1月美国工厂的企业设备订单出现5个月来最大增幅，表明尽管借贷成本高企，经济不确定性挥之不去，企业仍在继续进行较长期资本投资。 周一，美国商务部公布的数据显示，美国核心资本货物订单价值(不包括飞机和军事硬件在内的设备投资的一个指标)上月增长0.8%，此前12月份的数据被下修为下降0.3%。这些数据没有经过通货膨胀的调整。 核心资本货物出货量增长了1.1%，这一数据在美国政府的国内生产总值(GDP)报告中用于帮助计算设备投资。 由于劳动力市场吃紧，工资面临上行压力，许多公司都在继续寻找提高员工生产率的方法。此外，如果企业认为潜在的衰退将是短暂而温和的，他们可能更倾向于继续进行资本投资计划。 尽管如此，利率上升、通货膨胀和整体经济的不确定性可能会促使企业限制支出。 1月份，机械、计算机和电气设备的订单有所增加。 所有耐用品(意味着至少可以使用三年的物品)的预订量下降了4.5%，为2020年4月以来的最大降幅，反映出商业飞机的预订量大幅回落。不包括运输设备，耐用品订单增长0.7%。 商务部的报告显示，商用飞机预订量下降了54.6%。这一预定量每月都不稳定，波音公司公布1月份订单为55架，而去年12月为250架。 调查数据显示制造业疲软。美国供应管理协会(ISM)制造业活动指数已连续三个月显示萎缩，数家地区联邦储备银行1月的制造业活动也出现萎缩。 报告还显示，耐用品的未完成订单保持不变，而库存下降0.1%。国防资本货物订单增长3.8%，部分受到军用飞机的提振。扣除国防开支，耐用品订单下降5.1%。

继其他主要银行之后，英国国民西敏寺集团旗下投行部门（NatWest Market）也上调了对美联储进一步加息的预期。 NatWest银行上周五（24日）指出，预计美联储将在3月的议息会议上加快加息步伐。该行的这一观点是在美国1月个人消费支出（PCE）数据出炉后做出的。 上周美国商务部公布的数据显示，美联储青睐通胀指标——核心PCE物价指数1月超预期上行，同比增长4.7%，环比上升0.6%。而美国1月PCE物价指数同比增长5.4%，市场预期为5%。 目前，该行预计美联储将在3月会议上加息50个基点。 国民西敏寺银行集团（NatWest Group）是全球最大的银行集团之一，是英国四大商业银行中的第二大银行。该银行集团于1968年由三家著名的英国银行合并而成，目前旗下还有拥有部分英镑发钞权的苏格兰皇家银行（RBS）。 抬高终端利率 此外，NatWes还预计，在5月和6月的会议上，美联储将各加息25个基点，这将使终端利率升至5.50%-5.75%。 NatWest Markets首席美国分析师Kevin Cummins周五在一份报告中指出，“鉴于通胀背景、以及美国的月度核心通胀情况，我们将联邦基金终端利率预估调高至了5.75%。” 继美联储在1月31日至2月1日的政策会议上加息25个基点后，各类经济数据——强劲的劳动力市场数据、坚挺的CPI指数、不断上升的PPI指数、以及目前正在加速上涨的PCE指数——都促使市场逐渐消化美联储将在年底进一步加息的预期。 根据Refinitiv的数据，货币市场目前预计美联储7月会议前的联邦基金最终利率将在5.4%左右。而两周前的这一预期数据只有5.2%。 上周，高盛预计美联储今年将进一步加息，预计在在3月、5月和6月的会议上分别将利率上调25个基点，以应对更强劲的经济增长。美国银行也持有相同观点。该行在一份报告中写道，通胀重新抬头以及就业增长强劲，意味着仅加息两次，经济前景的风险过大。

媒体的的一项调查显示，澳洲联储主席洛威对未来进一步加息的预期促使经济学家和货币市场认为澳大利亚在未来12个月出现经济衰退的可能性上升，超过三分之一，高于去年年底洛威暗示即将暂停加息时的四分之一。相比之下，美国出现衰退的可能性已经开始下降。 发生这种转变之前，通胀飙升令澳洲联储感到不安，促使它转向鹰派。交易员预计澳洲联储还将加息四次，这与美联储年底前降息的预期形成鲜明对比。 澳洲联储于去年5月开始其紧缩周期，并且在此后以更加谨慎的步伐采取行动。洛威认为，澳大利亚与其他国家不同，随着供应链问题的解决，通胀将会缓解。他指出，澳洲联储的目标是让经济实现软着陆。 但之后由于强劲的国内需求支撑了物价，澳大利亚的通胀在2022年第四季度飙升至32年来的新高。这时洛威的观点有所调整，承认澳大利亚面临着与世界其他地区相同的挑战。2月，他提高利率并发出鹰派信息，令市场感到意外。 悉尼GSFM的投资策略师Stephen Miller表示：“央行推迟对通胀采取积极行动的时间越长，遏制通胀和衰退的道路就越窄。澳洲联储在2022年决策不果断意味着这条路变得更窄了。” 澳洲联储是去年10月首批放缓步伐至加息25个基点的央行之一，而美联储仍在以75个基点的幅度提升利率。当时澳大利亚的失业率接近50年来的最低水平，职位空缺处于历史高位，洛威希望保留其中的一些成果。 Miller表示，在过去两份报告显示失业率上升且出现裁员时，当时可能是加息的更好时机，而不是现在。 在市场预期澳洲联储将采取更积极行动的同时，澳大利亚的消费者信心指数下滑至接近衰退的水平。尽管美联储将利率上调了4.25个百分点(澳洲联储的上调幅度为3.25个百分点)，事实证明美国消费者支出更具韧性。 墨尔本Franklin Templeton Investment Australia固定收益部主管Andrew Canobi表示，消费者信心指数下滑开始被一些公司的传闻所证实，其中一个例子是达美乐比萨，据说其客户现在买披萨为了节省几美元，开始从外卖配送的形式转变为上门自取。” 虽然洛威仍然希望澳大利亚的经济实现软着陆，但他最近表示，随着利率走高，可能不会出现这种情形。澳大利亚2022年第四季度的GDP数据将于周三公布，分析师预计该国今年的经济还将大幅放缓。 美国抵押贷款申请者倾向于借入30年以上的贷款，由此免受紧缩周期的影响，但大多数澳大利亚借款人使用的是浮动利率住房贷款，每次央行加息利率都会上调。 澳大利亚的房地产市场已经处于低迷状态，今年更高的借贷成本可能会导致其进一步下跌。 疫情期间2-3年期创纪录的低利率贷款的重新定价也存在风险。澳洲联储的数据显示，今年将对所有未偿还抵押贷款的23%进行重新定价，在某些情况下，借贷成本将增加一倍以上至大约6%的水平。 尽管澳洲联储对住房问题相对乐观，但房地产咨询公司CoreLogic的研究主管Eliza Owen认为风险即将来临。他表示：“持有固定利率贷款的澳大利亚人即将经历痛苦的调整，这在一定程度上是加息导致的。未来10个月市场将面临真正的考验。”

欧洲央行行长拉加德在最近的一次采访中表示，将在3月份的下一次政策会议上加息50个基点，采取一切必要措施使通胀率恢复到2%。 拉加德表示：“我们必须迅速采取重大措施。2021年12月，我们宣布将停止与疫情相关的净资产购买。自去年7月以来，我们以前所未有的速度和规模提高了利率。在当前情况下，利率是最有效的工具。有充分的理由相信，我们将在3月份再加息50个基点。之后，我们将拭目以待。我们会依赖数据。” 根据最新的数据显示，欧元区1月份CPI同比上涨8.6%，略高于此前预期的8.5%，虽然较去年12月的9.2%有所下降，但仍远高于去年同期的5.1%，这凸显出欧元区通胀比预期更具韧性。 通胀居高不下也让货币市场加大了对欧洲央行紧缩步伐的押注。目前，市场预计欧洲央行本轮利率周期的峰值在3.75%左右。 不过，为抑制通胀的加息举措肯定会带来经济衰退的风险，这让部分投资者开始预期欧元区将陷入衰退和央行可能转向宽松政策。 当被问及加息步伐是否可能会放缓时，拉加德表示，如果有必要，将进一步加息，以使通胀率及时回到2%的目标。“我所知道的是，我们将使通胀率恢复到2%。我们不仅希望将其恢复到2%，而且还希望将其保持在可持续的水平，”她表示。 拉加德指出，加息不可避免地会抑制需求，而政策制定者要做的就是调整需求。但她仍强调，加息举措将取决于数据。政策制定者将在每次会议上进行评估，并将通过会议决定工作。 最后，对于加息是否会冲击金融市场流动性的问题，拉加德认为，银行体系比以前更加强大——资本充足率、流动性比率、杠杆率——所有这些都得到了显著改善。“截至3月，我们将只对资产购买计划(APP)的赎回进行部分再投资，这将有效减少欧洲央行在金融市场的影响力。但我们正在以有节制的速度进行这项工作。在2023年6月底之前，我们的再投资将平均每月减少150亿欧元。这是可测量、可预测和透明的。”

当地时间周六（2月25日），国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，在通胀得到稳固控制之前，全球央行必须保持警惕。 格奥尔基耶娃出席了在印度班加罗尔举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议，她在接受媒体采访时称：“我想明确表示，我们还没有看到通胀足够快地降至目标水平。各国央行需要坚持到底，直到我们确信价格正在恢复稳定。” 许多央行已开始放缓加息步伐，但全球各地的通胀形势依然严峻。 美国商务部周五公布的数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比上升4.7%，超出预期的4.3%，较前一月的数据明显反弹，环比上升0.6%，超出预期的0.4%，创下去年8月以来最大增幅。核心PCE物价指数是美联储偏好的通胀指标。 这份报告再次点燃了对美联储限制性政策的担忧，美股三大指数周五收盘均跌逾1%，并创下今年最差单周表现。 周四公布的修正数据显示，欧元区核心通胀率升至创纪录的5.3%。与此同时，在包括印度在内的亚洲许多地区，核心通胀率依然居高不下。 格奥尔基耶娃称，央行不应放松警惕，因为价格稳定对投资者和消费者保持支出至关重要，而这是经济增长的基础。 格奥尔基耶娃指出，虽然中国重新开放是一个福音，但俄乌冲突仍然给全球经济蒙上了一层阴影。她表示：“当我们遇到不确定性时，就会影响投资者，影响经济的增长能力。” 格奥尔基耶娃还表示，除了旷日持久的战争和挥之不去的通胀，困扰赞比亚、斯里兰卡和巴基斯坦等较贫穷国家的债务问题也增加了不确定性。

美国抵押贷款利率升至去年11月以来的最高水平，加大了潜在购房者的压力。房地美周四在一份声明中说，30年期固定贷款的平均利率为6.5%，高于上周的6.32%，连续第三周上升。随着房地产行业准备迎来关键的销售季节，借贷成本上升正使得需求疲软。抵押贷款申请最近降至1995年以来的最低水平，1月份美国成屋销售意外连续第12个月下降。 房地美首席经济学家Sam Khater称："经济继续表现强劲，利率正在重新定价，以反映强于预期的经济增长、紧张的劳动力市场和棘手的通胀威胁。" 美联储一直在提高基准利率以抑制通货膨胀。尽管美联储放慢了加息幅度，但上次会议的纪要显示，官员们倾向于继续加息。过去一年，利率上调导致借贷成本飙升。拥有60万美元抵押贷款的买家现在平均每月需要支付3792美元，比去年同期多出约965美元。

市场现在预计，世界各地的主要央行最终会将利率上调至高于此前预期的水平，而且许多央行应该需要更长的时间才能达到这一目标，这一切都是因为美国1月意外强劲的就业报告。 2月初发布的报告显示，美国1月新增了51.7万个工作岗位，超过市场预期，而这不仅仅对美国造成了影响。美国的投资者和交易员已经与美联储政策制定者的看法保持一致，认为今年利率需要达到5%以上。周四，德意志银行宏观策略师Alan Ruskin表示， 美国就业数据还导致交易员上调了他们对十国集团终端利率的预期 。 Ruskin指出，在美国，截至周三，市场预计终端利率将升至5.34%，高于1月非农报告发布前一日的约4.9%。而对其他三家央行(瑞典中央银行、挪威银行和澳大利亚储备银行)终端利率的预期涨幅，已经赶上或超过了这一涨幅。 此外，他表示，相对于1月非农报告发布前的预期，预计许多央行可能要至少多开一次政策会议才能让终端利率达到现在的预期。 Ruskin称：“1月份的就业报告是主要触发因素，我们在2023年开始时，强烈倾向于认为利率峰值和通胀峰值已在眼前。这种巨大的意外真正颠覆了那些根深蒂固的观点。” 他指出，美联储被认为会在7月达到终端利率，而之前的预期是6月。同时，欧洲央行被认为将在10月达到3.69%的终端利率，比之前认为的晚三个月，之前的终端利率预期是3.4%。 美国劳工部周四上午表示，在截至2月18日的一周内，初请失业救济的人数减少了3000人至19.2万人。这已经是连续第六周低于20万人，这是劳动力市场强劲的信号。 美国三大股指在周四下午的交易中一度走低，而美国国债收益率保持稳定。 美国1月新增就业岗位51.7万个，是媒体调查的经济学家预期的两倍多，预期为18.7万个。此外，失业率从3.5%滑落至3.4%，达到半个多世纪以来的最低水平。 OANDA公司美洲地区高级市场分析师Edward Moya称：“这份非农就业报告确实撼动了市场，并引发了对通胀预期的重设。它给我们认为会看到的所有势头浇了一盆冷水。这些势头包括似乎已经稳固的去通胀趋势、工资压力将缓解、经济将走弱。这份报告为海外进一步加息铺平了道路。我们将看到，在劳动力市场崩溃之前，通胀不可能一路下滑，而劳动力市场崩溃显然不会发生。”

美国股债市场在周三纽约时段尾盘纷纷动荡加剧，当天公布的美联储2月会议纪要强化了人们对美联储将在更长时间内维持高利率的预期，最终标普500指数连续第四个交易日走软，创下了今年以来最长的连跌走势，而美债收益率则整体维持在近期的高位附近。 截止周三收盘，标普500指数下跌6.29点，跌幅0.2%，至3991.05点。道指下跌84.5点，跌幅0.3%，至33045.09点。纳斯达克综合指数则侥幸在盘中收复跌幅，收市时上涨14.77点，涨幅0.1%，至11507.07点。 10年期美国国债收益率小幅下跌3.9个基点至3.922%，周二曾创出11月以来最高收盘水平的3.953%。该收益率最近向4%挺进，在市场掀起涟漪，并引发一些投资者对该收益率究竟会升至多高的思考。 尽管周三美联储最新的会议纪要并没有太多出人意料的地方，但投资者仍对此谨慎应对。美国三大股指在交易的最后一个小时普遍走弱，并将标普500指数和道指推回了下跌区域。 OANDA高级市场分析师Ed Moya表示，“很明显，美联储决心继续其加息行动，即使经济衰退风险增加，他们也会这样做。这就是为什么在消化了会议纪要后，你会看到市场略微走软。” “债券市场已经消化了更多加息，但股市尚未重新定价以反映利率的所有变动，”James Investments投资组合经理Moustapha Mouna则表示。 从整体来看，大多数美联储官员在三周前的会议上认为，放缓加息步伐是平衡打击通胀力度过大或不足的风险的最佳方式，但一些官员也对过早放缓或停止加息的危害提出警告。周三公布的1月31日至2月1日的会议纪要，较为全面地反映了美联储官员对加息的最新看法，同时也透露了一些较为有意思的其他领域信号。 以下是对这份纪要的主要看点挖掘： 关于加息 美联储官员在2月1日的议息会议上一致通过将基准联邦基金利率提高25个基点，至4.5%-4.75%的区间。在这次加息之前，美联储已进行了七次加息，包括四次加息75个基点，以及两次加息50个基点和一次加息25个基点。 会议纪要称，几乎所有与会者都认为2月“加息25个基点”是合适的。 这些官员中的许多人认为，进一步放缓加息步伐将使他们能够更好地评估经济的进展，从而决定未来政策紧缩的程度。 但会议纪要也显示，少数与会官员更希望(或是也支持)加息更大幅度的50个基点。 会议纪要称，支持加息50个基点的与会官员指出，较大幅度的加息将使目标利率区间，更快达到或接近他们认为能实现充分限制性立场的水平。 纪要并没有说明这个“少数与会官员”是哪些人，也没有透露人数有多少。但根据过去几周联储官员的表态，这其中可能包括了圣路易斯联储主席布拉德和克利夫兰联储主席梅斯特。 关于通胀 根据业内媒体的总结，在此份会议纪要中，“通胀”字眼出现的次数为91次， 略低于去年11月和12月的95次和103次。 在2月议息会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔曾首度承认通胀放缓进程已经开始，而从这份最新纪要文件看，美联储对通胀前景的看法依然整体较为谨慎。纪要显示，相比经济放缓或陷入衰退，美联储更担忧通胀居高不下带来的风险。 会议纪要指出，“与会人士普遍认为通胀上行风险仍然是影响政策前景的一个关键因素，从风险管理角度看，在确定通胀率持续滑向2%目标前维持限制性货币是适当之举”。 一些官员表示，货币政策立场的“限制性程度不够”可能会拖累近期在缓和通胀压力方面取得的进展。多位与会者指出了长期通胀预期保持稳定的重要性，并指出通胀保持在高位的时间越长，通胀预期失控的风险就越大。 美联储工作人员在会议期间制作的一份报告还认为，通胀率要到2025年才能回到联储2%的目标。 “随着今年消费类能源价格的急剧下跌和食品价格通胀的大幅放缓，预计今年的总体通胀将显著下降，而核心通胀在接下来的两年内也会随之下滑。到2025年，总体和核心PCE价格通胀预计将接近2%。”美联储工作人员指出。 关于经济前景 近期美国一系列强劲的经济指标显露出美国经济的韧性，并加剧了人们对联储将在更长时间内维持利率紧缩周期的担忧。不过有鉴于大量的数据都是在2月议息会议后出炉后，对于经济前景的状态，美联储在此份纪要中并未流露出太多乐观的信号。 与会者指出，2022年的经济活动增长低于长期趋势，预计2023年实际GDP增长将进一步放缓。 在美联储官员对家庭部门的讨论中，与会者指出，最近消费者支出的增长有所放缓。一些与会者表示，可自由支配的支出有所减少，尤其是在中低收入家庭中，他们的购买正转向低成本的选项。 与会者还注意到就业市场存在的劳动力囤积现象。多位与会者表示，一些企业在近期遭遇用工短缺和招聘困难后，迫切希望留住员工。这些与会者指出，这种权衡限制了裁员，即使整体经济已经走软。 一些与会者还认为，最近的经济数据表明，经济增长持续低迷的可能性有所提高。 关于市场估值 这份会议纪要还提到了过往较少谈论到的美国市场估值问题。 美联储工作人员判断，资产估值压力依然显著。工作人员特别指出，住宅和商业地产市场的估值指标仍然很高， 房地产价格大幅下跌的可能性仍然高于往常 。 他们还认为，尽管过去一年股价下跌，但标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值水平。 关于金融环境 在知名财经博客网站zerohedge看来，隔夜市场对这份美联储纪要最大的收获可能就在于，联储官员们对金融条件趋于宽松的高度关注与美联储主席鲍威尔在决议日对此的冷漠放纵，相互间自相矛盾，而这本身就是一种“鹰派转变”。 与会者指出，重要的是整体金融条件要与委员会实施的政策约束程度保持一致，以使通胀率回到2%的目标。 相比2022年初，与会者观察到金融环境已经收紧很多。但是， 多名与会者观察到，过去几个月金融环境的一些指标已经宽松。 其中一些人指出，这可能让进一步收紧货币政策成为必要之举。 少数与会者指出，市场参与者对通胀将迅速下降的信心增强，似乎导致市场对短期之后联邦基金利率路径的预期下降。 当然，需要指出的是，随着近几周股债市场重新回落，美国金融市场条件已重新开始逐渐趋紧。 关于金融稳定风险 值得一提的是，此份美联储纪要还花了不少笔墨，着重阐述了美国金融稳定方面存在的风险，这些风险部分是由于他们激进的加息行动而滋生的，此外他们也对两党就提高国家债务上限进行的政治斗争表达了担忧。 根据周三公布的会议记录，官员们指出了他们认为商业房地产和非银行金融公司等领域的潜在脆弱性。一些美联储官员还担心海外冲击会波及美国金融体系。其他人则指出了美国国债市场有序运行的重要性，并强调了有关当局继续解决与市场韧性有关问题的重要性。 美国国债市场的健康问题已经存在了一段时间，三年前新冠大流行首次袭击时，国债市场出现的动荡让人感到非常震惊。政府借款的大幅增加加上美联储购债的退出，使人们对这个对全球信贷至关重要的市场将如何运作产生了疑问，特别是在面临新的压力时。 纪要称，官员们正在评估大量现金流入联储所谓的隔夜逆回购机制的情况，该机制有助于为短期利率设定一个底线。 自去年6月以来，该机制每天吸收的资金超过了2万亿美元。 纪要还显示，一些与会者强调，为提高联邦债务上限而进行的冗长谈判，可能会给金融系统和更广泛的经济带来重大风险。 市场加息预期依然强烈 整体而言，在这份会议纪要发布后，利率互换市场的交易员对美联储未来几次会议上继续升息的预测基本没有发生改变，目前仍预计3月、5月和6月会议上将各加息25基点。 投资者已经将利率峰值预测上调至5.36%左右。 在2月份议息会议召开前，货币市场原本预测今年下半年美联储会降息，但如今这一预期也几乎彻底消失。 美银证券美国经济研究负责人Michael Gapen表示，2022年结束时美国劳动力市场的强劲程度以及通胀风险，都超过美联储官员自身的预测。“我们需要看到通胀呈现普遍降温，而近期数据并没有体现出这个趋势”。 他预测美联储最终将升息至5.25%-5.5%。 有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos则指出，官员们的讨论表明，他们有可能在3月21-22日的下次会议上再次加息25个基点。自上次会议以来，新的数据显示经济活动比之前预期的更为强劲，而通胀下降的进展比预期的要慢，这可能使美联储继续加息的时间比最近几份报告出炉前所预期的更长。 从近来一些颇受瞩目的市场指标看，无论是著名的花旗美国经济意外指数(衡量数据实际表现与预期的差值)，还是业内的通胀预期指标，都正出现明显攀升的势头，这令越来越多的市场人士正开始相信，至少在今年上半年，美国经济将“不会着陆”！

欧元区经济比预期更具韧性，同时通胀也更加顽固，市场押注欧央行将把利率提高至创纪录的水平。 周三，据媒体报道，掉期市场预计， 欧央行今年将大幅提高利率，利率峰值将在9月份达到3.75%左右，与2001年的峰值水平相当，这意味着还需再加息125个基点。 荷兰银行首席经济学家Sandra Phlippen表示，曾被认为是全球央行中最鸽的欧央行，如今看起来像大型央行中最鹰派的央行，真是令人惊讶。 市场重新定价，利率峰值预测遭上调 自去年7月以来，欧央行已将利率累计提高了3个百分点至2.5%，并已承诺在3月再加息0.5个百分点。 过去一周，高盛、巴克莱和贝伦伯格对欧央行加息峰值的预测上调至3.5%，德意志银行周三将其预测上调至3.75%。 Pictet Wealth Management宏观经济研究主管Frederik Ducrozet预测，欧洲央行存款利率将在3.5%见顶。但他补充称： 欧央行可能到9月仍将处于紧缩模式，存款利率可能接近4%。 即使是最为鸽派的官员也在谈论一系列加息，表明加息不会很快停止。 PIMCO投资组合经理Konstantin Veit表示： 经济表现良好在短期内对欧元区来说是好消息，但同时也表明在打击通胀方面还有很多工作要做。欧洲央行已明确表示，打击通胀是其“首要任务”。 服务通胀火热、工资增长强劲 周二刚刚公布的数据显示，欧元区2月综合PMI初值升至52.3，好于预期值50.7与前值50.3，创下9个月来最高水平，本季度或避免衰退。 值得一题的是，欧元区服务业PMI初值为53，增速为去年6月份以来最高水平，表明服务业的通胀压力依然存在。数据发布后，对利率预期变化敏感的德国两年期债券收益率升至2.95%，创下十四年来新高。 与此同时，工资增长强劲，加大了工资通胀螺旋上升的风险。 根据爱尔兰央行和招聘机构Indeed招聘网联合发布的一份报告，欧元区国家的平均工资增幅接近5%。去年，为了应对去年创纪录的通货膨胀，工会要求提高工资。荷兰最大的工会FNV呼吁为运输工人加薪16.9%，德国服务业第一大工会Verdi则要求为250万公共部门工人加薪10%。 欧央行行长拉加德周二表示，该行正在非常密切地关注工资和谈判工资。欧央行官员担心，随着企业将成本转嫁给消费者，今年工资大幅上涨将推高通胀。