SMM7月24日讯： 沪锌主力2509合约开于22950元/吨，开盘后沪锌围绕日均线震荡运行，期间探低22905元/吨，接着午盘期间沪锌震荡上行，临近尾盘摸高23070元/吨，终收涨报23015元/吨，涨75元/吨，涨幅0.33%，成交量增至94132手，持仓量减1067手至13.5万手。沪锌录得一阳柱，布林道上轨形成压制，周四SMM锌锭库存虽环比增加0.56万吨至9.83万吨，但整体库存水平依旧低位，加上贸易谈判推进市场情绪升温，整体锌价依旧偏强运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

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》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格呈现上升趋势，由成本端推动。分材料来看，主流100Ah磷酸铁锂电芯的均价为0.32元/Wh，国内主流6系三元锂电芯的均价为0.495元/Wh。从成本结构来看，磷酸铁锂正极材料由于碳酸锂的价格上涨呈现上升趋势；三元正极材料的上涨主要由碳酸锂价格上涨推动，硫酸钴的价格上涨带来的推动较小。负极材料成本在小范围上下波动，暂未传导至终端。隔膜和电解液的价格持稳。尽管7月为新能源车销传统淡季，但SMM调研发现，主机厂上半年去库已有成效，部分车企整车生产提速中，动力电芯需求随之好转。国家持续倡导、监督新能源车行业“反内卷”，预计后续新能源车企价格战激烈程度将有所收窄，行业整体边际利润有所修复。从电芯厂视角来看，目前商用车动力电池的标准化率较高，利润率水平相对乘用车较好，是后续各大厂家动力电池业务增长的重要抓手之一。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

今日期货走势大幅波动，午后盘面一度拉涨至3330，此后有所回落，最终收于3294，较前一交易日上涨0.34%。现货方面，市场报价涨跌互现，波动幅度10-30元/吨。成交方面，市场心态略有分歧，部分地区钢厂直供出货良好，但整体成交表现一般。 基本面来看，长流程方面，多数钢厂利润表现尚可，生产积极性不减，基本维持正常水平；短流程方面，钢厂利润普遍有所修复，整体开工情况小幅上升。需求端，近期受原料端盘面强势拉涨，以及雅鲁藏布江水电站项目投资利好消息影响，螺纹钢期现价格同步大幅上涨，带动部分市场投机需求积极释放。需求增量更多情况下，螺纹钢库存由增转降，据SMM调研，本周螺纹总库存环比上周下降1.00%，其中厂库较上周下降8.07万吨，降幅4.59%，社库环比上周增加2.96万吨，增幅0.88%。后续来看，当前螺纹价格上有压力下有成本支撑，预计短期内将延续区间震荡运行。

SMM7月24日讯，SS期货盘面整体呈现窄幅偏强的震荡态势，稳固在12900元/吨以上。现货市场方面， 得益于SS期货盘面持续偏强运行及宏观政策利好的推动，本周内不锈钢市场信心显著增强，询盘活跃度提升 。尽管当前成交较前期已有恢复，但市场 仍处于传统消费淡季，主要以积极出货为主，报价上行幅度相对有限 。本周， 不锈钢社会库存再次小幅下降，降幅为1.56%，至96.74万吨 。 期货方面，主力合约2509偏强震荡。上午10:30，SS2509报12905元/吨，较前一交易日下跌35元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在65-265元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7850元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 尽管SS期货盘面止跌反弹、价格走强，但不锈钢现货基本面尚未明显逆转。当前 市场仍处于传统消费淡季 ，夏季高温导致部分下游需求持续偏弱。前期钢厂减产消息虽提振市场信心， 成交疲软状况有所改善，但不锈钢库存压力依然较大 。不锈钢厂厂库、前置库及社会库存 均处于相对高位 ，消 费淡季下库存去化速度较慢，延缓了供需关系的修复进程 。受不锈钢厂减产预期影响，高镍生铁采购价格进一步下探，推动不锈钢成本支撑走弱。综上， 当前不锈钢市场面临大库存、弱需求及成本支撑减弱的多重压力，供需关系的修复仍需时日 。

SMM7月24日讯：  广东地区：本周该地区升贴水呈现L型走势，周初受库存增加和铜价上升的影响升水快速走低，周三后升水走稳不再下跌，但仓单大量流出令升水难以走高。截止至周四时，好铜报升水30元/吨较上周四下跌70元/吨，平水铜报贴水50元/吨较上周四下跌80元/吨，湿法铜报贴水100元/吨较上周四下跌80元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高140元/吨，周中价差一度扩大至170，价差较大部分华南货源转发至华东市场。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.87万吨，较上周四大幅下降0.71万吨，仓单合计0.68万吨较上周四大幅下降1.1万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.88万吨/周较上周大幅减少0.68万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，交割后冶炼厂发货量下降。出库量为1.60万吨/周较上周增加0.25万吨/周，高于年平均水平（1.42万吨/周），大量仓单流出且消费复苏，令出库量增加。 展望下周，据悉下周进口铜仍偏少，但国产铜到货量会略有增加；而消费方面由于铜价仍处于高位且临近月末消费量将下降。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求下降的局面，周度库存料会小幅增加，升水将维持在低位。   》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1400元/吨。唐山低硫主焦煤报价1300元/吨。 原料基本面，近期国家能源局组织开展煤矿生产情况核查，大幅刺激市场信心，今日焦煤期货再度涨停，拉高下游采购积极性，市场交投氛围活跃，线上竞拍成交结果良好，短期焦煤价格将继续偏强运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1550元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1410元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1220元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1130元/吨。 供应方面，成本再度增加，多数焦企处于盈亏线下，生产积极性难以提高，且下游加快采购节奏，焦企焦炭库存多处于低位水平。需求方面，钢厂高炉铁水产量下降预期较弱，对焦炭有刚性需求，部分低库存钢厂对焦炭补库意愿较好。综上，焦炭转向紧平衡，叠加焦煤市场持续偏强，短期焦炭市场或继续偏强运行，存有第三轮涨价预期。【SMM钢铁】

2025年7月24日，内蒙地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；南非高碳铬铁报价7800-8000元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价8800-9000元/50基吨，环比前一交易日持平。 日内铬铁市场平稳运行，价格暂无调整，多等待主流钢厂出价为主。太钢率先给出8月钢招价格7645元/50基吨，环比7月下调200元，因宏观利好带来的盼涨情绪受挫。但考虑到成本方面，焦炭二轮提涨落地，铬铁即期冶炼成本小幅上涨，对铬铁价格有一定支撑。且当前铬铁主要以交付长协订单为主，市面可贸易量有限，厂商报价坚挺，短期内铬铁价格持稳为主。 原料方面，2025年7月24日，现货天津港40-42%南非粉报价54-55元/吨度；40-42%南非原矿报价49-51元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价56-57元/吨度40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，环比前一交易日持平。期货层面，40-42%南非粉持稳265-270美元/吨。 日内铬矿市场延续前期平稳态势，报价暂无调整。太钢率先公布钢招价格下跌200元，符合市场前期预期，当前多观望青山集团8月钢招价格是否会跟跌太钢，采买询盘动作放缓。同时，市场多关注南非大型主流矿山新一轮期货报盘价，从而调整自身后续接货建仓计划。此外，铬铁厂家备货库存较为充足，采买动作放缓，待主流钢厂钢招落地后再做调整，整体市场活跃度一般。