①AI服务器需求量与日俱增，用于服务器内、外部数据传输等接口芯片也随之攀升。 ②国内接口芯片设计公司不断实现突破，有望在AI时代享受良好的竞争格局及更为广阔的市场空间。 机构指出，AI时代浪潮汹涌，海量数据催生庞大的算力需求，带动AI服务器需求量与日俱增，用于服务器内、外部数据传输等接口芯片也随之攀升。 接口芯片在AI服务器数据传输中至关重要，NVDA预计2023H2大幅增加生成式AI及超算供应印证需求，接口芯片量价齐升趋势确定。国盛证券认为，接口芯片系IC设计皇冠之明珠，高垄断格局，国内接口芯片设计公司不断实现突破，有望在AI时代享受良好的竞争格局及更为广阔的市场空间。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 澜起科技 在DDR5内存接口芯片领域，公司牵头制定第一/第二/第三子代内存接口芯片国际标准，相关技术水平处于国际领先地位。 帝奥微 在服务器领域已有布局，如I2C开关、I3C开关、PCIe开关已经开始导入量产。

①存储芯片价格仍在下跌，但厂商预计6月会是全年最低点；②AI被视作存储芯片的重要应用方向，不过厂商、分析师均认为因为目前基数较小，暂时难对企业业绩产生影响；③江波龙、佰维存储等企业表示AI暂未对业务产生直接影响，深科技直言：“可能是受外部信息影响在追概念”。 “现在内存、SSD的价格已经低的像白菜，没有下降空间了。”一位存储供应链人士近日向财联社记者感叹道。存储芯片价格的低迷持续已久，然而近期，AI的崛起被视作存储产品重大利好，叠加美光事件影响，存储底部反转的消息不断，市场对于存储芯片现状颇为关注。 多位厂商、市场分析人士近日向记者表示，尽管AI需求大增，但由于其基数太小，对存储行业的影响有限；此外，存储芯片销售价格目前仍未有起色，但行业普遍认为6月开始会有提升。不过，业内判断会提升的原因并非需求激增，而是“去库存”措施见成效，叠加价格已降至冰点，采购心态发生变化。 资本市场上，国内存储厂商们已闻声大涨，但江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）等企业均向财联社记者表示AI暂未对业务产生直接影响。深科技(000021.SZ)证券部人士向记者直言：“可能是受外部信息影响在追概念”。 存储回弹？产业链：需求未见好转 存储芯片的出货量仍在走低。据TrendForce集邦咨询研究显示，今年第一季DRAM产业营收约96.6亿美元，环比下降21.2%，已续跌三个季度。 C端的售价亦不断下探，根据慢慢买APP，三星一款闪存盘的价格已经从去年6月的489元跌至目前的289元，国产品牌朗科的一款闪存盘由去年12月的420元跌至目前的224元。 近日，开始不断有存储芯片底部反弹、产业恢复的信号释放，存储厂商们开始有望重回增长通道了吗？ “其实内存和SSD基本上每年6月都会是全年价格的最低点，所以目前存储芯片的售价仍在下降，但我们普遍认为6月会迎来回温。”一位存储供应链人士向记者表示道。 记者咨询的多位业内人士均向记者表示，目前存储芯片的售价已经低于或接近成本价，没有下降空间。近期的产业格局也因为产品、供应策略的变化发生了改变。 “在原厂陆续宣布减产之下，部分领域的需求因为担心价格即将落底而略有提升，而非终端需求有起色。目前晶元领域的库存压力仍高，但就整个存储市场而言，供需不平衡的状况相较Q1有好转。”集邦咨询分析师吴雅婷向记者表示道。 “各原厂减产的确造成买方心态上认为价格即将落底，然而就TrendForce集邦咨询的观察，市场仍然需要一段时间去消化原厂以及渠道端的库存，在终端整机需求尚未明确显现之前，价格仍可能持续下跌。”吴雅婷进一步表示道。 根据集邦咨询，三星、美光、SK海力士Q2稼动率分别下滑至77%、74%、82%。根据集邦咨询预测，Q2出货量虽增加，但因价格跌幅仍深，存储企业们的预期营收成长幅度有限。 上述供应链人士还透露，由于今年下半年会开始普及GEN5存储芯片，各上游厂商的产能会开始向新技术靠拢。因此，GEN4产品可能会进一步降价抢占最后的市场，榨取现有产线的剩余价值，GEN4存储芯片恐怕仍有一定下降空间。 值得一提的是，近日AI在存储行业的应用热度极高，但是受访的多位业内人士均认为AI由于基数过低对于行业的促进有限。“说实话，它（AI）的影响没那么大。打个比方，并非我们企业的情况，比如说 AI用途的本身可能占（企业营收的）0.1%，现在就算它翻了10倍也就变成1%，其实对于整个体量来说没有太大的影响。”深科技证券部人士向记者解释道。 “今年市场热议的ChatBOT确实将带动AI服务器出货量，包含Microsoft、Google等云端服务商都积极投入，TrendForce集邦咨询预估2023年AI服务器出货量同比增长将逾10%。不过，由于目前AI服务器占整体服务器出货比例仍不及1成，尚无法反转整体服务器疲弱态势。”集邦咨询分析师亦持类似观点。 国内厂商进展几何？ 转看国内市场，受近期市场消息的不断刺激，A股多家存储厂商股价直线走高。 近两周，江波龙股价涨逾26%，佰维存储涨逾18%，深科技涨逾18%，北京君正（300223.SZ）涨逾17%，兆易创新（603986.SH）涨约10%。 AI对存储公司利好在二级市场显现，但有企业表示未看见产业有传闻中“激增”等现象。“目前看存储产品下游需求其实没有太大的变化。”深科技证券部人士向记者表示道。 此外，多位企业人士均向记者表示，近日热度很高的AI领域应用，公司并未涉及或者涉及较少。 佰维存储证券部人士表示称：“我们公司年报季度报还有业绩说明会如果没有提到对于这方面需求有相关的话，就应该是没有。” 江波龙方面则表示：“我们是没有直接涉及人工智能这一领域的。但是因为AI其实最终也是需要存储的，存储产品的导入或者其他业务，也是我们未来会去考虑的一个方向。我们现在在做一些产品，也是希望将来使用到 AI服务器场景下。” 而对于近期的股价大涨，深科技证券部人士直言，“可能市场上比较确定的好标的不是很多，所以确实有一些见风就是雨说的现象，很可能是在追概念。” 从存储的产业格局来说，近些年，国产厂商突破不断。近期再逢美光事件，有供应链人士向记者表示这对于国产厂商而言机遇与挑战并存。 根据美光财报，2022年其在中国大陆地区的销售收入约为33亿美元，在中国香港地区的销售收入约为17亿美元，合计占公司总收入约四分之一。这巨大市场空白能否填补，还取决于国产存储企业们的产品进展。 “存储芯片可简单分为闪存和内存，闪存包括NAND FLASH和NOR FLASH，制造以长江存储存为代表。内存主要为DRAM，以长鑫存储领军。在IC存储芯片设计方面，北京君正自2020年收购北京矽成ISSI之后，一跃成为国内车载存储芯片龙头，规模快速攀升。SRAM、DRAM、NorFlash收入排名全球第二、第七和第六，其中车载DRAM排名全球第二，车载SRAM排名全球第一，具备国产替代领先优势，初期以中低端为主，并逐渐扩大在高端市场的份额。另外兆易创新、武汉新芯在Nor Flash方面也多所着墨，成绩不斐，渐入佳境。”CINNO Research 半导体事业部总经理 Elvis Hsu向记者介绍国产存储产业目前的进展。 市场调研机构 Counterpoint还预测，2023 年长江存储在全球存储市场预计能拿下 6% 的份额。 不过，尽管进步明显，对于国产存储产业还需理性看待。 上述供应链人士提出，在高端应用上及产能上国内的存储商们与国外仍有差距。以国产头部存储制造商长江存储为例，根据公开数据，三星电子在2021年拥有405万片/月的晶圆产能，而长江存储二期项目规划产能为30万片/月。

据消息人士周日（5月28日）透露，三星电子正在开发扩展现实（XR）处理器芯片，以挑战这一领域的强者——高通和谷歌。 该消息人士称，三星电子进军XR设备芯片市场的计划目前已有具体轮廓，但没有提供进一步的细节。 XR囊括了虚拟现实（VR）、增强现实（AR）和混合现实（MR）。 目前高通公司在XR设备芯片开发方面处于领先地位。2022年11月，该公司推出了最新系列的XR芯片——骁龙AR2。芯片上的系统是为AR眼镜设计的。 高通曾表示，有超过10家XR设备制造商正在开发基于AR2芯片的产品。 迈向XR芯片 据悉，三星电子正在考虑为扩展现实（XR）产品开发新的处理器，或对现有的Exynos系列处理器进行改造，以适应XR设备。 Exynos系列处理器是三星的系统LSI部门的王牌产品，用于嵌入智能手机、汽车和可穿戴设备。 Exynos处理器充当设备的“大脑”或中央处理单元，只不过当前该处理器上的系统系列并不是为XR设备设计的。 而XR设备的中央处理单元主要收集和处理传感器数据、测量和跟踪用户的身体和眼球运动、并判断用户的位置。 开发XR设备成主流 此外，今年年初，三星移动体验部门已经对外公布了开发XR设备的计划，公司将其视为未来除智能手机之外的新摇钱树。 例如，像智能眼镜这样的XR设备可以创造身临其境的体验，实现三维虚拟会议，并提供外语的实时翻译字幕。 目前，全球科技巨头正在加大赌注，开发新的XR设备，以便在日常生活中得到更广泛的应用。 去年11月，Meta公司发布了新的高端MR头显Meta Quest Pro。 预计苹果将在6月5日的2023年全球开发者大会（WWDC）上推出自己的MR头显，暂时命名为Reality Pro。据悉这款最新设备搭载了苹果自研的M1处理器。 市场调查机构Counterpoint Research预测，到2025年，XR设备的出货量将从2022年的1800万台增长约6倍，达到1.1亿台。 根据另一家市场追踪机构IDC的数据，到2026年，XR市场的价值预计将从2022年的139亿美元增长到509亿美元。

上周五美国费城半导体指数大涨6.26%，接近创纪录高点。迈威尔接棒英伟达给出超预期业绩指引，迈威尔预测2024年的AI营收至少翻一倍，这是一家主营AI网络连接芯片和云端优化芯片的美国半导体公司。 海外AI需求预计大幅增长，有望拉动国内AI产业链。中邮证券5月26日研报表示，在众多巨头参与到大模型和AI算力竞赛的背景下，英伟达业绩及与指引超预期，体现的是AI算力基础设施现阶段和未来的高景气，也为AI应用的持续落地奠定基础。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 通富微电 是AMD最大的封装测试供应商，占其订单总数的80%以上，并且参与到AMD结合了CPU+GPU架构的主力AI产品MI300的封测中。 芯原股份 Vivante VIP9400的可扩展架构提供多达300+ TOPS的算力，为数据中心和汽车应用提供强大的人工智能算力。

全球AI芯片龙头英伟达近日披露财报，Q1营收71.92亿美元，Q2营收指引107.8亿-112.2亿美元， 均大超市场预期 。日本Okasan Securities分析师Rina Oshimo表示，英伟达的业绩 增加了半导体行业下半年有望迎来复苏这一说法的确定性 。 Omdia本周指出，群创5月份通知客户要全面调涨显示器面板价格，部分客户已点头答应，预期 5月显示器面板价格可望全面调涨 。另一面板厂商友达也表示，电视面板最早进行库存修正也最早回升，近期PC领域也看到急单。 显示市场库存水位已逐渐回到健康水准 ，预期今年营运可望一季比一季好。据 TrendForce 数据，23Q2TV出货量有望环比增长9%。 申万宏源证券袁航等人在5月21日的研报中表示，随着 面板供应链触底反弹 ，显示驱动IC（DDI）从2023Q1起已显著回温，是 半导体最先复苏细分领域 。封测厂商汇成3月产能利用率85%+，已完成提价；中芯国际40/28nm满产，主要为来自驱动IC的急单， 印证DDIC景气复苏 。而 Q2受益于回补需求的延续以及国内618档期备货需求 ，预计对整体DDI相关产业链产生积极拉动。 根据Omdia 数据，2022 年全球DDIC 的总需求为79.5 亿颗， 大尺寸DDIC占比69% ，中小尺寸DDIC市场（包括LCD 和OLED 驱动芯片）中， 智能手机市场份额最大占比18% 。预计2023 年显示驱动IC 的总需求将保持在79.8 亿颗。根据CINNO Research 数据，2022 年全球DDIC整体市场规模为110亿美元， 预计到2026 年将超过140亿美元 。 行业基本面方面，驱动IC经历2022年周期下行 已于2023Q1基本见底 ，库存去化15个月已至尾声，近期TDDI报价调涨幅度较高， 多数DDI产品逐渐进入8~10周健康库存水位 。业内人士预测，随着国内工作生活恢复正常，第2季进入五一与618购物节档期，运营商促销，以及家电下乡和新能源汽车等政府补助将上路带动下，压抑多时的国内消费需求可望喷出， 终端库存可望加速去化 。 上海证券花小伟在5月22日的研报中表示，DDIC量价企稳，23年 OLEDDDIC有望表现突出 。集邦咨询预计23Q2DDIC单价持平或环比减少小于3%，AMOLED智能手机渗透率逐步提高叠加需求恢复，或促23年 AMOLEDDDIC出货量有望实现同比+14% ；同时，品牌商推动等因素有望拉升OLED在电视/平板电脑/PC中采用率，例如MacBookPro、iPadPro均有望采用混合OLED显示面板。23年电视/平板电脑/PCOLEDDDIC出货量 分别有望同比提升16%/31%/49% 。 近年 面板制造产能持续向国内转移 ，洛图科技数据显示2022年中国大陆面板厂出货总量同比增长5.7%，市占率高达67%，且有望持续提升，但 上游DDIC市场中大陆厂商话语权并不高 。 全球大尺寸DDIC市场以 中国台湾和韩系厂商 为主；Omdia数据显示2022年前五大厂商 联咏、LX Semicon、奇景、三星和天鈺 的市占率分别为23.9%、14.5%、10.5%、9.3%和8.7%。中国本土厂商在大尺寸DDIC 市场的总份额增至19%，创下历史新高。 奕斯伟和集创北方 分别以6.7%和6.3%的市场份额位居全球第七和第八。 全球AMOLED智能手机DDIC市场由 韩系厂商 主导。2022年仅 三星和LX Semicon  两家就占据70%以上的市场。中国台湾厂商 联咏和瑞鼎 市场份额分别为11.1%和4.6%。中国本土厂商 云英谷 以2.5%的市占率位居全球第六。 不过，花小伟认为，中国大陆企业或迎 中国台湾转单 ，大陆DDIC产业链获新成长动能。集微网消息，2022年LCD智能手机DDIC市场市占率第一的中国台湾联咏OLEDDDIC已处于最后验证阶段，后续 有望进入iPhone供应链 。未来联咏产能 或优先满足大客户需求 ，叠加中国大陆DDIC厂商技术实力与产能有望持续提升， 中国大陆手机品牌相关订单或有望转移至境内 ，促产业链整体优化成长。西南证券王谋也在4月10日的研报中表示，随 中国大陆面板厂主导地位逐步稳固及降本诉求凸显，显示驱动芯片国产化趋势确定 。 据不完全统计，上市公司中布局显示驱动IC业务的有晶合集成、中颖电子、颀中科技、燕东微、探路者、汇成股份、维信诺、新相微、天德钰、同兴达、英唐智控等，具体情况如下： 华西证券还建议关注中芯国际、韦尔股份和格林微等。

玻璃基板全球龙头康宁日前宣布其 显示基板玻璃价格将上调20% 。这次全球范围涨价将 从2023年第三季度开始，覆盖所有国家和地区、各产品组合及世代尺寸 。康宁预计，随着显示行业持续复苏和典型季节性需求的带动，2023年下半年显示玻璃的需求将会增长。 此外，英特尔近期发布先进封装技术蓝图，期望 将传统基板转为更为先进的玻璃材质基板 。英特尔表示，玻璃基板不仅能提高基板强度，还可以进一步降低功耗，提升能源利用率。同时，英特尔新研发一项共同封装光学元件技术， 可通过玻璃基板设计，利用光学传输的方式增加信号交换时的可用频宽 ，预计将于2024年年底投入生产。长江证券邹兰兰5月22日研报对此表示， 玻璃基板在先进封装领域的应用前景得到验证 ，国内玻璃基板精加工企业有望获得 切入半导体领域 的机会。 根据长江电子团队估计，当前大尺寸面板价格经过连续几个月上涨后基本达到一线面板厂会计成本线，接近海外厂商现金成本线；预计Q3正式进入旺季后，价格将维持上涨趋势， 康宁本次提价也是基于对下半年需求看好做出的决策。 OMDIA年初预测，2023年TV平均尺寸有望增长1.4英寸，高于历史平均水平，带动总面积需求复苏。 西南证券王谋5月3日发布的研报指出，2022年，中国大陆LCD面板市占率约70%，而 玻璃基板国产化率不到20%，且仍以中低世代线为主，未来国产化空间依旧广阔 。 二级市场方面，投建先进玻璃基线路板的 沃格光电 5月10日迄今 股价累计最大涨幅达46.23% 。 据了解，玻璃基板是液晶面板生产过程中不可替代的原材料之一，主要起到固定液晶分子的作用,部分显示器的触控功能也是基于玻璃基板实现的。玻璃基板根据其尺寸可分为11代产品，其中8.5代及以上的通常被认为是高世代产品， 高世代玻璃基板占整体玻璃基板需求的63% 。 东北证券陈康等人3月27日研报表示，中国玻璃基板市场规模正在不断成长，2020年市场规模已达到252亿元，同比增长24%，占全球市场的50%，随着LCD产业持续向中国转移， 预计中国玻璃基板市场可达到全球市场65%以上。 从显示面板产业链来看，玻璃基板位于产业链上游，涉及上市公司包括 东旭光电、彩虹股份、凯盛科技、洛阳股份 等。 陈康等人指出，显示面板产业链上游方面，相关原料技术门槛较高，因此 国产化水平较低，毛利率较高 。 竞争格局方面，目前玻璃基板市场主要掌握在美国、日本企业手中，其中美国 康宁市占率超过40% ，日本艾杰旭（旭硝子）和电气硝子合计占比约40%，行业整体国产化率不足20%，2019年国产玻璃基板制造龙头 东旭光电市占率8.1% ，并且主要集中在低世代产品。 据财联社不完全统计，涉及玻璃基板的A股上市公司包括 彩虹股份、沃格光电、利亚德、东旭光电、天和防务和洛阳玻璃等， 具体情况如下：

AI市场爆火，被称作人工智能芯片“军火商”的英伟达发布一季度超预期财报后，股价一度上涨24.37%，创下上市以来单日最高涨幅，市值逼近万亿美元，其创始人黄仁勋的身价也暴涨至330亿美元以上。 近期，黄仁勋的一举一动格外引人注意，先是逛夜市照片出圈，5月27日在台大的演讲也因为透露了对AI未来表现的看法，和英伟达发展当中的三个关键转折而引发大量思考。 黄仁勋在演说中分享3个Nvidia曾经差点失败的故事，勉励毕业生们学习面对错误、寻求帮助，为追求愿景而坚持、磨练品格，以及学会放弃。在演讲最后期，他勉毕业生们，不论是为了追逐食物而跑，或不被他人当作食物而跑，都要尽量保持奔跑，别缓步前进。 “无论如何都要保持奔跑” 黄仁勋出生于台南，幼年随家人前往美国。1984年，他在俄勒冈州立大学取得电机工程学士学位，1990年再获斯坦福大学电子工程硕士。毕业后曾在LSILogic和AMD任职。1993年，年仅29岁的黄仁勋与友人用4万美元创办了英伟达；2020年，黄仁勋获聘为台湾大学名誉博士。 5月27日，英伟达掌门人黄仁勋应台湾大学校长陈文章之邀，在台大毕业典礼致辞。毕业典礼致辞当中，黄仁勋先以台语跟大家打招呼，后表示其台语不够好，因此改用英文演说。 1994年，黄仁勋从俄勒冈大学毕业时，正是个人电脑革命开启时。黄仁勋提到，毕业之后40年的时间里，个人电脑、网路、移动设备、云端技术先后引领时代。 随后，黄仁勋勋问台下学生询问，处于AI时代的你们将创造什么？并提到，“你们即将进入一个巨大变革的世界，就像我毕业时遇到个人电脑和晶片革命时一样，你们正处于AI的起跑线上，每个行业都将被革命。你们正处在的世界更复杂，面临著地缘政治、社会和环境上的变化和挑战，被科技包围著。我们处于一个永远连接和沉浸的数据世界，与现实世界平行存在。AI为我们带来了巨大的机遇，反应敏捷的企业将利用AI技术提升竞争力，而未能善用AI的企业将面临衰退。” 有些人担心AI可能会抢走工作机会，有些人担心AI发展出自我意志。对此，黄仁勋回应到，“我们正处于一个新领域的开始，就像个人电脑、网路、移动设备与云端技术一样。但是AI的影响更为根本，每个运算层面都会被重新改写。它改变了我们撰写软件的方式、执行的软件的方式。从各方面来看，这是电脑产业的再生契机，对于企业而言更是一个黄金机遇。你们正是这个产业的重要基石。” 最后，黄仁勋鼓励年轻人全力以赴去奔跑，不要慢慢走。不论是为了食物而奔跑，或不被他人当做食物而奔跑。你往往无法知道自己正处在哪一种情况，但无论如何，都要保持奔跑。 演讲中重温英伟达的三次转折 黄仁勋演讲中不但提出对毕业生的期许，还谈到当初当创立英伟达遇到的困境，重温了英伟达的三次转折。 英伟达创办初期，赢得了与SEGA建造游戏主机的合约。经过一年开发，黄仁勋意识到英伟达的设计的架构从技术端来看是不合格的。但其没有放弃，坦诚面对错误，谦卑地向SEGA寻求帮助，拯救了英伟达的存续。 2007年，英伟达宣布CUDAGPU加速计算技术，期望是让CUDA成为一个程式设计模型，在科学运算、物理模拟到图像处理方面，都能提升应用程式的效能。但英伟达股价多年表现低迷，股东们对CUDA持怀疑态度，并希望英伟达专注于提高盈利能力。黄仁勋带领英伟达顶住了压力，冒著一切风险去追求深度学习。多年后，AI革命开始了，英伟达也成为了这场革命的推动引擎。 2010年，Google将Android系统打造成出色图形的平台，英伟达成为Android系统的合作伙伴。但随着竞争加剧，英伟达最终决定从巨大的从手机市场撤退，再创造一个不知道市场规模的机器人市场。现在，英伟达不但在自动驾驶、机器人技术市场立住脚跟，还开创出一个新的产业。 黄仁勋身价大涨，频繁出圈 随着英伟达股价创新高，其联合创始人兼CEO黄仁勋的身价也飙升到了330亿美元以上，近期多场活动更是让他频繁出圈。 5月26日晚间，黄仁勋独自现身台北饶河夜市，手里拎着一袋麻花，并在泡菜摊前驻足。网友调侃，他可能是在给泡菜讲人工智能。 5月27日，台大荣誉博士黄仁勋在台大毕业典礼上发表致辞，谈到创立英伟达时遇到的困境，重温了英伟达的三次转折。并鼓励毕业生要保持奔跑，不论是为了食物而奔跑，或不被他人当做食物而奔跑，你往往无法知道自己正处在哪一种情况，但无论如何，都要保持奔跑。 值得注意的是，黄仁勋还将在下周一上午举行的COMPUTEX2023上发表主题演讲，周二还将出席活动的媒体访问环节。 英伟达股价暴涨原因 自OpenAI推出ChatGPT以来，AI热度持续升温，引发全球众多科技企业巨头在这一赛道内争相订购芯片，这也使AI芯片制造商英伟达股价不断攀升。 英伟达5月25日股价单日暴涨24.37%，创下历史新高，市值接近9400亿美元。5月26日，英伟达股价继续上涨，市值达到9631.85亿美元，持续逼近万亿美元。市值上看，英伟达稳坐美股第五、全球第六大上市公司宝座，排在英伟达之后的伯克希尔哈撒韦，已被拉开近2600亿美元的差距。 英伟达股价大涨与其超预期的业绩和AI赛道的火热有关。5月25日，英伟达公布第一季度财报，并提交了强劲的第二财季展望。具体看来，2023Q1，英伟达实现营收71.92亿美元，同比减少13%，但高于指引区间、并大幅优于分析师平均预期的65.2亿美元；非美国通用会计准则下净利润为27.13亿美元，同比下降21%，环比增长25%；毛利率为66.8%；每股收益1.09美元，高于分析师平均预期为0.92美元。由于业绩高于市场预期，加之英伟达预计二季度销售额达110亿美元，同比增长64%。 财报发布后的盘后交易中，英伟达创下单日最大幅股价上涨。民生证券研报表示，英伟达单日股价大涨，其核心的本质在于AI大模型带来划时代的变革已成共识；算力的清晰路径逐步被大众认可，本质是在于最为确定的算力侧率先兑现。上游算力正处于进行时阶段，也为AI应用产品落地提供先决条件，AI下一演绎方向将着重于产品侧落地，平台生态巨头和垂直领域龙头具备产品落地的先决条件。

中金公司张怡康等人在5月23日的研报中指出，半导体量检测设备贯穿芯片制造全过程，决定了每一道芯片制造工序的基准，是芯片制造的“尺子”。随着芯片制造结构复杂化、制程线宽的不断缩小以及由二维平面结构向三维结构的转变，半导体量检测设备需求大幅增长，国产量检测设备有望加速导入晶圆厂并实现批量出货。 东吴证券陈睿彬在1月30日的研报中还表示，量检测设备是前道设备中国产化率最低的环节之一。以批量公开招标的华虹无锡和积塔半导体为统计标本，2022年1-10月2家晶圆厂量检测设备国产化率仅为8%，远低于去胶机、刻蚀设备、薄膜沉积设备等环节。未来中美摩擦背景下，本土晶圆厂或将加速国产设备导入，量检测设备有望迎来国产化窗口期。 二级市场方面，国内前道检测设备龙头精测电子1月3日迄今股价累计最大涨幅达140%。 据了解，量检测设备是保证集成电路芯片生产线快速进入量产阶段并获取稳定的高成品率和高经济效益的关键性设备。根据YOLE的统计，芯片制造工序超过500道时，只有每一道工序的良品率都超过99.99%，最终的良品率方可超过95%；当单道工序的良品率下降至99.98%时，最终的总良品率会下降至约90%。因此，量检测设备是芯片良率的重要保障。 光刻、刻蚀和薄膜沉积是半导体前道制造中最重要的三个环节，根据Gartner数据，2020年全球前道设备中，光刻机、刻蚀设备和薄膜沉积设备占比分别为27%、22%和20%（含CVD和ALD 15%、PVD 5%），量检测设备的市场占比仅次于上述三类设备，为13%。当前芯片制造的步骤暂无重大变化，张怡康等人认为13%是量检测设备在半导体设备市场规模中的份额的长期合理预测。根据SEMI，2022年全球半导体设备市场规模达到了1076亿美元，其中前道设备约为980亿美元，据此计算量检测设备市场规模约为130亿美元。 半导体量检测设备行业的特点是 “类型多，产品精” ，每个环节所涉及的设备均具备较高技术壁垒。量检测设备根据应用场景的不同可分为量测、检测两大类，其中检测设备2020年市场规模占比高达63%。细分品类中，纳米图形晶圆缺陷检测、掩模版缺陷检测和关键尺寸量测设备的市场规模排名靠前，2020年市场规模分别达到了18.9、8.6、7.8亿美元，占比分别为24.7%、11.3%、10.2%。 从全球范围内来看，KLA（美国）在半导体量/检测设备领域一家独大。2020年KLA市占率达51%，应用材料（美国）、日立高新（日本）、雷泰光电（日本）、创新科技（美国）分别占11%、9%、6%和6%。在晶圆形貌检测、无图形晶圆检测、有图形晶圆检测等细分领域，KLA的全球市场份额更是分别高达85%、78%、72%。 值得注意的是，2021年KLA营收位于全球半导体设备企业第五，前四名分别是AMAT、ASML、TEL、LAM。但KLA毛利率中枢常年保持在60%，远高于AMAT、LAM、ASML和TEL（中枢40-50%），2022年净利率和研发投入也位居行业第一，东吴证券陈睿彬认为这进一步验证了量检测设备的技术密集性和高附加值。 国内厂商方面，中科飞测、上海精测、睿励科学、东方晶源、赛腾股份、上海微电子、埃芯半导体、南京中安等本土半导体设备企业正积极布局量检测领域，已经基本覆盖主流量检测设备类型。天准科技近日也在互动平台表示参股公司苏州矽行在进行前道晶圆检测设备的研发。其中中科飞测、上海精测、睿励科学、东方晶源等已相继取得主流晶圆厂小批量订单，下游涵盖逻辑、存储主流客户群体。 除上述公司外，安信证券马良等人还建议关注国内刻蚀机龙头中微公司（持股上海睿励）、国内后道模拟测试机龙头华峰测控，SoC测试机龙头长川科技以及国内领先SoC测试机供应商华兴源创。

北京市近期提出以Chiplet技术进步弥补先进工艺技术代差计划。此外，人工智能浪潮的兴起，类ChatGPT应用层出不穷的背后是对算力性能的高要求。而无论是Chiplet技术落地还是高参数芯片的研发都离不开其底层技术支持——接口IP。芯耀辉董事长曾克强指出，Chiplet成败关键支撑之接口IP。 对于国内IP厂商而言，自给率却不足10%，国产化空间广阔。随着人工智能、物联网的发展和Chiplet等新浪潮的出现，IP行业对于半导体软硬件生态的依赖性大为减弱，国内企业可以从中找到新的发力点。 ▌每1美元IP支出能带动和支撑100倍价值芯片市场 与EDA齐名的“芯片产业上的皇冠”—IP市场仍被海外龙头厂商垄断 一直以来，IP在半导体芯片行业都有着崇高的地位，和EDA工具并称为“芯片产业上的皇冠”。数据显示，去年全球50亿美元的IP销售额带动了5000亿美元的全球半导体销售额，换言之每1美元的IP支出能够带动和支撑100倍价值的芯片市场。从市场价值来看，IP的全球市场规模约为50亿美元，撬动着6000亿美元的半导体产业不断向前发展。 从IP类别来看，2017-2022年间，接口IP市场份额占比从18%增长到了24.9%；而如CPU、GPU和DSP等处理器IP的复合年增长率从57.6%下降到49.5%；物理和数字IP这两类几乎保持不变。据IPnest预测，2025年接口IP市占率有望超过CPU，成为排名第一的IP品类。 image 并且未来接口IP市场增量将主要来自与数据中心关联度较高的PCIe IP、DDR IP以及以太网/D2D，这四类接口IP预计将在2022-2026年期间以27%的复合年增长率增长。如果只考虑高端接口，2021-2026年这4大接口IP的全球复合年增长率将达到75%。 image 不过值得注意的是，虽然IPnest预测半导体IP市场在2021-2026年的复合年增长率为16.7%，中国市场增长率会更高，但是中国市场自给率却不足10%，主要市场被Synopsys、Alphawave、Rambus等IP厂商占据。ARM凭借ARM架构在移动端的广泛应用，占据全球IP市场41%的份额，EDA大厂Synopsys和Cadence分列二、三位，分别占据18%和6%。 image 据了解，Synopsys在高性能SerDes市场占有55.6%的份额，而该类IP是有线高速互连市场的重要支柱，Synopsys支持几乎所有协议（USB、PCIe、以太网、SATA、HDMI、MIPI、DDR 内存控制器等），并在每个协议IP市场都处于领先地位。 ▌Chiplet、人工智能浪潮迭起 国产IP“新势力”对比国际领先厂商实现弯道超车并非遥不可及 业内人士表示，国内各类接口标准依旧跟随国际主流的国际协议，Synopsys、Alphawave、Rambus等厂家依赖先发优势和在各自擅长接口的主导地位，对于标准的建立和改进拥有巨大的影响力。 也有分析人士表示国产IP发展的困境还包括，IP研发需要持续跟踪各芯片制造公司的工艺演进，必须具备工艺制程的快速移植能力；此外，把协议标准集成到IP，并针对各家工艺制程做定制化后，还必须与下游芯片设计公司共同进行芯片验证并大规模量产才能保证IP产品的市场化落地。 不过尽管国内IP产业存在上述制约因素，但是国内厂商也早已意识到这种情况并着手布局，本土的接口IP企业最近几年也是异军突起，主要有华大九天、芯动科技、芯耀辉、牛芯、锐成芯微、纳能微、和芯微、芯思原、灿芯、奎芯、中茵微等，正成为国产IP“新势力”。 随着技术不断发展，国内接口IP企业实现突破，乃至对比国际领先IP厂商实现弯道超车并非遥不可及。奎芯科技副总裁接受媒体采访时表示，目前，从技术上来看，国产接口IP厂商确实还处于追赶的位置，不过这种差距已经越来越小。 也有业内人士表示，虽然IP to C领域受到软硬件生态系统的影响非常大，但IP to B领域对于后来者却有优势。比如目前正在高速发展的智能驾驶、安防监控、物联网等单一应用场景对软硬件生态的依赖性就大为减弱。随着人工智能、5G通讯、物联网的发展和Chiplet、开源指令集等新浪潮的出现，国内企业可以从中找到新的发力点。 在Chiplet和人工智能推动下下，DDR IP、高速SerDes接口IP已经成为近年来研究的热点。国内企业芯动科技可提供16/32/56/64Gbps多标准SerDes全套解决方案，并已实现了最高5nm的设计，其中25G/32Gbps SerDes已经量产，56Gbps SerDes已经发布，64Gbps SerDes即将发布，正在攻克112Gbps SerDes技术。 牛芯半导体可支持25/28/32Gbps的速率。和芯微与灿芯能为客户提供1.25-12.5Gbps多速率SerDes IP方案。纳能微电子有0.6G-12.5G通SerDes IP核。锐成芯微的SerDes IP最高速率可达16G，可支持USB、PCIe、SATA等接口协议。 奎芯科技在DDR类和SerDes类接口均有布局，已陆续研发推出LPDDR、HBM、PCIe、SerDes、MIPI、USB、ONFI等IP和解决方案，针对大算力芯片Chiplet应用，奎芯科技可以提供M2LINK-D2D的方案，采用DDR架构，支持UCIe和中国Chiplet互联标准。 此外，通过收并购也是海外厂商提升自身竞争力的核心要素。以Alphawave为例，其在以Serdes起步之后，通过收购Openfive, Banias Lab等一系列公司不断扩大自己的产品线。目前已完成了Serdes、PCIe/CXL、D2D、HBM3、LPDDR4X/5等数据中心芯片公司所需IP的全覆盖。公司自2017年创建目前在在IP领域已排到全球第四位，其发展速度和经验值得国内同仁学习。

中国芯片首富虞仁荣即将迎来第二家上市公司。本周，新恒汇创业板IPO申请成功过会，即将进入注册程序。该公司为虞仁荣与紫光国微前总裁任志军联手创业的成果。 除了孵化的企业顺利过会，虞仁荣作为个人投资者直投的中科飞测，也在上周成功登陆科创板。截至目前，其对中科飞测的投资实现了超8倍的账面回报。 不仅下场创业和直投参股，虞仁荣还作为LP，出资了超过10只投向半导体领域的私募股权投资基金，搭建起了庞大的半导体投资版图。就在上两周，虞仁荣还和上市公司广立微、合肥市政府引导基金等LP发起设立了一只4亿元规模的新基金。 接近虞仁荣的人士对《科创板日报》记者表示，虞仁荣的投资风格迅速果断， “新恒汇是他和大学同学的创业项目，中科飞测则是通过朋友介绍，他做投资决策还是很快的，都没有拖泥带水。” 在其看来，虞仁荣的芯片事业，每个节点都恰好切中了时代脉搏，这是成功的一大关键。“90年代搞电子元器件贸易，新世纪逐步转型做芯片设计，后来干脆以小吞大并购海外巨头，他的每一步都比时代刚刚快半步，天赋异禀地抓住了时势，顺势而为。” 2022年福布斯全球亿万富豪榜显示，56岁的虞仁荣以100亿美元的财富值排在第197名，而这仅计算了其在韦尔股份的财富来源。 多个半导体明星项目的个人股东 22日过会的新恒汇，为一家集成电路封测厂商，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网 eSIM 芯片封测业务。该公司由恒汇电子以及凯胜电子重组而成，其申报材料还原了这一过程。 2017年，受山东淄博当地“担保圈”问题影响，恒汇电子和凯胜电子陷入债务危机，寻求通过重组方式解决经营困境。 当时，恒汇电子的重要客户紫光同芯为保证自身供应链安全，寻求通过其母公司紫光国微收购恒汇电子。任志军时任紫光国微总裁、副董事长，主导本次收购工作，但由于恒汇电子资不抵债，在紫光集团内部决策过程中，收购议案未能通过。 看好恒汇电子封装材料的任志军决定自己来，又因为缺少资金，就拉来了大学同学、上市公司韦尔股份的实控人虞仁荣。据申报材料，任志军入股新恒汇的资金全部来源于虞仁荣的借款，借款金额为1.162亿元，借款期限为5年，借款利息为年息12%。 2018年，虞仁荣、任志军、上海矽澎，以4.65亿元受让了重组后的新恒汇90.29%的股权，由此，虞仁荣和任志军成为新恒汇实控人。招股书显示，截至目前，虞仁荣持有新恒汇31.41%股份，为第一大股东；任志军为第二大股，持股16.21%。 尽管虞仁荣对新恒汇的持股比例更高，但两人签订了协议，明确当发生意见分歧或纠纷时，以任志军的意见作为一致行动意见。 此次IPO，新恒汇拟募资5.18亿元，发行的新股将占发行后总股本的比例不低于25%。由此推算，公司的发行估值约为20.72亿元，虞仁荣和任志军账面获益不少。 除了孵化的企业顺利过会，虞仁荣作为个人投资者直投的中科飞测，也在上周成功登陆科创板。 据中科飞测招股书，虞仁荣于2020年对中科飞测投入了近1000万元。IPO前，虞仁荣持有114.94万股，占比0.48%。 据此计算，截至目前，虞仁荣对中科飞测的这笔投资实现了超8倍的账面回报。 据天眼查， 虞仁荣担任股东的芯片公司还包括AI视觉芯片爱芯元智。 该公司成立于2020年，股东背景相当豪华，成立三年内吸引了来自美团、腾讯、启明创投、GGV、元禾璞华等知名机构的投资。 工商信息显示，目前，虞仁荣个人持有该公司1.78%的股权。与虞仁荣关联的私募股权投资基金平潭冯源绘芯股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“绘芯基金”），亦持有该公司0.85%的股权。虞仁荣为该基金的最大LP，出资比例达到47.89%，基金成立时间为2020年末。 作为LP搭建的庞大芯片投资版图 除了孵化和直投，虞仁荣还通过LP出资的方式，搭建起了庞大的半导体投资版图。 天眼查信息显示，包括上述绘芯基金在内，虞仁荣作为LP至少出资了10支私募股权投资基金。 其中，苏州工业园区智禹东微创业投资合伙企业（有限合伙）作为一只专项基金，投了东微半导。虞仁荣是该基金的最大出资人，出资比例17.86%。东微半导于2022年2月在科创板上市，据财联社创投通-执中数据， 截至目前，该基金实现3.59倍的账面回报。 绘芯基金截至目前则已投出4家上市公司，包括南芯半导体、微导科技、德邦科技以及广立微。 财联社创投通执中数据显示，截至目前，该基金在对南芯半导体的投资中实现2.69倍的账面回报；在微导纳米实现2.66倍的账面回报；德邦科技为1.57倍；广立微则达到了7.23倍。 就在上周，虞仁荣还和广立微、合肥市政府引导基金等发起设立了合肥冯源仁芯股权投资合伙企业（有限合伙），与虞仁荣关联的冯源投资（平潭）有限公司也是这只4亿元规模基金的LP之一。根据广立微的公告，该基金投资方向为半导体上下游及延伸领域（新能源、新材料等）的成长期及成熟期优质项目。 与此同时，虞仁荣执掌的韦尔股份，在股权投资领域亦相当活跃。 根据的公告信息，韦尔股份先后出资了中芯聚源发起的专项基金青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州豪芯股权投资合伙企业(有限合伙)、天津韦豪海河一期股权投资合伙企业(有限合伙)、东莞勤合创业投资中心(有限合伙)、上海道禾产新私募投资基金合伙企业(有限合伙)以及由璞华资本管理境外半导体基金等多只私募股权投资基金。 此外，韦尔股份全资子公司浙江韦尔股权投资有限公司还在2020年参与投资上海韦豪创芯管理有限公司，持股比例为18.52%，为第三大股东。财联社创投通-执中数据显示，截至目前，韦豪创芯共管理有10只基金，投资公司数共计49家，涉及阿维塔科技、赛美特、安测半导体、地平线机器人等知名项目。 从电子元器件贸易做起的中国芯片首富 虞仁荣生于宁波，是著名的清华大学无线电系85级校友。 这届清华校友后来支撑起了中国半导体领域的半壁江山，紫光集团前董事长赵伟国、兆易创新创始人之一舒清明、卓胜微电子联合创始人冯晨晖、格科微电子创始人赵立新、燧原科技创始人赵立东，都是清华大学无线电系85级校友。 关于虞仁荣，有个流传甚广的段子，其在大一时通宵打麻将，第二天一早又去参加一个全校数学竞赛，结果还拿了一等奖。 有熟悉虞仁荣人士对《科创板日报》记者表示，“这事是真的，在韦尔内部津津乐道。” 从清华毕业后，其先是加入了浪潮集团当工程师，没过两年跳槽到了香港龙跃电子北京办事处，当起了销售经理。 6年后的1998年，虞仁荣自立门户，开启了创业之路。他创建的第一家公司是华清公司，主做电子元器件贸易代理生意。 2007年，看到了倒卖的不可持续性，虞仁荣开始转变方向。他和马剑秋出资400万，在上海成立韦尔股份公司，主营半导体产品设计、销售和分销业务。 接下来通过收并购等一系列资本运作，尤其是对北京豪威蚂蚁吞大象式的惊天收购，韦尔股份一飞冲天，由此奠定了虞仁荣中国芯片首富的地位。 上述接近虞仁荣人士表示，虞仁荣在投资方面决策果断，与此同时，其天赋异禀地抓住了时势，这些都是其芯片创业和投资成功的关键因素。 “90年代搞电子元器件贸易，新世纪逐步转型做芯片设计，后来干脆以小吞大并购海外巨头，他的每一步都比时代刚刚好快半步。从创投行业来看，踩中时代脉搏，最好还要稍快一点，这是成功的必备属性。”