在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM锌业年会 上，湖南大学材料科学与工程学院教授博士生导师陈小华围绕“基于添加剂策略的锌负极保护机制研究”的话题展开探讨。 研究背景 “双碳”背景下，大规模电化学储能技术的开发具有重要的意义。 大规模电化学储能技术的要求：高安全性低、成本电池材料体系。 锂离子电池缺点：有机电解液易燃易爆，安全性低；锂元素资源缺乏，成本高昂。 亟需开发低成本高安全的电化学储能技术。 发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求（ 2022年版）》，其中首次明确要求：中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜梯次利用动力电池；国家新规体现出，“安全”已成为未来电化学储能电站最基本的要求。 各种金属离子AB，如Li+、Na+、K+、Zn2+、Mg2+、Ca2+和Al3+，已经在金属离子嵌入化合物的基础上被证明。目前主流在发展的为水系锂、水系钾、水系钠和多价的水系锌离子电池。 在众多技术路径中，水系锌离子电池格外受到关注。主要原因是锌的储备丰富，具有成本方面的优势；其次是锌离子本身的金属特性带来的电池性能方面的优势。 行业与市场： 水系电池的需求方向比较明确，在动力运输方面将替代同系的铅酸电池与镍系电池，在储能方面将替代现有的有机电池。市场切入顺序与锂电相反：短期在用户储能、电网储能场景，长期爆发在动力运输场景。 水系锌离子电池简介： 水系锌基电池优势：安全、绿色、高效。具体表现为，拥有高理论比容量、高离子电导率、成本低、安全、环境友好。 水系锌离子电池特点与优势 锌资源储备丰富，无毒，易回收； 水系电解液本征安全，不燃； 负极高容量：820 mAh /g ；5855 mAh /cm 3 。 水系锌离子电池组成 正极：金属氧化物，普鲁士蓝类似物，有机分子… 电解液：硫酸锌等锌盐(溶质)+ 水(溶剂) 负极：锌金属负极合金。 水系锌离子电池所面临的挑战 水系锌离子电池还未实现大规模应用的主要原因： 电解液：工作电压窗口小，无法匹配高电压正极材料； 正极：正极活性物质溶解，导致容量快速衰减； 锌金属负极：锌枝晶生成及库伦效率低，导致稳定性差。该方面是当前的研究重点！ 锌金属负极存在的问题 锌负极稳定性差的原因： 锌金属在水系电解液中会自发腐蚀反应，产生氢气及不均匀副产物； 水分子在锌负极界面处发生析氢反应，降低锌沉积可逆性及诱导副产物沉淀； 锌离子在负极表面不均匀形核及扩散，导致枝晶生成。 提升锌负极稳定性是推动水系锌离子电池发展的关键 提升锌负极稳定性的策略 隔膜设计策略简介 制备工艺复杂、成本高昂、抑制腐蚀效果不佳 结构设计策略简介 结构设计可有效抑制枝晶，但抑制腐蚀反应效果不佳，增加无效质量 人工涂层设计策略简介 大体积变化下易脱落，增加无效质量，无自修复功能 电解液调控策略简介 电解液添加剂调控策略面临的问题 主要存在的问题是高添加剂用量、低电流密度、低放电深度、低库伦效率无法满足应用要求，因此，主要研究目标是制备高效电解液添加剂，达到低添加剂用量、高电流密度、高放电深度、高库伦效率的程度。 技术路线：电解液添加剂分子设计及选择——添加剂类型/界面组分结构/电化学特性构效关系——锌离子电池器件性能及动力学研究。 电解液添加剂改性策略介绍 添加剂改性策略的作用机制及分类：分为表面吸附型、锌离子亲合型、SEI 成膜型。 添加剂改性策略存在的问题 高效电解液添加剂的选择依据是什么？ 界面层的组分/结构/性能关联机制有待揭示 添加剂对电化学性能的正、负影响及平衡机制亟待阐明 锌沉积/剥离的影响机制不清晰。 三聚氰胺添加剂界面吸附提升锌负极稳定性 存在的问题：氢离子诱导腐蚀反应；界面不均匀电场/形核；锌离子在界面处无序扩散。 三聚氰胺在硫酸锌电解液中会发生质子化反应并优先吸附。 N-甲基乙酰胺调控溶剂化结构提升锌负极稳定性 实验证明，NMA与电解液中游离水分子发生相互作用；NMA能够吸附在负极表面，减少双电层结构中的水分子；NMA能够抑制腐蚀反应的发生。 NMA 抑制副产物的生成；锌负极的循环稳定性和可逆性得到改善。 添加剂分子选择依据 如何选取高效添加剂用于提升锌负极循环稳定性？高效：用量低，效果好。 添加剂分子选择依据 供体数，偶极矩，LUMOO和吸附能等添加剂性质与锌负极稳定性无关。 具备SEI成膜能力的添加剂能够有效提升锌负极的循环稳定性 环丁砜添加剂对锌负极循环稳定性影响 通过实验发现，加入环丁砜后，锌对称电池循环寿命提升了5-10 倍； 加入环丁砜后，锌铜半电池在高放电深度下（34 .1%）的库伦效率可达到99 .4%； 加入环丁砜后，Zn -V 2 O 5 和Zn -MnO 2 全电池(低N/P N/P比)循环寿命也提升了一倍。 因此，在电解液添加剂选择过程中，应首先考察其是否具备SEI 成膜能力！ 取代基对添加剂SEI 成膜能力的影响 前述工作已经证明了磺酰基(O=S=O)是有效的SEI成膜基团，那么不同磺酰基邻近取代基团SEI成膜能力是否不同？ 使用对氨基苯磺酰胺添加剂的锌负极稳定性最好 为何使用SA 添加剂的半电池更稳定？ 对不同添加剂形成的SEI 膜成分分析得出：ZnS 含量：SA >BS >MS SA 具有更强的SEI 成膜能力。 SA 添加剂成膜能力强的原因： 高吸附能有利于SA 在锌表面富集； 低LUMO有利于SA 得电子发生还原； 小HOMO -LUMO gap有利于电子转移。 SA添加剂在全电池中的性能评估 加入SA后，Zn-V 2 O 5 全电池循环稳定性提升了近一倍; 加入SA后，Zn-lz全电池在4 mA cm -2 下可以循环1200圈； 加入SA后，Zn-MnO 2 全电池在0.2 Ag -1 下可以循环100圈。 高吸附能，低LUMO以及小HOMO-LUMO gap是提升SEI成膜能力的关键 进一步提高磺酰胺类添加剂的SEI 成膜能力—提高吸附能 前述工作证明磺酰胺类添加剂在锌界面吸附行为对其成膜能力有影响，那么是否可以通过化学键作用提高添加剂在锌负极界面的吸附？ 添加剂选择：糖精分子中-NH基团受周围吸电子基团如C=O, O=S=O的影响容易发生解离形成阴离子，可以通过Zn-N键在锌负极表面形成化学吸附 通过糖精衍生阴离子在锌负极界面吸附行为研究发现，XPS 与理论计算均证实了Zn -N键的存在，表明糖精阴离子可在锌负极表面发生化学吸附。 糖精衍生阴离子化学吸附对锌沉积行为的影响： 加入糖精后，形核过电位提升，有利于均匀形核；同时，锌离子的二维扩散也受到了抑制； 原因：锌离子在糖精阴离子吸附锌界面上扩散受阻XPS证明了ZnS 的存在，这主要来源于糖精阴离子的分解。 糖精衍生阴离子化学吸附对锌负极循环稳定性的影响： 得益于糖精阴离子在锌负极界面的化学吸附，锌对称电池、锌铜半电池的循环稳定性都提升了三倍以上； 加了糖精添加剂后，Zn -MnO 2 全电池在2.4C下可以循环7500圈。 巯基形成SEI 成膜的能力 前述工作证明磺酰基可以分解形成SEI膜提升保护锌负极循环稳定性，那么除了磺酰基外，其他含硫基团是否也能够还原分解形成SEI成膜？ 添加剂选择：半胱氨酸 选择原因： 1. 巯基化学活性高，易在锌负极表面发生化学吸附（分子富集）； 2. 巯基容易在电极表面发生氧化还原反应 （分解形成SEI 膜）； 3. 部分含巯基化合物有难闻气味和毒性，而半胱氨酸无毒无味。 半胱氨酸添加剂的吸附行为及对锌负极腐蚀的影响 理论计算表明，半胱氨酸可通过巯基与锌负极表面锌原子形成S-Zn 键，进而形成化学吸附，阻止水与锌负极的接触； Tafel曲线证明引入半胱氨酸添加剂后，锌负极腐蚀速率明显降低； XRD 显示引入半胱氨酸后锌负极表面未出现副产物ZnO ，证明锌负极腐蚀受到了抑制。 半胱氨酸添加剂在锌负极表面分解形成SEI 膜组分结构 XPS 深度刻蚀结果证明： 半胱氨酸在循环过程中会发生分解形成ZnCO 3 ，ZnS ，ZnSO 3 及有机衍生物等，在锌负极表面构成有机无机混合SEI 膜。 半胱氨酸添加剂对锌负极循环稳定性的影响： 加了半胱氨酸后，锌对称电池循环性能提升了至少4倍，归因于半胱氨酸衍生SEI膜的保护作用； 在N/P比为5.5时，Zn-V2O5全电池在0.5Ag-1下可以稳定循环400圈； 在N/P比为5时，Zn-MnO2全电池在0.2Ag-1下可以稳定循环100圈； 二氧化硒添加剂形成SEI 成膜的能力 含硫分子被证明可以分解为ZnS等SEI有效成分，提升锌负极稳定性，那么作为与硫同族的硒元素是否也具有类似作用？ 添加剂选择：二氧化硒 选择原因： 1.有机硒分子价格昂贵，二氧化硒成本低廉 2.二氧化硒易溶于水，且会水解成SeO 3 2- 3. SeO 3 2- 在硫酸锌电解液中可被还原成ZnSe 二氧化硒添加剂形成SEI 成膜的能力 二氧化硒添加剂对锌负极腐蚀的影响： XRD和Tafel曲线证实SeO 3 2- 在锌负极表面会自发还原形成Se保护膜，从而抑制锌负极的腐蚀。 LSV曲线证实加入二氧化硒添加剂后锌负极的析氧电位提升，归因于Se保护膜隔绝水与锌负极之间的直接接触。 二氧化硒添加剂还原分解及对锌沉积过程的影响 证实在电化学沉积过程中，HSeO3-优先还原为ZnSe CV曲线证明ZnSe能够降低锌沉积过电位，有利于提升沉积动力学， CA曲线证明ZnSe抑制锌离子在锌表面二维扩散，促进锌均匀沉积。 二氧化硒添加剂对锌负极循环稳定性的影响 通过实验数据发现，引入二氧化硒添加剂后，锌对称电池循环寿命提升了10倍以上； 在N/P比为8时，Zn-MnO2全电池在0.2Ag-1下可以稳定循环100圈； 添加剂原位还原策略有助于提升ZnSe的耐久性，避免循环过程中的破裂失效问题； 对羟基苯甲醛添加剂形成SEI 膜的能力 控制副产物碱式硫酸锌Zn 4 SO 4 (OH) 6 ∙4H 2 O均匀成膜，变不利为有利 副产物产生并不会诱导锌枝晶产生，反而有利于锌均匀沉积 锌负极稳定性提升来源于HB加氢衍生形成的有机无机SEI膜 副产物均匀生长对锌负极稳定性具有积极作用，但其形核生长机制仍然未知 总结和展望 在锌负极保护策略中，添加剂改性简便高效，易于实现大规模应用。在添加剂选择过程中应重点关注具有成膜能力的添加剂； 含硫/硒等基团如磺酰基，巯基，二氧化硒在沉积过程中易被分解形成富ZnS/ ZnSe 界面层，能够提升锌负极稳定性； 现有添加剂改性虽然能够在一定程度上提升锌负极循环稳定性，但在高放电深度下和低的N/P 比时，锌负极稳定性仍然是一个巨大的挑战。 锌离子电池应用展望 基础问题 （1）能商业化正极材料存在的溶解问题未得到根本解决，一个较好的策略是以Mn 2+ 盐作为电解质添加剂，但这种方法被证明在高倍率下有效（在5C 下5000 次循环的容量保持率为92% 92%），尚未在更小倍率下进行评估。 （2） 目前在高电流密度下锌负极的利用率较低 锌负极的利用率较低 锌负极的利用率较低 ，N/ P比较大，导致能量密度 能量密度 偏低。 （3）析氧反应（OER）和析氢反应（HER）会造成水系电解质分解。OER造成电解质的酸性增加，进一步诱发了一些正极材料的降解。因此，需要新的策略来提高锌电池水系电解液的电压稳定性。 （4）目前实验室水平的质量负载为2 m g cm-2，远低于实际值。因此，未来更多的工作应该集中在开发厚电极或开发具有更高比容量的新正极材料，以满足实际需求。 （5）应以更现实和合理的评估策略来衡量水系锌离子电池的电化学性能，包括评价正极材料在中等倍率(≤1C)和实际面积容量(≥3 mAh cm−2)下的循环稳定性，并以实际N/P比(<3)测试全电池性能。 （6）目前主要采用的是 DFT 计算来说明基底、涂层或电解液组分与锌之间的相互作用，缺乏原位的表征手段对其电沉积过程进行实时动态的表征，以深入揭示上述策略调控金属锌沉积行为的具体内在机制。 （7）现有研究重视对金属锌沉积过程的研究，忽略对溶解过程的研究。 （8）目前 （002） 晶面择优取向金属锌负极的电化学性能主要是在低面容量、低放电深度下进行测试的，提高充放电深度，上述策略是否仍然有效不得而知。 (9) 现有添加剂改性机制不清晰，在高放电深度和高电流密度下下锌负极稳定性仍然不尽如人意。 （10) ZIBs 的电化学工作窗口及宽温性能目前还是一个重大的挑战, 限制了 ZIBs 的能量密度以及工作温度。 开发适用的电解液添加剂是攻克这些难题的一个可行策略。 产业问题 （1）目前，几乎所有关于水系锌电的研究都集中在纽扣电池的性能上，实验室研究与实际应用仍然存在巨大差距。某些指标（例如DOD，充电/放电电流密度和面积容量）在实验室中通常遭到忽略。市场追求具有快速循环速率和能量密度的电子产品，意味着应在电池中实现高电流密度和锌负极的高效利用。 （2）从实验室研究到中试再到产业规模化的过程中, 从小的扣式电池到 5 号电池、18650电池以及体积更大的方型电池, 电池体系的问题和缺陷被放大,副反应影响更为明显。 （3）在电池制备工艺中, 将不同粒径和导电性的电极材料、 导电剂、黏结剂等进行混合,载量越高在集流体上分布的均匀性会越差, 获得的极片导电性也会越差,同时电解液对高载量极片的浸润性更差。 （4）如何有效降低内阻也是水系锌离子电池规模化放大制备需要解决的关键问题。除了关键电极材料外,集流体的选用和极耳的宽度、 焊接方式等也会对电池内阻产生较大影响。 （5）在产业化发展中, 关键材料的纯度、电池副反应、产气、自放电等影响可能更为严重, 其他组件产业链不完善, 存在价格较高、体系匹配度不够、性能尚不能满足要求等问题。包括集流体、隔膜等。 （6）在统一的条件下缺乏标准的CE测定协议，妨碍了电解质系统之间的有效比较，阻止了研究人员开发和评估新材料。 展望 （1）水系锌离子电池的产业化仍已经处起步，许多实验室的研究成果在产业的规模化试制中并逐步得到验证。逐步解决能量密度较低、电极结晶、电解液消耗水系锌离子电池商业化面对的难题。 （2）锌电池行业的进程已处于起步阶段，不少企业在做小尺寸消费类电池，做示范性工程送样或者小订单，以期获得市场认可。国外包括ZINCFIVE、EOS energy、EnZinc等。行业内的锌玩家比拼的仍然是技术，有客户的认可锌电池才能更快发展。 （3）目前，A股上市公司也对锌电池有一定的布局。其中，ST海投、中电兴发参股公司已有锌基电池产品，锌业股份、西部矿业、罗平锌电、驰宏锌锗、株冶集团等具备锌金属生产或冶炼能力。 （4）国内有公司实现了电池级正极材料 MnO2 的规模化制备。以常用锰盐为原材料,通过液相反应共沉淀生成 MnO2 浆料, 再通过喷雾干燥技术直接将浆料干燥成颗粒,获得表面光滑、直径约为 20 μm 的球形 MnO2 颗粒。 （5）国内有公司开发了水系锌离子电池器件制备中试线, 包括湿法或干法搅料、涂布或拉浆制片、辊压极片、裁切极片、注液、封口等。不需要真空、无水环境。已开发制备的水系锌离子电池包括 5 号电池、18650 电池、方型电池等。 (6) 国内水系电池的赛道融资2020年、2021年拉开序幕，真格、软银中国等已相继出手。水系电池是技术导向型赛道，技术门槛高、研发有一定难度、商业化路径不清晰，企业是否有对应的研发团队、产业化团队支持尤为关键。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，SMM黑色咨询资深总监鲁婷分析了全球铁矿石产业现状和未来趋势。 全球铁矿石供应现状 全球铁矿石储量分布 全球铁矿石主要分布在澳大利亚和巴西，占全球铁矿石储量的一半 （数据来源：USGS,SMM） ►铁矿石储量分布 根据USGS数据，截至2022年年底，全球铁矿石储量1800亿吨，其中含铁储量850亿吨，平均品位47%。 除此之外，美国，瑞典，哈萨克斯坦，南非以及近几年开始开发的几内亚，铁矿石均比较丰富。 全球铁矿石供应 澳洲，巴西，中国和印度是最主要的铁矿石生产国，2023年以前全球铁矿石产量增量为2% 铁矿全球贸易 铁矿石是一个供需错配的品种，接近2/3的被用于出口贸易 全球铁矿石海运贸易中，澳大利亚到中国路径占比接近50% 全球铁矿石需求现状 全球铁矿石需求 全球铁矿石需求主要在中国，预计2023年全球铁矿石需求增长2% （数据来源：WSA,SMM） 全球铁矿石需求 钢铁主要生产国因其资源禀赋而选择不同的炼钢和炼铁路径 全球铁矿石需求 因铁矿的可获得性以及炼铁技术的不同，钢厂炉料配比也具有较明显的特征 未来5-10年全球铁矿石发展趋势 脱碳政策 全球已经有985家公司宣布其碳中和目标，其中包括20多家钢厂。 关于炼钢，全球正在发生什么？ 全球都在发展EAF，废钢未来也将成为战略性资源，DRI/HBI也在成为减碳的焦点产品 •目前中国电炉钢产量占比不足10%。 •工信部提出，到2025年全国电炉比达到15%以上；同时，中钢协提出更远期规划，到2035年，中国电炉钢比例将达到30%以上。 •根据SMM统计，未来将有1亿吨的电炉钢产能新建，同时将淘汰4000万吨，净增6000万吨的电炉钢产能。 •废钢协会，到2025年，中国的废钢比将达到30%，目前仅有20%左右。 •根据SMM统计，到2030年将有1000万吨DRI投产。 ♦印度在2022年粗钢产量1.25亿吨，位列全球第二 ♦2017年印度提出《国家钢铁政策2017》：粗钢产能达到3亿吨，粗钢产量2.55亿吨；人均粗钢消费量达到160kg；电炉钢占比降至30%；高炉占比提升至68%；废钢添加比提升至30%。 ♦如按照规划走，未来印度国内生产的铁矿石将会不足；未来的路径可能是放开印度国内铁矿的矿权审批和增加废钢进口。 全球铁矿企业都在做什么？ •在脱碳背景下，全球钢厂在纷纷转型，其中一个最集中的转型方向就是DRI。这也推动了全球铁矿巨头也在纷纷与钢厂合作，寻求自身铁矿转型形式。 •短期来看，生产高品铁矿的矿山开始转型生产HBI。 •另外一些生铁高品铁矿的矿山，开始转型生产直接还原级铁精粉或者球团。 •长期来看，对于一些生产低品矿的矿山，和技术公司合作，寻求技术上的突破，力拓使用低品矿生产DRI，CCUS技术以及生物质炼钢等技术。 铁矿新一轮繁荣期，全球新项目也如雨后春笋；非洲成为热门区域

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，SMM黑色咨询顾问李玥分析了锌铝镁镀层钢市场：“过剩式”供给VS “滞后式”需求。 供给侧洞察 市场趋势：锌铝镁镀层钢市场商业化加速(1/3） 锌铝镁镀层是一种新型环保合金镀层，拥有优良的耐蚀性能及极高的综合性价比。经过20多年的商业化实践，逐渐形成低铝、中铝、高铝的产品体系，实现由建筑、家电到汽车、光伏领域的应用扩展。 市场格局：锌铝镁镀层钢产业链全景图 锌铝镁镀层研发具备技术门槛，以往日韩、欧洲的钢厂占据大多市场份额；随着我国头部钢厂持续投入研发及推广，中国厂商逐渐在全球锌铝镁市场占据一席之地。 市场趋势：下游实践越来越广泛，锌铝镁钢材走出国门 拥有完整产品体系的头部钢厂，率先拓展锌铝镁镀层钢材下游应用。 市场趋势：下游实践越来越广泛，锌铝镁钢材走出国门 从出口量看，2023年1-9月钢材出口量为18.8万吨，同比增长143%；主要出口国为泰国、沙特阿拉伯。 从进口量看，2023年1-9月钢材进口量为4.9万吨，同比降低38%；主要进口区域为日本。 市场趋势：不断完善的国家标准（2/3） 行业标准完善将进一步推动锌铝镁镀层产品的高质量发展，增强下游行业对该产品的认可。 市场趋势：指数型扩张的锌铝镁镀层钢产能（3/3） 预计2023年年底，我国锌铝镁镀层产品产能将超过1300万吨，头部钢厂积极布局中铝、高铝产品线，中小型钢厂及加工企业更专注于低铝锌铝镁产品的研发。 需求侧洞察 全球锌铝镁钢材下游行业渗透情况 其从光伏、汽车、家电、基建以及其他行业等领域，对全球锌铝镁钢材下游行业渗透情况进行了介绍。 光伏行业：现阶段锌铝镁镀层渗透率最高、最快的行业 锌铝镁合金镀层支架表面硬度高、镀层耐蚀性强，同时具备切口自愈功能，能够有效对机械加工形成切面保护，满足C3/C4防腐标准；此外，锌铝镁支架大幅降低厂商的加工成本及维护成本。 市场潜力：全球能源绿色转型刺激光伏装机稳步增长 预计至2030年，全球光伏平均新增装机约350-400GW，累计装机超3900GW, 年复合增速为16%；中国、美国、印度、沙特、巴西、墨西哥等光照环境好、政府扶持力度大的国家拥有较高的市场潜力。 全球光伏市场：全球加速布局以可再生能源为主的能源系统，预计未来三年保持年均350-400GW的新增市场规模。SMM预测2023-2030年，全球光伏新增装机近2800GW，其中集中式电站平均装机率为60%。 中国光伏市场：中国是全球最大的增量市场，2022年新增106GW装机规模，占全球新增容量的44%，未来也将继续主导新增和累计容量，光伏行业钢材消费市场广阔。 市场潜力：迈入集约型增长阶段的光伏市场催生更深层次的钢材消耗需求 未来七年，中国光伏市场新增装机规模约2161GW，累计钢材需求量约达到1.2亿吨；锌铝镁镀层钢将逐渐替代主轴、檩条等关键耗钢部件所使用的热镀锌、预镀锌钢，刚需达近500万吨。 汽车行业: 现阶段对锌铝镁镀层钢材要求最高的行业 锌铝镁镀层与高强钢的有机结合能满足汽车用钢“轻量化”、“高耐蚀性”、“绿色环保”升级的市场诉求。 市场潜力：汽车产量带动行业刚需稳步增长 预计至2030年，中国汽车产量将达到3226万辆；行业钢需将达到5339万吨，年复合增速约2%。 市场潜力：锌镁铝镀层钢技术工艺的创新升级不断带来应用需求 随着高强钢+低铝、中铝锌铝镁镀层的推广应用，锌铝镁镀层汽车板消费具备阶段性增长空间。 家电行业：产品升级带动用钢需求的细分化、高端化 空调、冰箱、洗衣机3大主力产品耗钢量约占整个家电行业耗钢量的80%以上；家电产品转型升级带动电工钢、镀锌薄板、彩涂板等产品的需求增量。 市场潜力：家电行业筑底复苏带动用钢需求 预计至2030年，我国家电产量达到790万台，家电用钢量达到1622万吨。 市场潜力：锌铝镁或许成为家电产业创新升级的重要抓手 预计至2030年，家电用锌铝镁镀层钢的需求量近200万吨，渗透率达17%；以中铝、低铝锌铝镁为主。 其他行业 光热板、装配式建筑、城市综合管廊、集装箱、通风管道、农业饲养大棚、钢铁结构、温室大棚、冷却塔、高速护拦板、玻璃幕墙、工地支架、钢筋桁架楼承板、（轻钢）龙骨、电缆槽…… 随着市场对锌铝镁镀层钢的应用加深，锌铝镁的消费场景将不断延伸… 总结 太阳之下无新事 中国的锌铝镁供需失衡：何时？何解？

在SMM主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铜业 论坛 上，SMM大数据总监叶建华对2024年铜市场价格进行了展望及预测。 1.宏观面 全球主要经济体制造业PMI显示全球经济复苏依然较为乏力 9月份全球制造业PMI为48.7%，虽连续三个月环比上升，但却处于50荣枯线以下，显示当前全球经济下行态势未改。特别地欧洲地区PMI表现差强人意。 经合组织预测，由于全球经济复苏仍然脆弱，全球经济2023年仅增长2.7%，放缓预期，并预计在2024年下半年将出现2次“适度”的降息。 止步“12连降” 美国8月CPI进一步抬升至3.7％ 9月保持不变 美国通胀仍未达到目标水平，基于韧性十足的就业数据以及10年期国债收益率上行，美联储仍将维持紧缩的货币政策，能源价格反弹显示通胀放缓也并非一帆风顺。 欧元区通胀依旧顽固对于经济损伤逐步体现 欧元区CPI依然表现顽固，欧央行或暂不停止加息步伐。短期内欧元兑美元相互牵制。 综合来看，持续高利率下，预期欧美经济衰退高概率或发生在2023年底或2024年一季度前后，且进入四季度欧洲通胀或将反复，令其经济压力加大，或将领先美国进入衰退期，期间将对铜价带来向下的压力，重点关注欧美降息的时间点。 中国9月份新增信贷、社融超预期回升金融数据释放积极信号 在降息、减税和房地产市场供需两端政策进一步加码下，房地产销售边际改善，提振居民按揭贷款需求。9月份居民中长期贷款增加3456亿元，为三季度以来最高水平，需要关注其持续性。 中长期来看，从通胀、房地产等端口数据看，中国经济依然面临挑战。需重点关注国内货币政策发力的方向。 2.基本面 因铜精矿需求提升及再生铜原料紧张近期TC及RC出现回落和低位运行 铜冶炼厂新扩建产能及部分冶炼厂检修归来，叠加北方冶炼厂冬储等原因，铜精矿需求提升，双节归来，现货铜精矿TC下跌明显。 铜价的持续回落，令再生铜原料经济优势隐没，RC承压低位运行。少部分冶炼厂因此出现产量减少风险。 冶炼厂利润的持续回升，更多受益于冬季化肥需求季节性回升，硫酸价格上涨。 全球铜矿山主要新扩建矿山变量 重点关注2025年铜精矿紧张向精铜产量的传导 2024年后全球粗炼产能的集中上马加剧铜精矿紧张格局 且将改变中国原料进口结构 2024年铜精矿过剩量较2023年收缩 2023年中国电解铜产量增速超十年新高后将不断下滑 2023年中国电解铜前三个季度进口量同比下降8.5%，长期看由于国内产量的增加和金融属性的下降，未来将持续保持减少态势 2023年前三个季度，中国电解铜进口量为248.7万吨；随着金融属性的下降，进口量和进口盈亏相关性进一步增强。 再生铜原料在电解铜的供需双端影响愈发加重 由于垒库预期的存在 历史性低位的电解铜库存未推动现货升水和SHFE Back结构走强 2023年前三个季度中国主要电解铜相关铜材平均开工率70%，同比增长三个百分点 2023年前三个季度铜相关产品出口提振中国铜消费，铜材净出口24.4万实物吨，同比增加5.4万吨 2023年国网计划投资额超5200亿 投资方向侧重于铝导体 长期看，2023年国网计划投资额超5200亿元，从《2023年度总部集中采购批次安排》看，2023年招采项目比2022年多了31项，特高压、智能化电网是2023年投资重点，特高压的建设将使得国网铜投资单耗缩水。 2023年新能源领域和家电板块是拉动铜消费的主要增长力 地产对铜铝消费中长期压力犹在长期拖累家电和传统电力等相关行业 新能源领域是拉动未来铜消费增长的主要引擎 全球电解铜显性库存自7月中旬开始逐步回升 随着全球电解铜产量的进一步抬升预期增强，未来一段时间消费端口较难支持电解铜库存的走低。 当下基本面与宏观难见共振向上预期净多头寸出现明显减少 全球电解铜供需平衡：中长期来看铜供不应求的问题难以避免 预计未来2-3个季度LME铜价主要运行区间在7500-8400美金/吨，沪铜63000-68500元/吨，明年下半年随着流动性宽松和市场信心修复预期走强，铜价再次启动上涨行情。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，西南期货产业研究中心研究院钟明真讲解了新时期铅套期保值的思路。 套期保值概念介绍 套期保值就是在期货市场上进行与现货数量相等、交易方向相反的期货合约操作，在将来某一时间用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而有效地规避现货市场价格波动的风险。套期保值可实现期货现货盈亏相抵。 套期保值基本原则 商品种类相同或相关： 所选择的期货商品必须和将在现货市场中交易的现货种类相同或相关。 商品数量相等或相当 ：期货合约上所载的商品数量必须与将要在现货市场上交易的商品数量相等或相当。 时间相同或相近： 所选期货合约的交割月份最好与企业将在现货市场上交易现货的时间相同或相近。 交易方向相反： 在期货和现货市场上进行反向操作。 套期保值步骤 风险敞口的识别 风险敞口：《期货和衍生品法》明确指出，企业开展套期保值业务的前提条件是存在资产或者负债价值变动的风险。 上游闭口、下游敞口： 该类企业原材料的价格或者产品的生产成本相对刚性，但是其产品的价格与铅价格关联性较强，比如铅矿生产企业。 双向敞口： 该类企业原材料价格与产品价格均与铅价格关联性较强，一般处于产业链的中游，包括铅冶炼企业、铅加工企业以及铅贸易企业等。 上游敞口，下游闭口： 该类企业原材料价格或者产品的生产成本与铅价格相关性高，但其产成品的价格对铅价变动并不敏感。这类企业以铅终端消费企业为主，包括铅蓄电池企业等。 保值策略制定 根据企业风险偏好，可分为灵活型和保守型。 灵活型 1. 采取用动态套保思路，保留一定的风险敞口，对行情研判能力有一定要求。2.选择定制场外工具，对冲风险的同时保留盈利的可能。 保守型 利用衍生品工具完全对冲风险，保住既有的经营利润。 对冲工具选择方面： 场外： 期权：可针对企业的需求进行定制，策略灵活； 远期、互换、掉期等：满足企业特殊场景下的保值需求，但存在一定的信用风险 场内： 期货：可以线性对冲风险，逻辑较为简单，但资金占用较多； 期权：非线性对冲，策略较为灵活，资金占用相对较少，但对部分极端行情保护力度不足。 保值方案优化 战略性保值：对于追求利润最大化的企业，可以将衍生品头寸和现货敞口当做一个投资组合，加入适当的行情研判，进行战略型保值。 举例：铅矿企业面临销售价格下跌风险， 如果预判铅价为上行趋势——可选择不做保值，待到下月直接销售现货。 如果预判铅价为下行趋势，考虑阶段性分批卖出保值，在不同价格区间进行。 选择基差有利的时机入场 现货减去期货的价格差值即为基差。套期保值的本质是企业以承担较小的基差风险为代价，规避相对较大的商品价格波动风险。基差风险是套期保值中必须面对的，建议在基差有利时建立头寸。 保值效果评估 有效性评估基准 以年度总盈亏扣除保值成本作为业绩基准，业绩≧0，表示套期保值业务规避了风险且增厚了利润，若业绩<0，则表示套期保值业务未能完全规避风险。 考核建议 考核以业绩结果为主，管理过程为辅。在套期保值业务运行完整且不超出核定敞口量前提下，业绩≧0则套期保值完全有效，若业绩<基准业绩则不完全有效。企业制定考核时充分评估保值成本，结合保值交易管理能力，制定合理的有效区间给予相关部门考核。 上游企业套期保值 风险识别 上游企业：铅矿企业等 矿山企业作为产业链的上游部分，所面临的价格风险主要来自于 铅价格下跌 而致使的矿山销售收入下降的情况。 制定保值策略 企业面临铅下跌的风险，为对冲风险敞口，企业可以选择： 现货方式：通过与下游签订销售合同，确定销售价格来锁定利润。 期货方式：通过期货市场卖出头寸，以期货市场的收益来弥补现货市场的损失。 中游企业套期保值 风险识别： 中游企业：铅冶炼企业、贸易企业等 对于冶炼企业而言，其风险敞口实则来自于上游采购及下游消费两方面。不过在实际情况下中游企业根据实际情况以及与供应商的关系等因素选择性地对风险敞口进行保值。 购销定价期限不匹配。因为定价权两头在外，则存在先卖后买及先买后卖两种情况，因为定价时间不匹配而产生购销价差风险。 购销定价模式不匹配。购销两端均存在均价、点价两种定价模式，因购销定价模式不匹配而产生购销价差的风险。例如，原料采购按照LME现货结算价的月均价，而销售则采用上海期货交易所点盘面价+升贴水的方式，存在价差风险。 制定保值策略： 企业面临双向风险敞口，为对冲风险敞口，加工企业以赚取加工费为核心利润，因此铅冶炼企业的保值目标，是在限定最大敞口量前提下，规避或降低因原材料采购价格上涨或产品销售价格下跌造成亏损的风险，最大程度保住加工费。 对冲方式： 一对一双向对冲：建立期货多头锁住材料成本，同时建立期货空头锁住销售价格，具体操作需要根据企业实际情况决定。 净风险敞口对冲：已确定的采购和销售作价对应的头寸进行内部对冲，判断净风险敞口方向，在期货市场建立相反头寸进行套期保值。 中游企业套期保值-案例 某一铅冶炼企业，原料采购采用某网站月均价，销售采用点价作价： 该购销模式成本端由于采用了均价结算方式，将价格上涨的风险进行了平均分摊，该购销模式使得冶炼企业成本端价格上行的风险变小，但当铅价出现持续单边下跌时，存在销售价格低于采购价的风险，冶炼企业不仅难以盈利，反而将面临亏损，且采购端与销售端的作价方式不一致也使得冶炼企业很难完全对冲价格下跌的风险。 下游企业套期保值 风险识别 下游企业：铅蓄电池、焊料企业等 下游铅蓄电池企业面临的风险：若铅价格上涨幅度过大，则显然会增加下游蓄电池企业的采购成本。 制定保值策略 下游企业面临铅上涨的风险，为对冲风险敞口，企业可以选择： 现货方式：通过与上游签订销售合同，确定采购价格来锁定利润。 期货方式：通过期货市场买入出头寸，以期货市场的收益来弥补现货市场的损失。

在SMM主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，CBI国际电池创新联盟顾问、教授级高级工程师张明介绍了国内外铅蓄电池市场现状及未来新技术发展——东南亚特辑的相关内容。 全球纵览 从全球铅蓄电池市场的情况来看，铅蓄电池销售额逐年攀升，2022年，全球铅蓄电池总销量在590GWh左右，销售额约530亿美元。 可以看出来锂离子电池对12V启动电池的替代有限。铅酸蓄电池造价(富液式微 65 $/kWh 而EFB或者AGM则是 130-160 $/kWh)。2025年, 预计10% 的新车或许配载锂离子电池。但是77% 启动电池是零售市场，因此锂离子电池进入启动电池市场是缓慢的可能得危险来自: - ——欧盟铅酸蓄电池禁令(可能性小)； ——中国政府推出新能源电池新政，加速锂离子电池替代； ——中国的铅酸蓄电池禁令。 东南亚制造商分布 东南亚制造商分布 东南亚地区共有11个国家：缅甸、泰国、柬埔寨、老挝、越南、菲律宾、马来西亚、新加坡、文莱、印度尼西亚、东帝汶，面积约457万平方千米。 按制造商所在国家分布来看，印度尼西亚的铅蓄电池制造商最多，其次是越南、泰国和马来西亚。 原有本地企业，以汽车启动电池为主，摩托车电池为辅： 从事全系列蓄电池制造的企业为少数，菲律宾的PBI和泰国的日立化学； 国内企业在东南亚以阀控式密封AGM蓄电池为主，汽车启动电池、动力电池、摩托车电池同时并存； 伴随着蓄电池企业的本地制造，配套企业相应本地化制造，如AGM隔板； 东南亚的气候，决定了启动电池仍然有干荷电产品存在，并配套的SWP隔板。 各个国家介绍 菲律宾、柬埔寨只有一个铅酸蓄电池制造企业 新加坡、东帝汶、文莱、缅甸、老挝缺少铅酸蓄电池制造企业 泰国、印度尼西亚老牌的企业比较多 马来西亚、越南新兴的中资企业比较多 东南亚以启动电池制造居多，配合摩托车电池 汽车电池中包括干荷电、富液密封、AGM免维护等产品；摩托车电池采用AGM免维护 动力电池将会逐步增多，EVF，E-bike等。 重点企业介绍 张明介绍了几家东南亚地区铅蓄电池的重点企业，包括Pinaco、PBI、暹罗电池以及Trimitra和ABM等企业。 以Pinaco公司为例，PINACO成立于1976年，以启动电池、摩托车电池等配套供应本田越南公司、福特越南公司、梅赛德斯-奔驰越南公司、ThacoTruong Hai、KIA Motors、现代Vinamotor、Vina Mazda、雅马哈越南公司、Piaggio越南公司、铃木越南公司、湄公河汽车公司、Samco、VEAM等 结束语 由于世界贸易格局的变化，在东南亚建设基地成为一个新动向； 由于东盟和中国的商业关系，定点于东南亚的任何一种合作模式，都值得尝试； 不同于中国企业的现状，东南亚的存续企业普遍盈利但是跟随技术创新的脚步； 特有的气候环境，让干荷电继续存在，满足国内和出口中东的需要； 技术和产品的进步，市场应用场景是关键。汽车、摩托车为主； 除非中国锂离子电池等新能源的进入，东南亚传统铅酸蓄电池市场更长久。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，中建三局云采供应链公司副总经理邝远亮分享了升级交易模式，以数字供应链构建共赢生态圈。 1.中建三局简介 中建三局集团有限公司 1965年7月国务院批准成立 中建股份旗下支柱全资子公司 连续多年位列中国建筑业竞争力百强榜首 位居湖北百强第二位 2.三局供应链改革 管理定位 ：由“传统采购管理”向“数字供应链管理”转型 管理理念： 由“重点关注采购招标行为” 向“协同全产业链、全供应链合作伙伴进行价值创造”转型 管理关系：由“买卖合作关系”向“亲清、共赢的供应链生态”转型 3. 三局数字供应链建设 一网一城一平台 4. 三局严选商城介绍 严选商城简介 “三局严选”商城是由中建三局搭建的建筑业供应链全品类生产资源交易平台。采用互联、共享、智能的经营理念，依托三局稳定增长的采购规模，以低成本供应链金融为资金保障，通过电商化采购，缩短供应链链条，降低综合采购成本，提升供应链整体效能，营造亲清、共赢的供应链生态。