2月9日（周四）亚市盘初，美油交投于78.44美元/桶附近；油价周三连续第三天上涨，尽管美国原油库存升至2021年6月来最高，但因此前一天美联储主席的讲话缓解了对未来加息的担忧，投资者对风险感到更加放心，且地缘局势支撑油价，俄将在3月初推出反制欧盟措施。 日内重点关注美国截至2月4日当周初请失业金人数、德国副总理兼经济部长哈贝克在2023年能源对话会议上发表讲话。 影响油价利多因素 【伊朗驻欧佩克代表：油价下半年或升至100美元/桶】 伊朗驻欧佩克代表AfshinJavan在印度能源周期间表示，随着中国经济重启，油价可能会在今年下半年升至每桶100美元。 在经历了年初的震荡之后，周三布伦特原油价格接近每桶84美元。交易员正在评估中国能否在新冠病例不激增的情况下恢复正常的工作及生活。春节期间中国的旅行量激增，增强了市场对其前景的信心。 【俄将在3月初推出反制欧盟措施】 俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯本月迄今的原油产量与1月980万桶/日至990万桶/日的规模一致。他还对记者说，就欧盟上周出台的针对俄罗斯石油产品的禁运，莫斯科将在3月初推出反制措施。 【俄称继续打击乌军目标】  根据俄罗斯国防部8日公布的战况信息，俄军在库皮扬斯克、红利曼、顿涅茨克、赫尔松等方向，继续打击乌军人员、武器装备以及弹药库和燃料库等目标。在卢甘斯克、哈尔科夫等地区拦截多枚美制“海玛斯”多管火箭炮发射的炮弹，击落10架乌军无人机。 乌克兰武装部队总参谋部8日发布战报称，在过去24小时内，乌军击退了俄军在顿涅茨克和卢甘斯克地区22个定居点附近的进攻。乌空军对俄军人员和军事装备集中区实施了12次打击，并对俄军防空导弹系统阵地进行了2次打击。击落俄军1架苏-25战机、1架米-24直升机和2架无人机。 【多位美联储决策者支持以更小幅度加息】 多位美联储决策者周三表示，在美联储继续努力遏制通胀之际，可能进一步上调利率，但没有人暗示1月强劲的就业报告或将推动他们回归更激进的货币政策立场。 纽约联储主席威廉姆斯表示，将联邦基金利率目标区间上调至5.00%-5.25%“似乎是对我们今年为缓解供需失衡所需采取行动的非常合理的看法”。他补充称，与此前大部分紧缩行动的步伐相比，美联储今年或许可以采取“较小的步伐”。 美联储理事库克在表示，“在我们评估已经采取的紧缩行动在经济和通胀方面的效果之际，以较小的步伐行动是合适的。” 库克还表示，1月强劲的就业增长以及薪资上涨放缓，增加了实现“软着陆”情境的希望，即联储可以在不引发经济衰退的情况下控制住通胀。她补充称，相信联储可以“在失业率不大幅攀升的情况下，完成将通胀拉回到2%目标的工作。” 美联储理事沃勒表示，有迹象表明联储的加息行动已经开始奏效，但他指出，经济数据降温的速度还不够快。他还称，虽然薪资增长已经放缓，但这种下降是“不够的”，并称“联储将需要在一段时间内保持紧缩的货币政策立场。”  影响油价利空因素 【美国原油库存升至2021年6月来最高】 美国能源信息署(EIA)周三表示，在产量增加的帮助下，美国原油库存上周上升至2021年6月以来的最高水平。截至2月3日当周，美国原油库存增加240万桶，至4.551亿桶。 美国石油日产量增加10万桶，触及1,230万桶，为2020年4月以来最高。Kpler分析师Matt Smith表示，加拿大原油进口量也继续攀升，因为Keystone石油管道在12月因泄漏而暂时关闭后恢复了服务。 EIA表示，俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存在上周增加了100万桶，而美国原油净进口增加36.7万桶/日。 由于需求仍然疲软，美国汽油和馏分油库存上周也有所上升。EIA称，美国汽油库存增加了500万桶，至2.396亿桶。 EIA数据还显示，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存该周增加了290万桶，至1.205亿桶，为一年来最高。分析师预计增加10万桶。EIA表示，上周炼厂炼油量增加了44.9万桶/日，而产能利用率上升了2.2个百分点，达到87.9%。 【对俄罗斯的制裁正在创造一个“灰色”石油市场】 法国石油巨头道达尔能源(TotalEnergies)首席执行官Patrick Pouyanne周三表示，西方对俄罗斯的制裁正在创造一个平行的石油市场；Patrick Pouyanne在其公司公布2022年录得创纪录的利润后告诉记者，“我们曾有一个相对透明、运作良好的全球石油市场，我理解其政治目的，但我认为我们没有充分认识到后果，现在已经没有一个统一的石油市场了，通过所有这些禁令，我们正在创造一个石油灰色市场，”他说，并补充说俄罗斯毫无疑问有能力在其他地方销售其产品。 外媒周三早些时候报道，在俄罗斯入侵乌克兰后，西方的制裁大大减少了俄罗斯的国家石油收入，并使得数百亿美元转向了航运和炼油公司，其中一些与俄罗斯有联系。 至少有20位贸易和银行业消息人士表示，从对俄制裁中受益的大多数赢家都在中国、印度、希腊和阿拉伯联合酋长国。其中少数公司为俄罗斯企业部分拥有。 【美股在近期劲扬后下跌，Alphabet股价急挫】  美国股市周三收盘下跌，在前一交易日劲扬后削减大部分涨幅，科技股股领跌。 Alphabet给标普500指数和纳斯达克指数带来最大拖累。该股急挫7.7%，之前其新的人工智能聊天机器人Bard在一个在线广告中提供了一个错误的答案。 美联储官员周三表示，随着联储推进控制通胀的努力，还会有多次加息，这加剧了市场的谨慎气氛。但没有决策者暗示，1月份强劲的就业报告可能会引发更激进的政策行动。 美联储理事沃勒称，通胀似乎将在今年继续放缓，但联储为使通胀回归其2%的目标而进行的斗争“可能是一场漫长的战斗”，货币政策保持紧缩的时间比预期的要长。 周二，美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话称，如果美国经济保持强劲，利率可能需要升至比预期更高的水平，但他表示，他觉得“通胀放缓的”进程已经开始，此后股市反弹。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby说：“经过这一波行情和市场在高价股中寻找估值较低的股票，你需要有更多的证据才能推动市场继续上涨。”纳斯达克指数今年迄今为止仍然上涨了约14%。 标普500指数主要板块全军覆没，通信服务板块跌幅居前，重挫4.1%，科技股下跌1.3%。公用事业股下跌1.7%。 在上周五公布意外强劲的美国就业报告后，投资者一直担心美联储今年的行动可能会有激进。他们还对本财报季美国企业的财报好坏参半感到担忧。根据路孚特的IBES数据，在标普500指数成分股公司中，超过一半的公司已公布了业绩，市场仍预计2022年第四季的获利将低于上年同期。收盘后，娱乐公司迪士尼公布季度业绩后股价上涨1.6%。该股在常规交易时段上涨0.1%。 投资者还在消化美国总统拜登周二晚间发表的国情咨文讲话。拜登支持对企业股票回购征税的呼吁。 总体来看，投资者对美联储加息前景持乐观情绪，加之需求积极，地缘紧张局势支撑，油价维持多头观点，短线油价关注俄将在3月初推出的反制欧盟措施。 北京时间8:27，美原油现报78.44美元/桶。

外电2月7日消息，今年1月，在地中海通过船对船(STS)转运的俄罗斯旗舰乌拉尔原油装运量较去年12月激增8倍，在欧盟禁止海运进口俄罗斯石油的第一个完整月份创下纪录高位。 数据显示，自12月5日欧盟禁运生效以来，STS装运已大幅飙升。贸易商通过STS装运将原油从较小的油轮转移到较大的油轮上，以使运往亚洲的航程有利可图。 地中海的主要STS装载点是希腊水域的卡拉马塔附近和直布罗陀海峡的西班牙休达港附近。 根据测算，1月份，在地中海的STS装运量创下170万吨历史高位，较12月激增八倍。 由于乌拉尔原油不再被欧洲进口，船货正向亚洲转移，主要运往印度、中国和新加坡。 虽然乌拉尔原油目前在欧洲以外找到了归宿，但由于乌拉尔原油相对于布伦特原油的交易价格有很大的折扣，该俄罗斯旗舰级原油的低价正在减少俄罗斯的石油收入。 俄罗斯1月份来自石油和天然气的预算收入较去年同期大幅减少46%。俄罗斯从能源销售（包括税收和海关收入）的预算收入上月重挫至2020年8月以来最低水平。 2023年1月，乌拉尔原油的价格较2022年同期平均下跌42%，因在欧盟禁运和G7价格上限于12月5日生效之后，其较布伦特原油的折扣进一步扩大。俄罗斯财政部上周公布，1月份，乌拉尔原油平均价为每桶49.48美元，较2022年1月低1.7倍，当时平均价为每桶85.64美元。 俄罗斯《生意人报》(Kommersant)上周援引消息人士的话报道称，俄罗斯正考虑根据布伦特原油(而非乌拉尔原油)的价格向石油公司征税，以限制乌拉尔原油较布伦特原油的折扣扩大对俄罗斯预算收入的影响。

西方对俄罗斯能源的制裁，大大减少了俄罗斯的国家石油收入，但与此同时，其背后自然而然地也产生了一条受益链。据业内预计，数百亿美元的潜藏利润可能正流向航运和炼油企业，甚至有些公司本身就与俄罗斯存在密切关系。 至少20名贸易和银行消息人士表示，西方对俄能源制裁下的大多数赢家，来自印度、希腊、中国和阿联酋的相关企业。其中一些企业由俄罗斯能源巨头部分持股。 消息人士指出，这些公司都没有违反制裁，但他们正受益于欧盟和美国精心设计、旨在减少俄罗斯能源收入的措施。随着俄乌冲突爆发进入第二个年头，虽然俄罗斯石油的出口量仍保持相对稳定，但该国油气出口的收入却已明显下滑。 俄罗斯财政部此前表示，在七国集团(G7)去年12月对俄罗斯原油商品实施价格上限后，俄罗斯的石油出口收入在1月份同比下降了40%。 根据俄罗斯财政部的数据统计，俄罗斯乌拉尔原油1月份的实际交易价格仅为每桶49.48美元，只有全球基准布伦特原油价格(目前约为83美元)的60%。 至少10名参与运营的交易商表示，截至1月底，俄罗斯石油公司向印度和中国的买家提供了每桶15-20美元的油价折扣。俄罗斯卖家还需要向航运公司支付每桶15至20美元的运费，让它们将原油从俄罗斯外运。运输成本的上涨使该国旗舰原油价格同比下降了42%。 卡内基国际和平基金会研究员Sergey Vakulenko表示，“更低的官方油价，意味着俄罗斯的国家预算在最近几周受到了影响。” Vakulenko曾是俄罗斯能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司的战略主管。在俄乌冲突爆发几天后，他离开了这家公司。 Vakulenko补充称，“从海关统计数据来看，印度和中国的炼油商都获得了一些利润，但主要受益者肯定是石油航运商、中间商和俄罗斯石油公司。” 疯狂的油轮航运热潮 包括Vakulenko在内的专家和俄罗斯石油交易商表示，在俄罗斯收入下降的同时，一些中间商和航运企业的利润大幅攀升。在经历了长达数十年的低利润乃至亏损后， 全球航运业的部分企业正在享受运输俄罗斯石油带来的繁荣期。 这些公司包括俄罗斯国有航运公司Sovcomflot，以及希腊航运公司TMS Tankers Management、Stealth Maritime、Kyklades Maritime、Dynacom、Delta Tankers、NGM Energy和New Shipping等。 此外，一些希腊和挪威的油轮船东也以创纪录的价格将他们的旧船卖给了位于迪拜的航运公司。沙特和阿联酋目前仍拒绝谴责俄罗斯在乌的特别军事行动，并在面临华盛顿的压力下仍扩大了与莫斯科的合作。 据业内人士看到的信息显示，1月份，一家航运商向一名俄罗斯原油卖家收取了近1050万美元的海运费用，将一艘载有70万桶原油的阿芙拉型油轮从波罗的海的一个港口运往印度炼油厂。 这毫无疑问是一笔巨利。要知道在一年前，类似的旅程可能仅需要俄罗斯卖家花费50万-100万美元。这意味着 当前航运商从一次航行中获得的净利润可能高达1000万美元。 亚洲炼油厂的福音 在油轮船东对俄罗斯原油收取创纪录高运费的同时，印度等国的炼油商也正从俄油的大幅折扣中受益。 最近几周，印度的俄罗斯原油进口量达到了每天逾125万桶的历史高点，这意味着印度每月在原油账单上能节省5亿美元以上——俄罗斯原油以每桶15美元左右的折价出售。 有意思的是，俄罗斯企业甚至也能从中分得一杯羹。印度炼油厂纳亚拉49%的股份由俄罗斯国有石油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft)拥有，这意味着部分利润将由俄罗斯官方间接获得。 Vortexa Analytics聚焦中国市场的分析师Emma Li则指出，在2022年4月至2023年1月期间，中国每天进口了超过180万桶俄罗斯原油。根据ESPO和乌拉尔原油在交付时每桶10美元的折价估算，以10个月的时间范围衡量，这已为中国炼油商节省了约55亿美元。

美国商务部周二公布的数据显示，美国2022年12月贸易逆差环比扩大10.5%至674亿美元，主要原因是进口反弹、同时全球需求降温和原油价格下跌导致商品出口降至10个月低点。 此外，数据还显示，美国2022年全年的贸易逆差增加了12.2%至9481亿美元，创历史新高;占GDP的比重从2021年的3.6%上升至2022年的3.7%。其中，出口增加了4531亿美元，至3万亿美元;进口则飙升5561亿美元，至4万亿美元。有分析人士指出，2022年进口创纪录，部分原因是零售商早早赶在销售高峰期之前补充库存，以免2021年短缺和供应链延迟阻塞西海岸港口的情况重演。 经济学家预计，美国1月贸易逆差预计将再次增加，在连续三个季度为国内生产总值(GDP)增长做出贡献后，贸易可能不会在本季度为经济提供支撑。纽约投资机构FWDBONDS的首席分析师Christopher Rupkey表示：“贸易风向已经转变，不再像以前那样强烈地吹向经济正增长的方向。经济并没有陷入困境，但从今天的贸易逆差数据来看，经济不太可能提速。” 美国12月进口增长1.3%至3176亿美元。其中商品进口增长1.8%至2588亿美元，消费品进口增加了41亿美元，汽车、零部件和发动机等的进口增加了29亿美元，其他家庭用品的进口也有所增加。不过，包括原油在内的工业用品和材料进口下降27亿美元至596亿美元，为2021年10月以来的最低水平，工业用品实际进口则为2021年5月以来最低。受旅行和交通运输拖累，服务业进口下降3亿美元至588亿美元。 12月出口下降0.9%至2502亿美元。商品出口下降1.7%至1681亿美元，主要反映了原油价格的下跌。工业用品和材料出口下降21亿美元，原油出口下降8亿美元，其他石油产品的出口也有所下降。 经济学家表示，工业用品和材料的进出口双双下降，证实了制造业近期的疲软，生产和商业信心的下滑则凸显了这一点。美联储为抗击通胀大举加息、以及消费从商品转向服务业都在给制造业带来冲击。 富国银行分析师Shannon Seery表示：“海外经济增长放缓可能会继续打压美国出口需求。与此同时，对耐用消费品的需求在疫情后期的减弱以及资本支出投资的逐渐放缓正在压制美国从世界其他地方的进口。”

土耳其金融市场受地震冲击，延续前一日振荡行情，昨日开盘土耳其股指下跌5%，触发市场熔断机制，恢复交易后，土耳其股指下跌7%，触发第二次熔断。 包括大型银行Yapi Kredi、矿业巨头Koza Altin和连锁超市Migros在内的数十只股票触发熔断。 地震发生后，土耳其伊斯坦布尔证券交易所暂停做空，暂停8支股票的交易。伊斯坦布尔100指数开盘下跌2.4%，伊斯坦布尔证交所保险指数开盘下跌5.3%。 土耳其里拉兑美元延续跌势，至18.829里拉，维持在历史低位。土耳其10年期国债收益率升至10.2%，为近两个月以来最高水平。市场分析指出，土耳其金融市场先前已受到高通胀、地缘政治局势等影响，地震进一步增加了市场面临的不确定性。 原油市场方面，土耳其油气管道运营商Bota公司发布消息表示，破坏性地震未对该国输油管道运行造成影响。但媒体援引知情人士消息称，尽管未发现管道泄露，但作为地震后的预防措施，该运营商停止了向地中海沿岸杰伊汗出口码头的原油输送。伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，流经土耳其的输油管道没有受损。 今晨收盘，WTI 3月原油期货收涨4.08%，报77.14美元/桶。布伦特4月原油期货收涨3.33%，均连涨两日。 海通期货能化研究负责人杨安告诉记者，今晨原油市场情绪迅速回暖：土耳其地震造成的伤亡人数仍在快速增长，地震对石油设施影响逐渐清晰，土耳其下令恢复向杰伊汉港口终端的石油输送，不过地震破坏了港口，船舶无法靠岸，杰伊汉石油码头运营被延迟，据最新消息影响至少会到周三。 “昨晚另外一个让市场高度关注的宏观因素是美联储鲍威尔讲话，鲍威尔称最新的美国就业报告显示，推动通胀回到美联储2%目标附近的过程将需要”相当长的时间“，指出需要进一步提高利率。不过其也重申了上周关于通胀已经开始放缓的声明，称他预计今年通胀将大幅下降；这样的发言缓解了市场紧张情绪，前期美元走强继续施压大宗商品市场，消息公布后风险资产均明显有所反弹。”杨安说。 2月7日午盘收盘，低硫燃料油(LU)、燃料油涨近3%。国投安信期货高级能化分析师李云旭表示，2023年支撑中间馏分油裂解价差的因素中航煤需求因素延续，加氢成本因素边际缓解，供应端亦已迎来中国成品油出口大幅回升以及中东新型炼厂规模化投产，俄罗斯柴油在中轻质油轮运力瓶颈下预计仅能完成对欧盟部分发运量的转换，以俄罗斯柴油出口减少30万桶/日的情形进行预估，对全年柴油裂解价差筑顶回落的预期并无实质影响，但可能形成阶段性的冲击。低硫燃料油因主要由低硫渣油、VGO等催化裂化原料调和，与汽柴油裂解价差具有较强相关性。在此背景下，仅从俄成品油出口的影响来看，将间接减少亚洲市场的低硫燃料油供应、直接增加亚洲市场的高硫燃料油供应，但由于此前市场对此已经过较长时间的定价，短期不应对俄成品油限价过度交易，更好的交易机会或集中在此后对预期偏差的跟踪上。年度视角来看，海外炼厂利润筑顶回落仍是主线，高低硫价差预计将进入走缩的趋势之中，如果俄罗斯柴油转向数量超出预期，或燃料油转向数量少于预期，将加速该价差的收缩。 展望后市，杨安表示，今天凌晨API公布的最新数据显示原油库存-218.4万桶，这是2023年以来少有的降库，成品油则出现较大幅度累库，油价在消息公布后继续走高显示了市场情绪明显转向乐观。地震对供应端的冲击是短期的影响因素，在市场氛围迅速回暖之后，油价快速收复失地，化解了破位下行风险，后续能否继续冲击上档阻力还需看市场信心能否进一步回暖，观察资金追涨意愿，注意节奏把握，谨慎参与。 此外，有机构分析指出，整体来看，化工行业是土耳其出口额最高的行业，但在全球化工贸易中所占的比重仅为1%左右，同时与我国的化工品贸易往来产生的金额占总体金额的比例也十分有限，因此本次土耳其地震即使对当地化工行业形成冲击，对于全球化工市场的供给也难以产生明显影响，对于中国化工品进出口造成的影响也较为有限。

从1月三大机构EIA、OPEC、IEA的月报情况来看，OPEC观点较2022年12月基本不变；EIA认为2023年全年的石油供需结构将维持累库格局，IEA则认为2023年上半年全球石油供过于求，下半年将转为供不应求的格局。EIA和IEA关于2023年全球石油供需平衡展望的差异主要源于对全球石油需求的分歧。总体而言，OPEC+供应较为稳定，而随着欧美对俄罗斯石油产品的制裁对俄油供应形成制约，预计全球原油供应稳中偏紧，后市原油市场行情需更多关注需求层面。 EIA月报 油价预测 EIA预计2023年WTI原油均价为77.18美元/桶， 较2022年12月预估减少9.18美元/桶；预计2023年Brent原油均价为83.10美元/桶，较2022年12月预估减少9.26美元/桶。 供应预测 EIA预计2023年全球石油供应同比增加112万桶/日至10110万桶/日， 较2022年12月预估增加4万桶/日。其中，2023年非OPEC石油产量预计同比增加97万桶/日，较2022年12月预估增加30万桶/日。除美国外，非OPEC国家的石油产量增长主要来自加拿大、巴西、圭亚那和挪威。预计TransMountain管道扩建项目的启动将推动加拿大石油产量的增长，巴西石油产量的增长主要受新的FPSO深水钻井平台推动；圭亚那在2019年发现新的海上深水Liza油田后首次开始生产石油，关键投资和新的生产船舶帮助圭亚那的石油产量在2022年增加到平均26万桶/日，预计未来两年内产量将进一步增加，新的石油资源将进一步开发，从而帮助圭亚那在2024年四季度将石油产量提高到平均54万桶/日；2023年挪威石油产量的增长源于最近海上Johan Sverdrup二期扩建项目的启动，这将导致挪威的液体燃料产量比预测的增加50多万桶/日，到2024年达到近250万桶/日。 EIA预计2023年OPEC原油产量同比增加19万桶/日至2887万桶/日，较2022年12月预估减少20万桶/日。继2022年11月美国财政部颁发通用许可证(GL)后，雪佛龙公司恢复了在委内瑞拉的石油生产以出口到美国。 EIA预计2023年美国原油产量同比增加55万桶/日至1241万桶/日， 较2022年12月预估增加8万桶/日。 EIA预计2023年俄罗斯石油产量同比减少145万桶/日至949万桶/日，较2022年12月预估减少1万桶/日。欧盟制裁、其他制裁和G7价格上限将在多大程度上影响俄罗斯原油和石油产品的出口和生产仍不确定，俄罗斯的大部分原油出口将继续寻找买家，但针对石油产品的制裁将对俄罗斯的石油生产和出口造成更大的干扰，因为寻找石油产品的替代买家以及运输和其他服务可能比原油更具挑战性。 需求预测 EIA预计2023年全球石油需求同比增加105万桶/日至10049万桶/日，较2022年12月预估增加5万桶/日。EIA预计全球石油需求的增长将在2023年放缓，然后在2024年回升，因全球GDP增长将从2023年的1.8%上升到2024年的3.3%。尽管全球石油消费量预计增加，但全球经济状况持续令人担忧，需求预测仍存在不确定性。 供需平衡 EIA预计2023年全球石油供需过剩61万桶/日，较2022年12月预估增加37万桶/日。 OPEC月报 世界经济 鉴于各主要经济体在2022年下半年经济表现好于预期，2022年世界经济增长预测小幅上调至3%，2023年全球经济增长预期维持在2.5%不变。美国2022年和2023年的经济增长预测分别上调至2%和1%。2022年欧元区经济增长预测上调至3.2%，2023年为0.4%。日本2022年经济增长预测下调至1.2%，2023年维持在1%。中国经济增长预测保持不变，2022年为3.1%，2023年为4.8%。印度2022年经济增长预期上调至6.8%，但2023年仍维持在5.6%。巴西2022年经济增长预期上调至2.8%，2023年维持在1%不变。在高通胀、全球主要央行货币紧缩和许多地区主权债务水平高企的情况下，地缘政治和新冠疫情相关风险和不确定性可能会增加部分经济体的下行风险。 2022年12月OPEC产量 2022年12月，OPEC的原油产量为2897.1万桶/日，较2022年12月增加9.1万桶/日。主要的原油产量增加国是尼日利亚(增加9.1万桶/日)、安哥拉(增加4.2万桶/日)、利比亚(增加1.7万桶/日)和委内瑞拉(增加1.3万桶/日)，而科威特(减少3.5万桶/日)、刚果(减少1.8万桶/日)和阿尔及利亚(减少1.1万桶/日)的原油产量下降。 供应预测 OPEC月报预计2023年非OPEC石油供应同比增加154万桶/日至6716万桶/日，较2022年12月预估不变。预计2023年供应增长主要来自美国、挪威、巴西、加拿大、哈萨克斯坦和圭亚那，而产量的下降预计主要发生在俄罗斯和墨西哥，但2023年地缘政治形势和美国页岩油产量仍具有很大不确定性。OPEC月报预计2023年美国石油产量同比增加115万桶/日至2019万桶/日，预计2023年俄罗斯石油产量同比减少85万桶/日至1018万桶/日。 需求预测 OPEC月报预计2023年全球石油需求同比增加222万桶/日至10177万桶/日，与2022年12月预估持平。石油需求增长仍将受到经济活动、防疫政策和地缘事件等不确定性的影响。 供需平衡 OPEC月报预计2023年Call on OPEC同比增加63万桶/日至2917万桶/日，维持2022年12月预估不变。 IEA月报 库存水平 2022年11月IEA观察到的全球石油库存环比激增7910万桶，为2021年10月以来的最高水平。非OECD组织的陆上石油库存和浮仓库存当月增加了4390万桶，其中浮仓库存增加了3810万桶。由于政府释放的战略石油储备抵消了行业库存的小幅增加，OECD组织的库存略有下降。截至2022年11月底，非OECD组织石油库存同比增加7530万桶，而OECD组织国家石油库存减少2.329亿桶，同期政府释放了2.695亿桶石油储备。由于俄罗斯出口的石油被转移到更远的买家手中，浮仓石油库存同比增加了1.81亿桶。 供应预测 IEA预计2023年全球石油供应同比增加100万桶/日至10110万桶/日，较2022年12月预估增加20万桶/日。IEA预计2023年非OPEC石油供应同比增加70万桶/日至6640万桶/日，较2022年12月预测增加10万桶/日。IEA预计2023年美国石油产量同比增加97万桶/日至1896万桶/日，维持2022年12月预估不变。 基于欧盟对俄罗斯原油和产品禁运以及七国集团价格上限的影响，预计2023年OPEC+联盟的原油产量将同比下降，最大的问题在于俄罗斯的产出会下降多少。与2022年相比，沙特阿拉伯及其海湾邻国的供应预计将大体稳定。巨大的上涨潜力主要存在于利比亚、尼日利亚和哈萨克斯坦这些国家。 IEA预计2023年俄罗斯石油产量同比减少133万桶/日至975万桶/日，较2022年12月预估增加9万桶/日。2022年12月俄罗斯原油供应减少至977万桶/日，原油、凝析油和天然气凝析油的总产量达到1120万桶/日，仅比俄乌冲突前低19万桶/日。尽管欧盟出台了对俄进口禁令，七国集团也出台了价格上限，但俄罗斯2022年12月的石油产量仅下降了3万桶/天。新实施的制裁使得俄罗斯原油出口下降，但俄罗斯提高了炼油厂产量，并似乎储备了大量原油以保持供应。普京在2022年12月底宣布了莫斯科对七国集团价格上限的回应，签署了一项法令，即从2月1日起的5个月禁止向支持价格上限的国家供应原油和石油产品。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，这一行动可能导致俄油产量减少50万—70万桶/日。IEA预计在欧盟禁止进口俄罗斯石油产品后，俄罗斯将不得不在2023年一季度减少更多原油出口。2022年俄罗斯石油供应增长仅为21万桶/日，预计到2023年一季度末，俄罗斯原油产量较制裁前减少160万桶/日， 2023年的平均石油产量将降至970万桶/日，同比下降130万桶/日。 需求预测 IEA预计2023年全球石油需求同比增加180万桶/日至10170万桶/日，较2022年12月预估增加10万桶/日。2023年近一半需求增量预计将来自中国。2023年航煤需求仍然是最大的增长分项，预计增长84万桶/日。 供需平衡 IEA预计2023年全球石油供需缺口为60万桶/日，较2022年12月预估减少20万桶/日。IEA预计2023年一季度世界石油供应有望超过需求，并在二季度持平于需求，但随着需求的快速增长，2023年下半年可能出现供不应求。 图为EIA关于美国石油需求预测(单位：百万桶/日) 市场展望 从1月三大机构月报情况来看，OPEC观点和2022年12月相比基本不变，EIA和IEA则分别上调2023年全球石油需求增量5万桶/日和10万桶/日，EIA和IEA相应上调2023年非OPEC石油供应增量30万桶/日和10万桶/日，最终EIA关于2023年Call on OPEC的增量预估下调19万桶/日，IEA关于2023年Call on OPEC的增量预估则与2022年12月持平。 整体而言，1月EIA月报展望认为2023年全年的石油供需结构将维持累库格局，预计全年过剩量为61万桶/日，与2022年12月的评估情况相比而言更偏宽松；IEA月报展望则认为2023年上半年全球石油供过于求，下半年将转为供不应求的格局，全年预计供需缺口为60万桶/日，较2022年12月月报而言供需缺口收窄20万桶/日，IEA提高了2023年全球石油供应的预估。 EIA和IEA关于2023年全球石油供需平衡展望的差异主要源于对全球石油需求的分歧，IEA对2023年石油需求的表现更偏乐观，尤其是中国防疫政策的调整预计将带动需求同比增加约85万桶/日，而EIA对于2023年石油需求的预期较为谨慎，认为在疫情的不确定和经济状况令人担忧情况下，2023年的石油需求增速将大幅放缓，因此在海外经济形势不明朗的情况下，需求预测的难度较大。相较而言，关于全球石油供应的预测分歧相对较小，OPEC+减产政策下的产量预计较为稳定，美国石油产量预计将稳定增长。 展望后市，需求方面，海外经济形势更显复杂，美联储加息节奏放缓背景下的美国经济衰退程度和衰退节奏均具有不确定性，从近期美国经济数据来看，软着陆概率或不断增加，其中美国四季度实际GDP年化季环比初值为2.9%，高于预期的2.6%，美国1月Markit综合PMI初值为 46.6，高于预期的46.4和前值45.短期海外原油需求保持一定韧性，但经济衰退担忧预计将持续交易，对油价带来压力。供应方面，OPEC+减产200万桶/日政策前提下的供应预计较为稳定，但需注意俄罗斯在2月5日石油产品价格上限制裁生效后的石油供应情况，目前对俄罗斯石油制裁的影响几近消失，之后对俄成品油出口制裁的影响路径或与之类同，俄罗斯可能加大石油出口量以抵消石油产品出口的减少，届时俄罗斯受制裁影响的程度也将低于预期。 总体而言，OPEC+供应较为稳定，而随着欧美对俄罗斯石油产品的制裁对俄油供应形成制约，预计原油供应稳中偏紧，后市原油市场行情更多关注需求层面，预计市场继续交易国内需求复苏以及欧美需求的弱势，但海外需求在加息放缓情况下显示一定韧性，而国内需求复苏的预期更为明确，预计后期油价将维持振荡偏强走势。 图为EIA国际油价预测(单位：美元/桶) 图为2023年全球石油供需同比增量(万桶/日)

2月8日（周三）亚市盘初，美油交投于77.42美元/桶附近；油价周二大涨超4%，美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，地缘紧张局势依然支撑油价，而中国需求恢复也提振了油价。 日内重点关注美国12月批发库存月率终值、EIA数据、美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话。 影响油价利多因素 【上周美国原油库存意外下降220万桶】 美国石油协会(API)的数据称，美国上周原油库存意外下降，成品油库存增加。据这些不愿透露姓名的消息人士称，在截至2月3日的一周内，原油库存减少约220万桶，汽油库存增加约530万桶，馏分油库存增加约110万桶。 【鲍威尔称没想到就业如此强劲，通胀阻击战恐持续“相当长时间”】 美联储主席鲍威尔周二表示，上周五显示就业井喷式增长的报告表明了为什么通胀阻击战将“需要持续相当长的时间”。他承认，如果这种经济力道威胁到美联储在降低通胀方面的进展，利率可能需要升至高于预期的水平。 在华盛顿经济俱乐部的一个问答环节中，鲍威尔多次拒绝就此明确表态，即1月新增51.7万个就业岗位，是否必然会迫使美联储将指标利率目标区间升至目前预期的5%-5.25%以上。这一水平意味着美联储将在接下来的两次会议上均加息25个基点，然后暂停行动。 在这个充满意外的时期，这是又一份让人惊讶的报告。鲍威尔表示，决策者对两个方向的冲击都持开放态度--如果持续强劲的就业增长导致薪资和物价上涨，就准备进一步收紧货币政策，但也认为通胀可能继续降温，尽管就业在增加。 鲍威尔称，“我们没有想到报告会如此强劲，但这表明了我们为什么认为这将是一个需要相当长时间的过程。” 鲍威尔表示，从历史上来看，目前3.4%的失业率是53年来的最低水平，或许超过了与“充分就业”相一致的水平，失业率可能需要上升，才能让通胀回到美联储2%的目标。 摩根大通经济学家Michael Feroli写道，他的最新发言与上周美联储会议后设定的基调“非常相似”。“这是一条暗示行动将取决于数据的信息……他强调了加大或减少限制需要满足的条件”，美联储正在关注经济对迄今加息行动的反应，特别是通胀是否会延续自去年年中以来的持续下降趋势。 【美股大幅收高但交投震荡，投资者消化鲍威尔言论】 美国股市周二大幅收高，但交投震荡，因投资者消化美联储主席鲍威尔关于美联储可能需要多长时间来抑制通胀的言论；鲍威尔说，2023年应该是“通胀率大幅下降”的一年。 他的评论重新唤起了投资者对货币政策将不那么激进的希望，这种希望在上周五美国强劲的就业报告之后有所动摇。“我们没有想到报告会如此强劲，”鲍威尔在华盛顿经济俱乐部称，但这“表明了我们为什么认为这将是一个需要相当长时间的过程。” 德美利证券(TD Ameritrade)的首席交易策略师Shawn Cruz说，“鲍威尔预计他们不会很快降息，但有一个很好的路径，他们正在完成他们需要完成的任务。” 美股主要股指在鲍威尔讲话期间和之后都出现了剧烈的波动，分析师们表示，波动不太可能很快消散。 BMO Family Office的首席投资官Carol Schleif说：“除非我们看到整个经济和全球出现疲软和通胀，否则很难推动市场果断上涨。” 科技股密集的纳斯达克指数反弹，受微软消息推动，标普500指数也得到了提振。微软股价上涨了1.29%，该公司公布了将OpenAI的聊天机器人ChatGPT整合到其产品中。 上周，美联储加息25个基点，在上周五强劲的就业数据之后，市场现在预计利率峰值将在5%以上。 标普500指数中的大多数类股收盘均上涨。能源板块涨幅居前，因原油价格在鲍威尔讲话推动下大涨超过3%，科技板块和通信服务板块也在涨幅最大的类股之列。 【德国从工业库存中为乌克兰提供坦克】 德国媒体明镜在线报道，德国政府安全委员会已经批准从工业库存中为乌克兰提供178辆豹1型坦克，远超之前宣布的交付量，报道未援引消息来源。报道还称，一些坦克将在夏季交付，但大部分豹式1型坦克将在明年交付。 【乌官员：俄军正向乌东增援，2月15日后可能随时发动全面进攻】 乌克兰卢甘斯克州州长盖达伊日前表示，俄军正在向乌克兰东部部署增援力量。他预测，俄军可能在2月15日之后随时发动全面进攻。 据外媒7日报道，卢甘斯克州州长盖达伊对乌克兰电视台说，看到越来越多俄军部队和装备进入乌东地区，“他们使用弹药的方式与以往不同，不再是24小时不断进行炮击，而是慢慢增加储备，为全面进攻做准备。”他预测，俄军可能还需要10天时间完成物资储备，2月15日之后随时可能发动全面进攻。 此外，当地时间2月7日，乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天。 【国际航协：预计今年亚太地区航班运力将以超预期速度恢复】 国际航协预计，今年亚太地区的航班运力将会以超预期的速度恢复。预计今年全球航空业将实现收入7790亿美元，净利润将达47亿美元，并且是自2019年以来首次实现盈利。其中，客运将成为今年全球航空业实现盈利的重要驱动力，全球客运需求预计将恢复到疫情前水平的85.5%，客运收入预计达到5220亿美元。 影响油价利空因素 【美联储3月加息25个基点的概率为90.8%】 2月8日讯，据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为22.6%，累计加息50个基点的概率为70.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为6.9%。 【挪威对俄罗斯石油产品设置价格上限】 当地时间2月7日，挪威外交部宣布，挪威对来自俄罗斯的石油产品设置了价格上限，拟对汽柴油等较贵产品设定每桶100美元的价格上限，对较便宜的石油产品设定每桶45美元上限。这与欧盟采用的最高限价对应。 总体来看，美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，美元走软提振油价攀升，亚太地区航班运力或将以超预期速度恢复，需求前景乐观支撑油价，加之乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天，多重利好助力油价有望重回80美元/桶上方。日内关注EIA数据。 北京时间8:15，美原油现报77.42美元/桶。

当地时间周一（2月6日），沙特阿拉伯意外上调了其面向亚洲买家的旗舰原油价格，原因是市场预计石油需求将复苏，尤其是来自中国的需求。 由沙特政府控股的沙特阿拉伯国家石油公司（简称沙特阿美）宣布，3月装货运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价（OSP）比2月上调20美分/桶，较迪拜/阿曼均价升水2美元/桶，而市场此前的预测是下调30美分。 作为全球最大石油出口国，沙特向亚洲出口的原油约有60%是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。中国、日本、韩国和印度都是大买家。 此外，沙特阿美周一还将3月运往西北欧的阿拉伯轻质原油OSP提高了2美元/桶，将面向美国买家的阿拉伯轻质原油OSP提高了30美分/桶。 这是沙特自去年9月来首次上调面向亚洲的阿拉伯轻质原油OSP，石油交易员指出，沙特提价非常出乎意料，表明该国看好石油需求。 国际能源署（IEA）执行干事Fatih Birol预计，今年全球石油需求增长的一半左右将来自中国。分析师和交易员预测，中国的石油需求将从3月份开始反弹。 高盛预计，随着中国重新开放，作为全球油价基准的布伦特原油期货将在第三季度从80美元/桶回升至100美元/桶上方。 许多欧佩克（石油输出国组织）成员国都对石油需求复苏表示乐观，不过沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼上周六表示，该国对提高石油产能持谨慎态度。