SMM 9月25日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日持平为16950元/吨，市场主流再生精铅货源对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨，不含税价格15650-15750元/吨不等，不含税还原铅到厂15800左右。下游企业拿货积极性较昨日变化不大，持货商表示成交平平。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1510元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 原料基本面，多数煤矿开工正常，且下游普遍拿货积极，市场成交活跃，煤矿出货顺畅，线上竞拍全数成交，但下游利润转差，焦煤价格上涨空间有限，近期焦煤市场或稳中偏强运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1735元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1595元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1390元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1300元/吨。 消息方面，龙头焦企对焦炭进行首轮提涨，涨幅50-55元/吨。供应方面，焦企入炉煤成本增加，利润收窄，但没有明显亏损，焦企生产积极性尚可，供应基本稳定，且国庆假期临近，焦企出货转好。需求方面，钢厂盈利状况尚可，铁水产量维持高位，加之国庆假期临近，对焦炭有一定补库需求，但钢材仍有累库现象，对焦炭提涨有抵触情绪。综上，短期焦炭市场维持博弈状态，焦炭首轮提涨落地预期或随时间增强。【SMM钢铁】

SMM9月25日讯： 梯次回收本周情况： 本周市场反馈显示，当前碳酸锂价格保持平稳，但受前期价格波动影响，回收企业对锂盐价格普遍持谨慎态度。此后，刚果（金）调整钴出口政策，这一政策变动直接推动钴价上行，进而带动三元及磷酸铁锂废旧电芯价格出现上涨。该涨价情绪进一步传导至梯次市场，使得供应端企业捂货现象加剧；而需求端企业则普遍认为，当前梯次价格已接近自身心理高位，供需双方博弈态势持续，因此梯次市场价格暂维持稳定。 综合来看，预计未来梯次电芯价格大幅上行空间有限：一方面，市场缺乏支撑价格大幅上涨的核心动力；另一方面，虽受需求端因素推动，市场价格仍将出现一定低幅上涨。不过，当前企业普遍处于低速运营状态，采购行为以刚需为主，基于这一运营现状，梯次再生市场仍将维持相对平稳的运行态势。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 雷越021-20707873

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》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水100元/吨–贴水80元/吨，均价贴水90元/吨。周内现货升贴水运行相对平稳，市场成交活跃度呈现清淡状态。因铜价维持高位运行，消费整体表现疲软，下游加工企业进行刚需采购。周尾随铜价大幅飙涨，节前备货需求受到冲击，企业考虑国庆期间延长放假计划。供应方面，由于上游冶炼厂进入检修期供给有限，令市场呈现供需双弱的格局。下周将进入国庆倒计时，然而，铜价居高不下将导致备货需求预期较为悲观。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM9月25日讯： 沪铝早盘震荡调整为主，运行重心在20,760元/吨附近。华东地区，期价走强，叠加前期下游已完成部分备货，今日成交有所转弱，实际成交围绕SMM均价贴水10元/吨至平水左右。今日华东市场出货情绪指数3.70，环比回升0.04；购货情绪指数3.60，环比下降0.01。今日SMM A00铝报20,770元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，对2510合约平水，较上一交易日持平。 中原市场，双节小长假备货积极性仍在，但卖方有一定的长单交付需求，手头现货货源略显不足，挺价惜售，实际成交对SMM中原铝价升水20元/吨较为集中。今日中原市场出货情绪指数3.72，环比回升0.05；购货情绪指数4.00，环比回升0.15。SMM中原A00录得20800元/吨，较上一交易日上涨110元/吨，对10合约升水30元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。豫沪价差环比上涨20元/吨，至30元/吨。 库存方面，今日全国铝锭库存合计61.7万吨，较周一去库2.1万吨。双节假期前备货提振下，巩义地区去库0.9万吨，无锡地区去库1.1万吨。后续，随着下游备货行为陆续结束，现货升水支撑预计转弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格

        本周，山东地区现货升贴水持续处于低水平，截至本周四，山东现货升贴水均价报至贴水210元/吨。具体而言，国庆节前下游虽依据订单启动备货，但整体节奏缓慢；受铜价重心偏高及终端需求疲软影响，市场成交以刚需为主，持货商依托节前备货氛围坚持不降价，买卖双方博弈下，周初现货价格波动较小。然周四铜价大幅上涨，需求受抑加深，部分炼厂为争取在高位铜价下多出货，主动在升贴水上让利。展望后市，节后炼厂存在出货需求，现货升贴水上行将面临压力，后续需重点关注节后库存变化及铜价走势。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

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