【铜】

周二沪铜减仓，继续下调，日线倾向头肩形态。市场关注需求强弱，同时美国通胀风险升温。铜市下调空间首先指向8.48-8.5万，空单背靠点位下调到8.7万。

【铝&氧化铝&铝合金】

氧化铝白星。今日沪铝继续减仓回落，华东、中原和华南现货贴水扩大，分别在-30元、-150元和-165元，周初铝锭铝棒社库较上周四分别增加2.5万吨和0.7万吨。宏观情绪驱动上涨后，有色整体调整，铝市短期基本面一般，库存反馈不佳，调整或有延续，关注布林线中轨支撑。今日保太ADC12现货报价下调100元至20800元。废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平，铸造铝合金继续跟随铝价波动，与AL价差或有收窄可能。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剩格局难改。现货市场有一定惜售，指数跌势趋缓且逐渐接近晋豫现金亏损，规模减产未形成前氧化铝弱势运行为主。

【锌】

美政府结束停摆，联储放鹰，12月降息概率跌破50%。国内天气转冷，消费预期承压，资金多头加速离场，沪锌加权持仓再减至21.1万手，资金流出1.74亿，主力回踩60日均线。但内外矿TC同步走低，炼厂利润承压，11月国内锌锭供应环比小幅回落，锌锭出口窗口打开，华东地区贸易商挺价。LME锌库存连续回升，盘面破位下跌，高位回调压力大，短线暂看能否站稳60日均线支撑。

【铅】

LME铅库存激增至26.6万吨，LME铅大幅下挫。国内铅锭供应环比预增，消费端对高价铅接受度低，期现价差高位，持货商连续交仓，内外盘基本面同步大幅走弱，沪铅加权持仓再减1.39万手至9.5万手，资金流出2.27亿，盘面承压下行。随着铅价走低，精废价差收窄至25元/吨，铅精矿TC低位，成本端支撑力度仍存，下方支撑位暂看1.71万元/吨60日均线。

【镍及不锈钢】

沪镍窄幅波动，市场交投平淡。美国政府结束停摆利多出尽，市场开始担心海外流动性稳定性，关注美联储近期是否有相关缓解流动性压力动作。金川升水3900元，进口镍升水500元，电积镍升水175元。金川现货报价抗跌，高镍铁报价在906元每镍点，上游价格反弹带来的支撑在弱化，或整体拖累镍产业链价格水平。纯镍库存增加4000吨至5.31万吨，镍铁库存增500吨在2.96万吨，不锈钢库存增6700吨至95.2万吨。沪镍多头题材耗尽，镍价弱势运行，重心倾向于下移。

【锡】

沪锡减仓收跌在MA10日均线，现锡报28.94万元。后市佤邦复产节奏与印尼天马整顿产能效率是延续紧供应的关键，目前仍存不确定性。中长线高位空单背靠29.5万持有。

（来源：国投期货）