》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        5月份铜漆包线出口仍保持高速增长。据海关总署数据显示，5月我国铜漆包线共出口9564.68吨，同比增长38.15%，环比增长0.07个百分点。截至当前，1-5月我国已累计出口铜漆包线共45198.32吨，累计同比增长35.83%。 数据来源：海关总署        具体来看，5月份我国铜漆包线出口共涉及137个国家和地区，其中出口至越南、日本两国的数量仍居于第一、第二，泰国以1131吨的进口量跃升第三位，环比4月份增幅41.65%，韩国则环比下滑9.9个百分点跌至第四位。 数据来源：海关总署       据SMM调研，华东和华南是我国漆包线企业绝对集中地，因此关系，漆包线出口省份也集中于此。海关总署5月份出口数据显示，浙江省、江苏省、广东省分别以30.56%、22.37%、20.71%位居铜漆包线出口量排名前三。        今年上半年漆包线行业订单表现超预期，其中出口需求大幅增长是主要原因之一。据SMM调研了解，6月份漆包线行业订单有出现走弱的迹象，但出口订单仍较为理想，预计6月份铜漆包线出口量较去年同期仍将保持高速增长。    

上半年，国内许多一线城市纷纷出台解除购房限购政策以及公积金房贷新政策，不断松绑房地产市场，随后提出万亿增发国债项目，从资金、需求等多个角度共同拉动国内消费，但由于时间问题，目前落地速度较为缓慢。据SMM调研了解，2024年上半年镀锌企业开工高开低走，原因几何？ 第一季度来看，春节期间处于传统消费淡季，企业基本提前放假或放假时长有所增加，终端项目施工与启动有所推迟，开工率处于一年当中最低位置，因过年时间较为靠后，2024年企业节前备货时间充足，虽镀锌管企业年后订单堆积，但镀锌企业不需要维持高开工，镀锌结构件企业铁塔订单于依旧较为充足，企业生产积极性较高，开工情况相对较好。      进入第二季度，企业开工可谓高开低走，黑色价格与锌锭价格走高，下游经销商“买涨不买跌”现象显现，四五月份采购较多，且叠加万一国债提振，对后期预期较好，走货量增加，镀锌管企开工顺势上涨，维持在较高的位置，而进入六月，黑色价格与锌锭价格走低，且下游经销商担心进入传统淡季后市场销售维持疲软状态，采买意愿降低，不愿多做库存，企业同样降低开工，镀锌订单减少，企业利润压缩严重，且成本不占优势下订单向大厂流入，中小型企业生存压力较大，存在停产和减产情况。 所以整体来看上半年镀锌企业开工存在高开低走情况，主要是由于第二季度末消费疲软，国内镀锌企业产能呈现相对过剩的局面，终端企业有着更大的议价空间。同时，终端建设有所放缓，企业回款困难，进而影响到镀锌企业，存在不同程度的货款拖延以及延期还款的情况，然而，镀锌企业采买原材料则需要现款现结的模式，这让镀锌企业的流动资金回转出现困难，叠加加工费不断压缩，利润微薄甚至倒挂的情况，企业资金压力较大，影响生产安排。若下半年消费疲软情况有所改善，那么镀锌开工率也会随之上升。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

                                     氢氧化锂制成工艺的比较   氢氧化锂是锂产业链中的三大基础锂盐之一，呈白色晶体粉末状的无机化合物，溶于水，微溶于乙醇，具有强碱性。它是制造动力电池、玻璃、陶瓷等多种产品的重要原材料。氢氧化锂的上游原料主要来源于锂矿石。其最主要的应用市场是动力电池，随着新能源汽车行业的迅猛发展，氢氧化锂的需求不断增长。此外，它在玻璃陶瓷、润滑脂以及航空航天等高科技领域也有广泛应用。   根据使用原料和生产方法不同，氢氧化锂生产主要分为碳酸锂苛化法、硫酸锂苛化法、石灰石焙烧法。   碳酸锂苛化法将碳酸锂与精制石灰乳按摩尔比 1:1.08 混合，并将苛化液浓度调节至 18-20g/L 。在加热至沸腾状态下进行强力搅拌，苛化反应持续 30 分钟。然后，通过离心分离得到碳酸钙沉淀和浓度约为 3.5% 的氢氧化锂母液。将母液通过蒸发浓缩、结晶和干燥处理，最终制得单水氢氧化锂产品。具体操作如图所示。   硫酸锂苛化法处理锂辉石精矿，首先在 950~1100 ℃ 温度下进行焙烧，然后在 250~300 ℃ 进行酸化焙烧处理，接着进行中和浸出，获得含锂 8.5% 的硫酸锂浸出液。再将该浸出液通过强制蒸发，使其浓度提高至 17% 。根据浸出母液中的锂含量，加入硫酸钠溶液，冷却至 10 ℃ 析出芒硝（ Na2SO4·10H2O ）。接着，对冷却产生的料浆进行离心脱水。随后进行深度除杂，再通过强制蒸发，最终获得氢氧化锂产品。具体操作如图所示。   石灰石焙烧法中，锂辉石或锂云母被用作原材料，并与石灰石按适当比例进行混合和细磨，以制备生料配浆。然后，这些生料被送入温度为 800-900 ℃ 的回转窑中进行焙烧。在高温条件下，石灰石分解成氧化钙，并与锂盐发生反应，生成氢氧化锂。焙烧后的熟料随后经过水淬过程进行浸出，接着通过蒸发浓缩，最终得到氢氧化锂产品。   接下来从工艺成熟度、流程长短、能耗、除杂工序等角度分析各工艺的优缺点。如图所示。 制备工艺 优势 劣势 代表性生产厂家 碳酸锂苛化法 工艺成熟可靠;生产流程短；能耗更低； 对原料纯度要求高；除杂工艺繁琐；回收率偏低 智利SQM、美国Livent、美国雅宝 硫酸锂苛化法 生产流程较短；回收率高；生产成本低；产品性能更加稳定 能耗高；产品难以达到优级 赣锋锂业、天齐锂业、雅宝 石灰石焙烧法 流程简单、不耗用贵重化工原料 除杂过程复杂、废渣量大、能耗高、物料流通量大、成本高、产品质量难以提高 \     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 夏阳 021-51666954

据外媒报道，塞尔维亚最高法院在上周四裁定，去年政府撤销力拓公司在塞尔维亚西部推进价值24亿美元的Jadar锂矿项目许可证的决定违宪。该判决为这项备受争议的大型矿业项目的重启铺平了道路。 法院裁决明确指出：“地方政府撤销Jadar锂矿项目许可的行为，违反了《宪法》第三条以及《政府法》和《环境影响评估法》，超出了其职权范围。”这一重要判决为Jadar锂矿项目的进一步推进提供了新的可能性。 Jadar锂矿项目计划生产电池级碳酸锂，这对于大规模生产电动汽车和储能设备电池至关重要。此外，该项目的预期产能将确保力拓在未来至少十五年内继续稳居欧洲最大的锂供应商地位。除了锂，该项目还计划生产硼酸盐，这种材料用于制造太阳能电池板和风电设备。一旦建成，Jadar项目将成为欧洲规模最大的锂矿，预计年产5.8万吨电池级碳酸锂，能够为大约100万辆电动汽车提供动力，满足当前欧洲大陆90%的锂需求。这不仅会大大促进欧洲电动汽车市场的快速发展，还将减少对其他国家锂资源的依赖。 此外，Jadar项目将成为塞尔维亚境内最大的工业投资之一，预计直接贡献该国约1%的GDP。考虑到建设期间大量本地供应商的参与，其对GDP的间接贡献预计可达到4%。力拓预计建设期间将创造2100个就业岗位，而项目投入运营后也将提供1000个矿工和加工岗位。 力拓公司表示，正在评估此次裁决的影响，并会继续与相关部门协商，确保项目顺利推进。公司发言人表示：“我们致力于遵守所有法律法规，并将继续与当地社区合作，确保项目的可持续性。”这一裁决不仅是力拓公司的重大胜利，也为整个欧洲电动汽车行业带来了希望和机遇。然而，如何在经济发展与环境保护之间找到平衡仍然是各方努力的重点。 SMM分析师指出，随着全球电动汽车市场需求的增长，对锂资源的需求也在不断上升。塞尔维亚Jadar锂矿项目的重启，预计将显著增强欧洲在锂电资源方面的自主能力，助力欧洲实现绿色能源转型和经济可持续发展。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 夏阳 021-51666954

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM7月15日讯：7月15日，碳酸锂2411主力合约大跌4.04%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于90800/吨，收于87950元/吨，成交量为163344手，持仓量为186340手，较上一交易日增加15392手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价87300-91600元/吨，均价89450元/吨，较上一工作日减少300元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后小幅下行后震荡持稳运行至早盘结束，午盘开盘后，主力合约一路震荡下行，最终收跌4.04%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

 

本周铜价跌多涨少，从沪铜本周的表现来看，美国非农报告进一步凸显劳动力市场降温，增强了市场对美联储降息的预期，使得伦沪铜在周一分别涨至了本周的最高点1000美元/吨和80800元/吨，然而不管是鲍威尔发言偏鸽还是美国6月CPI的降温，都难敌海内外铜库存高企的压力以及市场对铜消费因铜价居高受抑的担忧，截至7月12日17:52分，沪铜跌1.32%，报78950元/吨，沪铜本周的周线跌幅为1.52%；伦铜涨0.12%，报9798.5美元/吨，伦铜本周的周线跌幅暂时为1.46%。 》点击查看SMM期货数据看板 现货市场 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面：7月12日，SMM1#电解铜的均价为78840元/吨，较上周五即（7月5日）79780元/吨的均价下跌了940元/吨，周度跌幅为1.18%。 宏观方面 【海关总署：上半年我国货物贸易进出口总值同比增6.1％ 贸易规模再创新高 季度走势持续向好】 据海关统计，上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，贸易规模再创新高，同比增长6.1％。其中，出口12.13万亿元，增长6.9％；进口9.04万亿元，增长5.2％；贸易顺差3.09万亿元，扩大12％。按美元计价，上半年，我国进出口总值2.98万亿美元，增长2.9%。其中，出口1.71万亿美元，增长3.6%；进口1.27万亿美元，增长2%；贸易顺差4350亿美元，扩大8.6%。 》点击查看详情 【央行：上半年社融增量为18.1万亿 人民币贷款增13.27万亿 6月M2同比增6.2%】 据中国人民银行公布的数据显示，央行初步统计，中国1-6月社会融资规模增量为18.1万亿元，预估为182018亿元，1-5月为148018亿元。上半年人民币贷款增加13.27万亿元。分部门看，住户贷款增加1.46万亿元，其中，短期贷款增加2764亿元，中长期贷款增加1.18万亿元；企（事）业单位贷款增加11万亿元，其中，短期贷款增加3.11万亿元，中长期贷款增加8.08万亿元，票据融资减少3440亿元；非银行业金融机构贷款增加3889亿元。6月末，广义货币(M2)余额305.02万亿元,同比增长6.2%。狭义货币(M1)余额66.06万亿元,同比下降5%。流通中货币(M0)余额11.77万亿元,同比增长11.7%。上半年净投放现金4292亿元。 》点击查看详情 【美国6月CPI超预期放缓 9月首降概率冲至近90%】 当地时间周四，美国劳工部公布的数据显示，因汽油价格大幅下跌，美国6月份通胀超预期放缓，为美联储今年晚些时候开始降息提供了进一步的保障。具体数据显示，美国6月未季调CPI年率录得3.0%，远低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。6月季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来首次录得负值。此外，美联储主席鲍威尔本周在国会作证时，开始为降息做铺垫，这可能会被证明是更坚实的降息基础。他指出，劳动力市场降温意味着持续高通胀的潜在源头已经减弱。他还表示，就业市场的进一步疲软可能是不必要的，也是不受欢迎的。据CME的美联储利率观察工具显示，美联储在9月的会议上降息的可能性冲高至近90%，高于报告发布前预期的80%。（财联社） 》点击查看详情 基本面 全国主流地区铜库存出现下降 下周库存或继续减少 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 截至7月11日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.94万吨至38.86万吨，且较上周四下降2.12万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.92万吨至25.08万吨，本周进口铜到货量较少，且现货升贴水也接近平水，冶炼厂发货至仓库的意愿下降，另外下游采购量也较上周增加。江苏地区库存微幅增加，本周该地区到货量和出库量相差不大。广东地区库存增加0.04万吨至8.06万吨，本周广东地区到货量较上周减少，进口铜到货大幅减少但国产铜到货增加；然而广东终端消费仍未好转，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。天津地区库存减少的主要原因是周边冶炼厂检修使得供应量减少。 展望后市，据SMM了解，下周进口铜到货量不多且国产铜增量也有限，料下周总供应量会较本周减少。而下游消费方面，换月后下游采购量会增加，且近期有不少精铜替代废铜消费。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。 》点击查看详情 LME铜库存方面，近来LME铜库存高企，更是在7月11日升破了20万吨。7月12日，LME铜库存较前一交易日下降550吨至206225吨。 供应方面 Antofagasta年中谈判结束后，铜精矿现货TC持续回升。CSPT小组将现货采购TC指导价定在30美元/吨，后续铜精矿指数仍有回升空间。 产量方面：进入7月，虽然仍有冶炼厂要进行检修，据SMM统计有4家冶炼厂要检修涉及粗炼产能100万吨，但已经较6月时的8家大幅减少。而且随着前期检修的冶炼厂陆续复产总产量将增加，我们认为这将是令7月产量增加的主要原因。另外，西南地区某冶炼厂将加快投产速度，这也是令产量增加的原因之一。然而也有一些不利因素制约产量的增加，目前铜精矿供应依旧紧张（截止至6月28日SMM进口铜精矿指数报0.04美元/吨，较上月上升1.01美元/吨），再加上粗铜和阳极板供应量也开始减少，部分冶炼厂不得不小幅减产。此外，7月天气炎热部分冶炼厂主动降低了生产效率，令产量出现下降。SMM根据各家排产情况，预计7月国内电解铜产量为101.66万吨，环比增加1.16万吨升幅为1.15%，同比增加11.45万吨增幅为9.8%。 》点击查看详情 需求方面 线缆方面： 本周（7.5-7.11）SMM调研了国内部分电线电缆企业的生产和新订单情况，综合来看，本周线缆企业综合开工率为83.21%，环比增长1.58个百分点。从SMM调研来看，在铜价波动幅度放缓的背景下，本周终端下单频率逐渐提高；从需求总量来看，本周样本中多家企业表示近期两网均有集中招标和下单动作，据企业表示：当前本应处于终端工程建设时期，此前的积压需求有逐渐恢复之势，但整体来看铜价仍居高位，对终端企业而言压力仍存，使得本周线缆企业的新订单仅表现为小幅上涨。 》点击查看详情 后市 宏观方面： 国内：下周三中全会将召开，市场预期会上将出台利好的经济政策进而使得铜价偏强运行。此外，下周还将公布我国二季度GDP以及中国6月规模以上工业增加值年率等数据、关注国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。国外方面：下周多位美联储官员将密集发声、美联储公布经济状况褐皮书从而将为市场判断美联储的利率路径提供更多指引。此外，还需关注欧洲央行公布利率决议的情况。 基本面上，本周国内铜库存出现下降，预计下周国内铜库存受供应减少需求增加的影响或将继续下降。而LME铜库存目前累库至20万吨上方。 预计下周铜价受宏观因素的带动或将偏强运行。不过，本周美联储降息预期升温、美元指数周度下跌，未抵消市场对铜消费需求的担忧，可以看出，基本面对铜价走势的影响愈发凸显。SMM将及时跟踪影响铜消费需求变化的因素。 机构声音 华鑫期货指出：昨晚美国CPI数据低于预期，美元下行，但对基本金属影响有限，市场从对美元的关注转为经济衰退对需求端的利空，微观层面，国内外库存偏高对盘面形成压力，本周铜价下跌几乎将上周的反弹幅度覆盖。值得注意是，金铜比创阶段新高，也是市场走衰退逻辑的证据之一。 下周一，国内将召开二十届三中全会，注意政策预期对于市场的影响。 迈科期货表示：宏观外强内弱，降息预期提前部分抵消国内悲观预期，整体偏空。现货需求维持平淡，LME继续大幅增库且中国比价恶化，短线情绪转空，铜价向下寻找支撑。前期铜价在78000下方出现沪铜对伦铜升水、废铜对电铜升水，是现货强支撑信号。预计价格回落时将再次重获支撑。建议逢低重新短买。下周主要波动区间79800-78300。 中信证券研报指出，铜需求结构的两点传统认知亟待重塑：一是锂电、风光储的持续发展将促进终端需求由传统领域主导转为能源转型领域主导；二是我国实际需求占比难言绝对主导，欧美以及新兴市场潜能不容小视。前期终端阶段性降速以及高铜价致使国内需求停滞。当前海外需求已率先修复，未来在海内外共振补库和国内消费旺季的预期下，叠加地产、线缆领域需求有望由失速转为企稳，终端复苏有望催化铜价强势运行。预计2024下半年铜价运行区间为9500美元—12000美元/吨。往更远看，新能源、新经济和新兴市场的发展有望驱动铜需求从周期性迈向成长性。看好供需格局持续改善对于铜价的提振作用，推荐铜板块的配置价值。 推荐阅读： 》2024年沪铜现货规律性交易逻辑 何时摆脱？【SMM分析】 》本周铜线缆企业开工率意外回升 终端积压需求略有释放【SMM分析】 》6月电解铜产量如期下降 但7月会再创新高【SMM分析】 》补贴政策全面取消？ 《公平竞争审查条例》浅析【SMM分析】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为67.69%，较上周环比下降0.8个百分点，同比回升1.86个百分点，同时低于预期值3.69个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周精铜杆开工率未达预期值的主要原因为，预计检修结束恢复生产的大型企业并未如期恢复，本周产量较预期有所减少。从实际消费来看，本周虽有不少再生铜杆厂在政策下减产停产，同时精废价差缩窄，但暂未对精铜杆消费起到明显推动作用，仍需持续关注，当前临近交割精铜杆下游实际提货仍然表现较疲软，交割后或能有所好转。        本周原料库存环比下降2.06%，录得38000吨，成品库存也环比下降2.95%，录得59300吨。下周开工率预测值为72.55%。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM7月11日讯，6月，梯次回收利用市场价格整体维持跌势。供应端，6月时，市场正处于新能源汽车市场及储能市场的半年度冲量高峰并带动当月电芯端排产持续上行，推动新制B品电芯供应有所增量。同时部分电芯企业因担忧当月碳酸锂价格大幅走低，为规避自身电芯库存减值风险于市场中持续放出前期储备B品库存，对梯次市场造成一定程度的冲击，市场整体依旧交投清淡，而需求端，下游储能市场需求虽依旧处于相对高位，但增势已明显放缓。同时，由于近段时间碳酸锂价格持续走低，由于价格联动机制的存在，A品电芯价格受其影响亦明显走低，A、B品价格持续缩小。叠加当前梯次市场成本利润倒挂现象依旧持续，致使梯次回收企业对B品电芯采买情绪依旧偏消极，多数企业仅为按需采买，少有多余备库，预计短期梯次价格仍将维持稳步下跌的趋势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711