盘面：隔夜伦铜开于9754.5美元/吨，盘初偏强运行，震荡过程中在盘中摸高于9785.0美元/吨，随后一路走低摸低至9720.5美元/吨，最终收于9725.0美元/吨 ，跌幅为0.45%，成交量为13107手，持仓量为286326手。整体走势先有波动，后呈现下行趋势 。隔夜沪铜2507合约开于79150元/吨，盘中摸高至79290元/吨，在盘尾摸底至79030元/吨，最终收于79030元/吨 ，跌幅为0.13%，成交量为21972手，持仓量为207858手。整体走势先有冲高，后震荡下行 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）摩根士丹利最新发布的4月全球电动车市场数据显示，2025年4月，全球纯电动车销量同比增长38%至107.97万辆，其中中国市场贡献了超过六成的销量，同比增速51%。 （2）中国6月初输往美国的货柜海运活动逐渐增加，这让投资人期待在夏季运输旺季到来前，可能出现避免关税生效的第二波提前备货潮。这可能让股市嗅到乐观的理由，此外，数据显示，由中国和东亚输往美国西岸的货柜海运费率，最近一周跳涨94%。 现货：（1）上海：6月10日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水20-升水150元/吨，均价报价升水85元/吨，环比持平。今日临近交割月差并无起色，铜价居高下游采购受抑，总体成交偏弱。但目前持仓与仓单现存量悬殊，预计后半周仓单会陆续增加。 （2）广东：6月10日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨-升水120元/吨，均价升水60元/吨，环比涨5元/吨。总体来看，铜价走高升水下游不愿追涨补货，整体交投不如前日。 3）进口铜：6月10日仓单价格37到49美元/吨，QP6月，均价环比持平；提单价格52到80美元/吨，QP7月，均价环比持平，EQ铜（CIF提单）10美元/吨到20美元/吨，QP7月，均价环比持平，报价参考6月中下旬到港货源。总体来看试探性寻报盘增加，但买卖溢价仍然割裂。 （4）再生铜：6月10日再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格73000-73200元/吨，较上一交易日上升300元/吨，精废价差1539元/吨，环比保持上升151元/吨。精废杆价差1465元/吨。据SMM调研了解，铜价重心继续上移，有再生铜原料持货商开始提高出货量，认为中美贸易谈判期间市场预期逐步向好，若中美贸易洽谈结束后结果不及预期，铜价或将出现明显回落，则会造成不必要的损失，因此近两日再生铜原料持货商都纷纷逢高出货。 （5）库存：6月10日LME电解铜库存减少2000吨至120400吨；6月10日上期所仓单库存减少496吨至33746吨。 价格：宏观方面，中美经贸官员10日在英国伦敦继续进行第二日的磋商。据报道，美国商务部长卢特尼克10日表示，谈判“进展顺利”。据知情人士称，在这轮磋商中，美方考虑取消近期出台的一系列限制措施，涉及芯片设计软件、喷气发动机零件、乙烷以及核材料等领域。这些措施大多是在过去几周中美关系再度紧张升级时出台的，条件是中国放宽对稀土出口的限制。另外据悉，印度和美国有望在月底前达成一项临时贸易协议、美墨接近就钢铁进口关税达成协议。在贸易前景的不确定中，市场情绪谨慎，铜价小幅收跌。基本面方面，铜价高企，下游采购情绪受抑，市场交投活跃度偏弱。综合来看，中美会谈公告尚未出台，在公告出台前，预计铜价维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面： 隔夜伦铜开于9728.0美元/吨，盘初摸底至9719.5美元/吨，随后一路震荡上行，在盘中摸高至9805.5美元/吨，最终收于9768.5美元/吨 ，涨幅为1.01%，成交量达14115，持仓量为285334手。整体走势先震荡上行至高位后回落，呈现波动状态 。隔夜沪铜2507开于78920元/吨，盘中摸高至79470元/吨，探低至78920元/吨，最终收于79330元/吨 ，涨幅为0.84%，成交量达38243，持仓量为207020手。整体走势先震荡上行至高位后有所回落，呈现波动上行后调整态势 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰与美方在英国伦敦开始举行中美经贸磋商机制首次会议。 （2）中国出台稀土出口管制新规是对国际通行准则的主动对接，核心法理依据在于稀土物项的“军民两用”属性。中国的目标是“规范出口”而非“禁止出口”，是“促进便利合规贸易”，而非切断正常商业往来。中国商务部多次公开明确表态：对于符合规定的申请，中方将依法予以批准。 现货：（1）上海：6月9日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水20-升水150元/吨，均价报价升水85元/吨，环比上升10元/吨。今日临近交割，低价货源难求，后半周现货将收到月差指引，预计今日继续小升水成交低价货源。 （2）广东：6月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水120元/吨，均价升水55元/吨，环比涨55元/吨。总体来看，周末归来库存继续下降，持货商积极挺价出货，整体交投尚可。 （3）进口铜：6月9日仓单价格37到49美元/吨，QP6月，均价环比涨2美元/吨；提单价格52到80美元/吨，QP7月，均价环比涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）10美元/吨到20美元/吨，QP7月，均价环比涨1美元/吨，报价参考6月中下旬到港货源。总体来看昨日市场不活跃，买卖双方均等待市场进一步演化。 （4）再生铜：6月9日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72700-72900元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1388元/吨，环比保持不变。精废杆价差1155元/吨。据SMM调研了解，午盘铜价上涨，再生铜原料持货商反应迅速，提高出货价格甚至暂停出货，不少再生铜杆企业表示铜价异常波动，更多原因是由于中美贸易谈判乐观预期影响，但市场预估看多情绪不会持续太久。 （5）库存：6月9日LME电解铜库存减少10000吨至122400吨；6月9日上期所仓单库存增加1964吨至34242吨。 价格：宏观方面，当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。玉渊谭天了解到，当地时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议将继续进行。在中美谈判过程中，美指在贸易前景担忧及欧元区终止宽松周期预期下偏弱运行，提振铜价。基本面方面，临近交割，品牌价差仍存，市场低价货源难寻，预计现货将受到月差指引。综合来看，中美谈判期间存贸易缓和预期，预计今日铜价将有一定支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：上周五晚伦铜开于9684.5美元/吨，盘中最高至9728.5美元/吨，最低在盘尾下探至9665.0美元/吨 ，最终收于9670.5美元/吨，跌幅为0.38%，成交量达15603手，持仓量为288236手。整体走势先有冲高，后震荡下行，呈现波动回落态势 。上周五晚沪铜主力合约2507开于78580元/吨，盘初冲高至78820元/吨，随后震荡下行，最低下探至78480元/吨，最终收于78620元/吨，跌幅为0.24%，成交量达32807手，持仓量为200380手 。整体呈现先冲高后震荡回落的走势，价格围绕均线上下波动 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）外交部发言人宣布，应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。 （2）国5月非农就业人数增加13.9万人，预估为增加12.6万人，前值为增加17.7万人。美国5月失业率为4.2%，预期4.2%，前值4.2%。 现货：（1）上海：6月6日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报平水-升水150元/吨，均价报价升水75元/吨，环比下降15元/吨。展望本周，临近换月，目前持仓和仓单现存量对比仍有差距，且隔月BACK月差仅100元/吨，冶炼厂有出口意向下，本周市场可组织的交割货源有限，警惕月差再度扩大风险。 （2）广东：6月6日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水60元/吨，均价贴水0元/吨，环比涨15元/吨。总体来看，库存两连降持货商积极挺价出货，升水水涨船高。 （3）进口铜：6月6日仓单价格35到47美元/吨，QP6月，均价环比跌38美元/吨；提单价格50到80美元/吨，QP7月，均价环比跌33美元/吨，EQ铜（CIF提单）8美元/吨到20美元/吨，QP7月，均价环比跌32美元/吨，报价参考6月中下旬到港货源。总体来看现货溢价大幅崩盘，据SMM了解国内大型冶炼厂均正布局出口，离岸现货溢价短期将持续承压。 （4）再生铜：6月6日再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格72700-72900元/吨，环比上升300元/吨，精废价差1388元/吨，环比上升176元/吨。精废杆价差1120元/吨。据SMM调研了解，海外再生铜原料持货商反映虽然美国再生铜原料价格系数本周回落，但欧洲本土持货商价格依然坚挺，预计欧洲再生铜原料价格将会维持一段时间。 （5）库存：6月6日LME电解铜库存减少5600吨至132400吨；6月6日上期所仓单库存增加591吨至32278吨。 价格：宏观方面，数据显示美国5月份就业增长好于预期，尽管增速比上月有所放缓，这表明美联储可能会等待更长时间再降息。美国劳工部的数据显示，5月份雇主增加了13.9万个工作岗位，少于4月份的14.7万个，但超过了经济学家进行的调查所预测的13万个增幅。由于美国就业数据好于预期，美元走强，铜价承压。基本面方面，进口铜持续补充，但主流货源在贸易流转需求下仍较紧张，品牌价差居高，目前持仓和仓单现存量对比仍有差距，冶炼厂出口意向下，本周交割货源有限，BACK结构下月差有再度扩大风险。综合来看，美指有一定回落，同时美国与印度、日本、欧盟、韩国、泰国方面贸易谈判均有一定进展，预计今日铜价企稳，底部存支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

正值618大促期间，多地家电“国补”由统补变为抢券补。财联社记者走访江苏、广东等地家电卖场了解到，相关“国补”优惠进入“抢”的状态，采访过程中从业者也多用“限量”“限额分配”等词汇予以回应。与此同时，重庆、湖北等地包括家电、家装厨卫“焕新”产品在内的消费品以旧换新“国补”出现暂停或调整的情况。 作为扩大内需、提振消费的重要举措，以旧换新补贴政策有力带动消费持续回升向好。商务部数据显示，今年以来消费品以旧换新销售额已突破 1 万亿元。“国补”刹车背后，或与补贴资金额度告急有关。多地公告表述中提及：“本批次申请补贴金额已达限额”“本轮补贴资金已使用完毕”。不过，市场分析认为，这是短暂情况，新一轮补贴或将重启。 江苏国补需“排队抢额” 数码产品“一额难求” 财联社记者关注到，在线上的各大主流购物平台，目前江苏地区的国家补贴已经暂时无法领取和使用。有当地生活的消费者向记者表示，其之前看中一款苹果智能手表，想等待618活动期间有没有更低价，“结果发现补贴停了，就取消了购买计划。毕竟不是生活必需品，就当作省钱了。” 线下方面，财联社记者走访江苏南京的多家大型电子电器商城与品牌门店，了解到大范围的针对家电、3C数码产品的国家补贴均已经从6月1日开始暂停，但并非完全停止，而是采用“限额”的管理形式。对于是否以及何时有新一轮的大范围国补，受访商家均表示不了解或者没接到通知。 财联社记者获悉，如果消费者希望使用国家补贴，具体做法是：先在意向购买的商家处进行登记并排队，然后等待商家在相关平台上“抢”发放的补贴额度，再通知消费者对订单进行付款使用。而这种等待时间难以确定，取决于商家的抢购收获情况、排队人数多少等因素。 在京东电器商城的一家格力专柜，销售人员向记者称，要使用国补的话，也许需要排队等待2-3个月时间，“这个国补不需要消费者抢，只需要我们来抢就好，但是能分配给每个店的额度有限，我们也难以保证什么时候能抢到额度。” 而在一家海信电视专柜，销售人员也表示，排队等待国补或许需要长达几个月，“不知道你能否等那么久，如果目前就有需求，还是建议直接购买就好。” 不过，由于目前处于618活动期间，即使不使用国补，大部分门店也提供较为优惠的销售价格。 上述格力专柜主推的一款1.5匹一级能效挂机空调，标价为6000多元，销售人员介绍，系该店内同类型产品里功能较全、价格较高的，目前优惠后（不使用国补）实际售价只要不到4000元。但也不是所有产品都有这样的优惠力度，旁边一款标价为4000多元的同类型产品，优惠后售价与前述高价产品接近。 值得关注的是，不同门店的销售人员对于“限额”的看法及等待时间的预估存在差异。 在苏宁易购商城的一家美的专柜，销售人员告诉记者，可能排队后只需要几天就能使用国补，“我们今天早上刚刚抢到10万元的额度，我预计现在登记排队的话，还是很快能得到通知的。如果以优惠价再享受国补，还是非常划算的。” 另一方面，记者在实地了解到，目前江苏区域对手机等3C数码产品的补贴限额管理比家电产品严格得多，现阶段消费者几乎无法使用国补购买数码产品。 在各家数码品牌门店，记者发现，与此前销售策略常常是直接告诉消费者国补后价格不同，目前销售人员均已不再主动提及国补。如果询问能否使用国补，大部分销售人员会直接表示已经停了，并随之介绍目前的店内优惠活动。 不过，在一家小米之家门店，销售人员告诉记者，其实针对数码产品的国补还是有的，只是额度非常少，“我觉得可以忽略不计，我们完全不指望能够抢到，你就当作没有就好了。电器的额度要比数码产品多，如果买电器产品，倒是能排队等一下。” 而在江苏暂停大范围的国补后，手机等3C数码产品商家也在积极推出优惠活动，希望通过这种方式让消费者保持购买热情。 在上述小米之家店内，除了才发布不久的产品外，其他手机几乎均能提供折扣。在京东电器商城的一家苹果专柜，销售人员向记者表示，此前国补政策针对手机的话，只补贴6000元以下的产品，其实苹果店内大部分手机产品都无法享受。而近期618的销售价格已经是店内历来的最低价了，例如iPhone 16 Pro与iPhone 16 Pro Max这两款机型，不同容量版本均能比发布价格优惠2000元。 多地国补按下“暂停键” 下半场或蓄势重启 江苏“国补”情况并非孤例，重庆、湖北、广东多地均出现“国补”短期无法申领的情况。 财联社记者查询广东消费品以旧换新公共服务平台发现，该平台提示称，2025年6月5日起“广州家装厨卫活动”暂停发放折扣券，恢复时间另行通知。京东平台上，重庆家电国补页面显示，“活动升级中，升级期间您将无法领取、使用国补优惠；湖北智能家居国补也因活动升级暂时无法享受相应优惠。记者拨打重庆市商务委咨询服务热线了解到，第一阶段补贴资金已于6月3日使用完毕并暂停申领，第二阶段的实施政策还在研究制定中。 线下门店能否使用国补优惠？财联社记者就此咨询了广州多家家电专卖店，导购均回应称，能领到券核销就可以。 “现在限量了，微信小程序上的券都比较难领，基本早上很快就抢完了，云闪付或许还有少量。”有门店工作人员表示，开始的时候，券的数量和资金都很充足，现在已经接近尾声了，资金也没多少了，都已经在抢的状态，先到先得的那种。美的智慧家门店工作人员则称，目前没有客户反馈未抢到，正常抢的话都是有的。 据悉，今年支持“两新”的政策进一步加力扩围，用于支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金规模增长到3000亿元。 真金白银补贴落地，政策效应也加速释放。来自商务部的数据显示，截至5月31日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份。其中，4986.3万名消费者购买12大类家电产品7761.8万台；5352.9万名消费者购买手机等数码产品5662.9万件；家装厨卫“焕新”5762.6万单。 奥维云网方面表示，2025年以来，随着消费市场逐渐回暖与促销周期的密集推进，国补资金的消耗节奏呈现“高开快走”态势。上半年资金消耗进度预计将达70%。 从目前已暂停地区相关部门的回应来看，“国补”或不会就此停止。重庆市商务委表示，第二阶段的以旧换新补贴政策，预计6月上旬出台。江苏省商务厅相关负责人答复媒体称，目前部分平台正在进行整改或系统升级，调整后消费者可以正常领取和使用补贴，各平台和商家将进行限额管理。 奥维云网大家电部分析师肖蕴轩表示，早期国补政策以普惠式补贴为主，旨在通过 “大水漫灌” 的方式快速激活市场。但随着资金消耗速度远超预期，政策模式亟待转型。江苏率先探索的 “限额分配” 模式，正成为全国政策调整的重要参考。该模式通过每日、每月资金额度限制，结合分阶段发放补贴的机制，对资金消耗节奏进行精准把控。这种转变缓解了地方政府审计核销的压力，降低了资金滥用风险。也倒逼企业摒弃盲目追求补贴额度的竞争策略，转向更注重市场需求与产品价值的理性竞争，推动行业向高质量发展转型。 值得关注的是，国家发展改革委综合司副司长丁琳在新华社日前推出的“中国经济圆桌会”上提到，加快消费品以旧换新资金下达，推动简化补贴申领流程。 “国补”下半场或指日可待。

  盘面：：隔夜伦铜开于9754.5美元/吨，盘初震荡走高并摸高于9809.5美元/吨，而后震荡下行，临近盘尾摸低于9702.5美元/吨，盘尾最终收于9707.5美元/吨，涨幅达0.61%，成交量至2.8万手，持仓量至28.3万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78960元/吨，盘初走高并摸高于79180元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸低于78490元/吨，盘尾最终收于78570元/吨，涨幅达0.58%，成交量至7.5万手，持仓量至19.9万手。  【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）智利海关公布的数据显示，智利5月铜出口量为181,234吨，当月对中国出口铜32,721吨。智利5月铜矿石和精矿出口量为1,485,670吨，当月对中国出口铜矿石和精矿978,141吨。近两个月智利铜产量出现回升，对华铜和铜矿出口也从逾一年低位大幅反弹。 现货：（1）上海：6月5日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报平水-升水180元/吨，均价报价升水90元/吨，较上一交易日下降40元/吨；SMM1#电解铜价格为78290~78540元/吨。早盘沪铜2506合约走势较为平缓，运行于78290-78370元/吨之间，隔月BACK月差已经收至100元/吨，沪铜当月进口亏损至1300元/吨附近，已经有冶炼厂进行出口动作。展望明日，低价货源日内成交走至贴水后重新回到平水价格，目前月差持续收敛，距离交割仍有7个交易日，预计现货成交短期内会僵持于平水一线。 （2）广东：6月5日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-升水50元/吨，均价贴水15元/吨较上一交易日涨50元/吨；湿法铜报贴水140元/吨-贴水120元/吨，均价贴水130元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价78265元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜均价为78150元/吨较上一交易日跌30元。总体来看，库存重新下降叠加月差收窄，持货商积极挺价，现货升水持续走高，整体交投好于昨日。 （3）进口铜：6月5日仓单价格75到83美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格82到114美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）38美元/吨到54美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月中下旬到港货源。日内市场较为冷清，买方还盘仍然较低，而报盘寥寥，买卖双方均不活跃。周内保税区库存止跌回涨，仓单价格继续下行。 （4）再生铜：6月5日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格72400-72600元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1422元/吨，环比上升87元/吨。精废杆价差1130元/吨。据SMM调研了解，随着各地陆续加强“反向开票”的执行力度，有再生铜杆企业反映当地税局已经暂停开具小微企业的增值税发票，随着各省市继续推进，再生铜杆企业未来进项都将由“反向开票”主导。 （5）库存：6月5日LME电解铜库存减少3350吨至138000吨；6月5日上期所仓单库存减少246吨至31687吨。 价格：宏观方面，美国数据显示上周初请失业金人数激增至8个月新高，在关税带来的经济逆风日益加剧的情况下，劳动力市场状况趋软，美元承压，利多铜价，现在市场多等待周五非农就业报告的指引。基本面方面，日内各品牌电解铜差异明显，升水波动较大。从需求端来看，上下游出货与采购情绪均走弱，下游消费清淡，还盘心理明显。截至6月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.4万吨至14.9万吨，较上周四上升1万吨，较近期低位增加了2.9万吨，较去年同期的45.1万吨低30.2万吨。价格方面，预计今日价格上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

、

  盘面：隔夜伦铜开于9640美元/吨，盘初即摸低于9603.5美元/吨，而后维持宽幅震荡上行，临近盘尾摸高于9660美元/吨，盘尾最终收于9649美元/吨，涨幅达0.11%，成交量至1.4万手，持仓量至28.4万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78050元/吨，盘初震荡上行至盘中摸高于78220元/吨，而后震荡下行并摸低于77960元/吨，盘尾小幅回升最终收于78140元/吨，跌幅达0.08%，成交量至2.6万手，持仓量至19.1万手。  【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）根据最近批准的一项维护保养计划，First Quantum Minerals将每月花费约2,000万美元来维护其闲置的Cobre Panamá铜矿。巴拿马矿业商会会长Roderick Gutiérrez表示，将通过出售储存在矿场的铜精矿来支付成本。该公司目前拥有12.1万吨精矿，尽管在近两年的闲置后，一些精矿已经变质。Gutiérrez在接受当地媒体采访时指出，重新处理这些降级的材料在经济上可能不可行。 现货：（1）上海：6月4日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水40-升水220元/吨，均价报价升水130元/吨，较上一交易日下跌90元/吨；SMM1#电解铜价格为78350~78620元/吨。早盘沪铜基本围绕78380元/吨附近波动，多次触碰78400元/吨，上午短暂冲高78480元/吨后回落。隔月月差日内从BACK200元/吨再度收窄至150元/吨，沪铜当月进口亏损超1300元/吨，时刻关注冶炼厂出口动向。进口货源依旧，目前随着月差收敛指引预计明日升水仍将有下行空间，关注是否会打破平水价格。 （2）广东：6月4日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-升水0元/吨，均价贴水65元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水190元/吨-贴水170元/吨，均价贴水180元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价78295元/吨较上一交易日涨115元/吨，湿法铜均价为78180元/吨较上一交易日涨110元。总体来看，库存持续大幅增加现货升水不断走低，整体交投一般。 （3）进口铜：6月4日仓单价格76到86美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌4美元/吨；提单价格82到114美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）38美元/吨到54美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌7美元/吨，报价参考6月中下旬到港货源。总体来看市场延续昨日态势，因比价恶劣买方接货意愿较差，但对远期溢价仍有看涨情绪，部分贸易商选择逢低收货。 （4）再生铜：6月4日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格72400-72600元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1422元/吨，环比上升87元/吨。精废杆价差1130元/吨。据SMM调研了解，随着各地陆续加强“反向开票”的执行力度，有再生铜杆企业反映当地税局已经暂停开具小微企业的增值税发票，随着各省市继续推进，再生铜杆企业未来进项都将由“反向开票”主导。 （5）库存：6月4日LME电解铜库存减少2500吨至141350吨；6月4日上期所仓单库存增加529吨至31933吨。 价格：宏观方面，ADP全国就业报告周三显示，5月美国民间就业岗位仅增加3.7万个，远低于预期，数据公布后，特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔降低利率，美指下跌重回六周低点，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，主流的好铜货源十分紧缺，持货商因货源紧俏，低价出货意愿极低。展望今日，随着月差收敛指引，预计升水仍有下行空间，需关注是否会打破平水价格。价格方面，当前关税忧虑依旧存在，预计今日铜价上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

  盘面：隔夜伦铜开于9566.5美元/吨，盘初即摸低于9557.5美元/吨，而后震荡上行至盘中摸高于9648美元/吨，盘尾窄幅震荡最终收于9638.5美元/吨，涨幅达0.24%，成交量至1.6万手，持仓量至28.7万手。隔夜沪铜主力合约2507开于并摸低于77910元/吨，盘初直线冲高并摸高于78400元/吨，而后维持窄幅震荡，盘尾最终收于78180元/吨，涨幅达0.5%，成交量至5.2万手，持仓量至18.7万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）秘鲁矿业官员周二表示，该国今年的铜产量料将小幅增长至280万吨，矿业投资预计将至少达到48亿美元。 秘鲁是全球第三大铜生产国，该国在2024年生产了约270万吨铜，在采矿业这一关键领域吸引了49.6亿美元的投资。 （2）据艾芬豪矿业消息：刚果民主共和国科卢韦齐 – 艾芬豪矿业 (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF)6月3日公布，继2025年5月20日宣布卡库拉矿山暂停井下开采作业后，高级管理层继续与世界级岩土工程专家团队紧密合作，安全和慎重地重启采矿作业。预计6月下旬重启卡库拉西区地下采矿作业，视抽水工作的进展而定。卡库拉矿山西区未被水淹，排水能力为1,000升/秒。 现货：（1）上海：6月3日电解铜现货对当月2506合约报升水120-升水320元/吨，均价报价升水220元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；SMM1#电解铜价格为78270~78620元/吨。早盘盘初沪铜2506合约从78500元/吨迅速滑落，随后持续走跌至78200元/吨以下；隔月BACK月差仅在280元/吨波动。沪铜当月进口亏损超过千元每吨，时刻关注冶炼厂出口情况。明日仍有进口货源到货，日内上海地区货源虽小幅减少但后续仍有入库，预计明日低价货源将呈现两位数成交。 （2）广东：6月3日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-升水0元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日跌75元/吨；湿法铜报贴水180元/吨-贴水160元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日跌100元/吨。广东1#电解铜均价78180元/吨较上一交易日涨70元/吨，湿法铜均价为78070元/吨较上一交易日涨45元，总体来看，节后库存大幅增加，持货商主动降价出货，今日现货交投较为淡静 。 （3）进口铜：6月3日仓单价格82到90美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌3美元/吨；提单价格90到110美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌5美元/吨，EQ铜（CIF提单）50美元/吨到60美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌12美元/吨，报价参考6月上旬到港货源。总体来看EQ铜出现集中下跌，市场预计在节后将有逢低收货动作，若比价逐渐回暖，洋山铜溢价在低位有支撑。 （4）再生铜：6月3日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格72200-72400元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差1335元/吨，环比上升193元/吨。精废杆价差1080元/吨。据SMM调研了解，铜价午盘快速回落，再生铜杆企业反映持货商挺价出货或暂停出货是预料中的，目前铜价长时间横盘，不少再生铜杆企业认为中美贸易关系的短暂和解并不能代表长期稳定，政策的不确定性让再生铜杆企业对后市铜价偏看空为主。 （5）库存：6月3日LME电解铜库存减少4600吨至143850吨；6月3日上期所仓单库存减少2724吨至31404吨。 价格：宏观方面，周二公布的美国数据显示，4月份职位空缺有所增加，但裁员人数上升，在关税担忧日益加剧的情况下，劳动力市场正在降温。且从周三开始，美国对进口钢铁和铝的关税将翻倍至50%，特朗普希望各国在贸易谈判中提交最佳提议。整体来看，美元依旧承压，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，今日上海地区货源虽小幅减少但后续仍有入库，且明日仍有进口货源到货。日内各个品牌电解铜差异明显，不同品牌升水情况波动较大。从需求端来看，节后首日下游消费清淡，采购情绪下降，随着价格走跌，下游还盘心理明显。截至 6 月 3 日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比节前增加 1.43 万吨至 15.30 万吨，已经较前期低位增加 3.29 万吨。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是增加的，仅上海地区微幅下降。价格方面，预计今日铜价上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

  盘面：隔夜伦铜开于9604.5美元/吨，盘初宽幅震荡至盘中低位后直线抬升，并摸高于9636.5美元/吨，而后震荡下行，临近盘尾摸底于9578美元/吨，盘尾最终收于9615美元/吨，涨幅达1.24%，成交量至1.5万手，持仓量至28.6万手。隔夜沪铜休市。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）南非产金最多的企业——哈默尼黄金公司（Harmony Gold）同意以10.3亿美元并购麦克铜业（MAC Copper），通过澳大利亚的一个关键资产，将加速公司向铜的战略转型。 现货：（1）上海：5月30日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水120-升水220元/吨，均价报价升水170元/吨，较上一交易日不变；SMM1#电解铜价格为78380~78590元/吨。早盘沪铜2506合约持续走跌至78000元/吨一线，临近十一时短暂回到78100元/吨。隔月BACK月差日内小幅走扩至360元/吨，沪铜当月进口亏损收敛至900元/吨附近。展望节后，预计库存将因进口到货表现垒库，节后归来下游原料库存未见明显消化，预计采买情绪较低，沪铜现货升水仍有被压制得可能。 （2）广东：5月30日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，均价升水15元/吨较上一交易日跌50元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价78110元/吨较上一交易日跌255元/吨，湿法铜均价为78025元/吨较上一交易日跌255元。总体来看，消费疲软库存增加，现货升水已转入贴水，关注节后库存是否继续增加。 （3）进口铜：5月30日仓单价格82到90美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌3美元/吨；提单价格90到110美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌5美元/吨，EQ铜（CIF提单）50美元/吨到60美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌12美元/吨，报价参考6月上旬到港货源。总体来看QP铜出现集中下跌，市场预计在节后将有逢低收货动作，若比价逐渐回暖，洋山铜溢价在低位有支撑。 （4）再生铜：5月30日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格72400-72600元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差1142元/吨，环比上升189元/吨。精废杆价差1115元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料进口贸易商表示本周COMEX铜价回落，因此美国再生铜原料扣减绝对值有所减少，但LME铜价仅小幅下跌，因此本地持货商报出折价系数并没有改变，欧洲本土再生铜原料本周维持紧张，因此价格并没有回落。 （5）库存：5月30日LME电解铜库存减少2500吨至149875吨；5月30日上期所仓单库存增加1963吨至34128吨。 价格：宏观方面，数据显示，5月美国制造业连续第三个月萎缩，美指承压创近六周新低，利多铜价。另外特朗普上周五晚些时候表示，他计划从周三开始将进口钢铁和铝的关税从25%提高到50%，且希望各国在周三之前拿出贸易谈判的最佳方案，目前美国官员试图在自行设定的五周暂缓期结束前加快与多个贸易伙伴的谈判，在关税威胁压力下，美元承压，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，上周五为 5 月最后一个交易日，多数企业停止贸易，出货商较少，市场现货供应阶段性收紧，推动现货报价走高。从需求端来看，仍有部分下游存在刚需采购，但面对高升水被迫接受，整体采购行为较为被动，采买情绪未见明显积极。价格方面，预计今日铜价仍有一定支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

记者从商务部了解到，截至目前， 今年消费品以旧换新销售额已突破1万亿元。 今年以来，消费品以旧换新有力带动消费持续回升向好。商务部数据显示，截至5月31日，今年消费品以旧换新 5大品类合计带动销售额1.1万亿元， 发放直达消费者的补贴约1.75亿份。其中，汽车以旧换新补贴申请量达412万份；4986.3万名消费者购买12大类家电产品7761.8万台；5352.9万名消费者购买手机等数码产品5662.9万件；电动自行车以旧换新650万辆；家装厨卫“焕新”5762.6万单。