黄金本周强势反弹，重新成为市场焦点。美国财政部意外加码长期国债回购操作，令投资者对美国财政可持续性的担忧再度升温，推动黄金价格触及三个月来最高水平，并有望录得本周约5%的周度涨幅。 周四单日黄金ETF持仓增加18吨，为2025年9月以来最大单日增幅，并有望实现连续第五周净流入。从周度来看，目前的资金流入速度已是今年1月那段“狂热期”以来的最快水平，这充分表明市场对黄金反弹的信心正在重新凝聚。 周五，现货黄金上涨2.32%，报每盎司4624美元，为今年5月中旬以来最高。 美国财政部周三宣布出人意料地加大长期国债回购规模，压低了国债收益率与美元汇率，金价随之持续攀升。周四，财政部长Scott Bessent进一步表示，准备扩大回购规模，并预告政府将推出专项财政举措，以应对多年来最高的借贷成本。 财政部直接干预借贷成本的举措，重新唤起市场对美国政策可能削弱美元信用的忧虑，并促使资金流向替代资产——这一逻辑正是推动黄金在2025年累计大涨65%的核心叙事。 美元指数周五进一步走低，触及三个月低点。 高盛分析师Lina Thomas表示， 目前黄金看涨期权需求激增，金价剧烈波动的风险加大。 “我们仍认为2026年底金价达到每盎司4,900美元的预测面临显著上行风险，但金价涨势也存在更大的双向波动” 财政干预信号提振贵金属 在此轮金价上涨中，机构策略师明确将财政部行动视为关键催化剂。 瑞银集团首席策略师Bhanu Baweja在接受采访时表示，财政部的举措"对黄金而言是非常重要的信号"， 黄金将是美国压制借贷成本努力的最大受益者，而"美元将为此付出代价"。 压低收益率通常对黄金构成支撑，因为持有这一无息资产的机会成本随之下降。然而，分析人士注意到，即便30年期美债收益率在回购公告后的大部分涨幅已被抹去，金价仍持续走高。 Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana指出："有意思的是，即便长端美债收益率仍处高位，金价依然保持强势。 这表明此轮上涨越来越多地指向美元走弱以及美国财政或货币公信力下滑，而非单纯的低收益率逻辑。" "货币贬值交易"卷土重来 支撑2025年黄金长牛的核心叙事——"货币贬值交易"——本周再度受到市场广泛关注。 这一逻辑认为，日本、法国和美国等高负债国在新冠疫情后对财政纪律普遍缺乏约束，唯有依靠通胀与货币贬值来维系偿债能力，而贵金属将从中受益。 MKS Pamp金属策略师Nicky Shiels在本周发布的研报中写道： "货币贬值交易作为一种操作策略和主题叙事双双回归。若非当局撑起市场，当前收益率水平下根本不存在足够的买盘与流动性，唯一的出路是货币稀释。" 资金流向数据印证了这一趋势的转变。此前，黄金ETF——散户与机构投资者获取黄金敞口最主流的工具之一——已连续数月呈现资金净流出态势。 但周四黄金ETF录得了自2025年9月以来的最大单日资金净流入。从周度来看，目前的资金流入速度已是今年1月那段“狂热期”以来的最快水平。 涨势面临能源价格反弹制衡 尽管黄金本月涨幅已达约13%，但能源价格回升带来的通胀风险，可能对这一势头形成一定抑制。 由于特朗普威胁重创伊朗经济，霍尔木兹海峡重启协议的前景进一步黯淡，油价本周大幅反弹。白宫表示将于下周一公布相关计划的具体细节。 油价上涨压力将通胀和加息预期继续留在交易台上，而这与黄金持续上行的路径存在潜在冲突。 金价本轮反弹前，黄金曾经历一段持续回调。新任美联储主席沃什强调货币政策独立性，加之伊朗战争爆发推升加息预期，使得金价自年初高点下跌逾每盎司1000美元。

黄金涨势正在加速，高盛交易台已明显提高多头敞口，机构资金与期权对冲机制的叠加，正进一步放大金价上涨弹性。 高盛最新报告显示， 金价自7月中旬低点以来已上涨约15%，重新站上200日均线并突破4600美元/盎司。 与此同时，宏观基金本周加速买入黄金，交易主要集中在3至6个月期数字期权和直接买入，押注金价升至4800至5500美元。 高盛交易台目前多头仓位占比已升至六成。 更值得关注的是，期权市场正在形成潜在的“价格放大器”。高盛指出，看涨期权需求激增后，做市商为对冲卖出的期权，需要持续买入黄金；一旦金价逼近集中行权价，对冲买盘可能进一步放大涨势。 高盛黄金分析师Lina Thomas因此认为，该行此前对2026年底4900美元/盎司的预测“存在显著上行风险”。与此同时， 高盛交易台还观察到部分大客户正在押注白银，相关数字期权押注白银未来三个月升至90美元/盎司。 期权“正反馈”机制加剧黄金波动，技术破位或催生趋势性行情 高盛认为，当前黄金市场的一个关键变化，是期权需求正在显著增强价格的方向性。 当投资者大量买入看涨期权、做市商成为期权卖方后，随着金价上涨，做市商需要不断买入黄金进行动态对冲。如果金价进一步逼近大量期权的行权价，对冲需求可能集中释放，形成“越涨越买”的正反馈。 反过来，如果金价下跌，做市商也可能解除对冲头寸并卖出黄金，从而放大跌势。这意味着当前黄金对方向性冲击的敏感度可能明显高于过去。 高盛指出，金价近期已重新站上200日均线。 历史数据显示，上一次金价突破这一关键技术指标后，随后累计涨幅曾达到180%。 美联储预期转鸽，黄金多头再获助力 黄金上涨的另一重要支撑来自美联储政策预期变化。 此前，市场对美联储进一步加息的预期一度压制黄金。随着7月FOMC维持利率不变，以及随后公布的就业和CPI数据走弱，加息预期明显降温，COMEX黄金净投机头寸开始回升，黄金ETF需求也出现改善。 高盛经济学家预计，随着通胀继续回落，美联储2026年有望维持利率不变，这将为投资者重新增加黄金配置创造条件。 Thomas认为，如果黄金ETF资金流入如期恢复，同时当前较高水平的看涨期权持仓继续存在，做市商的动态对冲可能进一步放大金价涨幅。 不过，这一机制同样意味着下行风险被放大。 若通胀意外反弹、市场重新押注加息，做市商解除对冲可能触发超出正常水平的价格回调。 高盛交易台：黄金多头仍不拥挤 高盛交易员Adam Gillard表示，他目前对持有黄金多头仍“非常坦然”， 主要基于三大支撑：美元持续承压、央行购金需求重新升温，以及市场整体多头仓位尚未明显拥挤。 从交易流来看，本周高盛平台上的黄金相关交易明显放量，主要集中在3至6个月期数字期权和直接买入，目标价位集中在4800至5500美元。 Gillard透露， 高盛交易台目前持有约六成多头仓位，同时做多黄金波动率、偏度和Delta。 白银也开始受到资金关注。Gillard指出，历史上当黄金价格过高时，部分零售资金会转向价格相对较低的白银。本周已有客户通过数字期权押注白银未来三个月升至90美元/盎司。 美债回购稳定长端利率，美元走弱或进一步推升金价 高盛还将美元走势视为黄金上涨的重要变量。 在高盛看来， 如果美国财政部通过扩大债券回购、调整发行结构等方式稳定长期利率，部分压力可能转移至汇率市场，表现为美元走弱，从而进一步支撑黄金。 与此同时，全球央行购金仍保持稳定。高盛认为，央行持续购金与私人投资者ETF需求回升，将共同构成黄金中长期上涨的需求基础。 值得注意的是，高盛此前的黄金价格模型主要基于央行购金和ETF需求等因素，并未充分计入当前高位的宏观政策对冲型期权需求。在Thomas看来， 这恰恰意味着现有金价预测可能低估了黄金的上行风险。

SMM8月24日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属普涨，仅沪锡唯一下跌，跌幅达0.1%。伦铜、伦铝、伦锌、沪锌以及沪镍一同涨逾1%，伦铜涨1.02%，伦铝涨1.79%，伦锌涨1.99%，沪锌涨1.37%，沪镍涨1.04%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.97%，铸造铝主连涨0.5%。 上周五隔夜黑色系方面集体飘红，铁矿涨1.06%，热卷涨1.03%。双焦方面，焦煤涨2.42%，焦炭涨3.51%。 上周五隔夜贵金属方面：受美元下跌推动，COMEX黄金涨1.97%，COMEX白银涨1.33%，周线方面，COMEX黄金周线上涨5.05%，录得五周连涨；COMEX白银周线上涨5.99%，录得连续第三周的上涨；国内方面，沪金涨2.36%，成功站上1000元/克的整数关口，沪银涨2.15%。周线方面，沪金周线上涨4.4%，沪银周线涨6.47%。 截至8月22日8:21分，上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会：做好电力设备设施运维检修和风险隐患排查 保障电力系统安全平稳运行】 李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要加强事前预防、源头管控，做好电力设备设施运维检修和风险隐患排查，狠抓新建工程设计、施工、验收各环节质量，保障电力系统安全平稳运行。要提升电力安全事故应急处置能力，持续推动技术装备迭代升级，健全各部门齐抓共管工作格局。(金十数据APP) 【财政部：1—7月全国一般公共预算收入同比增长5.8%】 财政部最新消息，今年1—7月，全国一般公共预算收入14.37万亿元，同比增长5.8%，增幅比上半年提高1.1个百分点。全国一般公共预算支出保持必要强度，重点领域支出得到较好保障。1—7月，全国一般公共预算支出16.29万亿元，同比增长1.3%。（央视新闻） 【市场监管总局：具身智能机器人、固态动力电池等纳入质量强链二期攻关方向】 市场监管总局8月21日上午召开“推进实施质量强链”专题新闻发布会。市场监管总局质量发展局副局长张蕾蕾在会上介绍，在一期项目圆满收官的基础上，总局已系统谋划推进质量强链二期十大标志性项目，在延续高端仪器仪表、新能源、工业机器人等重点领域的同时，拓展具身智能机器人、固态动力电池等新方向，并新增工业母机、无人机、先进合成生物制造等重点领域。谈及二期项目的布局考虑，张蕾蕾说，二期坚持“三个一批”优化布局：延续一批高端仪器仪表、新能源、工业机器人等重点领域，持续深化攻关；拓展一批具身智能机器人、固态动力电池等新方向，紧跟产业迭代发展；新增一批工业母机、无人机、先进合成生物制造等重点领域，瞄准产业发展热点。(金十数据APP) 美元方面： 截至上周五隔夜收盘，美元指数下跌0.02%报98.85，周线下跌0.79%。道明证券策略师在一份报告中指出，美联储主席凯文·沃什本周在杰克逊霍尔研讨会上可能提供的额外指引，或将令投资者“稍稍松一口气”。然而，如果沃什继续避免提供前瞻性指引，则令人失望。他们表示：“市场将期待沃什带来稳定，但失望的风险依然很高。”策略师们认为，沃什或许会努力改善沟通方式，但前瞻性指引可能仍然不足。“市场将寻求有关其反应机制的线索，以及对美联储抗通胀能力的重申。”策略师们预计沃什的讲话将是渐进式的，而非颠覆性的。(金十数据APP) 此外，据彭博方面消息，经济学家上调了对美国第三季度经济增长的预测，反映出对消费者支出、以及包含AI领域资本支出的私人投资的预期有所上调。根据彭博最新的月度经济学家调查，目前预计第三季度国内生产总值折合成年率将增长2.5%，高于上一次调查预测的2%。截至2027年底的季度GDP预测几乎没有变化，均处于2%-2.2%的狭窄区间内。经济学家对一直到明年年底的通胀预测也几乎没有调整。预计剔除食品和能源的个人消费支出价格指数今年平均为3.2%，之后回落，2027年全年平均为2.5%。随着所谓核心PCE价格指标显示通胀正在放缓，经济学家预计美联储到明年7月底之前都将维持利率不变。（彭博） 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为59.9%，累计加息25个基点的概率为40.1%。美联储到10月维持利率不变的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为44.9%，累计加息50个基点的概率为9.8%(金十数据APP) 花旗集团的货币策略师近期转为看空美元，原因是市场正在为美联储鹰派立场减弱、中期选举以及美国财政部扩大债务回购做准备。由Daniel Tobon领导的花旗策略师在周四的一份研究报告中写道，该团队将未来三个月美元指数预测从102.12下调至98.34。这一转变发生在该行发出警告之后：美国财政部长斯科特·贝森特为压低长期借贷成本而采取的最新举措——扩大10至30年期国债的回购规模——可能会以美元走弱为代价。此前一天，美元指数一度跌至5月以来最低水平，随后基本持平于98.9。Tobon等人表示，近几个月来他们对美元的立场“更为中性”，并警告称未来几个月风险可能会上升。（华尔街见闻） 宏观方面： 本周美国方面，将公布美国至8月8日当周ADP就业人数周度变动、美国6月FHFA房价指数月率、美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国7月新屋销售总数年化、美国8月谘商会消费者信心指数、美国8月里奇蒙德联储制造业指数、美国7月核心PCE物价指数年率、美国7月个人支出月率、美国第二季度实际GDP年化季率修正值、美国7月核心PCE物价指数月率、美国7月耐用品订单月率、美国至8月22日当周初请失业金人数、美国8月芝加哥PMI、美国2026年非农就业基准变动初值、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美国8月一年期通胀率预期终值等数据；德国方面，将公布德国第二季度未季调GDP年率终值、德国8月IFO商业景气指数、德国9月Gfk消费者信心指数、德国8月季调后失业人数、德国8月季调后失业率等数据；法国方面，将公布法国8月CPI月率初值、法国第二季度GDP年率终值等数据；欧元区方面，将公布欧元区8月工业景气指数、欧元区8月经济景气指数等数据； 瑞士8月ZEW投资者信心指数、瑞士8月KOF经济领先指标、加拿大第二季度经常帐、加拿大6月GDP月率，澳大利亚7月未季调CPI年率，英国8月CBI零售销售差值，日本7月失业率等数据也将公布。 此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。澳洲联储公布8月货币政策会议纪要。2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就《神秘的美国经济》发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金出席一场座谈会，杰克逊霍尔全球央行年会于8月27-29日举行，美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲，英伟达于8月26日美股盘后公布财报。 原油方面： 上周五隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.22%，布油跌0.19%。周线方面，美油涨5.15%，布油涨5.74%，一同录得连续两周的上涨。特朗普方面再度透露出局势紧张的讯息，据CCTV国际时讯消息，他还称伊朗非常渴望达成协议，但他不知道自己是否真想达成协议，因为在他看来，“霍尔木兹海峡现在是美国的领土，它就是美国的领土”。市场对未来几周原油供应将趋紧额担忧加剧。 对冲基金大幅削减了对欧洲柴油的纯空头头寸，使其降至两年多来的最低水平，同时增持新的看涨押注。这表明交易员预计，这场历史性的燃料供应危机仍将持续一段时间。从原油生产柴油和轻柴油的利润率已升至接近历史最高水平。由于来自中东的原油供应减少，同时随着乌克兰再次加大对炼油厂的袭击，俄罗斯柴油大部分出口遭到禁运，柴油供应已大幅收紧。在几乎看不到危机缓解迹象的情况下，根据洲际交易所欧洲期货的数据，截至目前一周，对冲基金将轻柴油（Gasoil）的纯空头头寸削减了309手，使其降至2024年7月以来的最低水平。与此同时，对冲基金新增了1498手纯多头头寸，使多头总持仓升至美伊战争爆发前一周以来的最高水平。按净头寸计算，交易员对轻柴油的看涨程度达到约六个月来的最高水平。(金十数据APP) 此外，花旗银行周四在客户报告中指出， 美伊冲突及霍尔木兹海峡中断已导致全球可观测库存在2026年2月至8月间累计去库约5.19亿桶，日均去库达300万桶。 若这一速度延续，OECD库存最早可能在2027年底跌至70天保障线——这一临界水平上一次触及，是上世纪七八十年代第二次石油危机期间。与此同时，柴油等精炼油品已出现局部危机迹象，市场对当前局势的担忧正在加剧。 花旗维持其基准情景判断：美伊双方将在今年第四季度达成协议，霍尔木兹海峡随之重新开放，布伦特原油价格有望在2027年回落至60美元区间。（华尔街见闻）

2026年全球宏观政策与地缘局势持续扰动金银及铂族市场，金银全 年行情宽幅 震荡，铂族金属在供给扰动、资源流通变化层面普遍承压。 金银方面 ， 供给端，矿产银增量有限、再生银供给不稳。需求端光伏、电子工业用银稳步增长，但替代技术压缩传统银制品需求，行业供需与利润压力并存。 铂族金属方面， 南非供给扰动、俄系资源流通变化叠加传统汽车催化需求承压；与此同时，AI半导体、HBM、PEM电解水、燃料电池等新兴领域加速拓展，为铂、钌、铱等打开增量空间。LBMA铂钯定价机制调整、广期所铂钯期货上市，也进一步提升产业套保与风险管理需求。 站在年度收官节点，行业亟需集中复盘全年市场脉络、研判后续周期走向。 举势而聚，上海有色网（SMM）将于2027年1月7–8日同期举办 “2 027 SMM贵金属年会”暨铂族金属、金银产业峰会，双会连开！ 峰会聚焦宏观贵金属行情复盘、金银及铂族供需格局及产业数字化趋势。 汇聚产业链核心企业，通过主旨论坛、平行分论坛、行情交流、供需撮合及标杆企业参访等形式，助力行业复盘2026、研判2027，拓展上下游合作，共探产业协同发展新路径。 超级早鸟价限时开放！ 3000元/人 原价4000/人 扫码报名铂族大会 扫码报名金银峰会 超级早鸟价限时开放！ 3000元/人 原价4000/人 扫码报名铂族大会 扫码报名金银峰会 曝光资源同步开放 对于很多贵金属企业来说，参会是为了获取行业前沿信息。 而对于另一些同行来说，参会更重要的意义，是让更多客户看见自己。 如果您有品牌展示、产品推广或商务对接需求，本届峰会展位资源也已同步开放。 各曝光产品示例 随着会议筹备推进，多项热门冠名资源已陆续确定合作单位。 目前仍余 大会总冠名、专场冠名、 晚宴冠名、精装展台、饮用水冠名、挂绳冠名、椅背冠名、资料袋冠名、礼品赞助及资料入袋 合作机会开放中，席位有限，欢迎有品牌曝光需求的企业咨询洽谈。

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SMM8月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.36%，沪铝涨0.11%。沪铅涨1.22%。沪锌涨1.38%。沪锡涨0.92%。沪镍跌0.67%。 此外，铸造铝主连期货涨0.17%，氧化铝主连涨0.82%。碳酸锂主连涨3.61%。工业硅主连涨0.23%。多晶硅主连期货涨2.28%。 黑色系涨跌互现。铁矿微跌，螺纹涨0.43%，热卷涨0.18%。不锈钢跌1.18%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.35%，焦炭主力合约涨1.57%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.51%，伦铝涨0.64%。伦铅涨0.29%，伦锌涨0.8%。伦锡涨0.36%。伦镍微涨。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.34%，盘中刷新自5月以来的新高至4600.3美元/盎司；COMEX白银涨1.06%。内盘贵金属方面：沪金涨1.22%，沪银主连涨4.07%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨3.58%，钯主连期货涨1.79%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨8.96%，报1910点。 截至8月21日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 银： 美国财政部扩大长债回购规模推动美元走弱，银价反弹，但美债收益率再度走高及鹰派信号限制涨幅。现货市场高银价持续抑制需求，成交清淡…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【财政部：下半年财政部将及时谋划出台务实管用的增量政策】 财政部副部长廖岷8月21日在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上介绍，今年以来，财政部多措并举继续支持鼓励消费。下达消费品以旧换新资金1875亿元，带动相关商品销售额约1.32万亿元，惠及1.78亿人次。创新推出财政金融协同促内需一揽子政策，定向支持居民消费和消费行业经营主体，从供需两端同时发力，此项政策已惠及居民1.13亿人次。在50个试点城市开展有奖发票活动，带动相关领域销售额超3700亿元。下半年，财政政策将重点在加快资金使用、加力扩大内需、加强财政改革管理等方面继续发力显效。关于增量政策，下半年根据宏观经济运行情况，财政部将及时谋划出台务实管用的增量政策，为实现经济质的有效提升和量的合理增长提供有力支撑。（新华社） 【国家能源局：2026年1-7月份全社会用电量同比增长4.7%】 8月21日，国家能源局发布7月份全社会用电量等数据。1~7月，全社会用电量累计61399亿千瓦时，同比增长4.7%。从分产业用电看，第一产业用电量877亿千瓦时，同比增长3.5%。第二产业用电量39173亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量38815亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量7228亿千瓦时，同比增长9.7%。第三产业用电量12100亿千瓦时，同比增长7.4%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为974亿、593亿千瓦时，增速分别达到55.8%、43.3%。城乡居民生活用电量9249亿千瓦时，同比增长1.3%。（国家能源局） 【中国央行逆回购操作当日实现净投放950亿元 本周实现净回笼2720亿元】 中国央行今日开展950亿元隔夜逆回购，因今日无逆回购到期，当日实现净投放950亿元。本周，中国央行共进行14576亿元逆回购操作，因本周有180亿元7天期逆回购和17116亿元隔夜回购到期，本周实现净回笼2120亿元。(金十数据APP) 》8月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7817元 美元方面： 截至11:40分，美元指数跌0.11%，报98.76。花旗集团的外汇策略师转而看空美元短期走势，原因是市场正在为立场更加鸽派的美联储、美国中期选举以及美国财政部进一步扩大国债回购规模做准备。由丹尼尔·托邦领衔的花旗策略师团队表示，将未来3个月的美元指数预测从102.12下调至98.34。花旗此前指出，美国财长贝森特近期通过扩大对10年至30年期美国国债的回购规模来压低长期借贷成本的举措，可能会令美元付出代价。美元指数周三跌至5月以来最低水平后，周四基本持平于98.9附近。花旗团队表示，近几个月他们对美元的看法一直“较为中性”，但已警告未来几个月美元面临的风险可能增加。 美国财政部长贝森特就债券回购问题表示，单次回购规模（上限）可能超过40亿美元，部分意义在于传递信号。我们想表明，收益率并不能反映基本面。同时可能会宣布加大财政整顿力度，我们很有可能已经看到了赤字峰值。就债务数字而言，40万亿美元债务数字并无特别意义。市场有点操之过急。如果资产负债表有任何变化，财政部和美联储将协同合作。需要明确的是，利率与回购决定无关。就通胀前景而言，贝森特表示，市场指标显示未来将走低。关于伊朗经济制裁方面，贝森特称，将于下周一举行新闻发布会，讨论相关行动。 美联储面向外国央行及其他货币当局开放的逆回购工具（RRP）使用规模持续攀升，余额已连续两周增长，反映海外官方机构正在继续增加美元现金储备。截至8月19日，外国主体存放于美联储逆回购资金池的规模升至3730亿美元，高于一周前的3570亿美元。自8月5日以来，该工具使用量累计增加约560亿美元，创2022年10月以来最大两周增幅。市场正密切关注外国逆回购余额变化，以寻找日本在上月干预汇市支撑日元后，是否正在重新积累美元流动性的迹象。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为63.8%，累计加息25个基点的概率为36.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为51.8%，累计加息25个基点的概率为41.4%，累计加息50个基点的概率为6.8%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布英国7月公共部门净借款、英国7月季调后零售销售月率、法国8月制造业PMI初值、德国8月制造业PMI初值、欧元区8月制造业PMI初值、英国8月制造业PMI初值、英国8月服务业PMI初值、加拿大6月零售销售月率、美国8月标普全球制造业PMI初值、全球服务业PMI初值、欧元区8月消费者信心指数初值、中国7月全社会用电量同比、中国7月本年迄今全国发电装机容量等数据。此外，需关注： 恒生指数公司宣布2026年第二季度之恒生指数系列检讨结果。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均小幅下跌，美油跌0.43%，布油跌0.27%。 由于美伊和平谈判仍处于停滞状态，中东地区安全形势日益严峻，周四霍尔木兹海峡的船舶交通量较前一日有所下降。船舶追踪公司Kpler的初步数据显示，周四共有7艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周三的14艘；其中，4艘船驶入海峡，3艘驶离。数据显示，周四没有超大型油轮（VLCC）或液化天然气（LNG）运输船通过这一狭窄海上通道。不过，一艘运输丙烷和丁烷的超大型气体运输船经由伊朗航线驶出该海峡。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 【直播】全球宏观政治与资产配置 锡价趋势前瞻 AI重塑锡需求 锡焊料前沿技术突破 ► 终端接货表现乏力 现货升水逐步下移【SMM华北铜现货】 ► 库存走低 升水走高【SMM华南铜现货】 ► 铜价低位反弹 再生铜原料贸易商逢高出货【SMM再生铜日评】 ► 盘面止跌回升 大户大幅抬价【SMM华南铝现货日评】 ► 沪铝期货企稳现货出库较好 现货贴水继续收敛 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游高价货源接受度低 精铅散单报价贴水扩大【SMM铅日评】 ► 天津锌：锌价回升 市场成交转差【SMM午评】 ► 上海锌：沪锌期货价格显著上涨 下游畏高几无询价接货【SMM午评】 ► 宁波锌：下游畏高几无接货 持货商下调现货升水【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】8月21日镍价下跌，美国对伊朗实施新一轮“史上最严厉”经济制裁 ► 【SMM硫酸镍日评】8月21日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM简析】需求淡季，铁矿石块矿溢价缘何走出独立行情？ ► 美债回购提振银价反弹 现货高银价抑制需求【SMM日评】 ► 铂金延续强势上行 现货市场观望情绪较重贴水持续拉扩【SMM日评】

在能源转型与高端制造升级的双重驱动下，铂族金属及金银贵金属已从常规原材料，升级为支撑全球氢能产业、芯片制造、汽车尾气治理、医疗健康等关键领域的“战略命脉金属”。当前，行业正经历供需格局重构、国际博弈加剧、供应链话语权洗牌的关键周期——如何快速匹配上下游资源、稳定供应链成本、精准布局市场赛道，成为产业链每个企业的核心生存课题。​ 为全面整合行业优质资源、清晰展现产业最新布局，诚邀铂族金属、金银贵金属全产业链各环节标杆企业携手共建产业链协同导航平台，以优链增效驱动贵金属产业高质高效发展，助力铂族及贵金属行业高质量前行，期待各界同仁踊跃加入！ 百德金集团 是国内综合性贵金属实业集团，总部坐落深圳，业务覆盖金、银、铂、钯、铑、铱、钌、锇八大贵金属品类，集贵金属回收、高纯精炼、新材料研发、精深加工、品牌智造、源头贸易于一体的完整产业生态。集团同时布局工业贵金属材料与黄金珠宝两大核心赛道，既可为工业领域提供标准化贵金属新材料、特种工业耗材，赋能各类工业产业发展；同时深耕珠宝B端供应链，具备黄金珠宝首饰原创设计、精工生产、源头批发的全链路能力，实现全品类货品一站式供应。 集团产业版图遍布广东、湖南、甘肃、内蒙古四大产业聚集地，布局 6 座大型标准化贵金属产业园，整体产业规模达 58.8 万㎡。依托规模化产业基地、成熟技术体系与完善供应链资源，百德金集团实现工业贵金属与珠宝黄金双向协同发展，凭借稳定产能、合规体系与全品类供货能力，持续为全国工业企业、珠宝品牌及渠道伙伴提供专业、高效、稳定的全链条贵金属供应链服务。 主营产品 SMM联合制作联系人 张亚男 18321061616（微信同号） zhangyanan@smm.cn

SMM8月21日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜微涨0.01%。沪铝跌0.47%。沪铅涨1.1%。沪锌涨0.78%，沪锡涨0.75%。沪镍跌0.96%。此外，氧化铝主力期货涨0.45%，铸造铝主连跌0.33%。 隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢跌1.39%，铁矿微涨，螺纹涨0.3%。热卷跌0.12%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.48%，焦炭主力合约跌0.02%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦铜微跌，伦铝跌1.62%。伦铅涨0.72%。伦锌涨0.92%。伦锡涨0.77%。伦镍跌1.08%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金涨0.66%，盘中最高涨至4597.1美元/盎司；COMEX白银涨3.5%。隔夜沪金主连涨1.03%，沪银主连涨2.97%。 截至8月21日7:16分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【上海：到2026年底，全面启动城中村整体改造项目，全面完成整治提升】 上海市人民政府办公厅印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。其中提出，加快城中村改造，用足用好城中村改造专项借款、地方政府专项债等，加大财政资金投入。加快动迁腾地，积极推进实施房票等多元化安置。到2026年底，全面启动城中村整体改造项目，全面完成整治提升。到2027年底，全面完成整体改造项目的前期改造。同步推进实施规划拔点。加快旧住房成套改造，通过拆除重建、旧城区改建、功能置换等方式实施不成套职工住宅改造，积极完善公房承租权归集、腾退更新路径。到2026年底，力争全面完成剩余约2万平方米小梁薄板房屋改造。到2030年底，力争基本完成不成套职工住宅改造，不成套里弄、公寓、花园住宅更新取得积极成效，推动实施一批兼具民生改善、保护发展的城市更新项目。 》点击查看详情 【上期能源进一步扩大合格境外投资者可交易品种范围，新增开放低硫燃料油期权】 上期能源公告，经中国证监会同意，自2026年9月10日（即当日9:00开盘）起，上海国际能源交易中心将进一步扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（统称合格境外投资者）可交易品种范围，新增开放以下商品期权：低硫燃料油期权。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.08%，报98.87。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为63.8%，累计加息25个基点的概率为36.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为51.8%，累计加息25个基点的概率为41.4%，累计加息50个基点的概率为6.8%。此外，美联储主席沃什将于美国东部时间8月28日上午10点（北京时间8月28日晚上10点）在杰克逊霍尔发表讲话。 美联储戴利表示，长期收益率上升是一个全球性问题，削弱了其对美联储政策信号的指示作用，我认为美联储的信誉没有风险。短期收益率显示市场理解美联储的反应机制，而且美联储政策处于良好状态，没有看到需要提前加息的证据。预计通胀冲击将逐渐消退，所以我对美联储7月维持利率不变“非常支持”。不过，需要警惕多重通胀冲击的叠加效应，尽管我正在寻找更令人担忧的通胀迹象，但目前尚未看到。近期就业和通胀数据尚未改变前景，目前不认为就业市场会推动通胀。债券收益率上升并未发出政策方面的信号，现在讨论美债发行模式还为时尚早。美联储将找到实现其政策目标的方法。美联储将继续履行其职责，无论财政部采取何种行动。 美国财政部长贝森特就债券回购问题表示，单次回购规模（上限）可能超过40亿美元，部分意义在于传递信号。我们想表明，收益率并不能反映基本面。同时可能会宣布加大财政整顿力度，我们很有可能已经看到了赤字峰值。就债务数字而言，40万亿美元债务数字并无特别意义。市场有点操之过急。如果资产负债表有任何变化，财政部和美联储将协同合作。需要明确的是，利率与回购决定无关。就通胀前景而言，贝森特表示，市场指标显示未来将走低。关于伊朗经济制裁方面，贝森特称，将于下周一举行新闻发布会，讨论相关行动。 花旗集团的外汇策略师转而看空美元短期走势，原因是市场正在为立场更加鸽派的美联储、美国中期选举以及美国财政部进一步扩大国债回购规模做准备。由丹尼尔·托邦领衔的花旗策略师团队表示，将未来3个月的美元指数预测从102.12下调至98.34。花旗此前指出，美国财长贝森特近期通过扩大对10年至30年期美国国债的回购规模来压低长期借贷成本的举措，可能会令美元付出代价。美元指数周三跌至5月以来最低水平后，周四基本持平于98.9附近。花旗团队表示，近几个月他们对美元的看法一直“较为中性”，但已警告未来几个月美元面临的风险可能增加。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布英国7月公共部门净借款、英国7月季调后零售销售月率、法国8月制造业PMI初值、德国8月制造业PMI初值、欧元区8月制造业PMI初值、英国8月制造业PMI初值、英国8月服务业PMI初值、加拿大6月零售销售月率、美国8月标普全球制造业PMI初值、全球服务业PMI初值、欧元区8月消费者信心指数初值、中国7月全社会用电量同比、中国7月本年迄今全国发电装机容量等数据。此外，需关注： 恒生指数公司宣布2026年第二季度之恒生指数系列检讨结果。 原油方面： 隔夜两油期货均延续前四个交易日的涨势继续上涨，美油涨2.16%，布油涨1.77%。特朗普对伊朗的制裁威胁导致油价大涨。 华尔街见闻提及，据央视，贝森特透露，将于8月24日、即下周一举行新闻发布会，具体阐述美国针对伊朗的行动计划。贝森特暗示，加大经济施压可能成为避免重启大规模军事行动的重要手段。央视提到，他说：我们掌握非对称信息，我不确定为什么石油问题会成为关注焦点，如果我们施加最大程度的经济压力，那就意味着不太可能爆发大规模的军事冲突。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：中东紧张局势依然高企，留有进一步供应中断的空间，中东原油出口下降正在收紧油市。（华尔街见闻） NYMEX纽约原油9月期货受移仓换月影响，8月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

SMM8月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多飘红。沪铜涨0.36%，沪铝跌0.57%。沪铅涨0.28%。沪锌微跌。沪锡涨1.68%。沪镍涨1.19%。 此外，铸造铝主连期货微涨，氧化铝主连跌0.3%。碳酸锂主连涨0.98%。工业硅主连涨0.57%。多晶硅主连期货涨0.48%。 黑色系涨跌互现。铁矿跌2.17%，螺纹跌0.46%，热卷跌0.27%。不锈钢涨0.63%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.25%，焦炭主力合约涨1.12%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属普涨。伦铜、伦铅、伦锌涨幅均在0.3%以内。伦铝跌0.79%。伦锡涨0.73%。伦镍跌0.64%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.11%，COMEX白银涨2.11%。内盘贵金属方面：沪金涨2.47%，沪银主连涨4.93%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨4.52%，钯主连期货涨2.44%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.46%，报1716.5点。 截至8月20日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铝： 今日盘面延续跌势，华南现货稳中向好。绝对价累计跌幅已相当可观、明显跌穿月均线，叠加库存仍在稳定去化且单日降幅可观，双重利好令持货方普遍惜售心态更趋浓厚…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【连续第15个月维持不变！8月LPR报价出炉：5年期以上3.5% 1年期3%】 中国8月贷款市场报价利率（LPR）8月20日出炉，1年期和5年期以上LPR均未调整。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布显示，2026年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。作为主要政策利率的7天期逆回购利率自2025年5月下调后已经连续15个月保持不变，因此，LPR报价的定价基础本月未发生改变。LPR上一次调整是在2025年5月，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。 》点击查看详情 【上海出台楼市“沪八条”：外环外二套房首付从20%降至15%，出台阶段性购房补贴政策】 为更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，8月20日，市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、人民银行上海市分行、上海金融监管局、市公积金管理中心等六部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》（以下简称《通知》），自2026年8月21日起施行。《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。 》点击查看详情 【北京亦庄：将加快实现10万台套级具身智能机器人规模量产】 据“北京亦庄”公众号消息，8月19日，2026世界机器人大会在北京亦庄开幕。在“开放合作”主论坛上，北京经开区工委委员、管委会副主任李全发布“北京机域”——人机共融具身智能新社会建设构想。北京亦庄将加快打造100款可实际落地的特色机器人产品，推动其在1000种细分领域实现应用；加快实现10万台套级具身智能机器人规模量产，形成100万套关键核心零部件生产能力。(来自华尔街见闻APP) 中国央行连续8个工作日7天期逆回购操作量为零。今日3274亿元逆回购到期。 》8月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7808元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.03%，报98.83。美联储会议纪要显示，数名官员上个月倾向于加息，而许多官员表示，如果通胀未能下降，货币政策就有必要进一步收紧。不过，在7月会议上，不确定性仍然严重影响着美联储官员的判断。会议纪要显示：“关于货币政策前景，与会者重申，他们对未来数据的解读将是政策讨论中的关键组成部分。”FOMC在7月以9比3的投票结果决定，将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间。洛根、哈马克和卡什卡利投下反对票，主张将利率上调25个基点。另外两名7月没有投票权的地区联储主席——施密德和穆萨勒姆——此后也表示，如果当时拥有投票权，他们将支持在该次会议上加息。7月会议上的大部分政策讨论都围绕对未来通胀走势的不同判断展开。会议纪要称：“大多数与会者预计，随着关税和此前能源价格上涨的影响逐渐消退，通胀将在今年剩余时间里逐步回落，但许多与会者指出，通胀持续处于较高水平的可能性仍然存在。” 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为67.3%，累计加息25个基点的概率为32.7%。美联储到10月维持利率不变的概率为58.3%，累计加息25个基点的概率为37.3%，累计加息50个基点的概率为4.3%。 由克里斯·范霍伦领导的四名美国参议院民主党人已要求美联储主席沃什公开披露他与特朗普的谈话内容，此前《华尔街日报》报道称，尽管沃什的日程表上并未显示此类通话，但两人却多次进行过交谈。参议员们表示，若不公开接触信息，将可能让外界误以为白宫在主导货币政策制定。上个月，在范霍伦的质询下，沃什未就此事直接回应。参议员们要求沃什以书面形式确认自宣誓就职以来是否与特朗普有过任何联系，或修改其日程表以披露相关通话。白宫国家经济委员会主任哈塞特在八月初淡化了这些通话，称特朗普并未对沃什施加利率决策方面的压力；而特朗普本人也表示，自己仅与沃什进行过一次短暂的交谈。对比之下，前任美联储主席鲍威尔曾详细记录与特朗普的通话，并披露了数次面对面会晤。 美国财政部发布公告，正将针对长期名义票息证券的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍，涉及10年至20年期以及20年至30年期两个期限区间。目前每次操作的最高规模为20亿美元，未来每次操作规模将至少提高至至少40亿美元。调整将于2026年9月9日生效，并将在本轮再融资季度剩余时间内实施（截至2026年11月4日）。财政部将于定于2026年11月4日举行的下一次季度再融资会议上提供有关未来回购规模的更多信息。此次扩大回购操作规模反映出财政部希望为长期名义国债市场提供更强的流动性支持。财政部将于稍后公布更新后的临时国债回购安排。 美国财政部长贝森特今年通过一系列超出常规的操作，成为数十年来对金融市场干预力度最大的财长之一，旨在遏制美国借贷成本上行。本周，美国财政部宣布将原定回购10年至30年期国债的规模“至少翻倍”。此前，财政部已释放可能减少长期债务发行的信号。7月31日，贝森特主导美国政府30年来首次购买日元。前财政部官员马克·索贝尔评价称，贝森特“绝对是激进干预主义者”，其风格令人联想到他的对冲基金从业背景。他认为，贝森特与政府高层明显对长期美债收益率上涨感到忧虑。受通胀、美联储货币政策及财政赤字影响，10年期美债收益率持续走高，进而推高房贷利率并拖累经济增速。部分分析人士指出，贝森特正试图通过收益率曲线干预来稳定市场，但也警告，若不解决高额债务与财政赤字，这种策略难以长期奏效。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布澳大利亚7月季调后失业率、德国7月PPI月率、瑞士7月贸易帐、英国8月CBI工业订单差值、美国至8月15日当周初请失业金人数、美国8月费城联储制造业指数、美国7月谘商会领先指标月率、中国7月本年迄今全国发电装机容量、中国7月本年迄今全国发电装机容量年率等数据。此外，需关注： 商务部召开8月第1次例行新闻发布会；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆接受CNBC的采访；阿里巴巴公布财报。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均窄幅波动，美油涨0.05%，布油涨0.23%。在美国与伊朗的谈判陷入僵持之际，油价窄幅波动。 据央视新闻消息：当地时间8月19日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”发文称，伊朗未能抓住达成协议的机会，因此他宣布对伊朗采取“针对任何国家实施过的最严厉经济行动”，称这将是一场规模空前的“经济战和经济孤立”。 特朗普表示，美国正在建设创纪录数量的石油管道，以减少对霍尔木兹海峡的依赖。他称，随着更多替代供应渠道出现，以及美国加强对海峡的控制，霍尔木兹海峡的重要性将下降。特朗普还表示，尽管此前有人预测油价可能飙升至350美元，但当前油价仍维持在每桶84至85美元附近。 两名美国官员告诉Axios，美国军方已悄然在霍尔木兹海峡建立一条进出海峡的航运通道，每天运输数百万桶石油。尽管更广泛的战争仍陷入僵局，但这项行动取得了显著成果。这项行动已持续数周，目前已有15至20艘油轮通过阿曼沿岸的南部航道进出霍尔木兹海峡。官员称，每天约有1000万桶石油经由海峡运出，并进入全球能源市场，但这一数字约为战前运输量的一半。这项由美国主导的行动正在缓解战争造成的一个最严重影响：石油供应受扰，并由此推动原油价格大幅上涨。官员表示，尽管目前经由海峡运出的石油仍低于战前水平，但这已经对全球石油供应产生了明显影响。（金十数据） 此外，委内瑞拉石油部长宝拉·埃瑙在休斯敦对投资者表示，委内瑞拉希望签署产量分成合同，并提高这个全球拥有最大原油储量国家的石油产量。埃瑙表示，委内瑞拉目前有916个区块可供勘探和生产。她说，委内瑞拉以重质原油闻名，但轻质和中质原油以及天然气领域同样存在投资机会。她表示：“我们需要达成这些协议，才能进入这些新区块。”“那里有一个完整的世界等待你们去探索。”本周，委内瑞拉已与油田服务巨头斯伦贝谢(SLB.N)和独立石油生产商Hunt Oil签署协议，但该国希望吸引更多私人投资，以重振石油产量。过去20年来，委内瑞拉石油产量一直在稳步下降。埃瑙表示，约有140家公司出席了此次会议，现场投资者的规模显示出市场对投资委内瑞拉的兴趣程度。 现货市场一览: ► 【直播】全球宏观政治与资产配置 锡价趋势前瞻 AI重塑锡需求 锡焊料前沿技术突破 ► 国内铜社会库存环比走高 区域表现冷暖不一【SMM周度数据】 ► 隔夜铜价反弹比价回落 而市场主流报价相对坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 市场交投热度降温 现货价差小幅下移SMM华北铜现货】 ► 双重利好带动 供需格局趋紧【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：部分炼厂惜售不愿出货 今日成交情况平平【SMM铅日评】 ► 宁波锌：下游企业继续看跌 市场升水环比持稳【SMM午评】 ► 天津锌：锌价震荡运行 下游少量点价【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】8月20日沪镍重新站上13万元/吨关口，美国财政部宣布扩大长期名义国债回购规模 ► 【SMM硫酸镍日评】8月20日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 稀土市场交投冷清 价格整体弱稳运行【SMM稀土日评】 ► 美债回购与美元走弱共振 银价强势突破【SMM日评】 ► 长端美债收益率回落 铂价大涨现货市场成交清淡不改【SMM日评】 ► 镁铝比价0.72窗口期 车企加速 "镁代铝" 轻量化布局【SMM调研】

SMM8月20日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.23%。沪铝跌0.23%。沪铅涨0.19%。沪锌跌0.16%，沪锡涨0.92%。沪镍涨1.94%。此外，氧化铝主力期货涨0.34%，铸造铝主连涨0.37%。 隔夜黑色金属涨跌互现。不锈钢涨0.84%，铁矿跌1.05%，螺纹平于3028元/吨。热卷跌0.03%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.57%，焦炭主力合约涨1.51%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线上涨。伦铜、伦铝均涨0.64%。伦铅跌0.11%。伦锌涨0.51%。伦锡涨0.54%。伦镍涨2.03%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金涨3.62%，收于4580.7美元/盎司；COMEX白银涨4.83%。隔夜沪金主连涨2.13%，沪银主连涨2.58%。 截至8月20日7:22分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【进一步完善全国碳排放计量技术体系 三部门联合印发指导目录】 市场监管总局、国家发展改革委、生态环境部近日联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。作为2024版目录的更新版本，2026版目录进一步健全完善全国碳排放计量技术体系，为我国碳市场的发展提供明确的计量指南。相较于2024版目录，2026版目录实现全方位扩容、系统性优化，技术覆盖范围扩大，标准规范体系完备度大幅提升。其中，关键测量参数由39个增至58个，检测标准方法从82种扩展至169种，测量仪器设备由108种增至229种，国家计量技术规范从85项增至156项，社会公用计量标准从55项扩展至115项。（央视新闻） 【《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》发布】 上海市人民政府办公厅印发《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》。其中提出，到2030年，“数字上海”建设实现跨越式发展，“链接国际化、数据价值化、应用智能化”成效凸显，赋能经济社会发展和治理能力提升，促进生产方式深层次变革和生产力革命性跃迁，全面建成区域带动、广域辐射的数字标杆城市。城市数字底座能级领先，区块链发展体系推进，基础设施全面夯实，航贸数字化加速突破，应用覆盖全行业门类，信息通信网络、算力、空间智能等新型基础设施效能显著提升。国际数据合作主动成势，跨境数据基础设施安全便利，数字服务载体多元丰富。新质发展动能数智引领，数据开发利用创新深入，数实融合不断深化。(金十数据APP) 【广州房价指数连续5个月上涨，市场成交持续活跃】 国家统计局最新公布的70个大中城市商品住宅销售价格数据显示，7月份广州一手住宅销售价格环比指数100.1，二手住宅销售价格环比指数100.4，一二手住宅房价环比指数已经连续5个月上涨，市场回稳向好态势不断巩固。房价回升的情况下，市场成交持续活跃。随着提升公积金贷款额度、发放“卖旧买新”专项补贴、国企收购二手住房等政策效应持续释放，近期市场活跃度保持高位。7月以来全市一手商品房网签面积同比保持正增长。7月1日-31日全市一手商品房网签面积较去年同期增长5.8%，其中一手住宅网签面积较去年同期增长9%。8月上半月（8月1日-15日）一手商品房网签面积较去年同期增长15%。（广州住建局） 美元方面： 隔夜美元指数大跌0.86%，报98.79。美国财政部意外宣布将长期国债回购规模至少翻倍，30年期美债收益率单日重挫逾9个基点创10月来最大跌幅，美元指数跌破99关口跌至三个月低点。高盛外汇交易员普拉尼特·沙阿认为，扩购对美元的信号意义大于实际效果，财政部展现压制长端的想象力，代价是美元成为释放压力的阀门。（华尔街见闻） 美国财政部发布公告，正将针对长期名义票息证券的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍，涉及10年至20年期以及20年至30年期两个期限区间。目前每次操作的最高规模为20亿美元，未来每次操作规模将至少提高至至少40亿美元。调整将于2026年9月9日生效，并将在本轮再融资季度剩余时间内实施（截至2026年11月4日）。财政部将于定于2026年11月4日举行的下一次季度再融资会议上提供有关未来回购规模的更多信息。此次扩大回购操作规模反映出财政部希望为长期名义国债市场提供更强的流动性支持。财政部将于稍后公布更新后的临时国债回购安排。(金十数据APP) 美联储会议纪要显示，数名官员上个月倾向于加息，而许多官员表示，如果通胀未能下降，货币政策就有必要进一步收紧。不过，在7月会议上，不确定性仍然严重影响着美联储官员的判断。会议纪要显示：“关于货币政策前景，与会者重申，他们对未来数据的解读将是政策讨论中的关键组成部分。”FOMC在7月以9比3的投票结果决定，将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间。洛根、哈马克和卡什卡利投下反对票，主张将利率上调25个基点。另外两名7月没有投票权的地区联储主席——施密德和穆萨勒姆——此后也表示，如果当时拥有投票权，他们将支持在该次会议上加息。7月会议上的大部分政策讨论都围绕对未来通胀走势的不同判断展开。会议纪要称：“大多数与会者预计，随着关税和此前能源价格上涨的影响逐渐消退，通胀将在今年剩余时间里逐步回落，但许多与会者指出，通胀持续处于较高水平的可能性仍然存在。” 此外，美联储会议纪要显示，美联储主席沃什提出了一个想法：将联邦公开市场委员会（FOMC）每年的政策会议次数从8次减少至6次。会议纪要称：“主席指出，每年安排6次会议，大约每两个月召开一次，将比目前的安排让两次会议之间积累更多信息，同时也能为政策制定者和美联储工作人员留出更多时间，用于研究和考虑货币政策的战略性问题。”随后，沃什征求了委员会成员对这一想法的意见。 会议纪要明确指出，今年不会调整会议次数。 如果减少政策会议次数，将意味着美联储运行方式发生重大变化。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为67.3%，累计加息25个基点的概率为32.7%。美联储到10月维持利率不变的概率为58.3%，累计加息25个基点的概率为37.3%，累计加息50个基点的概率为4.3%。(金十数据APP) 》美联储会议纪要偏鹰：7月加息阵营不止三人，多人认为若通胀不降需行动 》长期美债收益率应声下跌！美财政部将长债回购上限提高至少一倍 其他货币方面： 德意志银行分析师桑杰·拉贾在一份报告中指出，英国通胀可能进一步上升。7月份通胀率从前一个月的2.6%跃升至2.9%。他表示：“英国央行的核心服务业指标全部上调，凸显了价格上涨势头的某种不安情绪。”他还补充说，由于中东局势持续存在不确定性，能源通胀也依然波动不定。不过，拉贾指出，食品价格通胀率已降至2021年底以来的最低水平，服务价格增速也降至三个月以来的最低点。然而，这可能只是暂时的缓解。他表示：“有充分的理由认为，2027年食品价格的走势很可能只有一个方向——上涨。”(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国7月Swift人民币在全球支付中占比、中国至8月20日一年期贷款市场报价利率、澳大利亚7月季调后失业率、德国7月PPI月率、瑞士7月贸易帐、英国8月CBI工业订单差值、美国至8月15日当周初请失业金人数、美国8月费城联储制造业指数、美国7月谘商会领先指标月率、中国7月本年迄今全国发电装机容量、中国7月本年迄今全国发电装机容量年率等数据。此外，需关注： 美联储公布货币政策会议纪要；商务部召开8月第1次例行新闻发布会；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆接受CNBC的采访；阿里巴巴公布财报。 原油方面： 隔夜两油期货均延续前三个交易日的涨势继续上涨，美油涨0.4%，布油涨0.69%。 油价在阿联酋与伊朗冲突升级中悄然走高。美国能源信息署数据加剧供应担忧，炼厂开工率升至2019年9月来最高，墨西哥湾沿岸开工率领跑，馏分油库存下降，库欣原油库存逼近油罐底部，战略石油储备降至43年低位。全球风险管理公司首席分析师阿尔内·拉斯穆森表示，阿联酋与伊朗的升级叠加市场定价霍尔木兹海峡更长时间关闭的情景，油品价格获得持续支撑。（华尔街见闻） 美国总统特朗普表示，我给伊朗达成协议的机会比任何人都多。遗憾的是，他们错过了这个机会。因此，今天，我宣布对伊朗采取史上最严厉的经济制裁措施，这将是前所未有的经济战争和孤立。(金十数据APP) 此外，两名美国官员告诉Axios，美国军方已悄然在霍尔木兹海峡建立一条进出海峡的航运通道，每天运输数百万桶石油。尽管更广泛的战争仍陷入僵局，但这项行动取得了显著成果。这项行动已持续数周，目前已有15至20艘油轮通过阿曼沿岸的南部航道进出霍尔木兹海峡。官员称，每天约有1000万桶石油经由海峡运出，并进入全球能源市场，但这一数字约为战前运输量的一半。这项由美国主导的行动正在缓解战争造成的一个最严重影响：石油供应受扰，并由此推动原油价格大幅上涨。官员表示，尽管目前经由海峡运出的石油仍低于战前水平，但这已经对全球石油供应产生了明显影响。(金十数据APP)