在由SMM主办的 CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会 - 海外投资论坛 上，津巴布韦锂协会秘书长Eric Nhodza围绕“津巴布韦如何提高全球锂供应链的复原力？”的话题作出分享。 受电动汽车产量激增以及运输和储能系统对锂离子电池的需求推动，当前全球锂需求正在迅速增长。 世界经济论坛预测，到2030年，全球需求将超过300万公吨，预计需求激增可能导致本世纪末锂短缺。 国际能源署的“到2050年净零排放情景”预计，到2050年，锂需求将增长十倍，锂市场每年增加250000至300000吨碳酸锂当量（tLCE）的需求增长。在供应方面，2021年全球锂市场产量约为54万公吨，但专家预测，供应可能无法跟上不断升级的需求。Benchmark Mineral Intelligence估计，在正常需求的情况下，到2030年，供应缺口将达到300000吨级消费品，而Albemarle和德意志银行预计，到同年，供应赤字将更大，分别达到500000吨级消费产品和76.8万吨级消费消费。 这种供需失衡可能会导致在满足能源转型和电气化工作日益增长的锂需求方面面临挑战，可能导致供应短缺和锂价格上涨。 世界各国锂行业行业竞争激烈 世界各地正在进行的锂加工厂项目多种多样，意义重大。目前正在进行一场电气化竞赛，全球各地的公司都在努力扩大中下游业务，以提高供应和加工能力。 2023年2月，欧洲议会投票通过了一项新法律，该法律将在2035年前禁止销售新型汽油和柴油汽车。 然而，中国在锂离子电池生产的每一步都占据主导地位，锂离子电池是电动汽车的关键部件。电动汽车因为其核心动力电池的存在，因此，其使用的稀有矿物比传统汽车多六倍。目前，无论是通过国内采矿还是收购全球矿业公司的股份，中国都控制着全球41%的钴和大部分锂的开采。全球约67%的锂供应由中国加工，此外还有73%的钴、70%的石墨和95%的锰，这些都是绿色技术的关键矿物。 目前，非洲被认为是最后的前沿市场，一些大型锂项目遍布非洲境内。随着能源转型的顺利进行，世界继续转向非洲供应的这些对转型至关重要的关键矿物。非洲整个大陆都有获得关键材料的潜力，但是不稳定和获取资源的机会推迟了当地锂行业的发展。 津巴布韦锂已知储量在全球排名第六，在非洲排名第一，可以为发展更强大的供应链定下基调。津巴布韦全球锂供应潜力在20%的占比左右，已批准的锂加工厂在10家左右，另外还与欧两家正在建设中的工厂。 津巴布韦的未知储量可能大于现有储量，并可能使津巴布韦成为锂和其他关键矿产的战略市场。锂辉石矿石品位范围在0~14%左右；锂云母锂矿的品位范围在0~25%左右；潜在年产量约为7200吨左右；大型锂加工厂的潜在新址约20+个。 我们在津巴布韦的研究结果突出了一个要点，即津巴布韦的锂和关键矿物故事才刚刚开始。 津巴布韦的全球锂供应潜力高于最初的预期，约在20%以上； 为了建立锂资源基础和建立其他关键矿产储量，必须进行更多的研究。 机会： 选矿中心： 67%的主要锂项目靠近津巴布韦，这包括获得其他关键矿产。 主要支持者：熟练且负担得起的劳动力；年轻劳动力；持续的政策改革；战略位置。 基础设施开发： 储存、公路和铁路以及邻国港口的关键基础设施将缓解当前的物流瓶颈。 主要需求：铁路基础设施；道路基础设施；端口；仓储。 电池生产： 津巴布韦的技术熟练、经济实惠的劳动力、战略位置和矿产财富相结合，使其成为地区电池生产的可行候选国。 所需资源：技术；专业知识；意志力。 研发： 津巴布韦及其邻国的矿产资源丰富且未开发，这使津巴布韦具有成为研究和开发矿产资源的区域中心的战略地位。 重点领域：测试实验室；IP开发；数据中心；矿产勘探技术。

据洛阳钼业官微消息： 继前4个月持续超产实现“开门红”后，KFM今年5月产铜量再超产14%，创投产以来新高。 在集团“精益年”方针指引下，KFM今年以来始终将提质增效作为首要任务，精细管理、精研工艺、精推创新，强化源头管理、突出过程监管、细化管理举措，目标明确、协力同心、挑战极限，为洛钼这张新名片再添靓丽底色。 精细管理提效益。 新的一年，KFM进一步加强管理，调整管理职能、细化管理举措、严格考核，强化落实提升。一方面，调整了设备管理体制，从设备动力厂分配了一部分机电、仪表及维修工充实选矿厂和冶炼厂，强化生产单位设备管理职能，实现管用统一；另一方面，充分发挥调度指挥功能，完善控制中心自动控制系统，数据汇总分析指导生产决策，同时组织月度检修工作，解决生产中出现的突发事件，并关注关键生产指标，做好前后端生产协调；再者，严格考核、自我施压，通过设备、HSE、生产指标三项考核，推动各部门“日日有计划、事事有落实、岗位有分工、责任有考核”，调动全体干部职工的积极性，激发岗位员工潜能。 精研工艺提产能。 具体看，KFM梳理了前后端生产工艺，发现并解决制约生产的问题，同时开展系列有效技改，提升设计产能，提高产量。通过对浸出PH、萃取通量、电积短路、除铁指标和CCD底流等关键指标管控，严格控制萃取过程带入杂质、逐步调整电积后液开路、逐槽检查校正所有阳极板、提高槽面短路处理效率等。此外，公司通过各类举措持续提升矿石传送能力，通过对浸前、浸后浓密机进行技改，改善浓密机沉降效果，通过立式压滤机与闪蒸干重设备改造与除铁工艺优化，提升干钴产能。 精推创新提回收 。KFM组织开展了“激活科技创新力，提升铜钴回收率”专项活动，围绕影响铜钴回收率的突出问题和制约因素，利用工艺流程优化和科技创新手段提高铜钴回收率。自专项活动开展以来，公司专业技术人员开展积极探索，经过不懈努力及刻苦实践， 今年3月至5月，KFM的铜钴回收率指标不断攀升，为铜钴产品超产提供了根本保障。 精准施策保生产。 为解决电力短缺问题，公司管理层精准施策，合理调配电力负荷，最大限度保证重要生产部门用电，采用柴发并网弥补生产用电。 KFM表示，5月产量是公司发展历程的一个“新值”，但远不是“最值”。未来， KFM将继续以“精益年”引领公司高质量发展，全力以赴建设世界一流优秀铜钴矿业公司。

Alphamin Resources Corp (TSXV: AFM; JSE AltX: APH) 已在刚果民主共和国 (DR Congo) 的Bisie矿区投产其重大矿山扩建项目。 Alphamin的Mpama南矿区项目是对现有Mpama北矿区的扩建，北矿区在2023年贡献了全球4%的锡矿供应量。随着Mpama南矿区的开采和第二座选矿厂的建设投产，该公司的锡精矿年产量从2023年的约12,500吨增加到20,000吨。两座选矿厂的年产能合计为25,000吨金属锡。 公司于2024年5月27日宣布，新的Mpama南矿区选矿厂自5月14日起已开始生产可销售的锡精矿。这距Alphamin于2022年3月宣布Mpama南矿区项目的首次矿产资源估算和初步经济评估仅两年多。 自5月17日以来，该设施已生产了159金属吨锡精矿，目前正在按目标回收率运行。首批矿石于4月29日在该选矿厂加工，随着最后调试阶段完成，公司致力于实现稳定的处理量和按目标回收率进行生产。 ITA观点：新Mpama南矿区工厂生产出首批可销售的精矿对于Alphamin来说是一个重要的里程碑，该公司在2019年首次实现了Mpama北矿区项目投产，这是锡行业的一个重要进展。公司现已拥有全球最大的锡矿开采生产能力之一。 原标题：《Mpama South项目正式投产》

在由SMM主办的 CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会 - 海外投资论坛 上，国际稀土协会(REIA) 矿业高管Andrea Cornwell介绍了“ 稀土元素及其在绿色能源转型中的作用 ”的相关话题。 什么是稀土元素？ 稀土元素是元素周期表中的17种元素，拥有独特的特性，在各种现代技术中必不可少，包括电子、可再生能源、国防系统和医疗保健。 地壳中含量丰富且可以通过基本采矿原理提取。用于制造永磁体的Nd-Pr-Dy-Tb、催化剂生产和玻璃中使用的镧铈抛光粉、Eu用于LED照明、镓用于MRI造影剂（医用）。不过它们的最终用途需要复杂的分离过程。 稀土元素加工 从上游开采，到中游加工，再到下游利用，有一个庞大而复杂的稀土价值链，拥有众多的全球市场参与者。 绿色转型中的稀土元素 有95%的电动车使用的是稀土永磁电机。 稀土在能源转型中的需求 2023年，磁体行业超过玻璃行业，成为可再生能源需求量最大的行业，占比在26%左右；到2033年，磁体应用预计将占全球需求量的43%（按价值计算为90%）。 稀土供应将在未来十年增加，但供应不足仍是一个风险 在未来10年内，钕铁硼的需求预计将在2023年供应量的基础上增长75%以上；但是相应的供应增长预测增速还不到一半，仅为36%。 稀土挑战与机遇 不断增长的全球需求，以满足绿色能源转型的需要..... ......长期的全球供应安全，通过多个上游和中游项目，在全球范围内实现供应多元化，填补这一供应缺口..... 但需要注意的是，如果公共/私人投资和审批不能得到保证，近期稀土价格波动和其他风险可能会阻碍项目开发。 许多司法管辖区对稀土的立法和态度正在发生变化，而...许多下游消费者正在产生先进的可持续性要求... 创造创新机会，发展： 评估环境影响和促进绿色采矿最佳实践的通用方法；一套共同的全球社会经济报告标准；供应链透明度；推广回收技术数据安全；一般合作和消除稀土相关的错误信息。

文华财经据外电6月4日消息，印尼财政部周二发布的一项规定显示，印尼将对铜精矿出口征收7.5%的出口税，即刻生效，该规定同样适用于目前豁免出口禁令的两家矿业公司。 印尼自2023年6月以来一直禁止原铜出口，但当局允许印尼自由港（Freeport Indonesia）和安曼矿业（Amman Mineral Internasional）两家公司继续出口，直到2024年底，以给它们更多时间完成铜冶炼厂建设。 印尼自由港和安曼的最后一份出口许可证有效期至5月31日。对于两公司1月至5月的货物，政府根据冶炼厂的建设进度征收7.5%-15%不等的税。 周一，印尼自由港的一名高管表示，公司仍在等待政府承诺的出口许可延期。印尼自由港由印尼政府持有多数股权，但由美国矿商自由港麦克莫兰（Freeport-McMoran）运营。

Atlantic Tin宣布与非洲矿业运营商Managem S.A.达成收购协议，将收购该公司摩洛哥El Hammam矿及一项开采许可证，许可证（区域）与Atlantic Tin的Achmmach和Bou el Jaj许可证（区域）相邻。 此次交易包括收购Managem的子公司Société Anonyme d'Entreprises Minières（SAMINE）及其资产，Atlantic Tin因此将新增一个选矿厂，可以对该选厂进行改造和升级，加工来自Achmmach的矿石生产锡精矿。预计这将减少初始开发资本并降低项目的环境和社会影响。 除了矿山和选矿厂，Atlantic Tin还将获得SAMINE的开采许可证，该许可证位于Achmmach和Bou el Jaj矿区之间。Atlantic Tin的首席执行官Simon Milroy表示，此次收购是“Achmmach锡项目和Atlantic Tin的一个转折点。现有的SAMINE选矿设施和基础设施将得到升级，并将增加新的选矿设备，使SAMINE选矿厂能够处理锡矿石。利用SAMINE的现有设备和基础设施将降低Achmmach锡项目投产的资本成本。” El Hammam萤石矿于2021年停止了大部分运营，距离Achmmach仅7公里。周边的开采许可证在Achmmach和Bou el Jaj之间的延伸地带内，被认为有额外的锡矿床潜力，勘探工作将立即展开。 Atlantic Tin将进行一项范围研究，以评估Achmmach开采与SAMINE加工相结合的项目配置情况。目标是在2024年底完成最终可行性研究，基于18个月的建设期，锡生产将在2026年开始，并逐步达到每年90万吨矿石的处理能力。 该公司2018年的最终可行性研究（DFS）报告显示，Achmmach矿区储量为700万吨，含锡量为0.82%，或58,000吨金属锡。总体锡回收率为77%，每年将生产约4,500吨锡精矿，精矿品位平均为60%。2020年的范围研究表明，矿山寿命有可能从10年延长到20年，并有可能建立一个综合冶炼厂。 公司已将与Pala的贷款协议延长至2025年6月，以提供足够的流动资金用于收购和可行性研究。 ITA观点：收购El Hammam的选矿厂及预计的Achmmach项目初始资本成本的减少对Atlantic Tin及其利益相关方来说是个利好消息。我们热切期待最终的可行性研究以及新许可证勘探的后续更新。 Atlantic Tin Ltd是ITA勘探与开发小组的成员。 原标题：《Atlantic Tin收购摩洛哥第三个矿区》

在大宗商品价格飙升和需求支撑盈利的背景下，资源股在过去三个月跑赢大盘。 与此同时， 华尔街继续看好矿业股和能源股，认为丰厚的股东回报和相对大盘的大幅折价，为这些行业股票提供了上行空间。 摩根大通分析师Mislav Matejka最新报告指出，下半年工业原材料价格的上涨将提振矿业公司的每股收益。Matejka还认为，能源股能带来强劲的现金流，具有吸引力的股息收益率，且可对冲地缘政治风险。 无独有偶，摩根士丹利分析师Martijn Rats团队维持了对能源行业的“增持”评级，指出未来几年能源公司的结构性前景持续向好。 他们预计， 在旺季需求推动下原油供应趋紧，油价将在今年夏季呈上行趋势。 但在此前，OPEC+称9月底起逐步取消自愿额外减产，布油跌破80美元/桶。 此外，能源股的吸引力还来自于其巨额的股东回报，壳牌和英国石油等能源巨头在最新一季的财报中均将股票回购列为重点工作。 分析师预计， 今年欧洲企业有望向股东返还创纪录的超过6000亿欧元(合6520亿美元)，能源公司将是主要贡献者。 分析师还指出，伴随经济持续复苏，欧洲能源和原材料行业在经历了近两年的停滞后，2025年将重返增长轨道。 大摩旗下的另一个团队，Alain Gabriel等分析师，更看好欧洲的金属和矿业股票。 他们指出，矿业股目前的交易价格相对历史水平而言有较大折价。稳定的需求环境和持续偏紧的供应，将继续支撑大宗商品价格维持在良好水平。 在过去三个月里，大宗商品整体上表现出了“牛市”风采，尤其是铜、镍等基础金属价格狂飙。 法国兴业银行策略分析师Manish Kabra等人认为， 当下，相较于金属本身，该行业公司股票是瓜分大宗商品价格上涨红利的更佳选择。 Kabra说，金属价格的上涨表明，矿业公司每股收益增速可能已经到了拐点，并补充说，其团队更看好矿业股而非能源股。 Liberum策略分析师Susana Cruz表示，大宗商品当前面临的主要风险之一是美国经济放缓，不过她也指出，欧洲经济复苏势头转好，可能会在下半年对需求形成支撑。

在由SMM主办的 CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会 - 锂电回收论坛 上，SMM新能源行业研究部 总经理王聪对全球锂电池关键金属原生及再生资源作出展望。她表示，未来几年镍、钴、锂资源均将呈现不同程度的过剩局面。其中锂方面，SMM预计，2024年到2026年，全球锂资源或将依旧呈现供应过剩的局面，不过过剩的幅度将逐年收窄；镍方面，根据测算，2023-2027年全球镍供给整体过剩，但过剩量尚可。作为原生镍的生产集中营，印尼的NPI及中间品在2022-2023年持续快速投产放量。2025年后，供应增速逐渐小于需求增速，预计过剩幅度逐步缩窄。预计到2027年，全球原生镍过剩将缩窄至6万金属吨；钴方面，SMM预计全球钴原料供应量后续将逐年攀升，2024年到2027年钴原料供应复合年增长率在32%左右。2024年全球钴资源过剩情况相比往年将有所增加。 全球锂电市场格局剖析 新能源市场维持增长态势，但动力及储能板块增速已逐渐放缓 SMM对2019年到2027年全球新能源汽车销量作出展望， SMM预计，未来全球新能源汽车销量将逐年攀升，预计从2022年到2025年，全球新能源汽车复合年增长率在22%左右；2025年到2027年复合年增长率将收窄至9%左右。 分地区来看，中国新能源汽车市场增长因素在于前期受益于补贴拉动渗透率快速提升，不过后续新能源汽车渗透率提升空间或缩小。 北美地区方面，IRA 政策对新能源汽车市场需求提振明显，后续仍有较大上行空间；欧洲方面，新能源汽车市场增长的因素在于燃油车禁售时刻表+各国能源结构转型。 储能市场方面，SMM预计2021年到2024年，储能市场需求复合年增长率在49%左右，2024年全球储能市场需求或在230GWh左右；2024年到2027年全球储能市场复合年增长率或将收窄至29%左右。 提及各国储能市场的增长因素，中国方面，主要是受强制配储政策叠加财政补贴驱动；北美地区则受益于成熟市场+ ITC政策的推动；欧洲地区储能市场的发展则是受益于政策补贴+ 各国能源结构转型。 全球动力锂电池使用比例调整 磷酸铁锂电池使用比例维持增加趋势。 相比于三元锂电池，磷酸铁锂具有较高的成本优势以及高安全性，而三元电池则拥有高能量密度和良好的低温性能。 不过从2021年开始的原料价格飞涨导致电芯成本显著提升。以NMC523方型电池为例, 其成本已经从2021年每千瓦时不到0.6元上涨在2022年到达每千瓦时1.1元。在2023年受益于镍钴价格下行三元电芯价格高位有所回落，但铁锂电芯更具经济优势。 在终端降价的大背景下，汽车制造商很难盈利，因此更愿意选择成本更低的电芯，磷酸铁锂电池便凭借着更高的成本优势，使用比例维持增加趋势。 锂电关键金属再生资源格局展望 2026年全球社会退役的金属理论回收量逐渐超过产间废料量 目前回收主要有三个来源：社会退役、产间废料和库存退役。具体来看各来源的预测： 社会退役方面，预计从2024年到2030年，全球市场社会退役可回收量理论复合年增长率在44%左右，到2030年全球市场社会退役可回收量理论值或在700GWh左右，全球市场社会退役可回收金属量理论值总计或在97万金属吨左右。 产间废料方面，预计自2024年到2030年，产间废料全球退役可回收量复合年增长率在18%左右，到2030年全球产间废料退役可回收量或将达430GWh左右，可回收金属量方面在38万金属吨上下。 库存退役方面，预计自2024年到2030年，全球来自库存退役的可回收量在490GWh左右，可回收金属量在60万金属吨左右。 当前的回收市场供应受限于仍未进入社会退役潮的爆发期，因此产间废料所带来的供应量当前成为回收市场供应的主体。社会退役目前发展基数较低，但将在2025年之后迎来一波社会退役潮，年化增速逐渐增加，在这样的逐年环比递增的趋势下，社会退役量所带来的回收供应量也逐步递增，最终实现在2025年后逐步反超产间废料的供应量。 整体终端市场看，前期仍旧以动力市场退役供应为主，后续伴随着储能市场进入退役期，磷酸铁锂的社会退役量也将逐步起量，进而在2025年后呈现逐步反超三元的趋势。 全球回收产业链逐渐延伸 中国回收产业链一体化进程快，盐类回收以湿法为核心。 从产业链角度，原生资源产业链与再生资源产业链十分相似。以国内的代表类型回收企业举例，再生资源的最游是城市矿山（包括报废车和电芯等），中游是拆解打粉等加工环节，下游是镍钴锂盐。对比原生资源，上游是镍钴锂盐，中游是前驱正极等加工环节，下游是电芯和车。 锂电的再生利用中，目前最缺的是回收资源。产业链环节的拓展延申对于资源的渠道以及生产的稳定性十分重要！而中国的回收产业成熟度高，所涉及的各环节的深度和广度优势也更为突出，也可以作为全球回收发展路径的参考。 SMM对比了国内和海外回收产业环节向上下游延申的情况。整车厂原先主营业务是车辆生产，但是后续也在往下游贯穿，布局或战略合作到中游的拆解、加工，和下游的梯次及再生。海外也是一样的情况，但相对贯穿度偏低。举例，以海外车企为例，目前部分车企选择和一些中游的加工企业合作，拓宽中游的回收产业链。 如下图所示，绿色代表原先主营业务为车，浅蓝色原先主营业务为电池，深蓝色代表原先主营业务为湿法冶炼。橙色为火法冶炼。 中国再生镍钴锂盐产能产量及预测（2022-2025E） 从当前的数据来看，再生金属的供应占比目前仍较低，且开工率相对较低。 SMM分别对中国再生硫酸镍、再生硫酸钴以及再生碳酸锂的产量和产能作出预测。预计到2026年，中国再生硫酸镍年产能或达22万金属吨左右，产量在12万金属吨左右。2022年到2026年再生硫酸镍企业供应占比在20%上下；再生硫酸钴方面，预计到2026年，中国再生硫酸钴年产能或在9万金属吨左右，年产量在3万金属吨左右，2022年到2026年再生硫酸钴供应占比在20%~25%上下波动；再生碳酸锂方面，预计到2026年再生碳酸锂年产能在59万吨左右，年产量在15万吨左右。2022年到2026年，再生碳酸锂供应占比在20%~30%左右。 镍钴锂盐价格下行过程中，外购极片粉的湿法冶炼企业亏损 据SMM历史价格显示，不论是国内电池级碳酸锂、电池级硫酸钴还是电池级硫酸镍的现货价格均在2022年上半年冲至其历史高位，不过近年来，镍钴锂盐价格持续下行，自2024年以来，外购三元极片粉现金生产利润正处于持续亏损阶段。 锂电关键金属原生资源格局展望 2018-2027年全球锂资源供应持续攀升，回收量逐步增加 SMM预计，2024年全球锂资源供应量或将提升至130万吨LCE左右，2018年到2027年，全球锂资源供应量将持续攀升，来自回收方面的增量也将从2024年的7%的占比提升至2027年的10%。 在2023年到2024年间，澳大利亚、中国、加拿大等国家将贡献主要的锂辉石增加量，中国将贡献主要的锂云母增量，阿根廷、智利和中国将贡献主要的盐湖增量。 2024-2026年全球锂资源预计过剩，碳酸锂价格面临压力 提及未来全球锂资源展望，SMM预计，2024年到2026年，全球锂资源或将依旧呈现供应过剩的局面，不过过剩的幅度将逐年收窄。 碳酸锂价格方面，2023年到2025年，SMM预计，电动车市场和储能市场的边际增长率正在放缓，随着锂资源的集中释放，碳酸锂，供需平衡转为过剩，导致碳酸锂价格承压运行。预计到2026年，在长期供过于求的情况下，资源扩张放缓，或将导致碳酸锂过剩缓解。 全球镍矿产能及储量分布 镍矿可以分为红土镍矿和硫化镍矿，红土镍矿占比约70%，硫化镍矿约占30%。硫化矿主要分布于加拿大、俄罗斯、中国以及澳大利亚，而红土镍矿多集中于热带国家例如菲律宾、印度尼西亚、新喀里多尼亚等赤道地区的国家。 据USGS数据显示，2023年全球镍矿资源总计13104万金属吨。 全球原生镍供需关系 根据测算，2023-2027年全球镍供给整体过剩，但过剩量尚可。作为原生镍的生产集中营，印尼的NPI及中间品在2022-2023年持续快速投产放量。2025年后，供应增速逐渐小于需求增速，预计过剩幅度逐步缩窄。预计到2027年，全球原生镍过剩将缩窄至6万金属吨。 2024-2027年硫酸镍预计过剩幅度增加 据SMM测算，2024年到2027年，硫酸镍供应过剩的情况或将逐年增加。电池级硫酸镍价格方面，2021年到2022年，新能源行业出现爆发式增长，镍盐产能与需求错配，且原料供应短缺，推涨硫酸镍价格到达顶峰；2023年到2024年，MHP及硫酸镍产能加速投产，使原料及成品供需紧张逐步得到缓解，叠加新能源行业步入稳增阶段，至此，镍盐价格出现回落；预计2025-2027年，随着MHP项目投产，硫酸镍原料不足以成为硫酸镍产量限制因素，后续硫酸镍过剩幅度或逐步走阔。但受产业“内卷”严重，镍盐难迎大幅利润空间，预期过剩幅度有限。 DRC钴中间品以及印尼MHP将是未来钴原料供应的主要来源 2023年全球钴资源总计1100万吨，其中刚果（金）储量在600万吨左右，澳大利亚在170万吨左右。 全球钴资源未来预计维持过剩 SMM预计全球钴原料供应量后续将逐年攀升，2024年到2027年钴原料供应复合年增长率在32%左右。2024年全球钴资源过剩情况相比往年将有所增加。