SMM5月16日讯：        本周氧化锌开工率录得62.41%，环比增加2.68%。原料方面，本周锌价重心有所上行，同时部分原料系数有所走高，企业面对高价主要以刚需采购为主，原料库存小幅下降；成品库存方面，部分企业周内出货较好带动成品库存减少较多。在订单方面，本周橡胶级氧化锌由于下游轮胎厂及代理商整体库存较高的影响，市场需求有所放缓；陶瓷级氧化锌方面，近期部分小型企业整体订单需求有所好转，大厂订单当前仍旧相对稳定；电子级氧化锌受终端电阻产品市场需求回落影响，整体表现较为清淡；饲料级氧化锌订单相对正常。出口订单方面；氧化锌企业对后续终端出口订单的谨慎态度仍未改变，认为宏观不确定性仍旧存在，同时欧盟对我国轮胎的贸易保护调查也即将展开，国内轮胎出口前景未明。受当前终端部分板块订单表现向好影响，预计下周氧化锌企业开工率将维持在62.75%附近。    》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，伦锌小幅走低；随后中美经贸高层会谈取得了实质性进展，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，我国与美国的紧张贸易关系有所缓解，市场情绪整体向好，伦锌受情绪带动有所上行；接着美元指数不断走高，叠加市场积极情绪有所消化，伦锌不断回落；随后美国4月CPI数据意外回落，其中美国4月未季调CPI年率录得2.3%，为2021年2月以来新低，美元指数因此回落，回吐了前一天的大部分涨幅，市场对美国经济担忧加重，避险情绪渐起，同时特朗普再次呼吁美联储降息，伦锌在此情况下不断上行；接着因市场消息称美国与日本等国的贸易关税协议“接近达成”，美国不会在关税谈判中寻求美元贬值，美元有所上涨，伦锌不断下降。截至本周四15：00，伦锌录得2748.5美元/吨，涨93美元/吨，涨幅3.5%。   沪锌：周初，沪锌小幅下行；随后中美贸易关系取得实质性进展，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，在宏观利好的带动下沪锌不断上行；接着市场不断消化宏观情绪，同时根据SMM了解，截至本周一，国内社会库存出现小幅增加，叠加进口锌锭不断到货，沪锌在此情况下不断走低；随后美国4月CPI数据意外降温，美元指数不断走低回落，市场信心受到一定打击，宏观积极情绪略有回落，避险情绪小幅凸显，在数据和外盘的影响下沪锌不断走高；然而因市场消息称美国与日本等国的贸易关税协议“接近达成”，美国表示不会在关税谈判中寻求弱势美元，美元上涨，同时根据SMM了解，截至本周四，国内社会库存小幅增加，进口到货不断补充国内库存，沪锌小幅回落。截至本周四15：00，沪锌录得22590元/吨，涨400元/吨，涨幅1.8%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM5月16日讯：本周广东地区升贴水跳水下行，较上周下降190元/吨，截至本周五，广东地区市场主流0#锌报价对市场升水255~275元/吨，沪粤价差扩大。本周锌价重心不断上行，下游畏高情绪显现，叠加现货升贴水仍处较高水平，企业采购意愿不断减弱，部分在前期逢低点价的企业本周陆续提货，同时市场同样存在不少企业周内以消耗原有库存为主，因此在较弱的成交下周内广东现货升贴水不断走低。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM5月16日讯：        本周压铸锌合金企业开工率录得59.08%，环比增加4.48个百分点。原料方面，受本周锌价上行影响，压铸锌合金企业采购有所减少，企业原料库存小幅下降；成品方面，部分企业表示五一假期结束终端企业采购提货情绪有所减淡，使得近期成品库存小幅增加。本周压铸锌合金企业开工率上行一方面主要是由于上周周中复产企业本周正常生产，带动着整体产量有所提升，另一方面主要是由于部分企业周内终端出口订单有所回暖，下游要货增多，带动整体产量有所提升。在终端订单表现上，受宏观关税缓和影响，本周各板块订单略有好转，但房地产五金配件由于市场可替代性产品较多叠加行业内低价竞争较为激烈，整体需求表现一般；出口订单方面，受本周关税缓和影响，终端小五金订单有所好转，但市场未见大规模“抢出口”情况。当前国际贸易关系整体回暖，预计压铸锌合金企业下周开工率将录得59.40%左右。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 5月16日讯： 5月16日SMM A00铝报20270，较上一交易日下跌80元/吨，对06合约+70，较上一交易日上涨10元/吨。5月16日SMM A00铝（佛山）报20140，跌100，对当月贴55（单位：元/吨） 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.39万吨，无锡铝棒库存1.43万吨，合计8.82万吨，环比减少0.06万吨。沪铝主力在修复完20300缺口后上涨乏力，表现区间调整，今日各地加工费承压回落，持货商有高位出货意愿，尽管临近周末但下游谨慎接货力度不足，持货商愿意进一步下调加工费促进成交，市场供需双弱，交投情绪不足。 今日佛山铝棒市场报300/350，下跌10；无锡市场加工费报300/350，下跌20；南昌地区加工费报300/350，下跌50。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.9-5.15）开工率上升至73.26%，环比上升7.96个百分点，较预期值低3.93个百分点，同比增幅缩窄至3.6个百分点。本周铜价重心继续上行，同时BACK结构下的高月差也抑制了下游的采购欲，精铜杆企业新增订单仍然较弱，且因临近交割，出货节奏也环比走弱，压制精铜杆企业开工率的恢复。另外在月差带来的风险下，有部分精铜杆企业主动减产降低库存，也在一定程度上拉低了本周开工率。从具体库存来看，因开工率仍不及预期及交割前的去库需求，同时有企业处于检修期停产，本周精铜杆企业原料环比减少0.73%，录得33950吨，本周成品库存随着开工率的环比增长及出货节奏的下滑，环比增加8.12%，录得59900吨。展望后市，目前精铜杆企业对后市预期并不乐观，下周有部分减产计划，预计下周（5.16-5.22）精铜杆企业开工率仅小幅上升至74.87%，环比上升1.61个百分点，同比上升10.41个百分点。

           5月12日下午，中美结束日内瓦经贸会谈的第二天，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，达成共识， 同意互相暂停90天的24%的关税，并保留10%的关税 ；其次同步取消两项加征关税的行政令，包括特朗普政府在4月8日和9日，分别签署的14259号行政令以及14266号行政令。中方也对应宣布，取消税则委员会公告的2025年第5号和第6号对美加税措施，也就是取消反制美国商品加征的91%的额外关税。随着中美关税政策的缓和， 精铜杆出口市场有何反应？是否出现抢出口现象呢？ 以下为详细分析：          自5月12日中美联合声明公布起， 中美贸易战冲突实现了超市场预期的缓和 ，随后据SMM了解， 中国至美国海运航线出现爆仓，主因有二， 首先中美关税进入90天缓和期，大量订单重新出口，从中国运往美国的集装箱预定量飙升；其次，因此前关税问题，船司自4月开始陆续裁撤20-40%的抵美运力，运力需恢复也造成了目前航线的紧张。那么中美关税的缓和对铜材尤其是铜杆出口市场的影响究竟如何？是否如市场预期出现抢出口情况？后续市场又应如何理解？ 从直接影响和间接影响两方面，SMM具体分析如下：          首先 从直接影响来看 ，据中国海关总署数据统计，中国2024年全年，最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口美国总量为213.14吨， 占出口总量0.35% ，其他精炼铜丝出口美国总量为646.075吨， 占出口总量0.97% ， 仅对铜杆线市场而言，直接影响极小，可重点关注间接影响部分。          关税争端对国内铜杆线出口市场的 间接影响主要分两方面，即终端消费以及转口贸易 。           从终端消费来看， 据SMM了解，目前铜材相关终端产品部分抢出口行为，暂未传导至精铜杆市场，目前多数铜杆企业新增订单及出货量双弱， 企业预计若有抢出口消费增加，至少到第三季度才会逐步传导至铜杆企业。           从转口贸易来看， 国内精铜杆多数出口至东南亚市场，其中有大量铜杆线将经进一步加工出口至欧美市场。因此，对于国内转口贸易来说，首先，5月12日所公布的90天缓冲期影响微弱， 更需关注4月9日特朗普宣布的对除中国以外的70多个国家和地区暂停实施新关税的90天 ，这一期限意味着谈判从4月上旬展开，并需在7月初前取得成果。随着七月初的临近，转口贸易所涉及的海外客户观望情绪愈重，据SMM了解，进入5月后新增的出口订单下单量有近30%的下滑，多数客户观望90天缓冲期结果，等待是否有更具竞争力的关税结果。其次，虽申领加工手册可免除部分增值税及关税，但 对于转口贸易而言，原产地证明问题仍无法解决，因此目前出口铜杆量以前期订单、长单以及东南亚市场当地消化量为主。          同时需要注意的是，受铜的价格特性影响， 对于铜杆线产品，即使可通过加工贸易、国际贸易实务操作技巧、未来谈判结果等方式在一定程度上降低关税，但于低附加值产品而言仍面临成本的巨额提高。          综上所述，今年在铜杆线出口纷纷转向加工贸易后，月度出口量趋于稳定，然而随着关税缓和期结束的临近， 目前铜杆线出口订单量有一定下滑，同时精铜杆出口加工费也出现下滑，而未来出口市场仍需等待美国与更多国家谈判结果的出炉以及东南亚当地消费量的增长。 更多全球贸易情况及铜材出口市场情况，SMM将为您持续关注。    

SMM5月15日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四(5月15日)，SMM七地锌锭库存总量为8.63万吨，较5月8日增加0.30万吨，较5月12日增多0.08万吨，国内库存录增。周内广东地区到货较少，同时部分前期低价采购下游周内提货，带动库存有所下降，天津部分下游畏高慎采，库存略有增加，而上海库存整体变动不大。此外，浙江地区受进口锌锭到货影响，库存出现较明显增加。整体来看，原三地库存减少0.04万吨，七地库存增加0.08万吨。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 5月14日讯： 5月14日SMM A00铝报20210，较上一交易日上涨200元/吨，对05合约+20，较上一交易日上涨40元/吨。5月14日SMM A00铝（佛山）报20130，涨200，对当月贴55，对次月贴45（单位：元/吨）。 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.73万吨，无锡铝棒库存1.52万吨，合计9.25万吨，环比减少0.37万吨。铝价连连攀升，加工费表现乏力，各地区出现不同程度下调，持货商主动下调加工费企图出货，下游畏高情绪显露谨慎接货，交投情绪不足。 今日佛山铝棒市场报310/360，下跌50；无锡市场加工费报330/380，120下跌30；南昌地区加工费报350/400，下跌50。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库