SMM1月24日讯：本周广东地区现货升贴水大幅下行，环比上周均价下跌355元/吨，截至本周五，广东市场0#锌主流报价对2503合约升水-10~0元/吨，沪粤价差缩小至40元/吨。本周广东地区下游企业及工厂大部分已经放假，前期仍在生产的大型工厂也于周中进入停产收尾阶段，而周内市场出货贸易商同样减少，后半周市场整体成交清淡，本周出货贸易商为出货下调升水，因此本周升水大幅下行，节后归来社会库存或小幅累库，预计升水或处低位偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月24日讯： 本周压铸锌合金开工率录得19.95%，较上周环比下降33.78个百分点。原料方面，虽本周锌价持续下跌，但下游陆续放假，市场采购者甚少，原料库存环比减少。在成品库存上，虽本周锌价下跌带动终端小部分工厂逢低采买但由于本周物流陆续停运，成品库存整体变化不大。本周压铸锌合金开工率下降主要是由于大部分企业已停产放假，除少数大厂本周仍在生产以外，各地中小合金厂已停产；同时不少大型合金厂也于本周周中开始收尾工作，周中放假企业同样存在。从当前的实际订单表现来看，受春节放假影响，下游整体消费情况清淡，除少数电子产品订单近期仍有需求外，其余各板块表现一般。预计下周，压铸锌合金市场受春节影响，整体需求将越来越淡。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月24日讯： 伦锌：周初，受美国上周12月零售销售月率低于预期而12月新屋开工总数年化高于预期影响，伦锌维持震荡运行，随后因特朗普并未在就职演讲中表明要征收更高的关税，美元指数大跌，伦锌迅速走高至周内高位；接着因市场在特朗普关税的不确定性中持续挣扎，同时市场也对全球经济增长和贸易秩序的稳定性产生担忧，伦锌不断走低；而在此期间美国12月谘商会领先指标月率低于预期，伦锌小幅上行；随后市场仍在等待具体关税政策，美元指数上行，伦锌在此作用下不断走弱；接着伦锌进行小幅震荡整理，本周伦锌不断下行，截至本周四15：00，伦锌录得2864.5美元/吨，跌80元/吨，跌幅2.72%。   沪锌：周初，沪锌小幅下行；随后沪锌在外盘带动下震荡上行；然本周下游企业纷纷进入春节放假阶段，各地现货市场升水下行，成交清淡，同时受国内供给端矛盾极大缓和影响，冶炼厂库存天数不断增多，加工费不断上行，沪锌重心下移；接着国内市场同样受到特朗普关税不确定性的影响，市场整体的观望情绪较浓，沪锌在此情况下跳水下行；随后市场展开多空博弈，沪锌在此条件下进行震荡整理，本周沪锌呈现下行走势，截至本周四15：00，沪锌录得23705元/吨，跌520元/吨，跌幅2.15%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月24日讯： 价格：近期宏观驱动的主要逻辑在于一个是美国总统特朗普上台后的财政和税收政策不确定性导向，另外国内两会政策导向的向好预期。目前中美关系尚存不确定性，关注后续美国关税调整政策。基本面上冶炼厂原料库存维持高位，12月锌精矿进口45.7万实物吨以上，高于预期，矿加工费稳步上行，冶炼厂亏损幅度有所收窄，随着加工费的继续上行，冶炼厂产量有继续上行预期，后期关注兑现程度，同时12月精炼锌进口3.2万吨，1月预计仍有3万吨左右的进口量，1月整体供应量预计环比继续改善。消费上，国内1季度财政政策支撑预期较强，国债发行力度较大，同时2025年国家电网投资有望首次突破6500亿元，电网工程加快推进，叠加家电“以旧换新”政策加持，有望拉动锌消费，虽然春节前期下游企业基本已经放假，但社会库存仍在6.2万吨的季节性低位，对锌价底部形成支撑，关注节后累库幅度。考虑到春节累库幅度或不及预期，且国内政策预期加持，如果海外宏观没有较大风险下，节后锌价继续下探的可能性偏低。但春节期间，海外宏观风险依然较大，建议资金离场避险为主。     （以上信息基于市场交流及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（1.17-1.23）开工率如期下滑至55.17%，环比下滑15.29个百分点，较预期值高0.12个百分点，按春节时间计算，同比较去年节前一周开工率下滑6.85个百分点。下周即将进入春节，市场消费如期走弱，订单量及出货均减少，多数企业按计划开始逐渐步入检修停产周期，开工率如期下滑。从库存来看，因春节备库需要，国内主要精铜杆厂成品库存环比增加25.04%，录得85400吨，因今年普遍复工时间在初八前后，原料备库需求较低，精铜杆厂原料库存环比减少7.15%，录得34550吨。展望后市，随着进入春节假期，预计下周（1.24-1.30）精铜杆周度开工率将继续下滑至19.61%，环比下滑35.56个百分点，同比下滑12.27个百分点。同时多数精铜杆厂对节后消费持观望态度，目前在手订单较少，若节后铜价有较明显回调，或可带来部分补货消费释放。

SMM 1月20日讯： 铝棒库存方面，据SMM统计， 截至1月20日，国内铝棒社会库存为20.08万吨，较上周四累库4.97万吨。由于下游型材企业已经完成年前备货，且铝价重回两万关位接货端持观望态度，铝棒到货增加，累库节奏明显加快。 同比来看，较去年同期差距拉大至9.01万吨，仍处于近三年同期高位的位置，并遥遥领先。目前1月国内铝棒库存或将持续累库，本周国内铝棒已然超预期库存突破20万吨大关，预计节后库存高点大约在30-35万吨附近。出库方面，由于节前备货已然结束，上周铝棒出库量环比大幅下降1.31万吨至2.90万吨。 本周宏观面因新关税的延迟存在不确定性，同时因为电解铝库存的增加，基本面压力放大铝价承压下跌，铝棒因为市场成交情绪不佳，加工费反弹力度不足，表现出低位徘徊。虽然铝棒厂家年前有减产预期，但考虑到铝水的消纳问题，同时电解铝厂给与棒厂更多铝水下浮空间，厂家亦计划维持小部分产能的运行。分地区来看，佛山地区下游已经基本放假，持货商佛系报价，接货端反映平平，φ120铝棒加工费100元/吨，较上周四上涨10元/吨；无锡地区市场交投稀疏，成交进程缓慢，φ120铝棒加工费150元/吨，较上周四上涨20元/吨；南昌地区市场货源得到补充，但需求端表现不足，交易氛围冷清，φ120铝棒加工费180元/吨，较上周四上涨20元/吨。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM1月23日讯： 1月23日SMM A00铝报20200，跌40，对02合约贴20，涨10。豫沪价差-110，涨20，SMM中原收报20090，跌20。（单位：元/吨） 铝棒现货市场：据SMM统计，国内铝棒库存共计20.08万吨，较周一增加2.3万吨。由于下游型材企业集中进入放假阶段，市场下游接货情绪疲弱，目前市场成交多为贸易商之间接货，国内铝棒累库速度仍在爬坡。目前铝价偏弱运行，持货商佛系报价，接货端观望居多，市场成交稀疏，三地铝棒加工费维持窄幅整理，多表现出有价无市。今日华南市场加工费报100/150，持平；无锡市场加工费报150/200，持平；南昌地区加工费报180/220，持平。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM1月22日讯： 据海关数据显示，2024年12月中国未锻轧锌合金出口量为4397.25吨，同比增长42.48%；当月进口量为651.41吨，同比增长11.56%。2024年全年累计，未锻轧锌合金出口总量达5310.8吨，同比增长52.98%；进口总量为49670.99吨，同比增长0.91%。 而从进出口国家来看，2024年我国未锻轧锌合金出口前三的国家及地区分别是，中国台湾省（1975.41吨），其次为越南（1012.04吨），最后则是孟加拉国（680.42吨），出口俄罗斯的锌合金在2024年数量大增。而从进口量来看我国2024年进口前三的国家分别为，韩国（13978.79吨）、日本（8868.25吨）、越南（2530.67吨）。 从数据来看，2024年我国压铸锌合金的出口表现优异，这背后有几个关键因素。 首先，从年度整体趋势来看，我国压铸锌合金出口量的显著增长主要集中在第二季度和第四季度。这段期间，人民币汇率处于相对低位，增强了压铸锌合金在国际市场上的竞争力，强力推动了未锻轧锌合金的出口表现。 此外，第四季度由于美国大选结果特朗普上台，也导致了一些终端工厂的“抢出口”现象。这一情况进一步促进了我国压铸锌合金出口的亮眼表现。这些因素共同奠定了2024年我国压铸锌合金在今年的出色成绩。 那2025年我国压铸锌合金进出口又将面临何种情况，大体趋势又将如何发展呢？ 首先从2025年主要有以下几个风险点： 特朗普于1月20日已经上台，而在其长达30多分钟的就职演讲中，他表示在贸易方面他将设立外部收入局，并宣称“大量资金将来自国外涌入我们的国库。”此番高举关税的做法无疑对25年我国锌合金出口产生强大阻力，这一点是值得我们重视的。 其次，市场认为美国经济仍存韧性，而此种韧性则是支撑美元强势的重要因素之一。美元强势对我国商品来说出口竞争力则会相应增大。 同时部分压铸锌合金企业表示，关于2025年的出口订单其中有一部分已经是完成签约状态，而此类订单受关税影响较小。 综上所述，我国压铸锌合金2025年出口在关税及货币汇率的影响下，整体变动或所差不大。                                                                                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

据海关数据显示，2024年12月铅精矿进口量11.97万实物吨，环比增长26.16%，同比增长35.89%，2024年铅精矿进口累计126.4万金属吨，累计同比增长6.57%。12月铅精矿主要进口国为俄罗斯、澳大利亚、秘鲁，三个国家铅精矿进口总量占比44.5%。 与2023年相比，2024年新投产的铅锌矿山陆续爬产，下半年铅精矿供应短缺的情况有所缓和，另外国内年中进口窗口开启也使进口矿贸易成交增量。   近期，铅精矿进口盈亏方面，铅价走势内强外弱，铅精矿理论进口盈亏处于小幅盈利状态。进入1月， 2025年新订单开始执行，铅精矿主要港口库存延续增势，1月铅精矿进口预期与12月持平或小幅增加。但国内冶炼厂集中采购备库完成后，报价交易减少，后续春节假期临近，2月铅精矿订单到港或出现延迟。尽管2025年一季度铅精矿供应短缺情况同比2024年一季度有所缓和，但冶炼厂仍对短期pb60TC报价回升预期较低。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM1月21日讯： 1月21日SMM A00铝报20320，涨60，对02合约贴50，涨10。豫沪价差-140，跌0，SMM中原收报20180，涨60。（单位：元/吨） 铝棒现货市场：据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存8.31万吨，无锡铝棒库存4.5万吨，较昨日共计增加0.68万吨。由于上周下游型材企业集中进入放假状态，再加上周末到货较多，国内铝棒库存增加呈现加速趋势。目前受宏观情绪波动影响，铝价偏强震荡，持货商佛系报价，接货端观望居多，市场成交稀疏，三地铝棒加工费维持窄幅整理，多表现出有价无市。今日华南市场加工费报100/150，持平；无锡市场加工费报130/180，持平；南昌地区加工费报150/200，下跌50，市场挺价力度不足价格往下调整。（单位：元/吨）       》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库