编者按：进了腊月就是年，不知不觉迎来了新年。2022年以来，不锈钢期货高开低走，受伦镍极端行情影响，3月9日不锈钢期货抵达年内高点至24785元/吨，之后便震荡回落，一蹶不起，截至12月29日日间收盘，涨幅几乎完全回吐，年度跌幅为1.78%，年内最大跌幅为39%。 》点击查看金属期货走势 现货 方面： 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价3月8日达年内最高至22500元/吨，截至12月29日回落24%，年度跌幅为1.7%。 受伦镍极端行情影响，不锈钢价格在3月达到前所未有的高点，此后则在供给过剩的情况下开始了一路下挫。9月，宏观利好消息频出，且海外不锈钢厂受到能源危机等影响而大幅减产，国内不锈钢生产利润情况较好，叠加国内终端需求市场有所回暖，国内的不锈钢现货市场出现了供需错配的局面，现货价格重新小幅上行。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 库存 方面： 上半年SMM不锈钢分地区库存基本呈震荡趋势，7月31日-9月15日，无锡+佛山及300系库存大幅下滑，去库量分别为17.9万吨、11.7万吨，之后库存变化量维持较稳定。截至12月29日，年内200系、400系库存变化相对平稳。 钢厂新设置了一些前置仓库，这部分隐形库存既不属于社会库存，也没有直接流入终端市场。5-6月，现货市场需求较为疲软，市场上套期保值的操作较多，因此隐形库存占总库存的比例增加，厂内库存明显上升至高位。广东炬申于2022年7月申请成为上期所不锈钢期货指定交割仓库之一，交割仓的增加，间接减少了不锈钢社会库存。 年内SMM不锈钢库存分地区分系别走势变化： 产量 方面： 年内SMM200系、300系、400系不锈钢产量为震荡变化，10月31日200系不锈钢产量为103万吨达年内最高；300系3月31日达年内最高后持续减少，相较8月31日年内最低变量为减44万吨；400系年内变量为增2万吨。 年内SMM中国200系、300系、400系不锈钢月度产量变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 供应端，2022年我国不锈钢行业有较多的新增投产，但是因疫情影响而推迟了投产进度，预计实际的供应增量或不及预期。随着国内不锈钢行业逐渐饱和，部分生产企业出于成本和环保因素的考虑而计划将产业转移至国外，预计2023年不锈钢中国供应增速将逐渐放缓。 需求端，受多重因素影响，2022年国内不锈钢消费总量或首次出现负增长。年内下游板块的需求占比也出现了一些改变：能源设备板块发展速度较快，对不锈钢的需求占比逐年增大；而由于房地产开工率的下滑，其附属的建筑装饰板块对不锈钢的需求占比下滑。 综上，SMM预测2023年中国不锈钢消费或逐渐复苏，但恢复增速有限，敬请查看 2023年中国不锈钢产业链年报 详细解读。 推荐阅读： 》2022年中国不锈钢市场回顾及后市展望【SMM分析】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

SMM12月28日讯：今日有色金属仍现“中国红”，沪镍刷2022年4月29日以来新高至229960元/吨，一度涨3.5%，截至日间收盘涨幅回吐至2.8%，报228250元/吨。截至17:39分伦镍涨4.02%。 》查看SMM期货行情看板 现货 方面： 今日， SMM1#电解镍 现货均价为238750元/吨，较12月27日涨5150元/吨，涨幅为2.2%。 12月28日，金川升水报价8000-9000元/吨，均价8500元/吨，价格较前一交易日下调1750元/吨。俄镍升水报价6800-7500元/吨，均价7150元/吨，较前一交易日下调250元/吨。临近月底贸易商出货心态改善，升水下调但受盘面高企影响现货成交偏弱。 》点击查看详情 》查看SMM镍产品现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 库存 方面： 上周国内分地区镍库存变化较小，周度累库量为190吨；其中，镍豆库存为800吨较上周累库190吨，镍板库存为4645吨较上周持平；周内纯镍社会库存以镍豆累库为主，受沪镍高位运行影响，镍豆生产硫酸镍倒挂幅度再次加大亏损约5万元/吨左右。叠加近期新能源终端需求疲弱部分硫酸镍企业出现抛售镍豆现象。 近日， LME镍库存 震荡增加，上周累库量为438吨，截至12月23日减少144吨，降幅全部来自鹿特丹仓库。 产量 方面： 11月 全国电解镍产量 共计1.49万吨，环比降3.11%，同比降1.91%，较7月高点降6.7%。11月期间国内疫情问题缓解且各冶炼厂货物运输问题也已恢复正常。但据SMM调研了解，国内西北某精炼镍厂家因检修问题停产，预计15-30日后恢复正常生产预计影响产量约500-1000吨。该影响产量占比中国精炼镍总产量的3.23%-6.45%，因此本次检修对国产精炼镍供给情况影响较小。 预计12月全国电解镍产量1.50万吨，环比增0.47%，同比降0.08%。12月精炼镍产量较11月产量相差较小，主因西北冶炼厂目前已实现正常排产。 SMM中国电解镍月度产量变化走势： 》点击查看SMM金属数据库 基本面方面： 供给端，纯镍现货持续偏紧升水暂无下调趋势。镍铁市场前期成交较多，尤其印尼铁基本都已签订订单，因此流通货物偏少。需求端，近期不锈钢价格在低位暂稳，有部分贸易商少量拿货以补库。合金端，临近年底部分厂家开始备货。综上，目前纯镍供给端持续偏紧但下游需求端有所回暖，预计短期 镍价 偏强运行。 推荐阅读： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 》沪伦比值一度快速攀升 电解镍进口亏损缩减近3万元/吨【SMM解读】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

SMM12月28日讯：今日沪锡延续大涨，刷2022年6月29日以来新高至210770元/吨，一度涨5.48%，截至日间收盘涨4.77%。伦锡今日结束休市，涨幅比沪锡更大，触及2022年7月13日以来新高至25590美元/吨，截至16:03分涨6.2%。 》查看期货实时走势 现货 价格： 今日， SMM1#锡 现货均价为208000元/吨，较12月27日大涨10500元/吨，涨幅为5.32%。 12月27日早盘期间冶炼厂整体报价分歧有所减少，厂家整体随盘调高了报价，整体价差略有收窄。根据贸易商反馈早盘报价升贴水价差收窄，现货市场出货表现依旧较为乏力。下游企业刚需采购，绝对价格高企的影响下，大贴水品牌更具出货优势。 》点击查看详情 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 库存 方面： 近日国内锡库存扭转此前累库表现，出现大幅去库，上周分地区锡去库量为895吨，上期所锡去库量为995吨，12月27日上期所仓单增加54吨，至4151吨。去库的主要驱动力为下游节前刚需备货和盘面价格下跌。分地区来看，本周华东与华南地区均出现了不同程度的去库，其中上海国储与广东八三〇基本贡献了全部去库表现，而全胜库存则出现小幅增加。短期大幅去库表现或难维持，预计后续供需双弱影响下，库存变动幅度将逐渐收窄。 相较之，LME锡库存较平稳，缓慢去库，上周去库量为150吨，亚洲地区贡献主要降幅，欧洲、北美地区变动较小。 红色：上期所锡库存 绿色：中国分地区锡库存 蓝色：LME锡库存 产量 方面： 据SMM调研了解，11月国内精炼锡产量为16200吨，较10月环比减3.26%，同比增21.98%，1-11月累计产量同比减0.80%，11月国内精炼锡产量实际表现稍好于预期。进入12月，原料偏紧扰动仍存，加工费回落挤压力冶炼厂利润。另一方面，锡价持续走高造成下游需求畏高情绪增加，市场弹性需求受到抑制，现货市场表现疲软。部分国内冶炼厂已下调预期产量。SMM预计12月国内精炼锡产量较11月环比明显回落，月度产量或为15040吨。 》点击查看详情 SMM国内精炼锡产量走势变化 》点击查看SMM锡产业链数据库 综合来看， 供给端，11月进口数据表明原料供给矛盾趋缓，加工费维持平稳。疫情扰动下，两省冶炼厂开工率小幅回落。需求端， 锡价 震荡走高抑制了弹性需求释放，企业节前备货维持刚需成交规模。国内仓单库存继续增加，现货市场成交表现因价格走高维持弱势。目前市场供需双弱局面依旧延续，锡价已站上重要整数关口，近期需持续关注价格上行后的持续力度。 推荐阅读： 》沪锡高开延续强势 资金整体进出平稳【SMM锡早讯】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319

2022年，从3月的伦镍极端事件开始，到地缘政治冲突，以及疫情下的消费疲软和美联储多次加息，全球经济面临了很多挑战。今年我国的不锈钢市场表现如何？明年是否有回暖的可能？ 价格表现：2022年，不锈钢价格经历了过山车的走势。受伦镍极端行情的影响，不锈钢价格也在3月达到前所未有的高点，此后则在供给过剩的情况下开始了一路下挫。9月，宏观利好消息频出，且海外不锈钢厂受到能源危机等影响而大幅减产，国内不锈钢生产利润情况较好，叠加国内终端需求市场有所回暖，国内的不锈钢现货市场出现了供需错配的局面，现货价格重新小幅上行。 供给方面：2022年我国不锈钢行业有较多的新增投产，但是因为疫情影响而推迟了投产进度，预计实际的供应增量或不及预期。随着国内不锈钢行业逐渐饱和，部分生产企业出于成本和环保因素的考虑而计划将产业转移至国外，预计后续不锈钢中国供应增速将逐渐放缓。 需求方面：受多重因素影响，2022年国内不锈钢消费总量或首次出现负增长。年内下游板块的需求占比也出现了一些改变：能源设备板块发展速度较快，对不锈钢的需求占比逐年增大；而由于房地产开工率的下滑，其附属的建筑装饰板块对不锈钢的需求占比下滑。 原料结构：2022年中国不锈钢的镍原料结构有较大变化。在今年3月价格飙升之后，纯镍在不锈钢中的使用比例明显下降。由于海外习惯将水淬镍价格与LME挂钩保值，因此3月LME极端行情导致国内使用水淬镍的占比下降明显；直到7月，水淬镍进入国内的计价方式开始逐步转变为SMM高镍生铁价格加升贴水，水淬镍在不锈钢生产中的使用比例也小幅提升。废不锈钢处于回收周期下，其供应量逐渐释放，但增速不及投产进度更快的镍生铁，近几年废不锈钢的经济性或持续落后于镍生铁，因此镍生铁的使用比例仍将提升。 后市展望：不锈钢产业属于实体行业，我国对未来的经济规划中也提到将大力发展实体行业，加上明年整体消费复苏的逻辑，预计明年中国不锈钢行业能够有 比较平稳的恢复速度 。   【更多关于中国及海外不锈钢市场的分析及预测，可咨询SMM相关年报。更多内容请订阅SMM镍铬锰不锈钢研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、锰矿、电解锰、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666921 联系人：何思瑶；021-51666950 联系人：张宗玥】 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢数据库  

SMM12月28日讯：今日有色金属仍现“中国红”，沪镍刷2022年4月29日以来新高至229960元/吨，一度涨3.5%，截至日间收盘涨幅回吐至2.8%，报228250元/吨。截至17:39分伦镍涨4.02%。 》查看SMM期货行情看板 现货 方面： 今日， SMM1#电解镍 现货均价为238750元/吨，较12月27日涨5150元/吨，涨幅为2.2%。 12月28日，金川升水报价8000-9000元/吨，均价8500元/吨，价格较前一交易日下调1750元/吨。俄镍升水报价6800-7500元/吨，均价7150元/吨，较前一交易日下调250元/吨。临近月底贸易商出货心态改善，升水下调但受盘面高企影响现货成交偏弱。 》点击查看详情 》查看SMM镍产品现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 库存 方面： 上周国内分地区镍库存变化较小，周度累库量为190吨；其中，镍豆库存为800吨较上周累库190吨，镍板库存为4645吨较上周持平；周内纯镍社会库存以镍豆累库为主，受沪镍高位运行影响，镍豆生产硫酸镍倒挂幅度再次加大亏损约5万元/吨左右。叠加近期新能源终端需求疲弱部分硫酸镍企业出现抛售镍豆现象。 近日， LME镍库存 震荡增加，上周累库量为438吨，截至12月23日减少144吨，降幅全部来自鹿特丹仓库。 产量 方面： 11月 全国电解镍产量 共计1.49万吨，环比降3.11%，同比降1.91%，较7月高点降6.7%。11月期间国内疫情问题缓解且各冶炼厂货物运输问题也已恢复正常。但据SMM调研了解，国内西北某精炼镍厂家因检修问题停产，预计15-30日后恢复正常生产预计影响产量约500-1000吨。该影响产量占比中国精炼镍总产量的3.23%-6.45%，因此本次检修对国产精炼镍供给情况影响较小。 预计12月全国电解镍产量1.50万吨，环比增0.47%，同比降0.08%。12月精炼镍产量较11月产量相差较小，主因西北冶炼厂目前已实现正常排产。 SMM中国电解镍月度产量变化走势： 》点击查看SMM金属数据库 基本面方面： 供给端，纯镍现货持续偏紧升水暂无下调趋势。镍铁市场前期成交较多，尤其印尼铁基本都已签订订单，因此流通货物偏少。需求端，近期不锈钢价格在低位暂稳，有部分贸易商少量拿货以补库。合金端，临近年底部分厂家开始备货。综上，目前纯镍供给端持续偏紧但下游需求端有所回暖，预计短期 镍价 偏强运行。 推荐阅读： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 》沪伦比值一度快速攀升 电解镍进口亏损缩减近3万元/吨【SMM解读】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

SMM12月28日讯：今日沪锡延续大涨，刷2022年6月29日以来新高至210770元/吨，一度涨5.48%，截至日间收盘涨4.77%。伦锡今日结束休市，涨幅比沪锡更大，触及2022年7月13日以来新高至25590美元/吨，截至16:03分涨6.2%。 》查看期货实时走势 现货 价格： 今日， SMM1#锡 现货均价为208000元/吨，较12月27日大涨10500元/吨，涨幅为5.32%。 12月27日早盘期间冶炼厂整体报价分歧有所减少，厂家整体随盘调高了报价，整体价差略有收窄。根据贸易商反馈早盘报价升贴水价差收窄，现货市场出货表现依旧较为乏力。下游企业刚需采购，绝对价格高企的影响下，大贴水品牌更具出货优势。 》点击查看详情 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 库存 方面： 近日国内锡库存扭转此前累库表现，出现大幅去库，上周分地区锡去库量为895吨，上期所锡去库量为995吨，12月27日上期所仓单增加54吨，至4151吨。去库的主要驱动力为下游节前刚需备货和盘面价格下跌。分地区来看，本周华东与华南地区均出现了不同程度的去库，其中上海国储与广东八三〇基本贡献了全部去库表现，而全胜库存则出现小幅增加。短期大幅去库表现或难维持，预计后续供需双弱影响下，库存变动幅度将逐渐收窄。 相较之，LME锡库存较平稳，缓慢去库，上周去库量为150吨，亚洲地区贡献主要降幅，欧洲、北美地区变动较小。 红色：上期所锡库存 绿色：中国分地区锡库存 蓝色：LME锡库存 产量 方面： 据SMM调研了解，11月国内精炼锡产量为16200吨，较10月环比减3.26%，同比增21.98%，1-11月累计产量同比减0.80%，11月国内精炼锡产量实际表现稍好于预期。进入12月，原料偏紧扰动仍存，加工费回落挤压力冶炼厂利润。另一方面，锡价持续走高造成下游需求畏高情绪增加，市场弹性需求受到抑制，现货市场表现疲软。部分国内冶炼厂已下调预期产量。SMM预计12月国内精炼锡产量较11月环比明显回落，月度产量或为15040吨。 》点击查看详情 SMM国内精炼锡产量走势变化 》点击查看SMM锡产业链数据库 综合来看， 供给端，11月进口数据表明原料供给矛盾趋缓，加工费维持平稳。疫情扰动下，两省冶炼厂开工率小幅回落。需求端， 锡价 震荡走高抑制了弹性需求释放，企业节前备货维持刚需成交规模。国内仓单库存继续增加，现货市场成交表现因价格走高维持弱势。目前市场供需双弱局面依旧延续，锡价已站上重要整数关口，近期需持续关注价格上行后的持续力度。 推荐阅读： 》沪锡高开延续强势 资金整体进出平稳【SMM锡早讯】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319