新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对3月新增人民币贷款的预测中值为3.52万亿元，上年同期为3.89万亿元；另对3月新增社融的预测中值为4.67万亿元，低于去年同期5.38万亿元。 物价方面，市场机构预测3月CPI同比增速小幅回落，预测中值为0.4%；对3月PPI的预测中值为-2.7%，同比降幅与2月持平。 展望4月，多位机构人士表示，4月是传统信贷投放小月，同时政府债到期量较高，资金面有望维持合理充裕。公开市场方面，MLF或延续小幅缩量续作。 “C50风向指数调查”是由财联社发起，由市场中的各类研究机构参与完成，结果能够较为全面地反映市场机构对于宏观经济走势、货币政策感受以及金融数据的预期。共有近20家机构参与本期调查。 3月CPI增速同比小幅回落，PPI同比降幅或与上月持平为-2.7% 2月CPI同比上涨0.7%，为2023年9月以来首次为正；PPI同比下降2.7%，降幅扩大0.2个百分点。 从3月来看，市场认为春节后消费需求相对收缩，居民消费价格下降，预计CPI小幅回落，参与机构预测区间为-0.2%至1%，预测中值为0.4%。 北京大学国民经济研究中心研究员邵宇佳分析，从压低因素来看，春节错位，受传统习俗影响，居民消费需求在春节前夕上涨、后期下降，使得居民消费价格也同频出现节前上涨、节后下跌的情况。其预计3月CPI同比增长0.5%，环比下降0.2个百分点。 财通证券宏观首席分析师陈兴表示，3月以来，消费需求回落，畜肉类价格均有下跌，鲜菜价格由涨转跌，鸡蛋价格延续下跌，仅鲜果价格有所上行。其预计3月CPI同比增速略降至0.5%。 另一方面，3月PPI同比增速降幅或与上月持平，市场机构预测中值为-2.7%，预测区间为-3%至-2.2%。 在北京大学国民经济研究中心研究员蔡含看来，由于地缘局势持续紧张，此外OPEC等国家一致同意将自愿减产协议延长至6月底，引发市场对原油供给担忧，3月以来，国际油价延续上行。 “不过，国内具备定价主导权的煤价和钢价均有下跌，生产资料价格指数也略有走低。我们预计，3月PPI同比增速降幅或与上月持平为-2.7%。”蔡含表示。 中国民生银行首席经济学家温彬分析，从国际方面来看，3月以来，受中东局势不稳及世界经济需求改善影响，全球大宗商品价格整体走高，国际原油价格持续走升。国内方面，上下游价格分化较为明显。 “从流通领域的主要价格来看，上游能源产品中，石油价格上涨，天然气、煤炭回落；黑色金属下跌，有色金属上涨。中游化工品多数上涨，水泥与浮法玻璃下跌。综合来看，预计3月PPI环比下降0.1%，同比下降2.8%。”温彬表示。 3月新增信贷或同比少增，市场机构预测中值为3.52万亿元 1月信贷超预期“开门红”后，叠加春节错位干扰，2月人民币贷款增加1.45万亿元，同比少增3600亿元。 本期稳增长政策发力但需求偏弱，市场机构对3月新增人民币贷款的预测中值为3.52万亿元，较去年同期3.89万亿元少增3700亿元，市场机构预测最低值、最高值分别为2.8万亿元、4.1万亿元。 邵宇佳表示，在稳经济、促恢复、扩内需等政策持续出台下，尤其是当前万亿增发国债的强力推动以及降准、降息等政策的短期效应明显，支撑信贷规模，但楼市回暖持续动力有待观察以及市场预期不稳仍一定程度制约信贷扩张。其预计3月新增人民币贷款3.52万亿元，同比少增。 从各分项表现来看，天风证券固收首席分析师孙彬彬预计，3月企业短贷按季节性大概率环比回升。同比上，2023年3月开门红基数偏高，而当前政策要求信贷均衡投放，今年3月制造业PMI反弹至50.8%，均指向企业短贷或同比少增。 而受春节后开工、季末冲量等因素影响，3月企业中长贷通常环比上升，同比接近去年同期。 居民短贷环比上升，但同比持平；3月居民中长贷环比回升，同比少增。华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，3月地产成交偏弱，持续对居民中长期贷款形成压制。 票据融资方面，孙彬彬表示：“3月票据利率月末回落，总体低于2023年同期，冲量行为或更明显，表内票据环比、同比可能均上升。表内票据回升叠加宏观总需求偏弱，表外票据可能同比下降，但按季节性环比回升。” 3月M2增速或略有放缓，市场机构预测新增社融中值为4.67万亿元 社融方面，2月社会融资规模增量为1.52万亿元，较上年同期少增1.6万亿元。 从本期预测来看，市场机构对3月新增社融预测中值为4.67万亿元，较2023年同期5.38万亿元同比少增7100亿元。其中，近5成机构预测区间在4.3万亿-5万亿元。 在华泰证券首席宏观经济学家易峘看来，今年前两个月政府债券发行进度偏慢，对社融形成拖累，广发证券银行联席首席分析师王先爽判断，3月大概率是年内社融增速低点。 西部证券宏观首席分析师边泉水表示：“财政部尚未安排超长期特别国债发行，3月政府债券净融资仍然低于去年同期。”边泉水预计，3月新增社融4.5万亿元，低于去年约5.4万亿元增量，同比增速或从2月9%回落至8.6%，预计3月M2同比增长8.5%，较2月增速8.7%略有放缓。 兴业银行首席经济学家鲁政委预计，3月企业债券融资规模或超过3000亿元， 政府债券净融资或低于5000亿元，规模继续同比少增。“综合来看，3月新增社融预计为4.6万亿元，对应的社融同比增速为8.7%。”鲁政委判断。 4月资金面有望量宽价稳，MLF或延续小幅缩量续作 3月OMO与MLF的缩量引发市场广泛关注。业内人士认为，这可能是央行在政府存款大幅下降、超储率明显抬升下的对冲之举，并非央行的主动收缩。 民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析，尽管央行OMO净回笼，MLF平价缩量操作，但政府债供给压力不大，财政支出对流动性亦形成补充，大行资金融出整体充裕。 “整体来看，3月资金面总体维持均衡态势，资金利率中枢较季节性水平仍较平稳。”谭逸鸣表示。 展望4月，鲁政委预计资金面有望平稳运行。具体来看，3月下旬以来，流动性分层有所加剧，最后一个交易日R007-DR007利差上行至80bp。超长期特别国债发行计划尚未公布，二季度政府债券和政金债发行有望提速。 鲁政委表示：“但4月政府债到期量较高，预计政府债发行对流动性影响有限。不过，4月是缴税大月，税期前后资金面波动和流动性分层可能加大”。 信达证券固定收益首席分析师李一爽预计预计，4月DR007大概率围绕政策利率波动，相较于一季度小幅回落，资金分层的情况也有望继续缓解，但资金利率很难回到显著宽松的状态。 公开市场方面，其预计4月有1700亿元MLF到期，MLF或延续小幅缩量续作，续作规模1000亿元左右；4月逆回购一般以净回笼为主，而截至3月末逆回购余额8500亿元，仍然处于往年同期偏高水平。李一爽预计：“ 4月末逆回购余额或降至约1000亿元左右，对应净回笼逆回购7500亿元。” 针对短期内是否会迎来降准或降息？谭逸鸣表示：“二季度政府债供给回升相对确定，超长特别国债应声发行之下，央行在三周内两次提及降准，合理预估二季度降准配合的概率仍不低，时间区间或在4-5月，具体还需结合政府债发行节奏和力度评估”。

SMM4月3日讯：国内PMI数据升至50.8、强势反弹，3月财新制造业PMI为51.1、创13个月新高，以及美国ISM制造业PMI升至至50.3、时隔一年半重返荣枯分水岭上方，制造业数据的宏观向好叠加铜矿供应偏紧预期带来的基本面支撑，使得铜价在下游需求因高价受抑的情况下，仍然出现了明显的攀升。截至4月3日下午16:39，伦铜报9015美元/吨，涨0.27%，盘中最高涨至9090美元/吨；而沪铜则以73980元/吨，1.2%的涨幅，盘中最高涨至74050元/吨的表现结束了自己清明节前的行情。从伦铜的日K线图来看，伦铜涨势有所缩窄，至于清明假期期间，在沪铜休市的情况下，伦铜能否继续攀升，宏观面上可关注美国3月的非农就业数据以及美联储主席鲍威尔的讲话情况。 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面：制造业数据向好 提振了铜需求预期 美财长耶伦即将访华也将成为中外关注的焦点。中国财政部新闻办公室4月3日表示，经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于4月4日至9日访华。在同天举行的中国外交部例行记者会上，有记者提问称：请问中方对于美国财长耶伦即将访华有何期待？双方将会讨论哪些具体议题？对此，外交部发言人汪文斌表示，在中美元首重要共识精神引领下，经中美双方商定，美国财政部长耶伦将于2024年4月4日至9日访问中国。“你提到的具体问题，建议向中方的主管部门来了解。”汪文斌称，我们要告诉大家的是， 中美经济关系根植于两国共同利益，本质是互利共赢。希望美方同中方相向而行，妥处分歧，凝聚共识，深化合作，推动中美经济关系稳定向前发展。 中国3月财新制造业PMI 51.1，前值 50.9，已连续五个月位于扩张区间，创2023年3月来新高，显示制造业生产经营活动加速向好。 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3月31日公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。从行业看，木材加工及家具、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业两个指数均位于55.0%以上较高景气区间，产需释放较快；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数低于临界点，景气水平偏低。在生产和市场需求回升的带动下，制造业企业采购活动明显增加，采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点。 》点击查看详情 美国2月工厂订单环比增长1.4%，为2023年11月以来新高；2月JOLTs职位空缺则增加875.6万人，为2023年10月以来最小增幅；美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，3月美国ISM制造业PMI指数上升2.5点至50.3。虽然这只是刚刚越过了50的荣枯分界线，但对美国制造业而言，却依然颇具有纪念意义——该数据终结了此前连续16个月的萎缩势头。从与市场预期的对比看，该指数高于接受媒体调查的所有经济学家的预期(预期中值仅为48.4)。在分项指标方面，产出指数环比大幅回升6.2至54.6，创2020年年中以来最大增长。新订单指数继2月萎缩后重新回到扩张区域。就业指数也从2月份的45.9升至了3月份的47.4。ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore在一份声明中表示，“美国需求仍处于复苏的早期阶段，有明显改善迹象。”美国制造业以及就业数据的向好，让市场曾对6月降息预期有所下调。据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为4%。美联储到6月维持利率不变的概率为36.1%，累计降息25个基点的概率为61.4%，累计加息25个基点的概率为2.5%。 基本面：铜矿供应偏紧局面尚未缓解给铜价提供 》点击查看SMM金属产业链数据库 供应方面： 铜矿供应方面：扰动全球铜矿供应偏紧的局面尚未得到缓解，截止3月29日当周，SMM进口铜精矿指数（周度）报价为6.38美元/吨。据SMM了解，受复活节以及清明节等假期的影响，周内铜精矿现货成交较为冷清，市场等待节后的成交做指引。国内电解铜产量方面：3月SMM中国电解铜产量为99.95万吨，环比增加4.92万吨，升幅为5.18%，同比增加5.06%。1-3月累计产量为291.96万吨，同比增加20.71万吨，增幅为7.64%。冶炼厂4月将进入密集检修期，预计4月后电解铜产量会持续下降。 需求方面： 清明节备货情绪令部分铜材开工率环比出现提升，但铜价的持续攀升抑制了不少铜下游企业的节前补库需求，节前最后一天现货市场成交活跃度不高。 库存方面： 截至4月3日周三，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.32万吨至38.8万吨，且较上周四下降0.29万吨，连续2周去库，关注下周能否继续去库。LME铜库存4月3日的库存数据显示，受釜山仓库数据增加的影响，4月3日LME的铜库存数据较前一交易日增加1050吨至112975吨，后市需关注LME这种库存增加是偶尔增加还是将持续增加。 综上，宏观暖风带动伦铜重返9000美元/吨，沪铜盘中升破74000元/吨，预计后市宏观因素依然将影响着铜价的走势，需关注多国央行的利率决议、日本央行是否会对汇率进行干预以及中美的通胀数据等，而在有铜矿供应偏紧的基本面支撑下，预计随着国内炼厂检修的增加，以及下游消费的持续恢复，关注铜库存4月是否会出现拐点，后市铜价预计将继续在高位运行。 推荐阅读： 》3月国内电解铜产量超预期 但预计4月后会持续下降【SMM分析】 》节前铜价再回高位 精铜杆开工率仍存疲软风险【SMM铜下游周度调研】 》周内全国主流地区铜库存下降0.32万吨 连续2周去库【SMM周度数据】

4月3日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。有记者提问，中方对于美国财长耶伦即将访华有何期待，双方将会讨论哪些具体议题？ 汪文斌表示，在中美元首重要共识精神引领下，经中美双方商定，美国财政部长耶伦将于2024年4月4日至9日访问中国。 我们要告诉大家的是，中美经济关系根植于两国共同利益，本质是互利共赢，希望美方同中方相向而行，妥处分歧、凝聚共识、深化合作，推动中美经济关系稳定向前发展。

国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任刘苏社、财政部副部长廖岷、中国人民银行副行长宣昌能介绍近期投资、财政、金融有关数据及政策情况，并答记者问。 国家发改委：将加快中央预算类投资计划的下达进度 国家发展和改革委员会副主任刘苏社表示，2023年增发国债等政策效益正在逐步显现。下一步，国家发改委将统筹用好中央预算类投资、超长期特别国债、地方政府专项债等政策工具，加快中央预算类投资计划的下达进度，加快审核地方政府专项债项目，充分发挥政府投资的引导作用。 国家发改委：1—2月全国固定资产投资同比增长4.2% 刘苏社今日在新闻发布会上介绍，1—2月，全国固定资产投资同比增长4.2%，增速比去年全年加快1.2个百分点；扣除房地产开发投资后的整体投资增长8.9%，实现平稳开局。制造业投资增速加快。1—2月，制造业投资增长9.4%，增速比去年全年加快2.9个百分点，比全部投资高5.2个百分点。制造业技改投资增长15.1%，增速比全部制造业投资高出5.7个百分点。新动能投资增长势头良好。1—2月，高技术产业投资增长9.4%，其中高技术制造业投资增长10%，高技术服务业投资增长7.8%。其中，电子及通信设备制造业投资增长11.6%，航空、航天器及设备制造业投资增长33.1%。 国家发改委：已建立增发国债项目的调度机制 刘苏社表示，目前发改委已经建立增发国债项目的调度机制。从目前的情况看，相关项目正抓紧有序推进，将督促地方政府加快工作进度，推动这些项目在今年上半年全部开工。 国家发改委：调整优化中央预算内投资结构 适当扩大地方政府专项债券投向领域和用作资本金的范围 刘苏社表示，关于提高政府投资效益，今年重点做好以下几方面工作：一是做好前期工作。督促有关方面加强项目储备，强化可行性研究等前期论证，提高投资决策的科学性。同时，协调加大用地、环评等要素保障，积极落实配套融资。二是优化投向领域。调整优化中央预算内投资结构，适当扩大地方政府专项债券投向领域和用作资本金的范围，同时加强各类政府投资的统筹衔接和错位安排，形成各类资金的整体合力。三是强化全链条管理。进一步完善各项制度规定，构建覆盖政府投资项目谋划储备、前期工作、投资决策、建设运营、监督检查等全周期、全链条的管理机制，以精细化管理促进投资效益的提升。 国家发改委：聚焦科技创新、城乡融合发展等重点领域 组织开展项目谋划储备、前期工作和建设实施 刘苏社表示，关于超长期特别国债，政府工作报告提出，从今年起拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。按照党中央、国务院决策部署，发展改革委会同有关部门研究制定具体方案，细化完善支持领域，进一步明确工作要求。下一步，发展改革委将在党中央、国务院批准方案后，会同有关方面迅速做好组织实施工作。一方面，聚焦科技创新、城乡融合发展、区域协调发展、粮食和能源资源安全、人口高质量发展等重点领域，组织开展项目谋划储备、前期工作和建设实施，支持一批高质量项目建设。另一方面，抓紧推动出台实施相关配套政策措施，通过体制机制改革破解深层次障碍，与重大项目建设形成合力，确保各项任务高质量落地。 国家发改委：1万亿元增发国债中 超过一半用于防洪排涝等相关水利设施建设 刘苏社表示，到今年2月，发展改革委已经分三批下达完毕1万亿元增发国债项目清单，增发国债资金已经全部落实到1.5万个具体项目。从支持领域看，1万亿元增发国债中，超过一半用于防洪排涝等相关水利设施建设，超过2000亿元用于京津地等地的灾后重建，其余资金主要用于自然灾害应急能力提升，以及森林火灾等综合防治体系建设。这些领域的项目建设，将有力恢复与改善灾区生产生活条件，显著提升防范应对自然灾害的能力，客观上也会推动基础设施投资保持稳定增长。 国家发改委：最大程度鼓励民营企业参与基础设施等项目建设和运营 刘苏社表示，今年1—2月民间投资增速由负转正，出现比较良好的发展态势。下一步以更大力度、更实举措，促进民间投资发展，努力保持民间投资增长态势。完善制度环境，让民营企业“安心投”，目前正在研究起草民营经济促进法，为更好促进民营经济发展提供法治保障。拓宽投资空间，让民营企业“有的投”，推动地方和相关行业落实好政府和社会资本合作的新机制，最大程度鼓励民营企业参与基础设施等项目建设和运营。强化要素保障，建好用好全国重点民间投资项目库，通过投贷联动、重大项目用地保障等机制，加强民间投资项目的融资和用地等要素保障。此外，加强对促进民间投资工作的评估，充分调动地方鼓励民间投资发展的积极性。 国家发改委：正在研究起草民营经济促进法 刘苏社在国新办发布会上表示，目前我们正在研究起草民营经济促进法，为更好促进民营经济发展提供法治保障，为民间投资营造稳定、可预期的制度环境。 国家发改委刘苏社：将坚持在发展中保障和改善民生 不断健全公共服务体系 刘苏社表示，目前，社会民生领域的短板弱项还比较多，与社会的期待和人民群众的需求相比还有不小的差距。下一步，我们将坚持在发展中保障和改善民生，不断健全公共服务体系，提高人民群众生活品质。重点是会同有关部门指导各地落实好2023年版的国家基本公共服务标准，坚持尽力而为、量力而行，兜牢基本民生底线。同时，持续加大民生领域投入，充分发挥中央预算内投资引导和撬动作用，统筹用好其他资金渠道，积极推进重点民生领域补短板、强弱项、提质量，推动完善社会民生政策，采取更多惠民生、暖民心举措，不断增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。 财政部：今年1—2月财政收入延续增长态势 支出靠前发力 财政部副部长廖岷在新闻发布会上表示，今年1—2月财政收入延续增长态势，支出靠前发力。展望全年，相信随着各项政策组合效应进一步放大，这不但会巩固和增强当前的宏观经济回升向好的态势，也会推动供给侧结构性改革，会对发展新质生产力产生积极作用，这将有利于我国经济在中长期保持增长态势，反过来会筑牢财政政策的可持续性。 财政部：1-2月财政收入延续恢复性增长态势 廖岷在国新办发布会上介绍，1-2月财政收入延续恢复性增长态势，开局平稳。今年1到2月，全国一般公共预算收入4.46万亿元，同比下降2.3%，但是按照可比口径，实际是增长2.5%。从今年1到2月的情况看，财政收入同比下降主要受到两项特殊因素的扰动，一方面是基数被抬高，另一方面是减收因素。所以如果调整上述特殊因素的影响，1至2月全国一般公共预算收入在可比的口径下，增幅是2.5%左右，实际上实现了恢复性增长，这个与宏观经济稳重向好的态势基本保持一致。 财政部：将实施好积极的财政政策 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 廖岷在发布会上表示，下一步，财政部将贯彻落实中央经济工作会议和全国两会精神，实施好积极的财政政策，组合运用赤字、专项债、超长期特别国债、税收优惠等财政政策工具。同时，强化与货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策的协同配合，确保同向发力，形成合力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。展望全年，相信随着各项政策组合效应进一步放大，不但会巩固和增强当期的宏观经济回升向好态势，也会对推动供给侧结构性改革、技术进步、发展新质生产力带来积极作用。这也将有利于我国经济保持中长期的增长态势，反过来也会筑牢财政可持续性的建设基础。 财政部：1-2月全国一般公共预算支出同比增长6.7% 完成了全年预算的15.3% 廖岷在发布会上介绍，财政支出体现出来靠前发力，进度加快。1-2月全国一般公共预算支出同比增长6.7%，完成了全年预算的15.3%，支出进度是近五年同期最快的，其中社会保障和就业、教育、城乡社区、农林水、交通运输等领域支出增长较快，重点项目支出得到有力保障。财政支出既有总量效应，更有结构效应，所以我们相信这对于推动宏观经济的复苏、促进经济结构调整、带动社会资本投资都将产生积极作用。 财政部：中国政府的负债水平是适度的 廖岷表示，中国政府的负债水平是适度的，既符合推动经济稳定向好的需要，也有利于实现财政中长期的可持续性。廖岷表示，中国政府债券在市场上一直受到广泛欢迎，过去几个月海外投资者连续多月净增持中国政府债券，成为亚洲地区表现最好的政府债券之一。 财政部：对不裁员少裁员的企业 按比例返还上一年实际交纳的失业保险费 廖岷在国新办发布会上介绍，将继续实施失业保险稳岗返还政策，对不裁员、少裁员的企业，按比例返还上一年实际交纳的失业保险费，支持企业更多地做稳定岗位、吸纳就业的工作。 财政部：将不断完善外商投资权益保护机制 缩减外商投资准入负面清单 廖岷在国新办发布会上表示，营商环境没有最好，只有更好。下一步将不断地完善外商投资权益保护机制，缩减外商投资准入负面清单，全面保障外商投资企业国民待遇。持续加强知识产权保护，打破制约创新要素流动的壁垒，加快构建统一大市场，为各国企业来华投资兴业提供更好的保障。 财政部：引导政府性融资担保机构今年加大对劳动密集型企业的倾斜 廖岷在会上表示，财政部今年将对符合条件的重点群体和吸纳其就业的小微企业所申请的创业担保贷款，给予贷款贴息。引导政府性融资担保机构今年加大对劳动密集型企业的倾斜，我们内部测算预计2024年通过财政政府性融资担保的安排，大概可撬动1.3万亿元新增贷款，稳定就业岗位会超过1200万，还会拉动新增就业超过60万人。 财政部：对符合条件的高校应届毕业生到艰苦边远等地区就业的 其学费实行补偿代偿 廖岷表示，继续聚焦重点群体就业。鼓励企业加大招用力度，对吸纳重点群体就业的给予社会保险补贴，对招用符合条件的高校毕业生就业见习的给予就业见习补贴。挖潜更多基层就业机会和岗位，实施西部计划、“三支一扶”计划、“特岗计划”、大学生村医专项计划等，财政部门都将给予支持，鼓励引导高校毕业生到基层就业。同时，对符合条件的高校应届毕业生到艰苦边远等地区就业的，其学费实行补偿代偿。此外，持续为脱贫人口、农村低收入人口、残疾人等提供分类就业帮扶，巩固脱贫成果。 央行：法定存款准备金率仍有下降的空间 央行副行长宣昌能在会上表示，下一阶段，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间，存款成本下行和主要经济体货币政策的转向有利于拓宽利率政策的操作自主性。设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济加快发展。下一阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握信贷和债券两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。 央行：货币政策成效显著 金融支持实体经济质效持续提升 宣昌能在会上表示，货币政策成效显著，金融支持实体经济质效持续提升。有这么几个方面：一是总量合理增长。2月末，M2、社会融资规模、人民币贷款分别保持8.7%、9.0%、10.1%的较快增长，符合市场预期。二是“五篇大文章”支持力度加大。2月末，普惠小微贷款同比增长23.1%，制造业中长期贷款和高技术制造业中长期贷款同比增速分别为28.3%、26.5%，金融资源更多流向高质量发展等重点领域。三是融资成本降、汇率稳。2月企业贷款加权平均利率为3.72%，同比下降0.13个百分点，人民币对美元汇率2月以来稳在7.2元左右，兼顾了内外均衡。 央行：2月5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下行0.25个百分点 为LPR改革以来最大降幅 宣昌能在会上表示，在价格上，促进社会综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率稳定。面对国内银行存贷息差、境内外利差约束，人民银行通过政策组合推动降低成本的效果持续显现。在前期引导银行下调存款利率以及下调支农支小再贷款、再贴现利率等政策的传导下，2月5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下行0.25个百分点，为LPR改革以来最大降幅，有效带动贷款利率的持续下降。同时，既坚持市场在汇率形成中起决定作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，又强化预期引导，防范汇率超调风险，在复杂形势下保持了人民币汇率的基本稳定。 央行：去年12月新增的5000亿元抵押补充贷款（PSL）额度也已全部发放 宣昌能在会上表示，在结构上，持续优化信贷结构，注重提升效能。科技创新、先进制造、绿色发展等都是体现高质量发展的重要领域，人民银行继续实施好支持碳减排再贷款，去年12月新增的5000亿元抵押补充贷款（PSL）额度也已全部发放，还将设立科技创新和技术改造再贷款，不断提升对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能，做好金融“五篇大文章”。同时，加大力度盘活存量金融资源，促进有效投资，助力化解过剩产能。 央行：国民经济重点行业信贷支持增长保持高位 宣昌能在会上表示，从结构看，信贷结构持续优化。有以下亮点：一是国民经济重点行业信贷支持增长保持高位。2月末，制造业中长期贷款余额同比增长28.3%。前面也说到，其中高技术制造业中长期贷款余额同比增长26.5%，基础设施业中长期贷款同比增长14.0%，高新技术、“专精特新”、科技中小企业贷款余额分别同比增长14.2%、18.5%、21.4%，均明显高于同期各项贷款增速10.1%，占各项贷款的比重进一步提升。二是金融资源更多流向国民经济薄弱环节。2月末，普惠小微贷款余额同比增长23.1%；前两个月增加1万亿元，同比多增1102亿元。2月末，全口径涉农贷款余额同比增长14.5%，比同期各项贷款增速高4.4个百分点；前两个月增加2.53万亿元，同比多增1708亿元。民营经济贷款呈现量增态势。2月末，民营经济贷款余额同比增长11.6%，比同期各项贷款增速高1.5个百分点。 央行：继续引导金融机构科学制定全年的信贷投放安排 盘活存量金融资源 宣昌能表示，对金融数据不能只看增量和增速，也要关注存量效率的提升。人民银行将继续引导金融机构积极挖掘信贷需求，科学制定全年的信贷投放安排，盘活存量金融资源，保持货币信贷和融资总量的合理增长。 央行：更加注重引导金融机构信贷平稳投放 避免“开门红”冲得过猛，导致后劲不足 宣昌能表示，除了关注信贷总量外，还要更加注重引导金融机构信贷平稳投放，避免“开门红”冲得过猛，导致后劲不足，从前两个月的情况看，前期引导产生了效果，今年信贷投放节奏会更加可持续。 央行：正加强监测资金空转问题 将密切关注企业贷款转存和转借等情况 宣昌能表示，关于资金空转问题，我们也在加强监测，我们将继续密切关注企业转贷、转存，企业贷款转存和转借等情况，配合相关部门完善管理考核机制，促进提高资金使用效率。目前，防范资金空转的效果已经在显现，随着企业规范资金的使用，融资总量增速可能会比以前低一些，但是对经济高质量发展的实际支撑力度反而会更大。 推荐阅读： 》央行最新表态“仍有降准空间” 机构：货币政策仍坚持宽松基调

3月14日，国内期市有色金属板块多数飘红，国际铜和沪铜期货延续强势姿态，涨幅双双在3%附近。 数据显示，本轮国际铜价上涨是从2月9日开始启动，至3月13日上涨已经超过10%。 3月14日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社表示，除供需关系影响铜价格上涨外，一方面美元走弱提振以美元计价的铜价格表现；另一方面，主要经济体数据整体理想，市场对全球经济复苏前景偏乐观。 数据显示，2023年中国的铜消费量占全球的59%，2023年中国的新能源行业拉动铜需求增长明显，较2022年增长52%，占全国铜消费量比重19%左右；同时，中国2月CPI环比上涨1.0%，同比上涨0.7%，出现自2023年9月以来首次同、环比双增长。 不过与此同时，市场有观点担心CPI和PPI的改善的信号，会否影响后续货币政策的整体节奏。 值得关注的是，3月14日晚，央行官网最新发布的新闻通稿显示，未来仍然要保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。 铜短缺时代到来，4月份起PPI或抬头 国际铜研究小组（ICSG）公布的数据显示，2023年全球铜消费增速较2022年增长4.6个百分点，达到2701.3万吨，其中，中国铜消费量为1610万吨，占比59%，较2022年增长9.8%。 广州金控期货此前发布报告认为，2023年中国的新能源行业拉动铜需求增长明显，较2022年增长52%，占全国铜消费量比重19%左右。 财联社记者注意到，3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。该方案指出，加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。 国金证券认为，本次政策明确通过中央财政安排的节能减排补助资金，支持符合条件的汽车以旧换新，组织开展全国汽车以旧换新促销活动，若落地则将成为09年以来首次全国范围的以旧换新政策，且配合降低贷款首付比例，目前仅具体补贴方式尚未明确，政策刺激力度有望超预期。 数据显示，2023年中国汽车销售总量中，新能源汽车占30%左右。 光大证券近日发布观点认为，受新能源需求推动及供给增量有限影响，铜市将从2023年至2025年由过剩转向短缺。短期内，未来六个月铜价有望因去库存转为补库存而上升；长期内，铜价上行受供需格局转变支撑。 广发证券首席经济学家郭磊认为，2月CPI同比重新回正、PPI同比略有回踩，均包含春节因素的影响。3月份在节后效应下，不排除会数据徘徊；但预计从二季度起，价格中枢逐步回升趋势概率较大，这有助于企业盈利、消费预期、税收等领域的改善。 
郭磊认为，名义GDP修复仍是2024年宏观面的基本主线。 国内CPI上涨可控，3%目标冲击有限 周茂华认为，2月消费物价同比0.7%，2月猪肉、蔬菜价格改善，但整体温和；服务价格明显上涨，主要受春节假期国内服务需求强劲释放带动，对2月物价构成明显提振。 3月份两会期间，政府工作报告预计今年的CPI将会在3%左右。对此，周茂华也认为，2023年基数整体走低，基数拖累或减弱，利好今年CPI同比表现。 作为CPI的重要变量，3月14日，国家统计局数据显示，2024年3月上旬与2月下旬相比，27种产品价格上涨，21种下降，2种持平。其中，生猪（外三元）价格较2月下旬环比上涨4.4%，现报14.3元/千克。 3月14日，广州期货分析师范红军发布观点认为，节后以来，受饲料原料和生猪现货带动，生猪期货价格出现较大幅度反弹，但在期价升水在一定程度上已反映市场乐观预期的背景下，生猪期价继续单边上行空间或有限。 对于下一步，周茂华判断物价有望延续温和改善态势。主要是市场供需关系在改善。一方面，居民疤痕效应逐步淡出，居民消费意愿增强，消费需求动能增强；受需求回升、市场机制影响，生猪市场供需趋于平衡，同时，服务需求与价格有望保持稳健扩张。 广发证券首席经济学家郭磊认为，往下一步看，3月CPI同比有较大概率低于春节期间的2月，但预计将巩固在正增区间。4-7月CPI和PPI基数均有明显下降，这有利于通胀中枢的抬升。 市场关注到CPI走高对央行货币政策的走向影响，周茂华认为，1、2月物价等经济数据季节性特征明显，央行需要更多有关未来经济、物价等方面信息。 值得关注的是，3月14日晚，央行发布通告称，当日央行党委召开扩大会议强调，要保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。

宏观新闻 1、中共中央政治局2月29日召开会议，讨论政府工作报告，中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，今年工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，增强宏观政策取向一致性，营造稳定透明可预期的政策环境。要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。 2、央行表示，目前，我国居民直接持有的政府债券规模较小，与成熟债券市场相比，还有很大提升空间。通过柜台渠道投资债券市场，可以将储蓄高效转化为债券投资，增加居民财产性收入。 3、2月28日，深交所组织召开上市公司座谈会。大家建议，要加强上市公司全过程监管，从根本上提升上市公司质量，严把市场准入关，严厉打击财务造假等恶性违法违规行为，严格出清不合格上市公司；深交所负责同志表示，推动提高上市公司质量和投资价值，促进新质生产力加快形成。 4、28日，美国总统拜登签署行政命令，限制向中国、俄罗斯和另外四个国家出售美国敏感数据。29日，中国外交部发言人毛宁在回应相关问询时表示，美国泛化国家安全概念，诬称中方购买美国公民的敏感数据，从事恶意活动，禁止数据流向包括中国在内的所谓“受关注国家”是明显针对特定国家的歧视性做法，中方对此坚决反对。 行业新闻 1、根据国务院专题会议部署，2月29日上午，住房和城乡建设部、金融监管总局联合召开城市房地产融资协调机制工作视频调度会议。会议强调，按照协调机制“应建尽建”原则，3月15日前，地级及以上城市要建立融资协调机制，既要高质量完成“白名单”推送，又要高效率协调解决项目的难点问题。 2、据天眼查显示，2月28日，鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司成立。信息显示，鸿鹄志远注册资本为500亿元人民币，股东分别为中国人寿保险股份有限公司和新华保险股份有限公司，但各自持股比例和认缴出资额尚未落定。 3、消息称禾赛科技激光雷达因没处理闰年时间戳，导致固件Bug，致使凡是用了禾赛激光雷达的车，自动驾驶功能全部歇菜。对此，禾赛科技回应称，“有2个老款L4机械式激光雷达昨天出现了软件bug，问题原因已经找到，我们也跟相关客户都做了深入沟通、并提供了相关解决方案。” 4、有网传文件信息显示，小米汽车将于今年3月实现首车上市，4月交付，一季度整车产量约2000辆，产值4亿元。对此，小米公关部负责人告诉记者，该信息不实，据了解没有相关调研计划，一季度产量数据也不实。 5、工信部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。意见提出，构建清洁高效低碳的工业能源消费结构，实施煤炭分质分级清洁高效利用行动，有序推进重点用能行业煤炭减量替代。 6、全球动力电池龙头宁德时代2月28日晚间在回答投资者提问时表示，公司M3P电池已落地奇瑞与华为合作的车型，也在推进与其他客户的项目合作。2月29日，记者还从业内知情人士处了解到，目前宁德时代仍然在与特斯拉就该电池进行开发验证，落地时间尚不明确。 7、浙江大学联合多家单位设计出一款新型电解液，不仅能够支持锂电池在-70℃到60℃的超宽温区内进行可逆充放电，还可以使得锂电池在10分钟内完成快速充放电。29日，相关论文发表于国际学术期刊《自然》。 8、中国有色金属工业协会硅业分会发布单晶硅片周评，本周价格小幅下滑。供应方面，2月硅片产量再创新高，硅片价格已经接近现金成本。 9、记者查询天猫、京东苹果官方旗舰店发现，叠加店铺券和平台券后，iPhone 15 128G售价仅为4849元，iPhone 15系列其他产品也均创下官方旗舰店历史新低。本次降价幅度均在千元以上。不过，苹果公司官网价格目前暂无变化，仍为5999元起售。1月，苹果官网曾出现罕见降价，手机产品最高降价500元，iPhone15全系列最低4999元起。 10、为促进算力产业发展，2月29日，贵州向72家省内外企业发放首批“算力券”，以用于其购买当地算力服务或数据交易产品时抵扣一定比例费用。 公司新闻 1、四川金顶发布股票交易风险提示公告，公司无任何形成收入的氢能源相关产品。 2、康普顿发布股票交易异常波动公告，控股子公司青岛氢启新能源科技有限公司目前尚处业务发展初期。 3、新动力公告，目前公司基本面未有重大变化。 4、文投控股公告，实控人拟变更为北京市国资委。 5、天永智能公告，公司无任何形成收入的氢能源相关产品。 6、京城股份发布股票交易异常波动公告，储氢瓶等相关产品对公司业绩贡献度有限。 7、隆基绿能公告，拟以3亿元-6亿元回购公司股份。 环球市场 1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.12%，2月份累计上涨2.22%，纳指涨0.9%创收盘新高，2月份累计上涨6.12%，标普500指数涨0.51%再创收盘新高，2月份累计上涨5.17%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.22%，2月份累计上涨12.34%。 2、WTI原油期货结算价跌0.36%，报78.26美元/桶；布伦特原油期货结算价跌0.07%，报83.62美元/桶。 3、COMEX 4月黄金期货收涨0.59%，报2054.7美元/盎司；COMEX5月白银期货收涨1.1%，报22.885美元/盎司。 投资机会参考 1、SU7上市已万事俱备，小米有望成为智能汽车又一“鲇鱼” 近期卢伟冰在接受采访时表示，小米已经为其首款电动汽车考虑了多个价位点，将“很快”揭晓定价，并表示国内交付最快将于第二季度开始。 智能+电动硬件全方位布局，构建小米汽车强大投资生态圈。小米造车并非一日之功，在正式宣布造车之前，作为造车的新入局者，小米前期已开始通过投资参股补全汽车相关技术，并前瞻性布局智能驾驶等竞争焦点领域。德邦证券指出，在强大的汽车投资生态圈加持下，SU7上市已万事俱备，小米有望打造小米汽车科技树，成长为智能汽车又一“鲇鱼”。新能源车行业竞争愈演愈烈，小米作为造车圈的新进入者，其作为消电龙头的粉丝号召力、多年小米生态圈的建设积累以及对自动驾驶技术的积极拥抱将有望成为其另辟蹊径的制胜法宝。 2、硅光技术降本效果明显，英伟达、英特尔等巨头正加速布局 机构指出，硅光技术正成为AI和高性能计算领域的关键技术方向之一，硅光是CPO光引擎的最佳产品形态。通过将硅光引入封装中，有助于解决高性能计算的功率传递、I/O瓶颈及带宽互连密度问题。 与传统光模块相比，硅光模块在有源和无源器件上均有明显区别，硅光技术可以使光模块成本有明显下降。中信建投表示，回顾过去几年硅光模块发展历程，英特尔引领硅光子技术在100G时代大放异彩，但由于技术方案不同，200G和400G硅光模块发展迟缓，而AI算力建设带来的网络速率快速升级，降低功耗和成本也成为光模块领域发展的主要趋势，因此800G硅光模块有望迎来量产机遇，在未来1.6T时代硅光及薄膜铌酸锂的优势则更加明显。除英特尔外，其他产业巨头也正加速布局硅光。据Yole预测，硅光模块2022年市场规模约为12.4亿美元，2028年市场规模合计达72.4亿美元（520.93亿人民币）。 3、全球多数经济体重要国家战略，氢能未来产业规模或达万亿 欧盟委员会近日发表声明称，已批准一项新计划以支持氢能基础设施建设，减少对天然气的依赖，从而推动实现碳中和目标。在这项名为“IPCEL Hy2Infra”的计划推动下，32家公司将参与33个与氢能相关的项目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新建和改造约2700公里的氢传输及配送管道、建设大型储氢设施等。 氢能是最易推广的终极能源，已是全球多数经济体的重要国家战略，我国也将氢能正式纳入国家能源战略体系。相较化石能源，高能量密度及零碳排奠定氢能是化石能源发展的未来。相较于核能，氢能更易推广，全球已进入氢能的竞争中。《中国氢能产业展望报告》显示，我国氢能消费规模将从2022年的3500万吨增至2060年近8600万吨，产业规模将从2022年的4600亿元增至4.6万亿元，对我国2060年前实现碳中和目标的贡献度达到10%。 4、或动摇生成式人工智能行业的基础，这类产业链价值凸显并得到重视 The Intercept、Raw Story和AlterNet三家新闻机构日前起诉OpenAI、微软，指控它们侵犯版权，称ChatGPT“至少在某些时候”会逐字或近乎逐字地复制受版权保护的新闻作品，但不提供这些作品的作者、标题、版权或使用条款信息。 多模态大模型将成为未来大模型领域的主流趋势，除文字外，优质原创图像、视频内容均将成为数据集的重要来源。目前，OpenAI及其投资者微软正面临多起诉讼，指控他们使用受版权保护的作品来训练人工智能产品。有法律专家表示，多起案件加在一起，有可能会动摇蓬勃发展的生成式人工智能行业的基础。在版权问题的打击下，OpenAI近期被传出正在更加积极地与多家出版商进行谈判，并且也在取得进展。此前，新闻出版巨头施普林格出版集团（Axel Springer）与ChatGPT开发机构OpenAI签署协议，成为全球第一家与OpenAI合作将新闻业与人工智能技术进行更深入整合的出版机构。银河证券认为，当前AI政策密集出台，高质量数据集和训练数据版权问题得到重视，未来优质训练数据库的价值将得到凸显。

今日无新股上市，无新股申购。 宏观新闻 1、习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。 2、李强2月23日主持召开国务院常务会议，会议指出，外商投资是推动中国经济与世界经济共同繁荣发展的重要力量，要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点。会议还指出，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，在高质量发展中逐步化解地方债务风险。会议强调，要聚焦老年人、外籍来华人员等群体支付不便问题，加强协同配合，加大必要的资源投入，多措并举打通服务堵点，推动移动支付、银行卡、现金等多种支付方式并行发展、相互补充。 3、在证监会上周五召开的新闻发布会上，证监会首席检查官、稽查局局长李明表示，今后将会有更多案件适用新《证券法》，处罚力度会越来越大，违法成本也会越来越高。此外，李明还称，操纵市场实质是“骗”、内幕交易实质是“偷”，证监会将构建“穿透式”线索筛查体系，对操纵市场、内幕交易行为进行精准识别、严厉打击。证监会首席风险官、发行司司长严伯进表示，目前没有IPO倒查10年的安排，将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。 4、根据上交所发布的沪市监管概览，上周，上交所对64起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对近期波动较大的退市风险警示股票进行重点监控，加强对量化交易特别是高频交易的监测分析，对26起上市公司重大事项等进行专项核查。 5、最高检近日印发《“检察护企”专项行动工作方案》，决定自2024年2月至12月开展“检察护企”专项行动。《方案》明确，此次专项行动主要有14项重点工作举措，其中包括，开展对公司实控人、高管背信损害公司利益行为的监督治理。 6、美商务部将93个外国实体列入“清单”，包括8个中国实体。中国驻美国大使馆发言人刘鹏宇向回应称，这是典型的经济胁迫行为。 7、针对美国务院批准对台约7500万美元军售一事，国防部新闻发言人张晓刚答记者问时表示，我们坚决反对美方向中国台湾地区出售武器，这一立场坚定明确。 行业新闻 1、外交部发言人毛宁上周五主持例行记者会。会上记者提问称：洛杉矶港高管称，中国制造的起重机可能对美国的国家安全构成风险。拜登政府也担心这一问题。中方对此有何评论？毛宁对此表示，所谓“中国远程控制港口起重机收集数据”完全是无稽之谈。中方坚决反对美方泛化国家安全概念，滥用国家力量，无理打压中国的产品和企业。 2、证监会表示，将会同国家发展改革委积极推进符合条件的消费基础设施REITs项目落地，推动盘活存量资产、扩大有效投资和提振消费。 3、Sora火爆的当下，国内大模型企业如何追赶Sora，难点在哪儿？360集团创始人周鸿祎对此认为，Sora的技术路线如果被开源，国内将能很快赶上，但在追赶Sora时，算力有可能成为门槛，对此，集中国内所有AI企业的算力或许是方法之一。 4、中国载人月球探测任务新飞行器名称正式确定为“梦舟”，目前工程各项工作进展顺利。 5、日前，有部分组件厂商放出涨价消息，根据光伏产业网数据，厂家和经销商透露，幅度约为0.02/W。财联社记者从一家头部光伏企业人士处获悉，该公司的确在尝试提价。 6、贝壳研究院监测显示，受5年期以上LPR下降带动，2024年2月百城首套主流房贷利率平均为3.59%、二套主流房贷利率平均为4.16%，均较上月降低25BP，为2019年以来最大单月降幅。另外，九成以上城市二套利率降至4.15%的政策下限水平。 公司新闻 1、娃哈哈2月25日发布讣告称，娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后同志，因病医治无效，于2024年2月25日10时30分逝世，享年79岁。 2、比亚迪公告，董事长王传福提议将回购金额由2亿元增加至4亿元。 3、英伟达在上周提交给美国证券交易委员会的文件中显示，首度将华为认定为“最大竞争者”。 4、小米汽车回应“买就送北京牌照”传闻：完全失实。 5、ST贵人公告，收到福建证监局行政监管措施决定书。 6、禾迈股份公告，拟斥资1亿元-2亿元回购股份。 7、石化油服公告，全资子公司中标14.34亿元工程项目。 8、中能电气公告，拟约1.41亿元转让上海熠冠100%股权。 环球市场 1、北京时间上周六晚间，伯克希尔·哈撒韦公司发布2023财年年报，以及每年一封的巴菲特股东信。财报显示，伯克希尔2023年营运利润达到373.5亿美元，加上投资上浮盈，公司2023财年的归属股东净利润达到962.23亿美元；股东信中，巴菲特总结称，当你找到一个真正了不起的企业时，坚持下去。 2、据美国国家广播公司（NBC）当地时间2月24日预测报道，特朗普在美国2024年总统选举南卡罗来纳州共和党初选中胜出。 3、美股三大指数上周五收盘涨跌不一，道指涨0.16%，上周累计上涨1.3%，纳指跌0.28%，上周累计上涨1.4%，标普500指数涨0.04%，上周累计上涨1.66%。热门科技股互有涨跌。 4、当地时间2月24日，美国和英国对也门胡塞武装控制地区的十多个目标发动了新一轮袭击，以回应胡塞武装最近对红海和亚丁湾的袭击。 投资机会参考 1、AI需求强劲或拉动该细分市场量价齐升 行业媒体报道称，节后，存储渠道行情整体向上。DRAMexchange数据显示，2月5日至2月19日，DRAM15个料号呈上涨趋势；NAND21个型号价格持平，7个型号价格上涨。TrendForce集邦咨询研究认为，DRAM和NANDFlash在2024年有望连续4个季度涨价。 华创证券研报显示，AI需求强力驱动，存储市场将迎量价齐升。PC/手机方面，AI赋能加速终端配置升级，位元需求有望持续提升。服务器方面，据美光测算，AI服务器中DRAM/NAND用量分别为传统服务器的8倍/3倍；同时亦催生了更高性能新型存储器的海量需求，HBM突破了内存容量与带宽瓶颈，被视为新一代DRAM解决方案，成为AI时代不可或缺的关键技术。AI需求强力驱动，智能手机、服务器、笔电的单机平均搭载容量均有成长，又以服务器领域成长幅度最高。 2、从内容赛道火到资本市场，行业迎来“破圈”势头 据报道，贺岁片不再只是影院里的专享，也有手机里的“迷你版”。今年春节，微短剧迎来了“破圈”势头，超过800部微短剧竞逐新春档，其中不乏大IP衍生、明星下场的“大制作”。 2023年短剧从内容赛道火到资本市场，这既是短剧行业高速发展的一年，也是出圈的一年。中国网络视听节目服务协会数据显示，2022年有50.4%的短视频用户看过3分钟以下短剧、泡面番等内容，按照当年短视频用户10.12亿人，微短剧用户规模已经数以亿计，预计未来会继续向短视频受众逐步渗透，市场需求旺盛。根据艾媒咨询数据显示，2023年中国网络微短剧市场规模为373.9亿元，同比增长了267.65%，体量也接近电影市场的70%，预计2027年的市场规模将超1000亿元。 3、OpenAI CEO奥特曼再强调世界需要更多AI芯片 据媒体报道，奥特曼被曝出正从中东地区筹集总计高达7万亿美元的资金，以支持OpenAI的一项半导体计划，并与英伟达展开竞争。奥特曼称：“事实的核心是，我们认为世界将需要更多（芯片）用于人工智能计算。这将需要全球在很多方面进行投资，超出我们的想象范围。我们现在还没有掌握足够的数据。”他还强调了过去一年加快人工智能发展的重要性。他认为人工智能的进步将为人类带来更美好的未来，不过奥特曼也承认，在前进的过程中会有不利的一面。 大模型竞赛带来上游算力需求提升，科技巨头纷纷加大芯片投入，以缓解大模型所需AI芯片短缺情况。东海证券表示，随着国产AI大模型飞速发展，算力需求缺口正逐步打开，AI芯片以及GPU作为AI训练和推理的算力核心构成，相关标的有望迎来机遇。 4、三星目标至少1亿部Galaxy系列旗舰手机年底将配备AI功能 三星移动体验部门负责人TMRoh近日表示，三星的目标是到今年年底至少有1亿部Galaxy系列旗舰智能手机配备各种人工智能功能，其AI功能将在2025年底之前在Galaxy设备上免费提供。值得关注的是，三星此前推出搭载AI功能的智能手机，推动AI大模型将成为高端手机的标配。 今年以来，各类大模型开始规模化应用于智能手机，进一步强化了智能手机在图文等领域的处理能力，拓展了人机交互场景。分析机构Canalys发布预测显示，2024年智能手机总出货量中，或将有不到5%为AI手机。

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平2月19日下午主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议，审议通过了《关于改革土地管理制度增强对优势地区高质量发展保障能力的意见》、《关于促进经济社会发展全面绿色转型的意见》、《关于进一步提升基层应急管理能力的意见》、《关于加快形成支持全面创新的基础制度的意见》、《中央全面深化改革委员会2023年工作总结报告》、《中央全面深化改革委员会2024年工作要点》。 习近平在主持会议时强调，要建立健全同宏观政策、区域发展更加高效衔接的土地管理制度，提高土地要素配置精准性和利用效率，推动形成主体功能约束有效、国土开发协调有序的空间发展格局，增强土地要素对优势地区高质量发展保障能力。促进经济社会发展全面绿色转型是解决资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型、协同转型、创新转型、安全转型，以“双碳”工作为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，把绿色发展理念贯穿于经济社会发展全过程各方面。要进一步提升基层应急管理能力，推动应急管理工作力量下沉、保障下倾、关口前移，有效防范化解重大安全风险，及时有力有效处置各类灾害事故，筑牢安全底板，守牢安全底线。要紧扣制约科技与经济深度融合的突出问题，围绕创新要干什么、谁来组织创新、如何支持激励保护创新，持续深化改革攻坚，加快建设全面创新的基础制度。 中共中央政治局常委、中央全面深化改革委员会副主任李强、王沪宁、蔡奇出席会议。 会议指出，要统筹好区域经济布局和国土空间利用，立足各地功能定位和资源禀赋，细化土地管理政策单元，提高资源开发利用水平，更好发挥优势地区示范引领作用。要严格落实国土空间管控边界，严守耕地和永久基本农田、生态保护红线、城镇开发边界三条控制线，加强事中事后监管。对一些探索性但又十分紧迫的改革举措，要深入研究、稳慎推进。 会议强调，促进经济社会发展全面绿色转型，要聚焦经济社会发展重点领域，构建绿色低碳高质量发展空间格局，推进产业结构、能源结构、交通运输结构、城乡建设发展绿色转型，加快形成节约资源和保护环境的生产方式和生活方式。要抓住推动绿色转型的关键环节，推进全面节约，加快消费转型，强化绿色科技创新和先进绿色技术推广应用。要健全支持绿色低碳转型的财税、金融、投资、价格政策和相关市场化机制，为绿色转型提供政策支持和制度保障。 会议指出，要理顺管理体制，加强党对基层应急管理工作的领导，发挥应急管理部门综合优势以及相关部门和有关方面专业优势，衔接好“防”和“救”的责任链条，健全大安全大应急框架。要完善工作机制，推动形成隐患排查、风险识别、监测预警、及时处置闭环管理，做到预防在先、发现在早、处置在小。健全保障机制，加大基础性投入，根据地区人口数量、经济规模、灾害事故特点、安全风险程度等因素，配齐配强应急救援力量。要强化对基层干部教育培训，提升社会公众风险防范意识和自救互救能力。 会议强调，加快形成支持全面创新的基础制度，是深化科技体制机制改革、推动实现高水平科技自立自强的重要举措，要完善党中央对科技工作集中统一领导的体制，健全新型举国体制，聚焦主体协同、要素配置、激励约束、开放安全等方面突出问题，补齐制度短板。要根据科学研究、技术开发、产业创新的不同规律，分类加强制度设计，重大改革试点先行。要加强系统集成，对新出台的举措、新制定的制度开展政策取向一致性评估，确保同向发力、形成合力。 会议指出，过去一年，我们全面贯彻落实党的二十大精神，深刻把握推进中国式现代化对全面深化改革提出的新要求，科学谋划新起点上改革工作，精准发力、协同发力、持续发力，为新征程开局起步提供了动力活力。推动党的二十大部署改革任务贯彻落实，研究通过一批重要改革文件，集中力量解决高质量发展急需、群众急难愁盼的突出问题。组织实施党和国家机构改革，完善党的领导制度体系，优化科技、金融等重点领域机构职责配置，中央层面改革任务基本完成。加强对重点改革任务的协调推动、督促落实，推动改革落地见效。 今年是全面深化改革又一个重要年份，主要任务是谋划进一步全面深化改革，这既是党的十八届三中全会以来全面深化改革的实践续篇，也是新征程推进中国式现代化的时代新篇。要坚持用改革开放这个关键一招解决发展中的问题、应对前进道路上的风险挑战。要继续抓好有利于扩大内需、优化结构、提振信心、保障民生、防范化解风险的改革举措，集中解决最关键、最迫切的问题。要科学谋划进一步全面深化改革重大举措，聚焦妨碍中国式现代化顺利推进的体制机制障碍，明确改革的战略重点、优先顺序、主攻方向、推进方式，突出改革问题导向，突出各领域重点改革任务。改革举措要有鲜明指向性，奔着解决最突出的问题去，改革味要浓、成色要足。要充分调动各方面改革积极性，进一步凝聚改革共识，举全党全国之力抓好重大改革任务推进和落实，广泛听取各方面意见和建议，及时总结基层和群众创造的新鲜经验，激励广大党员、干部担当作为，推动形成勇于创新、真抓实干、开拓奋进的浓厚改革氛围。 中央全面深化改革委员会委员出席会议，中央和国家机关有关部门负责同志列席会议。

国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议，讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告，并对做好开年工作进行动员。 李强指出，向全国人民代表大会报告工作，是国务院的法定职责，形成一份高质量的政府工作报告，对于凝聚各方共识和力量具有重要作用。要积极回应社会关切，充分听取各方面意见，进一步把报告修改好。 李强指出，本届政府履职之初，就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。过去一年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国务院牢牢把握这一定位，扎实推进各项工作。无论是在今年工作中，还是在本届政府的整个任期中，都必须坚定不移践行这一定位，并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。 李强强调，一年之计在于春。春节假期已过，国务院各部门要按照中央经济工作会议的部署，迅速进入工作状态，抓紧抓实各项工作，奋力推动高质量发展取得新成效。一要坚定信心、鼓足干劲，进一步提振干事创业的精气神，以饱满的工作热情投入到工作中，把解决群众和企业关心的实际问题作为打开工作局面的突破口，多做有利于提振信心和预期的事，保持政策制定和执行的一致性稳定性，以务实有力的行动来提振全社会的信心。二要实干为先、只争朝夕，牢固树立真抓实干的导向，切实将“时时放心不下”的责任感转化为“事事心中有底”的行动力，奋力抢抓工作先机，力争各项工作尽快取得实效，以实干实绩取信于民，确保最终效果符合党中央决策意图。三要事不避难、攻坚克难，按照系统观念深入谋划和推进工作，坚持用改革的办法解决前进中的问题，勇于打破思维定势和路径依赖，不断增强工作的创造性引领性，全力推动矛盾问题解决。四要提升效能、强化合力，进一步增强全局意识、大局观念，主动跨前一步抓工作，用好宏观政策取向一致性评估机制，完善政务服务“高效办成一件事”机制，建立健全推进落实闭环管理机制，不断提高整体行政效能。 国务院全体会议组成人员出席会议，有关部门、单位负责人列席会议。