盘面：隔夜伦铜开于8475.5美元/吨，盘初小幅震荡，并在震荡过程中摸高于8489美元/吨，盘中一路下行摸底于8427美元/吨，盘尾持续震荡后小幅抬升最终收于8455美元/吨。成交量至1.5万手，持仓量至29.6万手，涨幅达0.41%。隔夜沪铜主力2404合约开于68630元/吨，全程维持窄幅震荡，并在震荡过程中数次摸低于68580元/吨，在盘尾摸高于68720元/吨，最终收于68700元/吨。成交量至1.7万手，持仓量至15万手，涨幅达0.25%。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国第四季度实际GDP年化季率修正值录得3.2%，前值3.3%。 （2）欧元区2月工业景气指数录得-9.5，前值-9.3。 现货：（1）上海：2月28日主流平水铜报贴水50元/吨-贴水60元/吨，好铜报贴水70元/吨-贴水30元/吨。受进口货源流入内贸影响，日内升水承压下行。叠加持货商出货换现意愿较强等因素，成交重心连连走低。部分下游为满足刚需亦逢低补库，日内成交情绪交前日有所回升。但整体来看铜价与订单预期未表现明显好转。预计明日升水将持稳运行。 （2）广东：2月28日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴30元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水250-贴水230元/吨，均价贴水240元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价68765元/吨较上一交易日涨105元/吨，湿法铜均价为68605元/吨较上一交易日涨80元/吨。广东库存已经连续2天大幅增加，再度刷新节后新高。库存走高再加上铜价上升，下游厂家补货欲不高，另外适逢月末企业资金紧张也不愿意多买货，市场买货氛围十分惨淡，持货商只能不断下调升水出货。 （3）进口铜：2月28日今日仓单价格45-60美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平；提单价格43-58美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）11-16美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月底3月上旬到港货源。日内比价虽小幅走弱，但市场询盘热度不减。由于昨日现货进口窗口打开，市场于下午盘、夜盘均有一定量成交，3月Date货源基本售罄，而4月Date宣货未至，市场可流通提单略显紧俏。 （4）再生铜：2月28日广东光亮铜价格63300-63500元/吨，环比上升200元/吨，精废价差1584元/吨，较上一交易日下降217元/吨，精废杆价差835元/吨。据SMM了解，安徽有关再生铜杆企业生产新政落实后，有客户反映安徽再生铜杆价格要比各地低300-500元/吨，外地企业负责人对于如此优惠的政策，也表示有很大兴趣在安徽建设新厂。 （5）库存：2月28日LME铜库存减少1700吨至124825吨；2月28日上期所仓单库存增加6173吨至130565吨。 价格：宏观方面，美联储官员一致称需结合数据，考虑今年晚些时候降息。美国第四季度GDP增长从3.3%下修至3.2%。今日即将公布美国关键PCE数据，若接近通胀目标，将有利于美联储尽早降息，届时数据将对铜价产生指引。基本面方面，供应端来看，陆续有进口铜到港补充库存，供应有一定增加。消费方面，月末贸易商存在资金回笼需求，低价甩货，实际成交价较低，下游企业逢低补库。但下游整体消费情况并未见明显起色，开工率尚待恢复。整体来看，供应增加下游逢低补库，但实际消费增量不及预期，下游等待铜价继续下行。价格方面，综合来看，美联储官员强调不宜过早降息打压铜价，国内市场也尚未复苏，预计在PCE数据公布前维持低位震荡，数据公布后若接近通胀目标，预计将对铜价形成支撑。   》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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外电2月28日消息，以下为2月28日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：2月28日LME铜库存减少1700吨。其中，鹿特丹铜库存减少225吨，新奥尔良铜库存减少1425吨，的里雅斯特铜库存减少50吨，2月28日铜库存累计减少1700吨。2月28日LME铜仓库最新库存数据为124825吨 。 （单位 吨）

2月28日讯： 夜盘沪铝高开低走，早盘弱势窄幅震荡，今日铝价小跌，在库存压力制约下，华南现货升水延续惯性收窄表现，早间持货商面对出货压力报出-10-20为主，盘中虽有接货方进场收货，但市场出货节奏未见影响，下游普遍压价接货，大户亦有贴水收货举动，成交稍有回稳，整体成交一般。今日SMM佛山铝价对2403合约报升水15元/吨，跌15元/吨，现货均价录得18830元/吨，跌40元/吨。第二交易时段，沪铝小幅震荡，持货商跟随调整，接货方适量补货，成交淡薄。整体成交价对SMM华南铝价贴水30元/吨-升水40元/吨，成交价格集中在18800-18870元/吨。 春节假期结束，已进入2月中下旬，国内库存处在持续累库周期，华南铝价屡次冲击万九大关但无功而返，国内市场流通货源稍显宽松，库存压力制约现货表现，华南现货升水已连续超一周时间收窄。在元宵节后，随着华南型材厂等下游进入完全复工状态，预计出库在短期内将恢复正常水平，市场成交量环比上周将出现一定回升。但近期由于进口窗口打开，现货面临重重压力，SMM预计，二月底华南升贴水或将维持偏弱运行的状态，且对于即将来临的“金三银四”旺季谨慎看好，三月份华南地区升水将会有一定的上行的空间和动能，需持续关注节后消费复苏情况和市场成交表现。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水       》订购查看SMM金属现货历史价格

2月28日LME锌库存减少425吨，降幅主要来自新加坡仓库，截至2月28日LME锌库存总计268050吨。 以下为2月28日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

2月28日LME铅库存下滑1150吨，新加坡仓库包揽全部降幅，截至2月28日LME铅库存总计169875吨。 以下为2月28日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）