【市场概述】 今日SMM算力租赁指数整体横盘，19条指数中仅H20-96G京津冀最高月租上行11.90%，其余18条全部持平。市场层面，结构性信号集中在国产算力定价分层与H200境内外溢价两条主线。 【H20-96G京津冀：最高价上行11.90%】 H20-96G整机京津冀包月最高月租从42000元升至47000元，上涨5000元，月租涨幅11.90%；平均月租同步从40500元升至43000元，涨幅6.17%。最高卡时从7.29元升至8.16元，平均卡时从7.03元升至7.47元。 H20机型在京津冀需求热区价格中枢与上沿同步上移，资源方议价权进一步增强。 【国产算力：批量议价与双轨定价成型】 华东910B4现货32台以月租1.5万元整租闭口一年放租，较西南1.6万元/月低约6%，批量整租条款下议价空间显现。910B2租赁呈双轨制——运营商集采单台设备价较社会零售（6台批）低16—18万元，集采成本正转化为租赁报价分层。A100 80G单台年签报价3.5万元，与华东32台三年闭口3.4万元高度一致，月租锚定3.4—3.5万元区间。 【H200境内外：高端溢价持续】 华南H200 PCIE原版卡10张售价38.5万元/张；中国香港同型号成交价由7月底4.1万美元升至4.8万美元/张（约35万元人民币），涨幅约17%，且为实际成交而非报价。32台超微H200整机（HGX八卡）港现货报价73万美元/台，内地先期了解价约535万元/台，现场交割强化货权核验。 【SMM观点】 今日指数平淡但结构性信号密集：其一，国产算力定价分层加速——910B4整租议价、910B2集采零售双轨、A100 80G锚定3.4—3.5万，价格体系正从单点向分层成熟； 其二，H200境内外价差在收敛中保持溢价，境外成交价上行反映稀缺溢价延续； 其三，高端机型交易条款（910B4闭口整租、H200现场交割）密集强化货权与稳定性意识。

SMM 9月1日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场价格整体持稳，炼厂采购报价基本持平，仅个别炼厂小幅上调，为区域内对齐采购价格，回收商回收报价同样持平。受昨夜沪铅大幅回落影响，回收商情绪出现些许变化，前期捂货待涨心态有所降温，部分回收商担忧铅价进一步下行，出货节奏较前期加快、主动降低库存，但市场整体可流通货源仍未明显宽松。预计短期废电瓶价格转入持稳观望，需重点关注铅价回落幅度、回收商出货持续性及炼厂到货变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 8月31日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场价格偏强运行。据 SMM 调研，约六成炼厂上调采购报价 50-100 元 / 吨，以电动车电瓶为主，部分炼厂周末已提前调价，其余四成报价暂稳，部分炼厂推出限时保价以刺激到货。回收商跟随上调回收价 50-100 元 / 吨，部分周末已跟调者今日报价暂时未定。回收商心态分化，捂货观望与随行出货各占一半，整体观望看涨情绪较浓。炼厂到货情况尚可，但回收商普遍反馈货源依旧难收，出货意愿虽有好转，实际出货量受限于货源偏紧。下游蓄电池厂仍以刚需采购为主。预计短期废电瓶价格稳中偏强，需关注期货走势持续性、炼厂到货及回收商捂货情绪变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 8月28日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场，受期货走强提振，现货成品铅价格跟随上涨，但废电瓶采购端跟调滞后，仅个别炼厂小幅上调回收价50元/吨，多数炼厂仍维持原价不变。回收商方面，铅价上涨后普遍预期炼厂后续将跟调采购价，出货节奏有所放缓，捂货等待调价后再择机出货。预计短期废电瓶价格稳中偏强，需关注铅价企稳情况及炼厂采购价跟调节奏。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 8月27日讯： Pro6000：华东裸金属5万元/月放租 渠道报价5.5万元 SMM了解到，华东地区某资源方释放约5台Pro6000整机出租，裸金属报价5万元/台·月，一年起租，位于合作机房、不可移机；该资源方另透露，某大型互联网企业渠道Pro6000报价5.5万元/台·月，较其报价高出一成。SMM认为，Pro6000裸金属5万元/台·月与此前H20整机租约价位接近，报价是否含增值服务需询价确认。对比Pro6000D现货单价已下探至73700元/片（含税）且供需失衡的背景，Pro6000整机租赁5万元/月为系列定价新增参照。 4090：华南40台闭口半年7300元签约 价格带收敛至7100—7300元 SMM获悉，华南地区签订40台RTX 4090八卡服务器租赁合同，闭口合同、半年租期，签约月租7300元/台，本周内完成交付；对比华东直供4090（7100元/月、6—12个月）、华中短租（7200元/月），标准版24G机型月租稳定在7100—7300元区间。同时，4090租赁成交价格已较为透明，低于7000元/月的低价资源需警惕货权不清、货物处于监管状态等风险，某渠道商曾推送相关货源、测试未能通过，市场接手意愿低。另有华东机房口径4090直租7500元/台·月，某大型互联网企业渠道同批货源报8500元/月（自7200元加价而来），渠道加价现象普遍。 910B4/国产算力：推理整机报价76.3万元 租售双口径形成 SMM获悉，某品牌国产AI推理服务器对外出售，整机报价约76.3万元/台，搭载8颗昇腾910B4处理器、HCCS互联，定位推理场景；结合日前西南910B4裸金属月租1.6万元/台（含税）的租赁报价，910B4已形成"月租1.6万/整机76万"的租售双口径。SMM认为，国产推理算力硬件售价与租赁价同步入市，将加速910B4价格指数化进程。 SMM分析： 今日市场主线为Pro6000整机租赁入市与4090价格透明化。Pro6000裸金属5万元/月放租、大型互联网企业渠道报5.5万元/月，价位与此前H20整机租约接近，是否含增值服务待询价确认，Pro6000系列从此前现货买卖（D版73700元/片低位放量）延伸至整机租赁定价，系列价格体系逐步建立。4090租赁成交价透明化，标准版月租收敛于7100—7300元区间并出现闭口半年锁价，低于7000元的低价资源多指向货权或监管瑕疵，同时渠道加价（7200元→8500元）与机房直租（7500元）并存，承租方应核验货权与设备状态。910B4形成"月租1.6万/整机76万"租售双口径，国产推理算力价格指数化进程加速。整体看，消费级卡与专业卡租赁定价同步透明化，租期结构趋向中长锁仓。

SMM 8月27日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场价格持稳，个别区域炼厂小幅调价 50-100 元 / 吨。回收商反馈大户捂货情绪随铅价企稳而坚挺，暂缓出货，货源紧张问题未见改善；需求端，电池厂订单好转、9月存满产预期;另外, 9 月锂电征收 4% 消费税铅酸订单有望回流，后续或带动再生铅及废电瓶采购需求。综合来看，整体流通货源仍然偏紧，短期废电瓶价格维稳，需关注电池厂开工修复进度及再生铅炼厂采购需求变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 8月26日讯： H200：深圳仓256台现货报535万 H200 PCIE年签12.6万 SMM了解，某服务器渠道商在深圳仓集中放出H200现货256台，单台报价535万元（含13%税），采购需按32、64、128、256台集群整数下单，流程为发营业执照后同台验资验货、网签合同、进仓前二次验证并压一付一提走，卖方居间参与。租赁端，华中地区3台H200 PCIE服务器年签月租12.6万元/台，与此前华东H200现货三年闭口12.8万、华中H200五年闭口12.3万相比，PCIE版本年签价居中，系列报价稳居12万以上。渠道另报H200-141G原版卡40片打包、H200整机全新32台等零星货源。 高端整机：戴尔3T现货256台报1402万 SMM了解，某算力猎场资源群释放高端整机戴尔3T现货256台，报价1402万元/台（含1万居间卖家返），交易需验资50亿（可截图）及采购涵盖章、深圳现场提货。此前高端整机现货梯度为惠普3T 1402万、超微4T 1432万、戴尔2T液冷1350万，期货端戴尔3T 893万、超微3T 1178万、戴尔3T准期货1225万，现货较期货溢价约57%。另有高端算力机头（超微/华硕/广达）、H800整机零星报出。 H100：内蒙96台三年闭口7.6万 西南现货10.2万 SMM了解到，内蒙某运营商放出H100三年闭口租赁资源96台，月租7.6万元/台；西南地区10台H100现货租赁报价10.2万元/台·月。另有H100 96G定制卡、H100/H200机头现货报出，渠道收H100模组20套。H100现货以零星小批量流转为主，大集群仍以闭口长协锁价，报价区间7.6万—10.2万。 5090：收购与租赁双旺 大内存版溢价至1.65万 SMM获悉，华南地区某5090收购方给出采购预算3.95万元/张、100张起收，当前市场5090风扇卡零售价约4.1万元/张，对比8月中旬涡轮卡4.08万基本持平。西南地区32台RTX 5090八卡服务器年签月租1.35万元/台，标准版年签价连续多日落1.3万—1.35万区间；西部50台1TB内存版本年签月租1.65万元/台，较标准版溢价约22%—27%。租赁端，江苏机房一年闭口1.3万、另一渠道1.33万；某渠道5090 512G 500台现货可租可售、128台起租三年以上闭口。全球求购5090风扇卡/PCB活跃，供应端深圳5090涡轮/风扇、多品牌现货持续报出。 910B/国产算力：910B2看涨1.2万空间收窄 910B4西南1.6万 SMM获悉，华为昇腾910B系列租赁价格呈看涨态势，此前长三角910B2长期锚定1.2万元/月并坚挺月余，当前低价空间正逐渐消失，国产算力在推理场景适配度提升拉动需求。西南地区释放40台910B4裸金属推理服务器，月租1.6万元/台（含税），单机8×昇腾910B4（64GB HBM）、4×鲲鹏920、2TB DDR4，卡间HCCS互联，显示国产算力推理档位向上延伸。 A100：华东32台三年闭口3.4万二次验证 SMM了解到，华东地区释放32台A100服务器、三年闭口合同月租3.4万元/台，与8月20日同区域同机型同期限样本完全一致，二次验证3.4万锚点。另华东某算力服务商近期完成A100-80G八卡整机采购交付，整机成交价120万—130万元/台（含三年质保），月租处于3.3万—3.8万元/台·月范围低位约3.4万、规模50台左右，用于视频分析、算法训练及多模态AI场景。华东20台A100 40G云机月租7000元即开即用。 4090/Pro6000：4090卡时1.92元 Pro6000D低位放量 SMM了解到，西南地区某新兴云平台部署NVIDIA 4090算力16张、按卡时计费1.92元/卡时（含税），价格延续稳定，为消费级卡弹性算力提供透明计价基准。Pro6000D供应端继续放量，渠道打包出71000元/片，深圳、北京等地现货密集报出，此前单价已下探至73700元/片（含税），周末出货与回收消息超90条；PRO6000服务器版200片现货、Pro6000 PCIE整机亦有报出，需求端仅零星求租，供需比明显失衡。 SMM分析： 今日市场主线为高端卡型集中放量与大单长协并行。H200深圳仓256台535万元整集群挂牌，与上周末256台高端算力五年闭口27万/月的需求信号形成供需呼应，H200不同交付形态（现货/PCIE/闭口/年签）报价稳居12万以上，代际溢价较H100约六成。高端整机戴尔3T现货1402万与期货893万形成约57%价差，现货供给从零散转向批量出货。H100内蒙96台三年闭口7.6万、西南现货10.2万，长协锁价与零星高租并存。5090供应收购双旺，标准版年签站稳1.3万上方、大内存版溢价明确，下游可优先考虑直供资源。910B系列看涨，910B2长三角1.2万低价空间收窄、910B4放量入市，国产算力价格中枢或整体抬升。A100长协价高度收敛于3.4万，存量机型供需均衡。Pro6000D在7.1万—7.37万低位持续放量，供需失衡格局延续。

SMM 8月26日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场价格维稳，炼厂报价未动，回收商回收价暂稳，因近期刚调整过价格，市场暂时观望。回收商情绪有所好转，对后市价格有信心，但废电瓶可流通货源仍然紧张，60% 以上回收商认为短期价格仍有上调 50-100 元 / 吨空间。短期来看，废电瓶价格在货源紧俏及回收商看涨情绪支撑下，仍有小幅上调可能，但铅价上行空间受下游需求清淡及进口铅分流限制，预计短期废电瓶价格维持稳中偏强、窄幅波动，需关注铅价走势、门店货源释放情况及炼厂采购需求变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 8月25日讯： 高端整机：128台液冷现货报1350万 期货3T配置1178万 SMM了解到，市场出现128台DELL高端整机2T显存液冷现货，报价1350万元/台、卖家出居间，1360万元以上居间费由买方自理，交易流程为提供营业执照、同台双验签合同、现场交易。另有超微高端整机3T配置期货128台，报价1178万元/台，5-7周交货、深圳交割，违约罚则5%、转卖罚则30%，交易方式为保函加预付。现货较期货溢价约15%，高端整机单台报价区间下探至1178万-1350万元，另有华硕高端算力机头现货零星报出。 H200：华中32台12.3万五年闭口放租 新疆64台三年闭口待交付 SMM获悉，华中地区32台H200现货放租，月租12.3万元/台，五年闭口合同，单机为HGX H200八卡（141G）、双路Intel Xeon 8558、2TB DDR5 5600、8×400G高速网卡。另有一批H200租赁资源64台，新疆机房、三年闭口、不可拆分，9月中旬交付，强主体签约、卖方出居间、可看可测。现货端深圳多渠道H200 SXM整机报出（7台、8台、2台等零星货源），H200 PCIE原版卡141G亦有80片现货供应。 Pro6000D：73700元低位 供应端批量放量持续 SMM了解到，多渠道信息显示，Pro6000D供应端持续集中放量，今日深圳、北京等地现货报出300片、224片、200片等批量货源，深圳现货当日可提货。Pro6000服务器版200片含税报价15万元级。此前信息显示Pro6000D单价已下探至73700元/片（含税）。需求端以持币收购商为主（全球求购Pro6000任何版本、现货现款结算），租赁端需求有限。 H100：西南10台现货租赁报10.2万 SMM了解到，西南地区10台H100现货租赁报价10.2万元/台·月。另有4台超微H100现货出售，原厂质保两年、加配两块硬盘；合肥一台超聚变H100二手下架机（测好不保）现货出售。H100现货以零星小批量流转为主，无集群级新供给。 H20/A100：现货与需求交织 SMM了解到，H20 141G现货单台零星报出，96G整机多渠道有货，合肥两台华三H20 96G原厂整机质保一年；需求端出现求租1台141G H20实单，客户直签、卖方返居间。华东地区20台A100 40G云机放租，月租7000元/台、即开即用。某回收集团现货整机含A100 76台、A800 12台、H20 96G两台、4090D五台，期货H20 141G另有20台。 5090：供应千台级 收购需求同步活跃 SMM了解到，5090供应端持续放量，深圳5090涡轮卡500片、风扇卡200片（含税4000元级）报出，5090涡轮整机128台现货在仓，另有渠道称2000台整机随时提货。收购端同步活跃，有渠道收1000张5090风扇/涡轮卡（香港/内地均可），全球求购5090任何品牌风扇卡、现款秒结。5090市场买卖双向活跃，供应量级显著大于单笔需求规模。 910B2/内存：国产卡零星处理 内存收购价坚挺 SMM了解到，910B2八台现货处理中，可单台租、按年起租、随时可开机。4090 48G出现1-2台月租急单需求（居间勿扰、IP不限），深圳现货16张。内存方面，三星/SK 64G 5600服务器内存条收购价17050元含税（批量另加价），海力士同规格收购价16900元，持货方出货价17xxx元，收购与出货价差收窄，流通盘紧俏。 企业动态：赛意信息签订64.5亿元算力服务合同 SMM获悉，赛意信息公告与W公司签订两份《算力服务合同》，服务期限60个月，公司向W公司提供高性能算力服务，合同含税总金额64.5亿元，占公司2025年度经审计营业收入的311.11%。公司表示相关算力运营服务预计三个月内完成全部部署、调试、上线交付，按月形成持续稳定营业收入。 SMM分析： 今日市场主线为高端整机批量供给与长租大单并行。高端整机现货128台1350万元与期货128台1178万元同日出现，叠加华硕高端算力机头现货，显示高端整机供给端从零散流转转向批量出货，现货对期货形成约15%溢价。H200租赁定价体系逐步成形，华中12.3万元/月五年闭口与新疆64台三年闭口构成南北两地长租锚点，与上周上海12.2万元/月（IB组网五年闭口）口径基本一致。Pro6000D在73700元低位继续批量放量，供需失衡格局延续。赛意信息64.5亿元五年期算力服务合同落地，与当前市场五年闭口长租为主的签约结构相互印证，下游以长约锁定算力成本的路径明确。

SMM 8月25日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场价格维稳，个别地区炼厂小幅上调采购报价20-100元/吨，回收商回收价暂稳。近日回收商反馈，大户门店捂货情绪缓解，部分大户门店逐渐释放货源，回收量有好转，但整体市场中可流通货源仍偏紧。受沪铅夜盘回落影响，今日现货铅价小幅回落，部分回收商认为此次回调或能刺激大户进一步释放货源、改善收货情况。综合来看，下游蓄电池企业仍以刚需采购为主，预计短期内废电瓶价格窄幅震荡，需关注此次铅价回落后下游采购情绪、门店货源释放程度及炼厂采购需求变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格