》查看SMM光伏产品报价、数据、行情分析 SMM2月19日讯：随着春节后光伏产业链价格快速反弹，近日隆基绿能进行了开年后的首次调价。隆基绿能公布最新硅片报价显示，150μm厚度M10硅片上涨0.85元，最新报价6.25元；M6硅片上涨0.86元，最新报价5.40元。隆基绿能表示，此次调价主要是上游硅料价格近期出现比较大的涨幅，公司硅片价格随行就市，对价格进行了调整。 而在2月4日，TCL中环发布了最新的单晶硅片价格，全线上调了硅片价格。 光伏产业链价格由去年的中上游大幅上涨，到今年大幅度波动，究其原因，一方面是因为供需关系出现了变化，另一方面是产业链各环节尤其是中上游环节的利益博弈。 最近两个多月，硅片价格大幅波动，进行了深度“V”型反转。据SMM分析，目前虽下游电池片受需求影响价格小幅走跌，但市场硅片仍供不应求，对硅片价格形成有利支撑。 近期硅料价格走势 》查看SMM硅产品现货报价 》订购查看SMM硅产品历史价格 据SMM最新报价显示，2月17日， SMM工业硅产品、硅片、电池片、组件、多晶硅价格全部持稳。单晶硅片M10-182mm（150μm）报价6.1-6.22元/片，均价报6.16元/片。 据SMM统计，本周硅片价格上涨，但涨幅较前期大幅缩减。上涨原因主要是部分企业跟涨中环调价叠加硅片仍处于供不应求状态，硅片价格底价随即上行。但目前硅料价格的回稳以及下游产品降价都对硅片价格产生一定利空影响。对于后市，SMM认为随着硅片库存补足价格有一定走跌可能。 多晶硅方面，2月17日，多晶硅价格持稳，多晶硅致密料报价210-250元/千克，均价报230元/千克。本周多晶硅价格止涨，多晶硅复投料主流报价240-260元/千克，多晶硅致密料主流报价210-250元/千克。 基本面情况 产量方面： 据SMM统计，1月中国金属硅产量在27.38万吨，环比减少8.97%，同比维持增加10.44%。四川、云南处于枯水期电价较高减停产硅企数量增多，环比12月产量减少1.0-1.2万吨附近，新疆因大厂新增产能贡献整体产量维持正增长。2月份新疆、内蒙古、甘肃等新建产能投产整体产量维持增加，川滇地区开工率变动有限，预计2月金属硅产量环比表现增加，全国金属硅供应表现出西北强西南弱的特征。 需求方面： 据SMM统计，1月我国多晶硅产量在10.28万吨，预计2月份产量维持增加在10.5万吨附近，对金属硅需求维持景气。多晶硅企业在2月中旬对原料金属硅粉招标基本结束，下次集中询价招标时间预计在3月上旬，磨粉企业对金属硅采购以少量多次采购为主。有机硅端，SMM统计1月我国有机硅产量为16.39万吨，年后有机硅迎来传统旺季单体企业开工率上行至80%左右，环比年前增加近5个百分点。年后单体企业陆续在询单招标，421#硅主流成交价格在19000-19300元/吨（到厂），前期受硅价持续低迷影响，部分单体厂仍维持少量多次采购策略。铝合金端，元宵节后铝合金企业基本恢复正常生产，节后初期企业反馈订单表现较差开工负荷低，2月中上旬订单转好开工率上调，硅价反弹企业追涨囤货意向不高以按需采购为主。 后市展望 本周前期，多家多晶硅头部企业开始对外出货，市场情绪出现反转，参与者对多晶硅后期看跌态度较为一致。同时，由于终端招标还未完全展开以及其对成本的控制，组件价格上行遭遇较大阻力，甚至开始倒逼上游产品降价。电池片价格已经出现走跌。对于后市行情，SMM认为由于下周还未到硅料集中签单期，市场代表性成交有限，预计继续持稳，但后期有走跌可能。

当芯片产业经历下行周期之时，大厂们仍在积极扩产。近日（2月15日-2月16日），英飞凌、瑞萨、德州仪器、Rapidus四家IDM厂纷纷披露最新的建厂计划。据报道，业界预估四家大厂在扩产投入的金额达到250亿美元。 英飞凌已获准在德国德累斯顿建设一座价值50亿欧元（53.5亿美元）的芯片工厂，计划于2026年投产。英飞凌表示，这将是它历史上最大的单笔投资，该工厂将生产功率半导体和模拟/混合信号组件。 瑞萨电子表示，车用产品库存仍低于公司目标水准，为降低未来对车厂和其他重要客户的供应链中断风险，考虑扩大日本以外地区的芯片产能。 德州仪器计划在美国犹他州李海（Lehi）建造第二座12英寸半导体晶圆制造厂，这是该公司在犹他州110亿美元投资的一部分。新工厂预计将加入德州仪器现有的12英寸晶圆制造厂阵营，预计于2023年下半年开始建造，最早于2026年投产。 由日本国家支持的芯片企业Rapidus正考虑在日本北海道建设第一家制造厂，最早可能会在2月底正式决定新工厂选址。 这些芯片厂之外，台积电、英特尔、格芯、中芯国际、华虹半导体、Wolfspeed、美光、意法半导体等要么披露了扩产计划，要么已有新工厂处于建设中。 ▌芯片大厂“反其道行之” 台积电“受伤”？ 目前所有信息均表明，芯片行业景气度持续低迷，曾经炙手可热的晶圆制造商也不能独善其身。据东兴证券近期研报，半导体下游终端需求萎缩，长约承诺导致wafer bank（客户寄放库存）位居高位。另据群智咨询数据，预计全球主要晶圆厂2023Q2行业稼动率将到达谷底（约75%）；晶圆代工业整体价格策略已开始调整，预计2023年晶圆代工整体行业价格同比下降约10%-15%之间。 反观芯片大厂们，扩产新计划层出不穷，并致力于自建晶圆制造厂。即将接棒德州仪器总裁及首席执行官的现任执行副总裁及首席运营官HavivIlan甚至表示：“ 现在正是我们进一步扩大自有制造能力的最佳时机 。” 这是为何？ 综合来看，大厂们或许出于以下考虑 ： 晶圆代工板块此前享受了行业产能短缺带来的高议价权，无论是刚经历完“加价抢产能”的芯片设计公司，还是曾经释出大量外包订单的IDM厂商，无一不认可制造端的价值。 从政府层面看，如今各区域打造本土完整产业链的意图更加明确，其中美欧均将先进的晶圆厂视作重振芯片制造业的关键，并颁布法案以提高芯片制造能力，欧洲法案将动员超过430亿欧元（相当于490亿美元）的资金，美国法案则要提供520亿美元的拨款。 这意味着，当地的晶圆制造厂有望享受更多的财政补贴。 另外，从晶圆厂启动建设到投产，一般需要2-3年，半导体景气度或将在这段时间内走出“至暗时刻”。据台积电预计，半导体库存于2022第3季达到高峰，预计2023年下半年产能利用率全面回升。天风证券表示，展望2023年，随着行业主动去库完成，以及需求端受益于开放政策的复苏，晶圆代工行业或将迎来基本面筑建相对底部的一年。 不过， 随着更多晶圆制造产线启动建设，曾经的“无冕之王”——代工厂商们或将受到冲击。 全球汽车芯片市场中，英飞凌为业界龙头，瑞萨、德仪分居第三、四位，这三家厂商是采用IDM模式，并有类比芯片、微控制器等产品，过往多委由台积电、联电等晶圆代工厂生产。 据媒体报道，随着这些IDM厂大举兴建自有产能，未来车用芯片供应或更顺畅，但也会削减委外代工订单，影响台积电、联电等接单。

“考虑2022年招标规模高达95GW，创历史新高，行业普遍担心今年招标规模较难持续。从一月份的数据看，2023年招标情况仍值得期待。”今年1月风电招标同比、环比均大增，风电行业资深人士李彩球表示，考虑到春节因素，预计一季度实际开标和招标量将超过35GW，同比2022年或增长50%。 去年因为疫情、部分核心零部件供应不足等问题，对行业出货节奏带来了一定的影响，今年交付量加大，同样的情况是否会再次上演？记者以投资者身份咨询，金风科技（002202.SZ）证券部工作人员预计今年出货会较为顺畅；中材科技（002080.SZ）证券部工作人员表示，当前大叶片产能偏紧，一季度供应问题不大，二、三季度为行业旺季，可能存在一定的交付压力。 1月风电招标持续高增 在去年招标数据创历史新高的基础上，2023年1月风电招标规模同环比均有提升，招标高景气延续。 据粗略统计，1 月风电招标规模达11.97GW，同增21%，环增62%。其中海风招标规模1.80GW，同降14%，环增181%。 李彩球透露，预计到2月底风电主机招标(含开标)规模可达20GW，其中在招标项目规模14.36GW。从目前情况看，2023年招标情况仍值得期待。 国金证券同样认为，考虑海风目前仍未实现全国范围内平价，建设成本仍在持续降低，2023年海风招标规模大概率同比增长，预计可达20GW；在陆风机组价格仍保持现有水平下，陆风风电场IRR水平仍维持高位，运营商将有充足经济性驱动建设陆风项目。预计2023年陆风招标规模大概率同比持平。 而山东、江苏仍是海风招标的主战场。其中，山东是当前海上风电招标量最大的省份。此外，江苏省发布文件称，强化省级及以上重大项目建设要素保障，完善规划承诺制项目用海报批路径，加快用海审批。 海缆招标方面，2023年1月共有0.75GW海缆完成招标，共有两家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、亨通光电，中标金额分别为9.7亿元、2.2亿元。 暂不存在交付压力 2022年风电招标达95GW，装机受疫情影响仅38GW。疫情、核心零部件供应不足等因素对装机带来了一定的扰动。 “2023年预计装机量显著提升没有悬念。”李彩球表示，今年全年装机大概率会超过80GW。 在去年底召开的2023年全国能源工作会议上，国家能源局党组书记、局长章建华表示，规划2023年风电总装机规模达到4.3亿千瓦。 行业上市公司对此看法不一。金风科技证券部工作人员表示，今年整体的交付按照行业的预测是比较大的，去年因为疫情造成的物流受阻等原因，的确在一定程度上影响产品出货。今年不存在这些问题，公司所需零部件供应预计也会比较顺畅。 中材科技证券部工作人员则表示，随着风机大型化加速，大叶片供应处于紧平衡状态，公司大叶片订单不错。“从交付节奏来看，一季度压力不大，二、三季度是行业旺季，随着需求的增加，可能会出现供应紧张的局面。” 值得关注的是，2023年新招风电项目，90%要求在2023年交付，招标交付周期明显缩短，并进一步加大了2023年行业的交付压力。 对此，李彩球认为，行业在2023年集中交付，大部件的产能能否保持稳定，对下半年整机的价格或产生一定的影响，不排除下半年招标价格微幅上升。

丰田汽车公司近日宣布，掌舵公司逾13年的社长丰田章男将于4月1日卸任。 丰田表示，相信有必要押注不同的技术——电池、混合动力、氢气和传统内燃机——以服务客户并成功过渡到后汽油时代。“ 燃油车失魅力，混动车成追忆，电动车没啥戏，氢能源下不为例 。”——有人如此戏称丰田汽车的现状。 氢能源车：一次日本式的失败冒险 日本在2013年通过《日本再复兴战略》确立了氢能源车的地位。众所周知，日本的重要支柱产业是汽车工业，同时日本国内资源匮乏，其中就包括锂电池的关键材料锂、镍和钴。分析人士指出，氢能源车方面，丰田和日本人是走的最快的，最激进的，也是后来摔得最惨的。 丰田是日本氢能源车的开路先锋，其2014年底推出的量产型氢能源车Mirai则是赌注 。2014年底，Mirai正式开售，日本政府的单车补贴高达10万元人民币。2015年进入美国市场后，Mirai一度“形势一片大好”，2017年，Mirai在美国卖出了接近2000辆，但 此后逐年下滑 。分析人士指出，考虑到售价贵得多的特斯拉Model S在2015年就卖出了25000多辆， Mirai的成绩显得微不足道 。 对于新能源汽车来说，能源补给站至关重要。日本计划到2020/2030年建设160/1000个加氢站， 截至2021年底，已建成的有160个 ，集中在东京、大阪、名古屋等大城市。 日本加氢站的建设成本约为5亿日元（约2600万人民币） ，2020年之前，日本政府会报销一半的建设费用，但成本依然很高。 一项新技术的普及必然需要足够低的成本，财政补贴只是一种方法，最终还得依靠大规模的量产降低供应链成本。 而丰田Mirai的燃料电池系统零部件供应商几乎完全来自日本，甚至不少公司就是丰田的子公司 ，而汽车业往往有复杂的客户认证过程，新企业入行成本很高。分析人士戏称，丰田号召大家一起修一条高速公路，但他自己先建好了10个收费站。 值得注意的是， 2022年，丰田汽车在中国市场遭遇了十年以来的首次销量下跌 ，194.06万台的成绩相较2021年减少了0.2%。分析人士指出，氢能源车要么成为汽车业的未来，要么成为反噬日本汽车工业的技术陷阱。 蓄势待发：中国氢能源车大步前进 ▌氢能顶层设计落地 地方专项政策扶持 氢能正在从锂电池手中接力， 拿到了“新能源发展第二增长曲线”的剧本 。在纯电车逐渐退补后，中国的补贴方向转向了氢能源。川财证券分析师贺潇翔宇在2022年11月17日发布的研报梳理2022年国家层面主要氢能政策，其中，国家发改委、能源局发布的《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》提出， 将氢能在能源体系中的占比于2050年前提升至10% ；地方层面，北京、河北、四川、山东、内蒙古等地已经出台专项氢能整体行业发展政策；广东、重庆、浙江、河南等地也出台了氢燃料汽车领域专项政策。 ▌十五年（2020-2035）我国燃料电池车销量或增近180倍 加氢站数量或增超40倍 截至2022年10月底，我国燃料电池车保有量达到1.13万辆，预计到2022年底保有量达到约1.3万辆。根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》的指引到 2025年保有量将达到5万辆 ，未来三年我国燃料电池车的销量规模约有3倍增量空间。拉长时间来看，预计从2020年到2035年， 十五年间中国燃料电池车销量将增长近180倍 。 据中国氢能联盟数据，我国建设一座日加氢能力500kg、加注压力为35MPa的加氢站 投资成本接近1200万元（不含土地费用） ，其中设备成本占投资成本（不含土地费用）的80%以上，随着规模化建设或加油/加氢/加气站合建，单位加注成本有望下降。 截至2022年9月， 中国共建成270座加氢站，约占全球总数的40%，位居世界第一 ，预计到2022年底我国将建成约340座加氢站。“十四五”的加氢站建设目标为1000座，远期规划建设10000座加氢站，供应包含500万辆燃料车在内的需求。预计从2020年到2035年， 十五年间中国加氢站数量将增长超40倍 。 ▌重卡补贴最高 2025年前有望与电动车和燃油车平价 燃料电池货车，尤其是重卡，是“以奖代补”政策支持的重点方向，预计在燃料电池整体销量中保持较高占比。根据香橙会研究院数据，从销量结构上看， 燃料电池专用车占2021年燃料电池汽车总销量的44.13% ，2018-2021年燃料电池专用车9吨及以上的大吨位车占比不断提升。 中泰证券分析师孙颖等2022年12月12日发布的研报指出， 中重卡在2025年前有望实现相较于电动车和燃油车的TCO（总拥有成本）平价 。燃料电池重卡和长途汽车有较大概率在2025年前实现相对于纯电动汽车的成本优势。 ▌产业链上市公司竞相布局 在国内，近年随着双碳规划落地加强，氢能行业也逐渐形成了“制、储、运、加、应用”的庞杂产业格局。在上游制氢环节， 美锦能源、宝丰能源等玩家纷纷从化石能源领域转型至此，并将触手伸至加氢、氢燃料电池等环节，覆盖全产业链 。 而在中游， 亿华通是国内燃料电池系统研发应用的最早一批玩家 ，从2016年开始量产燃料电池系统产品。2022年，亿华通与丰田、北汽福田合作开发的燃料电池客车成为冬奥会交通服务车。 上汽集团旗下的捷氢科技、长城汽车旗下的未势能源等车企 ，也在一边投身燃料电池产品，一边开展氢燃料车辆应用。目前行业主要由燃料电池系统企业来主导。 2021年燃料电池系统销量前五名企业为 亿华通、海卓动力、鸿力氢动、上燃动力和潍柴动力 ，竞争格局未稳定。据川财证券梳理，在氢能示范城市群的第一年（2021年8月至2022年8月）期间， 亿华通、重塑集团、国氢科技排名前列 ，上牌数量分别是915台、295台和205台，市场占比分别是39.90%、12.90%和8.90%，CR3为61.70%，呈现出明显的 头部聚集 情况。主要原因系 上述燃料电池供应商长期绑定下游整车厂商 ，并深度参与五大氢能示范城市群的推广工作。 目前，氢燃料电池汽车正处于推广应用发展初期，政策补贴对于销量提升至关重要。当前产业竞争格局尚未明朗，预计随着氢燃料电池市场规模的扩大、参与者的增加和产业化进程的加速， 优质龙头企业将快速成长并形成竞争壁垒 ，具备成本竞争力、订单资源、成果转化及技术创新能力、售后响应体系的企业将逐步建立护城河。

综合多家媒体近日报道，香港特区行政长官李家超在沙特阿拉伯首都利雅得会见媒体时，被媒体问及会否再降低上市门槛吸引沙特阿美来港上市，对此李家超回应称，在这方面一定会多多努力。 根据香港特区政府新闻公报，香港特区行政长官李家超2月5日在利雅得会见传媒时称，“会访问沙特阿美，会与他们紧密交流，希望他们从多方面明白香港可给予他们什么机会。” 李家超表示，沙特阿美的业务很多元化，除了石油还有不同子公司，“我会尽量向他们介绍香港的优势，亦会鼓励他们到香港作不同参与，包括上市。” 在被问及会否再降低上市门槛吸引沙特阿美来港上市，李家超表示，在这方面一定会努力。“我们会继续努力，哪个空间可以做，我们会尽量为香港争取多点商机。” 李家超2月5日率团抵达沙特阿拉伯首都利雅得，开始为期一周的中东访问行程。 沙特阿美即沙特阿拉伯国家石油公司，该公司是一个有多年历史的综合国际石油公司，且业务遍及沙特王国和全世界。它主要从事石油勘探、开发、生产、炼制、运输和销售等业务，拥有世界最大的陆上油田和海上油田。 沙特阿美在2019年12月5日以每股32里亚尔的价格发行股票，融资256亿美元，成为有史以来规模最大的IPO。根据最新披露的2022年第三季度财报，其中显示净利润为416亿美元，同比增长39%，这数值也创下其上市以来第二高水平。同时自由现金流达到了有史以来最高的450亿美元，远高于上年同期的287亿美元。 虽然沙特阿美去年2022三季度业绩较佳，但近日有投资银行Al Rajhi Capital发布报告称，沙特阿美2022年第四季度的净利润可能会环比下降6.3%至1462.2亿沙特里亚尔（389亿美元）。季度利润下降的原因是全球经济放缓，需求前景疲软。 该报告补充说：“欧佩克+减产协议导致的石油产量下降，加上油价疲软，可能会影响沙特阿美2022年第四季度的收益。”

上周五美国1月超预期的非农就业数据公布后，美元指数快速走高1.23%至102.9959，有色大幅走弱，有色龙头铜也跌破9000美元/吨关口位置至8925.5美元/吨，跌幅1.40%；当晚LME锌镍锡跌幅均超4%。伦铜和伦铝连跌三日，伦铜三日连创三周新低，伦铝创两周新低；国内有色金属晚间也集体飘绿，但整体跌幅不及外盘。 有投资者者问，美元指数上涨对有色和贵金属的影响是短暂的还是周期性的？ “目前，美联储加息周期已经进入尾声，美联储2月份宣布加息对市场的影响已经被提前消化。但目前加息时间和终点水平尚不确定，市场仍有一定炒作空间。相比之下，市场今年将更加关注美国经济的衰退情况。经济衰退如果明显，美联储或将重新进行降息操作。相比去年来说，今年美联储政策逐步转偏向宽松，美元指数预计将走势偏弱，对有色金属价格形成一定支持。”中原期货有色金属研究员刘培洋说。 中信建投期货工业品首席江露告诉记者，从近期美国的经济数据来看，比如1月份美国就业非农超预期反映经济依然具有较强韧性，美联储的货币政策终点有可能在更远期而不是今年1季度，因此，前期超跌的美元存在反弹动能，预计2月份贵金属会承压。 值得注意的是，与多数大宗商品趋同，有色金属价格和美元指数通常呈现明显的负相关性，美元指数上涨时有色金属价格往往下行，反之如果美元指数下行，那么有色金属价格多数上行。造成这一现象的主因是什么？ 海通期货有色研究员胡畔认为，一是有色金属普遍以美元定价，当美元强势时，单位美元所代表的价值升高从而导致商品价格下跌；二是美元指数的变化一定程度反映美元资产吸引力的变化，导致资金在美元资产和大宗商品之间转换，当美元大涨时，市场对于美元资产偏好抬升从而导致商品价格回落。不过这种反向关系并非绝对，当有色金属自身基本面较好，同时全球经济好转市场需求旺盛的时候，也会存在美元与有色金属同涨的局面。 从有色金属的供需两段来看，目前供给端变化不大，市场关注重点在于需求端的变化。虽然目前多数金属处于春节假期的季节性累库阶段，但下游开工没有恢复之前，强预期还是比弱现实占据主导。例如，截至2023年2月2日，国内电解铝锭社会库存104.7万吨，较春节前库存增加30.3万吨，较1月30日库存量增加6.1万吨。节后首周，下游复工有限，且部分下游企业要到元宵节2月初才开始开工复产，市场下游终端接货不畅，市场成交多为市场间贸易流转。 也有机构分析称，2023年海外经济衰退，美债现处于历史高位，在国内需求修复的过程中，看好大金属品种中的铜铝钢。 胡畔告诉记者，铝方面，节后国内铝锭集中到货社会库存持续累积给予铝价一定压力，但供应端云南地区再传或将进行新一轮限电减产，运行产能存在继续下滑可能，供应干扰支撑铝价。下游开工小幅回升，减产传闻刺激下成交氛围略有好转，现货贴水收窄。整体上目前处于库存累积施压铝价，而供应干扰和消费乐观预期仍存支撑的局面。 “据调研了解，目前各地仓库在途货量均较多，下周部分汽运运输的货源估计也有陆续到货，预计电解铝下周仍是到货累库为主。展望铝价后市，如果需求端较好表现，库存压力将会使得有色金属价格承压回落，但下方成本支撑也较强，价格想要打破目前的运行区间，需要较大的动力。后续需要重点关注下游的需求复苏情况，宏观方面则重点关注国内经济增长目标和政策，海外美联储加息终点，以及美国经济衰退的最新情况。”刘培洋说。 另外，目前海外铜矿继续受到干扰，主要铜矿产量下降引发对供应的担忧，不过国内仍处于淡季需求疲弱，节后首周累库速度高于往年同期，显示供需略偏宽松，冶炼的开工是影响后期供应的重要因素。国内经济复苏的乐观预期及矿端供应扰动仍是主要支撑因素，但美元反弹及国内累库偏快压制铜价。 胡畔认为，从对2022年以来美联储加息前夕有色品种价格的复盘情况来看，美联储加息前市场一般会持续反映紧缩预期，金属多数会呈现下跌走势，而后随着加息落地，往往出现短期利空出尽的表现，市场大概率会出现短期修复。2022年至今议息会议前后，有色金属价格波动性均有所加大，除了6月超预期加息后引发市场衰退预期回升，悲观情绪蔓延，金属价格出现持续下跌以外，其他几次呈现先跌后反弹的走势，同时铜价相对于铝价来说反应更为敏感。 另外，从历史的加息周期中可以看到，通常加息前期对市场影响不大，有色价格保持上涨态势，主因加息前期一定程度上反应当前经济基本面较好，大宗商品需求较强从而促使有色金属价格偏强。而在加息后期，随着利率的持续上升，加息的影响逐步显现，一定程度上抑制消费和投资，需求下滑带动有色金属价格开始回调。 偏鸽派的利率解读以及强劲的非农及基本面数据引发市场大幅振荡，市场试图交易的降息可能不会过快到来，短期市场或将持续就美联储加息预期展开博弈，需要重点关注2月中旬即将公布的通胀数据是否会带来加息等政策指引。整体上短期宏观层面对于金属价格的支撑或边际减弱，并且可能会存在预期差带来资产价格回调，随后重点将落在国内需求复苏表现和各自的基本面情况。“从后市看，铜方面，此前铜价对加息放缓和中国复苏定价较充分，后期在需求回升预期仍未落地情况下铜价支撑或弱化，预计难以出现大幅走强的情况。铝方面，上有累库压力，下有减产传闻支撑，预计铝价振荡运行为主，关注库存变动和消费恢复情况，同时关注减产是否兑现。”胡畔说。

电池产业链减产在3个月前尚是争议，但正极材料厂的业绩表现已侧面印证。据不完全统计国内A股正极材料厂2022年业绩预告获悉， 去年四季度，正极材料厂净利润环比多呈下降，碳酸锂库存跌价、产品销量下降是部分公司解释原因的共同点。 对于正极材料厂而言，挑战或才刚刚开始，业内反映1-2月锂电产业链恢复节奏不及预期。另一方面，在正极材料行业激进的产能扩张之下，“产能过剩”已兵临城下，竞争格局恶化或促使产业开始新一轮洗牌。 去年四季度净利润环比多呈下降 统计A股7家正极材料厂业绩预告获悉，尽管2022年净利润高预增，但四季度净利润实现确定性环比增长的企业仅2家，分别为当升科技（300073.SZ）及容百科技（688005.SH），其他公司均环比出现不同程度的下降。 容百科技分析业绩增长得益于2022年四季度高镍正极销量环比增速约30%。当升科技则分析，公司国际、国内市场进一步扩大，客户需求快速增长，销售规模大幅增加，新一代产品快速实现规模化销售，产品盈利能力持续提升。 但并非所有公司都表现得如此强劲，去年四季度行业整体显得暗淡。厦钨新能（688778.SH）2022年计提减值准备合计对公司2022年度合并利润总额影响2.52亿元。公司相关人士表示，其中资产减值损失的1.5亿元，主要是碳酸锂部分存货跌价。 同样受资产减值准备影响的还有龙蟠科技（603906.SH），公司2022年计提(含转回)未经审计的各项减值准备9337万元，影响致2022年度净利润减少8081万元。但这并非全部原因，即使抛开资产减值准备，公司净利润环比仍下降。 有业内人士表示， 主要原因还是销量下降，去年四季度末各方处于去库存的阶段，下游整车厂预期降低，“整个行业都是这样子”。 另外，了解到，由于正极材料采购碳酸锂的计价方式是 M-1模式，采购策略对公司净利润亦有所影响。 其实当时就有电池厂表示，电池企业排产放缓，一方面既有产能的更新迭代，另一方面是消费端受经济大环境及疫情影响，新能源汽车销售压力较大。 富临精工（300432.SZ）相关人士则就2022年四季度净利润分析称，主要是公司加快了高端产能投建，对江西基地老旧产线及房屋进行了拆除重建，及股权激励股份支付费用一次性计入。 一季度悲观与乐观情绪交织 今年1月份，受2023年新能源汽车补贴结束后的需求减弱担忧，碳酸锂上下游订单签订遇阻。 从两家正极材料厂相关人士处获悉， 1月行业整体产能利用率低，主要是终端需求没有起来。且期间恰逢春节，正常也会停产检修，可能会有些压力，但2月需求已有所好转。 后续锂价企稳后，也会进一步促使正极材料企业增加补库。 产业或将开始新一轮洗牌 头部动力电池用招标的形式采购，各家为了开工率让渡毛利率，竞争环境在供大于求的状况下持续恶化，张金惠称，供过于求的情况，行业利润持续下降，有些没有开工的规划，势必会延迟，或是取消。 另外注意到，即使产能过剩已成业内共识，但2023年以来同样有如当升科技般的企业继续加码，该公司拟在攀枝花计划建成年产12万吨磷酸（锰）铁锂生产线及配套设施，首期项目总投资26亿元。2022年正极材料主流企业的拟建产能更是高达150万吨以上。 对此，有正极材料厂高管表示， 高端正极材料供应还是比较紧张，因为今年中高端的车放量是重点，高压实密度的磷酸铁锂正极材料有效产能不足。 德方纳米持同样态度，其在互动平台上表示，随着大量企业跨界入局磷酸铁锂行业，“我们认为行业未来会形成结构性的产能过剩，高端产能不足，中低端产能过剩。” 事实上，国内锂电产业链已至少出现两次“产能过剩”的节点，但动力市场和储能市场尚处于发展阶段，短期的波动或未影响企业家对新能源行业的长期看好。

》查看SMM光伏产品报价、数据、行情分析 SMM2月3日讯：近日来，硅料价格及硅片价格再度进入上涨行情。 根据SMM现货报价显示，截至2月2日， 多晶硅致密料报价 19-22万元/吨，均价报20.5万元/吨，较之1月13日已累计上涨7.5万元/吨，涨幅达到57.69%。 》点击查看硅产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 而硅片价格方面，2月2日， SMM单晶硅片M10-182mm（150μm） 上调0.10元/片，报价4.8-5.20元/片，均价报5.00元/片。较之1月9日已累计上涨1.49元/片，涨幅达到42.45%。 》点击查看硅产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 此外， 单晶硅片G12-210mm（150μm） 上调0.16元/片，报价6-6.2元/片，均价报6.10元/片。较之1月9日累计上涨1.2元/片，涨幅达到24.49%。 硅料及硅片价格缘何再度上涨？ 根据SMM调研，多晶硅方面，目前下游各环节2月提产较为明显叠加其各级交货压力较大，多晶硅市场议价权逐渐增加，加之春节假期前推涨成功，龙头企业本周再次大幅上调报价，中期部分龙头企业签单已经站上200元/千克大关。 与此同时，硅片方面，目前由于需求的恢复以及下游前期多个采买计划的延迟，电池片企业原料库存紧缺，对硅片采购需求显著提升，叠加上游硅料价格持续上涨，硅片价格随即上调。 从业内人士获悉，目前对硅料价格影响因素主要有头部厂商的联合挺价和检修安排，下游开工率调整导致的需求变化，以及颗粒硅、钙钛矿等新技术对市场供需产生的影响。目前，随着上游重新掌握定价权。短期看，一季度多个组件厂开工率环比提升，对上游价格形成显著支撑。 但是，值得注意的是，目前多晶硅价格涨幅超出下游此前预期，市场签单推进进程较慢，后续各大硅片厂虽受原料库存影响将陆续签单，但整体压价心态较重，价格上涨幅度或将放缓。 从目前的供需情况来看，硅片供给上，本周一线企业和部分专业化企业不同程度的上调开工率，主要原因是随着产业链价格企稳回升，硅片环节库存消化殆尽，单瓦利润恢复至正常水平，企业新增产能开始逐步释放。一季度国内多晶硅月均产量在10.5万吨左右，可满足硅片月均40GW的产出。需求方面，电池企业维持高开工率。1月组件产量约24-25GW，2月可能略有增长但预计环比涨幅不超过10%。目前多晶硅企业继续呈现累库趋势，从供应链配比看，硅料仍然存在一定过剩，长期看仍有一定走弱风险。 而对于硅料价格走势多变，有业内人士直言“看不懂逻辑”。真正推动硅料价格上行的，或许来自于一季度光伏需求“淡季不淡”的预期推动。有业内人士称，目前产业链价格受商品市场信息影响较大，上下游价格博弈加剧。 其他下游环节方面，追随上游硅片涨势，电池片成交价格相应抬升，其中根据SMM报价显示，截至2月3日，单晶PERC电池片M10-182mm报价1-1.03元/瓦，均价报1.01元/瓦，较之1月9日的0.75元/瓦上涨幅度达到34.67%。 组件价格相对持稳，根据SMM现货报价显示， 单晶PERC组件双面182mm报价 节后较之节前，仅有0.02元/瓦的上调，2月3日均价报价1.78元/片。而 单晶PERC组件单面182mm 截至2月3日均价报1.78元/瓦，较年前上调0.03元/瓦。 从硅料到硅片、电池片、组件，光伏行业有很长的产业链。目前来看，虽然上游价格波动明显，但各地装机热情普遍较高。一家光伏企业的工作人员说，连之前装机较少的辽宁等地，最近也开始快速推广分布式光伏。 但对于未来硅料价格走势，各机构观点却普遍认为2023年将有所回落。 东吴证券认为，光伏板块2022年4季度预告普遍超预期，上游降价刺激需求2023年一季度盈利向好。隆基绿能、阳光电源、固德威等公司发布业绩预告，业绩普遍超出预期!科士达与大客户签订2023年储能订单；通威、晶澳、晶科扩张多环节产能；锦浪、固德威拟增资扩产；林洋、双良、福斯特投产新项目；东方日升与多家厂商签订保供保销售协议。2023年需求高增确定性强，各公司积极扩产+锁单以预备光伏成长新纪元。 中信证券的研报指出，随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本或将逐步回落，此前受低收益率压制的地面电站装机或将迎来复苏，装机比例有望回升，预计地面电站同比增速有望达80%，而分布式同样有望维持近40%的增速。 招商证券认为，近期光伏产业链各环节价格调整，充分体现出组件的商业价值。随着市场放量及上游盈利占比降低，加上一体化模式的冲击基本结束，预计组件环节盈利能力将提升，供应链布局较好的组件企业值得关注。 中信建投表示，此前硅片环节由于上游原材料不足对开工率形成制约，因此也对电池片环节保持着较强的溢价能力。而随着硅料产能逐步释放，产业链各环节利润即将迎来再分配，下游电池环节预计将有所改善。

已实行两年的集中供地制度在今年迎来调整。 日前，一份自然资源部办公厅发布的《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》流出。其中提到建立拟出让地块清单公布制度，并对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过3次”。 通知称，市、县自然资源主管部门要根据年度供地计划，分批次公开未来一定时间段内拟出让地块的详细清单。每次公开详细清单对应的拟出让时间段原则上不少于3个月，给市场主体充足的时间预期预判。 同时，详细清单内的地块，在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告，有序组织出让，并在公开的拟出让时间段内全部推出。 对于外界认为集中供地制度被取消的说法，2月3日自然资源部回应中新社称，该文件是自然资源部印发的，对地方住宅用地供应工作进行的指导文件。不是要取消集中供地制度，而是优化完善集中供地政策，更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用。 “本次通知的优化重点在于全年供地次数的限制解除，本质上并不是取消集中供地制度，而是更好适应当下房地产市场环境，发挥土地的调节性作用，更好促进房地产市场平稳发展。”58安居客房产研究院分院院长张波告诉记者。 其进一步表示，以往的一刀切模式，对市场的适应性较弱。一年3次的严格集中供地，在市场热度较高的市场下，对于平稳市场会起到积极作用，但是市场降温的背景下，尤其是对降温较为明显的城市，需要进行制度层面的优化。 中指研究院土地市场研究负责人张凯也表示，该通知并未明确“取消集中供地”，而是根据当前我国房地产市场情况对集中供地政策的进一步完善。 “集中供地政策在土拍市场热度较高的时期起到了稳地价、稳房价、稳预期的作用，而去年房地产市场热度呈现下降趋势，土拍热度亦随之下降，房企现金流压力加大。因此适时完善和优化原有集中供地政策，放宽全年供地批次数量的限制，分批次供地有利于缓解房企的资金压力，降低同批次地块入市的竞争强度，进一步稳定房价、地价，提升市场信心。”张凯称。 张凯还指出，集中供地制度的进一步优化可以稳定购房者对于市场预期同时，也将为房企提供更为充足的研判时间，做出更加理性的投资决策，对于房地产行业营商环境的提升起到重要作用。 “未来各地供地信息会更加明确，客观上会减少土地方面的信息不对称问题，对于激活2023年土地投资市场具有积极的作用。”上海易居房地产研究院研究总监严跃进说。 事实上，2022年以来，各城市集中供地的供应量和成交量都处于逐轮下滑的态势。 中指院数据显示，根据22个重点城市各自发布的2022年全年供地计划，22城计划供应商品住宅用地12875公顷，实际供应土地面积7135公顷，全年供地计划完成率仅55%。 为稳定土地市场，2022年多个城市在加推供地批次的同时，还有城市取消了集中供地，其中长沙取消集中推介土地，调整为常态化持续更新。此外，南昌则计划从“集中供地”城市名单中调出。 张波认为，此次通知取消出让次数限制后，部分城市仍将会保持集中出让的节奏。一些市场热度上升明显的城市，预计后期单次出让的土地宗数仍将保持在一定高位，以抑制房地产市场的热度过快上升；部分房地产市场降温城市则会优化出让次数，土地小量多批次的面市将更有利于市场的稳定。 从实际情况来看，已经推出2023年第一批次供地的杭州、苏州和郑州均仍然采用集中供地的方式，供应涉宅用地在10宗以上，但较2022年第一批次的供应量显著下降。 中指院数据显示，天津2023年第一批集中供地仅推出1宗地块，较去年同期供应减少97%；杭州第一批次推出13宗地块，同比下降78%。 “预计今年多个城市都将分更多批次进行土地供应。”张凯表示，分多批次供应土地和拟出让土地信息的公开有利于吸引房企更加积极的参与土拍，而城市之间的土地出让金收入差距亦将进一步扩大。