》点击查看SMM金属现货历史价格

2026年7月11日讯： 一、2026年上半年铝板带箔市场回顾 1. 供需基本面 上半年国内铝板带总产量约764.9万吨，同比增长8.6%；铝箔总产量约284.8万吨，同比增长5.8%。供应端呈现明显的“内需主导、外需驱动”的双轨复苏特征，整体经历了以下三个演变阶段： 第一阶段（1-2月）：淡季不淡，环保解除与节前补库弱支撑。 1月行业开工率逆势回升，主因河南地区环保限产解除带动生产恢复，但高铝价显著抑制了下游集中备货意愿，多数终端转为按需采购，备货周期缩短。春节假期导致2月开工率季节性回落，铝板带、铝箔分别下滑至62.2%和66.6%。此阶段供应回暖主要依赖河南复产及少数刚性备货需求，可持续性有限。 第二阶段（3-4月）：旺季兑现，罐料与储能双轮驱动开工率冲高。 随着传统消费旺季来临，终端补库需求集中释放。罐料包装需求表现突出，年度产量增速预计延续至8%，成为板带开工率核心支撑；储能赛道景气度攀升，带动电池壳体、钎焊材等高附加值产品订单放量。铝箔端，食品包装箔、药箔需求旺盛，电池箔受益于储能终端需求爆发实现满产。铝板带、铝箔开工率于4月分别冲高至74.1%和77.1%，达年内峰值。 第三阶段（5-6月）：内需疲态渐显，出口订单接棒成为核心增长极。 进入5月，内需分化加剧。民用普板、建筑幕墙等传统领域受制于高铝价，订单走弱；汽车板虽边际回暖，但车企“钢铝替代”方案已埋下隐忧。此时，海外市场成为关键变量：得益于全球铝供应短缺及伦铝走势强劲，国内企业出口订单显著增加，板带、铝箔出口排产普遍顺延至三季度。出口强劲有效对冲了内需回落，但6月开工率仍分别下滑至71.7%和72.3%，行业整体进入“外热内冷”的调整通道。 需求端：内外需结构分化，出口成为最大亮点。 内需方面，罐料、储能及新能源汽车板构成核心支撑，但传统建筑、普通板材领域受高价抑制明显，呈现“旺季不旺”特征。外需方面，海关数据显示，1-5月国内铝板带累计出口同比增长13.8%，铝箔累计同比虽仍下滑4.6%，但单月出口量持续攀升。尤其值得注意的是，3-5月板带对美出口因北美龙头工厂火灾产生的订单转移而跃升，单月出口量从1.5万吨攀升至3.7万吨，成为短期出口增量的核心来源。同时，中东地缘冲突虽一度阻断贸易流，但绕道运输恢复后，积压订单得以释放。出口市场的阶段性繁荣有效改善了行业供需平衡。 2. 库存 1-2月春节备货及生产恢复导致成品库存上升，3-4月旺季启动加速去库，库存回归常备水平。但进入5-6月，铝价高位宽幅震荡及下游“买涨不买跌”心态发酵，导致终端提货意愿减弱，成品库存再度累积。6月铝板带箔成品库存比回升至32.1%，处于年内相对高位。与此同时，终端企业原料库存普遍偏低，畏高情绪与刚需采购并存，全产业链库存结构分化明显。 二、2026年下半年铝板带箔市场展望 供应端：开工率面临下行压力，结构性调整加速。 展望下半年，铝板带箔行业开工率预计将呈现“前稳后降”的回落态势。外需托底效应在三季度仍将延续，出口订单支撑下开工率下降空间有限；随着北美工厂复产带来的转单效应消退、海外补库周期进入尾声，以及内需传统淡季来临，开工率下行压力将显著加大。值得关注的是，双零箔产能加速向电池箔切换导致的供给结构变化，将使包装箔供需趋于紧平衡，加工费维持高位；而空调箔受地产竣工低迷及渠道高库存压制，行业将进入深度调整期，部分产能面临出清。预计下半年铝板带开工率运行区间为65%-70%，铝箔为67%-72%。 需求端：出口红利逐步消退，内需寻锚任重道远。 出口市场面临“前高后低”格局。三季度仍受全球铝供应短缺及前期签订的长单支撑，出口排产维持高位；但同时面临两大变量：一是北美龙头压延工厂复产后，国内承接的罐料及汽车板转移订单将自7月起显著缩减；二是欧盟CBAM碳关税及各地对华反倾销调查的实质性影响将逐步显现，推高长期合规成本。内需方面，储能赛道仍是最大确定性增长来源，“630”并网冲刺后，三季度虽短暂喘息，但全年全球储能电芯产量预计达1033GWh，对电池壳体、钎焊材及电池箔的需求拉动持续强劲。罐料市场面临新国标（9月落地）实施前的备货空窗期，制罐厂主动控制库存，上游订单已现转弱信号。汽车板领域，“钢铝替代”趋势在下半年将加速演绎，中低端车型外覆盖件钢材化比例上升，铝板材消费量增长空间受限，但新能源车渗透率突破60%将为高端铝板材需求提供底部支撑。 下半年供需平衡小结： 综合来看，2026年下半年铝板带箔市场将从上半年的“外需强劲、内需分化”逐步转向“外需退潮、内需筑底”的再平衡过程。出口转移订单的收缩将考验国内需求承接能力，罐料市场在失去转移订单及新国标扰动下，下半年面临需求缺口找补的严峻挑战。储能消费虽维持高景气，但难以完全对冲传统领域（家电、建筑）的需求放缓。下半年整体供需格局趋于宽松，开工率承压回落，行业将进入主动去库周期。铝价波动仍是贯穿全年的核心变量，终端企业在铝价溢价回吐、下行预期增强的背景下，补库意愿将持续受抑，行业利润空间预计维持低位运行，企业竞争将从“规模扩张”向“成本管控与结构优化”深度演进。

价格 上半年，国内氢氧化锂价格呈现“冲高-高位震荡-松动回落”的走势，价格中枢在多重因素博弈中先扬后抑。 1月，价格大幅冲高。 受头部锂盐厂集中检修影响，现货供应收紧，叠加碳酸锂及锂矿成本持续攀升，锂盐厂挺价坚决，推动氢氧化锂月度均价环比跳涨65%。尽管三元材料企业维持刚需采购、散单态度谨慎，且海内外价差引发部分进口回流，但阶段性缺货与成本支撑仍将价格推至高位。 2月，高位震荡、交投转淡。 受宏观情绪带动，锂价整体下行，但冶炼厂挺价情绪未消。下游三元厂因备货充足且部分企业进入检修，原料紧缺缓解，采购多围绕月度均价展开。春节期间，氢氧化锂因危化品属性运输停滞，市场进入季节性静默期；节后补库需求平淡，价格上行乏力，全月维持宽幅震荡。 3月，涨幅明显收窄。 电芯厂提货节奏不及预期，三元材料新增订单有限，叠加月中客供量增多，散单需求骤减，市场交易清淡，价格上行通道受阻，月度均价环比仅微涨3.4%。 4月，先抑后扬。 上半月三元新增订单有限，散单需求寥寥，价格小幅承压；下半月受节前备货及新增订单带动，三元厂询价增多，叠加碳酸锂与锂矿价格高幅上行，拉动氢氧化锂价格走强，月度均价环比上涨2.73%。 5月，冲高回落。 上半月在需求向好预期及供应端扰动下，碳酸锂及锂矿价格上行，带动氢氧化锂同步跟涨；下半月锂市情绪转弱，贸易商与材料厂点价成交增多，叠加三元需求趋势已定，上游挺价松动，价格小幅回调。月度均价达17.4万元/吨，环比上涨13.6%。 6月，价格明显回落，区间震荡加剧。 锂资源端供应扰动频发，市场波动显著放大，持货商心态谨慎，报价随行就市。上游灵活调价，贸易商维持高贴水（较碳酸锂主力合约贴水1.5万元/吨以上）。需求侧，三元材料总需求环比仍疲弱，但在13.5万～14.5万元/吨区间，下游逢低囤货意愿强烈，形成一定底部支撑，加剧了价格区间震荡。月度均价环比下跌11.52%。 从价格走势来看，半年来氢氧化锂价格与碳酸锂期货价格的联动性有所增强。究其原因，一方面在于上游企业在定价中采用“碳酸锂价格×折扣系数”的方式，以此作为保底价；另一方面，贸易商利用海内外氢氧化锂及碳氢价差，通过进口氢氧化锂并参照碳酸锂期货价格进行出货，进一步强化了这种价格联动。 产量 产量方面：2026年上半年，国内氢氧化锂总产量达到17.2万吨，同比增长21%，受益于下游需求的相对旺盛，增量表现较为突出。从产出结构看，冶炼端贡献最大，占比约88%。其中，头部企业新产线的逐步爬产带来一定增量，其余企业则主要依托下游订单实现稳定输出，整体冶炼端产量较去年同期增长18%。苛化端方面，多数在产企业维持稳定生产，上半年行业CR5达72%，市场集中度维持在较高水平。 从产能利用率看，尽管已经有产能转至碳酸锂生产，但半年以来氢氧化锂行业开工率始终在50%以下徘徊，产能过剩趋势持续存在。 在成本利润上：冶炼端，2026年上半年锂矿原料整体偏紧，矿价维持相对高位，且与碳酸锂价格高度联动，使得氢氧化锂成本面支撑较强。受此影响，非一体化厂家销售端承压明显，其产品折扣价未进一步下行，进而对当前价位下的利润空间形成边际支撑。苛化端，近半年来盐湖系锂盐供应有所增加，苛化原料相对充裕，企业实际采购成本与工碳报价之间的联动性减弱，一定程度上缓解了外购碳酸锂企业的成本压力，使得苛化端实际盈利情况优于理论测算值。 进出口 进出口格局也出现显著逆转。出口方面，2025年下半年以来，部分海外三元企业转向委托国内代工厂加工，导致原应出口的产品转为国内交付，实质上压低了出口量；同时，海外三元材料需求持续疲软，下游材料厂对国内氢氧化锂的采购意愿减弱，叠加海外本土产线逐步放量，共同致使近半年出口量维持低位。进口方面，则因海外需求不振、前期库存高企以及套利空间驱动，进口量级保持相对高位，进一步强化了净进口态势。 平衡及库存 由于进口数据的激增使得上半年大部分月份供需为过剩状态。但从可直接使用的氢氧化锂产品来看，市场整体仍处于相对紧平衡状态，对当前的上游控价形成有效支撑。 最后是库存情况，当前氢氧化锂库存水平较去年同期已有明显改善，这主要得益于两方面：一是部分库存通过转化为碳酸锂流入市场得以消化，二是在产企业灵活调节产出节奏，使得目前库存天数维持在约1个月的水平。 未来 展望未来，尽管磷酸铁锂路线对三元路线持续形成挤压，但在高镍领域，三元材料目前仍没有竞争对手。再加上六系材料在成本上的优势，为三元路线带来了更多可能性。从终端排产来看，2026年下半年三元动力需求仍将保持良好表现，环比上半年增长约36%。这也给下半年三元材料产出带来了约7%的环比增长需求。由于三元材料持续向高镍化方向发展，这为氢氧化锂需求带来了一定的增量趋势。同时，考虑到大部分氢氧化锂产线具备柔性切换或碳化提纯能力，氢氧化锂产量环比约有6%的需求增长。再叠加海外三元需求小幅回暖，预计2026年至2027年氢氧化锂的供需将持续呈现紧平衡状态。 就价格而言，在供应高度集中的市场格局下，氢氧化锂价格主要由其自身产业链的供需关系决定，并紧密跟随锂矿和锂盐价格走势，目前维持在每吨15万元以上的区间震荡运行。 最后，在氢氧化锂期货上市方面，二季度相关动态频出。 广州期货交易所与中国有色金属工业协会锂业分会双方明确表示将继续加强合作，共同积极推进氢氧化锂及其他锂电产业链品种的期货上市工作；广州市金融“十五五”规划征求意见稿亦明确提出支持广期所上市氢氧化锂等新能源期货品种。 产业端紧随其后密集布局。6月，雅化、盛新锂能、天齐锂业均宣布同意向广期所申请氢氧化锂指定交割厂库资质；此外，密尔克卫股东会审议通过子公司申请成为广期所电池级氢氧化锂指定交割仓库的议案。据媒体报道，当前锂盐厂（赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团等）已在厂库系布局，但氢氧化锂因强腐蚀、遇水放热、需惰性气体保护等高危化仓储门槛，物流系此前无人切入该品类。 市场层面，已有贸易商因期货上市预期而提前布局，参与氢氧化锂进口贸易的商家数量明显增加。 综上，氢氧化锂期货的上市准备工作正在有序推进，官方表态积极、产业配套加速。  

今日大商所铁矿盘面走势偏弱，合约I2609最终收报751.5元/吨，较前一交易日上涨0.87%。港口现货价格较前一交易日上涨2-5元/吨。贸易商活跃度一般，钢厂采购多为刚需补库，截止目前现货成交货量一般。 SMM最新统计数据显示，全国35个主要港口的铁矿石库存总量为14716万吨，环比下降114万吨。同期，港口日均疏港量小幅下降2.3万吨至327.5万吨。本周，受台风及持续多雨天气影响，港口作业受阻，船舶靠泊与卸货效率明显下降，压港情况有所加剧。需求方面，随着钢厂高炉铁水产量持续下滑日均疏港量小幅回落。随着钢厂高炉检修增多，铁水产量仍存进一步下滑预期。因此，从基本面来看短期铁矿石价格支撑预计将持续走弱。【SMM钢铁】