》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为13096美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为47838美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为92-92.5,MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94.5。印尼高冰镍FOB价格为13383元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端分析，近期，从现货市场来看,部分贸易商因下游采购意愿较低调整钴系数报价，镍系数报价因供需偏紧格局仍然高位支撑。从需求端来看，受刚果（金）钴中间品出口配额政策影响，MHP作为钴中间品替代原料的补充作用凸显，但受新能源淡季影响，成交情况较为冷清，电镍及镍盐厂多持观望态度。综合来看，市场供需偏紧，预期镍系数高位支撑，钴系数小幅波动。  高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强，促使高冰镍需求上升。供需紧张下，预期镍系数将高位支撑。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM12月24日讯：天津市场0#锌锭主流成交于23100~23230元/吨，紫金成交于23140~23260元/吨， 1#锌锭成交于22980~23090元/吨附近，紫金对2601合约报 升水 40~60元/吨附近，葫芦岛报价24560元/吨，0#锌普通对2601合约报升水0~30元/吨附近，津市较沪市报贴水90元/吨附近。截止午市收盘，新紫对2601合约报升水10~30元/吨附近，西矿对2601合约报升水0~10元/吨附近，高价品牌紫金对2601合约报升水40~60元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.87，出货情绪为2.55。今日锌价重心上移，下游畏高慎采，刚需补库为主，而贸易商为出货小幅下调升水，贸易商交投为主，整体市场成交清淡。

SMM12月24日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨-贴水150元/吨，均价贴水175元/吨较上一交易日跌50元/吨；湿法铜报贴水270元/吨-贴水250元/吨，均价贴水260元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价94895元/吨较上一交易日涨1315元/吨，湿法铜均价为94810元/吨较上一交易日涨1315元/吨。 现货市场：广东库存已经连续5天增加，消费疲软是主因。今日铜价大幅走高，下游补货欲低迷，持货商急于出货唯有继续降价出货，令现货升水继续大幅下降。广东地区电解铜采购情绪为1.21较上一交易日下降0.22，出货情绪为3.37较上一交易日上升0.20（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水150元/吨，平水铜报贴水200元/吨，湿法铜报贴水260元/吨。 总体来看，铜价大幅走高下游停摆，持货商唯有降价出货，但实际成交依旧低迷。   》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

SMM镍12月24日讯： 宏观及市场消息： （1）国务院总理李强在中央企业负责人会议指出：加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设。 （2）美国经济第三季度以4.3%速度扩张，创两年来最快增速，但美国消费者信心指数连续五个月走低。 现货市场： 12月24日SMM1#电解镍价格126,400-134,000元/吨，平均价格130,200元/吨，较上一交易日价格上涨4,950元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为6,500-7,000元/吨，平均升水为6,750元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘高开后直线拉涨，突破13万元/吨价位，早盘高位震荡，截至午盘收盘报127,810元/吨，涨幅4.52%。 印尼政策带来的供应收缩预期是当前市场的主导逻辑，刺激多头情绪，镍价继续大幅反弹。短期内镍价重心将受到市场情绪推动维持震荡偏强的格局，但上方依旧被高库存、弱需求基本面压制，反弹持续性和空间可能面临挑战。

SMM12月24日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水600元/吨~贴水500元/吨，均价贴水550元/吨，较上一交易日跌80元/吨，成交价格94200-94700元/吨，均价94450元/吨较上一交易日涨1235元/吨。铜价上涨对需求的压制与年末持货商清理库存压力的矛盾继续激化，现货升贴水连续坍塌。今日华北地区电解铜采购情绪为1.02较上个交易日下降0.02，出货情绪为2.92较上个交易日上升0.04（ 历史数据可以登录数据库查询 ）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

        2025年12月19日，中国商务部正式确认，已就在世贸组织（WTO）起诉印度光伏补贴措施及信息通讯产品关税措施提出磋商请求。中方指出，印度的相关措施涉嫌违反WTO关于“国民待遇”的规定，构成了被明令禁止的“进口替代补贴”。这是继2025年10月中国起诉印度电动汽车及电池补贴措施后的又一重大贸易动作。 近年来，印度政府不断通过“关税壁垒”与“非关税壁垒”的双重组合拳，试图切断对中国光伏供应链的依赖。 1 关税政策：从BCD到反倾销税 基本关税（BCD）调整： 2025年2月发布的印度联邦预算案中，为了缓解国内项目成本压力，印度曾一度将太阳能电池的进口关税从25%下调至20%，将组件的关税从40%下调至20%。尽管名义税率下调，但这依然是高额的贸易门槛。 反倾销税（ADD）落地： 2025年9月30日，印度商工部发布最终裁定，建议对原产于或进口自中国的太阳能电池和组件征收为期3年的反倾销税。税率根据企业不同分为23%至30%三档。这意味着中国产品在缴纳BCD的基础上，还需面临额外的反倾销惩罚。 2. 非关税壁垒：ALMM与PLI ALMM清单（型号和制造商批准名单）：目前，印度政府严格执行ALMM“清单I”（组件），实际上将绝大多数中国组件制造商排除在政府资助项目及公用事业项目之外。 目前 ，针对电池的ALMM“清单II”强制执行日期已被定在2026年7月1日。在此之前，印度组件厂仍可进口中国电池。 PLI（生产挂钩激励）计划： 这正是此次中国诉诸WTO的核心。印度通过PLI计划向本土制造商提供数十亿美元的补贴，条件是必须在印度本土通过“本地价值增值”来生产。而市场普遍认为这种与“本地化率”挂钩的补贴属于歧视性的进口替代补贴。 在政策强力保护下，印度光伏产业呈现出“组件产能过剩、电池产能不足、成本高企”的畸形结构。组件方面，印度本土组件产能爆发式增长，截至2025年年中，列入ALMM清单的组件产能已突破120 GW。这远超印度年均约40-50 GW的装机需求。相比之下，印度的光伏电池产能扩张缓慢。截至2025年中，据公开数据，印度电池产能仅约为29 GW。印度拥有巨大的组件组装能力，但缺乏核心的电池片供应。这导致了一个尴尬的局面：印度组件厂必须大量进口中国电池来维持生产。 政策保护的代价是高昂的系统成本。2025年，由于关税和缺乏规模效应，印度本土制造的组件价格显著高于国际市场水平。据SMM数据，印度本土组件价格比中国进口组件（未含税）高出近100%。 日前，印度非DCR Topcon组件的价格在0.15 USD/W，DCR的Topcon组件价格则更高，约在0.28-0.29 USD/W，同期，SMM Topcon组件FOB的价格，12月23日的报价为0.088 USD/W ，相比之下中国出口的组件价格优势显著。 2025年的贸易数据清晰地反映了印度政策的影响：成品（组件）出口受阻，半成品（电池）出口激增。 2025年1月至11月，中国向印度出口的光伏组件仅为9.98GW，同比下降39.66%。相比前几年，印度已不再是中国组件的主要出口目的地。由于ALMM清单的限制，中国组件难以进入印度主流电站项目，仅能通过部分不受限制的私营商业屋顶（C&I）项目或在新政策执行前的窗口期进入。 光伏电池出口则迎来了爆发式增长，2025年上半年，中国光伏电池出口量激增，其中印度吸纳了中国约50%的电池出口总量。据SMM数据，2025年1-11月份，中国出口印度的电池片就从去年同期的33 GW增至49 GW以上，同比增加47.17%。印度庞大的组件产能需要大量的光伏电池片作为原料，而本土电池产能（29GW）严重不足。因此，印度虽花大力气封锁中国组件，但对中国电池的依赖反而越深。 在印度不断的政策变动下，中国持续进行出口结构转型，中国企业对印战略已被迫从“卖产品（组件）”转向“卖原料（电池/硅片）”。短期内，印度仍将是中国电池片最大的消化市场。失去印度组件市场份额后，中国企业正在加速向中东（沙特、阿联酋）、非洲和南美渗透。2025年根据进出口数据显示，沙特等中东国家对中国组件的进口量虽有波动，但占比正在提升。不过，由于中国企业在TOPCon和HJT等N型高效电池技术上现阶段仍保持较高的领先优势，这使得印度在短期内难以在高端产能上实现完全脱钩。 综上，分析印度一系列对中国光伏组件及电池片的贸易壁垒及限制措施，此举对印度光伏产业或有更大的负面影响。 其一、推高装机成本。 贸易壁垒导致印度光伏项目开发商不得不采购昂贵的本土组件，这推高了PPA（购电协议）电价，可能拖累印度实现“2030年500GW非化石能源目标”的进度。 其二、加深了供应链脆弱性。 印度目前的繁荣建立在“进口中国电池+本土组装”的模式上。由于本土电池供应不足，一旦2026年7月ALMM清单开始限制电池进口，印度光伏制造业可能面临严重的原料短缺危机。 其三、面临WTO诉讼风险： 若WTO裁定印度败诉，印度可能面临修改PLI计划或面临贸易报复的压力，但过程通常较为漫长，短期内SMM预期不会改变印度的保护主义立场。