12月17日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，交易商和投资者在美国劳动力市场数据喜忧参半的背景下，评估供应短缺忧虑的影响。该数据显示11月就业增长反弹，但失业率仍处高位。 北京时间17:29，LME三个月期铜上涨0.89%，报每吨11,695.5美元。 上海期货交易所（SHFE）主力期铜日间收盘上涨0.40%，报每吨92,820元。 伦铜持续维持在每吨11,600美元以上，受供应忧虑及数据中心与能源转型带动需求激增的前景支撑。 其他金属方面，LME指标期铝上涨0.28%，至每吨2,884.5美元。沪铝上涨0.55%，至每吨21,915元。 铝价上涨，此前澳大利亚矿商South32周二表示，由于未能与莫桑比克政府达成电力协议，该公司将在明年3月之前将其位于莫桑比克的Mozal冶炼厂置于保养和维护之下。 ING Economics的分析师在报告中称，South32关闭冶炼厂的举措“应该会使全球长期库存保持在低位，而价格预计将在明年进一步上涨。 镍自周一抛售后有所回升。LME三个月期镍上涨0.75%；上海期货交易所主力镍合约涨幅为1.04%。 LME其他金属中，三个月期锌上涨0.18%，报每吨3,047美元；三个月期锡上涨2.1%，至每吨41,885美元；三个月期铅上涨0.44%，至每吨1,950.5美元。 上海金属中，沪锌主力合约下跌0.73%，至每吨22,970元；沪铅下跌0.83%，至每吨16,735元；沪锡上涨1.73%，至每吨328,600元。 （文华综合）

12月12日（周五），伦敦期铜再次触及纪录高位，本周有望实现周线三连升，此前美联储宣布降息及扩表。 北京时间15:57，LME三个月期铜持稳，报每吨11,871美元，盘中稍早触及11,952美元的历史新高。 LME三个月期铜本周迄今涨逾1.7%。 沪铜主力合约收高1.95%，报收于每吨94,080元。该合约盘中最高触及94,570元，超过周一触及的前一纪录高位。 沪铜主力合约本周累计攀升1.4%。 市场人气得到提振，美联储本周如预期降息，但主席鲍威尔的言论及会后声明被投资者视为不如预期鹰派，进一步强化市场抛售美元的动能。 在电力、建筑和制造业领域，铜的用量创下历史新高。与此同时，铜矿供应中断，以及大量铜流向美国，引发了市场对美国以外地区铜短缺的担忧。 澳新银行（ANZ Research）研究部预测，受供应紧张和需求加速增长推动，2026年铜价将持续保持在每吨11,000美元以上，年底前可能逼近12,000美元。 该预测值高于此前对2026年四个季度9800-10800美元的预期区间。 智利国家机构--智利铜业委员会(Cochilco)周四表示，从今年到2034年，智利的矿业投资预计将达到1045.49亿美元，高于去年预测的到2033年约830亿美元的投资额。 Cochilco表示，这一增长使支出预测达到了2016年以来的最高水平，其中包括全球最大铜矿——必和必拓Escondida铜矿的重大扩建计划。 在LME基本金属期货中，三个月期铝下滑0.3%，至每吨1,890.50美元；三个月期锌下滑0.45，至每吨3,189.50美元；三个月期铅下滑0.43%，至每吨1,980美元；三个月期镍上涨0.1%，至每吨14,640美元；三个月期锡攀升近1%，至每吨42,150美元。 在其他上海基本金属中，沪铝主力合约上涨0.8%，报收于每吨22,170元；沪锌主力合约攀升2.6%，报每吨23,605元；沪镍主力合约下跌0.5%，至每吨115,590元；沪锡主力合约大涨4.5%，报收于每吨333,000元；沪铅主力合约下滑0.15%，报收于每吨17,125元；氧化铝主力合约收跌0.8%，报每吨2,470元。 （文华综合）

12月10日（周三），伦敦期铜持稳，略低于纪录高点，投资者预期美国联邦储备理事会(美联储/FED)的政策会议决议后可能做出鹰派指引。 北京时间15:53，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜上涨0.68%，报每吨11,565美元。 上海期货交易所主力期铜合约收跌0.23%，报每吨91,850元。 随着美联储利率决议的临近，铜的上涨势头有所松动。在通胀忧虑和美国经济的韧性抑制了明年更多降息希望之际，市场预期美联储本次决议将是“鹰派降息”。 一位分析师在一份报告中说：“对未来降息的谨慎态度导致投资者缩减头寸，美国以外地区的供应紧张预期使价格持续高企和波动。” 美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至11月4日当周，投机客减持COMEX铜期货和期权净多头头寸4,155手，至62,397手。 中国国家统计局10日公布，主要受食品价格由降转涨拉动，11月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高。 行业人士周三称，海外铝供应商对明年第一季度发往日本的铝报价为每吨较LME现货价格升水190-203美元，较今年第四季度水平上调121%-136%。 在LME基本金属期货中，三个月期铝涨0.37%，报每吨2,867.00美元；三个月期锌上涨0.3%，至每吨3,100美元；三个月期铅上涨0.33%，至每吨1,985.00美元；三个月期镍上涨0.24%，至每吨14,770美元；三个月期锡攀升逾2%，至每吨40,675美元。 在其他上海基本金属中，沪铝主力合约收跌0.25%，报收于每吨21,935元；沪锌主力合约收跌0.26%，报收于每吨23,075元；沪镍主力合约收跌0.56%，至每吨117,090元；沪锡主力合约上涨2.2%，报收于每吨322,630元；沪铅主力合约收跌0.7%，报收于每吨17,115元；氧化铝主力合约收跌3.2%，报收于每吨2,477元。 （文华综合）

12月9日（周二），伦敦期铜从历史高位回落，交易仍主要受本周美联储利率决议及供应紧张前景的话题主导。 北京时间16:24，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜下跌1.2%，报每吨11,497美元。 上海期货交易所主力期铜合约收盘下滑1.46%，至每吨91,090元。本交易日早些时候，沪铜触及93,300元，创下历史新高。 沪铜今年已经上涨超过23%，而伦铜今年迄今为止飙升了30%以上。 苏克顿金融（Sucden Financial）分析师预期，铜价可能将呈“急涨后温和整固”，因市场在当前水准下卖出的意愿有限。 投资者预计本周美国将降息，美联储主席鲍威尔料将就进一步降息发表鹰派言论。 市场预期美联储将降息，且周末前将有多家央行做出政策决定。 根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货价格显示，预期12月9日开始的为期两天的美联储会议上，降息25个基点的概率为89.4%。 铜市场方面，由于矿山开采中断和铜库存持续流入美国，供应担忧持续存在。 周一，Comex仓库中的铜库存继续增加，在12月5日创下历史新高后，又增至439,510短吨（398,717 公吨）。 在LME基本金属期货中，三个月期铝下滑近1%，报每吨2,859.50美元；三个月期锌下滑0.75%，至每吨3,097.50美元；三个月期铅下滑0.4%，至每吨1,990.50美元；三个月期镍持稳，至每吨14,845美元；三个月期锡下滑0.56%，至每吨39,660美元。 在其他上海基本金属中，沪铝主力合约收跌1.7%，报收于每吨21,775元；沪锌主力合约收跌0.17%，报收于每吨23,070元；沪镍主力合约收跌0.6%，至每吨117,350元；沪锡主力合约下滑1.4%，报收于每吨312,320元；沪铅主力合约收跌0.9%，报收于每吨17,170元；氧化铝主力合约收跌1.4%，报收于每吨2,546元。 （文华综合）

12月9日（周二），LME铜价周二早盘自纪录高位回撤，市场人士关注FED利率决议，同时关注供应趋紧前景。 沪铜主力合约早盘下跌0.58%，至每吨91,900元。三个月期铜下跌0.54%，最新报每吨11,572.50美元。 沪铜年初以来已经累计上涨25%，而伦敦期铜则累计上涨逾30%。 Sucden Financial分析师在一份报告中称，预计铜价可能会“以大幅上涨为特征，随后出现小幅盘整”，因为在目前的水平上，交易商沽出的兴趣有限。 投资者预计美联储本周会议上美联储将降息，美联储主席鲍威尔也将对进一步降息发表鹰派评论。 在铜市场，由于矿山中断和铜库存不断流入美国，供应担忧依然存在。 周一Comex铜库存继续增加，至439,510短吨。 摩根士丹利表示，储能系统需求的强劲增长以及数据中心的持续增长预计将提振铜价。该行预测明年铜均价为每吨12,780美元。 其他基本金属方面，三个月期铝下跌0.54%，三个月期锌下跌0.42%,三个月期铅下跌0.10%，三个月期镍上涨0.24%，而三个月期锡则大体持平。 （文华综合）

12月8日（周一），伦敦期铜本周开局强劲，周一创下历史新高，受美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息预期和供应紧张前景的提振。 北京时间16:08，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜报每吨11,706美元，上涨0.74%，稍早最高触及11,771美元的历史高位。 上海期货交易所主力期铜合约收盘上涨1.54%，至每吨92,970元。本交易日早些时候，沪铜触及93,300元，创下历史新高。 市场预计周三美国将降息0.25个百分点。对108位分析师进行的调查显示，只有19位分析师预期美联储维持政策不变。 分析师预计美联储将 "鹰派降息"，声明措辞、预测中值和美联储主席鲍威尔的新闻发布会都指向进一步降息将面临更高门槛。 如果这能促使投资者调低对明年降息两到三次的预期，那么这可能会对美元形成支撑，不过，会议的信息传递可能会因决策者的分歧而变得复杂。 此外，供应减少的迹象提振了亚洲铜价。上海期货交易所周五发布的周度库存报告显示，截至上周末，该交易所仓库中的可交割铜下降9.22%，这是连续第二周下降。 与此同时，纽约商品交易所(COMEX)铜库存在11月底创下历史新高后继续增加，截至上周五，库存总量为436,853 短吨（396,306 公吨）。 一份分析师报告显示，铜价走强的原因在于供应与可用库存之间的结构性错配，因Comex-LME持续的溢价使金属流向了美国，从而使世界其他地区的供应趋紧。 花旗分析师周五在一份报告中说，他们预计铜价将在明年攀升，到明年第二季度平均每吨约为13,000美元，高于此前预估的12,000美元。 海关总署网站周一发布数据显示，中国11月铜矿砂及其精矿进口量为252.6万吨，1-11月累计进口量为2,761.4万吨，同比增加8.0%。 出口方面，中国11月未锻轧铝及铝材出口量为57.0万吨，1-11月累计出口量为558.9万吨，同比下滑9.2%。 周一，大多数基本金属价格上涨。在LME基本金属期货中，三个月期铝上涨0.45%，报每吨2910.50美元；三个月期锌上涨0.7%，至每吨3,119美元；三个月期铅上涨0.4%，至每吨2,010美元；三个月期镍下滑0.3%，至每吨14,900美元；三个月期锡上涨0.34%，至每吨40,205美元。 在其他上海基本金属中，沪铝指标合约收高0.27%，报收于每吨222,75元；沪锌主力合约收高0.98%，报收于每吨23,285元；沪镍主力合约收高0.23%，至每吨118,030元；沪锡主力合约上涨0.36%，报收于每吨319,200元；沪铅主力合约上涨0.23%，报收于每吨17,340元；氧化铝主力合约上涨0.23%，报收于每吨2,585元。 （文华综合）