人工智能领军企业OpenAI与芯片巨头AMD在周一宣布了一项巨额算力基建协议，两家公司将合作部署总计6吉瓦的算力，随着算力部署规模的扩大和其他条件的满足，OpenAI可通过行权获得AMD约10%的股权。 这份协议对于硅谷和华尔街来说无疑意义重大。华尔街分析师们称赞这笔交易是对AMD人工智能路线图的验证，将帮助该公司在快速增长的人工智能市场中占据领先地位。 杰富瑞首席分析师Blayne Curtis将AMD目标股价从170美元上调至300美元，并称他很少在其他公司发生重大变化后这么快就发布上调指引，但OpenAI与AMD的协议却值得例外。 Curtis指出，杰富瑞上周已经因为强劲的服务器业务上调了AMD的估值，但现在仍难以判断AMD在人工智能领域的潜力有多大。OpenAI的交易更加坚定了他对于AMD未来扩张的预期。 瑞银首席分析师Timothy Arcuri也将AMD的目标价从210美元上调至265美元。他表示，在新交易宣布后，市场日益信任AMD未来的发展。这笔交易有望帮助AMD赢得近三分之一的GPU市场份额，远超大多数人的预期。 他还认为，这笔交易表明未来几年人工智能硬件支出的增长速度可能会非常迅速。 竞争格局的变化 OpenAI与AMD的算力交易同样也被认为是对英伟达的一大威胁。在美股散户交流平台Stockwits上，散户对英伟达股价的情绪从周一的“中性”迅速转变为周二早盘的“看跌”。 一名散户预计英伟达股价很快将跌至150美元，相当于较周一收盘价下跌近20%。另一位看跌人士则认为，OpenAI与AMD的交易对英伟达来说是一场灾难，考虑到竞争加剧以及英伟达在亚洲市场的逆风，AMD和英特尔可能将对英伟达造成打击。 还有人对英伟达的高估值表达了担忧，称OpenAI对AMD的投资是英伟达的一个巨大看跌转折点。 现有市场上，英伟达凭借CUDA软件几乎垄断了市场，但OpenAI与AMD的交易意味着AMD用于GPU编程的ROCm软件堆栈将被采用，且AMD开源产品也具有优势。这些散户声称，到明年这个时候，英伟达的市值将减半。 但知名分析师郭明錤指出，只要AI算力市场整体增长，OpenAI与AMD的合作对英伟达的影响应该有限。 他补充称，只要英伟达在AMD机柜级服务器成功交付之前，将竞争格局提升至另一个层次，英伟达就能保持住竞争优势。 OpenAI首席执行官奥尔特曼也安抚称，OpenAI也计划逐步扩大与英伟达的合作，与AMD的交易只是其与英伟达合作的补充。 9月，英伟达与OpenAI宣布达成了一项10吉瓦的算力合作，英伟达预计向OpenAI投资1000亿美元以提供后者购买算力设备的现金。这也是与OpenAI-AMD交易最大的不同。 AJ Bell市场主管Dan Coatsworth指出，AMD给予OpenAI的认股权证赋予了OpenAI未来影响公司战略决策的权力。而对于英伟达来说，OpenAI只是客户，而不是股份所有者。

李开复，不折不扣的计算机与人工智能领域的老兵。 早在1988年，李开复便在卡内基梅隆大学获计算机科学博士学位，博士论文开发出全球首个“非特定人连续语音识别系统”，该成果获《商业周刊》“年度最重要科学创新”奖。随后，他在苹果、微软和谷歌都曾任职，担任核心技术骨干与重要研究负责人。 他最知名的职业经历，是微软中国研究院（后更名为微软亚洲研究院）首任院长与谷歌（Google）全球副总裁兼大中华区总裁。在ChatGPT出圈带动全球人工智能产业大爆发后，2023年5月，李开复正式投身入局AI大模型领域，带队创立AI创新公司“零一万物”并担任CEO。 在日前上海举行的零一万物华东数智大会会后， 《科创板日报》记者采访了李开复，就当前人工智能投资是否过热、AI智能体发展、中国具身智能产业机遇等话题进行了对话。 李开复向《科创板日报》表示， 大模型应用的爆发会带来推理芯片需求的更大增长。推理芯片方面和训练芯片不同，没有英伟达那么高的门槛，所以这对中国芯片公司是利好。中国的芯片推理一定是越来越强的。 他还认为， 具身智能是特别适合中国的一个业务，因为它把中国的供应链和硬件的优势能够结合进来。机器人和具身智能，这绝对是中国的优势。 “AI Agents不仅是超级员工，也是战略变革利器。”谈及AI智能体的发展，他认同OpenAI CEO 奥尔特曼的观点，未来会有一个人的独角兽出现。就是一个 CEO 来定制很多智能体来帮他做市场、产品、技术、公关、财务、法务等等。 未来AI 超级员工占所有员工的比例会越来越大，形成“一个非常高效、超级聪明的人，管理着一大堆智能体”的局面。 以下是《科创板日报》与李开复对话的节选： 记者 ：当前有关的AI大模型以及产业链等投资热度非常高，美国“星际之门”投资动辄以千亿美元计算。国内寒武纪等公司也获得了资本市场高度追捧。你认为当前AI领域是否存在投资过热现象？ 李开复 ： 大家都喜欢讨论什么星际之门、千亿美元投资，但是我们真的要看到的是:会不会GPU越卖越多？肯定会；国产跟美国的GPU会不会都变成很好的投资？也会。但是我们有一件事情要想清楚，AI真正爆发的是应用，对真正的ToB、ToC的用户，对他们产生价值的是应用。 我认为，越来越多的市场份额会进入推理芯片，所以就是我们讨论OpenAI、英伟达、甲骨文等动辄在AI上千亿美元投资的时候，有时候一些对外的公关稿会把（AI大模型的）推理跟训练并为一谈。 但是我们会认为， 大模型应用的爆发，其实会带来推理芯片需求的更大增长。那基模（基础大模型）的竞争会继续发生，但是整个行业来看，从GPU花费或者数据中心花费的比例来说，训练芯片的比例肯定是会越变越小。 中国在推理芯片上，一定是越来越强的。推理芯片方面和训练芯片不同，没有英伟达那么高的门槛，所以这其实对中国的芯片公司也是利好。 记者： 如何看待具身智能在中国的发展前景？ 李开复： 具身智能是特别适合中国的一个业务。因为它把中国的供应链和硬件的优势能够结合进来。所以无论你对中美的AI的底层技术竞争是怎么看，那对于机器人和具身智能，这绝对是中国的优势。 而具身智能之所以“具身”，就是因为它能够把大模型的大脑融合进去。如果说大模型的大脑融进了企业级AI应用，就变成了智能体，那如果它融入了机器人场景，那就是具身智能。 所以大模型对具身智能是非常重要的。今天零一万物本身并没有在做具身智能的项目，但是如果有机器人行业愿意跟我们合作，我们来做智能体方面的探索，我们也非常乐见。 记者：你对国内大模型公司发展怎么看，尤其DeepSeek这样已经获得国际影响力的国内大模型企业？ 李开复： 国内可能我们最认可的两个开源模型，是阿里通义千问和DeepSeek，所以我们经常关注，之前也看到其实DeepSeek做了不少升级的动作。我们也感觉到梁文锋比较务实，他没有大招的时候，可能不会把V4或R2推出来。 非常期待在不久的将来可以看到，一旦发出来，我们一定会第一时间做适配。 记者： 你认为AI将如何改变未来的企业组织形式？ 李开复 ： OpenAI CEO 奥尔特曼曾经说过未来会有一个人的独角兽出现。这其实就是一个CEO来定制很多智能体来帮他做市场、产品、技术、公关、财务、法务等等。 所以，我认为未来真正有价值的，无论是改造一个已有的公司，或者创立一个新的公司，AI超级员工占所有员工的比例会越来越大，形成“一个非常高效、超级聪明的人，管理着一大堆智能体”的局面。AI Agent能够创造巨大的价值，这个价值是怎么去衡量？就是公司的营业额、利润等核心指标。 记者： 零一万物的企业战略和定位是什么？在当前竞争环境中如何实现差异化？ 李开复：我们不可能去参与打造万亿参数以上超大底座基础模型，这是千亿级别公司的“军备竞赛”。但是对行业来说，头部大模型公司愿意烧这个钱，会把整个行业带到更高的高度 。这是第一点。 零一万物所推动的“一把手工程”，就是与目标客户和所服务的企业CEO共绘AI顶层蓝图，输出路线图、技术栈、产品矩阵和交付里程，以战略服务于场景，将战略落地于场景，并且基于场景中积累的实践经验反哺于战略迭代优化，从全局中找到最优解。 我们是能唯一能够放下心态说，什么模型都行，私有化也行，上云也行，然后你开发也行，我们一起开发也行，我们帮你开发也行，为企业提供定制化的AI服务，或者与传统公司在AI应用上进行共创。 记者： 在当前ToB市场竞争激烈的情况下，零一万物如何保持竞争力？ 李开复 ：确实ToB的这个领域从外部看来是很卷，但是你今天可能也注意到了零一万物是不再去卷的团队之一。在一个大家都卷的领域，我们有独特的打法。我们的独特打法就是在于深度了解一个公司，尤其是一把手他在乎什么，然后我们怎么能够拿下这样的案子，然后去创造巨大的价值，这个是我们去选择走的一条路。 这条路需要我们能提供一些独特的能力，一个就是可以帮着去制定公司的战略。第二和Palantir和SAP早期一样，能够派人进去做前置工程师。当你自己公司内部的IT部门还没有这个能力的时候，我们不但帮你做出来，还帮你招团队，还帮你去执行，所以我们这个也是比较独特的。 智能体经济时代，AI Agent 是推动企业转型的关键执行者，而Agents 也将带来“基于结果”的商业模式再造。AI的价值正在从“工具”走向“服务”，再从“服务”走向“结果”。

芯片龙头芯原股份披露其业绩将创历史新高。 芯原股份今日（10月8日）发布公告称，经财务部门初步测算，预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创公司历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77%。 与此同时，芯原股份预计今年第三季度盈利能力将大幅提升，Q3单季度亏损同比、环比均实现大幅收窄。 在今年上半年，芯原股份营业收入为9.74亿元，同比上升4.49%；归母净利润为-3.20亿元。 芯原股份表示，今年第三季度业绩大增的主要助推因素是一站式芯片定制业务的增长。 分业务类别来看，芯原股份Q3预计实现芯片设计业务收入4.29亿元，环比增长291.76%，同比增长80.67%；预计实现量产业务收入6.09亿元，环比增长133.02%，同比增长158.12%；预计实现知识产权授权使用费收入2.13亿元，环比增长14.14%，同比基本持平。 芯原股份新签及在手订单规模，在今年同样实现创纪录增长。 芯原股份公告数据显示，预计今年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%。该公司预计2025年前三季度新签订单32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平。 其中，该公司第三季度AI算力相关的订单占比约达65%。 据介绍，芯原股份在手订单已连续八个季度保持高位，该公司预计截至2025年第三季度末在手订单金额为32.86亿元，持续创造历史新高。 在2025年第三季度末在手订单中，其一站式芯片定制业务在手订单占比近90%，且预计一年内转化的比例约为80%。芯原股份预计，相关订单将为未来营业收入增长提供保障。 研究机构IBS的数据显示，到2030年，生成式AI将占据全球半导体市场71.7%的市场份额，受DeepSeek的影响，该比例或进一步上升到74%-76%。 AI ASIC凭借其定制化架构、高计算密度和低功耗特性，可以在特定场景中实现高性价比和低功耗，正成为市场增长的核心驱动力，这也推动了产业链相关企业加速研发更先进的制程工艺、先进的封装技术、创新的芯片架构（如Chiplet），以及定制专用的AI ASIC芯片。 业内人士表示，ASIC专为特定任务而定制，在特定任务表现上具有更高的性能和能效，同时将与GPGPU为代表的通用计算芯片，在国产AI应用及算力的未来发展中发挥各自优势。 申万宏源证券分析师杨海晏团队在今年9月发布的研报观点显示，随着制程推进，设计成本倍增，同时单芯片所需的IP数量增加。外采芯片设计服务或IP 需求不断增加。芯原股份作为芯片开发“卖铲人”，IP布局完备。预计将充分受益各类芯片公司、终端厂商的芯片从设计、定制到量产服务的增长需求。同时，规模效应+渠道优势将带来业绩弹性。

SMM 9月30日讯：国庆前最后一个交易日，半导体板块盘中快速拉升，指数盘中最高一度冲至2071.21，刷新其指数上市以来的历史新高。个股方面，江波龙20CM涨停封板，华虹公司、灿芯股份、神工股份等多股涨逾10%，德明利、晶升股份一同封死涨停板。 消息面上，昨日DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp，该模型一经发布，几家芯片厂商便完成“Day 0适配”。有业内人士指出，DeepSeek-V3.2最大的意义在于软硬协同设计支持国产算力，提振半导体产业链全天表现强势。 且据SEMI 数据显示，2025年第二季度，中国大陆半导体设备份额占比首次突破30%，其背后原因主要来自国内晶圆厂的产能扩张需求以及国产设备企业市场渗透。数据显示，中芯国际2025年上半年产能利用率92.5%，华虹半导体为108.3%。 此外，存储芯片带来的涨价潮依旧延续，据9月29日最新消息，因供应紧张和云端企业需求激增，存储模组大厂威刚日前宣布，自9月29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户。而此前，已经有包括闪存、美光以及三星在内的存储芯片厂商上调其产品价格，三星电子内存产品价格上调30%；NAND闪存价格上涨5%至10%；美光科技通知客户价格将上涨20%至30%。 光大证券对此评价称，有关于存储芯片年末降价格局已被打破，2025年四季度环比增幅优于之前预期。TrendForce预计2025年三季度和四季度一般型DRAM （Conventional DRAM）价格将季度环比增长10%-15%和8%-13%，若加计HBM，季度环比涨幅将扩大至15%-20%和13%-18%，其中HBM渗透率为8%和11%。另外，TrendForce预计NAND Flash在今年三季和四季分别上涨3%-8%和5%-10%。 在半导体板块持续火热的背景下，不少企业纷纷公布其在半导体行业的布局，甚至有看似毫不相关的企业“跨界”布局半导体。养元饮品和金字火腿便成了近期的“香饽饽”，养元饮品旗下泉泓投资注资的长控集团旗下子公司涵盖长江存储、武汉新芯、长存资本、长存科服、宏茂微等多家企业，已逐步构建了“闪存制造、晶圆代工、封装测试、产业投资、园区运营与创新孵化”等业务板块协同发展的产业生态；而金字火腿则在9月22日晚间发布公告称，其全资子公司福建金字公司拟以不超过3亿元取得中晟微电子不超过20%的股权，而后者产品涵盖TIA、Driver等高速电芯片，广泛应用于人工智能、云计算等领域。 在如今半导体板块持续火热的当下，这两家“跨界”布局半导体行业的企业近几个交易日股价也大幅上涨，金字火腿分别在9月23日和9月26日盘中涨停，但公司也在公告中坦言，标的公司尚未盈利，并且公司过往有多次对外投资不成功的情形，因此此次跨界对外投资仍存在业绩未达预期的风险；养元饮品则在9月24、9月25及9月26日录得三连板，为此，公司发布股价异常波动公告称，标的公司所属行业为半导体行业，该行业发展具有一定周期特征，且存在工艺技术迭代快、资金投入大、研发周期长等特点，面临一定的经营风险，敬请广大投资者注意投资风险。 个股方面，江波龙冲至178.03元/股，股价刷其上市以来的历史新高；德明利最高冲至204.69元/股，股价同样刷新其历史记录新高。 鉴于近期半导体产业链相关企业动态频出，SMM整理如下： 【阿里巴巴：阿里正积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划】 9月24日，阿里巴巴集团吴泳铭在云栖大会上表示，阿里正积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，后续持续追加更大投入，或将带动半导体行业的发展。 【岱勒新材：公司正在积极研发高纯石英砂在半导体行业的应用】 岱勒新材9月30日在互动平台回答投资者提问时表示，公司正在积极研发高纯石英砂在半导体行业的应用。 【诚志股份：主营业务包含清洁能源、半导体显示材料和生命医疗三大板块】 诚志股份9月30日在互动平台回答投资者提问时表示，公司的主营业务包含清洁能源、半导体显示材料和生命医疗三大板块。在半导体显示材料领域，子公司石家庄诚志永华是国内首家自主研发液晶材料的生产厂家，产品涵盖单色液晶材料、TFT-LCD液晶材料和OLED材料等多个领域。 【沃格光电：子公司玻璃光学器件在半导体刻蚀设备、光刻机领域有多个项目在进行 部分已小批量交付】 沃格光电在互动平台表示，公司子公司湖北通格微自主研发的玻璃光学器件在半导体刻蚀设备、光刻机的应用，经过与客户长达三年的产品技术开发，目前有多个项目在进行，分别处于小批量交付和持续配合研发阶段。预计随着终端设备的市场化应用导入，有望带动公司该产品交付数量增长。 【帝奥微帝奥微：拟购买荣湃半导体股权】 帝奥微公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体（上海）有限公司（简称荣湃半导体）股权，尚无法确定本次交易是否构成重大资产重组。公司股票已于2025年9月29日开市起停牌，并将于9月30日继续停牌，预计停牌（累计）时间不超过10个交易日。 【捷佳伟创：目前公司半导体清洗设备不断获得新订单】 捷佳伟创9月29日在互动平台表示，目前公司的半导体清洗设备不断获得新订单，并且公司在持续研发其他半导体及泛半导体相关设备。 【国机精工：公司半导体划片刀和减薄砂轮主要应用在芯片封装环节】 国机精工9月29日在互动平台回答投资者提问时表示，公司半导体划片刀和减薄砂轮主要应用在芯片封装环节，封装领域的头部企业基本都是公司的客户，竞争对手主要是跨国企业。 【万业企业拟更名先导基电 今年将加速转型半导体】 万业企业9月30日发布公告，公司拟对公司中文名称、英文名称以及经营范围进行变更，并修订《公司章程》中的相关内容，上述议案尚需提交公司股东大会审议。公司中文名称拟变更为：上海先导基电科技股份有限公司。公司正在从原有的房地产开发及销售变化为半导体设备、材料、零部件等新兴业务。公司预计今年加快实现向半导体设备、材料、零部件业务平台的转型发展。同时，2024年11月28日，公司实际控股股东变更为先导科技集团有限公司(简称“先导科技集团”)，根据公司未来发展战略，公司将继续战略布局集成电路装备、材料、零部件等行业，与公司实际控股股东先导科技集团所拥有的资金、技术及产业资源优势相结合，锚定战略新兴市场，致力于打造综合性的半导体设备、材料及零部件平台。 机构评论 中信证券表示，从产能角度看，国内晶圆厂全球市占率有望从目前的10%提升至30%，存在约3倍扩产空间；设备国产化率若从目前的20%提升到60%至100%，则有3至5倍的增长空间。 方正证券指出，消费电子领域正迎来AI技术赋能，传统智能终端通过AI实现功能升级，新型智能硬件结合AI创造增量需求，产业链技术配套革新机遇显著。半导体行业方面，AI算力高景气度持续，海外算力需求显著提升，国内ASIC加速自主研发，端侧SoC呈现百花齐放态势。此外，AI加速“智驾平权”进程，推动产业链公司业绩增长。电子行业整体受益于AI技术驱动，技术迭代与市场需求双重拉动下，行业成长空间进一步打开。

今日港股半导体板块延续近期涨势，多只个股表现活跃。截至发稿，华虹半导体(01347.HK)上涨10.96%、上海复旦(01385.HK)涨6.36%，中芯国际(00981.HK)涨3.53%。 注：半导体股的表现 消息方面，9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在Hugging Face平台发布并开源。该版本在V3.1-Terminus基础上引入了团队自研的DeepSeek Sparse Attention(DSA)稀疏注意力机制，针对长文本的训练和推理效率进行了探索性优化与验证。 目前华为云已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作，最大可支持160K长序列上下文长度。 寒武纪也在官方公众号宣布，公司已同步实现对DeepSeek-V3.2-Exp的适配，并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码。 值得注意的是，DeepSeek宣布，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格大幅下调，开发者调用成本将降低50%以上。输入方面，缓存命中时价格为0.2元/百万tokens，缓存未命中时价格为2元/百万tokens。 华鑫证券分析指出，国产AI已经实现全产业链打通，从上游先进制程到先进封装，再到下游字节、阿里、腾讯的模型加速迭代升级。 存储芯片迎来涨价潮 根据TrendForce集邦咨询最新研究，AI创造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施，传统作为海量数据存储基石的Nearline HDD(近线硬盘)已出现供应短缺，目前NL HDD交期已从原本的数周，急剧延长为52周以上，加速扩大云计算服务供应商的储存缺口。 据digitimes报道，美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%，目前已暂停NAND闪存和DRAM报价一周，市场消息人士预测美光NAND闪存价格可能上涨高达30%。美光暂停报价及传闻中的大幅涨价与2026年起云服务提供商存储需求的预期增长有关。 浙商证券最新研报称，美光暂停报价，存储行业本轮价格上行趋势仍在加强进行时。华鑫证券也认为，继DDR4涨价之后存储价格持续攀升，存储芯片进入新一轮周期。

国产AI软硬件的生态协同正呈现加速之态势。昨日，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一经发布，几家芯片厂商便完成“Day 0适配”。 据“华为计算”微信公众号消息，昇腾已快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署，实现DeepSeek-V3.2-Exp 0day支持，并面向开发者开源所有推理代码和算子实现。 寒武纪在官方微信号宣布，已同步实现对深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的适配。依托DeepSeek Sparse Attention机制，叠加寒武纪的极致计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。 海光信息宣布，其DCU实现对DeepSeek-V3.2-Exp的无缝适配+深度调优，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展现出优异的性能，同时验证海光DCU高通用性、高生态兼容度及自主可控的技术优势。 在国内硬件厂商逐步发力的同时，互联网大厂也与之“双向奔赴”。9月16日，腾讯云宣布已全面适配主流国产芯片，并积极投身开源社区，参与并回馈其中；在日前举办的2025阿里云栖大会上，吴泳铭指出，通义千问将选择开放路线，旨在吸引更多第三方GPU和交换机厂商加入，共同构建一个支持异构计算的开放算力体系。 国投证券认为，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。 此前国泰海通证券研究指出，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。 国产大模型与国产芯片正朝着软硬协同的统一生态演进 ，国内AI产业的发展有望进一步加速。 或许正如OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼所言，“AI时代需要一次类似iPhone的范式革命，即硬件、操作系统和模型从一开始就为AI共同设计。”在海外，AI技术的商业落地已掠过芯片端，朝着消费终端演进。如苹果致力于通过设备端大模型为用户提供实时翻译等功能；OpenAI则向国内厂商下达了AI设备的组装合同，正式进军消费电子。 终端产品方面，国家发改委昨日表示，将推动新一代智能终端和智能体的加快应用普及：一是加强构建导向明确、尊重规律、规范发展的政策环境，制定政策指引；二是协同推进技术攻关和开源共享，支持人工智能企业和各行业龙头企业开展协同创新；三是在供需两端同步发力，推动市场扩容。 国泰海通证券表示，大模型与生成式AI正快速从云端走向消费终端，各巨头加紧构建软硬件一体的AI生态：短期有望提升产品附加值和用户黏性，长期看谁能率先打造出“AI+硬件”的杀手级应用，谁就能在下一波计算平台竞争中占得先机。这也将成为资本市场衡量科技公司成长性的关键指标。 招商证券则进一步指出，大模型部署在端侧的主要瓶颈是算力、内存、能耗、散热、传感以及系统协同，相关硬件厂商有望获得新的生态位，当下是从“存量竞争”走向“增量盛宴”的难得机遇。

《华尔街日报》于9月26日报道称，美国正计划推动芯片制造商采取以下举措：要么通过本土生产，达到其客户目前从海外供应商进口半导体的数量规模；要么就相关产品缴纳关税。 美国总统特朗普进一步加大了半导体制造回流本土的力度，为在美国本土生产芯片的企业提供约100%的关税豁免。特朗普的相关举措已促使全球企业投入数千亿美元，以用于扩大在美国的制造业规模。 《华尔街日报》指出，若企业长期无法维持“本土生产与海外进口1:1”的比例，将面临关税处罚。据悉，根据该提案，承诺在美国生产芯片的企业，其承诺的产量将被计入“本土产能额度”——在工厂建成前，企业可享受免税进口待遇，初期的政策豁免将助力其逐步提升产能。 报道称，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）已向半导体行业高管提出这一构想，并表示出于经济安全考虑，此举可能具有必要性。 《华尔街日报》援引美国白宫发言人Kush Desai的话称：“由于半导体产品对美国国家和经济安全至关重要，美国不能依赖从外国进口。”不过，Kush Desai补充道，除非官方正式宣布，否则任何有关政策制定的报道都应视为推测。 Gabelli Funds的投资组合经理John Belton表示：“1:1规则的实施难度极大，可能需要多年时间。即使能推进，也可能让已在美国拥有晶圆厂的企业受益。”据悉，Gabelli Funds持有格芯（GlobalFoundries）、英特尔（Intel）等美国芯片制造商的股份。 针对上述报道，美国白宫和美国商务部尚未立即回应置评请求。而上述报道发布后，格芯和英特尔的股价均上涨5%。这两家企业是少数在美国拥有大规模制造产能的芯片制造商。当前格芯已制定一项160亿美元的投资计划，其中包括在美国纽约州和佛蒙特州扩建工厂。

帝奥微昨日（9月29日）晚间公告称，正筹划以发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体(上海)有限公司（以下简称：“荣湃半导体”）股权。 本次交易尚处于筹划阶段，截至本公告披露日，荣湃半导体的估值尚未最终确定。 公告显示，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 等相关规定，尚无法确定本次交易是否构成重大资产重组。 帝奥微表示，因本次交易尚存在不确定性，为了保证公平信息披露、维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票已于2025年9月29日开市起停牌，并将于2025年9月30日开市起继续停牌，预计停牌（累计）时间不超过10个交易日。 帝奥微是一家从事高性能模拟芯片的研发、设计和销售的集成电路设计企业，专注提供模拟芯片产品。其产品包括信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列，主要应用于汽车电子、机器人、消费电子、通讯与计算、工控以及医疗等领域。 与帝奥微的专注领域和下游应用场景较为相同，荣湃半导体同样专注于模拟芯片领域。 荣湃半导体官网显示，其成立于2017年，专注于模拟芯片的设计与研发。该公司产品包括数字隔离器、驱动（MOSFET IGBT driver）、接口（CAN、RS485）、采样（放大器、ADC）、光耦兼容等系列产品，应用于电动汽车、工业控制、数字电源、智能电器等领域。 随着市场对高处理能力和低功耗的需求与日俱增，处理器和MCU正向着采用4纳米及以下技术的先进工艺节点发展，低功耗eUSB repeater在机器人、新能源汽车、消费电子等领域的需求上升。与此同时，电子设备内部各模块间的数据交互速度越来越快，隔离器的性能与可靠性变得更为重要。 《科创板日报》记者注意到，本次交易双方近期在信号链模拟芯片领域均取得相关进展。 帝奥微于9月2日公告称，该公司已推出自主研发的eUSBrepeater（eUSB2中继器）产品，该产品支持主机中继器、设备中继器或双角色中继器功能，实现eUSB2与USB2信号方案间的双向转换，适用于物联网及消费电子、汽车电子等领域。 帝奥微表示，公司对eUSBrepeater产品具有完全自主知识产权，此次新产品的研发成功进一步提升了公司在高速接口芯片领域的竞争力，并有望在未来消费电子、汽车电子市场中取得积极影响。 今年7月，荣湃半导体业余官方公众号表示，推出全新一代数字光耦产品，平均传播延时大幅降低至约40ns (前代产品约300ns)。今年6月，该公司推出SiC Pai8236系列双通道隔离驱动芯片，能够驾驭40V的驱动电压。 从股权结构来看，工商信息显示，荣湃半导体董事长董志伟通过直接和间接的方式持有该公司54.3137%股权份额。 此外，该公司前十大股东中还包括湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）、上海张江火炬创业投资有限公司、嘉兴容崧创业投资合伙企业（有限合伙）这类国有资本，上述机构分别持有荣湃半导体3.5%、3.0319%、2.6212%股份。 除通过收并购的方式完善产品布局外，帝奥微也在加大研发投入。 今年上半年，该公司研发投入同比增长25.3%至1.0亿元，研发费率同比提高2.7个百分点至32.64%。信号链芯片方面，该公司针对新一代的AI服务器平台推出了一系列I3C集线器。电源管理芯片方面，该公司推出了包含1-3A超小尺寸叠封电感的DCDC降压电源模块、集成高精度电流检测的7A负载开关等产品。 业绩方面，帝奥微上半年营业收入为3.06亿元，同比增长15.11%；归母净利润为-420.92万元，同比下降115.73%；扣非归母净利润为-2383.69万元，同比下降887.49%。 值得一提的是，除帝奥微外，杰华特也在通过收并购的方式布局布局信号链芯片产品线。 其中，今年9月2日，杰华特发布公告称，公司拟与厦门建达信杰投资合伙企业和厦门汇杰佳迎企业管理合伙企业共同购买新港海岸（北京）科技有限公司的部分股权，受让价格合计为4.18亿元。交易完成后，杰华特将直接和间接持有新港海岸合计35.3677%股权。该公司表示，在信号链芯片方面，杰华特希望通过此次投资，进一步完善产品组合，提升竞争力。

DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在Hugging Face平台发布并开源。模型引入稀疏 Attention 架构，这种架构能够降低计算资源消耗并提升模型推理效率。 DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。 DeepSeek-V3.2发布当天寒武纪与昇腾均已实现适配，业内人士指出，DeepSeek-V3.2最大的意义在于软硬协同设计支持国产算力，全新DeepSeek Sparse Attention机制，叠加国产芯片的计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本，共同为客户提供极具竞争力的软硬件解决方案。day 0适配和优化彰显了国产芯片的生态建设和技术积累成果，芯片和算法的联合创新，软硬件协同方式将进一步加速国内AI产业发展。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 寒武纪-U 在官方微信号宣布，已同步实现对深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的适配。依托DeepSeek Sparse Attention机制，叠加寒武纪的极致计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。 海光信息 表示，其DCU实现无缝适配+深度调优，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展现出优异的性能，同时验证海光DCU高通用性、高生态兼容度及自主可控的技术优势。

消费类上市公司跨界半导体近日成为资本市场的“香饽饽”，其中养元饮品（603156.SH）盘中股价录得4连板，截至午后收盘，养元饮品成交额达13.37亿元；金字火腿（002515.SZ）股价也在公司披露跨界电芯片事项后大幅上涨。 有市场分析人士对财联社记者表示，养元饮品接连涨停，原因或与其旗下泉泓投资注资的长江存储控股股份有限公司（简称“长控集团”）有关。 今年4月，养元饮品宣布公司控制的泉泓投资对长控集团增资人民币16亿元，交易完成后，泉泓投资持有长控集团0.99%的股份。 从产业版图来看，长控集团旗下子公司涵盖长江存储、武汉新芯、长存资本、长存科服、宏茂微等多家企业，已逐步构建了“闪存制造、晶圆代工、封装测试、产业投资、园区运营与创新孵化”等业务板块协同发展的产业生态。 9月25日，据媒体报道，长控集团日前举行股份公司成立大会，选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着长控集团全面完成股份制改革，市场对其IPO的预期随之升温。 或受此影响，9月24日、9月25日，养元饮品连续两个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过20%；9月26日，公司股票再次涨停。对此，养元饮品发布公告表示，目前泉泓投资持有长控集团股份比例较低，截至6月30日，公司该项投资账面价值为16亿元，但截至目前该项投资尚未获得收益，且未来投资收益存在不确定性。 养元饮品进一步提醒投资者，长控集团所属行业为半导体行业，这一行业发展具有一定周期特征，且存在工艺技术迭代快、资金投入大、研发周期长等特点，面临一定的经营风险。 另外，养元饮品在公告中还特别提到，目前公司本身面临着业绩下滑的风险。今年上半年，公司实现营业收入24.65亿元，同比下降16.19%；归属于上市公司股东的净利润7.44亿元，同比下降27.76%。 “六个核桃”是养元饮品最耳熟能详的产品，也是养元饮品营收长期严重依赖的大单品。公告显示，上半年养元饮品营收下降的主因是核桃乳产品销量减少。2022年-2024年，核桃乳产品营收占比分别为95.31%、92.63、88.7%。 近期，金字火腿（002515.SZ）因跨界半导体同样引发资本市场关注。9月22日晚间，公司发布公告称，其全资子公司福建金字公司拟以不超过3亿元取得中晟微电子不超过20%的股权。中晟微电子专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片的研发设计，涵盖TIA、Driver等高速电芯片，其产品广泛应用于人工智能、云计算、5G/5.5G接入网、电信城域网、骨干网网络等数据中心及算力中心的各种高速互联系统设备。 9月23日，金字火腿开盘即涨停，市值单日飙升近10亿元。不过，金字火腿在公告中坦言，标的公司尚未盈利，并且公司过往有多次对外投资不成功的情形，譬如：2016年以购买股权及增资的方式取得中钰资本管理(北京)有限公司51%的股权，2023年以增资的方式取得浙江银盾云科技有限公司12.2807%的股权等，此次跨界对外投资仍存在业绩未达预期的风险。 与养元饮品相似的是，金字火腿的营收同样也严重依赖单一业务，且近年来主业发展遇到天花板，面临业绩下行压力。财报显示，公司今年上半年实现营收1.70亿元，同比下降14.73%；归母净利润2292.04万元，同比下降25.11%。‌ 目前，金字火腿所处的肉制品行业竞争激烈，其中火腿行业是公司营收的主要来源，然而主业正日渐式微。财报显示，2023年-2025上半年，公司的火腿业务营收占比分别为87.73%、87.43%、91.56%。今年上半年，火腿业务实现营收1.55亿元，而对比近十年来的同期数据，其巅峰时期是2021年实现营收3.02亿元。