SMM镍7月25日讯： 宏观消息： （1）央行发布2025年7月中期借贷便利招标公告，7月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。本月有3000亿MLF到期，这意味着7月央行MLF净投放达到1000亿，为连续第五个月加量续作。 （2）7月24日下午，国务院总理李强在北京人民大会堂同欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同主持第二十五次中国－欧盟领导人会晤。李强表示，面对当前变乱的国际形势，中欧作为全球的两大力量、两大市场，应当进一步密切多边协作，共同维护多边主义和自由贸易，抵制单边主义、保护主义，坚定支持联合国在全球治理中的核心地位，支持世贸组织改革发展，捍卫国际公平正义和全球经贸秩序，共促世界和平稳定繁荣。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格123,400-125,900元/吨，平均价格124,650元/吨，较上一交易日价格下跌50元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,900-2,100元/吨，平均升水为2,000元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）夜盘收报123,250元/吨，下跌790元（跌幅0.64%）；今日早盘冲高回落，截至午盘沪镍报价123,650元/吨，跌幅0.31%。 工信部宣布即将推出钢铁、有色等十大重点行业稳增长工作方案，明确“调结构、淘汰落后产能”导向。该政策持续发酵，推动市场对工业金属供给侧改革的乐观预期，提振镍等有色品种风险偏好。 沪镍在宏观情绪利好带动下，镍价维持震荡偏强格局，预计价格区间为12-12.5万元/吨。

SMM7月25日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22670~22830元/吨，紫金成交于22730~22850元/吨，1#锌锭成交于22630~22740元/吨附近，葫芦岛报在23520元/吨，0#锌普通对2508合约报贴水0~80元/吨附近，紫金对2508合约报 贴水 20元/吨附近，津市较沪市报贴50元/吨附近。截止午市收盘，新紫对08合约报贴水20~30元/吨附近，驰宏对2508合约报贴水30元/吨，济金对2508合约报贴水80元/吨送到，高价品牌紫金对08合约报贴水20元/吨附近。盘面小幅回落，部分下游少量补库，贸易商报价较乱，整体升水持稳，贸易商之间交投为主，整体成交较昨日稍有转好。  

截止7月24日，焦炭已经进行两轮涨价，短期仍有2-4轮涨价预期，预计准一级干熄焦价格区间为【1450-1550】元/吨。 长期来看，焦炭基本面趋于平衡，且成本支撑增强，焦炭价格重心将小幅上移，价格区间预期为【1400-1650】元/吨，反内卷政策影响显著。

SMM7月25日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水160元/吨~贴水120元/吨，均价贴水140元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格79090-79280元/吨，均价79185元/吨较上一交易日跌335元/吨。月末节点下游需求表现不佳，而持货商当前库存也已处理完毕，因此现货交投表现冷清，现货市场呈现供需两弱状态。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周上半周因主流平水铜紧张导致市场各品牌价差扩大，随后国产发货增加，价差逐渐修复。因进口补充有限，本周下游刚需采购，社会库存小幅去库。展望下周，临近月末资金回流需求令升水承压，且目前铜价稳居79000元/吨上方下游采购意愿较低。预计下周现货升水仍有下行空间，但目前持续去库令库存走低，预计升水下降幅度有限。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

SMM7月25日讯：                                                  今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水70-升水180元/吨，均价报价升水125元/吨，较上一交易日下降20元/吨；SMM1#电解铜价格79320~79580 元/吨。早盘沪期铜2508合约从79230元/吨走高至79330元/吨随后短暂冲至79400元/吨上方，临近上午十一时再次走跌。上午Contango月差在C80-C50元/吨波动。         日内现货升水继续走跌，但处于周五下游存在刚需采购，常州地区成交稳定于升水30-80元/吨，上海地区主流平水因国产补充、到货增加后价格走跌，上午成交于升水70-100元/吨。湿法铜坚挺平水附近。好铜仍然紧俏但有部分到货，现货升水走跌幅度较缓。         展望下周，临近月末资金回流需求令升水承压，且目前铜价稳居79000元/吨上方下游采购意愿较低。预计下周现货升水仍有下行空间，但目前持续去库令库存走低，预计升水下降幅度有限。

       SMM7月25日讯：本周锑市场价格整体坚挺平稳，特别是在目前锑矿偏紧的市场状态下，锑锭筑底转强势趋势更为明显。不少市场人士认为，供应方面由于原料紧张，比如国内西北地区和南方广西等地区，目前大量矿山处于停工状态。而进口锑矿补充暂时目前更是无望。海关数据显示，2025年6月中国其他锑矿砂及其精矿进口量数据为1824吨，进口量相较5月进口量的2322.35吨环比再次大幅下降21.44%左右。市场人士表示，虽然近期锑市场价格已经明显企稳，但由于国内外锑品价差依旧巨大，进口锑矿继续大幅减少也仍然在情理之中。未来进口锑原料长期偏紧趋势依旧，而随着锑价企稳，未来可能还会叠加国内矿山对行情看多惜售。不少市场人士表示，目前由于北方不少矿山停工，南方一些矿区又因为各种因素影响暂时停止开采，锑矿原料购买困难越发明显。因此，大部分产锑地区的大厂都处于原料相对较低的库存状态，未来短期来看，市场大量厂家停产减产的情况可能继续。这样长期下去可能会导致未来锑锭产量整体依旧不足，厂家的产成品库存低位，也会使得传导至下游方面的原料库存发生紧张。不过目前下游方面由于淡季影响，备货准备也迟迟没有到来。当然，后期一旦下游开始备货，游资及投机资金也有可能一起跟进，锑价走势值得关注。截至目前SMM锑均价： 2#低铋锑锭180500元/吨、1#锑锭186500元/吨、0#锑锭190500元/吨，2#高铋锑锭均价177500元/吨。而本周三氧化二锑市场价格，截至目前SMM三氧化二锑均价：99.5%在156500元/吨， 99.8%在170500元/吨。           据海关数据显示，2025年6中国氧化锑出口数据为87吨，环比来看，较4月出口量的159吨相比，环比继续大幅下降45.28%左右。不少市场人士表示，对于目前市场锑价的基本面情况，近期锑市场价格已经明显企稳，6月氧化锑出口数量在继上个月大幅度下降之后，继续保持大幅下降趋势，甚至已经出口不足百吨，确实出乎意料之外。这也说明了目前锑出口企业对产品出口的热情不高 。 》查看SMM铋历史价格