文华财经据外电5月3日消息，巴拿马贸易部长Jorge Rivera Staff表示，巴拿马将禁止First Quantum在矿场关闭期间开采铜，该公司去年失去了矿场的经营权，并补充称需要找到新的途径为矿场关闭提供资金。 Rivera Staff在接受采访时表示，全球矿商倾向于在关闭过程中继续采矿，因为他们利用这些利润为关闭提供资金，但Cobre Panama不可能采取这种做法。 取消加拿大公司First Quantum合同的决定是在全国范围内爆发抗议活动中做出的，抗议活动还导致当局禁止所有金属采矿活动。 Rivera Staff称：“有两种选择为关闭过程提供资金。一种是，如果公司继续应对关闭，它将为此买单；另一种是，政府将为其买单。资金从哪里来？这是我们正在讨论的问题之一。” 巴拿马将于5月5日投票选举新总统，这意味着下一届政府可能将决定由谁来支付关闭该矿的估计8亿美元费用。 巴拿马去年下令关闭Cobre Panama铜矿，此前最高法院裁定其合同违宪。Cobre Panama铜矿约占全球铜产量的1%。 交易商和投资者正密切关注选举结果，观察新政府是否能恢复开采，但Rivera Staff表示，巴拿马人目前对采矿的强烈反对可能需要数月甚至数年时间才能有所转变。 该贸易部长向该国所有八名总统候选人发出邀请，就Cobre Panama关闭计划举行会谈，但只有三人小组参加。Rivera Staff称，其他人认为他们的议程缺乏空间。 Rivera Staff称，巴拿马和这家加拿大矿商正在共同起草一份计划，该计划将在未来两周内公布，该计划将使该矿处于“护理和维护模式”，同时整理出最终关闭的细节。 该部长表示，目前的计划要求First Quantum公司处理关闭程序，但如果提供更好的条款，该国可能会选择另一选项，并补充说，关闭预计至少需要8年时间。 巴拿马和First Quantum公司之间的另一个症结在于，谁拥有该矿中储存的12.1万吨铜精矿。 First Quantum上周表示，相信在大选后能够开采铜，但Rivera Staff表示，政府尚未决定谁拥有这一矿场。 巴拿马正在努力查明这批价值约2亿美元的铜精矿是在裁决宣布合同无效之前还是之后开采的，Staff称。 First Quantum已就该合同的无效启动了针对巴拿马的一项商业仲裁程序，但另外四项针对投资的仲裁正处于第一阶段。 Rivera Staff表示，至少有两起案件的强制性仲裁前谈判已经结束，尽管First Quantum尚未采取进一步行动。

中国有色金属报消息：4月26日，希尔威金属矿业有限公司宣布与加拿大Adventus Mining Corporation公司达成协议，希尔威拟以换股形式收购Adventus公司所有已发行和流通在外的普通股，隐含股权价值约为2亿加元（约合人民币10.5亿元）。这也意味着希尔威将获得位于厄瓜多尔的两个大型金银矿、铜金矿项目。 据悉，本次合作的达成将使希尔威新增低风险、低成本、已获得关键许可的铜、银、金矿项目，大大提高了希尔威的矿产资源量和储量，有利于希尔威进行多国别和金属多元化的布局。 希尔威金属矿业有限公司董事长、CEO冯锐博士表示：“这项交易将创建出一个新的全球多元化绿色金属生产商，能够充分利用我们的技术专长和资产实力。我们期待与厄瓜多尔政府和当地社区合作，发展我们在厄瓜多尔的业务，为所有利益相关者创造可持续的经济、社会和环境价值。” 长期以来，作为中国主要的白银和铅锌生产商之一，希尔威金属矿业有限公司专注于贵金属矿产资源的开发及综合利用。该公司持续深耕中国、加拿大及南美地区等矿山项目的收购、勘探、开发和生产，挖掘具有发展潜力的白银、黄金、铅锌等有色金属和贵金属矿山，并在全球矿业市场形成了较强的竞争优势及抗风险能力。随着新项目的落地开花，希尔威多元化的战略布局之路将有望打开新的增长空间。

2024年5月6日早讯： 五一假期期间上期所停盘休市，LME镍盘正常运行。上周LME镍整体价格运行仍较有韧性，假期中间一度跌破19000美金/吨，但随后3号收盘价格回涨至19240元/吨。当前镍价走势较为稳定的主要原因仍然是因为RKAB审批并未有更新一步进展，且有色宏观也并没有退温。宏观主要是指美联储的降息预期。假期之中美国公布了最新一轮的利率决议，仍然保持不变符合市场预期。但后市的市场预期在美国的通胀数据的压力下被逐渐推迟，从一开始的3月推迟到6月、9月，甚至市场部分预期今年美联储不降息，降息预期的频繁变动也会给到市场操作机会，造成价格的波动较为强力。 综上所述，宏观与基本面共振的作用下，预计节后沪镍镍价整体仍然偏强，稳定运行在14万元/吨以上。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

近年来，白银集团深部矿业公司通过观念创新、理论突破和科技创新支撑，在火焰山—折腰山铜矿新一轮找矿突破行动中取得新突破，矿区内累计新增资源量200万吨、铜锌金属量1.4万吨。 近几年，面对保有矿量不足、开采难度加大、地质品位下降等诸多不利因素，深部矿业公司始终坚持“探矿找矿、创新突破”的经营管理理念，以资源整合区探找矿为突破口，组织工程技术人员深入研究资源整合区火山爆发热液成矿理论，想方设法查找原露天矿及其周边区域勘探、开发各个时期的地质、采矿资料进行综合研究，进一步明确矿床成矿标志，确定成矿带，圈定探矿靶区，形成探矿找矿立体模型和规划体系，先后投入2465万元实施了凤凰山矿区1595米水平探矿工程、火焰山—凤凰山矿区资源勘查工程、一二中段多金属探矿等10余个探矿项目。 近3年来，深部矿业公司新组建了资源管理部，主责专业开展资源核查工作。通过优化地质探矿设计，科学编制探矿规划，结合矿山盲小矿体的赋存特点和围岩特性，充分运用坑探和钻孔相结合的探矿技术，采用边验证、边推进的探矿模式，不断优化探采工程，强力推进了预测探矿靶区找矿工作。“我们通过强力推进多个区域找矿探矿，矿区内累计新增资源量200万吨、铜锌金属量1.4万吨，矿山资源得到有效接续，资源保障能力进一步增强。”深部矿业公司有关人员说。 下一步，深部矿业公司将坚持高品位铜矿、铜锌矿、多金属矿“多空间、多区域、多分层、多区段”齐头并进的探找思路，实施火焰山—折腰山铜矿资源勘查工程等项目，扩大生产性探矿成果。对此，深部矿业公司相关负责人信心满满地表示，矿山将通过加大“盲小矿体”找矿和地质探矿力度，预计新增铜金属量5万吨，切实保障可持续高质量发展。

洛阳钼业4月29日晚间披露一季报显示，公司2024年第一季度实现营业收入461.21亿元，同比增长4.15%；净利润20.72亿元，同比增长553.28%；基本每股收益0.1元。 对于净利润的大幅增加，洛阳钼业一季报显示：一季度，伴随TFM混合矿项目达产，公司铜钴产品产销量实现增长，同时，公司持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，利润实现同比上升。 对于一季度的重要事项进展，洛阳钼业介绍：TFM混合矿建设顺利，三条生产线均已于2024年3月份完全达产，目前铜产能已达到45万吨/年，钴产能达到3.7万吨/年。报告期内，伴随TFM混合矿项目达产，公司铜钴产品产销量实现增长，同时，公司持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，利润实现同比上升。 洛阳钼业此前发布的2023年年报显示，围绕2023提升年目标，公司着力将资源优势转化为产能优势，充分发挥矿山与贸易的板块协同效应，追求有利润的收入，有现金流的利润，步入长效健康发展“快车道”。 公司2023年实现营业收入1,863亿元，同比增长8%；归母净利润82亿元，同比增长36%，双双创下历史新高。经营性净现金流155亿元，同比基本持平；IXM实现归母净利润9.13亿元，亦创历史最好水平。 产品产量方面： 洛阳钼业以“保投产、早达产、争超产”为锚， 2023年，公司所有产品产量全部实现增长，铜、钴、铌、磷肥产量创历史新高。公司实现铜产量（按金属量计，下同）41.95万吨，同比增长51.46%，排名中国第二，接近全球第十 ；其中，刚果（金）产量约39.40万吨。刚果（金）钴产量5.55万吨，同比增长173.71%，成为全球第一大钴生产商。中国区钼、钨产量为15,635吨和7,975吨，同比分别增长3.45%和6.20%，全球保持领先地位。巴西铌和磷肥产量为9,515吨和116.82万吨，同比分别增长3.29%和2.28%，创历史新高。澳洲NPM铜、金产量分别为25,550吨和18,772盎司。 资源储量方面： 洛阳钼业在其2023年年报中公布了其资源储量的情况： 2024年，洛阳钼业矿业、贸易业务板块主要产品产量、实物贸易量指引为： 洛阳钼业在2023年年报中公告的2024年产量指引显示：2024年公司计划产铜52-57万吨，钴6-7万吨，钼1.2-1.5万吨，钨6500-7500吨，铌9000-10000吨。 洛阳钼业近一个月获得10份券商研报关注，部分研报内容如下： 中原证券4月21日发布研报称，给予洛阳钼业增持评级。评级理由主要包括：1）公司2023年经营业绩创历史新高；2）公司2023年所有产品产量全部实现同比增长，铜、钴、铌、磷产量创历史新高，并实现铜-钴-镍-锂新能源金属的完整布局；3）公司妥善解决TFM权益金事宜，为长远发展奠定坚实基础；4）公司公布2024年度主要产品产量、实物贸易量指引，公司有望加速资源优势转化产能优势，大幅提升盈利能力。风险提示：（1）美联储加息超预期；（2）国际宏观经济下行；（3）地缘政治冲突加剧；（4）行业政策发生变化；（5）铜、钨、钴、铌、钼价大幅波动；（6）下游需求不及预期；（7）公司产能供给不及预期。 国元证券4月17日发布研报称，给予洛阳钼业（603993.SH，最新价：9.04元）增持评级。评级理由主要包括：1）“矿山+贸易”双轮驱动，助推公司业绩快速增长；2）IXM深耕矿产贸易行业，管理变革落地助力效率提升；3）公司资源禀赋强大，全面完善多种类金属布局；4）盈利能力持续提高，公司步入发展快车道。风险提示：主要产品价格波动风险、地缘政治及政策风险、安全环保及自然灾害风险、市场风险。

据Mining.com网站报道，尤科尔稀有金属公司（Ucore Rare Metals）认为，从韦奇达（Wicheeda）稀土矿山采集的26吨混合稀土碳酸盐（MREC）样品适合于用该公司的RapidSX技术进行规模加工。这些样品将在安大略省金斯顿市的RapidSX商业示范设施内试验。 韦奇达稀土矿距离不列颠哥伦比亚省圣乔治王子岛80公里，为国防金属公司（Defense Metals）全资所有。目前，该项目处于预可行性研究阶段。 韦奇达稀土矿探明和推定矿石资源量为3420万吨，总稀土氧化物（TREO）品位2.02%，即稀土氧化物含量为69.9万吨。推测矿石资源量为1110万吨，TREO品位1.02%，即稀土氧化物含量为11.3万吨。 “我们对混合稀土碳酸盐的试验结果表明，国防金属公司的威奇达项目是原料来源之一，将成为尤科尔公司在北美开发多个战略金属综合体（SMC）计划的重要经济和技术支撑，我们的每个SMC都能够加工各种原生轻重稀土碳酸盐和氧化物”，尤科尔公司副总裁和首席运行管麦克·施瑞德（Mike Schrider）表示。 “我们收到的高纯度混合稀土碳酸盐产品杂质含量在可处理范围内，为公司持续参与加拿大自然资源部即将实施的计划打下了基础，并且要纳入我们在路易斯安那州的SMC工程计划中”。 国防金属公司首席执行官克雷格·泰勒（Craig Taylor）对实验结果表示满意。 “韦奇达项目对于北美地区减少对非西方稀土依赖意义重大，我们将继续在北美稀土供应链开发过程中探索与加工和战略伙伴的合作机会”，他说。

据Mining.com网站报道，澳大利亚联邦科学与工业研究组织（CSIRO）科学家正在分析铅正长石（Plumbian Orthoclase）特性，这是一种发光的绿色矿物，是澳大利亚采矿业历史的见证者。 铅正长石及其罕见，仅出现在内陆矿业城市布罗肯希尔市附近。“Plumbian”意思是“富铅”，正是铅才使得这种矿物以绿色外表而闻名。 事实上，布罗肯希尔的正长石是全球铅含量最高的。 这种矿物通常称为绿长石，并被科学家称为“澳洲氪石”（Aussie kryptonite），布罗肯希尔的一些铅正长石样品被误鉴定为天河石。 虽然铅长石物理上不发光，但CSIRO的矿产资源研究团队发现它有弱放射性，虽然不会伤害人但高于背景值。 因此，这种富铅正长石特别适合于做指示矿物，能够帮助地质学家定位和评估某些矿床，比如布罗肯希尔地区的铅锌银矿。 自从查尔斯·拉斯普1883年（Charles Rasp）在布罗肯希尔发现银矿以来，采矿业就一直是该地区的经济支柱。拉斯普成立了布罗肯希尔公司，即众所周知的必和必拓（BHP）。 地质学家和矿业专家在布罗肯希尔矿床为何这么复杂方面认识不一，因为它是一个回旋镖形状的矿体，其最高点在中间突出。 不过，他们一致认为这个地方很特别，因为它是地球上唯一可以找到铅正长石的地区。

在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的 2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会 ——铜原料和消费发展论坛 上，浙江永安资本管理有限公司场外事业总部高级主管张晨分享了期货衍生品在铜产业中的应用。 场外期权市场概况和特点 全球场外衍生品市场发展历史-2008成为分水岭 场外衍生品市场在2008年前呈现稳定上涨趋势，商品场外规模在金融危机前达到顶峰，随着监管政策陆续出台，规模有所下降，近年来维持规模500万亿左右。 2008年前，场外期权与远期各占据50%市场，场外期权规模大多数时间占比更高。金融危机后，远期和互换成为全球最主要的交易方式。次贷危机中，以CDS为代表的场外衍生品导致了一系列金融市场系统性风险事件。 后危机时代，全球场外衍生品市场规模已经逐渐稳定，市场监管越来越完善，越来越透明化，有效降低市场对手方风险。伴随着2016年开始的大宗商品反弹，商品场外规模出现了明显的增量。 场外衍生品市场的特点、形式和市场参与者 场外衍生品市场具有价格发现、风险管理、财富管理、资源配置的基础功能。 场外衍生品业务通过定制化的产品设计，提供丰富的风险管理服务，包括持仓风险管理、全球化资产配置、组合优化等。 场外工具介绍 什么是期权？ 期权合约要素解释：波动率：波动率越高，权利金越高；时间：到期日距离起始日期越远，权利金越高；期权结构：期权虚值程度越高，权利金越低；实值程度越高，权利金越高。 其还对期权的类型——卖出看跌期权、常见交易策略——单腿香草、波动率水平介绍（以铜为例）等进行了介绍。 最后其还对场外期权产业实例介绍、机构客户如何配置等进行了介绍。 》2024SMM第十九届铜业大会暨铜产业博览会专题报道

在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的 2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会 ——铜原料和消费发展论坛 上，西部矿业股份有限公司营销分公司总经理董巧龙分享了铜精矿市场供需现状。 第一部分：全球铜精矿市场 （一）全球铜矿资源 中国地质调查局2023年数据：全球铜矿储量8.2亿吨，资源量19.2亿吨。 国际铜业研究组织(ICSG)：2023年全球铜矿产能2825万吨，同比增4.4%。 世界金属统计局（WBMS）:2023年全球铜矿产量2236万吨，同比增3.4%。 （二）全球铜矿山产能利用率趋势长期向下的原因 全球矿山铜产量增速明显低于矿山产能的增速，通过矿山产能利用率可以比较清晰观察到。利润率和意外干扰因素只能解释矿山产能利用的阶段性波动，根本原因有两点： 1、全球优质铜矿资源越来越难找，特别2015年之后全球探获的铜矿资源量极低，铜矿探明到产出的平均周期超过10年，可以预见2025年之后全球矿山产能的增量很有限。 2、全球铜矿平均品位自1998年以来趋势向下特别明显，可以充分解释矿山产能利用率长期向下趋势，也说明了全球铜矿资源逐步枯竭的趋势。 （三）海外铜矿主要增量 根据主要矿企的新增和扩产计划，预计2024年海外铜矿产量增加78万吨，其中智利和刚果金贡献主要增量，分别增加35万吨、26万吨。2024年是全球的大选年，预计矿端会迎来众多或政治、或环保、或劳工问题带来的扰动。 （四）海外铜精矿干扰增多 主要干扰： 1、第一量子CobrePanama铜矿被判违宪停产，目前市场预期停产至24年中，影响约30万吨产量。 2、英美资源下调2024年产量指引，宣布将其2024年的铜产量指导从原先的91-100万吨下调至73-79万吨，中值下调19.5万吨。 3、嘉能可发布报告称，2023年铜、镍、钴产量下降，并预警今年产量将进一步减少。2023年铜产量为101万吨，较2022年下降5%，预计2024年铜产量将在95-101万吨之间。 潜在干扰： 2023年印尼矿产资源部允许铜和铜精矿阳极泥继续出口，但印尼自由港在建Manyar冶炼厂若在2024年5月临时豁免到期后无法续期，公司则可能累积大量铜精矿并被迫减产。据路透社报道，该冶炼厂预计2024年5月开始运行，达产需要5-6个月，如果公司在冶炼厂达产之前不被允许出口铜精矿，则需要将2024年矿石产量降低40%。 十大龙头矿企2023年总产量增幅仅为1%，其中智利铜业、嘉能可、第一量子、波兰矿业四大矿企产量的下滑成为拖累2023年全球铜矿产量增长的主因。以上十大铜矿企业2024年计划产量来看，按规划中值计算，其总量较2023年总量将减少2.9%。 （五）小结 短期来看，极端天气以及资源保护等因素对全球铜矿扰动加剧；长期来看，随着存量项目增速下滑不断显现，叠加前期资本开支不足导致增量难以延续。预计2024年全球铜矿产量为2276万吨，增量约为40万吨，增速为1.8%(2023年全球铜矿增量为74万吨，增速为3.4%），全球铜矿供给增量和增速将逐步下滑。 第二部分：中国铜精矿市场 （一）中国铜矿资源现状 《中国矿产资源报告2023》：2022年我国铜矿储量4077万吨，占全球总储量5%。 我国铜矿资源分布：西藏是我国最大的铜矿分布区，占全国总储量的31%；江西铜矿资源储量占全国总储量的19%；云南铜矿资源储量占全国总储量的13%。 我国铜矿资特点：我国铜矿以中小型矿场居多，且贫矿多、富矿少，坑采矿多、露天矿少，使得我国铜矿开采效率较低，成本较高。 （二）国内十大铜矿 其对多龙矿集区、巨龙铜矿以及玉龙铜矿等国内铜矿的储量和产能进行了介绍。 （三）国内铜矿开发情况 中国主要地区2021-2025年矿山规划中，不同地区铜矿增量呈现明显的结构性变化。江西、云南、安徽、黑龙江等地铜矿产量增量有限，但西藏地区铜矿产量增长潜力巨大。同时，通过市场等手段，优化矿产资源开发利用规模结构，限定最小铜矿的开采规模，提高大中型矿山比例，这表明中国未来铜矿的产量将向大型矿山集中。 （四）国内主要铜矿项目 近两年中国铜矿新扩建项目主要有武山铜矿3期工程、城门山铜矿3期工程、西藏玉龙铜矿、西藏巨龙铜矿、和西藏朱诺铜矿。此外，预计2027年多龙铜矿投产后，最初产能设计将达到30万吨，届时国内“四条龙”—多龙、巨龙、玉龙、华泰龙铜矿产量有望达到120万吨，将缓解国内铜精矿产量供应不足的问题。 （五）国内铜精矿产量 2023年国内铜矿山由于生产事故（2023年3月甲玛铜矿因尾矿库发生外溢险情被责令停产，于2023年12月15日逐步恢复生产）、品位下降、环保政策导致的停产增加，铜精矿产量同比出现明显下降。2023年国内铜精矿产约为183万吨，较2022年同比下降6.6%。 根据对主要矿山产量的测算，得出2023年西藏地区铜矿产量减少2.3万吨，但2024年和2025年将分别增加7.0万吨和10.6万吨 预计2024年国内铜精矿产量将恢复增长至191万吨，同比增长4.4%。 国内铜精矿市场小结分析 中国铜矿主要分布在大型冶炼企业旗下，如江西铜业、云南铜业、铜陵有色、大冶有色、白银有色、紫金矿业、西部矿业等冶炼企业旗下均有重要铜矿山。根据统计，2022年这些冶炼企业旗下国内矿山产量占中国铜矿总产量的比重为51.5%。同时，铜矿产量整体呈现上升的趋势，其中2022年较2021年增加8.3万吨，和2021年增量8.4万吨基本持平。 从具体的企业来看，紫金矿业和西部矿业铜矿产量增量明显，其他企业铜矿产量较为稳定。紫金矿业和西部矿业的铜矿的增量主要由西藏地区的驱龙铜矿和玉龙铜矿等贡献，这也符合西藏地区“大力提升铜矿产能”的矿产资源规划，整体认为国内铜精矿产量近两年将保持稳定增长。 第三部分：中国铜产业变化 （一）铜产业分布 集铜矿采选、铜冶炼、铜加工于一身的江西铜业、铜陵有色分别位于江西省、安徽省。铜矿采选及铜冶炼环节代表企业紫金矿业、云南铜业、大冶有色分别位于福建省、云南省、湖北省。铜加工环节代表企业金田股份、海亮股份、博威合金等则集中在浙江省。 （二）新一轮冶炼产能扩张初步形成 2000-2023年中国冶炼产能由153万吨扩大至1367万吨，预计到2024年国内铜冶炼产能将超过1400万吨。中国铜冶炼企业按照冶炼产能规模可以分为三个梯队，第一梯队为江西铜业和铜陵有色产能超过200万吨；第二梯队有云南铜业、金川集团、大冶有色，铜冶炼年产能在100-150万吨之间；第三梯队代表有紫金矿业、南国铜业、白银有色等冶炼年产能在100万吨以下。 （三）国内铜精矿的采购力度加大 2023年，国内铜产能持续释放，精铜产量持续高于历史同期水平，国家统计局数据显示2023年国内精炼铜产量增加193万吨至1299万吨，同比增长17.4%；2024年国内新增粗炼产能41万吨，但由于受到加工费大幅下行，国内冶炼厂可能出现减产，预计2024年国内铜精炼铜产量将增加约50万吨至1350万吨，同比增长3.8%。 据SMM测算2023-2025年中国铜粗炼产能年化增长率预计为10%，超越2014-2022年的5%粗炼产能增长率，随着粗炼产能的增加国内铜精矿采购难度增加，但新建产能投产时间存在被推迟的可能性。 （四）对海外铜精矿依赖度较高 一般在没有大幅扩产情况下，铜冶炼企业产量基本与产能较为匹配。近十年，我国精炼铜产量由680万吨迅速增长至1300万吨，产能快速扩张加剧对铜精矿的争夺，而国内铜精矿产出增量有限，导致我国对海外铜精矿的依赖度超过75%。 （五）铜产业破局之策 面对TC低位运行，短期铜冶炼企业可以通过增加废铜等原材料使用、增加长协、联合减产等方式应对，不过减产行为或非长久之计。长期来看，产业链纵向或横向延伸均为冶炼厂的长期破局之策。 （六）向上布局：加快海外项目建设 经过多年实践，我国企业“走出去”开发铜资源成果显著，众多项目纷纷建成投产，且仍有较大规模的在建和拟建项目在推进，对提高我国铜资源保障能力起到了积极的促进作用。 其对紫金矿业——矿产铜突破百万大关：2023年铜矿产量达到101万吨，成为国内唯一矿产铜破百万吨企业。海外项目主要包括:（1）塞尔维亚佩吉铜金矿和博尔铜矿，到2025年形成矿产铜30万吨产能;（2）卡莫阿铜矿：一期、二期及改扩建项目都已完成，目前产能45万吨，三期500万吨/年选厂扩建及配套50万吨/年铜冶炼厂预计2024年10月建成投产，届时铜矿年产能将达到62万吨。将成为全球第二大产铜矿山，年产铜80多万吨。 洛阳钼业——铜资源龙头企业：拥有铜资源金属量3463万金属吨，2023年产量42万吨，同比+51%。TFM混合矿目前累计拥有5条生产线，KFM始终保持稳产高产，预计2024年伴随TFM混合矿达产及KFM产能进一步释放，铜产量有望达到60万吨。 铜陵有色——有望跻身国内第三：2023年8月收购世界特大型铜矿-厄瓜多尔米拉多铜矿，目前一期满产，年产铜12.1万吨。二期项目2025年下半年投产，预计年产铜超14万吨。米拉多铜矿满产后，有望跻身全球前20大铜矿山，铜陵有色也将成为A股铜上市公司铜产量第三名。 （七）向下延伸：主动向高附加值产品扩产能 近几年，铜下游初级加工产业整体增速保持稳定，其中铜杆、铜板带、铜管、铜棒、铜箔产量占比依次为52%、12%、8%、5%、3%，部分品种如铜板带、铜箔增速较快。 总结 其预计2024年全球铜精矿产量2276万吨，同比增1.8%。全球铜精矿需求量2286万吨，同比增2.0%。供应短缺10万吨，缺口较2023年扩大5万吨。 ►2002年我国精炼铜产量163万吨，居世界第二位，但自产铜精矿含铜量只有56万吨。经过20年的发展，我国精炼铜产量达到1300万吨，年平均增速为12%；自产铜精矿产量不足200万吨，年均增速为6%。冶炼端与矿端增速严重不匹配，需要大量进口铜精矿。 ►今年随着海外矿山产量收缩，海外铜精矿供应趋紧，导致TC价格回落至历史低点，冶炼厂可能会增加检修、推迟投产，以此来支撑加工费。冶炼厂减产的力度和持续时间还有待观察，预计TC价格会在低位维持较长时间，年均值在30美元/吨附近。 》2024SMM第十九届铜业大会暨铜产业博览会专题报道