正在阿联酋迪拜召开的《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28），周末有了巨大进展。进展之一就是118个国家签署《全球可再生能源和能源效率承诺》，旨在推动全球可再生能源的快速增长以及提高能源效率。 COP28 主席苏丹·贾比尔周六宣布了“全球脱碳加速计划”（GDA），该计划专注于三个关键支柱：快速扩展未来的能源系统；促进当今的能源系统脱碳；并针对甲烷和其他非二氧化碳温室气体 (GHG)的行动。 作为GDA计划的重要一环，超过100个国家在本次COP28会议上同意2030年前将全球可再生能源发电装机容量增加两倍，至少达到11,000吉瓦；并将全球平均年能源效率提高速度提高一倍，到2030年时由2%提高至4%。 贾比尔在评论 GDA 的启动时表示：“没有能源，世界就无法运转。然而，如果我们不改进我们今天使用的能源，减少十亿吨级的排放，并迅速过渡到零碳替代品，世界将会崩溃。” 根据该项承诺，全球可再生能源的目标将需要前所未有的加速部署。目前风能和太阳能的全球总装机容量为2.3太瓦（TW，1TW相当于1000个吉瓦），根据标准普尔全球商品洞察的分析，从现在到2030年，预计全球将增加约4.6太瓦的太阳能和风能容量，耗资4.7万亿美元。 区分各种可再生能源，太阳能和风能（包括在岸风电和海外风电）将成为2030年前可再生能源装机的主要增量。 注：来自标普全球商品洞察，从左至右依次为太阳能、在岸风电、海外风电、氢能、其他可再生能源和储能 清洁能源智库Ember的全球洞察主管戴夫•琼斯表示，将可再生能源增加两倍，并将能源效率提高一倍，是这十年来减少二氧化碳排放所需的两大全球行动。 “这一目标将把可再生能源提升到一个新的水平，到2030年，太阳能和风能将占全球发电量的40%。”他说。 琼斯表示，这两项措施结合起来，“将推动全球化石燃料使用量的大幅减少，并确保石油、煤炭和天然气的需求不仅在2030年前达到峰值，而且会大幅下降”。 大会秘书处和国际能源署指出，在缔约方会议召开之前，有一个强烈的共识就是气候融资和清洁投资需要大幅扩大。国际能源署估计，到本世纪30年代初，每年将需要投入4.5万亿美元。“各国政府必须与公共和私人金融机构一道，为降低投资风险和降低资本成本提供援助。” 多项承诺 COP28的GDA计划还包括《阿联酋氢意向宣言》，根据该宣言，27个国家同意批准全球氢认证标准，并承认现有的氢认证计划，以帮助开启全球低碳氢贸易。 还有20多个国家周六签署了一份承诺，目标是到2050年将核电装机容量增加两倍。美国气候特使约翰•克里表示，如果不建造新的核电站，世界就无法实现“净零”排放。 根据 GDA，占全球石油产量 40% 以上的50 家公司周六亦签署了《石油和天然气脱碳宪章》(OGDC)，承诺到2030年实现零甲烷排放并结束常规火炬燃烧，至2050年实现净零运营。超过 29 家国家石油公司 (NOC) 已承诺遵守该宪章，这是有史以来签署脱碳承诺的国家石油公司数量最多的一次。 这些石油公司中包括沙特阿美、埃克森美孚、壳牌、英国石油、阿联酋国家石油公司等全球数一数二的大型油企。 GDA计划还涵盖了全球制冷承诺，其目标是到2050 年将全球制冷系统排放量大幅减少 68%。此类排放量占全球排放总量的 7%，随着越来越多的国家采用更多空调系统，这一占比预计还将增加两倍。截至目前，已有 52 个国家签署了该承诺。 GDA计划还包括： 投资未来的能源系统，包括可再生能源、低碳燃料和负排放技术； 提高透明度，包括加强对温室气体排放及其减排绩效和进展的测量、监测、报告和独立核查； 加强与更广泛行业最佳实践的结合，以加速运营脱碳，并希望到2030年实施最佳实践，共同降低排放强度； 减少能源贫困并提供安全且负担得起的能源，以支持所有经济体的发展。

沙特与俄罗斯领导的欧佩克+联盟计划从明年1月起进一步自愿减产100万桶/日，使得总减产预期达到220万桶/日以支持原油价格反弹。欧佩克+的多个成员国宣布额外的自愿减产计划，使得总计拟减产量达到每日220万桶，目标旨在维护原油供应市场的稳定与平衡局面。 然而，这一最新减产政策让华尔街分析师们纷纷对此举的有效性持怀疑态度。一方面是因为这些额外限制措施的“自愿性”，即新增的减产量是以“自愿减产”为原则，另一方面则是因为多数成员国的减产政策存在不透明性。 额外减产的“自愿性质”很可能是市场情绪消极的主要原因之一，市场担忧具体执行规模可能不及声明描述的规模，减产政策公布后全球原油价格基准——布伦特原油价格迅速转跌，跌幅一度超过3%。 原油期货市场的交易员们对欧佩克+各成员国将在多大程度上落实“自愿”基础上的限制措施持谨慎态度。 欧佩克+主要成员国减产声明方面，沙特表示，将自愿减产的政策延长至2024年第一季度，预计到明年3月末的产量将达到900万桶/日。俄罗斯表示，俄罗斯将在2024年第一季度增加削减石油出口的力度，计划减少50万桶/日，包括原油出口减少30万桶/日，燃油出口减少20万桶/日。阿联酋计划在明年第一季度自愿减产16.3万桶/日，尽管此前该国获得了小幅增产的权力。 然而， 安哥拉的官员们宣布，该国将拒绝执行OPEC的石油减产配额，维持118万桶/日的产量。 在激烈的谈判结束时，安哥拉表示将拒绝接受其减少的产量配额，并继续保持目前的产油量。安哥拉欧佩克理事Estevao Pedro在接受采访时说：“我们的产量将高于欧佩克确定的配额。这不是不服从欧佩克的问题，我们提出了我们的立场，欧佩克应该予以考虑。” 值得注意的是，据媒体报道，事实上欧佩克+重要成员国阿联酋对本次减产并不情愿。 此前该国在6月举行的欧佩克+会议上获得了小幅增产的权力，可以从明年1月起每日增加20万桶的产能，以便使其新产能投资派上用场。 总体来看，这次欧佩克+会议进程和结果都显得非常混乱：首先是会议被迫推迟，此后虽然欧佩克+领导者沙特阿拉伯使出浑身解数，促使欧佩克+成员国达成自愿减产共识，但是新承诺的实际数量不具备透明性数量难以估测，加之新举措是“自愿性质”以及重要的产油国成员安哥拉极力反击减产政策。 在一些分析师看来，现阶段沙特阿拉伯和其他的欧佩克+国家如能再发表一些具体的减产声明，尤其是在遵守减产承诺方面，此举将大幅有助于说服交易员给予原油看涨预期。 随着原油空头势力持续占据上风，周五布伦特原油期货价格略微下跌，全球知名投资机构的分析师们重要观点如下: 摩根士丹利:欧佩克+给出的承诺十分有限 在华尔街大行摩根士丹利看来，考虑到最新的削减政策耗费了很长时间进行谈判，而且不属于正式配额的一部分，这暗示只有“有限的承诺”来实施它们。包括Martijn Rats在内的大摩分析师在一份报告中表示，对原油供需平衡的整体影响可能比减产数据所显示的要小得多。 该机构的最新预测显示，明年第一季度或将出现每日30万桶的供应缺口，而此前的预测是每日30万桶的供应过剩。不过，该机构表示，预计第二和第三季度将恢复供应过剩趋势，同时将2024年布伦特原油价格预测维持在85美元/桶不变，意味着明年布油仅小幅上涨。“明年全年，我们都将看到欧佩克+原油库存在增加。” 高盛:减产是“临时反应” 包括Daan Struyven在内的高盛分析师们在一份报告中表示，沙特等国实施的额外减产举措是对原油库存和供应大幅上升的“临时反应”。此外，他们表示，闲置产能的进一步增加和减产的自愿性质意味着，任何进一步的减产计划都将变得越来越难以实施，因此维持对2024年12月布伦特原油价格为每桶93美元的中性预测。 瑞银集团:令人感到困惑 来自瑞银集团(UBS Group AG)的策略师Giovanni Staunovo表示，进一步减产也许有能力防止第一季度原油市场供过于求，但长期来看是否能够持续控制市场存在不确定性。尽管欧佩克+希望被视为控制原油市场平衡，但该声明引起了价格混乱，并且仅部分成员国就其减产规模发表声明，因此整体政策缺乏透明性。“原油交易市场的参与者们后续将密切关注实际的减产水平。”瑞银在报告中表示。 Rystad Energy:一份“喜忧参半”的减产声明 来自能源研究机构Rystad Energy的原油市场研究高级副总裁Jorge Leon在一份报告中表示，会议的结果对欧佩克+领导者之一的沙特阿拉伯来说是可谓一场“喜忧参半的胜利”，因为它无法在整个集团范围内达成正式的协议，而是以“自愿减产”取而代之，这对该集团的团结及其平衡市场的能力来说不是一个好兆头。 随着欧佩克+公布额外的自愿减产政策，Rystad Energy预计上半年的原油供应缺口约为每天40万桶，布伦特原油在未来几个月的交易价格将在每桶80至85美元之间，预计难以有较大幅度的涨势。与此同时，巴西加入欧佩克+的决定可能会使该组织的全球市场份额达到60%以上，回到2018年左右的水平。 ESAI Energy:减产缺乏信服力 ESAI并不相信欧佩克+的最新一轮自愿减产政策能够做到每天额外减产至少70万桶。在ESAI Energy看来，这是因为2024年的增量自愿减产似乎来自2023年6月商定的水平，而且有可能是4月份曾商定的其他自愿减排的补充政策。 Bernstein:主要目的是防止供应过剩 包括Oswald Clint以及Neil Beveridge在内的Sanford C. Bernstein分析师们表示:“虽然新宣布的减产是自愿性质，并将引发市场对实际减产量的质疑，但很明显，欧佩克正在努力防止库存增加导致供应过剩，防止价格远低于目前的水平。”Bernstein的分析师们表示，在需求冲击之外，当前的价格水平看起来似乎得到了相对乐观的支撑。 CBA:市场越来越持怀疑态度 来自澳大利亚联邦银行(CBA)矿业和能源大宗商品研究主管Vivek Dhar表示，个别欧佩克+成员国宣布了自己的自愿性质减产政策，这是一个不同寻常的举动，这项任务通常是由欧佩克+秘书处所执行。“这些看起来不合规的行为，再加上欧佩克+的自愿减产行动仅仅持续到2024年第一季度，导致原油市场对欧佩克+兑现自愿减产承诺的怀疑情绪日益高涨。” 澳新银行:缺乏公开透明的协议 来自澳新银行集团(ANZ Group Holdings Ltd.)的分析师Brian Martin和Daniel Hynes表示，欧佩克+的减产计划没有进行全面分解，只有部分国家详细说明了具体减产情况，这一不具备透明性的行为加之“自愿减产”带来的不确定性，欧佩克+的这份减产声明未能说服市场。 “缺乏公开透明的协议也增加了一些产油国不遵守自愿减产政策的可能性。然而，如果减产确实达到他们承诺的程度，整个原油市场应该会保持紧张态势。” A/S Global Risk Management:未能消除市场疑虑 来自A/S Global Risk Management的研究主管Arne Lohmann Rasmussen表示:“市场可能会强烈怀疑，个别国家是否真的会根据自愿性质的承诺进行减产，尤其是考虑到欧佩克+成员国似乎沟通不顺畅。” 他表示，欧佩克的信誉因此受到损害。“从理论上讲，欧佩克+今天的减产数量超出预期。但在具体的数据证实自愿减产已经在实施、库存没有上升之前，市场可能会将其减产政策视为‘空头支票’。” 麦格理银行:市场早已开始消化减产预期 包括Walt Chancellor在内的麦格理银行分析师在一份报告中表示，欧佩克+的自愿性减产声明应该会在明年第一季度小幅提振原本非常悲观的基本面预期，但这一减产预期可能在很大程度上被原油交易市场所消化。他们表示：“总而言之，会议的结果‘似乎代表了沙特阿拉伯与其欧佩克+的合作伙伴之间在更公平的负担分担方面取得了一些潜在的进展’。

高盛警告称，在欧佩克减产和巴以冲突升级风险带来的双重压力下，油价可能还会继续攀升，明年布伦特原油价格可能最高升至每桶100美元。 截至发稿，布伦特原油期货徘徊于在每桶80.3美元左右。高盛的预测意味着油价明年有望最多上涨25%。 油价面临两方面供应风险 高盛预测，到2024年，布伦特油价可能在70美元至100美元的区间内交易，理由是明年将面临供应中断的风险。 高盛所说的供应中断风险主要来源于两部分：一部分是欧佩克国家的减产举措，一部分是巴以冲突带来的潜在供应风险。 高盛在上个月的报告中就曾表示，预计2024年是有需求增长将保持稳定，而核心欧佩克供应将保持低位，因此石油市场或将以温和的速度收紧。 高盛在报告中写道：“ 欧佩克的生产政策和纪律可能是支持2024年价格走势的关键因素 。” 本周四，欧佩克秘书处在官网宣布，欧佩克+的多个成员国已经同意额外自愿减产，总减产量达到每日220万桶，以支持石油市场的稳定与平衡。 不过，欧佩克+在本次会议中实际上的削减量大部分是今年减产措施的延续，据媒体计算，新削减量为90万桶/日左右。 中东冲突升级或加剧供应风险 高盛补充称，如果中东冲突升级（比如伊朗可能更多地卷入以色列和哈马斯的战争），供应削减可能会进一步恶化。 高盛策略师们预计， 如果伊朗决定封锁重要的原油运输通道，最终可能会影响全球约20%的石油供应。 同时，美国还可能对伊朗和其他主要石油生产国实施更严格的制裁，这可能会加剧供应短缺。 不过，中东供应中断的影响可能是有限的。与上世纪七八十年代相比，如今中东在全球石油供应中所占的份额已经有所下降。 上世纪七八十年代时的中东石油供应危机对全球都造成了冲击，并一度在美国引发了滞胀危机。但当时，欧佩克占全球原油供应量的55%左右。而如今，这一比例已经降至35%。 事实上，以色列和哈马斯之间的战争对今年以来的油价影响并不大。布伦特原油价格上个月还不涨反跌，下跌了约3%。 高盛策略师们补充称，“话虽如此，油价波动风险仍然很大。油价仍然可能会因为担心供应中断而暂时上涨，就像2022年俄乌冲突爆发时所经历的那样。” 鉴于石油行业严重供应不足，不少华尔街的其他预测人士也长期看好石油。高盛前大宗商品主管此前曾对“大宗商品超级周期”发出警告，认为长达10年的供应不足可能使原油价格居高不下。

周四，媒体援引代表们的话称，OPEC+就石油供应达成协议。 OPEC+同意进一步削减供应100万桶/日。与此同时，沙特将延长其已有的额外自愿减产100万桶/日。 OPEC+同意进一步削减供应的消息出来后，WTI原油期货盘中涨幅扩大至2%，重返79.40美元上方，逼近日高79.60美元。不过此后，油价走势大逆转，盘中转跌且跌幅高达超过3%，美油、布油分别下挫至75.4美元/桶和80.31美元/桶。 最终，WTI 1月原油期货收跌1.90美元，跌幅2.44%，报75.96美元/桶，11月份累计下跌5.64%。布伦特1月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.32%，报82.83美元/桶，11月累跌2.57%。 OPEC+减产细节由成员国单独宣布。以下为重要产油国的决议： 沙特声明，将自愿减产石油100万桶/日的政策延长至2024年一季度。 预计到3月末的石油产量为900万桶/日。 俄罗斯副总理诺瓦克表示， 俄罗斯将在2024年一季度加大自愿削减石油出口的力度。 届时，俄罗斯石油出口的削减幅度将达到50万桶/日。其中，原油出口削减30万桶/日，燃油出口削减20万桶/日。最新削减出口的计划建立在2023年5-6月出口的基础之上。俄方将根据市场形势逐步恢复供应量。诺瓦克还表示，原油市场相当稳定，看到需求增长，但全球经济增速放缓构成原油需求的风险。 阿联酋明年一季度将自愿减产石油16.3万桶/日。 事实上，阿联酋对本次减产并不情愿。此前该国在6月举行的OPEC+会议上获得了小幅增产的权力，可以从明年1月起每日增加20万桶的产能，以便使其新产能投资派上用场。 安哥拉官员宣布，该国拒绝执行OPEC石油减产配额， 将维持118万桶/日的石油产量。OPEC呼吁该国产油111万桶/日。 尼日利亚妥协， 同意修改其分配。尼日利亚的产量定在150万桶/日。 伊拉克将额外减产石油21.1万桶/日。科威特将额外减产石油13.5万桶/日。哈萨克斯坦一季度将额外减产石油8.2万桶/日。阿尔及利亚将额外减产石油5.1万桶/日。阿曼明年一季度将进一步减产石油4.2万桶/日。 整体看，OPEC+的减产协议实现了沙特寻求的目标。 沙特自今年7月以来已经单方面将石油供应大幅砍掉100万桶/日。伴随着近几个月油价的下挫，沙特敦促盟国们采取额外措施限制产量。 OPEC+的本次会议谈判艰难，推迟了四天至周四11月30日举行，并将会议从维也纳当地举行变成了线上。这一做法，在上周一度令原油市场重挫。此前分歧的焦点在非洲产油国，OPEC+在尼日利亚和安哥拉等国就产量配额方面存在阻挠。经过一周多的会谈，产油国们最终大体上克服了内部分歧，也印证了OPEC+的凝聚力。 分析认为，本次会议表明，OPEC+希望继续掌控石油市场。考虑到2024年初需求可能出现季节性疲软，他们继续采取积极主动的立场。OPEC+的集体进一步减产，加上沙特的自愿减产的延长，有望避免明年出现新的石油供给过剩。在全球地缘政治局势高度紧张、经济增长放缓之际，相关举措预计将稳定油价。 有业内人士指出，OPEC+新的每日额外100万桶减产，而实际上有效的减产量可能只有这个数字的一半。 这是因为一些国家的产量已经低于配额目标。 本次会议前，欧亚集团分析师表示，如果每日进一步的减产量少于100万桶，那么目前基本保持在每桶80美元的布伦特油价将面临下行风险，达到75美元附近甚至70美元仅略多的位置。 因此本次会议的100万桶减产属于被市场已计价其中， 会议后出现3%的跌幅虽然较大，但也并非很意外，属于正常波动。市场普遍认为，当前减产力度下，油价将处于80-90美元区间。 此外，一些交易员提到， 由于减产是自愿的，因此他们担心不会得到严格执行。 这也是油价先涨后大跌的重要原因。 令市场意外的是，代表们还称，巴西将于明年加入OPEC+。 不过巴西不会参与OPEC+本轮会议所宣布的石油减产行动。巴西是南美洲最大的石油生产国。近年来，巴西的石油产量稳步增长，在第三季度产量达到231.8万桶/日。 当前，原油市场的看涨情绪极其低迷。过去两个月，油价累计下跌17%，这令OPEC+出手干预市场的压力加大。明年初，原油市场可能会进一步走弱，包括国际能源署（IEA）在内的机构预计将出现新的原油供应过剩。 华尔街见闻网站文章分析指出，在油价因供需失衡而持续疲软的背景下，OPEC+的市场份额也正被非OPEC+国家夺走。 同日，美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国9月石油产量增长1.7%，以1323.6万桶/日创历史新高。9月，得州石油产量下滑0.1%至557.3万桶/日，墨西哥湾增产5.7%至200万桶/日，新墨西哥州增产1.1%至181.8万桶/日，北达科他州增产6.5%至130.4万桶/日。 OPEC+的进一步减产可能会招致美国的谴责。高油价不利于美国打压通胀。美国在此前OPEC+的减产决议后，就批评该组织的决定是短视的。

中信证券研报指出，近日，山东、福建分别推出(山东省)《关于进一步优化工商业分时电价政策的通知》及《福建省发展和改革委员会关于完善分时电价政策的通知》，进一步推动输配电价改革、拉大峰谷价差。另外，湖北等地推出《关于做好工商业分时电价机制有关工作的通知（征求意见稿）》，调整工商业电价至“午时谷电”模式倒逼用户侧光伏配储。 2023年以来各省份分时电价相关政策百花齐放，在趋势上呈现：1）拉大峰谷价差；2）“两充两放”地区渗透率快速提高。 中信证券认为，在经济性大幅提高，叠加产业链降本、补贴政策落实等关键因素刺激下，国内工商业储能收益率迎来显著提升，具备区位优势的产业链相关公司将受益。 ▍分时电价：通过价格信号实现电力供需再匹配，亦是新型电力系统建设的必需品。 在“大电网”模式下，我国主要采用电网代理购电的方式进行电力能源调配，但行政性质的调配难以满足用户侧日益复杂多元的需求，故价格信号成为电力供需再匹配的有效工具。1985年至今，峰谷分时电价经历了试行及推广期、深化期、全面推行期，在保障输配电能力、降低供电成本、提高电力资源的利用效率等方面发挥了重要作用。随着风光新能源接入及用户侧居民用电及第三产业用电比例提升，电力系统消纳问题加剧。故2021年7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，明确分时电价机制执行范围、建立动态调整机制、加强与电力市场的衔接等六方面对现行分时电价作进一步完善。 ▍驱动因素：分时电价推进的背后是进一步向用户侧传导系统调节成本的诉求，地方出于储能产业及经济贡献视角亦有意拉大峰谷价差。 山东省《关于进一步优化工商业分时电价政策的通知》要求扩大分时电价政策执行范围，明确将系统运行费用（包括煤电容量电价分摊标准、抽水蓄能容量电费分摊标准等）纳入分时电价政策执行范围。在近年来风光能源高速装机的背景下我国电力消纳问题日益加剧，而消纳的核心矛盾在电价市场化——合理地向用户侧传导电价，故电价正是本轮电改的抓手。且从地方视角看，储能带来的产业及经济贡献也与其利益契合，故地方对拉大峰谷价差有较强的驱动力。我们认为，本次山东出台的文件明确向用户侧传导的大方向及详细执行范围或将成为全国大范围落实的积极信号，从短期来看峰谷价差拉大将进一步提升工商业储能收益率，长期来看电力系统有望通过向用户侧传导系统调节成本，理顺调节市场商业逻辑，加速电力市场化进程。 ▍发展趋势：峰谷价差有望进一步扩大，“午时谷电”模式或将推广至更多地区，推动存量用户侧光伏配储需求释放。 湖北发改委在《关于做好工商业分时电价机制有关工作的通知（征求意见稿 ）》主要针对分时时段进行调整，将10:00-15:00调整为谷段时段（后调整为11:00-13:00）。考虑到正午是光伏发电量最大时段，“午时谷电”将直接降低光伏发电收益。目前，除了湖北外，落实该模式的主要是山东、浙江、甘肃等分布式光伏装机量大或风光大基地所在的地区。考虑到近年来新能源消纳问题加剧，系统调节成本必然上升，故我们预计峰谷价差仍有扩大空间，且从长期来看，“午时谷电”的落实有助于进一步接轨现货市场，符合能源主管部门诉求，故我们预计其他省份或将参照湖北模式推进“午时谷电”，届时，在分布式光伏收益减少的背景下用户侧存量光伏配储的需求将得以进一步释放。 ▍直接影响：峰谷价差扩大叠加“两充两放”渗透率提高，工商业储能收益率持续抬升。 《福建省发展和改革委员会关于完善分时电价政策的通知》进一步拉大福建峰谷价差，提升峰时段上浮比例至58%，将谷时段下浮比例进一步降至63%，并将尖峰时段上浮比例提升至80%。自2023年以来，包括福建、湖南、上海在内的多省份持续拉大峰谷价差，据我们基于北极星电力网数据统计，2023年12月平均峰谷价差较2022年提升17%，其中，同期超70%省份较2022年峰谷价差提升，提升幅度超20%的省份近半。同时，目前近9成省份工商业储能可获得“两充两放”收益。我们测算，“两充两放”下浙江大工业储能项目IRR超过15%，其他省份收益率普遍超过10%，我们预计高收益率将刺激工商业储能在国内更多的省份加速涌现。 ▍风险因素： 新型电力系统建设推进不及预期；产业链价格大幅波动；能源数字化平台推广不及预期；电力市场改革不及预期；相关行业补贴提前退出。 ▍投资策略： 在补贴政策逐步落地、峰谷电价差持续拉大和供应链产品成本大幅下降的推动下，国内用户侧储能正在以经济性为主要驱动力，进入到从0到1的爆发阶段。我们认为主流储能厂商大多具备较强产品及系统制造能力，优势沉淀助力下有望快速挖掘用户侧储能放量机遇；同时，拥有用户侧客户和渠道资源的厂商同样具备较强爆发力。综上，我们建议重点关注：具备强产品力和业务经验的制造商；具备客户及项目资源优势的开发和运营商；具备能源管理和微网服务能力的细分龙头。

据媒体援引消息人士报道，欧佩克+将在周四的会议上考虑明年进一步减产，以支撑原油价格。 消息传出后，国际原油一度上涨超1%，截至发稿，涨幅已收窄至0.75%。 （来源：英为财情） 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，该联盟原油产量占全球原油总产量的40%以上，约为4300万桶/日。 两位消息人士称， 欧佩克+已就进一步减产超过100万桶/日达成初步协议。 由于沙特和俄罗斯合计130万桶/日的自愿减产计划将于今年年底到期，会议的重点是2024年的计划。目前，欧佩克+总计减产约500万桶/日。 参与讨论的两名代表称，新一轮减产计划可能会使明年一季度市场上的供应量减少100万桶/日至200万桶/日。 加拿大皇家银行资本市场分析师Helima Croft表示，沙特自7月起自愿额外减产100万桶/日，但不想独自承担额外的减产。 Croft补充道：“我们可以设想这样一种情况，即俄罗斯和沙特将减产延期到2024年一季度，并组建一个愿意额外减产的团体。” 作为全球油价基准的布伦特原油已从9月底的近98美元/桶跌至约83.50美元/桶，原因是市场担心全球经济增长放缓，原油供应出现过剩。 此前，原定于11月25日至26日举行的欧佩克会议推迟至11月30日举行。消息人士称，非洲成员国对其2024年产量配额不满，造成了会议被推迟，但这一问题已基本得到解决。 根据安排，欧佩克部长级线上会议于北京时间19点召开，随后将在22点召开更广泛的欧佩克+会议。

当地时间周四（11月30日），欧佩克秘书处在官网宣布，欧佩克+的多个成员国宣布额外自愿减产，总减产量达到每日220万桶，以支持石油市场的稳定与平衡。 新闻稿称，在这每日220万桶的减产量中，沙特阿拉伯为100万桶/日，伊拉克为22.3万桶/日，阿联酋为16.3万桶/日，科威特13.5万桶/日，哈萨克斯坦8.2万桶/日，阿尔及利亚5.1万桶/日，阿曼4.2万桶/日。 欧佩克秘书处称，这些减产措施的期限为2024年1月份到3月底。新闻稿称，为了支持油市稳定，明年3月底之后将根据市场的情况逐步恢复。 需要指出的是，沙特减产的100万桶/日是延续了今年7月份开始的减产措施。这意味着该国明年第一季度产量将与今年下半年一样，维持在900万桶/日的水平附近。 同时，俄罗斯宣布会在明年第一季度自愿减产50万桶/日，其中包括30万桶的原油和20万桶/日的成品油。与沙特方面类似，俄罗斯的50万桶/日中的30万桶/日是今年措施的延续，新增的减产量为20万桶/日。 综上所述，欧佩克+在本次会议中实际上的削减量大部分是今年减产措施的延续，据媒体计算，新削减量为90万桶/日左右。 简而言之，该组织明年一季度的产量只比今年下半年少了大约90万桶/日，这一数字低于先前市场预期的100万桶/日。 内部分歧仍存 分析指出，欧佩克+本次宣布“自愿减产”而不是“集体减产”也反映了其内部的分歧。 Price Futures Group分析师Phil Flynn称，交易商担心减产是自愿而非强制性的，这引发市场对“成员国会否跟进并落实减产”产生疑问。 另一份新闻稿显示，根据欧佩克+配额，安哥拉产量定在110万桶/日，尼日利亚产量定在150万桶/日。发稿前不久，有消息称安哥拉部长拒绝欧佩克的产油配额，并表示该国将维持产量在118万桶/日。 Again Capital合伙人John Kilduff表示，欧佩克+在减产的凝聚力和合规性方面存在重大问题。他补充道，这一组织正受到美国等外部国家创纪录产量的挤压，同时他们正在失去亚洲国家的市场份额。 截至发稿，国际原油价格基准——布伦特原油跌幅扩大至2%，报每桶80.93美元；美WTI原油价格下跌2.7%，报每桶75.74美元。 欧佩克秘书处还宣布，巴西将于2024年1月起加入欧佩克+《合作宪章》。不过，巴西矿业与能源部长表示，该国“正在分析”受邀成为欧佩克+成员一事。巴西总统办公室也回应称，政府尚未对邀请作出回应。 还有欧佩克+代表提到，巴西即使明年1月加入组织，也不会立即参与到欧佩克+的石油减产行动中来。

北美油气商的合并浪潮正在蓄势而上。据一位知情人士周三（11月29日）表示，西方石油公司正在就收购石油生产商CrownRock进行商谈， 出价超过100亿美元 。 CrownRock是位于美国得克萨斯州西部二叠纪盆地的一家页岩油开采商。该知情人士透露， 这笔交易可能会在几天内看到结果。 如果西方石油成功收购CrownRock，它将扩大西方石油公司现有的规模。2019年，西方石油在沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司的投资支持下，以380亿美元收购阿纳达科石油公司。 今年9月就有消息传出，由得州亿万富商Timothy Dunn领导的CrownRock公司已开始与投资银行讨论关于聘请顾问进行出售程序的相关事宜，预计该程序将于2024年初启动。 CrownRock寻求出售的决定也反映了，该公司有多么抢手。 公司所在的二叠纪盆地是美国最大的油田，其所带来的利润也是无比的丰厚。 该公司在Midland盆地北部拥有约86000英亩的净面积，而Midland盆地北部是二叠纪盆地的一部分。 据此前报道，康菲石油公司同样正在考虑收购CrownRock，而Diamondback Energy、Devon Energy、Marathon Oil和Continental Resources也在研究是否参与并购。 目前， 各大油气生产商都试图通过收购扩大规模，使得整个行业的压力加剧 。例如，埃克森美孚之前以600亿美元收购先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources），雪佛龙以530亿美元收购赫斯公司（Hess Corp.）。

据媒体援引消息人士报道，欧佩克+将继续就2024年石油政策举行会谈，目前定于周四举行的会议不会进一步推迟。 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，该联盟原油产量约占全球原油总产量的40%。 上周，欧佩克在其官网宣布，原定于11月25日至26日举行的欧佩克第187次大会、联合部长级监测委员会（JMMC）第51次会议以及第36次欧佩克和非欧佩克部长级会议（ONOMM）推迟至11月30日举行。 周二有媒体爆料称，会议可能会进一步推迟，因为各成员国坚持自己的立场，导致谈判很困难。 不过，消息人士称：“谈判正在进行中，但预计不会拖延。” 报道称，非洲产油国对其产量配额感到不满，是本次欧佩克+会议推迟的主要原因。尼日利亚和安哥拉反对因生产能力调低他们2024年的产油配额。 近年来，非洲石油出口国一直在努力应对投资不足、运营中断和油田老化等问题。 在今年6月的会议上，欧佩克+削减了尼日利亚、安哥拉和刚果2024年的产量目标，这些国家不情愿地默许了新配额，但同时警告称，如果外部审计表明它们的产能更大，配额应再次上调。 根据欧佩克的官方数据，今年10月，安哥拉的原油产能达到了117万桶/日，较该国的2024年配额还有11万桶/日的差距；而尼日利亚的原油产能则达到了141.6万桶/日，比其2024年配额高出3.6万桶/日。 据悉，尼日利亚正在寻求158万桶/日的配额，安哥拉则要求每天生产118万桶。

据媒体最新报道，当地时间周三（11月29日），与会代表透露，欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”正在考虑实施新的减产措施，2024年的石油日产量或被削减多达100万桶。 报道称，最新的决定可能会在定于周四（11月30日）的线上会议中宣布，若属实可能会推高国际原油价格。 上周三，欧佩克宣布将原定于2023年11月26日举行的第187届欧佩克大会、第51次联合部长级监督委员会（JMMC）会议和第36次欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议（ONOMM）推迟4天至11月30日。两天后，该组织再发声明宣布将11月30日线下会议改为线上会议。 与会代表强调，新的减产措施尚无法得到保证，因为这一想法在欧佩克内部面临重大的阻力。他们表示，谈判还在继续，最有可能发生的状况是延长现有的产量限制。 今年6月份的时候，欧佩克+在第35次ONOMM上宣布将减产协议延长至2024年，并将2024年原油总产量目标调整为日均4046万桶。 为了达到这一目标，全球最大产油国沙特从7月起自愿额外日均减产100万桶原油，日产量降至900万桶。 代表们称，沙特方面支持在明日会议上采取新的减产措施，但组织中尼日利亚和安哥拉这两个位于非洲的最大产油国一直对被削减的配额不满意。他们还表示，配额被上调的阿联酋也不愿进一步减产。 代表们还提到，中东地区的冲突并没有在欧佩克的对话中被提及。尽管地缘政治出现了动荡，但自10月7日以来，国际基准布伦特原油的价格仍下跌了7%左右，现报每桶82美元。 另据美国投行高盛的报告，沙特已经开始了一系列宏大的项目，包括在沙漠中建设一座巨型新城，该行预计沙特需要油价高于每桶88美元才能平衡财政预算。