1、根据SMM调研，本周周均吨焦盈利112元/吨，焦企整体盈利情况好转。 从价格角度看，本周焦炭现货价格暂稳，焦企吨焦盈亏情况未受到价格影响。从成本角度看，本周各大主要煤种价格均有所下调，下调幅度在30-80元/吨，低硫主焦煤等骨架煤种基本稳定在1400-1640元/吨，炼焦成本有所下降，焦企吨焦盈利情况好转。 后续焦炭价格仍有降价预期，即使煤矿成交依旧不行，炼焦煤价格还有下行空间，也难以弥补亏损，下周焦企盈利情况或将收窄。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.0%，周环比上升0.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.1%，周环比上升0.5个百分点。 从盈亏角度看，本周吨焦盈利情况好转，焦企生产积极性不减，且即使后续盈利减少也不会出现大面积亏损，整体生产偏稳定。从库存角度看，本周焦企焦炭库存小幅累库，但销售情况尚可，没有明显累库压力。从环保角度看，仅有山东地区环保政策严格执行，但多数山东焦企自发减产，对供应影响较小。 后续多数焦企亏损不会扩大，仍将保持盈利，叠加自身累库压力较小，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。 3、供应端，焦企盈利情况好转，且销售情况尚可，自身累库压力较小，勉强保持正常生产，焦炭供应波动较小。需求端，钢厂自身焦炭库存小幅增加，叠加自身铁水产量下降以及焦炭要降价第五轮，对焦炭补库意愿偏低。原料端，近期焦企炼焦煤库存库存有所累积，补库意愿较低，炼焦煤价格仍有下跌空间。综上，焦炭基本面仍保持小幅宽松，且成本支撑偏弱，焦炭降价预期仍存，下周焦炭市场或偏弱运行 。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      本周（12.20-12.26）SMM铜线缆企业开工率为82.32%，环比下降4.42个百分点，仅高于去年同期0.46个百分点，高于预计开工率0.16个百分点。本周铜线缆企业新订单和生产如预期下滑，下游需求表现出季节性减弱，多数企业将重点转向资金回笼。虽然个别企业仍在加紧完成订单且用铜量有所回升，但企业也表示这些订单主要为此前积累，交货后用铜量也将减少。从订单类型来看，中低压订单明显走弱，而高压订单仍有需求。据SMM了解，下周终端需求内难以出现改善，预计元旦后才可能出现增长。因此，SMM预计下周（12.27-1.2）铜线缆企业开工率将环比继续下降4.78个百分点，降至77.53%。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                             山东地区本周升贴水一路走低，截至本周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水200元/吨。由于年底下游企业采购需求迅速减弱，炼厂为降低库存水平而主动下调升贴水，叠加周尾铜价小幅抬升，升贴水下降幅度扩大。展望后市，消费需求短期内将维持偏弱状态，为增加出货量，预计炼厂将持续下调现货升贴水。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        本周华北地区现货升贴水走弱，截至本周四时现货升贴水为贴水220元/吨–贴水140元/吨，均价贴水180元/吨。随着年末临近，北方市场消费显现季节性疲软，下游企业受限于资金周转的压力，周内提货进度逐渐放缓，持货商为清理库存降价出货，同时有部分货源南下。周尾时部分下游关账，现货升贴水大幅下跌。展望后市，元旦节前除下游企业有一定票据需求外，整体需求较弱，持货商或将低价甩货寻求成交，预计现货升贴水持续表现承压。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        本周（12月23日-12月26日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间58到72美元/吨，QP1月，均价为65美元/吨，周环比上涨19美元/吨；仓单62到76美元/吨，均价为69美元/吨，周环比上涨14美元/吨，QP1月。EQ铜CIF提单为13.5美元吨到27.5美元/吨，均价为20.5美元/吨，周环比上涨9.5美元/吨，QP1月。截至12月26日15：00收盘，对沪铜2501合约沪伦比值为8.28，进口盈亏+171元/吨附近。截至到周四，伦铜3M-Jan为C76.61美元/吨，1月date与2月date为C43美元/吨。        目前火法好铜仓单价格78美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法64元/吨；好铜提单74美元/吨，主流火法67美元/吨左右，湿法60美元/吨；CIF提单EQ铜14美元/吨到28美元/吨，均价为21美元/吨。        本周洋山铜溢价大幅拉涨，主要是由于上周尾铜价下跌，进口比价迅速好转，市场采购情绪高涨，大量12月底及1月初到港电解铜成交。本周周初进口比价持续表现较好，但市场可流通货源稀少，美金铜市场出现挺价。部分布局正套贸易商积极寻求货源，但由于报盘较少且较高，仅个别零星成交。周中恰逢圣诞假期，伦铜休市两日，美金铜市场进入休息状态，几无报盘与成交。展望后市，下周周中为中国元旦假期，叠加市场货源较少，预计美金铜市场依旧不活跃。但预计进口窗口依旧呈现打开状态，洋山铜溢价将持续维持在高位。        据SMM调研了解，本周四（12月26日）国内保税区铜库存环比（12月19日）下降0.8万吨至2.19万吨。其中上海保税保税库存环比下降0.77万吨至1.82万吨；广东保税环比下降0.03万吨至0.37万吨。本周保税库库存持续下降，主要是由于市场对于仓单需求依旧存在，电解铜不断进入内贸市场。此外，由于保税库入库量较低，因而保税库库存持续下降。展望后市，由于市场仍在采购仓单，预计保税库库存持续下降。                                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

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