SMM钢铁12月14日讯：本周SMM统计的全国69仓库（大样本）热卷社会库存346.2万吨，较上周-16.70万吨，环比-4.60%，同比+45.47%，本周，国内热卷产量窄幅下降，但部分主流市场到货水平受到影响；需求方面，周内市场采购积极性尚可，然北方受季节性影响逐步加大，综合影响下，本周库存延续良好降库。分地区来看，本周除华北、东北及华中地区降库幅度较小以外，华南、华东市场均呈现大幅降库。【SMM钢铁】  

据外电12月13日消息，以下为12月13日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨） 文华财经编辑：刘畅

据外电12月13日消息，以下为12月13日LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨） 文华财经编辑：刘畅

据外电12月13日消息，以下为12月13日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨） 文华财经编辑：刘畅

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一、碳酸锂交割品的品质要求？ 1、不同品质碳酸锂市场售价不同，但符合交易所交割标准的电碳统一平水交割，有品质溢价的厂家交割意向不足； 2、部分锂盐企业存在部分离子和磁性异物不达标的现象，影响实物交割；此外，期货价格与现货偏离，相应盐湖企业参与保值意向低； 3、三元正极，磷酸铁锂正极以及客供的电芯厂等在内的中大型直接参与碳酸锂采购的下游根据自己产品的特性对锂盐有明确的要求，产品的定制化带来的原材料定向的需求十分明显。由于仓单的品牌、品质等的不确定性，上述下游企业直接在仓库提货使用的可行性低。 二、实际生产商品质差异如何呢？ 今年上半年SMM调研了解（细看）市面上大部分锂盐企业的碳酸锂质检报告，并与国标<<GB/T 11075-2013>>、交易所交割品及替代交割品标准进行对比，完全能够符合电池级碳酸锂交割标准的企业仅限于使用锂辉石和锂云母的部分企业。 部分情况如下图： （样本为主流工厂，品质随批次而不同，仅供参考。） 三、生产商如何反应呢？ 1、对于头部锂辉石生产商来说，在心态上或较难接受与其他品质碳酸锂于同一价格交割； 2、其余产品质量能够达到电碳交割标准的企业来说，目前均在观望期货盘面价格是否能达到心理预期，从而进行仓单注册。 3、工碳生产目前最关心的便是能否将自身产品提纯至满足电碳的交割标准。若是无法达标，较电碳贴水25000元/吨的替代交割价格一定程度降低了工碳持货商的交割意愿。 四、锂电下游如何看待？ 车企、储能企业等锂电池下游对电池性能有严格要求。因此，电池厂在与正极等原材料供应商对接时，对原材料有着严格的认证要求（不同环节供应商进入供应体系前需经过严格认证，一般认证周期1-2年）。 如某大型电池厂对于碳酸锂含量相近的不同生产商的锂含量及品质（杂质含量等）有较明确的要求（正极材料也是如此）。因此，在当前锂盐市场的交易中，绝大多数正极材料厂、电池厂依旧与认定的锂盐厂商进行提货合作。以避免可能的产品品质等供应链风险问题。 因此下游对于在交易所到期交割提货的可行性不高。（“开盲盒”的不确定性：仓库位置未知，品牌未知，品牌数量未知）。 或许增加交割品牌能缓解一定下游焦虑。 五、贸易商怎么看？ 1、对于资深锂盐贸易企业来说，大多与下游有长期供货协议，也仅有少量散单出售。 2、对于新晋贸易企业手中量少、品牌多的碳酸锂货源，有遇到大幅降价但仍难以销售的情况，主要因难以满足产业链中正极材料厂的需求。 六、最新交割仓库情况如何？ 库容情况： 如下图，截至12月13日，碳酸锂期货意向交割量达1.05万吨。考虑到后续交割需求，为保障交割库容充足，经相关交割仓库申请，交易所同意将交割仓库最低保障库容由3万吨增加至6万吨，包括交割厂库可注册仓单在内，整体最低保障库容达6.315万吨。 七、当前市场的现货都去哪里了，可能的交割量？ 1、现货来源以及分布 ？ 当期的现货主要有两个来源：每月新增产量以及历史库存，如下图所示。 新增产量：时间上较容易满足交易所对注册仓单时间的要求。 【（广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则中：第三十九条，生产日期在60天以内（含当日）的基准交割品和240天以内（含当日）的替代交割品可以申请注册标准仓单。 ）】 SMM数据：11月，辉石及云母方面，主因在9月、10月份减产及检修的锂盐企业于10月末逐渐恢复，叠加部分新增产能持续爬坡，产出存在增量。但盐湖和回收方面分别因冬季的季节性减产，和成本倒挂严重，使得企业难以维系运行，产出有所下滑。但下滑幅度不及辉石和云母方面的增量，11月整体产量仍环增7%；进入12月后，除云母、辉石大厂产出相对维稳，但盐湖、回收方面仍延续此前减量趋势。同时，部分云母代工企业和依赖外采的锂盐企业分别因经济性原因和持续亏损的影响，产出在12月出现下滑。两方综合导致下，12月整体产量或将下滑5%。远期来看，一季度消费淡季预期下，价格走弱预期较为确定。同时因春节假期、年度检修等因素作用下，锂盐企业生产积极性较低，产量或呈逐月下行趋势，并在2月到达低点。 库存量：生产时间未知。据SMM12月7日总库存6.2万吨中1、正极库存1.25万吨，为下游维持稳定生产的库存水平（价格下行过程中，正极厂库存降到相对低位，继续下降空间有限）；2、辉石1.6万吨左右，云母企业库存0.33万吨；3、盐湖企业库存体量约1.6万吨；4、回收企业库存体量约0.25万吨。 2.当前现货流向： A、库存和产量中，每月最大流向为锂盐厂给下游的长单交货，占比约80-90%。 B、少量流入贸易商手中流转； C、放入交割库，有交割意向的企业经过质检，符合条件的做成仓单。截止2023年12月13日，广期所仓单710吨，较昨日增加200吨。 D、其他。 八、 当前市场供需到底如何呢？ 1.从供应端来看： 年底前锂盐供应仍在相对高位，使得过剩格局较为明确。 2、从需求端来看： 终端储能市场需求表现仍低迷，且2024年的需求仍有下修，因此对应到碳酸锂的需求存在下降预期；动力方面，车销短期向好，但中间环节成品库存仍较高。 在终端需求的弱势情况下，正极材料企业多以销定产。且受到电芯四季度排产下滑影响，正极排产相应下调。 后续期货市场走势难以预测，产业相关数据仅供参考。新手入市建议谨慎。