鲁的区域物流和供应链挑战，其很自豪地实现了统一的生产指导，我们受益于雪湖业务运营的持续优化。Hudbay在2023年的重点是通过持续增加铜和黄金产量来产生自由现金流，并保持资本配置方面的纪律，因为它降低了美国亚利桑那州copper World项目的风险。 Hudbay2023年的目标是提高铜和黄金产量，预计未来两年将进一步增加产量。到2023年，铜产量将增加10%，至11.4万吨，秘鲁Pampacacha铜矿的铜品位将更高。在秘鲁和曼尼托巴省黄金产量增加的背景下，综合黄金产量将增加30%，至28500盎司。 据悉，2022年，该公司每磅铜生产的综合现金成本(扣除副产品信贷)为0.86美元，而2021年为0.74美元；2022年，每磅铜生产的综合持续现金成本(扣除副产品信贷)与2021年基本持平，为2.07美元。这两项指标都符合2022年的指导范围。该公司2022年的净利润和每股收益分别为7040万美元和0.27美元。 》点击查看铜产业链数据库 该公司已为2023年分配了3亿美元的资本支出。勘探支出也将大幅下降，预计减少61%。活动将集中在新发现、矿产储量和资源扩展潜力巨大的地区。 推荐阅读： 》Cobre铜矿暂停运营后 第一量子每天损失800万美元 》巴拿马总统称与First Quantum会谈将进入“最后阶段” 》第一量子与巴拿马即将就Cobre铜矿达成协议 》年产35万吨的Cobre铜矿停产 全球铜矿供应格局将变？ 》铜存储接近“临界点” First Quantum或2月23日暂停巴拿马运营 》巴拿马与First Quantum谈判取得进展  》第一量子已暂停Cobre Panama港口铜精矿装载作业 》巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积 环境影响是谈判焦点 》巴称第一量子有误导之嫌 让其支付3.75亿美元运营费！ 》第一量子：将对巴停矿令进行上诉 新合同谈判中 》巴拿马政府命令第一量子停止Cobre铜矿运营 》态度大转弯！巴拿马和第一量子就Cobre铜矿运营重新谈判

春节以来，由于市场对海外货币政策偏鸽紧缩路径预期有所转向，叠加国内宏观支撑政策预期逐步兑现，沪铜价格一直在67000—71000元/吨区间宽幅振荡。待宏观影响清晰后，铜价有望回归基本面逻辑。当前铜市供应增量的确定性较高，而消费前景未明，整体基本面压力加大。若国内宏观政策方面缺乏超预期利多，短期（1—3周）铜价将面临一定回调压力，但中长期（2—6个月）看，国内经济复苏的确定性相对较高，宏观环境稳健，预计铜价重心仍将保持高位。 第一，基本面的压力主要来自于供应端。3月份后铜供应增量预期较好，一是废铜原料供应好转，粗铜供应紧张局面明显改善，利于产量增量释放。去年铜矿过剩未能如期转化为电铜环节过剩，主要原因是粗炼环节原料不足，形成了生产瓶颈。今年春节后，废料供应显著改善，因此粗炼原料供应出现改善，传导至粗铜供应逐步增加。废料供应改善一方面是由于疫情对废铜贸易的影响消散，经济活动强度明显恢复，废铜成交更加活跃。另一方面是由于铜价保持高位后，废铜持货商出货意愿较强。 粗铜加工费数据显示，冶炼厂的粗铜加工费自去年三四季度的700元/吨显著回升至1000元/吨附近。说明冶炼企业采购粗铜、阳极板等冷料时货源充足，相对充裕的粗铜供应使得冶炼企业在生产检修中能够储备足够的阳极板，以免影响生产计划，有利于电铜增量的释放。 第二，3月份开始，可以看到冶炼厂新增产能的逐步释放以及检修炼厂的产量恢复。今年电铜供应增量主要来自于两个方面：一是去年山东两家冶炼厂一度停产，去年年中陆续复产，这部分因素在今年上半年将形成约18万吨增量，3月份后会陆续释放。二是今年新增项目带来的产量增量，其中以湖北某大型冶炼项目为主，目前该项目已经达产。因此从项目看，预计3月起供应增量逐步释放。绝对数值上，预计3月电铜产量为94万—95万吨，环比增量在4万吨甚至更高。　　 铜供应增量确定性较高，但消费前景并不明朗。进入3月后，铜产业正式步入“金三银四”消费旺季。但目前旺季预期尚未得到证实，一方面高铜价对消费产生了一定的抑制作用，另一方面废铜原料充裕背景下，精废铜价差走扩，再生铜消费对精铜消费亦产生抑制。从加工企业开工水平看，下游消费尚未完全回归。相关数据显示，精铜杆开工水平在62%一线，较67%—68%的旺季开工水平仍有差距。而再生铜杆与电铜开工走势却产生了分歧，目前在62%附近，较年前50%附近的平均开工水平显著抬升。终端企业消费调研反馈也能印证当前消费不及季节性。分消费板块看，地产、电网等传统板块订单未见明显起色，且外需显著放缓，家电等企业出口新订单不佳。虽然基建工程、汽车以及新能源订单相对火爆，能够支撑总订单环比改善，但未见显著旺季迹象。 因此，短期看，铜市基本面压力加大，宏观支撑亦不乐观。海外方面，由于美国经济数据相对强劲，鲍威尔近期在参众两院听证会接连放出鹰派言论，使得市场对加息节奏的预期更加悲观。国内方面，3月政策利好落地后，后续存在政策真空期。因此当前节点铜的宏观和基本面驱动均相对偏谨慎，价格面临回调压力。 从中长期价格驱动看，铜价重心有望保持在相对高位。宏观方面，海外通胀压力最大时期已过，鲍威尔近期参众听证会发言偏鹰可能有政治因素，预计海外加息仍在放缓路径中。欧美经济数据显示，年内大概率可以避免发生经济衰退危机，或衰退时间节点偏后。而国内稳经济决心大，政策预期强，经济复苏确定性高。基本面方面，铜的工业属性较强，消费增量与经济景气度相关性较高，经济复苏有望提振消费显著上行。而且如果铜价出现回调，高铜价压力减弱也有助于产业实际消费需求的释放。因此，短期即便铜价出现回调，回调幅度也相对有限，出现去年年中迅速回落至53000元/吨一线的可能性不大。二季度后，国内经济稳步复苏，铜价有望再度保持强势。投资者需关注国内经济复苏节奏、海外货币政策预期变化等。

必和必拓3月9日发布大宗商品市场展望：在中国需求复苏的引领下，今年全球铜需求仍将持续增长。从供给方面看，许多期待已久的项目将在2023-2024年陆续达产，包括在秘鲁、智利、中非和蒙古的项目。尽管这些项目实际交付和产量提升方面仍可能遇到了一系列问题，但我们预计到2024年年底，铜矿供应量将在2021年的基础上提升约12%。不仅是原生铜矿供应量会增加，废铜的供应量预计也会增加，这是由于多种原因：包括中国废铜资源增长、铜价上涨以及物流复苏等。 未来两年内，行业必须消化这些新增的供应量，而发达国家的需求预计将处于低谷，所以中国市场将至关重要。直觉告诉我们，短期内全球供需平衡大概率会被打破，铜供应很可能会出现一定过剩。 在度过这一阶段后，预计2020年代的后半段铜市场将再度面临供应不足，且缺口可能会持续扩大，使得价格更持久地维持在高位得以刺激新的供应增长。长期看， 10年后的边际价格要么取决于低风险地区的低品位棕地扩产项目，要么取决于高风险地区的高品位绿地开发项目。显然这两种铜资源项目的开发成本都不会低。

由于绿色能源转型，全球对铜的需求不断上升，矿业巨头们正争相吸引和留住工人，尤其是在美国。 尽管监管部门阻挠和供水一直是采矿业面临的历史挑战，但获得人才也成为另一个令人担忧的问题。 未来十年将面临一波退休潮，随着工人们选择对体力要求不高、工作地点也不偏远的工作，吸引矿业人才现在是该行业面临的一个关键问题。为了满足绿色能源转型的需要，需要有技能的工人来建造和经营生产锂、镍、铜和其他金属的矿山。 Freeport-McMoRan（自由港-麦克莫兰）公司的美国铜产量在2022年底下滑，该公司预计今年将下降1%，因在铜需求上升时缺乏人才。 首席执行官Richard Adkerson在休斯顿举行的能源周会议间隙表示，“这在一定程度上影响了我们的运营，也影响了我们的扩张计划。我们只是尽力让我们的工作对人们有吸引力，”Adkerson说，他从2003年开始经营这家公司。“但这不是一个无法克服的问题。” 自由港同行力拓（Rio Tinto）在犹他州拥有4,000多名员工，该公司在犹他州经营Kennecott铜矿。但力拓还计划开设Resolution铜矿，这是一个大规模的地下项目，将需要数千名新员工，将给这家英澳公司带来新挑战。

当地时间周三（3月8日），矿业巨头必和必拓表示，公司将继续致力于扩大铜和镍项目的投资组合，但对锂不感兴趣，原因是其认为锂市场供应充足。 必和必拓Xlpor副总裁Sonia Scarselli表示，该公司认为锂并不像铜和镍那样紧缺，锂市场将保持平稳。Xlpor是必和必拓新成立不久的部门，专注于投资小型矿业公司。 出于对需求放缓的担忧，锂价近来一直在下滑。分析师预计，由于主要电动汽车市场预计将放缓，锂价今年将暴跌25%。 必和必拓预计，全球铜和镍供应仍将低于需求，因为近期这两种金属几乎没有新矿投产。 分析师此前预计，全球铜市场的短缺可能将持续数年之久，这主要是由拉美供应放缓和全球需求增加所致。 镍供应方面，全球最大镍供应国印尼已多次出台禁令限制矿产出口。 虽然必和必拓对锂不感兴趣，但其同行却在押注这一关键电池金属。力拓集团在2021年底斥资8.25亿美元收购了阿根廷的一个锂矿项目，该公司尝试开发位于塞尔维亚贾达尔（Jadar）河谷的锂矿，规模达到24亿美元，并一度获得了许可，但最终因当地环保组织和民众的反对而夭折。 力拓此前曾预测，得益于电动汽车的强势增长，未来十年锂需求将每年增长25%-35%，并且未来5到10年后，可能出现明显的供需缺口。

由于绿色能源转型，全球对铜的需求不断上升，矿业巨头们正争相吸引和留住工人，尤其是在美国。 尽管监管部门阻挠和供水一直是采矿业面临的历史挑战，但获得人才也成为另一个令人担忧的问题。 未来十年将面临一波退休潮，随着工人们选择对体力要求不高、工作地点也不偏远的工作，吸引矿业人才现在是该行业面临的一个关键问题。为了满足绿色能源转型的需要，需要有技能的工人来建造和经营生产锂、镍、铜和其他金属的矿山。 Freeport-McMoRan（自由港-麦克莫兰）公司的美国铜产量在2022年底下滑，该公司预计今年将下降1%，因在铜需求上升时缺乏人才。 首席执行官Richard Adkerson在休斯顿举行的能源周会议间隙表示，“这在一定程度上影响了我们的运营，也影响了我们的扩张计划。我们只是尽力让我们的工作对人们有吸引力，”Adkerson说，他从2003年开始经营这家公司。“但这不是一个无法克服的问题。” 自由港同行力拓（Rio Tinto）在犹他州拥有4,000多名员工，该公司在犹他州经营Kennecott铜矿。但力拓还计划开设Resolution铜矿，这是一个大规模的地下项目，将需要数千名新员工，将给这家英澳公司带来新挑战。

当地时间周三（3月8日），矿业巨头必和必拓表示，公司将继续致力于扩大铜和镍项目的投资组合，但对锂不感兴趣，原因是其认为锂市场供应充足。 必和必拓Xlpor副总裁Sonia Scarselli表示，该公司认为锂并不像铜和镍那样紧缺，锂市场将保持平稳。Xlpor是必和必拓新成立不久的部门，专注于投资小型矿业公司。 出于对需求放缓的担忧，锂价近来一直在下滑。分析师预计，由于主要电动汽车市场预计将放缓，锂价今年将暴跌25%。 必和必拓预计，全球铜和镍供应仍将低于需求，因为近期这两种金属几乎没有新矿投产。 分析师此前预计，全球铜市场的短缺可能将持续数年之久，这主要是由拉美供应放缓和全球需求增加所致。 镍供应方面，全球最大镍供应国印尼已多次出台禁令限制矿产出口。 虽然必和必拓对锂不感兴趣，但其同行却在押注这一关键电池金属。力拓集团在2021年底斥资8.25亿美元收购了阿根廷的一个锂矿项目，该公司尝试开发位于塞尔维亚贾达尔（Jadar）河谷的锂矿，规模达到24亿美元，并一度获得了许可，但最终因当地环保组织和民众的反对而夭折。 力拓此前曾预测，得益于电动汽车的强势增长，未来十年锂需求将每年增长25%-35%，并且未来5到10年后，可能出现明显的供需缺口。

SMM3月9日讯：今日，美元指数、原油期货微幅震荡。截至15:17分，美元指数跌0.14%，美原油及布伦特原油涨0.05%左右。 金属期货市场： 内盘： 截至日间收盘，基本金属近全线收跌仅沪铜涨0.49%；沪锡跌2.65%，沪镍跌0.66%，沪锌跌0.37%，沪铝跌0.08%，沪铅跌0.03%。 黑色系涨跌互现，螺纹、热卷涨1.4%左右，铁矿涨0.6%，不锈钢跌0.44%，焦煤、焦炭跌0.6%左右。 贵金属，沪金跌0.36%；沪银跌1.12%。 外盘： LME金属全线飘绿，截至15:21分，伦锡跌1.24%，伦铜跌0.91%，伦铝、锌跌0.5%左右，伦铅跌0.22%。 贵金属，截至15:22分，COMEX黄金跌0.07%；COMEX白银跌0.48%。 》3月9日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏 截至3月9日15:22分 》点击查看金属期货走势 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM日评 ► 美指回吐涨幅铜价反弹 国内外铜价涨势均受制于近日均线 伦铜早盘时段重心亦表现一路下行，期间触低8820.0美元/吨，日内美指回吐部分涨幅，伦铜再获上行动力。亚洲时段结束伦铜表现阴柱，上方受多条近日均线压制，上行压力仍存。今晚将公布美国…… 》点击查看详情 ► 美就业市场仍紧绷 市场预期美联储加息50BP概率升至近八成 今日BC铜主力05合约开于61460元/吨，日内整体运行于日均线之下，上影线穿过5日、10日及20日线。隔夜BC铜05合约上测于62000元/吨；上午交易时段，BC铜05合约高开低走，随多头减仓盘面重心下移，期间摸低于61570元/吨；下午交易时段，BC铜05合约整体运行于日均线之下，窄幅震荡于61650-61810元/吨之间，最终收于61720元/吨，涨300元/吨，涨幅达0.49%，主要表现为…… 》点击查看详情 ► 铝价窄幅震荡 再生铝价持稳运行 今日铝价基本持稳，再生铝市场波动较小，厂家及贸易商价格基本持平。当前下游仍维持刚需采购为主，成交未有明显起色。短期再生铝合金价格预计…… 》点击查看详情 ► 沪铅延续弱势震荡 今日录得二连阴 日内，沪铅主力2304合约开于15180元/吨，整日围绕15180元/吨一线震荡，终收于15180元/吨，跌幅0.03%，录得二连阴。持仓量增加3694手至67179手，成交量减少5733手至34601手。沪铅弱势盘整，持货商…… 》点击查看详情 ► 多空和博弈下 沪锌震荡运行 日内沪锌录得一阴柱，上穿5日、10日日均线压制。日内沪锌录得一V字反转，美联储近期释放鹰派言论，市场对于加息50基点预计增加，2月CPI同比涨幅回落幅度偏大，当前消费修复力度…… 》点击查看详情 ► 沪锡低位震荡 仓单大幅增加 截至下午收盘，沪锡2303合约价格进口盈利3352.22元/吨，较上一交易日扩大693.03元/吨。沪锡2304合约价格进口盈利2974.11元/吨，较上一交易日扩大437.75元/吨。沪锡2305合约价格进口盈利3064.87元/吨，较上一交易日…… 》点击查看详情 ► 镍价疲软暂无起色 下游仅存刚需采购 宏观面，美元强势叠加通胀低于预期，经济回暖速度缓慢，镍价疲软暂无起色。供给端，纯镍现货价格持续下行，下游按需采购。镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交…… 》点击查看详情 ► 钢厂减产消息再提振盘面 但短期内不锈钢现货价格弱势难改 3月9日，日内锡佛两地不锈钢现货价格继续走跌。据SMM调研，受盘面超跌影响，且市场急于出货，日内现货报价仍有一定跌幅。近期冷轧成交维持清淡，热轧成交尚可。消息面，由于成本过高，华东某钢厂开启…… 》点击查看详情 ► 成材需求超预期 带动铁矿石期货尾盘拉升 今连铁全天震荡运行，主力合约I2305收于916.5，涨幅0.6 %。贸易商出货积极性一般，钢厂谨慎观望为主，现货市场整体成交活跃度尚可。山东地区PB粉成交价格集中在912-920元/吨，较昨日价格…… 》点击查看详情 ► 焦炭供应有收紧预期 供应端，焦企开工不同程度受限，焦炭供应收紧，且焦企出货顺畅，焦炭库存持续下降，焦企心态较好。需求端，钢厂铁水…… 》点击查看详情 股市收盘 ► 三大指数小幅下跌 低位创业板个股集体爆发 大盘全天震荡回落，三大指数均小幅下跌。创业板指黄白分时线明显分化，黄色分时线涨超1%。低位到创业板个股集体爆发，10股20CM涨停，近20股涨超10%。具体到板块上来看，光刻胶概念股再度大涨。新型城镇化概念股震荡走强。ChatGPT概念股午后异动反弹。通信运营商再度冲高。下跌方面，旅游酒店等消费股陷入调整。总体上个股上涨和下跌个股数量基本相当。沪深两市今日成交额7566亿，较上个交易日放量381亿。板块方面，光刻胶、新型城镇化、半导体、6G等板块涨幅居前，酒店旅游、教育、预制菜、养鸡等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.21%。北向资金全天净卖出41.76亿元，其中沪股通净卖出22.97亿元，深股通净卖出18.79亿元。 》点击查看详情 今日，有色金属板块下跌，截至日间收盘板块指数跌0.09%。个股方面，明泰铝业涨2.8%，鑫科材料涨2.64%，光智科技涨2.61%，驰宏锌锗涨2.21%。 》 【SMM今日要闻】金属普跌 锡价六连跌 | 2月金属产量数据发布 | 车企价格战激烈