宏观及市场要闻 中共中央政治局：要因地制宜发展新质生产力 积极发展风险投资 壮大耐心资本 中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。 中共中央政治局：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 抓紧构建房地产发展新模式 促进房地产高质量发展 中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。 中共中央政治局：要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具 加大对实体经济支持力度 降低社会综合融资成本 中共中央政治局4月30日召开会议，会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。 外交部：法塔赫和哈马斯在京磋商 取得积极进展 外交部发言人林剑4月30日主持例行记者会。有记者提问：有消息称，近日巴勒斯坦法塔赫和哈马斯两个派别在北京就巴内部和解举行磋商。发言人能否介绍一下详细情况？发言人林剑表示，应中方邀请，巴勒斯坦民族解放运动（法塔赫）和伊斯兰抵抗组织（哈马斯）代表日前来京磋商，就推进巴内部和解深入坦诚对话，双方充分表达了通过对话协商实现和解的政治意愿，就诸多具体问题进行探讨，并取得积极进展，一致同意继续这一对话进程，争取早日实现巴勒斯坦团结统一。双方高度赞赏中方坚定支持巴勒斯坦人民恢复民族合法权利的正义事业。感谢中方为推动巴加强内部团结所做努力，并就下步对话设想达成了一致。 深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购？深圳住建局：相关政策以官方公布为准 针对近期市场传出“五一”之后深圳将取消福田、南山之外区域的限购政策，同时取消5年的增值税，满3年即可免征的消息。深圳市住房和城乡建设局表示，相关政策信息以市住房建设局官方公布为准。市住房建设局将结合房地产市场实际情况，在深圳市委、市政府领导下，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进深圳房地产市场平稳健康发展。 上海推出商品住房“以旧换新”活动 首批参与房企20多家、中介机构近10家 积极响应第五届“五五购物节”，上海加入商品住房“以旧换新”队列。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议，在上海全市发起商品住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在嘉定、松江、青浦、奉贤、临港等区域。 自然资源部：商品住宅去化周期超36个月的城市 暂停新增用地出让 据财联社记者5月1日报道，自然资源部近日发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，通知提出，各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。商品住宅去化周期超过36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大力气盘活存量，直至商品住宅去化周期降至36个月以下；商品住宅去化周期在18个月（不含）-36个月之间的城市，要按照“盘活多少、供应多少”的原则，根据本年度内盘活的存量商品住宅用地面积（包括竣工和收回）动态确定其新出让的商品住宅用地面积上限。 离岸人民币兑美元升破7.19 创出3月份以来最强水平 离岸人民币兑美元5月3日升破7.19，创出3月份以来最强水平，人民币兑美元已连续3日上涨。 南京发布公积金新政：南京都市圈9城公积金互认互贷 南京住房公积金管理中心5月1日发布《关于南京都市圈住房公积金贷款和提取政策的通告》，涉及贷款、购房提取和还贷提取。主要内容包括：①支持南京都市圈缴存职工在南京购房使用住房公积金贷款；②南京市缴存职工在南京都市圈其他城市购买自住住房，享受住房公积金提取同城化待遇。适用城市：包括常州市、镇江市、扬州市、淮安市、芜湖市、马鞍山市、滁州市、宣城市。也就是说，南京都市圈9城公积金互认互贷。 北京优化调整住房限购政策：2套房京籍家庭可在五环外新购一套房 4月30日，北京市住建委发布关于优化调整本市住房限购政策的通知。自本通知印发次日起，在执行现有住房限购政策的基础上，允许以下居民家庭（含夫妻双方及未成年子女，下同）或成年单身人士，在五环外新购买1套商品住房（包括新建商品住房和二手住房）：1.本市户籍居民家庭（含驻京部队现役军人和现役武警家庭、持有有效《北京市工作居住证》的家庭），已在京拥有2套住房的；2.本市户籍成年单身人士，已在京拥有1套住房的；3.连续5年（含）以上在本市缴纳社会保险或个人所得税的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，已在京拥有1套住房的。其中，新购买商品住房位于通州区（不含台湖、马驹桥地区）的居民家庭或成年单身人士，还须为通州区户籍，或与在通州区注册或经营的企业、疏解搬迁至通州区的党政机关、企事业单位存在劳动关系。 国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大 推动新能源汽车企业优化重组 国家发展改革委还将出台哪些措施支持新能源汽车产业发展？消费品以旧换新行动将如何与推动新能源汽车发展对接？国家发展改革委负责人表示，一是推进产业优化升级。坚持以科技创新推动产业创新，引导企业持续加强研发投入和技术创新。促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组。同时，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施，欢迎全球汽车企业深度融入中国市场和产业链体系，共享新能源汽车发展成果。二是更好满足消费需求。将配合有关部门加快推动消费品以旧换新行动方案落实，依法依规通过财税等优惠政策，对符合条件的以旧换新行为予以支持，更好满足消费者对新能源汽车的需求。三是加快基础设施建设。加快构建高质量充电基础设施体系，大力推进老旧小区、公路沿线、农村地区等重点区域充电设施建设，加快建设以快充为主的公共充电设施，提升高速公路服务区等节假日充电保障能力。 行业要闻 江南大学合成生物创新团队：利用合成生物学技术 将透明质酸成本降至每公斤几百元 在江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队的努力之下，我国成了第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。团队通过人工合成方法，对现有的、天然存在的生物系统进行重新设计和改造，甚至创造出自然界不存在的“生物结构”，大大提高了产量。团队通过技术攻关，用细胞工厂生产“万物”，大幅降低了原材料成本，使如今很多化妆品原料的获取不再依赖于传统的动植物提取。 古巴宣布对持普通护照中国公民实施入境免签 在当地时间5月4日晚举办的2024年古巴旅游节闭幕式上，古巴旅游部长胡安·卡洛斯·加西亚宣布持有普通护照的中国公民无需签证即可入境古巴。加西亚同时宣布中国为2025年古巴旅游节主宾国以及中国和古巴直航将于5月17日复航。 五一出境游大爆发 中国游客遍布全球1035个城市 这个五一假期，出境游迎来大爆发。平台数据显示，2024年5月1日出发的国际机票预订量，超过2019年，创下历年五一的单日新高；假期多个免签目的地预订量超过2019年三成以上。全球1035个城市有中国旅客预订了酒店，中国旅客集中出游，带动了全球各地消费恢复，“中国节日”已重新成为全球旅游消费的旺季。 我国第三艘航母福建舰首次海试 我国第三艘航空母舰福建舰5月1日上午出海开展首次航行试验。根据航母建造工程进展，这次海试主要检测验证福建舰动力、电力等系统的可靠性和稳定性。自2022年6月下水以来，福建舰建造工作按计划稳步推进，顺利完成系泊试验和装设备调试，具备出海进行试验的技术条件。 五一起杭州主城区无人驾驶全开放 《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》5月1日正式施行。由此杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市。与此同时，杭州还自当天起，率先将全市八城区（上城区、拱墅区、西湖区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、钱塘区）和桐庐县城区共计3474平方公里作为智能网联车辆测试应用区域，服务人口数量超1000万。据悉，至今杭州累计安全测试与应用里程已超过120万公里，主动事故率为零。 “30年来最大豪赌”！AI牌桌上北美“四朵云”加注 马斯克：没钱就OUT 据科创板日报5月3日报道，北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）今年的资本支出合计或达1880亿美元，同比增近40%。国内云服务供应商也已入局，电信、移动、联通三大运营商去年资本开支合计3530亿元，同比增长0.3% ，2024年投资继续向算力方向加码。Bernstein分析师Michael Chiang表示，“这是一场军备竞赛，AI机会巨大，相关开支仍将保持激进，或领先于市场预期。” 监管发布公募降佣标准：不超过万分之5.24 六月底调整完毕 据财联社记者4月30日报道，当日有多家公募收到监管下发的通知，明确降佣标准与时间截止日。经测算，2023年全市场平均股票交易佣金率万分之2.62，要求公募按照该佣金率标准调整旗下公募基金交易佣金费率，并且需在6月30日完成调整。4月19日，证监会《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》要求，被动股票型基金产品交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。这意味着调降后，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62；其他类型则不得超过万分之5.24。 科创板IPO新规出台：提高四项上市指标，未达指标四种情形也可上市 4月30日晚，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》修订版，新指引明确了科创板上市企业应满足的四项指标，包括研发投入金额、研发人员比例、发明专利数量以及营业收入增长率或金额。采用特定上市标准申报科创板的企业、已境外上市红筹企业和软件行业有不同的适用标准。对未达到前述指标但符合相应情形的企业也能申报科创板上市。 公司要闻 国内主要新能源车企公布4月交付数据：蔚来、极氪同比大增 小米SU7锁单超8.8万台 国内主要新能源车企5月1日纷纷披露4月交付数据，具体如下：①蔚来汽车：4月交付15620辆新车，同比增长134.6%，年内累计交付45673辆，同比增长21.2%。②小鹏汽车：4月交付9393辆汽车，同比增长33%，环比增长4%，年内累计交付31214辆，同比增长23%。③理想汽车：4月交付25787辆汽车，同比增长0.4%，累计交付车辆达739551辆。④小米汽车：4月份已完成交付7058台，截止4月30日24时，小米SU7锁单量达88063台。⑤极氪汽车：4月交付16089台，同比增长99%，环比增长24%，再创历史新高。⑥零跑汽车：4月交付达15005台，同比增长72%。⑦广汽埃安：4月全球销量28113辆，同比下降31%。 恒润股份：公司前董事长、第二大股东收到证监会立案告知书 恒润股份4月30日盘后公告，公司前董事长、第二大股东承立新于4月29日收到中国证监会签发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵市场、内幕信息交易，中国证监会决定对其立案。承立新已于近日向公司董事会辞去董事、董事长（法定代表人）及董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。本次调查事项系对承立新个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响。 贵州茅台：丁雄军辞去公司董事长等职务 贵州茅台4月30日盘后公告，丁雄军因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。 华为一季度实现营收1784.5亿元 净利润196.5亿元 华为投资控股有限公司4月30日披露2024年一季报，期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。科创板日报当日报道，这份成绩单可谓“亮眼”，为2021年以来最佳，而这无疑得益于华为手机业务的反弹趋势。 两连板中海达：一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作 但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小 中海达4月30日盘后发布股票交易异常波动公告，公司关注到部分自媒体、股吧等平台对公司业务讨论涉及智能驾驶及相关热点概念。公司智能驾驶车载高精度业务主要为乘用汽车、商用汽车和特种车辆(包括农业机械车、港口集卡、工地工程车、无人物流配送车、港口集卡等)的辅助驾驶或自动驾驶提供车载高精度定位方面的产品解决方案、技术支持与服务，目前公司该类业务收入占公司总体营收占比较小。公司一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作，但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小，也暂未有明确扩产计划。 名单来了！40家公司下周集体“戴帽”，内控问题成高发区 下周将有40家上市公司被集中“戴帽”，内控问题成为被实施风险警示的高发区。值得一提的是，下周被集中“戴帽”的个股不乏中润资源、永悦科技、英飞拓等此前的热门股。 万科总裁：王石已自愿放弃千万退休金，“与公司共度艰难时刻” 5月1日，澎湃新闻获悉，在4月30日召开的万科股东大会上，万科总裁祝九胜对投资者透露，在现金流紧张的背景下，王石已自愿放弃千万退休金，与公司共度艰难时刻。 监管立案、强制措施、留置调查……7家上市公司公告“摊上事儿” 据财联社记者4月30日报道，当晚至少已有勘设股份、联泰环保、恒润股份、许继电气、迦南科技、喜悦智行和天创时尚7家上市公司公告涉监管立案、强制措施、留置调查等信息；相关涉案原因含涉嫌信息披露违法违规、涉嫌操纵市场、内幕交易等。 五一节前券商罚单骤增！不比罚不罚，要看罚几次，有头部年内遭四罚，10家头部各有罚单在身 据财联社记者4月30日报道，当日北京、广东、新疆三地证监局披露12张罚单，中金公司、国都证券、中泰证券、海通证券、中信建投、国联证券控股子公司华英证券遭罚，其中，中信建投、国都证券罚单为3张，中金公司、海通证券罚单为2张，中泰证券、华英证券各1张。整体来看被处罚的头部券商越来越多，包括中金公司、中信证券、海通证券、华泰证券、银河证券等。 王朝系列再降8000元 比亚迪五一假期“放大招”、全新纯电平台车型将推出 比亚迪汽车官方5月3日晚宣布，针对旗下王朝网各车型推出优惠购车政策，单车置换补贴至高18000元。最新数据显示，4月，比亚迪新能源汽车销量313245辆，同比增长49%；今年累计销量939508辆，同比增长23.24%。 海外要闻 全程回顾丨2024年巴菲特股东大会落幕 股神今年说了点啥？ 北京时间周六晚间至周日凌晨，一年一度的伯克希尔股东大会又在美国投资名城奥马哈上演。巴菲特对于投资市场关注的超高额现金水平、减持苹果等议题给出了直率的回答，并对投资日本、加拿大、印度等海外市场的可能性给出了见解。另外，虽然反复强调不太懂科技，但股神依然对电动车、太阳能、AI等新兴领域发表了自己的见解。巴菲特在谈论继承者问题时，也高频地拿自己年龄开玩笑，还在大会结束时祝愿自己“明年也能来”。此外，对投资海外市场的可能性，也给出了伯克希尔正在看的方向。 美国首例牛传人禽流感病例披露 无呼吸道症状但出现红眼病症 据财联社5月4日报道，美国牛群正在流行H5N1禽流感，其至少持续了五个多月，目前在9个州中蔓延。周五，美国卫生部门报告了一例人类感染奶牛禽流感病毒的病例，其人未出现呼吸道病症但双眼血管破裂，患上红眼病；当局呼吁相关人员应在佩戴防护装备的情况下接触病牛，以防止自己被感染。 特朗普媒体的审计公司被永久查封 其四分之三客户涉及违规操作！ 特朗普媒体在上市后不久就与BF Borgers审计公司达成合作，但后者在周五被SEC永久性查封。据SEC称，BF Borgers已经是财务欺诈界的老手，影响到1500多份SEC备案文件及500多家上市公司。周五的查封并未将特朗普媒体牵扯进来。 哈马斯将在未来几天宣布批准停火提议 将分阶段释放人质并得到美国关于以撤军保证 《以色列时报》等多家外媒4日援引巴勒斯坦《圣城报》报道称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将在未来几天宣布批准最新关于加沙停火和释放人质的提议。报道援引沙特媒体消息说，有关协议即将达成。 美国放宽对电池使用中国石墨的电动汽车税收抵免限制 韩媒称：离不开中国石墨 多家韩国媒体4日集中报道了一条韩国汽车业的“好消息”，起因是有国际媒体透出风声，美国财政部于当地时间5月3日表示，将在汽车制造商获得电动车税收抵免政策方面释放更多“灵活性”，这意味着使用中国石墨制造电池的韩国电动汽车制造商进入美国市场时，也能获得最高7500美元的税收抵免。韩国媒体注意到，这则消息之所以对韩国是“利好”，是因为韩国车企需要依靠来自中国的石墨以生产电池，在这一材料上，他们目前还离不开中国。韩联社称，石墨是电池中不可或缺的核心矿物，但目前中国在该材料上占据主导地位，因此韩国想要找到替代中国的供应链，预计需要数年时间。 美国4月季调后非农就业人口录得增加17.5万人 为2023年10月来新低 美国劳工统计局数据显示，美国4月非农就业人数为17.5万人，为2023年10月来新低；预估为增加24万人，前值为增加31.5万人。美国4月失业率上升至3.9%，高于预期的3.8%。此外，2月份非农新增就业人数从27万人下修至23.6万人；3月份非农新增就业人数从30.3万人上修至31.5万人。经过这些修正后，2月和3月新增就业人数合计较修正前增减少2.2万人。美国4月非农意外“爆冷”，失业率上升，这表明在经历了年初的强劲增长后，劳动力市场正在降温。 伯克希尔哈撒韦：截至3月31日 苹果股票的持有市值从1743亿美元降至1354亿美元 伯克希尔哈撒韦周六公告称，截至2024年3月31日，伯克希尔哈撒韦股本证券投资公允价值总额约75%集中在五家公司：其在苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元；在美国银行从348亿美元增至392亿美元；美国运通从284亿美元增至345亿美元；可口可乐从236亿美元增至245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。截至2024年一季度末，公司持有的固定收益证券投资公允价值达171.67亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.03亿美元，109.97亿美元，14.29亿美元。 苹果财报业绩超预期 将启动史上最大规模回购 周四美股盘后，苹果发布了该公司2024财年第二财季的财报业绩，财报显示，在截至3月底的第二财季中苹果的营收和利润表现均超过华尔街预期。苹果公司董事会还批准了一项史上最大规模的股票回购计划。受此财报提振，苹果股价在周四盘后一度大涨了约7%。 预期打太满 超微电脑Q1营收创新高 盘后却大跌10% 据科创板日报5月1日报道，在披露最新季度财报后，有着“AI风向标”之称的超微电脑美股盘后股价坐了个“过山车”，短暂冲高后大幅回落，股价从一度涨超9%到一度跌超15%至379美元下方。超微电脑首席执行官梁见后（Charles Liang）在评论业绩时表示，公司第三财季营收再创新高，2024财年预计营收同比增长200%、调整后每股收益同比增长308%，“增速远高于同行。”他强调，如果不是关键零部件短缺，本季度的交付量会更高。我们预计，AI将在未来的许多季度（甚至几年）内保持强劲增长。 美联储5月决议：缩表计划大改动，何时降息尚未可知！ 美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期；当被问及何时可以降息时，鲍威尔回答自己也不知道；鲍威尔并没有提到加息的可能性。 互换市场重新预计美联储年内将有两次25个基点的降息行动 交易员将美联储首次降息时间从11月提前至9月。互换市场重新预计，美联储年内将有两次25个基点的降息行动，4月非农数据公布前预期为一次。 美股三大指数集体收涨 苹果涨约6%单日市值增加约1600亿美元 美股三大指数周五集体收涨，纳指涨1.99%，本周累涨1.43%；标普500指数涨1.26%，本周累涨0.55%；道指涨1.18%，本周累涨1.14%。苹果涨约6%，单日市值增加约1600亿美元；公司第二财季营收、净利润均超预期，将回购额外1100亿美元股票。英伟达涨逾3%，奈飞、微软、Meta涨超2%，英特尔涨超1%，特斯拉、谷歌、亚马逊小幅上涨。游戏驿站尾盘直线拉升，收涨近30%，创1月份以来收盘新高。

在地缘政治紧张局势有所缓和、美联储降息希望重燃，加上苹果大规模股票回购计划推动下，美国股市周五强势收涨，为动荡的一周画上了句号。 展望下周，经济数据方面相当平淡，美联储多位官员将发表讲话，但在当前氛围下，应该不会对市场造成太大扰动。交易员还将关注澳洲联储、英国央行即将召开的货币政策会议。 在澳大利亚，关于政策制定者在控制通胀方面是否做得足够的辩论正在升温，而英国的焦点将是多久之后可以降息。与此同时，瑞典央行可能会在下周三宣布降息决定，成为下一个开始降息的主要央行。 而美联储方面，目前利率期货市场的投资者认为7月份降息的可能性略有上升，但仍低于50%。芝商所(CME Group)的数据显示，9月份降息的机率升至75%，高于周四的约60%。 吉拉德首席投资官蒂莫西·丘布评论称，4月份的非农就业报告缓和了对经济在第一季度重新加速的担忧，但现在定价降息还为时尚早，一个数字不能代表趋势。总的来说，美联储需要获得新的证据。 财报方面，第一季度财报季即将进入最后阶段，截至周五收盘，标普500指数成分股公司中已有397家发布了财报，其中77%的公司公布了超出市场预期的业绩。下周迪士尼、西方石油、Arm等公司业绩相对值得关注。 外汇市场上，投资者观望日元是否会进一步走软，日本政府最近的干预加大了做空日元的难度。据市场普遍猜测，日本央行已进行了三次汇率干预，阻止日元崩盘。美银发布研报称，日本央行近期可能进行多轮干预，但干预规模不会超过650亿美元。 投资者和分析师表示，中长期来看，日元可能继续走软。日元近期贬值的最大原因是：日本与其他主要经济体之间利差巨大。虽然日本央行最近上调了政策利率，这一利差仍然很大，而且目前预计通胀率比预期更有粘性将使美国利率在更长时间内保持较高水平。 如果日本央行再次加息，这一利差将收窄，但缩小幅度可能很小。日本央行官员已暗示计划保持货币政策宽松。 地缘政治方面，中东局势波谲云诡，有报道称，哈马斯即将批准停火提议，将分阶段释放人质并得到美国支持撤军承诺，但以色列官员两次否认以方同意结束战争来换取达成人质协议。 也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚周五发表声明称，胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞已命令该组织对从地中海前往以色列港口的所有船只发动袭击。 此外，应法国总统马克龙、塞尔维亚总统武契奇、匈牙利总统舒尤克和总理欧尔班邀请，习近平主席将于5月5日至10日对三国进行国事访问，受到世界关注。 下周重要事件概览： 周一（5月6日）： 中国4月财新服务业PMI、欧元区5月Sentix投资者信心指数、欧元区3月PPI月率、瑞士央行行长乔丹发表讲话、日韩股市休市 周二（5月7日）： 澳大利亚至5月7日澳洲联储利率决定、德国3月季调后贸易帐、法国3月贸易帐、中国4月外汇储备、欧元区3月零售销售月率、里士满联储主席巴尔金就经济前景发表讲话、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 周三（5月8日）： 美国至5月3日当周EIA原油库存、美国3月批发销售月率、美联储副主席杰斐逊就经济发表讲话、瑞典央行公布利率决议、波士顿联储主席柯林斯发表讲话 周四（5月9日）： 中国4月贸易帐、中国4月M2货币供应年率、英国至5月9日央行利率决定、美国至5月4日当周初请失业金人数 周五（5月10日）： 日本3月贸易帐、英国第一季度GDP年率修正值、美国5月一年期通胀率预期、欧洲央行公布4月货币政策会议纪要、美联储理事鲍曼就金融稳定风险发表讲话 周六（5月11日）： 中国4月CPI年率、美联储理事巴尔发表讲话

在SMM主办的 2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛 —— 主论坛 上，东北证券首席经济学家付鹏介绍了“商品的变化背后的见证逆潮”的话题。 上游企业的“供给侧改革”路线图：减少开采环节，增加资本收益 隐含波动率是市场对未来波动率的押注，而实际波动率是过去实际发生的波动率。 原油持续低波动率的持仓 基本逻辑依旧是多供应问题空需求问题， 从WTI的持仓上来看，尤其是投机性空头和OIS的押注来做一个如图的对比，其实在进入到Q1季度来看，减少了对于油价的空头押注，同时也就减少了对美联储的降息押注，整体都是从不同的角度（商品角度，衍生产品角度）来看都是减少了对于美国经济硬着陆的押注，而是表达了同样的“软着陆“的增强。 超级低的波动率值得关注的铜 当前铜市场面临海外低库存而国内高库存的情况，且铜精矿加工费正在创记录走低。 反常的CF TC铜的持仓 1，贸易商和生产商天生是期货市场头寸的空头，主要是对冲其持有的现货或生产的现货的风险； 2，如果不出现超级contango的情况下，由于铜本身具备着融资功能，没有足够的价差吸引期货上买现货的做法； 3，所有我们主要观察的是贸易商和生产商的空头保值情况，实际交货就会造成库存的增加； 4，他们的对手盘是管理机构； 5，如果价格下跌，贸易和生产商的空头保值投产并不会增加，而资产管理机构的持仓则会推波助澜； 6，如果价格上涨，贸易和生产空头会增加，而资产管理机构空头则会减少，保值和投机多组合成行情对手盘； 7，将会资产管理机构的头寸来打破的逻辑是什么呢？ 基本逻辑依旧是多供应问题空需求问题。 房地产的大周期结束了么？ 》详细内容敬请观看现场演讲视频

周末发生哪些可能影响资本市场的大事？要闻汇总如下： 宏观及市场要闻 证监会：调降基金股票交易佣金费率 降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限 证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起正式实施。《规定》共十九条，主要内容有四个方面：一是调降基金股票交易佣金费率；二是降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限；三是全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求；四是明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。《规定》的发布实施，将进一步优化基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本，有利于引导证券基金经营机构进一步端正经营理念，专注提升投资者长期收益，提供更加优质的交易、研究和投资服务，促进形成良好的行业发展生态。下一步，证监会将指导各证监局、行业协会做好新规解读、培训和实施工作，并组织行业机构于2024年7月1日前完成首次股票交易佣金费率调整。 证监会：被动股基的股票交易佣金费率不得超过市场平均 且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用 证监会公布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起施行。基金管理人管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。市场平均股票交易佣金费率由中国证券业协会定期测算并向行业机构通报。基金管理人与证券公司约定的股票交易佣金费率高于前款规定的，应当在三个月内完成交易佣金费率调整。 证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》 为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，更好服务科技创新，促进新质生产力发展，证监会制定了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措。 证监会：加大科技型企业再融资支持力度 研究建立科创板、创业板储架发行制度 证监会制定《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》。其中提出，加大科技型企业再融资支持力度。发挥科创板“试验田”作用，支持创业板成长型创新创业企业发展，积极研究更多满足科技型企业需求的融资品种和方式，研究建立科创板、创业板储架发行制度。提升再融资的有效性和便利性，引导上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域。 商务部正牵头修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》 进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制 近日，商务部等十部门联合印发《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》。其中提到，能不能顺利、高效实现投资退出，是前期调研中境外机构普遍关注的问题，也是《若干措施》的重点内容。中国证监会等部门围绕境外上市、并购重组、份额转让等退出渠道，推出了一系列配套举措。下一步将继续推进并购重组市场化改革，发挥资本市场并购重组主渠道功能，为境外机构投资境内科技型企业提供畅通的退出渠道。商务部正牵头修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。 证监会同意“基金E账户”APP正式上线运行 2023年2月，证监会指导中国结算启动了公募基金统一账户查询平台暨“基金E账户”APP公开试运行工作。试运行一年以来，平台运行平稳，用户有序增长，使用体验良好，客服渠道通畅，获得了投资者的普遍认可。近日，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额统一查询平台暨“基金E账户”APP正式上线运行，广大投资者可通过各大手机应用商店直接下载并使用“基金E账户”APP。 中国证监会：支持内地行业龙头企业赴香港上市 中国证监会将与香港方面深化合作，采取5项措施来进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展。措施提出，支持内地行业龙头企业赴香港上市。境外上市备案管理制度规则发布实施一年来，已有72家企业完成赴港首次公开发行（IPO）备案，赴港上市融资渠道畅通，有力支持内地企业利用两个市场、两种资源规范发展。中国证监会将进一步加大和有关部门的沟通协调力度，支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资。 行业要闻 国产碳14同位素年底向市场供货 中核集团宣布，我国实现碳14同位素国产化。碳-14是一种具有放射性的同位素，主要应用包括幽门螺杆菌检测、农药残留检测，和测量PM2.5等环境空气中的颗粒物浓度等。 此前，我国碳-14供应几乎全部依赖进口，价格昂贵且供应得不到保障。本次碳-14靶件完成出堆后，经后端处理后将于今年年底开始向市场供货，产量可充分满足国内需求，并将有力带动我国同位素应用产业链发展。 产业链业绩集体翻倍 AI浪潮下存储原厂持续强势涨价 进入Q2，有AI企业芯片采购人士告诉财联社记者，本季度DRAM还存在大幅涨价情况。TrendForce集邦咨询分析师王豫琪对财联社记者表示，部分DRAM产品因供给明显收敛，价格有望全年呈上涨走势；而在AI需求快速成长之下，用于企业级GPU生产的HBM供给方面较仍有缺口，HBM目前市场仍属供不应求。 减产、停机消息频出 成本激增纸企Q2前景黯淡 今年以来，纸浆成本节节攀升，生活用纸厂商已经进行数次提价，但落地情况并不理想。财联社记者多方了解到，白卡纸、文化纸的均受成本高企和需求不足夹击，虽然涨价声不断，但盈利水平同比均有所下滑，降至历史低位。业内普遍认为，若不利因素持续，纸企Q2前景难以乐观。 商务部：对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税 商务部公告，调查机关最终认定，原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销，大陆聚碳酸酯产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。国务院关税税则委员会决定，自2024年4月20日起，对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税。 公司要闻 中核钛白案处罚落地：对中核钛白实控人、中信与海通等预计罚没合计2.35亿元 周五晚间，中核钛白、中信证券、海通证券相继公告收到证监会行政处罚事先告知书。全部罚没金额来看，中核钛白实控人王泽龙、洪浩炜（王泽龙朋友）、中信中证资本、中信证券、海通证券、韩雨辰预计罚没合计2.35亿元，其中罚款预计总额1.57亿元，没收预计总额合计7753.2万元，预计罚款金额是没收金额的2.02倍，相当于没一罚二。具体来看，王泽龙（1.33亿元）、洪浩炜（2119.39万元）、中信中证资本（4650万元）、中信证券（2516.07万元）、海通证券（776.44万元）、韩雨辰（77.5万元）。 万丰奥威：互动易回复存在误导性陈述 公司及董事会秘书收到浙江证监局警示函及深交所监管函 万丰奥威周五盘后公告，4月18日晚，公司在深交所互动易平台回答投资者关于“和特斯拉组建eVTOL的公司，进展如何”的提问时，称“与合作方已共同组建项目团队，联动国内国外技术、运营、管理团队商讨商业计划、投资方案等......”，存在误导性陈述。浙江证监局决定对公司及董事会秘书李亚分别采取出具警示函的监督管理措施，深交所同日对公司及李亚下发监管函。 中科曙光：因涉嫌短线交易 公司董事长收到证监会立案告知书 中科曙光周五盘后公告，因涉嫌短线交易中科曙光股票，公司董事长李国杰收到证监会立案告知书。 鸿博股份：董事会同意解聘周韡韡副总经理职务 鸿博股份周五盘后公告，董事会同意解聘周韡韡副总经理职务，解聘后，周韡韡不再担任公司任何职务。截至公告披露日，周韡韡持有公司85万股股份，占公司股份总数的0.17%。 重庆燃气：免去车德臣公司董事长、总经理职务 重庆燃气周五盘后公告，根据《公司章程》和相关法律法规的规定，公司第四届董事会第十五次会议审议通过了《关于公司高管变更的议案》《关于公司董事变更的议案》，董事会决定聘任李金陆为公司总经理，免去车德臣公司总经理职务；董事会同意李金陆为公司董事、董事长人选，车德臣不再担任公司董事、董事长职务。 高新发展：4月20日召开终止重大资产重组投资者说明会 高新发展周五盘后公告，公司决定于2024年4月20日召开关于终止重大资产重组事项的投资者说明会，就终止重大资产重组事项的相关情况与投资者进行互动交流和沟通。 海外要闻 特斯拉中国官宣：Model 3、Y、S、X全系降价14000元 特斯拉中国Model 3、Y、S、X全系降价14000元，其中，Model 3焕新版售价降至23.19万元人民币，降幅5.7%；Model 3长续航焕新版售价降至27.19万元人民币，降幅4.9%。Model Y售价降至24.99万元人民币，降幅5.3%；MODEL Y长续航版售价降至29.09万元人民币，降幅4.6%；MODEL Y高性能版售价降至35.49万元人民币，降幅3.8%。MODEL S售价降至68.49万元人民币，MODEL S PLAID版售价降至81.49万元人民币。MODEL X售价降至72.49万元人民币，MODEL X PLAID版售价降至82.49万元人民币。 美众议院通过涉TikTok新法案 马斯克公开表态反对 继上月通过强制剥离TikTok法案后，当地时间20日下午，美国众议院以360:58的压倒性多数通过了新的H.R.8038法案，其中包括了强制字节跳动剥离美国TikTok否则将面临禁令的无理要求。新法案通过调整期限至不超过270天，并赋予总统90天的延期权力，把字节跳动出售TikTok的最长期限延长到大约一年。法案仍需要得到参议院通过，才能提交给总统批准。此前一日，埃隆·马斯克公开发声反对禁止TikTok，称其违背了言论和表达自由。 美股纳指收跌逾2%创2月份以来新低 英伟达大跌10% 美股三大指数周五收盘走势分化，道指涨0.56%，本周累计上涨0.01%；纳指跌2.05%，本周累计下跌5.52%，创2022年11月以来最差单周表现；标普500指数跌0.88%，连续第六天下跌，本周累计下跌3.05%。热门科技股普跌，英伟达跌10%，市值跌破2万亿美元，奈飞跌超9%，Meta、博通跌超4%，亚马逊、英特尔跌超2%，微软、苹果、谷歌、特斯拉跌超1%，特斯拉股价创2023年1月以来新低。半导体、区块链、电脑硬件跌幅居前，超微电脑跌超23%，Arm跌超16%，纳微半导体、埃姆科、AMD跌超5%，美光科技跌超4%，阿斯麦、Coinbase跌超3%，高通、戴尔科技、科磊跌超2%。保险、公用事业、银行股上涨，硅谷国家银行涨超5%，美国再保险集团、富达国民金融涨超2%。 美联储半年度金融稳定报告：持续通胀被视为头号金融风险 美联储称，在通胀持续的情况下，市场参与者和观察人士认为高于预期的利率对金融稳定构成最大威胁。该央行在周五发布的半年度金融稳定报告中写道，“被市场人士提到最多的风险是持续的通胀压力可能导致货币政策立场比预期更具限制性”。 该报告包括对金融市场联系人的调研，以及央行对四个主要领域风险的评估，包括资产估值、企业和家庭借款、金融部门杠杆率、融资风险。美联储在报告中写道，自上次金融稳定报告10月发布以来，银行业一直表现稳健，多数银行继续报告资本金水平远高于监管要求，但美联储提到现有数据表明对冲基金杠杆已经升至历史高位，主要是因为最大几只对冲基金举债所致。

据财政部网站消息，4月16日，中国财政部副部长廖岷在美国华盛顿出席世界银行/国际货币基金组织春季会议期间，与美国财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组第四次会议。 双方围绕落实牵头人重要共识，就全球及中美宏观经济形势和平衡增长、下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。中方就美对华经贸限制措施表达了关切，并就产能问题作出进一步回应。双方同意继续保持沟通交流。会后，美国财政部部长耶伦会见了中方代表团一行。

宏观新闻 1、中共中央政治局常委、国务院总理李强4月8日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强强调，要继续固本培元，激发经营主体活力，增强发展内生动力。要强化组合效应，增强宏观政策取向一致性。要注重精准施策，提升宏观政策向微观传导落地实效。要坚决守牢底线，化解重点领域风险。 2、中国人民银行行长潘功胜会见来访的美国财政部长耶伦，就两国经济金融形势、货币政策、金融稳定、可持续金融、国际金融治理等共同关心的经济金融议题交换了意见。中国人民银行副行长宣昌能参加会见。 3、历经5天访华行程后，美国财长耶伦在4月8日下午于北京举行发布会，她再次表示：不寻求与中国脱钩，中美两国经济联系密切，脱钩会带来灾难性后果。 4、财政部部长蓝佛安与美国财政部部长耶伦4月7日晚在京举行会谈，就中美宏观经济形势、双边经济关系及合作应对全球性挑战等议题交换了意见。财政部副部长廖岷陪同参加。 5、财政部副部长廖岷就美国财政部部长耶伦访华情况向媒体吹风并答问。廖岷表示，中美达成新的共识成果。一是由两国财政部牵头，在中美经济工作组框架下就两国及全球经济平衡增长议题进行交流。二是由中国人民银行和美国财政部牵头，在金融工作组框架下就金融稳定、可持续金融、反洗钱等议题持续开展交流。 6、经党中央批准，二十届中央第三轮巡视将对国家发展和改革委员会、财政部、中国人民银行、证监会等34家单位党委（党组）开展常规巡视。 7、外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，美国太平洋陆军司令查尔斯·弗林在东京接受采访时表示，美国打算近期在印太地区部署中程导弹。中方对此有何评论？毛宁表示，中国坚持走和平发展道路，坚定奉行防御性国防政策，我们没有兴趣和任何国家比拼军力。 行业新闻 1、上海黄金交易所公告，自2024年4月9日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从10%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为11%。 2、广州住房公积金管理中心发布通知，调高公积金贷款最高额度。通知提出，使用住房公积金贷款购买自住住房的，一人申请贷款的最高额度调整至70万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额度调整至120万元。 3、近日，终端经销商传言飞天茅台酒散瓶目前的成交价格为2580元，跌破了2600元。对此，中国酒业分析师肖竹青记者表示，传统春节旺季过后就是白酒行业传统的淡季，淡季需求有减少也是正常现象。 4、民航局局长宋志勇在《学习时报》发表署名文章中提到，随着一系列政策举措推进实施，我国低空飞行服务保障体系基本成型。截至2023年底，全国建成通用机场449个，完成国家信息管理系统、7个区域信息处理系统和32个飞行服务站建设，上线民用无人驾驶航空器综合管理平台，实现低空飞行监管、服务全覆盖。 5、苏州市住房公积金管理中心推出灵活就业人员“乐居苏城”存贷产品，属全国第二、江苏省内首个产品，开启了产品化缴纳住房公积金的新模式。据了解，灵活就业人员缴存公积金可享受“灵活缴存、随时支取”的便利，实现“零存零取”的同时，还能享受住房公积金的各项政策补贴。 6、国家新闻出版署发布4月进口网络游戏审批信息，4月有14款游戏获批，2024年累计共46款游戏获批，腾讯出版的《洛克人11》，完美世界出版的《乖离性百万亚瑟王：环》在列。 7、有媒体报道称，丰田全球车型智能驾驶方案将采用“丰田+华为+Momenta”三方联合方案模式。自动驾驶公司Momenta和华为分别提供软件和硬件方案，三方深度合作并整合。丰田或采用华为参与程度相对较低的第一种模式。 8、昨日21国债14盘中临时停牌，或与一笔交易有关。根据数据撮合成交明细显示，4月8日13:42:46，一笔以90元每张的价格、成交量为33手、成交金额为2.97万元的交易达成，该国债价格因此骤降10%。 公司新闻 1、中国中免发布业绩快报，一季度净利润23.08亿元，同比增长0.33%。 2、安德利公告，果胶产品生产公司为控股股东参与投资的关联方，公司与其无直接股权关系。 3、山高环能公告，公司目前未直接生产生物柴油。 4、荣科科技公告，公司不存在对超聚变公司的收购重组计划。 5、莱绅通灵公告，公司股价短期内涨幅较大，可能存在炒作风险。 6、北方铜业公告，公司主要产品为阴极铜，多重因素对公司业绩带来不确定性。 7、中贝通信公告，与济南超算中心签订7.3亿元算力服务合同。 环球市场 1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.03%，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.04%，热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.06%。 2、COMEX黄金期货收涨0.55%，报2358.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.7%，报27.97美元/盎司。 3、WTI原油期货结算价跌0.55%，报86.43美元/桶，布伦特原油期货结算价跌0.87%，报90.38美元/桶。 投资机会参考 1、全国首套成功研制，行业龙头重押该细分领域 近日，记者从南方电网广西电网公司获悉，该公司联合南方电网储能股份有限公司、中国科学院物理研究所等多家单位组成的项目团队，近日成功攻克钠离子电池规模储能技术难题，完成长寿命、宽温区、高安全的钠离子储能电池开发，成功研制全国首套大容量钠离子电池储能系统，整体技术达到国际领先水平。 相对于锂电池，钠电池具有资源丰富、高低温性能优异、倍率性能好、安全性高的特性，使其能够在两轮车、储能等应用领域得到进一步地验证和实践。华泰证券申建国分析指出，钠电池在产能建设与应用进展上步伐加快。多家企业布局电芯、电池材料的产能。应用进展方面，在新能源汽车市场，2023年年底两款搭载钠离子电池的A00级车型正式下线，搭载宁德时代电池奇瑞QQ“冰淇淋”也于6月被纳入工信部公示中。在储能市场，据起点钠电统计，2023年以来，多地新型储能项目名单中涉及钠离子储能项目有6个，规模超600MW/1200MWh。市场调查机构SNEResearch发布报告表示，中国钠离子电池将于2025年正式投入量产，主要用于双轮车、小型电动车和能源储存装置等。国联证券预计2025年国内钠电池需求有望达到32.9GWh，对应市场空间约203.7亿元。 2、特斯拉计划推出无人驾驶出租车，共享出行逐步转向无人车市场 马斯克在社交媒体平台X上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)。长期以来，对推出完全自动驾驶汽车的承诺一直是特斯拉估值高企的关键。最近几周，特斯拉向消费者发布了名称为全自动驾驶(FSD)的驾驶辅助软件的最新版本。特斯拉此前表示，下一代汽车平台将包括更低价汽车和全自动驾驶出租车。 目前我国已有包括北京、武汉、上海、广州、深圳在内的21个城市发布了自动驾驶测试地方政策，60余家企业获得自动驾驶测试牌照。配合政策落地，各城市、企业正积极开展自动驾驶车辆测试基地建设，加速无人驾驶出租车的商业化进程。按照汽车咨询机构IHS Markit的预测，到2030年中国共享出行的总市场规模将达到2.25万亿元，其中Robotaxi占比将达到60%，即1.3万亿元。未来，共享出行市场会逐步转向无人车出行市场，Robotaxi市场将迎来广阔商机。 3、全球首个三证齐全eVTOL飞行器诞生 据媒体报道，4月7日，中国民用航空局在广州为亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器系统颁发生产许可证。记者注意到，航空器从生产到商业化运营共需要三类证件，即型号合格证(TC)、适航证(AC)、生产许可证(PC)，去年EH216-S已获得型号合格证和标准适航证。本次生产许可证的颁发，意味着EH216-S成为全球首个获得适航“三大通行证”的载人无人驾驶eVTOL(电动垂直起降)机型，具备了量产的资质，为全面开展规模化商业运营奠定了基础。 中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。开源证券表示，政策密集催化背景下看好2024年有望成为低空经济落地元年，建议重视政策催化和产业加速的低空经济产业投资机遇。 4、华为太空表正式官宣，这项技术联动问界M9引发热议 华为太空表正式官宣，支持UWB无感车钥匙，也是全球首款支持ICCEUWB技术的穿戴设备，无需任何操作，走进车辆即可无完成车辆识别、感应、迎宾、解锁等一系列动作。近期，华为手表联动问界M9无感控车实测视频引发网友热议。 超宽带通信技术UWB(UltraWideband)是一种通过发送纳秒级别非正弦波窄脉冲来传输数据的无线载波通信技术。超宽带系统与传统的窄带系统相比，其收发时间短，抗多径效果优异，整体功耗低，这些优点使其十分适合用于室内封闭空间下的高精度定位、跟踪与导航。根据TechnoSystemsResearch的相关数据，2022年全球搭载UWB芯片的产品出货量预计为3.2亿台，预计2030年将达18亿台，未来UWB市场具备较大增长潜力。

新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对3月新增人民币贷款的预测中值为3.52万亿元，上年同期为3.89万亿元；另对3月新增社融的预测中值为4.67万亿元，低于去年同期5.38万亿元。 物价方面，市场机构预测3月CPI同比增速小幅回落，预测中值为0.4%；对3月PPI的预测中值为-2.7%，同比降幅与2月持平。 展望4月，多位机构人士表示，4月是传统信贷投放小月，同时政府债到期量较高，资金面有望维持合理充裕。公开市场方面，MLF或延续小幅缩量续作。 “C50风向指数调查”是由财联社发起，由市场中的各类研究机构参与完成，结果能够较为全面地反映市场机构对于宏观经济走势、货币政策感受以及金融数据的预期。共有近20家机构参与本期调查。 3月CPI增速同比小幅回落，PPI同比降幅或与上月持平为-2.7% 2月CPI同比上涨0.7%，为2023年9月以来首次为正；PPI同比下降2.7%，降幅扩大0.2个百分点。 从3月来看，市场认为春节后消费需求相对收缩，居民消费价格下降，预计CPI小幅回落，参与机构预测区间为-0.2%至1%，预测中值为0.4%。 北京大学国民经济研究中心研究员邵宇佳分析，从压低因素来看，春节错位，受传统习俗影响，居民消费需求在春节前夕上涨、后期下降，使得居民消费价格也同频出现节前上涨、节后下跌的情况。其预计3月CPI同比增长0.5%，环比下降0.2个百分点。 财通证券宏观首席分析师陈兴表示，3月以来，消费需求回落，畜肉类价格均有下跌，鲜菜价格由涨转跌，鸡蛋价格延续下跌，仅鲜果价格有所上行。其预计3月CPI同比增速略降至0.5%。 另一方面，3月PPI同比增速降幅或与上月持平，市场机构预测中值为-2.7%，预测区间为-3%至-2.2%。 在北京大学国民经济研究中心研究员蔡含看来，由于地缘局势持续紧张，此外OPEC等国家一致同意将自愿减产协议延长至6月底，引发市场对原油供给担忧，3月以来，国际油价延续上行。 “不过，国内具备定价主导权的煤价和钢价均有下跌，生产资料价格指数也略有走低。我们预计，3月PPI同比增速降幅或与上月持平为-2.7%。”蔡含表示。 中国民生银行首席经济学家温彬分析，从国际方面来看，3月以来，受中东局势不稳及世界经济需求改善影响，全球大宗商品价格整体走高，国际原油价格持续走升。国内方面，上下游价格分化较为明显。 “从流通领域的主要价格来看，上游能源产品中，石油价格上涨，天然气、煤炭回落；黑色金属下跌，有色金属上涨。中游化工品多数上涨，水泥与浮法玻璃下跌。综合来看，预计3月PPI环比下降0.1%，同比下降2.8%。”温彬表示。 3月新增信贷或同比少增，市场机构预测中值为3.52万亿元 1月信贷超预期“开门红”后，叠加春节错位干扰，2月人民币贷款增加1.45万亿元，同比少增3600亿元。 本期稳增长政策发力但需求偏弱，市场机构对3月新增人民币贷款的预测中值为3.52万亿元，较去年同期3.89万亿元少增3700亿元，市场机构预测最低值、最高值分别为2.8万亿元、4.1万亿元。 邵宇佳表示，在稳经济、促恢复、扩内需等政策持续出台下，尤其是当前万亿增发国债的强力推动以及降准、降息等政策的短期效应明显，支撑信贷规模，但楼市回暖持续动力有待观察以及市场预期不稳仍一定程度制约信贷扩张。其预计3月新增人民币贷款3.52万亿元，同比少增。 从各分项表现来看，天风证券固收首席分析师孙彬彬预计，3月企业短贷按季节性大概率环比回升。同比上，2023年3月开门红基数偏高，而当前政策要求信贷均衡投放，今年3月制造业PMI反弹至50.8%，均指向企业短贷或同比少增。 而受春节后开工、季末冲量等因素影响，3月企业中长贷通常环比上升，同比接近去年同期。 居民短贷环比上升，但同比持平；3月居民中长贷环比回升，同比少增。华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，3月地产成交偏弱，持续对居民中长期贷款形成压制。 票据融资方面，孙彬彬表示：“3月票据利率月末回落，总体低于2023年同期，冲量行为或更明显，表内票据环比、同比可能均上升。表内票据回升叠加宏观总需求偏弱，表外票据可能同比下降，但按季节性环比回升。” 3月M2增速或略有放缓，市场机构预测新增社融中值为4.67万亿元 社融方面，2月社会融资规模增量为1.52万亿元，较上年同期少增1.6万亿元。 从本期预测来看，市场机构对3月新增社融预测中值为4.67万亿元，较2023年同期5.38万亿元同比少增7100亿元。其中，近5成机构预测区间在4.3万亿-5万亿元。 在华泰证券首席宏观经济学家易峘看来，今年前两个月政府债券发行进度偏慢，对社融形成拖累，广发证券银行联席首席分析师王先爽判断，3月大概率是年内社融增速低点。 西部证券宏观首席分析师边泉水表示：“财政部尚未安排超长期特别国债发行，3月政府债券净融资仍然低于去年同期。”边泉水预计，3月新增社融4.5万亿元，低于去年约5.4万亿元增量，同比增速或从2月9%回落至8.6%，预计3月M2同比增长8.5%，较2月增速8.7%略有放缓。 兴业银行首席经济学家鲁政委预计，3月企业债券融资规模或超过3000亿元， 政府债券净融资或低于5000亿元，规模继续同比少增。“综合来看，3月新增社融预计为4.6万亿元，对应的社融同比增速为8.7%。”鲁政委判断。 4月资金面有望量宽价稳，MLF或延续小幅缩量续作 3月OMO与MLF的缩量引发市场广泛关注。业内人士认为，这可能是央行在政府存款大幅下降、超储率明显抬升下的对冲之举，并非央行的主动收缩。 民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析，尽管央行OMO净回笼，MLF平价缩量操作，但政府债供给压力不大，财政支出对流动性亦形成补充，大行资金融出整体充裕。 “整体来看，3月资金面总体维持均衡态势，资金利率中枢较季节性水平仍较平稳。”谭逸鸣表示。 展望4月，鲁政委预计资金面有望平稳运行。具体来看，3月下旬以来，流动性分层有所加剧，最后一个交易日R007-DR007利差上行至80bp。超长期特别国债发行计划尚未公布，二季度政府债券和政金债发行有望提速。 鲁政委表示：“但4月政府债到期量较高，预计政府债发行对流动性影响有限。不过，4月是缴税大月，税期前后资金面波动和流动性分层可能加大”。 信达证券固定收益首席分析师李一爽预计预计，4月DR007大概率围绕政策利率波动，相较于一季度小幅回落，资金分层的情况也有望继续缓解，但资金利率很难回到显著宽松的状态。 公开市场方面，其预计4月有1700亿元MLF到期，MLF或延续小幅缩量续作，续作规模1000亿元左右；4月逆回购一般以净回笼为主，而截至3月末逆回购余额8500亿元，仍然处于往年同期偏高水平。李一爽预计：“ 4月末逆回购余额或降至约1000亿元左右，对应净回笼逆回购7500亿元。” 针对短期内是否会迎来降准或降息？谭逸鸣表示：“二季度政府债供给回升相对确定，超长特别国债应声发行之下，央行在三周内两次提及降准，合理预估二季度降准配合的概率仍不低，时间区间或在4-5月，具体还需结合政府债发行节奏和力度评估”。

SMM4月3日讯：国内PMI数据升至50.8、强势反弹，3月财新制造业PMI为51.1、创13个月新高，以及美国ISM制造业PMI升至至50.3、时隔一年半重返荣枯分水岭上方，制造业数据的宏观向好叠加铜矿供应偏紧预期带来的基本面支撑，使得铜价在下游需求因高价受抑的情况下，仍然出现了明显的攀升。截至4月3日下午16:39，伦铜报9015美元/吨，涨0.27%，盘中最高涨至9090美元/吨；而沪铜则以73980元/吨，1.2%的涨幅，盘中最高涨至74050元/吨的表现结束了自己清明节前的行情。从伦铜的日K线图来看，伦铜涨势有所缩窄，至于清明假期期间，在沪铜休市的情况下，伦铜能否继续攀升，宏观面上可关注美国3月的非农就业数据以及美联储主席鲍威尔的讲话情况。 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面：制造业数据向好 提振了铜需求预期 美财长耶伦即将访华也将成为中外关注的焦点。中国财政部新闻办公室4月3日表示，经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于4月4日至9日访华。在同天举行的中国外交部例行记者会上，有记者提问称：请问中方对于美国财长耶伦即将访华有何期待？双方将会讨论哪些具体议题？对此，外交部发言人汪文斌表示，在中美元首重要共识精神引领下，经中美双方商定，美国财政部长耶伦将于2024年4月4日至9日访问中国。“你提到的具体问题，建议向中方的主管部门来了解。”汪文斌称，我们要告诉大家的是， 中美经济关系根植于两国共同利益，本质是互利共赢。希望美方同中方相向而行，妥处分歧，凝聚共识，深化合作，推动中美经济关系稳定向前发展。 中国3月财新制造业PMI 51.1，前值 50.9，已连续五个月位于扩张区间，创2023年3月来新高，显示制造业生产经营活动加速向好。 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3月31日公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。从行业看，木材加工及家具、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业两个指数均位于55.0%以上较高景气区间，产需释放较快；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数低于临界点，景气水平偏低。在生产和市场需求回升的带动下，制造业企业采购活动明显增加，采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点。 》点击查看详情 美国2月工厂订单环比增长1.4%，为2023年11月以来新高；2月JOLTs职位空缺则增加875.6万人，为2023年10月以来最小增幅；美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，3月美国ISM制造业PMI指数上升2.5点至50.3。虽然这只是刚刚越过了50的荣枯分界线，但对美国制造业而言，却依然颇具有纪念意义——该数据终结了此前连续16个月的萎缩势头。从与市场预期的对比看，该指数高于接受媒体调查的所有经济学家的预期(预期中值仅为48.4)。在分项指标方面，产出指数环比大幅回升6.2至54.6，创2020年年中以来最大增长。新订单指数继2月萎缩后重新回到扩张区域。就业指数也从2月份的45.9升至了3月份的47.4。ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore在一份声明中表示，“美国需求仍处于复苏的早期阶段，有明显改善迹象。”美国制造业以及就业数据的向好，让市场曾对6月降息预期有所下调。据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为4%。美联储到6月维持利率不变的概率为36.1%，累计降息25个基点的概率为61.4%，累计加息25个基点的概率为2.5%。 基本面：铜矿供应偏紧局面尚未缓解给铜价提供 》点击查看SMM金属产业链数据库 供应方面： 铜矿供应方面：扰动全球铜矿供应偏紧的局面尚未得到缓解，截止3月29日当周，SMM进口铜精矿指数（周度）报价为6.38美元/吨。据SMM了解，受复活节以及清明节等假期的影响，周内铜精矿现货成交较为冷清，市场等待节后的成交做指引。国内电解铜产量方面：3月SMM中国电解铜产量为99.95万吨，环比增加4.92万吨，升幅为5.18%，同比增加5.06%。1-3月累计产量为291.96万吨，同比增加20.71万吨，增幅为7.64%。冶炼厂4月将进入密集检修期，预计4月后电解铜产量会持续下降。 需求方面： 清明节备货情绪令部分铜材开工率环比出现提升，但铜价的持续攀升抑制了不少铜下游企业的节前补库需求，节前最后一天现货市场成交活跃度不高。 库存方面： 截至4月3日周三，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.32万吨至38.8万吨，且较上周四下降0.29万吨，连续2周去库，关注下周能否继续去库。LME铜库存4月3日的库存数据显示，受釜山仓库数据增加的影响，4月3日LME的铜库存数据较前一交易日增加1050吨至112975吨，后市需关注LME这种库存增加是偶尔增加还是将持续增加。 综上，宏观暖风带动伦铜重返9000美元/吨，沪铜盘中升破74000元/吨，预计后市宏观因素依然将影响着铜价的走势，需关注多国央行的利率决议、日本央行是否会对汇率进行干预以及中美的通胀数据等，而在有铜矿供应偏紧的基本面支撑下，预计随着国内炼厂检修的增加，以及下游消费的持续恢复，关注铜库存4月是否会出现拐点，后市铜价预计将继续在高位运行。 推荐阅读： 》3月国内电解铜产量超预期 但预计4月后会持续下降【SMM分析】 》节前铜价再回高位 精铜杆开工率仍存疲软风险【SMM铜下游周度调研】 》周内全国主流地区铜库存下降0.32万吨 连续2周去库【SMM周度数据】

4月3日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。有记者提问，中方对于美国财长耶伦即将访华有何期待，双方将会讨论哪些具体议题？ 汪文斌表示，在中美元首重要共识精神引领下，经中美双方商定，美国财政部长耶伦将于2024年4月4日至9日访问中国。 我们要告诉大家的是，中美经济关系根植于两国共同利益，本质是互利共赢，希望美方同中方相向而行，妥处分歧、凝聚共识、深化合作，推动中美经济关系稳定向前发展。