俄罗斯石油开采即将连续第二年创下纪录，这进一步展现了该国对西方制裁的抵御能力。 行业数据显示，在2023年前11个月，俄罗斯钻探的石油生产井总深度为2.81万公里，有望打破前一年创下的苏联解体以来最高纪录。 西方制裁效果有限 俄乌冲突爆发以来，西方不断加码对俄罗斯的制裁，作为俄罗斯经济支柱的能源行业是重点制裁目标，具体措施包括进口禁令、价格上限机制以及禁止技术出口等。 去年，美国制裁了数十家生产钻井设备和开发新生产技术的公司，旨在限制俄罗斯未来的石油开采能力。欧盟于2022年对俄罗斯能源行业所需的设备、技术和服务实施了全面出口限制。 然而，数据表明，这些限制措施基本上都失败了。 BCS Global Markets石油和天然气分析师Ronald Smith表示：“俄罗斯在油田服务方面的独立性远高于人们普遍所认为的。” 据情报提供商Kpler和咨询公司Yakov & Partners估计，俄罗斯去年全年钻探的油井总深度将超过3万公里。 研究公司Rystad Energy A/S负责勘探和生产的副总裁Daria Melnik指出，俄罗斯国内只有大约15%的钻井市场依赖于所谓不友好国家的技术。 西方大型石油服务公司撤出俄罗斯的影响微乎其微，因为它们在俄罗斯的子公司基本完好无损。Kpler首席原油分析师Viktor Katona表示，这些业务大多卖给了当地的管理团队，保留了多年来积累的专业知识。 分析称俄罗斯现有油井正面临枯竭 也有分析指出，俄罗斯石油钻探活跃的一个重要原因是其油田正在枯竭。 Yakov & Partners研究与洞察中心主任Gennadi Masakov表示：“俄罗斯钻井数量增长的主要原因是需要开发新井。由于目前生产的油田正在枯竭，因此必须开发新井。” 牛津能源研究所的一份报告显示，截至2022年，投产时间超过5年的油田占俄罗斯液体产品总产量的近96%。报告称，许多上游项目早已过了产出高峰期。 业内资深人士Sergey Vakulenko指出，俄罗斯需要通过在现有地点（即所谓的棕地）进行新的钻探，或通过新的项目（即绿地）来弥补枯竭的石油产能。 Vakulenko警告称，绿地开发可能会出现问题，因为战前规划的相关项目是根据西方技术构想的，因此需要重新设计以适应现有技术，与此同时，俄罗斯石油公司正试图通过加快棕地生产来维持稳定。 他还表示，一些来自外国供应商的零部件很难获得，由于缺少部件，俄罗斯石油业可能不得不采用更简单的油井和更少的压裂段，这将降低油井的产量，并提高石油生产成本。

过去一年多，全球石油消费大户印度大举从俄罗斯购买廉价原油，然而近期这一势头出现下滑。不过，全球最大原油出口国沙特前几日大幅削减石油售价的举动吸引了印度的注意，一些印度炼油商现在有兴趣从沙特购买原油。 消息人士周二对媒体表示， 印度两家国有炼油商印度石油公司（Indian Oil Corp）和巴拉特石油公司（Bharat Petroleum Corp）正寻求增加对沙特原油的采购 。该消息人士补充称， 这两家炼油商正寻求每天从沙特额外购买100万桶原油 。 就在印度拟加码采购沙特原油之际，由于油市持续疲软，沙特周日下调了2月份销往亚洲的旗舰原油售价。 沙特国有石油生产商沙特阿美将其销往亚洲的旗舰型阿拉伯轻质原油的售价下调了每桶2美元，调整至较阿曼/迪拜原油（中东出口到亚洲市场的原油定价基准）报价升水1.50美元，这是2021年11月以来的最低价格水平。 俄油采购量下降 自俄乌冲突爆发以来，印度一直在大量购买俄罗斯原油，原因是俄罗向友好国家提供了大幅油价折扣，以应对西方制裁。 但印度炼油商对俄油的采购量最近出现下降，去年12月进口量跌至11个月低点。 有媒体援引消息人士的话报道称，印度对俄油的进口量下降是由于付款出现问题。该国正寻求用阿联酋货币迪拉姆支付原油款项。 但俄罗斯石油公司（Rosneft）的一个子公司一直无法在阿联酋开设银行账户，因此无法接受阿联酋货币付款。根据船舶跟踪数据，这导致五艘俄罗斯油轮在印度海岸附近漂浮了大约一个月，然后掉头向东航行，驶往新的目的地。 不过，印度否认俄油进口量下降是由于付款问题。该国石油和天然气部长哈迪普·辛格·普里上周表示，印度从俄罗斯购买的石油减少，仅仅是因为其他供应商提供的原油折扣更大，但他没有具体说明哪些供应商提供了更大的折扣。 此外，印度似乎也面临着与美国保持良好关系的压力。自俄乌冲突爆发以来，美国对俄罗斯实施了贸易限制。据媒体报道，一艘受到美国制裁的俄罗斯油轮已经在印度和斯里兰卡海岸附近漂浮了一个多月，官员们正在权衡是否让其靠岸卸货。

由于油市持续疲软，全球最大原油出口国沙特阿拉伯周日下调了2月份销往所有地区的旗舰原油售价。其中，销往其主要市场亚洲的原油售价降至27个月低点。 沙特国有石油生产商沙特阿美将其销往亚洲的旗舰型阿拉伯轻质原油的售价 下调了每桶2美元，调整至较阿曼/迪拜原油（中东出口到亚洲市场的原油定价基准）报价升水1.50美元，这是2021年11月以来的最低价格水平 。 这一降幅比媒体对炼油商和交易商进行的一项调查估计的每桶1.25美元的降幅要大。 与此同时， 沙特阿美还下调了2月份销往西北欧、地中海和北美的原油售价 ：其将2月份销往西北欧的阿拉伯轻质原油售价下调了2美元，至每桶较ICE布伦特原油价格升水0.90美元；同样将销往美国的阿拉伯轻质原油售价下调了2美元。 在沙特下调原油售价之际，炼油商呼吁该国提高油价竞争力。“与其他地区的原油相比，沙特原油仍然相对昂贵。但我们很高兴看到这样的价格，使我们更能负担得起，”一家北亚炼油厂的贸易商表示。 沙特为大多数中东石油出口国提供定价参考，通常在每个月的第五天左右公布下一个月的价格。该国根据长期合同向亚洲出售大部分石油，中国、日本、韩国和印度是沙特原油的最大买家。 油市疲软持续 石油消费通常在2月和3月有所减少，炼油商利用这段时间关闭一些设施进行定期维护。 与此同时，包括美国在内的全球供应强劲，增加了出现原油供应过剩的可能性，这已经迫使以沙特和俄罗斯为首的OPEC+将减产措施延长至今年。 2023年，国际油价现自2020年以来的首次下跌，年度跌幅超过10%。迄今为止，围绕以色列和哈马斯之间的战争以及中东动荡加剧的担忧尚未能明显提振油市。胡塞武装对过境红海商船的袭击也尚未导致原油供应中断。 尽管OPEC+产油国自愿减产220万桶/天，但市场参与者认为，至少在2024年第二季度之前，减产不足以阻止全球石油库存增加并推动油价上涨。

近几日，在利比亚原油供应出现中断、中东地缘政治风险加剧等多重因素影响下，国际油价出现短期上行。 然而华尔街主流投行仍然认为，2024年国际油价难以大涨，美国能源股今年前景依旧不乐观。 在2023年，能源板块已经是标普500指数11个成分板块中表现第二差的板块。对能源投资者来说，华尔街的最新预期，无疑将对他们的信心构成更进一步的打击。 油价前路并不乐观 美东时间周三，在中东紧张局势和利比亚停产的背景下，原油价格和美国能源股价格均出现飙升。 但就在同一天， 瑞穗证券却下调了八家石油和天然气生产商的评级，并大幅下调了其他多家石油和天然气生产商的目标价 。这表明，瑞穗并不太看好未来能源股和油价的前景。 瑞穗分析师强调，尽管地缘政治紧张局势加剧，但石油供应充裕的前景仍将阻止原油价格大幅上涨。 尽管周三油价上涨，但瑞穗的分析师Nitin Kumar对此并不特别在意。他对于油价近期上涨的评价只是："总会有起起伏伏的日子。" 他补充称，预计今年全球石油产量将保持市场供应充足，“忘掉噪音，坚持基本面，你最终会站在正确的一边。” 油价今年上涨空间有限 瑞穗认为，在2024年全年，油价将总体维持横盘震荡。而摩根大通分析师也预计， 鉴于“充足的实物供应”，原油价格上涨空间有限。 尽管地缘政治担忧将成为推动油价上行的主要动力，但华尔街主流投行总体上仍然强调，非欧佩克+国家不断增长的原油产量可能超过全球需求。 VettaFi能源研究主管斯泰西·莫里斯（Stacey Morris）表示，“没有太多的石油故事”支持该行业股价上涨。 目前国际原油价格在每桶70美元左右的区间内波动，而莫里斯预计，“油价将持续徘徊于这一水平”， 技术面表现也不佳 从技术面上来说，目前能源股也前景不佳：标普500能源指数与标普500指数的比值显示出了头肩形态，这是一个看跌能源股的技术信号，预示着能源股将更加表现不佳。 英国商业银行高级技术策略师安东尼·菲尔德（Anthony Feld ）和股票策略总监吉娜·马丁·亚当斯（ Gina Martin Adams）周二在报告中写道，从技术角度来看，另一个不利因素是该比率形成了所谓的“死亡交叉”，其50日移动均线低于200日移动均线。 1月中旬开始，美国油气生产商们将陆续发布的第四季财报。彭博汇编的数据显示，华尔街分析师预计美国能源行业的收益将较上年同期下降28%。从总体上讲，该行业第四季度的盈利增长表现，将是美国所有行业中最疲弱的。

据BNAmericas网站报道，巴西石油管理局（ANP）最新统计数据显示，2023年11月份，巴西油气产量达到469.8万桶油当量/日，创历史最高水平，较2022年同期的397.8万桶油当量/日增长18%。也超过了2023年9月份创下的466.6万桶/日的纪录。 据ANP统计，11月份，巴西原油产量为367.8万桶/日，创新高，环比增长3.8%，同比增长18.8%。天然气产量为16212万立方米/日（102.0万桶油当量/日），环比增长6.3%，同比增长15.5%。 以上数据符合巴西能矿部预期，该部预计2030年巴西石油产量将从2023年的300万桶/日增至540万桶/日，成为世界第四大产油国。 11月，水深2000米以下的巴西盐下油田产量为358.5万桶油当量/日，占该国总产量的78.3%。 11月，巴西97.8%的原油和85.2%的天然气产量来自海上油气田。 巴西国家石油公司仍是该国最大的油气生产商，占全国总产量的88.76%。

当地时间1月1日，伊拉克举行了西古尔纳1期油田（West Qurna 1）牵头合同者交接仪式，中国石油(CNPC)正式接替美国石油巨头埃克森美孚石油公司成为该油田牵头合同者，同时也是最大持股方。 牵头合同者，是指当一个油田项目非常重要且复杂时，就会有几个伙伴（大石油公司）作为联合体共同参与。但是，联合体中会有一位“老大哥”，即牵头合同者，当有重要事宜需要表态或者重大决策需要投票时，牵头合同者与招标人签订合同的行为等同于联合体各方共同与招标人签订合同。 交接仪式在伊拉克南部的巴士拉省举行。中伊双方官员以及中石油、巴士拉石油公司、埃克森美孚等公司的代表出席了交接仪式。 此外，埃克森美孚还和伊拉克国营的巴士拉石油公司签署了一项“买卖协议”，以把其在伊拉克最后剩余的上游油气资产出售给后者。 这次交易也标志着这家美国公司正式退出伊拉克的石油和天然气市场。 西古尔纳1期油田位于巴士拉西北约50公里处，是伊拉克最大的油田之一，估计年原油产量超过2500万吨。该油田也是全世界最大的油田之一，预计可采储量超过200亿桶。 “伊拉克和中石油计划在2024年底将该油田的产量提高到60万桶/天。” 伊拉克石油部上游业务副部长Basim Mohammed表示。 西古尔纳1期油田股权之争 作为世界最大油田之一，西古尔纳1期油田曾经吸引了众多石油巨头的青睐。 2010年，埃克森美孚、壳牌和伊拉克国有的石油勘探公司（OEC）共同获得了赢得了西古尔纳1期油田的开发权。但是2013年底，埃克森美孚先后将其持有的股份出售给了中石油（25%）和印尼国家石油公司（10%）。 壳牌也在2018年将其拥有的19.6%的股份全部出售给了日本伊藤忠石油开发株式会社（CIECO）的子公司West Qurna Limited2，售价4.06亿美元。 随后，印尼国家石油公司和巴士拉石油公司又分别购买了埃克森美孚在该油田持有的10%和22.7%的股份。 由此，该油田开发公司的股东包括中国石油、伊拉克巴士拉石油公司、日本伊藤忠商事株式会社、印度尼西亚国家石油公司和伊拉克石油勘探公司，其中中国石油持有最多股份。

据欧佩克+代表们透露，该组织将在下个月初召开网络会议，恢复例行的石油市场监测，但具体日期尚未确定。周二，国际油价基准布伦特原油期货报每桶76美元左右。 一位知情人士表示，欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)可能于2月1日举行会议。欧佩克及其盟国本月开始了新一轮减产，试图避免第一季度全球供应过剩并捍卫原油价格。 油价在去年第四季度下跌近20%，来自美国及其他国家创纪录的供应抵消了欧佩克+减产措施和强劲燃料需求的影响。预计今年石油消费增长将大幅放缓，这引发了对供应过剩的预期。 去年11月底，欧佩克+同意额外自愿减产，总减产量达到220万桶/日，以支持石油市场的稳定与平衡，但其中大部分是此前减产措施的延续，新的减产量为90万桶/日左右。 但减产效果却极为有限，因为原油交易商对减产的实际实施程度持怀疑态度，尽管几个关键成员国正努力进一步削减产量。 战略与国际研究中心高级助理、资深石油交易员Adi Imsirovic称，“在市场走势强劲的情况下，欧佩克的影响是强大的，但在市场疲软时，欧佩克的力量也不大。在需求明显改善之前，欧佩克都会面临大麻烦。” 此外，在投资者看来，欧佩克+的凝聚力是一个主要问题。由于未能就进一步减产达成共识，去年11月底的欧佩克+部长级会议被推迟了四天。 在围绕产量配额存在争议的背景下，安哥拉在加入欧佩克十六年后宣布退出。不过这预计不会对该国及欧佩克+联盟的供应产生任何影响。 长期以来，配额遵守情况不稳定一直是欧佩克面临的一个问题，但沙特经常调节自身的原油产量以弥补这一点。但现在，沙特的原油产量已是十多年来最低的水平。 最近几周，途径世界贸易通道红海的商船频频遭袭，加剧了中东局势的动荡，油价也因此得到了一些支撑。此外，巴以之间的冲突仍在继续，而在美国海军摧毁了胡塞武装的三艘船只后，伊朗向红海派遣了一艘军舰。 欧佩克+联合部长级监督委员会通常每两个月召开一次会议，代表各国部长审议石油市场状况，并监督其减产协议的执行情况。另外，由22个国家组成的联盟将于6月1日在维也纳举行面对面会议。

根据大宗商品市场数据分析公司Kpler，去年12月，印度从其最大原油供应国俄罗斯进口的原油量暴跌至2023年1月以来的最低水平，原因是在欧美针对俄罗斯的制裁收紧之际，由于付款问题，6艘载有索科尔原油的油轮无法交付。 Kpler数据显示， 在去年5月升至215万桶/日的历史高位后，印度自俄罗斯的石油进口量开始波动下滑，11月至12月期间急剧下降，上个月降至148万桶/日 。 印度12月份的俄油进口量是自去年1月以来的最低水平，去年1月时该国自俄罗斯的石油进口量为141万桶/日。 印度炼油商在2023年平均每天购买14万桶索科尔原油，但上个月却无法收到任何这类石油。 Kpler首席原油分析师Viktor Katona周日在一封电子邮件中表示，从俄罗斯远东地区开采原油的俄罗斯石油巨头Rosneft旗下子公司Sakhalin-1 LLC，因未能在阿联酋开设银行账户，使得其买家无法按照约定用迪拉姆付款。 俄罗斯此前已经宣布将不再接受美元作为其能源商品的支付方式，且该国不愿接受印度本币卢比，因卢比在全球接受程度有限，印度炼油商现在选择以阿联酋迪拉姆支付俄罗斯原油。 Katona表示，在印度海岸附近的六艘油轮中，有两艘表示可能会改道前往中国。不过他也表示，尽管存在障碍，但俄罗斯和印度之间的索科尔石油贸易看起来可能会继续下去，因为最近又有三艘油轮被预定用来运输索科尔原油，而这三艘油轮都“表明印度是其最终目的地”。 Kpler数据还显示，12月，俄罗斯原油占印度石油日进口量（451万桶）的32.9%，其次是伊拉克原油（22%）和沙特原油（15.6%）。相比之下，11月印度原油进口量为452万桶/日，其中37.1%来自俄罗斯。 不过， 2023年全年，印度从俄罗斯的石油进口量相较前一年增长逾一倍，达到每天179万桶 ，而从其第二大石油供应国伊拉克的进口量则减少了11%，至每天90.8万桶。

据熟悉内情的人士称，由于最近红海船只遇袭事件增加了运输时间延长和成本上升的风险，世界第三大原油进口国印度的炼油商正在寻求增加来自中东和其他附近国家的供应。 最近几周，由于也门胡塞叛军对途径红海海域商船和油轮的多次袭击，船运公司对进入红海正变得愈发谨慎。这已导致大量船只被迫改道，许多船只宁愿增加长达三周的航程而绕道好望角。 从地中海和北海生产商处运货的油轮也受到了影响，因为它们要通过苏伊士运河和红海前往亚洲。 上述人士表示，由于问题敏感，他们不愿透露姓名。但根据他们获得的消息，不少船运公司要求印度公司承担通过常规(红海)航线交货的风险溢价，但印度炼油商不愿意承担这些额外的责任，正在寻找替代供应商。 印度炼油商担心，由于保险和运费成本急剧上升，他们的利润可能会受到挤压。但即便如此，他们也需要跟上国内需求的增长步伐，而印度国内需求正在因这个南亚国家的快速经济增长而持续攀升。 印度国有的巴拉特石油公司的一位官员称，该公司已经开始从其他来源来安排原油进口，但没有提供更多细节。 印度贸易部一位不愿透露姓名的官员表示，印度政府正在建议国内炼油商选择更长的路线，并使能源进口多样化，更加重视从波斯湾和中亚地区购买。他们指出，与沙特和阿联酋等国加强红海地区海上安全合作的会谈，也正在进行中。 Emkay Global Financial Services Ltd.首席经济学家Madhavi Arora称，来自黑海地区的俄罗斯石油出口，可能会受到影响并改道，从而导致其相对来自中东的原油溢价变得更高。她还指出，印度对欧盟的精炼燃料产品出口也可能受到影响。 相比从俄罗斯和北海进口原油，印度从中东主要产油国进口原油，大多只需途径霍尔木兹海峡，基本不会受到红海局势的影响。 不过，虽然印度炼油商担心供应问题，但到目前为止，炼油厂的运转率并未受到任何影响。印度总理莫迪周二与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼讨论了中东局势，包括红海袭击事件。

当地时间周三，俄罗斯分管能源的副总理亚历山大·诺瓦克接受国营电视台采访，谈及今年该国的能源出口形势变化，以及对后续能源市场动向的展望。 由于近两年欧美国家不断加码针对俄罗斯能源出口的制裁，所以 该国的能源出口结构也在短期内出现了较大幅度的转变 。基于同样的原因，俄罗斯的乌拉尔原油也要比投资者更熟悉的布油、美油便宜10-20美元。 （布油、乌拉尔原油价格走势图，来源：tradingeconomics） 印度份额猛然崛起 对于全新的俄罗斯原油出口版图，诺瓦克介绍称， 在现在的状况下，俄罗斯的主要合作伙伴是中国，大概在原油出口比重中占到45%-50% 。 与此同时， 俄罗斯此前几乎不向印度供应原油，但在短短两年内，印度占俄罗斯原油出口的比重已经达到40% 。在印度大力进口俄罗斯原油的另一面，则是欧洲进口的锐减， 大致从之前的40-45%降低至仅有4-5 %。 诺瓦克也强调，早在2022年2月以及西方国家的制裁之前，俄罗斯已经开始与亚太国家构建更加紧密的关系，而之后出现的“欧美限制及禁运措施...仅仅加速了能源供应路线的转变”。 在中印之外，诺瓦克也提到世界上还有许多国家对俄罗斯的原油和石油制品感兴趣，以及 “北海航线”在国际原油贸易中愈发重要的作用 。 俄罗斯副总理表示：“有许多国家愿意购买俄罗斯的原油、石油制品，包括 拉美、非洲以及其他亚太区域国家 。但如果我们从整体上谈论主要合作伙伴，那些都是新的航运路线，包括正在使用的北海航道。” 北海航道指的是沿俄罗斯海岸线往返太平洋和北冰洋之间的交通线，由于全球变暖的缘故，该航线逐渐展现非凡的潜力。以北欧往返中国的航线为例，北海航线相较于走苏伊士运河可以节约10来天的航程。 诺瓦克透露，2023年经北海航道出口的原油大概为 150万吨 （1吨约等于7桶），并强调这条航线的盈利能力很强。 对于OPEC组织近期的情况，诺瓦克表示俄罗斯已经严格遵守减供的承诺，并预计2024年的国际油价（布油）维持在80-85美元/桶，与当前的价格相近。 北极2号LNG项目近况 由于美国上个月对俄罗斯的北极2号LNG项目施加了新的制裁，使得该项目重回舆论焦点。该项目的控股股东是俄罗斯最大的LNG生产商诺瓦泰克（Novatek），持有近60%股份。 诺瓦克也在最新的访谈中表示， 该项目已经开始有效地生产液化天然气，预计投向市场的第一批供应将在2024年一季度到来 。 行业知情人士也确认该项目已经产出了“第一滴”LNG，但也表示要实现年产能660万吨的目标可能还尚需时日。 根据俄罗斯的能源战略规划，到2035年该国LNG的产能将达到1.4亿吨，预计届时将占据全球LNG市场的20%。