欧洲在今年度过了一个并不算很艰难的冬天，但即便如此，能源危机依旧花去了近8000亿欧元的财政支出，相当于2021年GDP（14.09万亿欧元）的一半还多。 据智库Bruegel周一发布的分析，自2021年9月以来，欧盟国家已经分配了6810亿欧元用于应对能源危机，而英国和挪威也分别拨出了1030亿欧元和81亿欧元。 总体来看，欧洲国家已经累计花费了7920亿欧元，比Bruegel在11月预估的7060亿欧元高出了近900亿欧元。 在这之中，德国以2700亿欧元的高支出位居榜首，远超其他国家。英国、意大利、法国等国家紧跟其后，但它们的支出都没有超过1500亿欧元。此外，按照人均支出计算，卢森堡、丹麦和德国分列前三。 接二连三的大笔支出 能源危机之前，欧盟在2020年达成协议，高达7500亿欧元的新冠复苏基金的债务由27个成员国分摊。 而现在，能源危机尚未得到解决，新的“大项目”又蓄势待发。随着欧洲开始与美国的《通胀削减法案》进行补贴竞争，各欧盟成员国已经开始就进一步放宽对绿色技术项目的国家援助规则进行辩论，欧盟层面也可能为绿色企业提供更多的补贴或税收抵免。 这些计划不可避免地引发部分国家的担忧，害怕更多的国家援助会扰乱欧盟内部市场，引发竞争和不平衡发展。尤其是对经济实力并不强大的国家来说，经济强国的补贴政策可能挤压它们在绿色领域上的生存空间。 此外，Bruegel表示，政府将大部分援助集中在非针对性措施上，如遏制能源的零售价格、削减汽油增值税等。但这一政策观念需要改变，因为各国正在耗尽财政空间。 该机构研究分析师Giovanni Sgaravatti指出，政府现在不应该继续采取化石燃料抑价措施，那实际上是一种补贴。政府应该制定更多针对收入较低人群的政策，并扩增经济战略部门的收入。

当地时间2月9日，欧洲议会环境、公共卫生和食品安全委员会（ENVI）投票赞成欧盟修订后的排放交易体系（ETS）和碳边境调整机制（CBAM），标志着使该法案距离正式通过又进一步。 ENVI委员会表示，57人投票赞成ETS改革，13人投票反对，6人弃权。与此同时，CBAM获得63票赞成，7票反对。ENVI批准这些关键改革措施后，欧洲碳价格立即大幅上涨。 ENVI是欧洲议会下面的一个委员会，主要负责环境政策和环境保护措施、公共卫生和食品安全问题。在该委员会通过改革协议后，意味着欧盟排放交易体系（ETS）和CBAM改革距离正式立法只有一步之遥。 接下来，预计欧洲议会2023年第二季度举行全体投票。CBAM只需要在欧洲议会全体会议上获得通过，并获得欧洲理事会批准，就能最终通过。 标普全球分析师预计，随着谈判接近尾声，欧盟碳配额（EUAs）的长期价格将得到上行支撑。 什么是“碳关税”？ 2022年12月13日，欧洲理事会和欧洲议会就实施新的碳边境调整机制（CBAM）达成政治协议。 所谓碳边境调整机制，是指随着免费配额的逐步退场，预防碳泄漏的新机制。根据规定，只要是生产地碳定价（可能是碳税、碳费、或被认可的碳交易制度的碳价）低于欧盟ETS碳价的产品，一旦进口到欧盟关税区，就要购买CBAM凭证，补足其间的差额，因此CBAM也被称为是“碳关税”。 根据协议，欧洲的碳边境调整机制将于2023年10月1日起在过渡阶段生效，并于2026年1月1日完全生效。 CBAM最初将主要适用于水泥、钢铁、铝、化肥、电力和氢气等行业，因为这些商品的生产属于碳密集型，且碳泄漏风险最大。随着适用范围的扩大，CBAM最终（在全面逐步实施时）将捕获ETS覆盖行业50%以上的排放。 在初始的国过度阶段，进口商只需提交与其商品相关的碳排放信息报告，而无需支付任何财务支付或调整。过渡期过后，CBAM制度将于2026年1月1日完全生效，进口商将需要每年申报前一年进口到欧盟的货物数量及其所含的温室气体，并交出相应数量的CBAM证书。 该证书的价格将根据欧盟排放交易体系（ETS）配额的每周平均拍卖价格（以欧元/吨二氧化碳排放表示）来计算。 在2026-2034年期间，欧盟排放交易制度下的免费配额的逐步淘汰将与CBAM的逐步采用同步进行，最终在2034年实现免费配额的全部取消。 这些边界调整在世界贸易法中没有确切的先例。贸易专家普遍认为，如果边界调整仅抵消国内产业支付的碳价，则不会违反世贸组织的要求。

据媒体报道，在俄罗斯宣布将3月原油产量减产50万桶/日后，两名OPEC+代表表示，OPEC+不打算采取任何行动。 此外，有消息人士称，俄罗斯未就减产决定与OPEC+主要产油国进行磋商。不过，克里姆林宫则表示，俄罗斯在宣布减产决定前与OPEC+的一些成员进行了会谈。 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周五表示，在西方制裁重压之下，俄罗斯的石油产量可能在2023年下降。他还透露，俄罗斯计划将3月原油产量减少50万桶/日。 自七国集团（G7）和欧盟开始讨论限制俄罗斯原油价格以来，俄罗斯曾多次表示会以减产作为反制手段。 G7、欧盟和澳大利亚从去年12月5日起针对俄罗斯原油实施60美元/桶的价格上限，只有在低于该上限的前提下，西方公司才会为运载俄罗斯原油的船舶提供保险和金融等服务。 西方针对俄罗斯成品油的价格上限也于本月5日生效。其中，价格本身高于原油的精炼油产品，例如柴油，其价格上限为100美元/桶。而燃料油和某些类型石脑油等价格低于原油的产品，其价格上限为45美元/桶。 诺瓦克周五表示：“俄罗斯认为，针对俄罗斯原油和石油产品的价格上限机制是对市场关系的干预，是西方集体破坏性能源政策的延伸。” 俄罗斯的减产规模相当于其1月份产能的5%左右，瑞银集团分析师Giovanni Staunovo指出，短期内没有国家能填补俄罗斯减产造成的供应缺口。 Staunovo称：“OPEC+可能会在今年晚些时候增加配额或取消减产，但目前在生产方面没有任何改变的压力。”

自周二披露业绩以来，英国石油公司（BP）在伦交所的股价飙升了近19%，借此东风，该公司市值三年来首次重返1000亿英镑（1210亿美元）上方。 受累于新冠疫情导致的国际油价大跌，英国石油的市值曾在2020年10月暴跌至低于360亿英镑。 得益于俄乌冲突大幅推高化石燃料价格，全球各大能源巨头去年普遍获得了创纪录的利润。周二公布的财报显示，英国石油2022年全年净利润为277亿美元，远高于前一年的128亿美元，创下公司史上最高利润，此前的纪录是2008年的263亿美元。 英国石油还调整了公司战略，将开采比之前计划更多的石油和天然气。 根据公司官网文件，英国石油预计，公司2025和2030年的油气产能将分别相当于230万桶原油/日和200万桶/日，这意味着其2030年的油气产能将在2019年的基础上下降25%，明显低于三年前制定的40%目标。 虽然遭到了环保人士的批评，但英国石油的决定却受到了投资者的欢迎。这些投资者通常对欧洲能源公司并不感冒，原因是欧洲公司更强调在可再生能源方面多元化发展。这也使得欧洲能源巨头的市值落后于美国同行埃克森美孚和雪佛龙，这两家公司仍专注于化石燃料。 埃克森美孚去年获得了557.4亿美元利润，不仅打破了公司纪录，更创下了西方石油行业的历史新高。雪佛龙去年的利润为365亿美元，同样创下公司史上最高纪录。 截至美东时间周四收盘，埃克森美孚和雪佛龙的市值分别为4668亿美元和3257亿美元。

美国《通胀削减法案》的出台令其欧洲盟友感到头疼，尤其是其中的“绿色补贴”条款，对欧洲产业的国际竞争力无疑是个巨大的威胁。 欧盟领导人周五（2月10日）同意，欧盟应该批准“有针对性的、临时的和适当的”补贴，以应对美国的《通胀削减法案》，支持欧洲未来成为绿色科技产品的制造基地。 此次，欧盟委员会的提议包括，放宽对可再生能源、碳中和产业、氢气或零排放产业的援助规定，加快批准绿色项目进度等。 美“通胀法”的威胁 美国《通胀削减法案》于去年8月出台，其中涉及“绿色补贴”的规定包括：允许政府提供总值3690亿美元的补贴及税收优惠政策，加速推动美国本土电动汽车电池、清洁能源等绿色产业发展。 该“绿色补贴”鼓励全球企业将目光投向美国，这让欧盟各国慌了。 由于《通胀削减法案》中存在有损欧洲产业竞争力的条款，德法经济部长于本周二（7日）亲赴美国进行商讨 ，劝说美方调整相关补贴。 不过目前来看，美方似乎并没有松口的迹象， 美国财长耶伦本周三（8日）表态，如果欧洲实行与美国类似的清洁能源激励措施，这将是“良好的气候政策”。德法经济部长的华盛顿之行似乎无功而返。 欧洲希望分一杯羹 国际能源机构（IEA）估计，到2030年，全球清洁能源量产技术的市场规模将有望增加两倍，达到约6500亿美元/年。这些技术包括太阳能电池板、风力涡轮机、电动汽车电池、热泵、电解槽制氢设备等。 目前来看，从太阳能电池板到风力涡轮机叶片、汽车电池等行业，均是由中国企业主导的，中国的市场份额远超50%。 若欧盟还想在清洁能源市场中分一杯羹，就需要从优惠政策入手了，第一步就应该是制定相关法案，与美国的通胀法案相抗衡。 欧盟委员会计划拟定两个提案：其一是《净零排放产业法案(Net-Zero Industry Act)》，以加快绿色项目的审批速度；其二是《关键原材料法案(Critical Raw Materials Act)》，以促进回收利用，实现采购来源多元化。 欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩表示，这些提案将在3月22日至23日的欧盟领导人会议之前提交。 而资金问题是这些提案中最具争议的问题。一些成员国担心，更宽松的援助规定将扰乱欧盟内部市场，因为德法两个最大经济体的补贴，将使其他国家的补贴相形见绌。

埃克森美孚(XOM.US)正在创建一个全球交易部门，以便在高风险、高回报的能源衍生品领域与英国石油(BP.US)和壳牌(SHEL.US)等公司展开更激烈的竞争。该公司在发给员工的一封电子邮件中表示，新部门将整合埃克森美孚的原油、天然气、电力和石油产品部门。这是更广泛的企业重组的一部分，该重组还将建立一个管理财务和采购的全球业务中心，以及一个新的供应链部门。邮件显示，将于今年晚些时候成立的Global Trading将专注于“提高商业强度，并最终提供行业领先的交易业绩”。招聘目标和资本承诺等具体细节没有披露。 周四，当基准原油期货下跌，标普500指数中三分之二的石油和天然气公司下跌时，埃克森美孚的股价上涨了1.8%。 从历史上看，埃克森美孚一直回避投机交易，更愿意专注于石油、天然气、汽车燃料和化学品的生产。与欧洲竞争对手相比，该公司很少使用衍生工具，有一天可能会成为嘉能可、托克和维多集团等大宗商品商人的主要竞争对手。此前，在埃克森美孚首席执行官Darren Woods的领导下，该公司进行了为期三年的内部重组。 尽管这家石油巨头是一个相对的新来者，但与更成熟的交易商相比，它有几个优势。埃克森美孚在全球拥有无与伦比的炼油厂、管道、船舶和存储终端，这使其对供应流和需求趋势具有独特的见解。在获得创纪录的590亿美元年利润后，该公司现金充裕。 埃克森美孚在邮件中表示:“我们想要更简单的流程和更现代的工具，让我们以更低的成本更快地工作，减少障碍。我们想要一家大规模运营的公司，在所有业务中都利用我们的综合商业模式。” 该公司表示，这些变化不会涉及裁员。Woods在1月31日表示，与2019年的水平相比，该公司已经完成了年度成本节约90亿美元目标的四分之三。 投资交易的潜在回报是巨大的。以托克为例，在最近的一个财政年度里，该公司获得了创纪录的70亿美元利润，比之前四年的利润总和还要多。壳牌上周表示，交易业务是其第四季度业绩好于预期的主要推动因素之一。 埃克森美孚于2018年首次涉足交易业务，但采取了谨慎的做法，逐渐聘请交易员，并建立起专注于业务自然对冲(而非投机性押注)的系统。在疫情期间，该公司缩减了规模，在市场极度波动之际削减了交易员可获得的资本，而这给竞争对手带来了巨额利润。 2021年大宗商品需求激增，加上去年俄罗斯入侵乌克兰后供应中断，继续提振交易利润。埃克森美孚的交易业务在2022年创下了有史以来最好的一年，就在今年，该公司还聘请了交易员。 当埃克森美孚上周公布全公司业绩时，该公司表示，由于“汽油价格下跌”，衍生品头寸带来了28亿美元的利润。目前尚不清楚这些账面收益是否反映了该公司的整体交易业绩。

2月6日，国投电力总经理、党委副书记张文平，行远资本总裁曹彦一行来访，三一重能董事、总经理李强进行了热情接待。三方共同签署了战略合作协议，国投电力新能源投资公司总经理李强、三一重能营销公司副总经理任雪川、行远资本投资总监史进驰代表三方在协议上签字。 据协议，三方将强强联合、进一步深化战略合作，本着“长期合作发展、互助共赢未来”的原则，建立全面战略合作关系。从市场需求出发，利用各自优势，在新能源、金融、装备制造、综合能源供应、“走出去”等领域开展广泛和深入合作。 三一重能与国投电力有着很好的合作基础，此前已经在甘肃北大桥第七风电场、湖南宁乡龙田风电场等项目上密切合作。其中北大桥第七风电场被多次提及并受到了双方领导的高度赞扬。该风场安装64台三一重能6.25MW风电机组，凭借高可靠性、高发电量很好地保障了客户投资收益，为平价时代风电场投资开发提供了成功样板，在中国陆上风电大型化发展历程中有着里程碑意义。 签约仪式前，三方进行了深入合作交流。三一重能总经理李强对各位领导莅临表示欢迎，对国投电力合作的支持和信任表示感谢。他表示，三一重能与国投电力有着很好的合作基础，双方合作的北大桥第七风电场是国内大兆瓦风机批量化的先行示范、也是双方合作探索的成功典范。三一重能将继续加强大兆瓦风机的创新研发，进一步降低度电成本、为客户创造更大价值；同时进一步深化推进数智化、国际化战略，推动企业高品质发展。希望继续深化与国投电力合作，在大兆瓦风机、“沙戈荒”大基地建设、“走出去”等方面携手共进，为实现碳达峰、碳中和做出积极贡献。 国投电力总经理张文平表示，如今平价时代新能源市场竞争十分激烈，投资收益率给开发商带来巨大挑战。三一重能后来者居上，在度电成本、产品可靠性稳定性等方面占有优势。近年来的友好合作，进一步增进了双方互相了解、互相信任，也为全面深化合作打下了坚实基础。希望双方继续加强合作交流，充分发挥各自优势，在新能源项目开发等领域加强合作，共同谱写新时期友好合作新篇章，共同为国家新能源产业发展做出贡献。 行远资本总裁曹彦表示，行远资本多年来深耕清洁能源行业，充分发挥自身连接资本和产业的纽带作用，推动新能源开发、新能源并购、风光储氢领域股权投资等业务，积极为新能源行业企业发展贡献力量。行远资本将继续为国投电力、三一重能提供更专业、更高效的服务，推动三方合作“行稳致远”、共同推动新能源行业发展蒸蒸日上。 期间在三一重能总经理李强陪同下，国投电力、行远资本一行共同参观了全球首个风电5G全连接工厂——三一重能南口智能制造产业园。 参加本次会晤签约活动的还有国投电力总经理助理高海，三一重能副总经理胡杰、彭旭等相关领导。 合作方简介 国投电力是国家开发投资集团有限公司的控股子公司，坚持做优做大清洁能源板块，大力布局新能源，稳妥开拓境内外投资，着力打造世界一流的上市公司。截至2022年4月国投电力已投产控股装机容量3672万千瓦，清洁能源占比68%。 三一重能致力于成为全球清洁能源装备及服务领航者。通过整合全球顶级研发资源， 持续打造具有竞争优势的风机产品；具备独立进行风电场设计、建设和运 营的能力；形成了数字化顶层设计、智能化生产制造、整机系统集成、核心部件制造、风场设计、风场 EPC、风场运营维护为一体的风电整体解决方案。 行远资本为资产管理公司，立足于清洁能源领域，拟依托核心团队在清洁能源项目资源储备和金融运作能力的优势，大力开展优质风光电发电项目的投资和运营业务，并发挥自身资产证券化能力的优势为风光电发电项目提供全面金融解决方案。

自一家美国做空机构上月对印度阿达尼集团（Adani Group）发起阻击后，阿达尼集团近期接连受到重挫，目前这波冲击已经蔓延至对其至关重要的合作伙伴关系。 周三（2月8日），法国能源巨头道达尔（TotalEnergies）在公布了其创纪录的业绩报告后，给出了一记重拳，表示其已暂停投资阿达尼集团的绿色氢项目。这笔交易的规模尚未披露。 道达尔首席执行官Patrick Pouyanne周三指出，在看到阿达尼集团对其商业行为发起的独立审计结果之前，将暂缓投资计划。 拖累扩张计划 阿达尼麾下旗舰公司阿达尼新工业公司（Adani New Industries）于2022年成立，主要开发绿色氢项目以及制作风力涡轮机、太阳能模块电池等。该公司的目标是到2030年每年生产100万吨绿色氢。 阿达尼集团与道达尔于去年6月宣布了合作伙伴关系，后者计划以未公开的价格收购阿达尼新工业公司25%的股份。 该合作计划体现出阿达尼集团大规模扩张绿色能源业务的雄心。而阿达尼集团的这一扩张计划也是源于印度莫迪政府提出的“2070年实现净零碳排放”的宏大目标。 2021年，当莫迪政府推动绿色能源革命时，阿达尼就曾许诺将投资700亿美元，志在成为全球最大的可再生能源生产商。 而道达尔公司周三宣布的这一决定对阿达尼集团来说如同一个大利空，无疑将拖累阿达尼的扩张雄心。 其实早在上周五（3日），道达尔就已经给出了“预警”。该能源公司上周五称，截至去年12月底，其对阿达尼集团旗下公司的风险敞口为31亿美元。 做空事件 自美国做空机构兴登堡研究公司（Hindenburg Research）1月底发布报告以来，阿达尼集团的市值已经蒸发了一半。 这份报告控该集团多年来存在的财务欺诈和股票操纵行为。阿达尼集团否认了这些指控，称这些指控“毫无根据”，是“对印度的蓄意攻击”。 本周，阿达尼集团所遭遇的这场波折似乎迎来了一点转机。 周一（6日），阿达尼集团宣布其主要股东（阿达尼家族）将抵押部分股票来提前偿还11亿美元的贷款，这一举动旨在解除投资者对阿达尼集团杠杆率的担忧。 随后几天内，阿达尼集团旗下子公司陆续公布了不错的季度财报，这提振了市场对阿达尼集团的买入情绪。 不过目前来看，投资者们仍持观察态度。 MSCI在稍早的一份声明中已经表示，已确定阿达尼的一些证券不应再被指定为“自由流通股”，并将在周四晚些时候宣布如何调整其股票在各指数中的权重。“自由流通股”指的是在公开市场上随时可以交易的股票。 在MSCI较有影响力的指数中，任何阿达尼股票权重的下降，都可能促使投资者的减持。

伊泰煤炭(03948)发布公告，公司于2023年2月8日召开公司第八届董事会第二十四次会议，会议审议通过《关于暂缓建设伊泰伊犁能源有限公司100万吨╱年煤制油示范项目的议案》。 在煤化工产品用煤成本居高不下，国际油价波动较大，且税费成本存在重大不确定性的背景下，公司按照目前的产品结构继续建设大型煤化工项目的经济风险较大。结合项目的实际情况，目前决策伊犁能源100万吨╱年煤制油示范项目的产品方案及生产工艺路线存在较大难度，因此公司决定将伊犁能源100万吨╱年煤制油示范项目暂缓开工建设。 伊犁能源是由公司和内蒙古伊泰集团有限公司于2009年9月24日在新疆维吾尔自治区伊犁哈萨克自治州设立的有限责任公司，注册资本人民币15.7亿元(单位下同)。公司持有伊犁能源90.2%的股权，伊泰集团持有伊犁能源9.8%的股权。 以伊犁能源为主体建设的100万吨╱年煤制油示范项目位于新疆维吾尔自治区伊犁哈萨克自治州察布查尔锡伯自治县伊泰伊犁工业园，建设规模为年产烷基苯、高碳醇、优质轻烃、费托蜡、正构C10-14、白油、液体石蜡、液化石油气等产品共计105.82万吨，同时副产混醇、硫磺等产品。项目规划总投资为160.68亿元，其中资本金为48.50亿元，占总投资的比例为30%。截至2022年末，已累计完成投资71.1亿元。该项目已经于公司2015年3月18日召开的第六届董事会第七次会议及2015年6月9日召开的2014年年度股东大会审议通过。 伊犁能源100万吨╱年煤制油示范项目于2017年7月26日取得《国家发展改革委关于伊泰伊犁能源有限公司100万吨╱年煤制油示范项目核准的批覆》(发改能源[2017]1393号);于2017年9月27日取得国家环境保护部《关于伊泰伊犁能源有限公司100万吨╱年煤制油示范项目环境影响报告书的批覆》(环审[2017]151号);项目水资源论证报告已获得水利部黄河水利委员会批覆(黄水调[2015]303号)。 截至2022年12月31日，伊犁能源100万吨╱年煤制油示范项目尚处于在建期，还未正式投产。