》 2023SMM（首届）铝上游产业链峰会 SMM 11月7日讯： 据海关总署最新数据显示：2023年10月国内未锻轧铝及铝材出口44.03万吨，同比下降8.1%，环比减少6.59%；2023年1-10月份国内未锻轧铝及铝材出口总量达469.66万吨，同比减少17.2%。1-10月份累计出口总金额达1117.8百万美元，累计同比减少24.8%。此前，美国对中国在内等10个国家的铝型材发起双反调查，使得国内厂家忧心忡忡，叠加海外市场需求疲弱以及海外宏观方面仍存在较大不确定性，国内未锻轧铝及铝材出口量呈现同比下滑的趋势，但考虑到年底海外铝材需求方的节前备货预期，预计11-12月份铝材出口量或呈现环比小幅增长预期。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李加会 021-20707846）

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盘面：隔夜伦铜开于8253.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8216美元/吨，盘中回升摸高于8255.5美元/吨，盘尾回落后再次走高最终收于8247美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至26.2万手，涨幅达0.96%。隔夜沪铜主力2312合约开于67680元/吨，盘初上行，摸高于67830元/吨，而后一路走低，盘中摸底于67630元/吨，盘尾横盘整理最终收于67690元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至14.7万手，涨幅达0.36%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区11月Sentix投资者信心指数-18.6，前值-21.9，预测值-22.2（2）美国10月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）-1.74，前值-0.7 现货：（1）上海：11月6日1#电解铜现货均价报于升水275元/吨，环比上一交易日上涨70元/吨。据SMM数据显示，上周末上海地区去库0.53万吨，上周末入库减少且上周内入库亦未有明显增量；近期月差重心基本落于BACK100元/吨附近，持货商低价出货意愿较低，预计周内升水保持坚挺。 （2）华南：11月6日广东1#电解铜现货均价升水345元/吨，较上一交易日跌35元/吨。总体来看，铜价下跌难刺激升水走高，下游消费转弱是主因，但料未来升水下降的空间不会太大。 （3）进口铜：11月6日仓单价格84-90美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格80-88美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下跌3.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-38美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 昨日进口比价虽然宏观面引起的LME铜价下跌有所修复，但因国内消费降温，LME注销货源流入预期增强，市场预期普遍走弱，bid＆offer价差扩大。市场实际成交重心明显下移，远期报盘也有所松动。另外本周因进博会原因报关进口可能受到一定影响，进口铜流入不畅，但仍难改市场对于12月比价走弱预期。 （4）再生铜：11月6日广东光亮铜62600-62800元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。精废价差录得1304元/吨，较上一交易日下降72元/吨，精废杆价差为940元/吨，据SMM调研，精废杆价差维持900元/附近，叠加精废价差维持高位，再生铜杆经济效益初显，下游电线电缆厂重新选择再生铜杆进行生产，下游消费回暖明显。 （5）库存：11月6日LME铜库存减少350吨至180250吨；11月6日上期所仓单库存不变为753吨。 价格：宏观方面，美联储调查，美国Q3信贷条件继续收紧但步伐放缓，贷款需求普遍下降。欧洲方面，欧元区10月服务业PMI终值录得47.8，为32个月来新低；欧元区10月综合PMI终值录得46.5，为35个月来新低。基本面方面，截至11月6日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.35万吨至6.02万吨，较去年同期10.22万吨低6.02万吨。具体来看，华东地区上周末进口铜清关量减少，且国产铜到货也有所下降，使其库存降低；而华南地区则由于到货量增加，叠加广东地区高升水，下游采购积极性下降，其库存出现增加。消费方面，伴随铜价反弹，精废价差扩大，电解铜优势降低，预计需求将出现下降。价格方面，市场观望情绪下，预计铜价难以继续反弹。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年9月，汽车整车进口环比小幅下降，同比较快下降。 2023年9月，整车进口量环比下降7.2%，同比下降11.2%；整车进口金额环比下降8.1%，同比下降8.2%。 2023年1-9月，汽车整车进口量同比下降17%；整车进口金额同比下降18.9%。 2023年9月，在汽车主要进口品种中，与上月相比，轿车进口量较快下降，小型客车、越野车进口量均有所增长；与上年同期相比，三大类汽车品种进口量均呈不同程度下降，其中越野车呈明显下降。上述三大类汽车品种占汽车进口总量的91.5%。 2023年1-9月，与上年同期相比，轿车、越野车和小型客车进口量均较快下降。上述三大类汽车品种占汽车进口总量的90.8%。

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01 到港数据 上周概况（ 2023.10.28-2023.11.3 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量757.9 万吨，环比增加21.5% 。其中11 个主要港口到港总量为355.5 万吨，环比增加24.4% ，广州港到港总量为55.9 万吨，环比增加5.6% ，占到港总量7% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港493.7万吨，环比增加8.3%。中国焦煤到港208.6万吨，环比增加51.7%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.10.28-2023.11.3 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2946.1 万吨，环比增加15.1% 。其中7 个主要港口出港总量为1326.7 万吨，环比增加19.5% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为410.2 万吨，环比增加21.9% ，占出港总量14% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1684.5 万吨，环比增加7.5% 。全球焦煤出港1185.5 万吨，环比增加26.0% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

盘面： 隔夜伦铜开于8138.5美元/吨，盘初摸底于8123.5美元/吨，盘中回升，而后一路震荡下行，盘尾再次回升摸高于8180美元/吨，最终收于8176.5美元/吨，成交量至1.7万 盘面：上周五晚伦铜开于8118美元/吨，盘初摸底于8118美元/吨，而后一路震荡上行，盘中摸高于8210美元/吨，盘尾重心下移最终收于8168.5美元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至26.2万手，跌幅达0.13%。上周五晚沪铜主力2312合约开于67640元/吨，盘初摸底于67310元/吨，而后走高，盘中摸高于67650元/吨，短暂震荡后走低最终收于67360元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至15万手，跌幅达0.47%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国10月Markit服务业PMI终值50.6，前值50.9，预测值50.9（2）欧元区9月失业率6.5%，前值6.40%，预测值6.40% 现货：（1）上海：11月3日1#电解铜现货均价报于升水205元/吨，环比上一交易日上涨10元/吨。11月3日沪铜现货成交触底反弹，早盘部分持货商报主流平水铜升水220元/吨，好铜升水与之相差无几，湿法铜部分esox升水160元/吨。上周内铜价重心持续走高，精废价差扩大至千元每吨以上，非注册货源出货较上上周困难，盘面呈现上行态势，月差整体收窄，料现货升水下行空间有限。 （2）华南：11月3日广东1#电解铜现货均价升水380元/吨，较上一交易日涨20元/吨。总体来看，高升水下下游谨慎补货，现货交投不如上一交易日。 （3）进口铜：11月3日仓单价格84-90美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降3美元/吨；提单价格83-92美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-38美元/吨，均价较前一交易日下跌1美元/吨，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 11月3日进口比价表现疲软，对沪铜现货合约盈利不足百元每吨，对沪铜12合约依旧亏损在500元/吨上方。市场表现来看，12月下旬QP1月较为远期货源报盘逐渐增多，但因12月比价表现不佳，成交有限。仓单方面市场供需两弱，实际成交重心跟随比价而有所下滑，11月3日询得即期交货仓单成交于85-87美元/吨。 （4）再生铜：11月3日广东光亮铜报价62700-62900元，较上一交易日上涨200元/吨。精废价差录得1376元/吨，较上一交易日上升25元/吨。 （5）库存：11月3日LME铜库存增加9775吨至180600吨；11月3日上期所仓单库存减少300吨至753吨。 价格：宏观方面，美国10月季调后非农就业人口增加15万人，为6月以来最小增幅，市场预期为18万人，8月和9月新增就业人数合计较修正前低10.1万人。国内方面，商务部副部长盛秋平在上海主持召开外资企业圆桌会，提及将全面取消制造业领域外资准入限制。基本面方面，截至11月3日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.48万吨至6.37万吨，较上上周五下降0.43万吨。具体来看，华东地区进口铜流入补充现货资源，叠加月末高铜价，下游需求减少，库存出现下降；华南地区库存则出现新低，主要由于周边炼厂产量下降以及检修影响。消费方面，铜价反弹后下游观望情绪加重，预计需求会有所减弱。价格方面，市场观望情绪较强，预计近期铜价维持区间震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

镁锭原材料支撑预期偏强 据SMM了解，近期硅铁市场成交稳定，部分厂家存在检修、交付钢厂等情况，成品库存较低，75自然块硅铁价格在7400元/吨附近波动。从主产区了解，由于兰炭价格连续两周下滑，硅铁利润得到修复，但在市场供应整体偏高的前提下，硅铁高价成交仍然受限，下游钢厂因利润下滑影响补库采购意愿不强，短期硅铁价格的上涨动力较为有限。 随着全国多地气温渐渐变冷，北方地区陆续进入冬季供暖季，拉动能源需求攀升，为确保能源保供平稳有序，多地正积极迎峰度冬，叠加产地供给持续收缩，煤价或得到有力支撑，有望止跌企稳。 综上后续镁锭成本端支撑将逐步增强，SMM将持续关注主产区整改镁厂即将复产的相关消息。   》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

受主产区复工相关消息影响，市场对镁价未来判断看空较多，本周镁锭价格依旧偏弱运行。随着周中镁价跌破21000元/吨，镁厂降价意愿降低，市场低价货源收缩，部分贸易商选择进场补库带动下游采购量增加，市场成交有所回暖，镁锭市场成交价再度回到21200元/吨。 从市场成交情况来看，本周主要成交集中在周三周四两天，期间贸易商补库意愿较高，带动部分下游进厂采购。一方面前期镁价连续下跌，贸易商去库明显，面临显示补库需求。另一方面，10月归来镁价的长时间下跌，使得市场补库意愿较差，同时下游原材料库存又在不断下降，随着镁价翻红，下游为防止镁价大幅跳涨，选择择机补库，市场成交明显增加。 SMM分析认为，目前镁厂复工时间尚不确定，但考虑到随着停产工厂复工的消息扩散，市场心态从前期的供应端降库转向未来累库，下游采购普遍偏谨慎，未来镁价缺乏需求端的支撑，预计后续镁价维持弱势运行，SMM将持续关注主产区复产的具体消息。 》点击查看SMM镁现货历史价格

1、本周焦企焦炭库存27.2万吨，环比增加4万吨，增幅17.2%。钢厂焦炭库存250.1万吨，环比增加3.4万吨，增幅1.4%。 本周焦企盈利收窄，但销售情况良好，部分焦企提产，焦炭供应有所增加。下游钢厂铁水产量下降缓慢，焦炭有刚需支撑，加之贸易商入场拿货，即使部分钢厂仍控制到货。 本周钢厂铁水产量小略微减少，焦炭刚需有一定下降，且部分钢厂亏损仍超过100元/吨，仍继续控制焦炭到货，叠加防止焦炭价格反弹，多数钢厂按需采购。 2、本周焦炭首轮降价落地，多数焦企重新陷入亏损，但销售情况较好，多数焦企维持原有生产，部分焦企小幅提产。钢厂盈利得到修复，经营状态好转，但为防止焦炭价格反弹，多数钢厂对焦炭按需采购，暂时没有补库意愿。综合来看，钢厂对焦炭仍有采购需求，贸易商也入场采购，焦炭供需相对平衡，焦企自身焦炭库存不会继续增加，钢厂对焦炭消耗较大，持续按需采购的情况，焦炭库存有下降风险。