SMM12月12讯： 12月12日，金川升水报3380-3500元/吨，均价3440元/吨，价格与上一交易日相比上调90元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比上调25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体上调，现货市场成交受盘面价格后续拉升影响有所减少。今日镍豆价格128600-129700元/吨，较前一交易日现货价格下降450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为8695.5元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低8695.5元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

据Mining.com等网站报道，上都矿业（Xanadu Mines）在蒙古南戈壁省的哈马戈泰铜矿资源量大幅上升，进一步确立其作为全球最大未开发富金铜矿之一的地位。 过去两年中，该项目完成了162个钻孔、5.8万多米的钻探工作量。此次资源量更新正是基于这些钻孔结果而完成的。 目前，哈马戈泰铜金矿石资源量为13亿吨，增长12%；铜金属量340万吨，增长15%；金含量850万盎司，增长9%。 其中，推定矿石资源量为7.9亿吨，铜金属量为210万吨，金560万盎司，较2021年估算增加50%；推测矿石资源量为4.6亿吨，铜130万吨，金280万盎司，较之前减少，主要是因为资源量升级。 高品位矿石资源量较之前增长25%，为1.25亿吨，铜当量品位0.75%。上都矿业称，这有望提升开发早期的现金流。 “资源量更新对于上都矿业和合作伙伴来说是一个重要的里程碑，巩固了哈马戈泰作为澳交所和全球最大未开发铜金矿之一的地位”，上都矿业执行总裁兼董事总经理柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead）表示。 “这一结果符合我们对矿石量和品位的预期，而且关键部分要好的多。能够提高项目经济性和资本回报的高品位（铜当量品位高于0.75%）矿上升了25%，这些精心圈定的大规模高价值矿段的确使得哈马戈泰在类似规模矿床中出类拔萃”，他补充说。 作为项目作业方，上都矿业正在推动预可行性研究，并开始储量估算，这些工作将在明年三季度完成。 穆尔黑德表示，新的资源量更新标志着哈马戈泰预可行性研究最大规模数据采集工作已经完成，公司目前正在权衡各方面因素，选择设计方案。 “目前，63%的资源量属于‘推定资源’且边界品位适当，我们认为该项目有能力成为一个适应不同价格水平的长寿命可盈利矿山”，他说。 初步研究显示，该项目可年产铜5万吨，金11万盎司，综合维持成本1.87美元/磅，矿山寿命30年。 公司计划该项目于2027年投产。 哈马戈泰铜金项目由6个矿床组成，全部都没有完全控制。 据报道，蒙古政府计划修改矿法，降低权利金以吸引更多投资。

据Mining.com网站报道，艾芬豪矿业公司将2024年勘查预算增至9000万美元，是之前的三倍。 勘探工作重点是刚果（金）的西福尔兰（ Western Foreland ）项目，与艾芬豪公司大获成功的卡莫阿-卡库拉（ Kamoa-Kakula ）铜矿山相邻。 “首先，我们将增加钻机扩大新发现的基托科（ Kitoko ）铜矿规模，进一步了解勘探潜力”，艾芬豪公司创始人和联合主席罗伯特·弗立德兰（ Robert Friedland ）称。 “其次，我们将深化对马库库（ Makoko ）和基亚拉（ Kiala ）矿床的认识，调整我们对控股许可范围内的铜矿山近期产量研判”。 “最后，基于快速发展的专有数据库和顶级高品位铜矿发现地质勘探模型，我们将继续评估整个福尔兰地区的优选靶区”。 上周，艾芬豪公司宣布发现一个名为基托科的铜矿，其特征类似该公司正在开发的世界级卡莫阿-卡库拉铜矿。 基托科铜矿主要见矿情况为：厚3.4米、品位3.54%；厚6.4米、品位4.92%；厚4.2米、品位3.6%；厚6.8米、品位3.35%。所有厚度都为真厚度，边界品位为1%。 不过，艾芬豪公司称，基托科铜矿有两个明显不同的特征： 首先，矿体围岩为格兰德砾岩（ Grand Conglomerate ），其下直接为基巴兰基底（ Kibaran Basement ）岩石，中间缺失姆瓦夏（ Mwashia ）砂岩。此前，艾芬豪勘探人员曾认为砂岩是主要沉积含水层，它能够让盆地中的含铜氧化流体循环，在与上覆富含黄铁矿的还原沉积物接触时会使铜沉淀。 其次，基托科矿体呈现为至少两个不同的高品位沉积条带。这表明成矿系统强大，因为在与下面的还原剂作用之后仍有大量的铜留在流体中，从而能够二次成矿。 基托科铜矿的发现改变了艾芬豪公司的勘探模型，极大地提升了西福尔兰作为世界级、高品位沉积铜矿省的潜力。 这家公司称，正在就西福尔兰快速开发同潜在的战略投资者进行谈判，包括大型国际企业和主权财富基金。

据BNAmericas网站报道，全球铁矿石巨头巴西淡水河谷公司计划2024年投资65亿美元，其中25-30亿美元投往能源转型技术所需矿产，比如铜和镍。 该公司2023年投资为60亿美元。 随着全球电动汽车需求预期上升，能源转型成为投资者关注焦点。 淡水河谷公司基本金属主管德诗妮·奈杜（Deshnee Naidoo）近日在伦敦举行的投资者见面会上称，2030年铜镍需求将分别增长16%和19%。 2030年，电动汽车销售量年均增速达到24%。 但是，这将带来风险。 “淡水河谷在铁矿石方面经验丰富，而且我认为应该继续将其作为重点。历史上，淡水河谷在铜镍矿开发方面经验欠缺，我们需要牢记有许多正在开发的新技术”，赛德罗矿业公司（Cedro Mineração）首席执行官、金属咨询企业尼利克斯（Neelix）创始人卡洛斯·马丁斯（Carlos Martins）称。 “这些拉动铜镍行业的电动汽车需求也许会转向其他正在研发的材料，比如钠电池。但投资铜镍是淡水河谷对自己的挑战。目前来看，只有时间能说明一切”，曾担任淡水河谷董事的马丁斯补充说。 淡水河谷2024年铜生产目标是32-35.5万吨，较今年的32.5万吨有所增加，2026年预期为37.5-41.0万吨。 今年镍产量为16.5万吨，2024年计划为16-17.5万吨，2026年为21-23万吨。 今年铁矿石产量预计达到3.15亿吨，2024年计划为3.2亿吨，2026年为3.4-3.6亿吨。

锂矿： 本周锂云母价格继续下行。 当前供应端，当前云母价格受到锂盐价格持续下行的拉动影响，价格下跌，云母矿山利润收窄，出货意愿不高，同时部分厂商迫于自身成本与云母售价倒挂，关停产线，云母供应端有所下行。需求端,受成本倒挂影响，江西地区排产下行较为明显，推动云母采买需求疲软。预计短期云母价格依旧维持弱稳局面。 本周锂辉石精矿cif价格依旧持下探趋势。在目前买方市场的行情下，锂盐厂由于下游对锂盐需求持续下跌，对锂矿的采购也极其谨慎。且叠加12月份持续下探的锂价预期，部分锂矿进口价格已经锚定10万甚至以下碳酸锂价格来制订。国内现货方面，贸易商低价出货意愿依旧未有增强。锂盐厂出于锂矿到锂盐的生产周期内锂价依旧下跌的预期，对锂辉石的心理采购价格处于持货方难以接受的水平。因此国内现货方面供需双弱，成交量较少。预期后续的锂辉石价格维持下探的趋势。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格持续下行。 近期碳酸锂期货市场价格有所反弹并向现货价格靠拢，虽在一定程度上致使市场中贸易商与盐厂观望情绪增加，且出现一定挺价情绪，但多数企业对价格保持理性态度，在当前下游提货需求疲软，采购无明显增量迹象的背景下，现货价格依旧稳中下行。 氢氧化锂： 当前氢氧化锂市场依旧偏弱， 下游正极端在高镍订单持续减量的情况下对氢氧化锂采买偏向谨慎，市场承接力度渐弱，市场成交寥寥，且长协提货速率亦有减缓之势，成交交投较为平淡。预计短期价格依旧维持跌势。 电解钴： 本周电钴价格维持下行。 需求端，高温合金及磁材需求表现平淡，周内仅刚需采购；由于持续下跌，周内贸易商投机行为有所增加。供给端产量稳定，加上社会库存在内，整体供给仍偏过剩。综合目前供需来看，由于市场维持供大于求的局面，因此现货价格延续下跌。 中间品 ： 本周钴中间品价格维持下行。 供给端中间品到港量持续，社会层面亦有一定的库存体量，因此整体市场供给充足。需求端由于钴盐价格下滑且市场对于后市预期看弱，因此原料采买较为谨慎。综合供需来看，目前市场处于供大于求的局面，现货价格承压下跌。预计下周，市场弱势局面难改，因此预计中间品价格仍维持下行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格维持下行。 供给端，冶炼厂虽有减量，但由于各方仍有一定的库存量，因此整体供给较为充足。需求端，动力及数码需求均表现较弱。三元前驱体方面周内需求维持寡淡；四钴方面仅部分刚需补货；化工方面有部分刚需采购量，但由于该部分体量有限，因此整体钴盐需求仍维持弱势。综合市场情况来看，由于钴盐需求较为零星，部分钴盐厂出于库存压力以及资金回笼等原因降价促成交，拉跌钴盐价格。预计下周，整体供需格局难改，现货价格或维持下跌。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格维持下行。 从供给端来看，由于订单下滑，冶炼端有一定的减量。从下游需求端来看，本周需求较为寡淡散单询盘维持冷清。综合来看，由于原料钴盐价格持续下行，四钴成本支撑走弱，加之需求弱势，部分企业考虑资金周转等问题降价出售，因此价格维持下行。预计下周需求弱势难改，现货价格仍有进一步下跌的可能。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格延续阴跌行情。 当前硫酸镍价格持续下跌原因为，需求持续疲软，下游前驱体企业端12月订单减量严重，尽管存在少量询单及部分低价少量成交，但当前下游整体成交意愿仍低，以刚需少量补库为主，且意愿系数报价持续走低；年底部分镍盐厂家存在资金回流压力，挺价心理不断走弱。原料端来看，当前系数坚挺在76-77系数高位，但受镍价反弹影响，原料成本或再次上移，上游盐厂出货或出现犹豫心理。后续需关注上游盐厂挺价心理是否再度浮现市场。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格下跌。 目前市场散单成交较少，下游散单意愿接货折扣已在90折以下。成本端，本周镍钴价格仍在下调，三元前驱体价格支撑困难。需求端来看，下游正极需求12月至1月呈现逐月减量增大的趋势。供应端，三元前驱体企业去库为主，排产下行。后市预期，镍钴盐在供过于求的背景下仍有下调空间，三元前驱体价格仍将下跌。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 成本端，镍钴锂价格仍未见企稳，正极材料企业报价联动金属价格仍在下降。动力市场，需求端，12月头部电池厂国内中低镍需求走弱较明显，预期1月份电芯需求减量将加大。供应端，正极材料厂总体排产随需求下调，对明年1月需求均呈现极悲观态度。预期后市，三元材料价格将随锂价下降继续下行。 磷酸铁锂： 本周初，磷酸铁锂价格延续下滑态势。 成本端，锂盐价格下行，磷酸铁价格下行，磷酸铁锂的成本下行。供应端，铁锂生产企业以销定产，因担心下游电芯企业月中悔单而排产更加谨慎；部分铁锂企业减停产，市场上磷酸铁锂的供应量减少。需求端，动力端和储能端电芯企业需求减量，原材料和成品继续去库。预估后市，磷酸铁锂价格仍将下行。 钴酸锂： 近期钴酸锂价格继续维持下行趋势， 继续受到钴锂原料端成本的下降而顺势下调价格，目前4.4v钴酸锂价格在18.8-20万元/吨。进入12月后，钴酸锂市场活跃度较之前有明显降低，市场进入淡季，虽有电芯厂有意招标，但也会谨慎考虑当下原料成本等因素，尽量将价格压低，订单量也随之减少。钴锂市场的悲观情绪较重，预期钴酸锂后市价格仍存在下行空间，但目前已是历史相对低点，几近突破成本底线，预计下行空间有限。 负极： 本周负极材料价格仍有下行。 成本方面，部分企业下调低硫石油焦价格后持稳，由于年末下游需求减弱，为改善销售情况，或仍有继续降价可能；油系针状焦生焦价格维持弱稳运行，由于下游头部企业进行招标，部分已停产或转产厂家低价竞标，恢复生产；石墨化外协价格暂稳，本月虽某石墨化大省进行限产限电，但受限于当前需求薄弱情况，对价格影响较小，后续仍有下跌风险。需求方面，临近年末，动力储能终端均有减量安排，负极厂家多随行就市，减少出产，近期下游某头部企业将进行招标，为竞争订单，预计负极厂商有压价可能，负极材料价格仍有下跌风险。 隔膜 ： 本周隔膜价格企稳。 当前隔膜处于量价双双下行的局面。供应端，当前部分隔膜企业受需求下行及库存累计影响，排产相应下调，此外电芯厂在自身电芯库存较高的情况下，对隔膜端仍在持续压价，市场整体呈现弱稳状态。而部分隔膜企业在迫于明年较大的降价压力，开始逐步考虑着手进行国产材料的验证工作，意图从原料端进行成本控制。短期隔膜仍将以弱稳为主。 电解液：  本周，电解液价格维持阴跌。 需求端，部分中小电芯厂因不断下行的锂价提高了与电解液厂的议价频率，议价频率缩短为一周一次。同时，由于终端储能、动力有积累的库存，电芯厂对电解液需求量降低。供应端，电解液厂以销定产，按需采购，并对后市的锂价趋势态度悲观。成本端，六氟磷酸锂价格持续下跌，溶剂与常规添加剂价格暂稳，电解液成本小幅下探。预期下周电解液价格在下跌后因已至多数企业成本线之下而维稳。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 2023年11月，中国新能源汽车销量达103万辆，环比上涨7%，同比增长30%，其中出口量较为平稳，主要系国内市场销量的增加。据SMM了解，经销商环节库存量持续累积，因此新能源汽车销量虽有增加，但并不能完全反馈消费者的实际需求。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【11月我国动力电池装车量44.9GWh 同比增长31.0%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，11月，我国动力电池装车量44.9GWh，同比增长31.0%，环比增长14.5%。其中三元电池装车量15.7GWh，占总装车量35.0%，同比增长42.4%，环比增长27.5%；磷酸铁锂电池装车量29.1GWh，占总装车量64.9%，同比增长26.0%，环比增长8.5%。 【中汽协：11月新能源汽车月度产销首度双超百万辆】 11月，新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆，同比分别增长39.2%和30%，市场占有率达到34.5%。1-11月，新能源汽车产销分别完成842.6万辆和830.4万辆，同比分别增长34.5%和36.7%，市场占有率达到30.8%。 【盛新锂能：目前公司库存水平较低】 盛新锂能在互动平台表示，目前公司库存水平较低。公司将根据外部市场环境变化及公司生产经营情况确定套期保值业务和期货仓单注册等事项。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

据外电12月11日消息，铜矿关闭和生产中断已迅速改变了铜供应格局，并促使分析师下调对铜供应过剩的预测，对这种工业金属的价格发出了积极信号。 伦敦金属交易所(LME)铜价上周五升向12月1日创下的四个月高点每吨8,640美元，部分原因是英美资源集团(Anglo American)下调了产量指引。这家伦敦上市的矿业公司表示，明年的产量将达到73万至79万吨，比之前的预估减少20%，而2025年的产量预计为69万至75万吨，比之前的预估减少18%。 英美资源集团正在对其位于智利Los Bronces的一家加工厂进行保养和维护，并对秘鲁Quellaveco工厂的计划进行了“调整”，以确保安全地通过地质断层线。麦格理分析师Alice Fox表示：“英美资源集团最新发布的2026年财测也远低于我们的预期。淡水河谷本周公布的新指引也低于我们的预期，但规模不同……如果需求保持稳定，价格前景将更为乐观。” 巴西淡水河谷(Vale)估计2024年其铜产量为32万至35.5万吨，而今年为32.5万吨。 麦格理目前预计，2024年和2025年的铜市场分别过剩10万吨和28.7万吨，低于此前预测的20.3万吨和36.9万吨。预计明年和2025年全球铜产量将在2,700万吨左右。 第一量子(First Quantum)位于巴拿马的Cobre矿的供应中断也在观察名单上，该矿去年占全球开采供应量的1%。由于该国最高法院宣布第一量子公司拥有和经营该矿的合同违宪，该矿的未来不确定。 早在这一消息公布之前，美国银行分析师Michael Widmer就已将Cobre Panama从他对明年铜供应的预估中剔除，并将预估从小幅盈余调整为短缺。 Widmer称:“对我们来说，最早在2024年5月巴拿马大选之前重启似乎不太可能，也就是说，一旦新政府成立，第一量子就可以开始谈判合同。虽然选举可能带来变革，但我们现在认为Cobre Panama有可能在明年第四季度重启。”