盘面：: 上周五晚伦铜开于9100美元/吨，盘初在高位震荡并摸高于9113美元/吨，随后一路走低，在盘中摸底于9036美元/吨，盘尾重心有一定回升，最终收于9056.5美元/吨，跌幅达0.17%，成交量至1.5万手，持仓量至27万手。上周五晚沪铜主力合约2501开于74680元/吨，盘初即摸高于74870元/吨，随后一路走低，在盘尾摸底于74310元/吨，盘尾重心小幅回升，最终收于74350元/吨，跌幅达0.51%，成交量至2.4万手，持仓量至14.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）据外电12月13日消息，周五公布的官方数据显示，秘鲁10月铜产量较去年同期下滑1.4%，由于国内最大的两座矿场产量减少。10月铜产量总计为236,797吨。 秘鲁能源及矿业部公布的数据显示，由自由港迈克墨伦（Freeport-McMoRan）控股的Cerro Verde矿场及由嘉能可和必和必拓联合控股的Antamina矿场在10月份的产量分别下降6.6%和22.2%。 现货：（1）上海：12月13日主流平水铜对当月合约报平水价格/吨-升水40元/吨，好铜报升水40元/吨-升水70元/吨。早市成交较昨日向好，受周末备库需求影响市场订单较多。但下周一为沪期铜2412合约最后交易日，下游加工及贸易企业年末多以回款关帐为主，市场表现或将逐渐回冷。预计下周一现货升水将小幅下行。 （2）广东：12月13日广东1#电解铜现货对当月合约报升水180元/吨- 升水230元/吨，均价升水205元/吨较上一交易日跌60元/吨；湿法铜报升水90-升150元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价74825元/吨较上一交易日跌810元/吨，湿法铜均价为74740元/吨较上一交易日跌800元/吨。  总体来看，消费减弱且有低价铜冲击市场，令平水铜升水大幅下降。 （3）进口铜：12月13日仓单价格47到61美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格35到49美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）1美元/吨到15美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。进口比价较前一交易日回暖，贸易商报盘量增加，报盘也随比价走高，部分下游也产生一定采购意愿，但观望情绪较重，周尾市场成交量一般。 （4）再生铜：12月13日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格69200-69400元/吨，较上一交易日环比下降400元/吨，精废价差942元/吨，环比下降344元/吨。精废杆价差735元/吨，据SMM调研了解，镇海宁波的再生铜原料贸易商表示最近黄铜也变得趋于紧张，目前市场上无论废紫铜抑或废黄铜都较为紧张，预计这种状况至少持续到月末。 （5）库存：12月13日LME电解铜库存增加4400吨至272825吨；12月13日上期所仓单库存增加875吨至19122吨。 价格：宏观方面，美元走强，压制铜价下跌。国内方面，证监会表示，坚决落实稳住楼市股市重要要求，切实维护资本市场稳定，同时住建部财政部等多部门均发声，对未来利好政策给出预测。基本面方面，低价进口铜货源持续流入，打击市场升贴水，同时上周铜杆企业在手订单逐渐消化，临近年末多数企业或以回款关账为主，整体消费略微平淡，今日进入沪期铜2412合约最后交易日，预计消费也将逐渐走冷。综合来看，多部门对未来利好政策发声，预计今日铜价将有一定支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

01 到港数据 上周概况（2024.12.7-2024.12.13） 到港分港口       SMM 中国煤炭到港总量956.02 万吨，环比下降16.3% 。其中11 个主要港口到港总量为354.2 万吨，环比减少28.5% ，广州港到港总量为88.83 万吨，环比减少14.5% ，占到港总量9.3% 。   SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港722.5万吨，环比下降14.5%。中国焦煤到港211万吨，环比下降22%。 02 出港数据 上周概况（ 2024.12.7-2024.12.13 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2939.62 万吨，环比增加1.6% 。其中7 个主要港口出港总量为1362.7 万吨，环比增加11.2% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为305.3 万吨，环比下降20.2% ，占出港总量10% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1586.9 万吨，环比减少9.7% 。全球焦煤出港1229.6 万吨，环比增加18.8% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 12月13日讯：相较于此前跌跌不休的态势，本周钴系产品价格跌势有所放缓，电解钴和四氧化三钴价格均得以维稳运行，但钴盐价格依旧难掩颓势，持续下行…..SMM整理了本周钴系产品相关价格变动的情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价维持稳定，截至12月13日， 电解钴 现货报价维持在16.5~19万元/吨，均价报17.75万元/吨，较12月6日持稳运行。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，供应端，目前电解钴冶炼厂开工率维持稳定；从下游需求端来看，周内终端采购意愿较为清淡。从整体市场情况来看，由于目前电解钴冶炼厂多以长单交付为主，因此冶炼厂降价意愿较弱。 预计下周，整体市场供需格局难改，电解钴现货价格或维持僵持。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价呈现下跌态势，截至12月13日，硫酸钴现货报价跌至26400~27300元/吨，均价报26850元/吨，较12月6日下跌150元/吨，跌幅达0.56%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴方面，据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价同样未能免于下跌的命运，截至12月13日，氯化钴现货报价跌至32700~33500元/吨，均价报33100元/吨，较12月6日下跌300元/吨，跌幅达0.9%。 基本面来看，据SMM调研显示，供应端，尽管临近年末，冶炼厂有所减量，但由于厂库及社会库存较多，整体钴盐供给仍相对较为充足。个别冶炼厂因面临业绩压力和资金回笼等问题，存在低价出售产品的情况，导致钴盐现货价格下跌；从需求端来看，三元前驱体市场周内仅有部分刚需采购，四氧化三钴市场表现平淡，整体成交量有限。 综合市场的供需情况来看，钴盐现货市场仍然呈现供大于求的局面，因此预计下周价格或将进一步下滑。 四氧化三钴 方面： 四氧化三钴方面，据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价维持稳定，截至12月13日，四氧化三钴现货报价维持在11.2~11.4万元/吨，均价报11.3万元/吨，较12月6日维持稳定。 从基本面来看，供应端，据SMM调研显示，四氧化三钴冶炼厂的开工率依旧平稳，整体供应量变化不大；从需求端来看，散单询盘依旧较为冷清，市场整体呈现供需双弱的局面。 预计下周，原料钴盐价格依旧会继续下行，导致四氧化三钴成本支撑走弱，加之需求弱势，后续四氧化三钴现货价格仍存在一定的下滑空间。 消息面上， 此前11月份钴相关产品产量数据出炉，电解钴方面，11月，中国电解钴产量环比增加1%，同比增加110%。11月产量增加的主要原因为：部分新增产能仍在释放，虽个别新进小厂有所减量，但两者对冲下，电解钴产量环比微增。 预计12月，电解钴产量或维持增量，预计环比增幅约6%。 硫酸钴方面，11月，中国硫酸钴产量环比增加5%，同比减少12%。11月产量增加的主要原因为：由于下游前驱需求有所恢复，一体化产量增量。虽只做生产冶炼加工的硫酸钴企业产量有所下行。但两者对冲下综合产量仍对比10月有所恢复。 预计12月，整体市场现状或将维持，硫酸钴产量波动不大。 四氧化三钴方面，SMM数据显示，11月中国四氧化三钴的产量同比和环比均有所增长。11月产量小幅增加的主要原因为，下游钴酸锂需求保持良好，推动了对四氧化三钴的持续采购。头部四氧化三钴企业保持了较高的开工率，排产略微增加。然而， 预计到12月，由于下游钴酸锂的需求将趋于平淡，企业的备库意愿也并不明显，因此四氧化三钴的产量预计同比、环比均会出现下降。 企业动态方面，腾远钴业拟在赣州高新技术产业开发区稀金大道9号公司厂区内投资建设年产5000吨电钴产品技术改造升级项目，项目投资金额9890.19万元，建设周期为10个月，预计2025年9月建成。提及该项目实施的目的，面对市场和政策的演变，电钴产品的市场需求日益增长。公司紧跟行业发展趋势，积极采用电钴行业的新技术和新工艺，布局建设先进的电钴生产线。项目的核心目标是通过技术革新和工艺优化，进一步降低成本、提高效率，增强电钴产品的市场竞争力，进而开拓新的经济增长点。 提及该项目对公司的影响，腾远钴业表示，本项目的实施是基于行业市场动态和公司战略规划的需求，通过引入新技术和新工艺，打造全新的生产设备和生产线，实现电钴生产工艺的技术升级。这将有助于公司优化产品结构，降低生产成本，提升产品质量，增强公司的持续盈利能力，推动公司向高质量发展迈进。项目的顺利实施将为公司及其股东创造更大的价值，并对公司的健康发展产生深远的积极影响。本项目将以自筹资金投资建设，不会对公司的财务状况和经营状况产生重大不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。

截至本周五，北方港口：澳块42.50-43元/吨度，环比持平；澳籽39-39.50元/吨度，环比持平；南非半碳酸33-33.50元/吨度，环比持平；加蓬38-38.50元/吨度，环比持平；南非高铁29-29.50元/吨度，环比持平。南方港口：澳块43.50-44元/吨度，环比持平；澳籽40.50-41元/吨度，环比持平；南非半碳酸34-34.50元/吨度，环比上涨1.48%；加蓬41-41.50元/吨度，环比持平；南非高铁29.50-30元/吨度，环比持平。 本周各品种锰矿现货价格走势不一，南非半碳酸锰矿价格走势偏强运行，其他锰矿现货价格暂稳运行。由于半碳酸锰矿外盘报价小幅上涨，市场跟涨情绪浓厚，下游合金厂实际成交缓慢跟进，半碳酸锰矿现货价格小幅上涨。目前南非半碳酸锰矿报价仍较为坚挺，需关注后市合金厂实际成交情况。市场消息，加蓬矿到港数量增加，下游合金厂实际采购积极性较弱，下游需求支撑不足，预计加蓬矿后市价格偏弱运行。其他锰矿周内暂无较大变化，现货市场暂稳运行。

SMM12月13日讯： 本周，随着主要钼矿山开始释放货源，钢厂的询盘量也逐渐增加，为钼原料市场提供了支撑，价格呈现出“止跌回升”的趋势。 【原料市场】 12月10日，吉林钼矿山定价销售50%品位以上钼精矿，现款价3610元/吨度，成交千吨左右。 12月11日，河南钼矿山招标销售≥50%钼精矿，数量360吨，基价3590元/吨度；成交价格为3615-3625元/吨度，成交量360吨，加权平均价格为3618元/吨度。 12月12日，内蒙钼矿山出售 40-45％品位钼精矿，成交价3580元/吨度，成交3车。 12月12日，陕西钼矿山出售45-50%及50-55%品位钼精矿，成交价格分别为3595元/吨度、3625元/吨度，共成交7车。 在主流钼矿山出售钼精矿价格稳中小幅上行的节奏中，多数贸易持货商因钼原料库存成本多在高位，所以跟进挺涨价格情绪有所提升，市场低价货源难询。 【需求市场】 周中以来，受钢厂开始积极进场询盘并开始释放年底补仓需求的推动，钼铁价格也出现小幅上涨。 周初钼铁散货报价卡在23万元/吨一线，截至今日，钼铁散货报价多在23.3 -23.5万元/吨区间，成交有所跟进。钢厂招标因压价情绪明显，与钼铁散货价格存在明显价差：周内钼铁钢招价格多在22.5-22.9万元/吨区间，偶有流标情况出现。 钼酸铵价格在原料成本重新上行、市场现货供应有限以及钼制品需求稍有跟进的趋势中，价格在下半周有所上行，目前主流报价已经从21.8万元/吨上行至22万元/吨。 【短期展望】 综合来看，由于目前大型钢厂还未全面进场释放采购需求，所以钼价仍有再次探底预期；需要注意的是，由于钼铁市场倒挂情况普遍，且钼原料价格挺势突出，可能会出现钼铁价格难下压的局面，钼铁招标价格存在被抬涨的可能性。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势