周二（6月11日）美股低开高走，在苹果坚挺股价的带动下，标普、纳指连续第二日收创历史新高。 截至收盘，标普500指数涨0.27%，报5,375.32点，纳斯达克综合指数涨0.88%，报17,343.55点，双双刷新了前日录得的新高；道琼斯指数跌0.31%，报38,747.42点。 盘中，标普500指数一度跌超0.6%，纳指最大跌近0.5%，但苹果大部分时间一直保持5%-6%的涨幅，令市场情绪逐渐转好，在尾盘苹果更是一举将涨幅扩大至7%。 昨日，苹果在一年一度的“全球开发者大会”（WWDC）中推出了一系列新的人工智能功能，包括对语音助手Siri的全面改进、与聊天机器人ChatGPT的集成，以及写作辅助工具、自定义表情等。 《5分钟速览WWDC：苹果发布AI全家桶 ChatGPT今年稍晚将融入iOS》 《全程回顾苹果WWDC发布会：AI功能终于靴子落地》 苹果将这些功能定位为面向普通人的AI，消费者只要升级iPhone、iPad或Mac就能接触到这些工具。一开始外界对苹果的这些改进反应平淡甚至不太看好，但在一夜之间，华尔街分析师的看法 发生了转变 。 摩根士丹利分析师表示，苹果的AI功能让该公司成为“最具差异化的消费者数字代理”。他们还认为，这些功能将推动消费者升级他们的iPhone手机，从而有望“加速设备的更换周期”。 分析师表示，苹果仍需要在秋季实现交付目标，好消息是“对恢复增长和更持续优异表现的铺垫已经到位”。“WWDC实现了我们在活动前重点关注的细节，我们更加确信，苹果即将进行为期数年的产品更新。” 大摩在周二的报告中维持了对苹果的“超配”（Overweight）评级和216美元的目标价。与此同时，美银也对苹果持乐观态度，Evercore分析师提到，他们在会议后对苹果的AI“更有信心”了。 回到美股大盘，虽然苹果带领微软、亚马逊等科技巨头转涨，但没能阻止道琼斯指数收跌，成分股中，美国运通跌逾3%，摩根大通、波音和高盛跌超2%，拖累了道指的整体表现。 日内，美联储开启了为期两天的议息会议，周三盘中将公布最新的利率决定。尽管近期一些指标显示美国经济出现了放缓的迹象，但投资者越来越担心，这不足以推动这家央行在2024年年内开启降息。 摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic警告称，在5月份就业报告强于预期之后，降息的可能性已经降低。他写道：“我们认为今年宽松的前景有所减弱，现在预计美联储要到11月才会首次降息。” 在决议之前，美国劳工统计局预定在盘前公布消费者物价指数（CPI）报告。有分析认为，由于一些因素美国就业数据已经“失真”，美联储的政策制定者将会更关注CPI和PCE这类物价报告。 U.S. Bank Wealth Management分析师指出，市场将聚焦于美联储最新的点阵图和经济预测摘要。TJM策略师David Robin称，“如果点阵图上2024年的部分至少有两三个点移动到一次降息或完全不降息，我们一点都不会感到惊讶。” 热门股表现 大型科技股多数走高，市值全球第一的微软涨1.12%。苹果涨7.26%，收于每股207.15美元，股价创历史新高的同时总市值反超英伟达重回全球第二，与微软的差距也收窄至不到400亿美元。 英伟达跌0.71%，谷歌C涨0.88%，亚马逊涨0.09%，Meta Platforms涨0.97%。苹果概念股之一的博通涨1.43%，特斯拉跌1.80%。 费城半导体指数微涨3点（+0.06%），也刷新历史收盘高位。成分股中，思佳讯涨2.89%，Qorvo涨1.67%，格芯涨1.57%。 WSB热门两大概念股反弹，游戏驿站涨22.80%，AMC院线涨10.83%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.59%，报6,135.01点。 热门中概股多数下跌，蔚来跌5.51%，小鹏汽车跌5.42%，新东方跌2.94%，理想汽车跌1.95%，阿里巴巴跌1.77%，好未来跌1.66%，百度跌1.61%，拼多多跌1.04%，京东跌0.61%，腾讯音乐涨0.77%。 公司消息 【甲骨文第四财季云基建营收高于预期】 甲骨文第四财季调整后营收142.9亿美元，分析师预期145.7亿美元；第四财季云基建营收（IAAS）为20亿美元，分析师预期19.7亿美元；第四财季调整后运营利润66.7亿美元，分析师预期66.5亿美元；第四财季调整后每股收益1.63美元，分析师预期1.65美元。OpenAI选择甲骨文云服务以扩展微软Azure平台。 【马斯克面临股东诉讼 因其收购推特损害了特斯拉的利益】 一项新的股东衍生诉讼称，马斯克在收购当时名为推特(现更名为“X”)的社交媒体平台的过程中，出售了特斯拉的股票，挪用了特斯拉的资源，违反了他对特斯拉股东的义务。周一，罗德岛州雇员退休系统起诉马斯克、特斯拉和特斯拉董事会成员，称马斯克在收购推特上投入了巨大精力，从而分散了他在特斯拉的职责，造成了利益冲突，损及特斯拉的利益。 【通用汽车下调2024年电动汽车销量预测】 通用汽车下调2024年电动汽车销量预测，因需求低于预期。通用汽车CFO表示，预计2024年电动汽车销量20万-25万，之前预计高达30万。 【Zscaler携手英伟达提供AI安全解决方案】 云安全公司Zscaler宣布与英伟达建立合作伙伴关系，以提供生成式人工智能(AI)安全创新。Zscaler还将利用英伟达Morpheus框架和NIM推理微服务，向市场提供额外的预测和生成式人工智能解决方案。 【大摩：谷歌搜索业务不太可能被苹果AI用例颠覆】 摩根士丹利表示，苹果的人工智能产品不太可能对“基础广泛的搜索市场”造成颠覆，这巩固了该行对谷歌核心业务暂时安全的信心。分析师Brian Nowak对谷歌的股票评级为“增持”，目标价为195美元。

周二，美股三大股指期货均小幅走低，欧洲主要指数普遍下跌。 （来源：英为财情） 市场正在为美联储利率会议做准备，最新利率决议和公布经济预期摘要将于北京时间周四凌晨（美东时间周三下午）公布。尽管美联储维持利率不变基本板上钉钉，但投资者关注的利率点阵图，这将揭晓美联储今年剩余时间的降息次数。 Horizon Investments投资组合管理主管Zachary Hill表示：“周中有两件大事要发生，周三上午的（5月）CPI数据和下午的美联储会议，我们只是在等待时机。” 公司消息 【郭明錤：Apple Intelligence对用户很实用，但对投资人只是锦上添花】 知名分析师郭明錤6月11日发布简评称，苹果新发布的Apple Intelligence套件展现了Apple的生态整合与界面设计优势，对使用者很实用，但对投资人只是锦上添花。投资人期待看到原创且非用不可的功能，此外投资人的顾虑还包括Apple Intelligence没法全球同时上市、整合ChatGPT之关键卖点能否在全球所有主要市场使用。 【通用汽车董事会批准60亿美元股票回购计划】 6月11日，通用汽车公司宣布，其董事会已批准一项新的股票回购授权，将回购至多60亿美元的公司已发行普通股。 【英特尔据称暂停以色列工厂扩建计划】 据媒体报道，英特尔已经暂停了在以色列扩建工厂的计划。 2021年，英特尔宣布将投资100亿美元在以色列南部的迦特镇建立一家芯片工厂。去年12月，英特尔宣布将追加150亿美元投资，用于扩建工厂，总投资将达到250亿美元。以色列政府承诺向英特尔提供32亿美元的补贴。 英特尔回复了有关暂停扩建以色列工厂的报道，但该公司并未直接承认或否认，也没有提及以色列业务是否受到巴以冲突的影响。 【微软和阿联酋人工智能公司G42协议将允许阿联酋与OpenAI合作】 阿联酋人工智能部部长奥马尔·阿尔·奥拉马（Omar Al Olama）6月11日接受采访时表示，微软和阿联酋人工智能公司G42达成协议，允许阿联酋与OpenAI合作。 美股时间段值得关注的事件（北京时间） 6月12日 01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-得标利率、美国至6月11日10年期国债竞拍-投标倍数

财联社6月11日消息： 伴随着极右翼势力在上周日的欧洲议会选举中强势崛起，甚至导致输惨了的法国总统马克龙，迫于无奈解散议会宣布提前举行新选举。欧洲面临的严峻政治风险，正重新成为了全球市场瞩目的焦点，而金融市场长期以来一直将这些风险置于次要位置。 周一，欧元、法国股市和欧洲国债都遭遇到了猛烈抛售 ，因投资者正纷纷评估由勒庞和其接班人巴尔德拉领导的法国极右翼阵营，是否能在接下来法国大选中再次取得成功？同时各国极右翼政党对新一届欧盟行政机构的影响力，又究竟会有多大？ 荷兰国际集团(ING0全球宏观主管Carsten Brzeski表示，此次欧洲议会选举后，欧洲进一步的经济一体化进程很可能将放缓，而不是加速。 以下是我们从五个不同维度，就“向右转”的欧洲对全球格局和金融市场影响的具体剖析： ①法国提前大选正带来哪些冲击？ 在马克龙所在的执政党惨败给勒庞领导的极右翼政党国民联盟后， 周一法国股市无疑是马克龙宣布将提前大选——这一出人意料决定下的明显输家。 ·勒庞领导的政党有望成为欧洲议会最大单一政党。根据周日晚间的计票结果预测，国民联盟获得的选票差不多是马克龙领导的复兴党得票率的两倍。 法国CAC40指数周一下跌了1.35%。法国巴黎银行和法国兴业银行这两家法国国内最大的金融机构当天均下跌了逾8%。 巴克莱银行欧洲股票策略主管Emmanuel Cau预计，当地的银行和公用事业股将在政治不确定性中首当其冲。另一个令人担忧的问题是，极右翼的民粹主义政党可能会推动对银行征收“暴利税”，这可能也会引起人们的不安。 法国国债显然也可能会受到冲击。 国际三大评级机构之一的标普在本月早些时候才刚刚下调了法国的主权信用评级。由于政府赤字比例过高，不少大型投资者此前已经避开了法国国债。 法国10年期国债收益率周一飙涨了12.8个基点报3.223%，法国/德国10年期国债收益率差也随之扩大了7个基点，至55个基点，尽管这一利差仍远低于2017年时的80个基点——当时勒庞曾誓言退出欧元区，但已经处于了近年来的高位。 BlueBay Asset Management首席投资官Mark Dowding表示，“我们预计法国资产会面临不佳表现，进而欧洲资产也会受到波及，因为这增加了一些欧洲风险溢价”。 Dowding目前已减持了法国国债，并表示如果国民联盟最终在大选中获胜，法德利差可能会最终扩大到70个基点以上。 ②欧洲一体化是否将受到威胁？ 欧盟过去数十年的历史中，极右翼政党大致在政治上处于边缘位置，但如今却在欧洲议会选举中大有斩获，这无疑可能给欧洲一体化进程带来严重威胁。 虽然欧洲议会的主要权力是批准或修改欧盟规定、法律和贸易协议，但欧洲议会五年一次的选举是反映欧洲政治情绪的一个有力的风向标。欧盟的新领导班子也需要欧洲议会批准。 在新冠疫情大流行期间，欧盟曾采取了史无前例的措施，通过8000亿欧元的新冠复苏基金建立了财政联盟，而法国在其中扮演了关键角色。法国及其他国家的右倾化可能会削弱实现更多一体化目标的可能性。 意大利是新冠复苏基金计划的主要受益国，其发行的债券的风险溢价在周一便有所扩大。 花旗银行分析师认为， 从长期来看，类似于复苏基金的计划出台前景将因此变得更为黯淡，这意味着欧盟内部高债务国家债券的结构性风险溢价会更高。 ③欧洲的气候政策会受到影响吗？ 如果说，极右翼阵营是本届欧洲议会选举大赢家的话，那么向来力挺气候变化行动的绿党，则无疑是本次选举中最大的输家之一。 虽然政界向右翼的转变不太可能取消现有的气候政策，但可能会增加通过新政策的难度，并导致那些即将面临审查的立法受阻。过去五年，欧盟通过了一系列清洁能源和碳减排法案。这些法律很难撤销，但是它们将在未来几年接受审查。 不少欧洲政界人士在此次选举前就曾表示，若极右翼在议会选举中崛起，不排除欧盟就此会远离全球提倡的气候政策的可能。 极右翼反对绿色协议的原因之一，是担心其影响严重依赖化石燃料的行业，可能导致失业和经济困难。一些民粹主义者认为，“绿色协议”削弱了欧盟的能源供应独立性。近年来，在整个欧洲，不少农场主团体将其农产品在全球市场上逐渐失去竞争力归咎于欧盟的贸易协定。 巴克莱的Cau指出， “如果你认为一个更右翼的议会会阻塞绿色转型的议程，那么在边际上，你可能会看到公用事业中的可再生能源等领域会面临承压，而传统能源等行业的压力则会得到纾解。” ④欧洲未来是否会在贸易问题上更加强硬？ 欧盟行政部门——欧盟委员会不太可能改变目前的中间派构成，其负责实施贸易保护措施，而非议会。但议会的右倾化仍可能会产生影响。 在贸易政策上，虽然欧洲议会并不直接参与征收关税等贸易措施，但类似自由贸易协定的生效等环节，仍需要得到议会的批准。随着民粹主义欧洲怀疑论者人数的增加，在欧洲议会推进自贸协定工作的难度将增加。 德国商业银行首席经济学家Joerg Kraemer表示，欧洲议会的政治右倾化和法国新一届议会选举的结果，无疑将导致欧盟与主要经济体之间的贸易壁垒增多。 任何贸易壁垒和反制行动都可能会损害欧洲汽车股 ，今年以来，欧洲汽车股仅上涨了4%，而欧股大盘则上涨了约8.5%。 ⑤议会选举将如何影响欧洲国防开支和全球地缘格局？ 自俄乌冲突爆发以来，欧洲提高国防开支的压力不断增加。虽然国防开支主要由成员国负责，但最近的花旗银行调查显示，近三分之二的受访者希望欧盟进一步联合拨款，用于国防等选择性用途。欧盟内部此前还曾提出了新设1000亿欧元国防基金的想法。 而眼下， 任何反对进一步财政一体化的极右翼势力，都可能会削弱这些希望。 此外，欧洲极右翼势力的崛起对俄乌局势等全球地缘热点事件的影响，眼下还有待观察。

本周三，市场即将先后迎来两个“重磅炸弹”：最新CPI数据和美联储利率决议。与鉴于此，从摩根大通到花旗集团等华尔街大行都在敦促投资者为本周可能出现的股市震荡做好准备。 在美东时间周三上午美国公布最新的CPI报告之后，当日下午美联储会紧接着公布利率决定。 小摩交易部门美国市场情报主管Andrew Tyler指出，根据周五到期的平价跨式期权的价格，期权市场押注标普500指数到周五可能会有向上或者向下1.3%-1.4%的波动。 Tyler和他的团队周一在给客户的报告中写道：“由于CPI报告和美联储决议将在同一天公布，鲍威尔的新闻发布会可能会扭转CPI的结果。” 与此同时，花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，投资者正在为美联储当天的股市波动做准备，这将是自2023年3月以来最大的一次波动。 四大情境 根据Tyler的说法，如果核心CPI环比超过0.4%，可能会引发所有风险资产的抛售，标准普尔500指数将下跌1.5%至2.5%。但他认为这种情况发生的可能性只有5%。 核心CPI剔除了波动较大的食品和能源成分，被视为比整体指标更好的潜在指标，预计5月份的核心CPI将较上月上涨0.3%。 Tyler写道，如果核心CPI环比在0.3%至0.35%之间——这是摩根大通交易部门认为最有可能出现的情况，那么标准普尔500指数将在正负0.75%之间波动，这将取决于居住价格上涨的放慢速度以及汽车和医疗价格的上涨情况。 他还说，如果核心CPI环比在0.20%至0.25%之间，那么美联储9月份降息的预期可能会飙升。 他进一步指出，在欧洲央行（ECB）于上周五年来首次下调借贷成本后，一些交易员甚至会押注美联储7月会议出现意外情况。 他还补充说，任何低于0.2%的数据都将被视为股市的重大利好，从而引发标准普尔500指数反弹1.75%至2.50%。

美股周一（6月10日）尾盘走强，三大指数集体上涨，其中标普和纳指收于新高。 截至收盘，标普500指数涨0.26%，报5,360.79点，纳斯达克综合指数涨0.35%，报17,192.53点，双双刷新了上周录得的新高；道琼斯指数涨0.18%，报38,868.04点，离其4万点的历史记录仍有一定距离。 标普500指数日线图 本周三，美股将面临关键考验，盘前将公布5月份的CPI数据，盘中美联储还将公布利率决议。上周发布的美国“非农”报告全面强于市场预期，打压了这家全球最主要央行年内的降息概率。 芝商所的“美联储观察”工具显示，市场目前预计该行今年只会降息一次，最有可能的时间点在今年11月。 CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，美国通胀仍然徘徊在高位，可能引发投资者的持续担忧。 Stovall告诉媒体，“最大的担忧是美联储的加息幅度还不够大。我认为，这至少会让市场维持区间波动，可能阻止股票在短期内进一步上涨。”Stovall预测，未来几周可能会出现5%的温和回调。 热门股表现 大型科技股多数走高，（按市值排列）微软涨0.95%，“一拆十”后的英伟达涨0.75%。 苹果跌1.91%，谷歌C涨0.50%，两者构建合作关系以整合对方的ChatGPT。亚马逊涨1.50%，Meta Platforms涨1.96%。 特斯拉跌2.08%，公司总市值为5542.5亿美元，已不到Meta的一半。挪威主权财富基金表示，将在特斯拉年度股东大会上投票反对埃隆·马斯克560亿美元的薪酬方案。 费城半导体指数涨1.42%，也刷新历史新高，成分股中仅格芯（-0.54%）和AMD（-4.49%）两家下跌。涨幅居前有泛林集团（+4.19%）、芯源系统（MPWR+3.72%）科磊（+3.30%）和Wolfspeed（+3.04%），被大摩看好的博通涨2.41%。 太阳能板块涨幅居前，SinglePoint涨20.11%，旭日升科技涨9.21%。游戏驿站延续回落势头，跌12.01%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.20%，报6,233.99点。 热门中概股涨跌不一，拼多多涨3.18%，新东方涨1.25%，腾讯音乐涨1.21%，阿里巴巴涨1.14%，好未来涨1.12%，京东涨0.89%，百度跌0.43%，蔚来跌2.28%，小鹏汽车跌2.70%，理想汽车跌3.09%。 公司消息 【全程回顾苹果WWDC发布会：AI功能终于靴子落地】 北京时间周二（6月11日）凌晨，苹果一年一度备受瞩目的苹果“全球开发者大会”（WWDC）在美国加州开幕。苹果在主题演讲环节上发布多项新版操作系统，其中不乏带有人工智能的新应用…… 【马斯克：若苹果在操作系统层面集成OpenAI就将禁止其设备进入他的公司】 马斯克在X发帖说，倘若苹果在操作系统层面集成OpenAI，他就将禁止其设备进入自己旗下的公司。马斯克说，那将是不可接受的危害安全之举。马斯克还说，访客将被要求在门口检查其苹果设备。马斯克补充说，苹果不够聪明，无法开发自己的人工智能，但却能确保OpenAI保护你的安全和隐私，这显然是荒谬的。苹果完全不清楚把你的数据交给OpenAI后会发生什么，他们这么做完全是在出卖用户。 【Coinbase：一些德国用户在使用API时可能会遇到延迟增加和错误问题】 加密货币交易所Coinbase称，我们注意到一些德国用户在使用API时可能会遇到延迟增加和错误问题，这是由于Solaris系统故障引起的。 【美国西南航空公司：私募公司艾略特上周日首次接触本公司】 美国西南航空公司称，私募公司艾略特上周日首次接触本公司；公司正设法更加充分理解这家私募的意图；对CEO和管理层的能力有信心。

隔夜股市 全球主要指数周五普遍下跌，美股三大指数均小幅收低，美国5月非农就业数据强于预期，打压了投资者对美联储降息的押注。 周五公布的数据显示，美国5月份季调后非农就业人口增加27.2万人，显著高于市场预期的18.5万人；美国5月失业率意外升至4%，为2022年1月来新高，市场原先预计会维持在3.9%不变。 商品市场 国际原油期货结算价小幅下跌，本周累跌近2%。WTI原油期货7月合约跌0.02%，本周累跌1.89%。布伦特原油期货8月合约跌0.31%，本周累跌1.84%。 COMEX黄金期货跌3.33%，报2311.2美元/盎司；COMEX白银期货跌6.68%，报29.273美元/盎司。 市场消息 【拜登政府将再购买600万桶石油补充战略储备】 拜登政府将再购买600万桶石油补充美国的战略石油储备（SPR），利用油价下跌的有利机会来补充已经大幅消耗的战略库存。 美国能源部周五宣布了两个战略石油储备招标，分别是9月交付150万桶以及10月、11月和12月再交付450万桶。投标将于本月晚些时候截止，购买的石油将存放在之前一直处于维护状态的Bayou Choctaw储备库。 为了补充容量超过7亿桶的战略储备，美国能源部之前已经购买了大约3860万桶存放在另一个储备库的石油。根据能源部的数据，战略石油储备目前约为3.7亿桶，较2022年初时的大约6亿桶大幅下降。 【乌总理：乌克兰50%的发电能力被摧毁】 乌克兰总理什梅加尔当地时间7日表示，乌能源行业的形势非常严峻，俄罗斯摧毁了乌克兰50%的发电能力。政府正在努力修复，尽量赶在供暖季节之前启动更多的发电设备。什梅加尔指出，目前只有27%的大型火力发电厂仍在继续运行。他表示，政府更需要对修复后的发电设备加强保护。 【欧洲央行行长拉加德：利率将在必要长的时间里维持限制性】 欧洲央行行长拉加德表示，利率将在必要长的时间里维持限制性；取得了重大进展，但抗通胀斗争尚未结束；欧元区在抗击高通胀问题上仍然有很长的路要走；通往2%通胀目标的道路将不会是一帆风顺；欧洲央行仍需要在一段时间内“踩刹车”。 【摩根大通将美联储首次降息预期时间从7月调整为11月份】 在强于预期的非农就业数据公布后，摩根大通经济学家将美联储首次降息的预期时间从7月调整为11月。首席经济学家Michael Feroli在周五一份报告中写道，该行现在预计美联储将在11月首次降息，然后明年每季度降息一次。报告称，“7月降息的可能性看起来很低，居民调查报告的疲软的确可能会波及到从现在至9月利率会议时的就业数据，但考虑到近期就业增长势头，可能需要5份就业报告才能满足考验”。 【台积电：5月营收约2296.2亿元新台币，同比增加30.1%】 6月7日，台积电公布5月营收报告。2024年5月合并营收约为新台币2296.2亿元，较上月减少了2.7%，较去年同期增加了30.1%。 【Stellantis考虑在南非生产新能源汽车】 Stellantis将于本月开始在南非建设其第一家汽车厂，而该公司现在也考虑在当地生产新能源汽车，由此可能将扩大原计划1.58亿美元投资的工厂。Stellantis南非公司总经理迈克·惠特菲尔德（Mike Whitfield）说，这些汽车可能包括电动汽车、氢能汽车或混合动力汽车。 【贾跃亭：完成战投融资之前，FF将努力每月交付一辆新车】 6月7日，法拉第未来创始人兼首席产品及用户生态官贾跃亭在微博透露，FF即将重启FF 91 SOD2（SOD第二阶段）交付，为首个二级市场个人投资者用户交车。贾跃亭表示，在完成战略投资者融资之前，在我们能够筹集到所需零部件资金的前提下，我们将努力每个月交付一辆新车。

程序化交易管理迎来实施细则征求意见稿。如何有效监管高频量化？如何防范高频交易风险？差异化收费标准如何界定以及幌骗交易如何监管？都将找到答案。 6月7日，沪深交易所分别发布了《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》，即日起，向市场公开征求意见。 沪深交易所此次实施细则征求意见稿均为八章，文件重点在于外界关注度颇高的高频交易，明确了高频交易的认定标准，并从程序化交易报告、差异化收费、交易监管等方面提出差异化的管理要求，核心要点有以下四点： 一是加强高频交易重点监控。 提升交易监控指标的针对性，对于进行高频交易发生异常交易行为的，可以按规定从严采取自律管理措施。 二是提高量化交易成本。 对过度占用系统资源的高频交易等行为，将收取更多费用，实行差异化收费；明确将根据申报撤单的笔数、频率等指标设置收费标准，加收流量费、行情信息使用费等费用，提高交易成本，削弱高频交易的过度优势。 三是高频交易需要提交额外报告。 为保障系统安全和稳定，除一般报告要求外，还要求高频交易报告系统服务器所在地、系统测试报告、系统发生故障时的应急方案等额外信息。要求证券公司合理使用主机交易托管资源，并按照公平、合理原则为各类投资者提供交易单元服务，不得为程序化交易投资者提供特殊便利。 四是北向投资者作为内地市场的参与者，纳入程序化交易监管。 《实施细则》对北向程序化交易管理作了细化，包括纳入程序化交易报告管理，执行交易监控标准，对其异常交易行为开展跨境监管合作等。 值得关注的是， 在前期报告基础上，监管进一步规定对收益互换客户，比如DMA等业务的穿透报告要求。 交易所表示，将加快研究制定高频交易差异化收费制度，适时以适当方式发布程序化异常交易行为监控标准。 整体来看，程序化交易管理细则，旨在削弱高频交易在信息、技术、速度等的交易优势，将高频交易作为监管重点，在信息报告、异常交易监管、收费等方面进一步细化规定，切实维护市场公平，促进程序化交易规范发展。 上海衍复投资总经理顾王琴在接受财联社记者采访时表示，本次出台的程序化交易管理实施细则，紧紧围绕强监管、防风险、促进高质量发展的监管主线，进一步对程序化交易监管作出全面、系统的规定，切实提升了程序化交易监管的针对性和有效性。该等细则的出台，能促进程序化交易的规范发展，维护证券市场交易秩序的稳定和市场公平，限制程序化交易投资者在信息、技术等方面相对于中小投资者的优势，能够更好地维护中小投资者群体的利益，对于行业的长期稳定健康发展有很大的正面意义。 实施细则直击三大痛点 如何对程序化交易有效监管并防范风险，同时加强对中小投资者保护，是近期市场对加强程序化交易的期许。实施细则征求意见稿的推出，正是解决上述三个期许的实质举措。 一是如何有效监管程序化交易。 实施细则的推出总体立足在以中小投资者为主这个最大国情市情，对各项监管要求一一作了细化规定，对加强程序化交易监管提出了不少实实在在的实招、硬招。 例如，细化对程序化异常交易行为监控指标，近期交易所已就具体指标向会员征求意见；在前期报告基础上进一步规定对收益互换客户等的穿透报告要求；明确对申报、撤单的笔数、频率达到一定标准的程序化交易投资者可以提高行情信息使用费；对高频交易投资者提出从严管理、差异化收费等具体要求。 二是如何有效防范高频交易潜在风险，一定程度上削弱高频交易在技术、信息和速度等方面的过度优势。 从海外程序化交易监管经验看，普遍将高频交易作为监管重点，采取加收费用、禁止过快指令等方式从严管理。《实施细则》借鉴海外经验，将高频交易作为监管重点，在高频交易的判断标准和差异化监管安排上为市场提供明确指引，目的在于一定程度上削弱高频交易在技术、信息和速度等方面的过度优势，管控消极影响，让各类投资者在一个更加公开、公平、公正的市场环境中博弈，维护交易所系统安全和正常交易秩序，并非禁止高频交易。 三是如何维护公开、公平、公正的市场环境，保护中小投资者合法权益。 相对普通投资者而言，程序化交易有明显的技术、信息和交易速度优势，客观上对其他投资者带来结果“不公平”。我国市场有2.25亿投资者，自然人投资者数量占比超过99%，更加需要加强量化交易监管，维护市场公平性，这是践行资本市场监管政治性、人民性的具体体现。《实施细则》提出一系列具体举措，有利于降低程序化交易投资者相对普通投资者的优势，体现了维护市场公平的监管导向。 上海衍复投资总经理顾王琴还认为，对程序化交易投资者落实全链条监管，能够促进程序化交易投资者完善内控合规体系建设，使程序化交易系统开发者和运营者提高自身风险管理能力和技术开发标准，确保程序化交易系统的安全性和稳定性。 “在策略层面，相信细则会促使量化机构进一步降低交易频率，更多研发长线投资策略并专注于资本市场价值发现功能。整体来看，可以提升资本市场稳定性并促进量化投资机构长期的健康发展。”顾王琴谈道。 两交易所明确5种股票异常交易行为 沪深交易所再度重审高频交易标准，即投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上，或者单日最高申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上情形的，认定为高频交易。 5种可能影响系统安全或者正常交易秩序的股票异常交易行为分别是： （一）瞬时申报速率异常，是指极短时间内申报笔数巨大，即1秒钟内申报、撤单笔数达到一定标准； （二）频繁瞬时撤单，是指日内频繁出现申报后迅速撤单、全日撤单比例较高，即全日发生多次1秒钟内申报又撤单的情形，且全日撤单比例达到一定标准； （三）频繁拉抬打压，是指日内多次在单只或者多只股票上出现小幅拉抬打压，即全日多次出现个股1分钟内涨（跌）幅度和期间投资者成交数量占比达到一定标准； （四）短时间大额成交，是指短时间内买入（卖出）金额特别巨大，加剧本所主要指数波动，即深证成指、深证综指或者创业板指1分钟内涨（跌）幅度、期间投资者主动买入（卖出）金额及占比达到一定标准； （五）交易所认为需要重点监控的其他异常交易行为。 两交易所称，将对上述异常交易行为予以重点监控。 监管早已有所举措 此次实施细则落地也在行业预期之内，新“国九条”以及近期正式出台的《证券市场程序化交易管理规定》中，均明确要求对程序化交易进行实时监控，并对“短时间内申报、撤单的笔数、频率达到一定标准，或者日内申报、撤单的笔数达到一定标准”等异常交易行为进行重点监控；同时还要求“对申报、撤单的笔数、频率达到一定标准的程序化交易，证券交易所可提高收费标准”。 此前监管曾明确表示，针对程序化交易明确异常交易监控、增值行情收费、高频交易差异化收费、委托协议范本、北向程序化交易监管、突发性事件处理、技术系统管理、主机托管、系统接入等各项具体安排，将成熟一项、推出一项。 事实上，监管层面上，本次实施细则出台之前，协会、交易所已经从产品备案、异常交易行为重点监控上做出相关的监管举措。 5月初，在瑞丰达“跑路”事件之后，私募新产品备案愈发趋严。量化私募涉及新三板标的新产品备案均无法通过，量化产品新上报的审核更加严格，个别私募被要求提供基金杠杆、募集渠道、日均换手率等更详细说明。 近期，ST板块波动较大，多家券商收到了交易所下发的异常交易通知函、警告函等，涉及多家量化私募管理人的集中大额交易、净卖出、单日累计买入风险警示股票数量过高等行为，管理人需要对上述行为予以说明或改正。消息人士指出，单日买卖超过50万股，即会被交易所认定为异常交易行为，要求整改。 在业内看来，随着实施细则的落地，为程序化交易投资者规范自身行为提供了明确指引，有利于维护市场交易秩序和公平，长远看有利于促进程序化交易规范、健康发展。 与此同时，监管再次强调，对于程序化交易这样一种新兴交易模式，既不能放任其随意发展，也不能“一棍子打死”全面限制，而是要趋利避害、规范发展。 据悉，下一步，监管还将加快研究制定高频交易差异化收费相关规定。对高频交易差异化收费、行情信息收费等市场影响较大的规定，充分进行测算评估，待征求市场各方意见后，尽快形成具体安排，稳慎实施。

美东时间周四，三大指数涨跌不一，仅道指小幅上涨，标普500指数和纳指微跌，市场在等待重磅经济数据。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.20%，报38,886.17点；标普500指数跌0.02%，报5,352.96点；纳斯达克指数跌0.10%，报17,170.64点。 华尔街正在等待定于周五公布的美国5月非农就业数据，投资者希望看到更多就业市场降温的迹象，因为这将增加美联储降息的决心。 MissionSquare Retirement资产配置主管Venkat Balakrishnan表示：“投资者正处于观望状态。他们希望了解就业和工资趋势，以评估对通胀和利率的影响。” 10年期美债收益率周四跌至4.280%，连续第六个交易日下跌，创下自2023年4月以来持续时间最长的一次下跌。 英伟达和苹果股价周四均录得下跌，市值都回落至3万亿美元下方。 热门股表现 大型科技股涨跌互现，微软涨0.12%，苹果跌0.71%，英伟达跌1.18%，特斯拉涨1.68%，谷歌涨0.75%，亚马逊涨2.05%，Meta跌0.26%，奈飞跌0.27%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.13%，阿里巴巴涨0.23%，京东跌2.68%，拼多多涨0.72%，蔚来汽车跌6.83%，小鹏汽车涨0.12%，理想汽车跌1.39%，哔哩哔哩跌3.14%，百度涨0.37%，网易涨0.26%，腾讯音乐跌0.55%，爱奇艺跌1.38%。 公司消息 【游戏驿站暴涨逾47%】 游戏驿站周四暴涨47.45%，本周累计上涨超101%。 【SpaceX星舰本体确认在印度洋溅落 第四次试飞取得成功】 太空探索技术公司（SpaceX）宣布，星舰本体确认在印度洋溅落，第四次试飞取得成功。 【美国波音“星际客机”飞船与国际空间站对接】 搭载两名美国宇航员的美国波音公司“星际客机”飞船6日飞抵国际空间站，并与之对接。 【美国电动汽车生产商Rivian推出第二代旗舰车型R1S SUV和R1T皮卡】 美国电动汽车生产商Rivian推出第二代旗舰车型R1S SUV和R1T皮卡，两款车型的起售价分别为7.59万美元和6.99万美元。公司现在就可以交付这两款车型给客户。 【ASML：将获台积电“大量”2纳米相关订单 年内向台积电和英特尔交付High-NA EUV光刻机】 据媒体报道，ASML首席财务官罗杰·达森（Roger Dassen）称，将于第二、三季度开始获得台积电“大量”（significant）2纳米相关订单。此外，达森最近还在电话会议中表示，台积电和英特尔年内将获得ASML的高数值孔径极紫外（High-NA EUV）光刻机。 【Lyft预计未来三年的总预订额的复合年增长率将达到15%】 美国共享出行服务公司Lyft周四在首个投资者日开始时表示，该公司预计未来三年的总预订额的复合年增长率将达到15%。该公司还预计，到2027年，其调整后的息税前利润率为4%，分析师预期为3.4%。 【黑石拟6亿欧元收购法国Seves集团 发展能源转型投资业务】 黑石集团6月6日发布声明称，将收购玻璃绝缘体制造商Sediver的母公司法国Seves集团，以寻求发展其能源转型投资业务。

美东时间周三，三大指数集体收涨，标普500指数和纳指均涨超1%，皆创下历史新高，美国就业市场持续走软提振了市场情绪。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.25%，报38,807.33点；标普500指数涨1.18%，报5,354.03点；纳斯达克指数涨1.96%，报17,186.38点。 周三公布的ADP就业数据显示，美国5月私营就业人数增加15.2万人，为2月份以来的最小增幅，显著低于市场先前预估的17.3万人，4月份数据从19.2万人下修至18.8万人。 该数据是美国就业市场降温的最新迹象，投资者希望这能促使美联储尽快开启降息周期。芝商所美联储利率观察工具显示，决策者在9月降息的可能性约为70%。 英伟达股价大涨超5%，再次刷新历史新高，市值达到3.01万亿美元，超过苹果公司，成为全球市值第二高的公司，仅次于微软。 热门股表现 大型科技股普遍上涨，微软涨1.91%，苹果涨0.78%，特斯拉涨0.13%，谷歌涨0.93%，亚马逊涨1.08%，Meta涨3.79%，奈飞涨2.95%。 芯片股全线上涨，费城半导体指数涨4.52%，英伟达涨5.16%，阿斯麦涨9.52%，台积电涨6.85%，AMD涨3.86%，英特尔涨2.50%，高通涨3.68%，美光科技涨5.58%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.60%，阿里巴巴涨1.76%，京东涨1.73%，拼多多跌2.11%，蔚来汽车涨1.15%，小鹏汽车涨3.09%，理想汽车涨0.35%，哔哩哔哩涨2.55%，百度涨2.69%，网易涨6.17%，腾讯音乐涨4.50%，爱奇艺跌1.36%。 WSB概念股大幅上涨，游戏驿站涨超19%，AMC院线涨超7%。 公司消息 【郭明錤：苹果混合头显Vision Pro出货到非美国市场的时间晚于之前的预期】 知名分析师郭明錤发布的最新苹果公司混合头显Vision Pro出货调查显示，本月中旬前已开始陆续出货至非美国市场 (晚于先前预测的在WWDC 2024（全球开发者大会）前)，主要包括英国、法国、德国、中国、日本、与新加坡。目前对全球2024年出货量预估不变，仍维持40-45万部。 【美国波音公司“星际客机”飞船发射升空 首次执行载人试飞任务】 美国波音公司“星际客机”飞船5日从佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地发射升空，首次执行载人试飞任务，搭载两名美国宇航员前往国际空间站。 【阿斯麦美股暴涨逾9% 跃居第二大欧洲上市公司】 美东时间周三，阿斯麦美股大涨9.52%，市值超过4100亿美元，跃过了法国的LVMH成为第二大欧洲上市公司，仅次于丹麦的诺和诺德。 消息面上，阿斯麦发言人证实，最大客户台积电将于今年年底收到其最先进的High-NA EUV光刻机。据了解，这台光刻机售价高达3.5亿欧元，公司去年12月已经向英特尔俄勒冈州工厂交付了第一台。 【NBA据称接近与NBC、ESPN和亚马逊达成760亿美元电视交易】 据媒体报道，NBA（美国职业篮球联赛）有望在电视转播谈判中取得重大成功。 知情人士透露，NBA接近与NBC（美国全国广播公司）、ESPN和亚马逊达成协议，这些交易将在11年内为其带来约760亿美元的媒体收入。