昨夜今晨，美股市场大抵算得上风平浪静——微软携一系列OEM厂商集体发布新一代人工智能电脑，再度吹响AI的集结号。 AI总龙头英伟达在本周发布财报前又走高逾2%，在其摸到历史高位附近的同时，也推动纳指很自然地续刷新高。根据统计，这也是纳指今年第9次创新高。 （英伟达日线图，来源：TradingView） 昨日也有一个显著的特征，大宗商品的异动也对股市形成强烈的映射。昨日黄金、铜价再度冲至历史新高，带动工业金属、黑色系一同上涨。与黄金、白银，以及一堆挖矿有关的概念股多数上涨。除了挖实体矿外，加密货币有关的概念股也因为以太坊现货ETF的新消息再度“鸡犬升天”。 农业方面，基于对黑海产粮区的长期产能担忧，芝加哥小麦期货出现了一轮接近6%的跳涨。 其他消息 【伊朗新一届总统选举定于6月28日举行】 据央视新闻报道，由伊朗第一副总统、伊朗议会议长、伊朗司法总监组成委员会当地时间5月20日举行会议，并对伊朗总统选举做出安排。会议决定，总统候选人登记时间为5月30日至6月3日，竞选活动将在6月12日至6月27日展开，并定于6月28日举行总统大选。 另外，伊朗副总统曼苏里也在周一表示，将于当地时间21日上午在东阿塞拜疆省大不里士举行莱希遗体告别仪式。21日下午将于伊朗库姆省库姆市举行莱希遗体告别仪式。22日，将在德黑兰举行相关纪念仪式，随后莱希的遗体将被转移至马什哈德，并于23日在马什哈德举行葬礼。 【斯洛伐克总理伤情趋于稳定 已可以进行交流】 负责治疗斯洛伐克总理菲佐的罗斯福大学医院当地时间5月20日在社交媒体发表声明称，当天的会诊结果表明菲佐的伤情已经稳定，可以进行交流，他的炎症也在慢慢消退。斯洛伐克副总理兼国防部长卡利尼亚克向斯总统恰普托娃说明了菲佐目前的健康状况。恰普托娃表示，很高兴看到总理的健康状况正在好转，并衷心祝愿他早日康复，希望在方便的时间去医院探望总理。 【消息人士：SEC要求交易所加速更新现货以太坊ETF关键文件】 据Coindesk援引三位消息人士称，美国证交会（SEC）要求交易所加速更新关于现货以太坊ETF的19B-4文件，这表明他们可能会在本周四之前批准这些申请。但这并不意味着以太坊ETF将获批，潜在发行人还需要获得S-1申请批准后，这些产品才能开始交易。一位知情人士说，SEC可能需要一段不确定的时间来批准S-1文件，因为这没有截止日期。 周一早些时候，受到分析师猜测SEC可能会在本周批准现货以太坊ETF影响，以太坊价格从3150美元附近跳涨至3600美元上方，比特币也借势突破7万美元。 【微软发布会：新一代Copilot+PC集体亮相】 当地时间周一，微软举行发布会，展示了即将在6月上市的“Copilot+PC”将拥有的亮点，并发布了搭载高通骁龙X芯片的新款Surface Pro和Surface Laptop电脑。品牌OEM公司宏基、华硕、戴尔、惠普、联想、三星也一同在周一发布了一系列新AI电脑，为象征着本地算力普及化的纪元拉开帷幕。 【美国药房宣布将提供平价版GLP-1复合药物】 美国药房创业公司Hims & Hers健康周一收涨27.66%。公司在周一宣布，将推出司美格鲁肽复合药物，起售价为每月199美元。横向对比，使用同样成分的诺和诺德Wegovy售价则至少为每月1350美元，诺和泰也要900多美元，也就是说至少能便宜8成。未来还将推出79美元/月的口服减肥复合药物。 复合药物是定制的替代品，旨在满足特定患者的需求，而不是品牌药物，所以不受到FDA的审查，但仍需满足生产药品相关的法律。Hims & Hers表示，公司正在与全美最大的仿制药制造商（之一）展开合作。公司预期，这项计划到2025年底将带来超过1亿美元的收入。 【因为CEO一句话 摩根大通领跌标普500指数和道指成分股】 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一在公司投资者日活动上向股东表示，在当前价格下不会大量回购股票，不过当股价下跌会更积极地进行回购。摩根大通的股票在上周创下历史新高，受此言论影响持续跳水，周一收跌4.5%，领跌标普500指数和道指。对于交班计划，戴蒙也表示“进展顺利”，并强调 “这取决于董事会”。 【AI配音被指酷似知名演员 OpenAI紧急宣布停用】 当地时间周一，美国科创公司OpenAI发表声明宣布，由于旗下聊天机器人ChatGPT的一款名为Sky的女性配音引发网友广泛质疑，公司正采取措施解决问题，同时正在暂停使用这款AI声音模板。据悉，OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼在上周的发布会结束后，马上发了一个单词——her，指的是科幻爱情电影《Her》的场景正在成为现实。也是因为这个比喻，令不少网友意识到了另一个问题：OpenAI找的配音，是不是与好莱坞知名女演员、饰演过漫威宇宙英雄“黑寡妇”，以及给《Her》里面人工智能助手配音的斯嘉丽·约翰逊（Scarlett Johansson）非常相近。

苹果与台积电又传出新“绯闻”。 据媒体报道，日前，苹果公司首席运营官杰夫·威廉斯（Jeff Williams）拜访台积电，而台积电方面更是由总裁魏哲家亲自接待。双方似乎针对苹果发展自研AI芯片并将包下台积电先进制程产能等事宜展开了讨论。 去年秋季，作为早期技术采用者的苹果已经包下了台积电的3nm产能（一年内仅供苹果使用），而据业界猜测，此次苹果将为其自研AI芯片包下台积电的2nm制程。早些时候，台积电方面也表示，将在2025年开始生产2nm制程芯片。 据行业预测，如果苹果预定台积电2nm乃至更先进制程的首批产能，则预估苹果将贡献台积电营收达新台币6000亿元（约合1345.8亿人民币），有望创新高。去年，苹果共向台积电支付了175.2亿美元（约合1266.75亿人民币）。 ▍AI落地持续带动芯片需求 这并非苹果第一次向台积电下达大额订单。 此前，苹果包下台积电的3nm产能，以图利用台积电的N3B工艺供给将要用于全新Mac的M3芯片，条件是，让台积电自行承担未合格芯片成本，从而节省己方的现金流开支。 这是由于，客户向台积电采购芯片素来有两种交易模式，其一为直接采购芯片成品，其二为采购作为芯片原材料的晶圆（wafer）。 由于台积电出色的良品率，客户大多采取后者，也就是购买晶圆作为自己的采购模式。可另一方面，台积电的先进制程往往在生产初期良率低下，为保持自身先进技术采用者的行业地位，苹果才出此决策。 事实上，此次苹果包下台积电的先进制程，是公司为发展生成式AI的又一举措。出于对AI商机的把握，苹果公司作出了众多布局。苹果首席财务官卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）日前在财报会议上表示，其对生成式AI的商机感到兴奋，在过去五年内，公司已在相关研发投入超1000亿美元。 目前，苹果正在设计自研AI服务器处理器，采用台积电3nm及SoIC先进封装制程，并以3D堆叠方式将处理器进行整合，预计在2025年下半年步入量产。 此外，苹果前不久发布的iPad Pro，其所采用的M4芯片，也具备相当的AI性能。其配备了神经网络引擎（NPU），运算速度可达每秒38万亿次，专门用于加速AI任务。 而几近成为共识的是，人工智能（AI）的发展，也将进一步带动芯片行业的发展。 摩根士丹利在研究报告中指出，ASIC（定制化AI芯片）将在未来几年内超过GPU的增长速度，并有望在4至5年内占据AI半导体市场30%的份额，主要原因为下游客户对芯片需求趋向个性化。 开源证券在最近研报表示，随下游需求持续复苏，端侧AI持续落地，SoC需求有望持续增长，同时，由于SoC板块库存控制有效，SoC需求增长将持续拉动板块营收增长，毛利率、净利率逐渐趋稳。此外，开源证券还预测，2024年随着下游需求逐步复苏，晶圆代工及封测企业稼动率将持续提升，业绩有望逐步改善。

5月17日下午，2023年度科创板半导体材料专场集体业绩说明会举行，本期参会公司有 晶合集成、方邦股份、久日新材、宏微科技等7家上市公司，参会公司高管就行业趋势及订单情况、新兴应用方向、海外业务布局等外界关注的问题向投资者作出了积极回应。 从半导体行业情况来看，全球半导体产业自去年四季度以来，逐渐迎来复苏。中信证券认为， 随消费电子需求复苏，AI驱动增量释放，半导体周期上行，预计2024年全球半导体材料市场将同比增加11%。 在此背景下，本次参会的产业链公司如何看待半导体材料趋势变化？有哪些机会和挑战？以及在手订单情况等成为市场关注的焦点。 半导体材料景气度逐步回升 业绩会上，谈及行业趋势变化和应对举措时，晶合集成董事长蔡国智表示，半导体行业景气度回升，市场整体需求有所回暖，同时公司持续优化产品结构，强化技术实力，产品市场竞争力提升。 清溢光电董事长唐英敏指出， 从目前情况来看，2024年公司所在的半导体芯片掩膜版行业景气度呈现出积极发展趋势。 同时，全球晶圆厂的扩产趋势也推动了半导体材料的需求，尤其是在中国大陆，晶圆制造产能的增长将进一步拉动上游半导体材料需求。 对于行业景气度，宏微科技董事长、总经理赵善麒在业绩会上表示，公司所在的IGBT等功率半导体器件进口替代空间巨大，根据中商产业研究院数据显示，2022年我国IGBT自给率达到26.5%，预计2024年我国IGBT行业产量将达到0.78亿只，需求量约为1.96亿只。整体看，我国IGBT行业仍存在供需缺口。 “ 从市场端看，国内新增装机量、整车销售量需求旺盛，整个市场正处于逐步回暖阶段，相应功率半导体器件需求也会增加。 ”赵善麒补充。 中巨芯副总经理陈东强在回复《科创板日报》记者及部分投资者提问时则表示， 2024年在人工智能等新技术、新应用的驱动下，全球半导体行业呈现触底及复苏反弹态势。 半导体材料作为半导体行业的重要支撑，将伴随行业复苏而逐步改善。 当前国内半导体材料市场整体竞争仍然激烈，机遇与挑战并存。 市场需求增加致在手订单充足 业绩会上，部分企业也从一季度以来，在手订单同比、环比增长情况向投资者做了介绍，从各家公司回应情况来看，亦说明了半导体材料领域的回暖趋势。 “2024年1-4月，公司光引发剂的销售量比2023年同期增长超过40%。” 久日新材董事长表示，目前公司以光刻胶及光刻胶原材料为产业发展方向，该领域在国内产业基础比较欠缺，国产化率较低，有着广阔的发展空间。 “今年4月，公司订单基本延续了第一季度的状态，4月内产品售价和原料成本无明显变化。”久日新材方面进一步表示。 晶合集成董事长蔡国智表示，公司目前在手订单充足，产能利用率维持高位，公司将持续关注市场需求变化并积极应对。与此同时，“今年一季度整体产能利用率维持高位。”晶合集成方面表示。 方邦股份董事会秘书王作凯表示，目前公司新产品认证、销售工作有序推进，可剥离超薄铜箔部分系列产品目前通过了相关载板厂商及终端芯片厂商的认证， 持续获得小批量订单；薄膜电阻通过了相关下游的认证，取得了小批量订单；FCCL方面，使用自产铜箔+外采PI生产的FCCL产品持续获得小批量订单。 源杰科技董事长、总经理张欣刚在回答《科创板日报》记者提问表示，受益于行业需求回暖和EML产品的出货，从去年四季度开始公司收入持续回暖。同时，公司将持续加大各类EML、以及CW光源光芯片的研发、生产和销售。 多家企业回应原材料涨价影响有限 此外，石油石化、金、铜、铝、镍等有色金属等大宗商品价格看涨，作为半导体新材料企业，其业绩表现、毛利率变化情况等亦为投资者所关注。 业绩会上，源杰科技副总经理、财务总监 陈振华表示，针对衬底等主要原材料产品，公司的采购渠道同时涵盖国内外厂商，其采购价格基本平稳，对公司成本和毛利率变化影响较小。当然，公司也会持续关注未来原材料价格波动风险，制定合理的采购策略，控制原材料价格变动风险。 方邦股份董事会秘书王作凯表示，近期大宗商品价格上涨，对公司铜箔业务有一定影响，但估计影响幅度有限。 清溢光电总经理吴克强介绍，公司目前暂未收到供应商涨价通知，该公司半导体方面的材料价格与去年相比较，无明显变化。 与此同时，晶合集成、中巨芯、久日新材等多家企业纷纷表示，大宗商品价格的上涨对公司原材料成本整体影响较小。 不过，与前述企业市场表现相反， 原材料价格看涨对宏微科技造成了一定的业绩承压。 数据显示，宏微科技2024年一季度，实现营业收入2.46亿元，同比下降25.59%，实现归母净利润-172万元，同比由盈转亏。公司销售毛利率为15.88%，同比下降3.57个百分点。 业绩会上， 宏微科技董事会秘书丁子文直言，上述大宗有色金属涨价会对原材料成本有一定承压，公司会积极关注原材料的成本情况，已和上游供应商积极磋商，了解价格调整趋势，保证毛利相对稳定。 对于上游原材料价格看涨，半导体材料企业产品销售价格变化情况， 方邦股份董事会秘书 王作凯表示，公司目前主要产品的销售价格基本保持稳定；中巨芯财务负责人孙琳亦表示，2024年以来，公司经营情况稳定，主要产品所用原材料的价格与2023年相比总体变化不大。

AI硬件的涟漪由算力芯片为中心扩散，逐步向光模块、铜连接延伸，现如今可能给封装材料带来变革。 今日有消息传出，英特尔加大了对多家设备和材料供应商的订单，从而积极备战下一代先进封装的玻璃基板。受此消息影响，今日玻璃基板概念股盘中强势上涨，沃格光电（603773.SH）、三超新材（300554.SZ）、五方光电（002962.SZ）等多股涨停，惠柏新材（301555.SZ）、瑞丰光电（300241.SZ）、联建光电（300269.SZ）等跟涨。 一直以来，芯片封装被视作延续摩尔定律寿命的重要技术。 为实现提高晶体管密度以发挥更高效能算力这一重大技术突破，英特尔计划在2026年至2030年投入对用于下一代先进封装的玻璃基板的量产。 值得一提的是，英特尔开发玻璃基板已有近十年的历史，其量产计划也早在2023年9月便已被提出，彼时英特尔还宣布已在亚利桑那厂投资10亿美元，建立玻璃基板研发线及供应链。 如同业界将先进封装技术视作推进摩尔定律的未来，英特尔亦将玻璃基板视作芯片封装的未来。英特尔表示：“英特尔所推出先进封装的玻璃基板，将令产业与晶圆代工客户在未来数十年受益。” 实际上，上述认知也并非英特尔的一家之言，从举措上不难看出，各厂商已纷纷踏上对玻璃基板的布局之路。 例如，近期三星电机计划将玻璃基板相关设备采购和安装提前到9月，试生产提前到今年第四季度开始，相较原定的年底完工目标提前了一个季度。 苹果正积极与多家供应商商讨将玻璃基板技术应用于芯片开发，以提供更好的散热性能，从而使芯片性能在更长时间内保持峰值。 而在早先时候，SK集团旗下SKC业已设立子公司Absolix，并与AMD等半导体巨头探讨大规模生产玻璃基板。 那么，玻璃基板的优势究竟何在？ 根据Tom's Hardware的报告，玻璃基板拥有更好的平整度，从而可增强曝光和对焦能力，其出色的尺寸稳定性则能在芯片互连中发挥自身优势。此外重中之重在于，相较于传统有机基板和硅基板，玻璃基板拥有更好的热稳定性和机械稳定性，这种耐温耐压的特性为其应用至以人工智能（AI）为代表的数据密集型工作打下了基础。 据Prismark统计，预计2026年全球IC封装基板行业规模将达到214亿美元， 而随着英特尔等厂商的入局，玻璃基板对硅基板的替代将加速，预计3年内玻璃基板渗透率将达到30%，5年内渗透率将达到50%以上。

2023年，英伟达凭借552.68亿美元营收超越高通，首度跃升为全球营收最高芯片设计厂商，在资本市场创造神话，即将于5月22日公布的公司季度业绩亦受到市场期待，海外多家机构预计其一季度业绩和二季度指引将明显高于预期。不过，在A股市场，一众“英伟达算力概念牛股”却于近期接连翻车，“算力租赁故事讲不下去了”的声音四起。 财联社记者多方采访获悉，即便英伟达“护城河”暂时仍难撼动，其训练卡租赁近期也在逐渐降温，价格降幅超过了20%，各地政府、企业自建算力中心也在一定程度上压缩了算力租赁生意规模，市场呈现“大鱼吃小鱼”格局。 与此同时，国产算力正迎头赶上，华为昇腾早已成为关注焦点，市场成为国产厂商发展的最大优势。 算力租赁市场缘何爆发？ 财联社记者从某芯片经销商处最新获悉，目前其手中H100服务器的现货价格超270万元，尽管较今年年初的最高点300万元左右已经略有下滑，但仍处历史高位，相对于H100 28-30万美金的出厂价依然有大幅溢价。 去年以来，大模型算力需求攀升，英伟达显卡一度成为“唯一解”，性能受市场认可，叠加货期不稳定，其稀缺性与昂贵价格使算力租赁业务成为不少A股企业追捧的“香饽饽”。据财联社记者不完全统计，已有至少16家A股上市公司进入算力租赁市场，其中不乏从医药、服装等领域跨界而来的企业。 自OpenAI推出ChatGPT以来，英伟达可用于AI训练的GPU A100、H100等产品售价飙涨、一卡难求。芯谋咨询分析师商君曼告诉记者，英伟达GPU的稀缺与昂贵正是催生算力租赁市场爆发的重要因素。 某AI独角兽的算力基础设施负责人李小琳告诉记者，单A800其公司有超30台。显然这笔支出是小型创业团队及研究团队难以承担的。 此外，由于英伟达GPU只能与台积电合作，其GPU的货期也极其不稳定，能稳定拿到卡成为奢望。李小琳称，下游与英伟达签订的合约往往不包含延迟交货的赔偿条款，因为货期随时有可能更改。 “其实如果企业拥有自建算力中心的实力，且能稳定拿到卡，自建算力中心是比租赁更划算的，能够及时获得技术支持，还可以以资产形式体现在财报上。”李小琳进一步表示道。 那么，是否可以使用算力相近的卡替代英伟达？ 作为AI芯片的“灯塔”，英伟达一直在被对标。如今年4月推出的英特尔Guadi3，英特尔官方表示其AI训练速度是H100的1.7倍，推理速度是H100的1.5倍，效能则是H100的2.3倍。 但是从使用者角度来看，算力并非是英伟达唯一的优势。商君曼表示，除能够保持算力水平的高速升级外，英伟达的护城河更多来自于其互联设计及生态。李小琳告诉记者，数据中心是由成百上千块GPU组成，英伟达的NVLink会让其产品拥有更快的传输速度与计算性能。生态方面，大部分技术人员对于英伟达的CUDA（Compute Unified Device Architecture，计算统一设备架构）平台的依赖还是比较高，开发者们会在CUDA上进行开发和测试 AI应用，开发者们的反馈也让CUDA越做越好。 “想让我们更换算力设备是很难的，尽管产品底层架构类似，但学习成本很高，类似于飞行员重新更换一台飞机，学习时间需要3-6个月，对于企业而言既耽误项目进度，还会增加很多人力支出。”李小琳说。 算力租赁的生意还好做吗？ 大模型训练需求的蓬勃增长，与英伟达卡溢价高、货期长的特性已经令第一批从事算力租赁生意的企业尝到甜头。 以去年的AI算力牛股中贝通信（603220.SH）为例，去年9月7日、10月25日、11月16日，其算力服务单价分别为12万元/P/年（H800）、2.5万美元/P/年（即约17.84万元/P/年）、18万元/P/年，拥有强势定价话语权。根据年报，去年中贝通信净利润增长超30%，主要增量来源于智慧城市与算力、新能源等新业务，这一部分全年营收同比增长49.94%。 这股热潮也使利通电子（603629.SH）算力业务于去年四季度开始产生营收，而汇纳科技（300609.SZ）子公司四川汇算智算去年则实现净利润251.48万元。 时至2024年年中，还不断有“新人”跨界涌进算力租赁赛道，每每公布消息都引发资本市场躁动，算力租赁生意还是一门好生意吗？ 从下游市场角度来看，国家（深圳•前海）新型互联网交换中心的数据显示，目前有算力需求的企业对于价格、服务速度和质量都较敏感，其中大模型训练与推理需求超过50%（训练35%、推理17%）；61%的企业以租赁方式解决算力需求，31%的企业出于对数据高度敏感的保护需求，选择自建算力。可见算力租赁仍是主流方式。 就职于某算力租赁上市公司的王洁告诉记者，“大厂大多有能力自建算力，但也会进行租赁，如果真的要跟外部厂商合作，那就是深度合作，利通电子和腾讯就是如此。” 不过记者也从多位受访者处获悉，近几个月租赁价格的高溢价已逐渐降温。 计算机行业分析人士李欣告诉记者，英伟达的几款训练卡近两个月租用价下降较多，降幅超过了20%。背后原因一方面在于，租用训练卡的多为头部大模型厂商，由于需求量大，议价权很强，能把价格压得比较低；另一方面，不少拿H100等型号去做算力租赁的智算中心，由于能得到算力券补贴、电力补贴等，对外把租赁价压得非常低，也就压缩了市场。 王洁认为，目前算力租赁市场呈现“大鱼吃小鱼”格局。“现在算力市场上小规模集群做不起来，我们的一些客户签的都是100台服务器起步，一些想跨界做算力租赁的企业在禁令前在手算力可能只有四五百P，零碎租赁市场空间太小，那么他们可能就会清退手上的资源。”她向记者举例，内蒙古电价便宜，很多朋友在内蒙古有IDC机房，但服务器只有几十台，现在都在清退。 面对不断进入行业的“后来者”，王洁称，“我们从业者觉得做算力风险还是挺大，也发生过打完采购预付款供应商就卷钱逃跑的情况。只能说租赁市场鱼龙混杂，总有人真的在做，也总有人在讲故事，不好判断。英博数科在业内响当当的跟英伟达签了合同，无论是时机、团队还是前期情况，我作为从业者觉得他们还不错，但是也有很多质疑声音。” 始智AI wisemodel社区创始人刘道全还告诉记者，“曾碰到个别完全不懂算力的公司也进来交学费。” 另外有消息称，近期部分算力租赁厂商正出售手中的算卡资源。李欣告诉财联社记者，如果是用英伟达训练卡去做算力租赁，其实算力租赁企业回本周期会拉的非常长。商君曼告诉记者，对于跨界进入算力租赁行业的企业，能否稳定拿到卡、卡的数量能否支撑起需求、是否有专业技术人员去做集群与服务器、算力租赁服务能力，都可能形成挑战。 国产算力及时扛起大旗？ 英伟达的紧缺催生出国产算力租赁市场，国产算力的发展也成为不得不讨论的话题。“国产GPU厂商起步较晚，目前在生态方面较英伟达为代表的国际龙头尚有一定差距，且国内的先进制造能力可能存在挑战。但如果要在国内市场扩大市占率，其实还是国产厂商更有机会。”商君曼表示。 目前来看，华为昇腾、寒武纪(688256.SH)、摩尔线程等一批国产算力企业已经初露锋芒，云厂商人士张骏向财联社记者表示，“厂商要建1000P以上的智算中心，还是最认可英伟达，其次可能就是华为（昇腾）。不过并不是所有场合都需要那么强的算力，比如在边缘端，国产的性价比就凸显出来了。”李小琳进一步解释，算力卡分为推理卡和训练卡，在推理卡领域国产小厂的卡已经可以使用；训练卡的话，目前国产做得最好的还是华为昇腾。 李小琳还透露，目前其公司已经开始接触华为昇腾的卡。“从价格上，我们这边接触的昇腾一台180万左右，比英伟达便宜100万左右；相对于英伟达货期不稳定的情况，昇腾的货期也相对稳定，说两个月就两个月，确定性更强；此外，购买昇腾的卡之后，昇腾的技术人员会驻厂来带企业人员学习使用方法，减小了企业的学习成本。” “目前其实很多大厂都已经能够看见昇腾的身影了，很多头部公司的算力中心建设也在英伟达的基础上配备了一定比例的昇腾”李小琳进一步表示道。 一个很好的案例就是科大讯飞（002230.SZ），根据媒体报道，科大讯飞发布的多款大模型都宣称系基于华为昇腾生态打造。 值得注意的是，去年以来四川华鲲振宇智能科技有限责任公司也受到高度关注， 在其官网高调介绍：“作为国产算力规模第一企业，基于鲲鹏+昇腾的基础软硬件技术能力，提供全栈自主计算产品的设计、生产、销售及服务，华鲲振宇已成为华为计算最佳战略合作伙伴、鲲鹏+昇腾生态唯一双战略级认证整机伙伴，过去三年业绩实现高速增长。” 前不久，高新发展（000628.SZ）因宣告其筹划已久的华鲲振宇70%股权收购事项暂停，受到市场诸多质疑。 总体来看，多位受访者均认为，目前国产训练卡与英伟达仍有差距，但也不乏机会，“尽管在生态方面英伟达遥遥领先，但国产厂商最大的优势其实是市场。目前我们国家AI芯片市场规模大概是4成，我认为随着大模型应用的落地，国产化AI芯片的市场比例一定会提高。”商君曼表示。 （文中李小琳、李欣、王洁、张骏均为化名）

SMM 5月16日：在半导体行业逐步显示出回暖趋势的背景下，不少半导体相关企业2023年及2024年一季度业绩呈现增长态势，而作为国内拥有核心自主知识产权的高端半导体设备制造商华海清科便是其中之一。公告显示，2023年公司共实现25.08亿元的营收，同比增长52.11%；实现归属于上市公司股东的净利润7.24亿元，同比增长44.29%。 华海清科表示， 报告期内，公司积极把握集成电路产业需求拉动所带来的市场机遇，持续加大研发投入和生产能力建设，增强了企业核心竞争力，公司 CMP 产品作为集成电路前道制造的关键工艺设备之一，获得了更多客户的肯定并实现了多次批量销售，市场占有率不断提高；公司晶圆再生业务获得多家大生产线批量订单并长期稳定供货，同时随着公司 CMP 产品的市场保有量不断扩大，关键耗材与维保服务等业务规模逐步放量，同期营业收入及净利润均实现较大幅度同比增长。 华海清科还表示，公司主要产品及服务已广泛应用于集成电路、先进封装、大硅片、第三代半导体、MEMS、MicroLED等制造工艺。 值得一的是， 2023年受国际形势和宏观经济环境等因素的影响，公司所处半导体行业面临挑战，但随着供给端去库存，以及需求端人工智能（AI）、虚拟现实（VR）和新能源车等领域的持续发展，为我国半导体行业开辟了新的发展空间，同时半导体装备国产进程不断加快，将促进公司半导体设备业务快速发展。 2024年一季度，公司共实现6.8亿元的营收，同比增长10.4%；实现归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，同比增长4.27%。而虽然一季度业绩依旧呈现增长态势，但是相比2023年增速略有放缓。对于出现此情况的原因，华海清科表示， 2023 年上半年因部分客户交付计划变更，部分机台交付延期，影响后续确认收入进度，对 2024 年第一季度业绩增速造成影响。 且公司表示， 2023年和2024年一季度新签订单较为乐观，公司在手订单充足。在 CMP 设备订单保持较好增长的同时，减薄设备已取得多个领域头部企业的批量订单；公司服务类订单也增长较快，晶圆再生获得多家大生产线批量订单，耗材零部件、抛光头维保服务等业务量随着公司 CMP 设备保有量增加也有不错提升。 项目建设方面，华海清科表示，公司化学机械抛光机项目生产配套工程（即天津二期项目）预计 2024 年底竣工，此项目通过提升公司配套服务能力进一步提升产能，扩大公司生产规模；而公司全资子公司华海清科北京在北京经济技术开发区实施“华海清科集成电路高端装备研发及产业化项目”，用于公司开展化学机械抛光设备、减薄设备、湿法设备等高端半导体设备研发及产业化，建设周期预计为 26 个月。 此外，华海清科还表示，随着我国集成电路发展成为国家重点战略和全球贸易环境日趋复杂，对半导体专用设备的国产化需求愈发迫切且增长迅速，公司需要前瞻性地扩大生产能力来满足快速增长的市场需求，本项目将进一步扩大公司生产经营规模和提高技术研发实力，从而提升公司核心竞争力。 关于公司新产品划切设备，华海清科表示，国内先进封装快速发展，3D IC 已成为一个重要发展方向，实现两片晶圆的堆叠需要将硅片基底减至极薄，但薄边缘会导致崩边风险，需要对晶圆边缘进行倒角或切割。基于公司减薄设备的快速推进，公司推出配套划切设备，满足集成电路、先进封装等制造工艺的 12 英寸晶圆边缘切割需求，今年上半年已发往某龙头厂商进行验证。 前文提到，华海清科认为，未来随着供给端去库以及AI、VR和新能源全车领域的持续发展，在半导体装备国产进程不断加快的背景下，公司半导体设备业务有望快速发展，此预期也昭示着公司对未来半导体行业发展的看好。而实际上，国内多家半导体设备企业在2023年及2024年一季度均取得了不错的成绩。海光信息便凭借着约2.89亿元的净利润，同比增加20.53%的成绩成为半导体行业净利润同比增长的企业之一；北方华创表现更是出色，其一季度共实现归属于上市公司股东的净利润11.27亿元，同比增长90.40%。 此外，半导体行业也不乏因其他原因而带动净利润同比攀升的存在，SMM随后也将整理相关业绩增长的半导体企业作专题分享，敬请关注！

SMM 5月16日讯：自4月下旬以来，不少半导体行业相关企业陆续发布2024年一季度以及2023年全年业绩情况，其中虽有部分企业一季度业绩同比下滑，但是也不乏业绩增长的存在。从事数字芯片设计的海光信息一季度便凭借着约2.89亿元的净利润，同比增加20.53%的成绩成为半导体行业净利润同比增长的企业之一。 而营业收入方面，2024年第一季度营收约15.92亿元，同比增加37.09%。对于营收增长的原因，海光信息表示，主要是报告期内公司加大市场开发力度且产业发展、众多行业对国产服务器需求的大幅增加，加之公司专注于高端处理器的研发升级和产品迭代、持续加大技术创新力，促进了公司营业收入规模的进一步增长所致。 至于2023年业绩情况，海光信息公告显示，公司实现营业收入60.12亿元，同比增长17.30%，实现归属于上市公司股东的净利润12.63亿元，同比增长57.17%。对于公司净利润增长的原因，公告中表示，主要是报告期内，公司围绕通用计算市场，持续保持高强度研发投入，通过技术创新，进一步提升了产品性能，得到客户充分认可，在毛利率方面有所提升，实现了业绩的持续增长。 公开资料显示，海光信息主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。 公司表示，作为国内领先的集成电路设计企业，海光信息始终专注于研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器，建立了完善的高端处理器的研发环境和流程，产品性能逐代提升，功能不断丰富。 对于未来行业景气度展望，海光信息表示，当前，我国数字经济呈现高度发展态势，数字经济基础设施底座进一步夯实，关键信息基础设施需求不断增加、人工智能等新一代技术蓬勃发展，新技术赋能产业升级、加速行业数字化智能化转型效果明显。而2023年中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》也为行业的发展提供了更广阔的发展空间、创造了更巨大的市场需求，也进一步带动了信息技术和高端处理器的加速迭代。根据 IDC 预测，中国 x86 服务器及中国人工智能服务器出货量将进一步增加，行业景气度提升。 此外，还有调研机构询问当下我国服务器CPU市场的国产化率有多少的问题，海光信息回应称，据 IDC 中国季度服务器跟踪初步调查报告，截至 2023 年年底，我国服务器市场中芯片的国产化比例不到 20%，尚有很大的发展空间。

SMM 5月16日讯：虽然在过去的2023年，半导体行业表现并不甚出色，上半年下游需求表现较为萎靡，下半年市场需求虽有所复苏，但多数半导体行业企业在2023年的业绩表现并不起眼。反观2024年一季度，随着一众半导体企业业绩报的陆续出炉，似乎也昭示着半导体行业在2024年一季度显示出了良好的业绩增长。 以半导体设备龙头企业北方华创为例，其此前发布2024年一季度业绩报告，其中提到，报告期内公司共实现营业收入58.59亿元，同比增长51.36%；归属于上市公司股东的净利润11.27亿元，同比增长90.40%。对于净利润同比大增的原因，北方华创表示，公司营收规模持续扩大，同时规模效应逐渐显现，成本费用率稳定下降。 至于公司营收同比增加的原因，北方华创表示，公司持续聚焦主营业务，精研客户需求，深化技术研发，不断提升核心竞争力，应用于集成电路领域的刻蚀、薄膜沉积、清洗和炉管等工艺装备市场份额稳步攀升。 公开资料显示，北方华创专注于半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件，电子工艺装备包括半导体装备、真空装备和新能源锂电装备，电子元器件包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等。 而不仅仅2024年一季度业绩表现出色，回顾过去的2023年，北方华创业绩表现同样可圈可点。2023年公司产品质量稳步提高，报告期内营业收入达220.79亿元，同比增长50.23%，创公司业绩历史新高；归属于上市公司股东的净利润为38.99 亿元，同比增长 65.73%。 对于净利润同比增加的原因，北方华创表示，报告期内公司持续增强产品竞争力，收入规模大幅增加，公司 2023 年新签订单超过 300 亿元。合同、订单数量同比大幅增加的同时，降本增效工作取得显著成果，成本费用率同比降低，综合导致归属于上市公司股东净利润的增长。 对于后续半导体行业的发展趋势，北方华创表示，人工智能、新能源汽车、智能制造、物联网等新兴产业的加速发展，将成为推动半导体市场持续前行的新动能，由此带来半导体市场的需求持续增长，促进半导体行业企业的蓬勃发展。虽然当前复杂多变的国际形势和产业环境可能带来诸多发展的不确定因素，但在行业景气度和国家政策的引领下，我国半导体企业将成为全球市场的重要参与者。 自2023年四季度以来半导体行业出现复苏迹象 未来几年或仍将持续保持增长？ 值得一提的是， 对于半导体市场，在2023年度科创板半导体设备专场集体业绩说明会上，便有多家上市公司表示，自2023年四季度开始，半导体行业逐渐出现复苏迹象，市场需求转暖，在手订单充足。而近年来，半导体行业产能的快速扩张，也带动行业对半导体设备的需求居高不下，且随着芯片装备国产化比例的逐步提升，北方华创也预计，国内半导体设备行业未未几年将持续保持增长。 且在投资者互动平台上，在被问及公司2024年一季度新增订单如何的情况时，北方华创也表示，公司2024年一季度新签订单保持良好趋势。而前文也提到过，北方华创2023年订单量超300亿，一时之间，有投资者担心公司是否存在存货滞销的情况，对此，北方华创回复称，公司存货增加与订单增长相匹配，目前公司在手订单饱满，存货周转正常，存货滞销风险较小。 而众所周知，4月12日，商务部等14部门曾印发《推动消费品以旧换新行动方案》，其中对家居、新能源汽车、智慧交通等方面均有提及。北方华创也表示，国家设备以旧换新政策将对公司下游需求带来积极影响，2024年客户需求继续保持增长趋势。 机构评论 在一季度业绩报发布之后，多家机构给予北方华创买入评级。中邮证券表示，中邮证券市场份额稳步攀升，驱动营收稳健增长；平台型领军企业持续受益于扩产浪潮。 开源证券则表示，2024年一季度公司业绩同环比均呈现高增长的态势，且公司新签订单充沛，多款半导体设备市占率稳步攀升；预计中国大陆晶圆厂设备支出引领全球，公司有望充分受益设备国产化。 中泰证券也表示，北方华创高端IC设备持续突破，有望充分受益晶圆厂扩产。不过同时也需要注意下游大型晶圆厂扩产不及预期、行业竞争加剧、行业规模测算偏差等风险。 而中泰证券提到的晶圆厂扩产的情况，SEMI也曾预计， 2024年全球半导体制造设备销售额有望恢复增长，2025年预计将呈现强劲复苏、销售额有望创下历史新高纪录，其中中国的采购额将有望继续维持首位。而其增长的主要动力便来源于晶圆厂的扩产。市场普遍预计，伴随晶圆厂资本开支回升叠加国产机台导入比例提升，推动国产设备性能指标、稳定性逐步提升。 针对国内晶圆厂扩产的情况，德邦证券表示，国内晶圆厂扩产带动上游半导体设备、半导体材料需求，同时受海外半导体出口管制等因素影响，国内晶圆厂国产化诉求较高，因此其认为在下游扩产和国产化率提升的双重驱动下，国内半导体设备、半导体材料厂商业绩有望持续高速增长。

5月16日，广州市人民政府办公厅发布《广州市数字经济高质量发展规划》。规划提出，做强人工智能与大数据产业。推动智能芯片、智能传感器、智能软件、智能装备及机器人、智能终端等人工智能核心产业研发。加快建设各类评估评测公共服务平台，研发推广人工智能行业应用、产品、技术及服务方面的评测方法与工具。发挥计算机视觉、语音识别等领域产业优势，培育一批具有核心竞争力的龙头企业和独角兽企业，鼓励人工智能与医疗、交通、商贸等生产性应用场景深度融合，支持在智能制造、智能安防、智能家居、智能医疗等领域实施人工智能创新应用示范工程。 点击跳转原文链接： 广州市数字经济高质量发展规划

继蔚来汽车推出第二品牌乐道之后，同为造车新势力的小鹏汽车，也正在加紧子品牌MONA的筹备工作。 财联社记者从知情人士处获悉，在智驾芯片的选择上，小鹏汽车将目光投向了已经逐渐成熟且更具性价比的国产智驾芯片。其中，国内头部玩家地平线及黑芝麻智能均在考虑范围内。 “深入造车之后，会发现到10万-15万元的价格段有庞大的市场潜力，但要在这个区间真正做一款各方面都过硬、并配备我们最擅长的智驾能力的好车，且还有合适的利润，是一件极其困难的事情。时至今日，我们终于准备好了。”小鹏汽车董事长何小鹏曾表示，小鹏汽车是中国首个将高阶智驾能力带到10万-15万元A级车市场的车企。 欲获得“合适的利润”，本土供应链将是控制成本的重要途径之一。在智舱智驾领域，黑芝麻智能于2023年4月推出武当系列C1200家族，是行业首个将座舱、智驾、车身控制和网关四域合一的芯片平台，其中C1296单芯片主打以低成本实现典型舱驾泊融合。此外，在今年4月北京车展前夕，地平线发布了全新征程6系列产品。其中，主打性价比的J6E、J6B两款产品为地平线开拓中低价位段市场的主力。 截至发稿，上述两家芯片企业并未对参与小鹏MONA项目作出回应。 不仅是智驾智舱考虑本土供应链，据悉，为达成降本目标，MONA首款产品的电池供应商包括更具性价比的比亚迪的磷酸铁锂电池。此外，比亚迪或也成为蔚来第二品牌乐道的电池一供企业。 推出一款迅速被市场接受的产品，对于当下的小鹏汽车来说显得尤为迫切。今年1-4月，小鹏汽车累计销量31214辆，虽然同比增长了23%，但月均销量不足8000辆，整体情况并不乐观。年初小鹏汽车曾定下28万辆的年度销量目标，如今这一目标仅完成一成。 在今年的北京车展上，MONA品牌正式亮相。小鹏汽车方面表示，将于6月发布更多关于MONA的消息。为了宣传MONA，何小鹏在北京车展上也“硬蹭”小米的流量，强调MONA品牌的创新性和竞争力。何小鹏预测，在今年下半年，MONA将比小米SU7更受欢迎。 对于销售预期，何小鹏曾在小鹏汽车财报电话会上期望MONA年销10万辆。值得一提的是，本就脱胎于滴滴“达芬奇”项目的MONA，也将面向C端和B端两个市场进行销售。此外，小鹏对于MONA的渠道建设也更加务实，“前期会在有条件的小鹏综合店中开设‘店中店’，之后再为MONA品牌单独开店。” 乐道与MONA的出现，实际意味着蔚来汽车与小鹏汽车的“下探求量”。在分析人士看来，“蔚来把换电下放至20万元级的市场，小鹏把智驾下放至10万元级的市场，都是希望通过这种‘降维打击’来收获更大的销量。”