SMM9月2日讯： 硅煤 价格： 受硅煤供应端扰动，近期甘肃、宁夏、陕西等地硅煤价格均有不同幅度上涨，新疆低粘结煤价格小幅上涨，无粘结煤价格保持稳定。其中甘肃硅颗粒煤1360元/吨，硅混煤1280元/吨；陕西硅煤950-1000元/吨；新疆无粘结硅煤855元/吨。 工业硅 价格： 昨日SMM华东通氧553#硅在9500元/吨附近，441#硅在9500-9700元/吨附近。昨日供应端硅企报价坚挺，部分持货商报价小幅上调，受多单止盈离场等影响期货主力合约偏弱回调。下游观望市场成交仅维持刚需，市场低价货源较少，价格重心高位震荡。 产量： SMM数据8月份国内工业硅产量在35.63万吨，环比减少8.2%同比下降7.6%。9月初受新疆大厂减产影响，预计9月工业硅产量延续下降趋势。 库存： SMM统计8月27日工业硅主要地区社会库存共计49.3万吨，较上周环比持平。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。 有机硅 价格 DMC：昨日报价13600元/吨-14000元/吨，主力成交价格在13600元/吨-13800元/吨。价格重心较上周上移，单体厂控货挺价意愿强烈，下游整体按需采购，仍以消化既有库存为主。 D4：昨日报价13900元/吨-14500元/吨，均价约14200元/吨。 107胶：昨日报价13800元/吨-14300元/吨，均价约14050元/吨。 生胶：昨日报价14500元/吨-14800元/吨，均价约14650元/吨。 硅油：昨日报价15000元/吨-15500元/吨，均价约15250元/吨。 产量： 受8月行业协同减排持续的影响，整体开工率维持在60%左右，叠加部分单体厂装置检修，市场现货收紧。多数单体厂订单排期较为充足，预售订单已排至9月中下旬。 库存： 单体厂整体库存处于年内中低位。 多晶硅 价格： 多晶硅N型复投料报价38.8-42.5元/千克，目前厂家报价相对稳定，市场成交极少，下游对高价资源有些许抵触。部分地区能耗实地监察再起，给予市场一定向好信心。 产量 9月多晶硅产量约12万吨左右，主要基于部分企业复产举动。四季度部分地区有减产预期或带来产量下滑。 库存： 目前上游库存继续累积，贸易商库存随着下游交易的进行有所减少。 硅片 价格 市场18X硅片价格1.105-1.127元/片，210RN硅片价格1.108-1.146元/片，210N硅片价格1.187-1.245元/片。硅片成交价小幅下滑，但跌幅已经明显收窄，由于原料价格相对坚挺，使得硅片区间价格底部相对明确。 产量 据SMM最新调研反馈，9月环比增产1-2GW，虽然7-8月已经连续两月减产，但整体产量相对需求仍然偏高。此外，183本轮需求开始边际转弱。 库存 硅片企业累库呈分化趋势，头部企业库存已经超过合理区间，印度开始陆续备货，P型18X订单需求猛增，此外转口需求也有增加，非洲多国跻身出口前列。 高纯石英砂  价格 当前国内内层砂价格为4.0-4.7万元/吨、中层砂价格为2.1-2.4万元/吨、外层砂价格为1.25-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.40万元/吨。33寸石英坩埚价格为5500-5700元/支，36寸石英坩埚价格为6500-6600元/支。36寸和33寸坩埚价格均在下调，头部企业开始陆续松动价格，二三线坩埚价格分化程度明显。 产量 8月国内高纯石英砂排产环比下降约1%，主要由于硅片连续两个月减产，使得坩埚厂计算需求来匹配供应量，进而放缓石英砂的采购节奏。近期半导体用砂、光伏石英板等耗材的消费量略有上升。 库存 8月进口砂库存继续增加，2026年三季度硅片企业按排产量合理采买坩埚，整体石英砂库存水位继续增加。 》查看SMM硅产品报价

【市场概述】 今日SMM算力租赁指数整体横盘，19条指数中仅H20-96G京津冀最高月租上行11.90%，其余18条全部持平。市场层面，结构性信号集中在国产算力定价分层与H200境内外溢价两条主线。 【H20-96G京津冀：最高价上行11.90%】 H20-96G整机京津冀包月最高月租从42000元升至47000元，上涨5000元，月租涨幅11.90%；平均月租同步从40500元升至43000元，涨幅6.17%。最高卡时从7.29元升至8.16元，平均卡时从7.03元升至7.47元。 H20机型在京津冀需求热区价格中枢与上沿同步上移，资源方议价权进一步增强。 【国产算力：批量议价与双轨定价成型】 华东910B4现货32台以月租1.5万元整租闭口一年放租，较西南1.6万元/月低约6%，批量整租条款下议价空间显现。910B2租赁呈双轨制——运营商集采单台设备价较社会零售（6台批）低16—18万元，集采成本正转化为租赁报价分层。A100 80G单台年签报价3.5万元，与华东32台三年闭口3.4万元高度一致，月租锚定3.4—3.5万元区间。 【H200境内外：高端溢价持续】 华南H200 PCIE原版卡10张售价38.5万元/张；中国香港同型号成交价由7月底4.1万美元升至4.8万美元/张（约35万元人民币），涨幅约17%，且为实际成交而非报价。32台超微H200整机（HGX八卡）港现货报价73万美元/台，内地先期了解价约535万元/台，现场交割强化货权核验。 【SMM观点】 今日指数平淡但结构性信号密集：其一，国产算力定价分层加速——910B4整租议价、910B2集采零售双轨、A100 80G锚定3.4—3.5万，价格体系正从单点向分层成熟； 其二，H200境内外价差在收敛中保持溢价，境外成交价上行反映稀缺溢价延续； 其三，高端机型交易条款（910B4闭口整租、H200现场交割）密集强化货权与稳定性意识。

今日期货盘面弱势震荡运行，螺纹主力合约收于3174元/吨，较前一交易日下跌0.38%。现货方面，部分地区现货价格下跌10-30元/吨，整体成交表现偏弱。 基本面来看，供应端，部分长流程钢厂维持前期检修状态，其他厂家生产变化不大，据SMM检修数据显示，本期建材检修影响量98.11万吨，环比上周持平；短流程方面，吨钢利润好转带动部分电炉厂生产意愿修复，开工率有所上升，但整体仍以平谷电开工为主，建材产量增量有限。需求端，今日市场情绪偏谨慎，底部价格有松动，高价资源出货不畅。 综合来看，当前供需面方向性指引不足，价格主导权更多在成本端，若后续蒙煤通关快速修复，焦煤供应回补带动原料端松动，成本支撑下移，现货钢价承压运行的风险将加大。

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  据 SMM 9 月 1 日讯 ， SS 期货盘面延续前期跌势，进一步走弱回落，低点一度下探 13775 元 / 吨。虽早间开盘一度受沪镍走强带动有所反弹修复，但随后盘面再度转跌走弱，截至收盘， SS 主力合约最终报收 13825 元 / 吨。现货市场方面， SS 期货盘面持续回落，叠加某主流不锈钢厂代理报价进一步下调，带动不锈钢现货价格进一步走弱，在市场“买涨不买跌”的心态影响下，整体成交依旧难改清淡格局。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3895 元 / 吨，较前一交易日 上涨 30 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 475-875 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 下跌 100 元 / 吨 ，佛山均价 下跌 75 元 / 吨 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 上持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体呈现弱势破位走势，盘面波动加剧、重心持续下移。周内盘面整体偏弱运行，中期受华东地区镍铁冶炼产线突发安全事故影响，市场供给担忧情绪升温，短暂带动 SS 期货冲高反弹，但利好持续性偏弱，市场核心悲观逻辑未发生改变，盘面随后再度走弱并向下突破 14000 元 / 吨关键关口，整体空头情绪持续释放，市场交易心态偏弱。现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季前置需求持续缺位，市场供需宽松矛盾进一步凸显。当前已进入 8 月末、临近 “ 金九银十 ” 传统消费旺季，但终端前置备货行情并未如期启动，下游刚需持续疲软，场内成交维持清淡态势，市场整体信心不足。供需端压力持续累积，终端拿货乏力叠加市场整体出货压力偏大，钢厂以积极出货、压降自身库存为主要策略，带动流通端货源增量释放，本周不锈钢社会库存进一步抬升，累库格局延续。同时主流钢厂对前期代理分货给予价格补差，挺价策略明显松动，进一步削弱现货价格支撑，叠加期货盘面持续破位下行，现货价格重心顺势持续回落。成本与利润端形成底部托底，有效限制现货深跌空间。本周不锈钢成材与镍系原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅更深，成材与原料价差持续收缩，钢厂冶炼利润进一步压缩，行业整体已处于成本倒挂边缘。成本端刚性支撑逐步凸显，有效对冲部分盘面利空与供需压力，使得现货下行幅度相对可控，市场呈现偏弱但难深跌的特征。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货冲高回落破位、旺季预热需求落空、钢厂挺价松动、库存持续累库、成本临近倒挂托底的博弈格局。短期来看，终端需求疲软、市场累库、盘面空头主导为核心利空，行情弱势格局难以扭转；但成本倒挂风险持续约束下行空间，市场大概率维持偏弱震荡运行。后续重点跟踪 SS 期货盘面持续性、下游旺季备货落地节奏、钢厂出货及挺价政策变动、原料成材价差变化以及社会库存累库进度。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为14967美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为35174美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为85-86，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为70。印尼高冰镍FOB价格为15599美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，由于硫磺已集中到港，部分项目排产有所恢复，市场可外售量整体有所恢复。从需求端来看，当前硫酸镍钴价格均较为疲软，盐厂价格接受度较弱，对镍钴系数造成压制。展望后市，MHP镍钴系数或由于硫酸钴价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，由于镍生铁经济性优势明显，高冰镍市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，高冰镍供应相对偏紧，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月31讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水400元/吨-升水590元/吨，均价报升水495元/吨，较上一交易日下跌120元/吨。沪铜2609合约整体呈冲高回落后震荡整理走势。早盘开盘后价格快速拉升，盘中最高升至110280元/吨附近，随后高位承压回落，一度下探至109790元/吨附近；此后价格小幅反弹，并主要围绕109900元/吨震荡运行。临近午盘，价格收于109880元/吨附近。隔月Back月差在390元/吨至470元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损1240元/吨-亏损1160元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.33，环比上升0.10，采购情绪为3.15，环比下降0.35，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘鲁方升水550元/吨，铁峰、紫金、豫光等升水520元/吨-升水530元/吨；随后持货商大幅下调报价，中金、中条山、铁峰、紫金、西矿等报盘升水420元/吨-升水480元/吨，非注册铜MABENDE、TCC、FIMPIMPA、PANDA等报价升水300元/吨-升水320元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调报价，铁峰、紫金、中条山等报价升水400元/吨，好铜贵溪按升水600元/吨成交，金豚大板报价升水600元/吨。 展望明日，日内沪铜绝对价格维持高位运行，隔月Back月差较前期明显收敛，持货商挺价基础有所减弱，部分持货商为促进成交主动下调报价，带动现货升水快速回落。与此同时，近期部分进口货源陆续到港，上海市场可流通货源较前期有所增加，供应偏紧格局出现一定边际缓解。需求方面，高铜价持续抑制下游采购意愿，日内采购情绪明显回落，下游仍以刚需接货为主，对高升水货源接受程度有限。综合来看，在Back月差收敛、进口到货增加及持货商出货意愿增强的共同作用下，预计明日沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，但整体重心或继续小幅下移。

SMM 9月1日讯： 今日国内废铅酸蓄电池市场价格整体持稳，炼厂采购报价基本持平，仅个别炼厂小幅上调，为区域内对齐采购价格，回收商回收报价同样持平。受昨夜沪铅大幅回落影响，回收商情绪出现些许变化，前期捂货待涨心态有所降温，部分回收商担忧铅价进一步下行，出货节奏较前期加快、主动降低库存，但市场整体可流通货源仍未明显宽松。预计短期废电瓶价格转入持稳观望，需重点关注铅价回落幅度、回收商出货持续性及炼厂到货变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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