核心观点： 焦炭在五一节假期前压哨完成第四轮提涨，节后归来，焦企继续发起第五轮提涨，但随着下游钢厂铁水增速放缓预期加重及钢厂利润的持续收缩，钢厂对第五轮提涨的抵制情绪渐强，焦炭价格今日钢焦博弈阶段。供给端，焦炭四轮提涨落地，焦企利润明显改善，焦企开工明显提升。需求端，虽然钢厂铁水回升速度放缓，但钢厂仍有补库需求，焦炭需求端支撑仍在。后续来看，焦企利润难有进一步改善，预计后续焦企开工将持稳运行，焦炭供应增量有限。需求端，预计下周钢厂铁水增幅将有所下降，焦炭需求或将小幅回落。因此，在供应持稳，需求小幅回落的情况下，钢焦将持续博弈，预计下周焦炭价格将持稳运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格持稳运行，一级冶金焦-干熄2450元/吨；准一级冶金焦-干熄2310元/吨；一级冶金焦2040元/吨；准一级冶金焦1958元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格持稳运行，一级水熄焦2190元/吨，周环比持稳，准一级水熄焦2090元/吨，周环比持稳运行。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周焦炭期货盘面冲高回落。本周，随着终端钢材市场需求回落，市场悲观情绪加重，焦炭期货在周一大幅上涨后，快速回落。 后续来看，在下游钢厂铁水见顶和钢材小幅淡季即将来临的双重预期下，加之本周焦炭供应端扩张明显，因此预计下周焦炭期货将震荡偏弱运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利32元/吨，焦企小幅盈利。 本周由于原料端部分配煤价格的上涨，焦企利润小幅收缩。后续来看，原料端焦企集中补库结束，炼焦煤价格上涨趋势明显放缓，焦炭成本端预计将持稳运行。焦炭第五轮提涨迟迟无法落地，钢焦博弈加剧，因此焦企利润短期难以再度改善，预计下周焦企利润将持稳运行。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.30%，周环比上涨9.94个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.6%，周环比上涨10.2个百分点。 本周，随着原料价格上涨势头放缓，焦炭完成4轮上涨，焦企利润明显改善，大部分焦企都稍有盈利，因此焦炉开工率大幅回升。 后续来看，下游钢厂铁水产量仍有上升空间，因此焦炭需求仍有支撑。加之原料端焦煤上涨势头明显放缓，焦企预计将持续小幅盈利，下周焦炉开工率预计将持稳运行。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存23.8万吨，环比下降2.6万吨，降幅9.85%。焦企焦煤库存285.5万吨，环比上升8.3万吨，增幅2.99%。钢厂焦炭库存251.62万吨，环比增加6.4万吨，增幅2.61%。两港焦炭库存为151.3万吨，周环比下降0.2万吨，降幅幅0.13%。 本周，钢厂铁水产量持续回升，下游钢厂刚需补库为主，焦炭需求持稳运行。库存方面，虽然焦企普遍提产，供应有所放量，但由于钢厂铁水产量回升和自身补库需求，焦企焦炭库存仍旧小幅下降。原料方面，近期炼焦煤价格逐步企稳，焦企在下游需求带动下，原料采购积极性尚可，焦企炼焦煤库存小幅增加。钢厂库存方面，由于钢厂铁水产量持续回升，钢厂补库较为积极，钢厂焦炭库存小幅回升。港口方面由于焦炭已经历四轮上涨，市场恐高、观望情绪加重，加之本周五一假期影响，贸易商成交较为冷清，港口库存变化不大。 后续来看，下游钢厂铁水增速逐步放缓，因此下游焦炭需求或将逐步持稳。因此，焦企整体备库积极性不高，预计下周焦企焦炭与炼焦煤库存都将持稳运行。钢厂方面，虽然铁水增速将有所放缓，但部分钢企仍有补库需求，预计钢厂焦炭库存将继续小幅累库。港口方面，考虑到铁水产量或将见顶，贸易商拿货较为谨慎，预计焦炭港口库存或将小幅回落。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月10日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在42355吨，周度开工率在96%，环比上周小幅走高。新疆样本内头部硅企仍有提产，且样本个别小型硅企周内也有复产前期检修产能的情况，新疆总体开工小幅走高，五一假期至现在，头部硅企新单签订情况一般，周内多以前期订单交付为主，库存方面表现累库。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在3700吨，周度开工率在43%，环比上周略有抬升。样本硅企开工基本持稳，样本内个别硅企复产产量爬升带动周内产量小幅走高，总体开工情况略有抬升。库存方面，样本内个别硅企前期签单较多，周内交单为主库存仍在走低，但多数样本在产硅企签单表现一般但因多维持低产能生产，样本内总体库存表现小幅去库。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1040吨，周度开工率在16%，环比上周略有抬升。四川地区样本内个别硅企五一期间有复产情况，四川地区开工小幅走高。库存方面，样本内硅企周内签单情况一般，但在产硅企寥寥，且产量较小，库存基本持平为主。   》点击查看SMM金属产业链数据库

据外电5月10日消息，以下为5月10日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为5月10日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据外电5月10日消息，以下为5月10日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM5月10日讯：SMM统计5月10日工业硅全国社会库存共计37万吨，较五一节前增加0.6万吨。其中社会普通仓库10.7万吨，较五一节前增加0.1万吨，社会交割仓库26.3万吨（含未注册成仓单部分），较五一节前增加0.5万吨。近期工业硅社会仓库增量集中在北方地区，西南地区库存以出货小幅去库为主。交割仓库中以天津、新疆增量最多，根据工业硅期货仓单数据也有所体现。工厂货物由厂库向社会库转移，短期内社会库存总量或维持增加。