受国际油价再度冲高带动，今日港股油气板块及部分相关设备也集体逆势上扬。 截至发稿，中国海洋石油(00883.HK)涨近4%，昆仑能源(00135.HK)涨超2%，山东墨龙(00568.HK)等油气设备股也大幅走强。 消息面上，国际原油期货价格在隔夜走势反弹的基础下，日内又再度大幅拉涨。截至发稿，布伦特原油及WTI原油期货主连均涨超4%，其中更能反映中东市场供需的布油盘中一度重回100美元上方。 此外，目前美伊冲突已持续接近两周的时间，伊朗对全球航运“咽喉”要道霍尔木兹海峡的封锁超过一周，已远远超出市场预测的短期冲突场景。 海通国际早前分析表示，基于当前供需基本面，80美元/桶的油价主要反映的是地缘政治风险，而非结构性供应紧张。 但需要关注的是，作为本次冲突的主角，伊朗方面仍保持强硬态度。伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发言人3月11日强调，伊朗以往的“对等反击”已经结束，从现在起，伊朗将实施“连环打击”策略，不再维持一对一的报复节奏。 上述表态也进一步加重了市场对冲突长期化的风险判断，石油供应担忧首当其冲。 另据媒体报道，国际能源署（IEA）周三宣布将紧急释放4亿桶石油储备，以平抑油价，表明油价冲击已开始引发全球关注。 周四，高盛将2026年第四季度布伦特原油和WTI原油价格预测从每桶66美元/62美元上调至每桶71美元/67美元，原因是根据中东冲突当前的战局，他们预测霍尔木兹海峡的石油运输中断时间，可能比他们此前预估的更长。 高盛还警告称，如果霍尔木兹海峡的阻塞情况持续至3月底，国际油价可能会超过2008年的峰值。 综合来看，由于原油在全球经济扮演着核心能源与工业原料的双重角色，随着油运航线的停滞，潜在的供需失衡或为其带来额外的溢价。

周一亚市早盘， 随着国际油价自2022年以来首次突破每桶100美元，日韩股市引领亚太股市大跌。油价飙升带来的通胀压力可能会推高全球各国的生活成本以及央行利率 。 日经225指数开盘下跌1.82%，截至发稿， 跌幅扩大至逾6% ，为该指数自1月9日以来首次跌破52000点。东证指数则下跌逾5%。 权重股方面，软银集团跌超10%，芯片相关股爱德万测试（Advantest）、Lasertec双双暴跌11%。 韩国KOSPI指数开盘下跌5.7%，截至发稿， 跌幅扩大至7.7% 。 权重股方面，三星电子、SK海力士、现代汽车均跌超9%。 韩国交易所于KOSPI 200指数期货下跌5%后启动KOSPI指数熔断机制，程序化交易暂停5分钟。 其他股市亦是出现大幅回落，截至发稿，澳大利亚基准股指S&P/ASX 200下跌逾4%；恒生指数下跌2.81%。 与此同时，受油价上涨影响，美国股指期货周一同样大幅下跌，这预示着美股周一开盘后可能暴跌。截至发稿，标普500指数期货、道琼斯工业平均指数期货以及纳斯达克100指数期货均跌超2%。 由于中东冲突导致霍尔木兹海峡持续关闭，更多中东主要产油国减少了产量，国际油价周一突破每桶100美元，为自2022年俄乌冲突爆发以来首次。WTI原油期货一度涨超20%。 周末的最新消息显示，继伊拉克之后，阿联酋和科威特已开始削减石油产量…… 由于中东地区的冲突行动仍在持续，油轮仍不敢冒险穿越霍尔木兹海峡，投资者正准备迎接一段较长时期的能源成本上涨。 “全球经济仍然依赖于通过霍尔木兹海峡集中输送的中东石油和天然气，”摩根大通首席经济学家Bruce Kasman指出。“短期情景是油价飙升至每桶120美元，随后随着冲突很快平息而回落。但若缺乏明确且果断的政治解决方案，预计布伦特原油价格在年中之前将维持在每桶80美元的高位。” 这样的局面可能会使今年上半年全球经济年化增速下降0.6个百分点，并使消费者物价年化涨幅上升1个百分点。他警告称，若冲突扩大并持续，油价可能突破每桶120美元，进而引发全球衰退。 不过，美国总统特朗普在其自创的社交媒体平台Truth Social上发文称，短期内油价的上涨“只是为消除伊朗核威胁所付出的微不足道的代价”。 眼下，美伊紧张局势尚未显示出任何降温迹象。据央视新闻消息，当地时间9日，伊朗专家会议确定新任伊朗最高领袖人选为穆杰塔巴·哈梅内伊，他是已故伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊的次子。 而据新华社报道，美国总统特朗普8日威胁称，未经他认可的伊朗新领导人不会当太久。伊朗任命的新领导人“必须得到我们的批准”，否则“他就不会维持太久”。特朗普还表示，没有排除派出特种部队夺取伊朗浓缩铀的可能性，“所有选项都在考虑之中”。

本周A股三大指数震荡回调，其中上证指数周跌0.93%，深成指周跌2.22%，创业板指周跌2.45%。本周油气开采、电网设备板块涨幅居前，天然气、农业概念股表现活跃。 本周油气开采板块涨幅居前，其中山东墨龙周涨50.00%，科力股份周涨38.90%。消息方面，伊朗宣布对霍尔木兹海峡进行管制后，沙特、阿联酋、科威特等主要产油国储存设施迅速填满，预计数周内触及储存上限被迫减产，后续若霍尔木兹海峡油气运输持续受阻，国际油价或将进一步走高。本周中国石油、中国海油、中国石化历史首次集体涨停，中国石油股价创11年新高。 ‌‌本周天然气概念股表现活跃，其中特瑞斯周涨43.47%，通源石油周涨34.70%。消息方面，2026年3月2日，卡塔尔能源公司宣布，因伊朗无人机袭击其拉斯拉凡工业城和梅赛义德工业城设施，全面停止LNG及相关产品生产。拉斯拉凡工厂年产能7700-8200万吨，占全球LNG供应量约20%。目前来看，美伊战争通过卡塔尔停产和霍尔木兹海峡封锁双重冲击，对全球天然气行业造成明显影响。 本周主力资金净流入方面，比亚迪、华工科技主力资金净流入超15亿元。主力资金净流出方面，本周紫金矿业、天孚通信、中际旭创资金净流出超40亿元。

沪指、深成指低开高走，创业板指冲高回落，此前一度涨近1%，黄白线明显分化，微盘股指数涨超3%。沪深两市成交额2.2万亿，较上一个交易日缩量1899亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。从板块来看，化工板块集体拉升，十余只成分股涨停，金牛化工5天3板，金正大、金浦钛业、红宝丽、红墙股份涨停。电网设备概念反复活跃，顺钠股份、汉缆股份双双3连板。燃气轮机概念快速走强，万泽股份、常宝股份涨停。算力租赁概念表现活跃，宁波建工、威星智能双双涨停。下跌方面，油气股表现疲软，石化油服、中曼石油大跌。截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.38%。 板块方面 板块上，化工股午后进一步加强，卫星化学、亚星化学、金牛化工、红宝丽、红墙股份、六国化工、新疆天业、赤天化等多股涨停，川金诺、滨化股份、齐翔腾达等涨幅靠前。 中东地缘冲突正对全球化肥原料供应构成实质性扰动。伊朗是全球重要甲醇生产国，占国际甲醇(不含中国)产能的22.86%、产量的19.01%，而甲醇是合成尿素等氮肥的关键原料。机构研报指出，需持续跟踪地缘冲突演化、化肥与航运成本传导、北半球春耕天气及主产国政策动向，若供给冲击向农业全链条扩散，相关行业承接成本推动下仍存在结构性走强可能性。 电网设备持续走强，顺钠股份、汉缆股份、三星医疗、广电电气、江苏华辰等涨停，南网科技、科林电气、红相股份涨幅居前。 消息面上，美国三大区域电网运营商相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，建设一批765千伏超高压线路，输电能力可达传统线路的六倍，总里程扩展到10000英里，相当于现有里程四倍。 根据电网投资具有极强的计划性和执行刚性。规划一旦落地，相关特高压线路、柔性直流工程、数字化改造项目便会迅速进入招标和交付周期。对于相关设备企业，这意味着未来几年的行业景气度及业绩确定性依旧较高。从市场角度来看，近期电网设备的持续走强与指数反弹形成共振，今日更是向后排全面扩散，在资金加速流入的背景下，后续或仍具冲高动能。不过在连续三日放量上涨后，短线情绪或趋高潮，若后续没有更多资金承接的话，板块内部的短线分歧可能会有所增加。 算电协同概念发酵，南网数字、宁波建工、美利云、金开新能、中国能建等个股涨停。消息面上，3月5日，《政府工作报告》提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。 尾盘阶段华为算力概念异动拉升，拓维信息直线涨停，泰嘉股份回封涨停走出10天5板，众诚科技、华胜天成、常山北明、四川长虹、神州数码跟涨。消息面上，近日在MWC2026（世界移动通信大会）期间，华为首次在海外发布最新的Atlas950 SuperPoD、TaiShan 950 SuperPoD等多个型号超节点产品及解决方案。 随着智能体互联网时代的帷幕正式拉开，业内预计，在现有约83亿人口的基础上，未来将激增超过9000亿个智能体，而智能体互联网连接对象（ Agent）达到千亿级，推理算力或快速超过训练算力，实现10倍以上增长。可见算力依旧后市资金所绕不开的做多方向，注意短线节奏或是关键。 个股方面 个股层面来看，短线情绪持续回暖，连续两日逾百股涨超9%，虽然连板高度依旧只有三板，但部分个股在断板后仍能维持强势上涨。算力概念股豫能控股斩获12天8板 ，化工股中金正大录得12天6板、金牛化工15天7板，电网设备股汉缆股份同样走出11天7板。虽然目前各板块的延续性相对一般，但热门赛道的核心标的，还是能获得资金的持续追捧。而另一方面市场宽度仍在不断拓展，除了电网设备、燃气轮机持续活跃以外，也开始向化工、农业（养殖业）、医药医疗等低位方向扩散，资金除了核心高标的抱团以外，低位挖潜也是当下市场认可度较高的风格。 后市分析 今日市场延续震荡反弹，三大指数最终小幅收红，市场连续两日超4000股收红。但需注意的是，今日量能再度萎缩至2.2万亿左右，显然目前的量能水平无法支撑连续普涨行情，若下周量能仍无法有效放大，市场或将再度面临分化局面。从盘面的角度来看，虽然市场板块呈现百花齐放态势，但除了电网设备以外，其余热点依旧维持快速轮动局势，可见在缺乏足够增量资金的环境下，追高意愿仍相对较弱。故应对上仍需把握节奏，相较于跟随追涨，在板块分歧回调过程中寻找低吸埋伏或具更高胜率。 市场要闻聚焦 1、证监会主席：将在创业板增设一套更加精准包容的上市标准 中国证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上说，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。 2、央行行长潘功胜：今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 十四届全国人大四次会议今天（6日）举行经济主题记者会。中国人民银行行长潘功胜表示，2026年人民银行将实施好适度宽松的货币政策，将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量政策和存量政策，货币政策与财政政策的集成协同效应，为实现“十五五”良好开局营造良好的货币金融环境。

） 周二，随着中东冲突升级拖累黄金、债券和股票同步下跌，现金在全球市场中成为了“王者”，这颠覆了避险资产与风险资产之间的正常相互作用，并推高了跨资产领域的波动性。 随着特朗普发出对伊朗打击“不惜一切代价”的威胁，市场情绪发生了全面逆转——仅仅一天前，市场还曾基于冲突将迅速结束的预期而颇为淡定。与此同时，伊朗对海湾国家能源基础设施以及霍尔木兹海峡的油轮进行了持续打击，全球五分之一的能源运输经霍尔木兹海峡通过。 不难看到，周二除油价和美元走强外，全球主要股市、美国国债及其他政府债券、甚至向来被视为避险资产的黄金均遭遇了猛烈抛售。 “当前市场反应是面对高度不确定事件的典型表现，”波士顿道富投资管理公司首席投资策略师Michael Arone表示。 Arone指出，黄金价格的下跌——在周一触及四周高点后下跌了4%——显示了抛售的无差别性。 “石油和美元是人们现在唯一想要持有的东西，”他补充道。 唯有原油和美元上涨？ 行情数据显示，投资者周二进一步纷纷涌向原油和美元。 布伦特原油价格上涨了近7%，而美元兑非美货币也几乎全线走高，兑欧元、英镑和日元均创下数月高点。Vanda Research的数据显示，散户投资者还在大举买入石油股。 与此同时，债券和股票同步下跌。 周二，纳指重挫逾2%，标普500指数创下两个多月以来的最低水平，而两年期美国国债收益率盘中一度达到3.599%，创下1月下旬以来的最高水平。 市场分析师指出，引发风险规避行为的因素包括：此前对美伊冲突的过度乐观、上周六伊朗遭袭前数周市场极端的头寸布局，以及油价上涨引发的通胀压力对债券市场的冲击。 36 South Capital Advisors交易主管兼Kohinoor Strategy副投资组合经理George Adcock表示， “历史经验表明，在市场压力时期，跨资产波动率的相关性往往会趋近于1。” Adcock指出，中东的事态发展导致投资者对市场的各种结果进行定价，导致波动性飙升，并给原油、黄金和美元等资产过度拥挤的头寸带来了压力。 “1月期间我们观察到固化的负面叙事、极端持仓和低迷的波动率。这些因素现在正反射性地解除，导致许多投资组合出现严重的VaR(风险价值)和相关性冲击。”他补充道。 通常而言，当抛售在各市场板块中蔓延，打破了原本实现风险分散和保护投资组合的负相关性时，就会发生VAR冲击。 现金为王：市场流动性需求旺盛 LSEG理柏数据显示，全球货币市场基金在周一的流入资金479亿美元，创2月17日以来新高，投资者纷纷寻求短期现金类工具避险。 与此形成鲜明对比的是，投资者削减了股票配置 ，从美国股票基金撤出96亿美元资金，从其他全球股票基金中流出91亿美元，创逾两个月新高。 摩根资产管理公司全球首席策略师David Kelly指出，“当前正出现有趣的避险资金流向——美元走强但资金并未涌向美国国债或其他美元资产，这表明市场对短期现金的需求正在增长。” 纽约道富投资管理公司黄金策略主管Aakash Doshi指出，今年已有数十亿美元流入上市黄金基金，周一资金流出规模虽小，但未来可能显著扩大。 “黄金市场正出现获利了结，同时存在流动性需求——投资者正将黄金作为流动性替代对冲工具，以应对可能的追加保证金要求、平仓止损等情况。” “关键在于当真正出现地缘政治冲击或极端市场不确定性时，现金仍是王道。”Doshi强调。 不过，尽管无人能预知不确定性何时消退，但摩根大通的Kelly预计美元涨势恐难持续，尤其当冲突加剧美国脆弱财政状况与经济前景时。“冲突往往始于震慑行动，终结于泥潭，这通常对美元不利。”他如是说道。

受中东地缘局势的影响，A股油气板块上演罕见大涨行情，近2个交易日，“三桶油”历史上首次集体收获两连板。今日晚间，中国石油、中国石化与中国海油相继发布股票交易异常波动公告，提示投资者注意风险。 中国石油发布公告称，公司A股股票于2026年2月27日、3月2日和3月3日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经自查，公司目前生产经营情况正常，近期行业政策没有发生重大变化。近期国际原油市场受地缘局势、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势，短期油价波动存在较大不确定性，敬请广大投资者注意风险。 中国石油A股股价近两个交易日连续涨停，截至今日收盘，该股报收13.15元/股，总市值24067亿元，今年累计涨幅达26.32%。 中国石化发布公告称，公司股票于2026年2月27日、3月2日、3月3日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经核实，公司生产经营情况正常，公司及控股股东均不存在应披露而未披露的重大事项。受地缘政治等因素影响，国际原油价格走势存在诸多不确定性，敬请广大投资者注意风险。 中国石化A股股价近两个交易日连续涨停，截至今日收盘，该股报收7.82元/股，总市值9456亿元，今年累计涨幅达26.54%。 中国海油发布公告称，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。近期国际原油市场受地缘局势、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势，短期油价波动存在较大不确定性，敬请广大投资者注意风险。 中国海油A股股价近两个交易日同样连续涨停，截至今日收盘，该股报收43.41元/股，总市值20633亿元，今年累计涨幅达43.84%。

三大指数集体收跌，深成指高开低走跌超3%，创业板指跌超2%，沪指盘中突破1月14日的阶段高点后震荡回落。沪深两市成交额3.13万亿，较上一个交易日放量1088亿。全市场超4800只个股下跌。从板块来看，油气股逆势爆发，掀起涨停潮，洲际油气6天4板，水发燃气3连板，中国石油、中国海油、山东墨龙、准油股份、海油工程、海油发展2连板。港口航运概念延续强势，中远海能、南京港2连板，招商南油、宁波海运涨停。化工板块表现活跃，金牛化工、东方盛虹涨停。下跌方面，半导体产业链持续走弱，国科微、恒烁股份、普冉股份、芯原股份跌超10%。稀土永磁概念集体下挫，中稀有色、盛和资源跌停。军工板块震荡调整，无人机、军工信息化方向领跌，航亚科技跌超15%。截至收盘，沪指跌1.43%，深成指跌3.07%，创业板指跌2.57%。 板块方面 板块上，油气板块再度爆发，中国石化、中国石油、中国海油再度全线涨停，科力股份、通源石油、潜能恒信、中油工程、惠博普、中海油服等涨停。 消息面上，据报道，伊朗称霍尔木兹海峡已关闭，将打击所有试图通过的船只。上期所原油主力合约连续第二个交易日封涨停，涨12%，报572.3元/桶。此外在卡塔尔能源暂停液化天然气生产后，欧洲天然气价格一度飙升50%。 此外，港口航运概念延续强势，中远海能、南京港2连板，招商南油、宁波海运涨停。消息面上，波罗的海交易所称，由于中东冲突，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到42.4万美元。上期所欧线集运主力合约触及涨停，报1644.8点，涨幅为18.0%。 国泰基金表示，本轮油气板块爆发背后是“强地缘冲突”与“低估值高分红”双重逻辑的共振。从供给端看，霍尔木兹海峡作为全球能源贸易的“咽喉”，其运输受阻将直接冲击全球约20%的原油供应，这种硬缺口在短期内难以通过其他渠道弥补，为油价提供了强有力的上行支撑。在当前宏观不确定性加剧的背景下，具备避险属性且受益于通胀预期的上游资源品，正成为大资金配置的重点方向。 化工板块表现活跃，金牛化工、东方盛虹、红星发展等涨停，宝丰能源、大庆华科、农大科技、渤海化学等个股涨幅居前。 从行业景气来看，化工行业资本开支增速已经转负，加上行业 “反内卷” 持续推进，再叠加海外进入降息周期、国内扩内需政策发力，“十五五” 开局化工板块很可能迎来 “破晓时分”。具体来看，一方面，油价上行会让煤化工、气头化工等替代路线的企业受益于产品价格上涨；另一方面，中东产能占比高的甲醇、尿素、烯烃、乙二醇、钾肥、溴素、硫磺、碳酸锶等品种，可能因装置损坏或霍尔木兹海峡封锁导致供给受阻，进而推升价格。 但需注意的是，本轮油气及航运上涨高度依赖地缘事件驱动，情绪溢价与短期波动风险显著放大。而此前强势的贵金属、有色板块已先行回落，说明相关方向资金轮动与分歧正逐步加大，此时追涨的风险收益比已然较低。同时，上游涨价向下游传导有限，部分化工品涨价偏短期事件驱动，业绩兑现仍存不确定性。 个股方面 个股层面来看，今日市场的亏钱效应显著提升，超4800只个股下跌，逾200股跌超9%。此前有色板块跌幅居前，盛和资源、中稀有色、锡业股份、兴业银锡、豫光金铅等跌停，北方稀土、湖南白银、锌业股份、东方钽业等跌超9%。受中东地缘冲突的持续影响，市场风险偏好整体下降，资金选择获利兑现。油气、航运、化工股还是延续强势，“三桶油”历史首次连续涨停，洲际油气6天4板，而油运龙头招商轮船更进一步走出8天5板，金牛化工录得12天6板，燃气板块同样迎来补涨。另外，银行、保险等低位防御性板块受到市场重视，重庆银行涨超5%，农业银行、工商银行、建设银行、新华保险等逆势活跃，在低风偏的市场环境下，高低切有望成为短线主流风格。 后市分析 今日市场全天震荡走低，三大指数均以放量长阴报收，此前震荡向上的结构遭到完全破坏，若短线无法快速迎来强力反弹，指数或仍存一定向下调整空间。沪指维度后续可重点留意4050±20（布林下轨与季线）附近的支撑力度，只要不将其有效跌破，中期仍能以区间震荡结构看待。而从盘面维度来看，此前的期热门赛道如贵金属、有色、算力、电网设备等均跌幅居前，上述热点中核心标的强弱或可视为短线情绪的风向标，若始终无法迎来资金修复的话，便意味短线风偏依旧较低，不利于市场的止跌企稳。 市场要闻聚焦 1、全国政协十四届四次会议4日下午开幕 会期7天 全国政协十四届四次会议新闻发布会今天（3月3日）下午举行，大会新闻发言人刘结一向中外媒体介绍本次大会有关情况。刘结一介绍，全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时在人民大会堂开幕，3月11日上午闭幕，会期7天。 2、国内商品期货多数收涨 能化板块掀涨停潮 国内商品期货多数收涨，能化板块掀涨停潮，集运欧线、燃料油、原油、甲醇、液化气、塑料、聚丙烯、乙二醇涨停，对二甲苯、苯乙烯、沥青、苹果、焦煤涨超4%，PTA、短纤、瓶片涨超3%。跌幅方面，碳酸锂、沪锡跌停，沪银跌超9%，铂跌超8%，钯跌超6%，沪镍、多晶硅跌超3%，橡胶、国际铜、沪铜、工业硅跌超1%。

三大指数涨跌不一，沪指低开高走涨0.47%，创业板指冲高回落，盘中一度翻红。黄白线明显分化。沪深两市成交额3.02万亿，较上一个交易日放量5327亿。盘面上，全市场超4200只个股下跌。从板块来看，油气股全线爆发，近二十只成分股涨停，洲际油气5天3板，中国石油、准油股份、石化油服、山东墨龙、潜能恒信涨停。贵金属概念集体走强，晓程科技20cm涨停，西部黄金、四川黄金等多股涨停。化工板块反复活跃，金牛化工走出11天5板，金瑞矿业、红星发展、兴化股份涨停。港口航运概念表现活跃，中远海能、南京港、招商南油涨停。煤炭板块午后拉升，中煤能源触及涨停创17年新高。下跌方面，光伏设备概念集体下挫，双良节能一字跌停。截至收盘，沪指涨0.47%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.49%。 板块方面 板块上，油气股全线爆发，中国石油、中国石化、中国海油三大权重收盘集体涨停，此外科力股份、潜能恒信、通源石油、海油发展、中曼石油、准油股份、仁智股份等同样涨停。 消息面上，根据咨询公司Rystad Energy的消息，由于航运公司采取预防措施，通过霍尔木兹海峡的油轮交通实际上已经陷入停滞。国际油价早盘大幅冲高，布伦特原油早盘一度冲高至超82美元/桶，NYMEX原油最高冲至75美元/桶。后虽有所回落但依旧维持着高位震荡。瑞银分析师表示，市场可能正面临一场重大供应中断，这或将推动布伦特现货价格升至每桶120美元以上。 贵金属同样走强，晓程科技20cm涨停，西部黄金、四川黄金、湖南黄金、招金黄金、赤峰黄金、中金黄金等涨停。消息面上，受中东局势持续升级影响，现货黄金日内突破5400美元/盎司。 近期地缘冲突不确定性加大，而以黄金为代表的贵金属方向，成为资金对冲风险的首选，形成“冲突加剧→避险情绪升温→资金涌入→金价上涨”的清晰逻辑。叠加美联储降息预期、全球央行持续购金，贵金属作为战略资产有望长期溢价。 化工板块反复活跃，金牛化工走出11天5板，金瑞矿业、红星发展、兴化股份、新金路、宝丰能源等涨停，四川美丰、宏达股份、宏柏新材、亚钾国际等个股涨幅居前。 消息面上，美伊冲突对全球化工行业形成重大影响，伊朗是全球重要的化肥生产国和出口国，甲醇供应占全球10%，尿素出口量位居世界前列。 产业层面，化工行业正迎来“金三银四”传统旺季。据机构统计，本周跟踪的100个化工品种中，43个品种价格上涨，58%的产品月均价环比上行，“反内卷”政策持续推进，落后产能加速出清，叠加两会窗口期顺周期政策预期升温，化工板块有望迎来估值与盈利的双重修复。 但需要警惕的是，上述板块在此前的涨价逻辑驱动整体的位阶已不低，在美伊冲突的的刺激冲高后兑现需求或逐步累加。当后续冲突出现缓和，地缘风险溢价将或将消退，届时需提防相关核心品种快速回落风险。 个股方面 个股层面来看，今日市场呈现割裂态势，一方面逾百股涨停或涨超10%，另一方面超4200只个股收跌。其中资源类周期股集中爆发，油气股几乎全线涨停，其中“三桶油”作为核心权重首次收盘集体涨停。贵金属方向，市值超千亿的山东黄金、中金黄金双双涨停，而湖南黄金2连板。化工股反复活跃金牛化工走出11天5板。港口航运概念同样表现亮眼，招商轮船7天4板，中远海能、招商南油等涨停。此外，部分算力硬件权重同样获得资金回流，中际旭创、新易盛双双放量涨超5%。 今日连板个股数量增至20家，但资金连板炒作的延续性仍相对较差，今日连板晋级率仅2成，而随着豫能控股未能成功封板，连板高度降至3板，可见相较于连板博弈，目前资金更偏好于趋势炒作，热门赛道中趋势保持完好的核心标的仍是后市关注的重点。 后市分析 今日市场放量震荡整理，三大指数涨跌不一，两市成交额重回3万亿。其中沪指在油气、贵金属等权重带动下，延续震荡走高态势，盘中一度逼近前期高点。而创业板指虽最终未能收红，但回踩60日均获得有效支撑，再度展现出较强的承接动能。在此背景下，震荡轮动或仍是后市主旋律，留意盘面中的结构性机会为主。今日市场热点主要围绕着中东局势冲突加剧展开，属于较为典型的事件型催化。但从中期维度而言，在后续地缘冲击趋于缓和，整体的风险偏好将有望迎来修复，后续A股仍将回到“以我为主”的状态。 市场要闻聚焦 1、需求回暖PVC价格持续上行 产业链企业订单充足 今年以来，PVC通用塑料行业迎来困境反转，开年以来价格持续上行。 2、中国汽车流通协会启动指南落实筹备工作 规范汽车行业价格行为 为积极落实市场监督管理总局2026年2月出台的《汽车行业价格行为合规指南》，推动汽车行业价格行为规范化、常态化，中国汽车流通协会将于本月正式启动相关工作小组筹备工作，多措并举推动指南落地见效。该工作小组将聚焦指南核心要求，针对汽车生产、销售环节的价格合规痛点，牵头梳理行业实践难点，统筹推进指南细化措施的研究与制定。筹备期间，协会将每周召开专项会议，诚邀各会员单位积极建言献策、分享行业实践经验，联合专家共同完善细化措施，确保其兼具合规性与实操性，适配当前汽车行业发展实际。

据Choice数据统计，截至今日，沪深两市 本周共48家上市公司接受机构调研。 按行业划分， 机械设备、电子和汽车 行业接受机构调研频度最高。此外，轻工制造、社会服务等行业关注度有所提升。 细分领域看， 专用设备、汽车零部件和通用设备 板块位列机构关注度前三名。此外，光学光电子、消费电子等行业机构关注度提升。 具体上市公司方面，据Choice数据统计， 中国天楹接受调研次数最多，达到4次。 从机构来访接待量统计， 风华高科、斯菱智驱和哈尔斯排名前三，机构来访接待量分别达104家、93家和53家。 市场表现看， 小金属概念股本周表现活跃。 华锡有色周六发布机构调研纪要表示，公司持有并经营铜坑矿、高峰锡矿和佛子冲铅锌矿三座矿山。 铜坑矿矿区面积15.7786平方公里，证载开采规模为350万吨/年 ，主要含有锡、锌、铅、锑、铟等金属。 高峰锡矿矿区面积2.1981平方公里，证载开采规模为33万吨/年 ，其主矿体为世界上罕见的特大型特富锡多金属矿体，锡、锌、铅、锑含量均达到独立矿床工业要求。佛子冲铅锌矿矿区面积13.2852平方公里，证载开采规模为45万吨/年，主要含有锌、铅、铜等金属。根据2025年半年度报告， 公司保有锡、锑、铟、锌、铅、银、铜等金属资源量合计449.25万吨。 二级市场上， 华锡有色周五收盘录得3天2板。 锡业股份周三发布机构调研纪要表示，公司铟生产基地都龙矿区是全国最大的原生铟生产基地， 铟资源储量全球第一。 截至2024年12月31日， 公司铟金属保有资源储量4821吨， 2025年前三季度公司生产产品铟101.62吨。铟产品是公司的主要产品之一， 铟市场价格上涨预计将会对业绩产生正面的影响 。二级市场上， 锡业股份周五收盘涨停。

今日（2月27日），稀土永磁板块继续活跃，截至收盘，祥明智能、中国瑞林、中稀有色等多股涨停。其中，板块龙头北方稀土也大涨超5%，盘中股价一度升至62.79元，创历史新高。 注：北方稀土今日创历史新高（截至2月27日收盘） 十天股价增近三成，融资余额持续攀升 作为时下热门赛道——稀土板块的市值龙头，北方稀土的股价动向一直受市场投资者关注。进入2月以来，北方稀土股价迎来快速攀升，截至今日收盘，近10个交易日期间累计上涨近29.2%，涨幅在整个有色金属板块中位居第二，仅次于同样受涨价逻辑催动的中钨高新（45.7%）。目前，北方稀土已连续3个交易日成交额在100亿元以上。 从资金面来看，北方稀土近期融资余额有所回升。截至2月26日数据，其目前融资余额规模达82.88亿元，创2025年10月下旬以来新高。其中，北方稀土在2月25日期间获融资客9.36亿元加仓，单日净买额为2025年10月25日以来近4个月高点，同时在整个历史行情中位居第四高峰值纪录。 注：北方稀土近期融资余额变动（截至2月26日数据） 目前，在整个稀土永磁板块中，共有14股融资余额在10亿元以上。其中，北方稀土位居首位，且融资余额规模断崖式领跑。中国铝业、厦门钨业、包钢股份、中矿资源、中国稀土紧随其后，融资余额分别达47.7亿元、34.4亿元、33.9亿元、28.8亿元、25.3亿元。若以融资控盘比统计，惠城环保、中科磁业、焦作万方等股融资余额较流通市值比例相对居前。 小金属股持续吸金，六成标的年内新高 近期，有色金属成为节后市场重要关注方向之一，其中，小金属板块持续成为活跃资金“吸金”重点。具体数据上看，其板块（申万二级）今日成交额达733.0亿元，在整个历史行情中位居次高纪录，仅低于今年1月29日（860.3亿元）。个股方面，合计共有3只标的今日录得年内最高成交额，分别为金天钛业、宝钛股份、云南锗业。 注：小金属板块近期成交额变动（截至2月27日收盘） 若以股价层面统计，累计共有16只小金属股今日盘中创年内新高，占整个板块标的近64%比例。10只个股今日录得历史最高价，分别为中钨高新、东方钽业、宝武镁业、章源钨业、云南锗业、翔鹭钨业、北方稀土、中稀有色、盛和资源、厦门钨业。其中，中稀有色今日收盘价收报102.08元，为目前唯一一只小金属“百元股”。 注：目前小金属股价排行榜（截至2月27日收盘） 从历史行情上看，在小金属板块中，累计共有5只个股历史最高价突破百元大关，分别为浩通科技、中矿资源、中国铀业、锡业股份、中稀有色。若仅统计收盘价，仅有中矿资源、锡业股份、中稀有色3股站上百元关口。从量能数据上看，在小金属股历史行情中，仅有北方稀土、中国稀土单日最高成交额在100亿元以上，且最高成交额日均在2025年期间。