SMM 6月26日讯： 日内沪铅2608合约开盘16260元/吨，早盘盘面依托均线维持窄幅震荡运行，交投节奏平缓；午后资金逐步入场推动价格震荡上行，盘中冲高至日内高点16310元/吨，尾盘小幅回落，最终收报16280元/吨，单日上涨75元/吨，涨幅0.46%，收出小阳线。日内持仓整体减仓，成交量集中于午后拉升阶段释放。近期铅价持续走跌，再生炼厂亏损加剧，出货意愿减弱、市场货源收紧；原生铅厂商出货积极，主动扩贴水让利成交，再生铅与原生铅出现最高100元/吨的价格倒挂，阶段性托底铅价。不过眼下恰逢半年节点叠加月末结算，下游大型蓄电池企业集中盘库关账，原料采购多延后至7月，需求低迷或将持续至6月底，铅价短期维持偏弱震荡。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  据 SMM 6 月 26 日消息， SS 期货盘面呈现上探后回落态势。受印尼政府对 RKAB 配额相关消息辟谣的影响， SS 夜盘一度走强上探，但早间在沪镍走跌的带动下，延续前期跌势震荡走弱，截至午间收盘， SS 主力合约报收 14585 元 / 吨。现货市场方面，早间受 SS 夜盘走强带动，市场询盘与成交活跃度均有所提升，报价随之上扬，但随后期货盘面再次转弱，市场观望情绪随即升温，成交活跃度再度转弱。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2608 报 14670 元 / 吨，较前一交易日上涨 70 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 400-900 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价下跌 50 元 / 吨，佛山均价持平；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格下跌 50 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期现震荡偏弱，海外宏观利空叠加产业情绪扰动，市场悲观情绪升温，淡季基本面完全凸显。整体呈现宏观压制盘面、淡季需求走弱、贸易商让利降库、供给收缩托底库存、钢厂利润收缩的格局。期货受货币政策及原料传闻拖累走弱，现货依托钢厂挺价保持韧性，但终端成交清淡，市场整体偏空。期货端本周由宏观利空主导走势。美伊冲突缓和小幅提振风险偏好，但美联储鹰派表态推升加息预期，压制有色板块整体估值。周中印尼镍矿配额扩容传闻流出，虽后续官方辟谣，但市场悲观情绪已扩散，资金避险出逃，拖累 SS 期货持续弱势下行。现货与库存方面，本周期现分化明显，现货韧性强于盘面。主流钢厂挺价意愿较强，有效守住价格底部。但市场进入传统消费淡季，终端刚需持续走弱，叠加期货下跌拖累市场信心，终端观望情绪浓厚，场内成交清淡。贸易商降库诉求强烈，低价货源频现。同时钢厂检修减产落地，供给边际收缩，对冲淡季需求压力，本周社会库存整体持稳无明显波动。成本与利润端，本周成材与原料走势分化，钢厂利润持续收窄。不锈钢现货价格随盘面回落，价格重心下移；但高镍生铁紧缺逻辑延续，价格抗跌、跌幅有限，原料成本保持刚性。成材下行叠加成本坚挺，直接压缩冶炼利润，行业整体盈利压力进一步加大。整体来看，本周市场由宏观利空主导，淡季刚需疲软是核心基本面压制。钢厂挺价与供给收缩托底现货及库存，但难以扭转偏弱行情。高镍生铁成本刚性持续施压钢厂利润。短期盘面仍受美联储政策、印尼镍消息扰动，淡季弱势供需格局难改。后续重点跟踪加息预期、 SS 盘面波动、下游刚需、钢厂检修进度及镍原料价格走势。

SMM6月26日讯，              6月26日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.12，环比下滑0.06，高镍生铁上游情绪因子为2.44，环比下滑0.08，高镍生铁下游情绪因子为1.79，环比下滑0.04。今日期货盘面继续下挫，叠加镍板比价优势凸显，镍铁市场整体走弱，原有现货紧俏逻辑遭到质疑，场内议价博弈加剧，交投显著降温。比价逻辑成为核心利空，镍板跌幅超预期，废钢价格也同步下滑，镍板及废钢经济性显著优于镍铁，钢厂采购重心转移，镍铁刚需采购近乎停滞。多数贸易商受盘面剧烈波动影响选择观望停报，短期现货流通量有限，但比价劣势压制买盘入场。整体来看，镍板替代冲击、期货大幅走弱双重压制镍铁行情，供需博弈僵持，短期市场维持偏弱震荡、成交冷清的运行态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至6月26日当周，国内硫酸市场打破此前僵局，价格普涨明显。SMM中国铜冶炼酸指数报1751元/吨，环比上涨57.5元/吨，涨幅3.4%，为近期最大单周涨幅。山东、安徽、福建、江西、广西等多地出厂价均出现80-145元/吨不等的大幅上调。本轮上涨的主要驱动来自成本端——硫磺价格虽较历史高位有所回落，但整体仍处高位，叠加部分区域供应偏紧及检修集中，推动酸价上行。     成本端方面，本周国内硫磺价格延续回落态势。截至6月26日，SMM硫磺（EXW山东）报7800-8607元/吨，均价8203.5元/吨，较前一日大幅下跌1046.5元/吨。霍尔木兹海峡已基本恢复通航，市场消息称，上周约12艘硫磺货轮、超60万吨硫磺穿越海峡，但中东货源大规模到港预计在7月中下旬至8月，市场回归正常供需仍需较长周期。港口硫磺库存仍在去化，目前已降至70万余吨。总体来看，硫磺价格虽持续回落，但均价仍维持8000元/吨以上，硫酸成本支撑尚未根本松动，市场对后市预期已发生转变，买卖双方博弈加剧。     区域表现上，本周价格上涨地区明显扩大，山东、安徽、福建、江西、广西、青海、山西、云南、内蒙古、黑龙江等多地出厂价均有不同程度上调，暂无下跌区域，多数地区价格持稳。     山东出厂价上调145元/吨至1860-2030元/吨，涨幅全国居前，但下游接受度有限，实际成交支撑不足。安徽上调100元/吨至1830-1880元/吨；福建上调70元/吨至1900-2000元/吨；江西上调100元/吨至1900-2000元/吨，部分企业反馈供不应求；广西上调105元/吨至1700-1850元/吨；青海本周上调100元/吨至1820-1840元/吨；山西上调35元/吨至1680-1700元/吨；云南上调50元/吨至1510-1570元/吨，企业反馈需求尚可；内蒙古小幅上调25元/吨至1200-1650元/吨；黑龙江小幅上调10元/吨至1500-1700元/吨。     湖北、河南、湖南、辽宁、新疆、吉林等地价格持稳，供需相对平衡。     东北地区，黑龙江企业反馈本地供应持续紧张，受区域供需和整体硫酸价格趋势影响，有计划上调定价趋势；吉林地区需求尚可，月度调价有待月底。     西南地区，四川价格持稳，但受陕西、甘肃地区出厂价上调带动，四川价格预计将同步跟涨。     国际市场方面，SMM硫酸（CFR印尼）报410-445美元/吨，均价427.5美元/吨，环比上涨40美元/吨；SMM硫酸（FOB韩国）报370-385美元/吨，均价377.5美元/吨，环比上涨35美元/吨。SMM硫磺（CIF印尼）报1100-1200美元/吨，均价1150美元/吨，较上周五下降125美元/吨。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、SMM硫磺（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。当前市场观望情绪浓厚，美伊协议签署后预期转弱，但实际供应恢复存在时滞，买卖双方博弈加剧。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持偏强运行。硫磺成本支撑依然坚实，供应端结构性偏紧格局短期难改，对酸价形成托底。尽管当前高价实际成交有限，下游抵触情绪持续，磷肥开工率仍处低位，高价酸接受度有限，涨价持续性存疑，但部分企业对7月中旬后的需求释放仍持乐观预期。区域分化或将延续：云南等低价区有补涨空间但受本地需求制约，而福建、江西、安徽等高价位地区涨势或进一步延续。国际方面，霍尔木兹海峡通航恢复节奏及中东货源实际到港量仍是核心变量，市场正密切关注地缘局势的实际走向。

SMM镍6月26日讯： 宏观及市场消息： （1）美国5月PCE年率录得4.1%，为自2023年4月以来的最高水平，核心PCE同比上涨3.4%，均符合预期。一季度GDP增速由1.6%上修至2.1%。 （2）商务部回应中美经贸磋商最新进展：双方同意成立贸易理事会，并将在理事会项下讨论对等降税等合作。 现货市场： 6月26日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌1,750元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,350元/吨，较上一交易日下跌250元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-600-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2607）早盘大幅下跌，收盘报127,120元/吨，跌幅1.79%。 7月即将进入配额补充修订申请关键节点，库存压力仍是核心矛盾，精炼镍供给宽松、库存难消，国内国际精炼镍库存仍处高位，去库速度缓慢，短期来看镍价偏弱运行。

6 月卷螺利润均大幅下滑 5 月中下旬以来，受进入淡季，下游成交逐步转弱带来的影响，钢价呈现弱势下跌走势，6月至今，SMM华东地区螺纹、热卷及冷轧中板价格较5月下跌1.5%-2%不等； 反观成本方面，6月，61%铁矿石港口现货指数均值较5月均值下跌6.7%，而焦炭价格则强势拉涨，6月焦炭现货市场价格较5月均值大幅上涨近10%，矿价下跌而焦炭价格走强，废钢价格窄幅波动，最终导致6月钢厂成本均值较5月仅微降0.1%-0.3%，钢价下跌幅度明显大于原料，钢厂利润快速收窄。 表1-华东地区长流程钢厂即期吨钢利润 根据SMM数据，截至6月25日，华东区域长流程钢厂螺纹、热卷及冷轧利润对比5月上旬高点时均有不同程度下降，螺纹吨钢利润由35元下滑至-80元，降幅328%，热卷吨钢利润由232元下滑至70元，降幅70%，冷轧吨钢利润由192元下滑至100元，降幅约48%。 图1-华东地区长流程钢厂利润走势 在本轮利润快速收窄过程中，生铁成本占比相应出现变化：铁矿石成本占比由56%下降至53%，焦炭成本占比由30%上升至33%，喷吹煤及其他成本占比变动较小，焦炭价格上涨挤压钢厂利润空间。 图2-5月 V.S 6月钢厂生铁成本变化 利润后续走势 短期来看，钢材方面，淡季背景下终端需求释放有限，进入7月库存将逐步累库，钢材自身基本面难以支撑价格走强； 成本方面，考虑到市场存在部分区域钢厂检修影响或将扩大的预期，矿价承压运行；焦炭方面，现货价格仍有第九轮提涨落地概率，预计短期钢厂利润仍有一定收窄空间。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存38.8万吨，环比+0.2万吨，+0.5%。钢厂焦炭库存271.1万吨，环比-4.3万吨，-1.6%。港口焦炭库存129.0万吨，环比+3万吨，+2.4%。焦企焦煤库存265.5吨，环比-9.7万吨，-3.5%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.5%，周环比-1.0个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为72.8%，周环比-1.5百分点。  

电解钴： 本周电解钴现货价格延续偏弱运行，盘面持续施压现货。 供应端，主流冶炼厂出厂报价下调至38.5万元/吨，行情深跌后多数贸易商暂停对外报盘，市场观望情绪占据主导。需求端，买涨不买跌心态继续抑制下游采购节奏，合金类企业维持观望、推迟补库，部分磁材企业则在38万元/吨附近少量释放采购需求，进行择机补库。短期来看，盘面仍面临震荡承压，电解钴价格企稳需要两方面条件配合：一是市场资金压力缓解，低价抛售现象减少；二是钴盐等相关品种价格止跌企稳，形成市场信心支撑。 中间品 ： 本周钴中间品市场延续震荡运行，价格重心变化不大。 供应端，主流矿商及贸易商报盘仍持稳于25.5美元/磅附近，但下游冶炼厂采购心态仍偏保守，意向拿货价普遍低于25美元/磅，甚至有部分冶炼厂计划将手中中间品以24.8-24.9美元/磅对外出售，转而采购低价回收黑粉以控制生产成本。物流端，自5月起部分中资矿企陆续增加订船发运量，部分头部矿企自6月起逐步恢复发运，预计后续几个月中间品到港量将呈缓慢上升趋势，并有望在8月后形成批量集中到港。短期来看，终端需求支撑不足，价格大概率继续横盘整理；后市若要走强，仍须下游开工回暖与钴盐价格修复形成共振。 硫酸钴： 本周硫酸钴市场交投氛围持续清淡，现货价格重心缓慢下移。 供应端表现继续分化：原生冶炼厂报价相对坚挺，主流厂商最低出货意向价仍坚守在8.5万元/吨以上；部分回收冶炼厂及贸易商因现金流承压，报盘继续下探至8.0-8.1万元/吨。需求端，价格持续阴跌抑制下游备货信心，企业心理价位多集中在7.9-8.0万元/吨，虽然当前部分下游采购意向价已与市场最低卖家报价趋于一致，但由于低价货源在商务条款及产品品质方面尚未完全匹配下游要求，批量成交仍较有限。短期来看，硫酸钴价格偏弱格局难以根本扭转，行情企稳回升仍有待下游集中补库需求的实质性兑现。 氯化钴： 本周氯化钴市场延续极度清淡格局，有效成交稀少，现货流动性近乎枯竭。 供给端，绝大多数冶炼企业仍暂停报价，零星报价更多反映成本底线与心理预期，在非大幅让利便难以实现外售的背景下，其对成交的指引意义已相当有限。需求端，下游厂商仍保有一定原料库存以维持周转，在终端需求偏弱及价格持续阴跌的环境下，"买涨不买跌"心态与对后市的悲观预期相互叠加，进一步压制采购意愿。整体来看，悲观氛围虽仍在蔓延，多空分歧也未完全消解，但本周出现了一个相对积极的信号：当前交易已无法计入各家中报业绩窗口，市场上游报价已止跌企稳，为整体悲观的市场情绪注入一丝希望。不过，下半年方向仍未明朗，7月价格走势的指引价值依然突出，值得重点关注。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场同样维持极度冷清态势，实际成交寥寥。 供应端，上游厂家对后市的多空判断依然存在分歧，但鉴于本周交易已难以在中报截止前完成结算，此前看空的企业大多已基本完成出货，价格压力阶段性释放，本周报价开始趋于稳定。需求端，6月虽为传统商谈窗口，但在四氧化三钴价格持续下行的背景下，下游正极材料厂普遍采取观望策略，即便存在采购意向也以大幅压价为主，持续走低的价格反过来进一步削弱了上游的出货动力。总体来看，四氧化三钴后续走势仍将取决于钴盐端的价格运行方向。 钴粉及其他： 本周钴粉成交价跌破50万关口至49万元/吨，符合此前市场预期。 价格下行主因上游钴盐价格走弱传导叠加买气清淡，但商家存在成本底线，主动让利空间有限，深度下探动能趋缓。原料端，碳酸钴因生产厂家较少、具备一定溢价能力，价格高于硫酸钴及氯化钴，20万元/吨价位难以拿货，对钴粉成本形成支撑。产品价格走势仍主要锚定钴盐行情，并受市场情绪扰动。供给端收缩明显，部分企业减产幅度接近50%；7月恰逢传统淡季叠加夏休，需求难有起色。供给主动收缩或部分对冲价格下行压力，但终端需求未现回暖信号前，市场维持弱势运行。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格有所走弱，硫酸镍、硫酸钴价格均有所走低，硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对7月以及三季度订单，由于硫酸盐原料相对偏紧，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱。散单方面，6月部分消费类散单镍钴系数有所上行，但近期镍钴盐价格表现相对偏弱，7月订单系数尚未进一步抬升。 生产方面，头部厂商国内、海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，但也有厂商由于下游年中控库存而降低生产负荷。 展望后市，近期硫酸盐价格整体有所回落，后续新订单价格需关注三季度下游备库节奏。 三元材料： 本周，三元材料价格下调明显。 从原材料端来看，硫酸镍与硫酸钴价格延续阴跌态势；碳酸锂和氢氧化锂受供应端情绪扰动，周初价格大幅下行，而后呈现震荡走弱态势。成交情绪方面，动力市场临近月末采购节点，厂商基本进入三季度订单的谈判阶段。上游供应商对折扣依旧保持坚挺，但由于原材料价格7月预计走弱，正极端对折扣上调的接受度暂时有限，目前预计动力市场7月折扣变动不大。消费市场方面，因本周初锂盐价格降幅明显，且当前处于阶段性低位，大部分正极厂商进行了原材料补库操作，同时电芯厂也签订了批量订单。但整体仍属于刚需补库范畴，需求并未出现明显增长。排产方面，6月作为半年度节点，厂商普遍有控制库存的需求，叠加本月原材料结算价格相对较高，预计6月产量或存在小幅减量，部分订单或将转移至7月执行。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续淡稳走势 。碳酸锂与四氧化三钴价格双双下移，拖累钴酸锂报价小幅下调。然而，价格下行并未有效激活成交放量。需求端依旧表现乏力，下游订单未见实质改善，在原料价格不稳阶段，买方多选择继续观望，实际采购以刚性小单散单为主，缺乏规模性成交。当前供需双方均处于等待价格方向进一步明确的阶段，后续走势仍需关注上游原料成本变动及下游补库节奏能否出现实质性回暖。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【德尔股份：电池阻燃产品已向欧洲客户批量供货】德尔股份6月25日在互动平台表示，公司的电池阻燃产品可以有效延缓电池内部火焰蔓延到外部的时间，对于动力电池的安全防护起到积极作用，该产品已向欧洲客户批量供货，公司也在积极拓展国内客户。(金十数据APP) 【国家发改委两部门：到2030年车网互动聚合可调充电规模达到5000万千瓦左右】国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。其中提到，构建灵活弹性的电力负荷生态。充分挖掘用户侧调节潜力，依托新型电力负荷管理系统，提高电力需求响应比例。充分利用电动汽车储能资源，开展车、桩、站、网融合互动探索，全面推广智能有序充电，扩大车网互动规模化应用范围，2030年车网互动聚合可调充电规模达到5000万千瓦左右。加快推进虚拟电厂规模化发展，2030年虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。(金十数据APP) 【工信部、商务部等五部门联合启动2026年新能源汽车下乡活动】6月25日，工业和信息化部、商务部会同国家发展改革委、农业农村部、国家能源局在新疆塔城、海南澄迈同时启动2026年新能源汽车下乡活动。装备工业一司相关负责人表示，今年的下乡活动将搭建专属平台，强化政策支持、充实支撑力量、丰富活动组织，进一步提升服务水平、扩大活动影响，并针对乡村地区消费者换购新能源汽车给予申领以旧换新补贴不受补贴资格数量限制等特别支持，为新能源汽车乡村地区推广应用创造积极条件。塔城站共有41个主流品牌、120余款车型参与，澄迈站共有30多个品牌、50余款车型参与，并同步开展购车补贴申领、售后金融一站式服务等配套活动。（工信部） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周锂辉石价格成交重心有所下移，整体走势跟随碳酸锂现货价格同步走弱。 本周SMM电池级碳酸锂价格及价格指数均出现较大幅度下调，锂盐价格快速回落对矿端情绪形成明显压制，锂盐厂在原料采购端的压价情绪有所增强。锂辉石精矿（CIF中国）指数亦较上一更新日出现下跌，反映当前矿端价格已开始跟随下游锂盐端进行调整。从基本面来看，下游排产仍维持相对较好水平，锂盐厂刚需采购并未明显消失，但在碳酸锂价格快速下行背景下，买方对高价矿接受度下降，采购节奏更趋谨慎，市场询价虽仍存在，但实际成交重心向低位靠拢。供应端方面，若短期津巴布韦等海外锂矿到港未出现明显集中放量，矿端库存压力或仍可控，但当前定价主导因素已从前期的情绪修复转向锂盐价格回调后的成本再平衡。综合来看，短期锂矿价格上涨预期有所弱化，预计价格或维持偏弱震荡运行。后续重点关注碳酸锂现货能否止跌企稳、锂盐厂原料补库节奏，以及海外锂矿到港量变化。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格延续震荡下行走势，价格重心进一步下移。 期货市场波动加剧，主力合约2609合约价格区间自周初的15.09-16.18万元/吨震荡下行至15.03-16.39万元/吨，周中最高触及16.39万元/吨后快速回落，最低下探至15.03万元/吨，逼近15万元/吨整数关口，持仓量整体增加，多空博弈激烈。市场成交呈现“下游逢低采购积极、上游挺价惜售延续”的特征。上游锂盐厂方面，散单仍维持挺价惜售态度，部分企业在17万元/吨以下出货意愿不强，散单报价维持高位。下游材料厂方面，15万元/吨附近的位置采买备库情绪积极，延续逢低采购策略，部分后点价选择在15万元/吨附近平仓。整体来看，市场询价及实际成交相对积极，下游在价格下跌过程中采购意愿明显增强。供应端产量小幅增长，产业链库存分化明显。本周碳酸锂产量小幅增长，主要源于锂辉石端新增产能爬坡带来的释放增量，其余原料端生产整体保持相对稳定。从库存变化看：上游锂盐厂在价格中枢震荡下移背景下，散单出货仍维持挺价惜售态度，库存基本持稳；下游材料厂延续逢低采购策略，本周采买备库积极性明显提升，带动自身库存有所累积；贸易商跟随下游买货节奏，库存同步去化。整体看，各环节库存分化调整，市场成交情绪有所升温。展望后市，供应端方面，津巴布韦矿到港节奏、江西矿山换证进度仍是后续关键变量；需求端方面，下游在15万元/吨附近采买备库情绪积极，对价格形成一定支撑。短期碳酸锂价格或延续震荡偏弱格局，但15万元/吨附近支撑需关注。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格整体价格下行较为明显。 本周锂市场受到供应端锂矿扰动，情绪持续持续较为低迷；大部分氢氧化锂企业生产相对正常，本周内有个别产线恢复产量，报价意愿较低，小部分报价在15.0-15.5万元/吨；下游当前生产相对如预期，生产多依靠长协及客供，在当前较低价位下有为匹配下游订单小幅采货计划；贸易商方面，当前大多报价在09碳酸锂合约贴水1.5-2万左右，相较前期基差有小幅走强，基本价格在13.3-14万/吨之间，在一定程度上拉低了下游材料厂接货的心理价位。综合来看，市场有部分询价、成交动作，价格驱动较为明显。 电解钴： 本周电解钴现货价格延续偏弱运行，盘面持续施压现货 。供应端，主流冶炼厂出厂报价下调至38.5万元/吨，行情深跌后多数贸易商暂停对外报盘，市场观望情绪占据主导。需求端，买涨不买跌心态继续抑制下游采购节奏，合金类企业维持观望、推迟补库，部分磁材企业则在38万元/吨附近少量释放采购需求，进行择机补库。短期来看，盘面仍面临震荡承压，电解钴价格企稳需要两方面条件配合：一是市场资金压力缓解，低价抛售现象减少；二是钴盐等相关品种价格止跌企稳，形成市场信心支撑。 中间品 ： 本周钴中间品市场延续震荡运行，价格重心变化不大 。供应端，主流矿商及贸易商报盘仍持稳于25.5美元/磅附近，但下游冶炼厂采购心态仍偏保守，意向拿货价普遍低于25美元/磅，甚至有部分冶炼厂计划将手中中间品以24.8-24.9美元/磅对外出售，转而采购低价回收黑粉以控制生产成本。物流端，自5月起部分中资矿企陆续增加订船发运量，部分头部矿企自6月起逐步恢复发运，预计后续几个月中间品到港量将呈缓慢上升趋势，并有望在8月后形成批量集中到港。短期来看，终端需求支撑不足，价格大概率继续横盘整理；后市若要走强，仍须下游开工回暖与钴盐价格修复形成共振。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴市场交投氛围持续清淡，现货价格重心缓慢下移。 供应端表现继续分化：原生冶炼厂报价相对坚挺，主流厂商最低出货意向价仍坚守在8.5万元/吨以上；部分回收冶炼厂及贸易商因现金流承压，报盘继续下探至8.0-8.1万元/吨。需求端，价格持续阴跌抑制下游备货信心，企业心理价位多集中在7.9-8.0万元/吨，虽然当前部分下游采购意向价已与市场最低卖家报价趋于一致，但由于低价货源在商务条款及产品品质方面尚未完全匹配下游要求，批量成交仍较有限。短期来看，硫酸钴价格偏弱格局难以根本扭转，行情企稳回升仍有待下游集中补库需求的实质性兑现。 本周氯化钴市场延续极度清淡格局，有效成交稀少，现货流动性近乎枯竭。供给端，绝大多数冶炼企业仍暂停报价，零星报价更多反映成本底线与心理预期，在非大幅让利便难以实现外售的背景下，其对成交的指引意义已相当有限。需求端，下游厂商仍保有一定原料库存以维持周转，在终端需求偏弱及价格持续阴跌的环境下，"买涨不买跌"心态与对后市的悲观预期相互叠加，进一步压制采购意愿。整体来看，悲观氛围虽仍在蔓延，多空分歧也未完全消解，但本周出现了一个相对积极的信号：当前交易已无法计入各家中报业绩窗口，市场上游报价已止跌企稳，为整体悲观的市场情绪注入一丝希望。不过，下半年方向仍未明朗，7月价格走势的指引价值依然突出，值得重点关注。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场同样维持极度冷清态势，实际成交寥寥。 供应端，上游厂家对后市的多空判断依然存在分歧，但鉴于本周交易已难以在中报截止前完成结算，此前看空的企业大多已基本完成出货，价格压力阶段性释放，本周报价开始趋于稳定。需求端，6月虽为传统商谈窗口，但在四氧化三钴价格持续下行的背景下，下游正极材料厂普遍采取观望策略，即便存在采购意向也以大幅压价为主，持续走低的价格反过来进一步削弱了上游的出货动力。总体来看，四氧化三钴后续走势仍将取决于钴盐端的价格运行方向。 硫酸镍： 6月25日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，加息预期依旧压制有色金属市场，叠加昨日镍矿配额传闻影响，镍价大幅下挫，硫酸镍生产即期成本显著走低；从供应端来看，中间品供应偏紧格局未改，MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位，但也有部分企业释放低成本库存；从需求端来看，正值年中节点，下游建库情绪偏弱，叠加镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。展望后市，临近月末采购节点，硫酸镍市场预计月底恢复活跃，但需关注镍价对成本支撑力度的影响。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格有所走弱，硫酸镍、硫酸钴价格均有所走低，硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对7月以及三季度订单，由于硫酸盐原料相对偏紧，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱。散单方面，6月部分消费类散单镍钴系数有所上行，但近期镍钴盐价格表现相对偏弱，7月订单系数尚未进一步抬升。生产方面，头部厂商国内、海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，但也有厂商由于下游年中控库存而降低生产负荷。展望后市，近期硫酸盐价格整体有所回落，后续新订单价格需关注三季度下游备库节奏。 三元材料： 本周，三元材料价格下调明显。 从原材料端来看，硫酸镍与硫酸钴价格延续阴跌态势；碳酸锂和氢氧化锂受供应端情绪扰动，周初价格大幅下行，而后呈现震荡走弱态势。成交情绪方面，动力市场临近月末采购节点，厂商基本进入三季度订单的谈判阶段。上游供应商对折扣依旧保持坚挺，但由于原材料价格7月预计走弱，正极端对折扣上调的接受度暂时有限，目前预计动力市场7月折扣变动不大。消费市场方面，因本周初锂盐价格降幅明显，且当前处于阶段性低位，大部分正极厂商进行了原材料补库操作，同时电芯厂也签订了批量订单。但整体仍属于刚需补库范畴，需求并未出现明显增长。排产方面，6月作为半年度节点，厂商普遍有控制库存的需求，叠加本月原材料结算价格相对较高，预计6月产量或存在小幅减量，部分订单或将转移至7月执行。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格下跌影响，整体呈下跌态势，下降约2500元/吨， SMM碳酸锂价格在本周累计下跌约10250元/吨；加工费方面，伴随部分下游电芯厂联动磷酸铁价格结算，本周加工费较上周有所提升；生产方面，本周铁锂市场整体较平淡，企业生产维持稳定增长水平，但有新产线爬产进度较慢，增速受影响。原料方面，硫磺价格开始逐步下跌，但磷酸铁企业新一轮报价仍继续上涨。库存方面，部分企业出现订单高于生产能力的情况，开始小幅去库。需求方面，6月上半旬车销表现较弱，同环比均呈现下降趋势，储能订单维持小幅增长，预计7月铁锂正极产量受储能订单以及商用车订单增长影响，排产将明显抬升。 磷酸铁： 本周SMM磷酸铁价格整体维持平稳，暂未有7月新签订单落地， 本月整体来看非磷酸工艺产品市场报价约在15000元/吨左右，磷酸工艺产品报价约在15500元/吨以上，然而下游接货意愿低，上下游即将开始新一轮谈判；原料端，磷酸价格维持稳定，受硫磺价格下跌影响，磷酸企业暂未调高报价，但受该行业头部集中度高影响，磷酸亦未有降价趋势，市场成交价格约为11000元/吨左右，工业一铵企业有调涨意愿，但落地困难，硫酸亚铁价格开始有小幅下降，约800至900元/吨。生产端，部分企业产线检修结束，6月有所提高，下游订单方面，预计7月磷酸铁锂需求依然有所增量，磷酸铁生产将顺势增加生产进度。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续淡稳走势。 碳酸锂与四氧化三钴价格双双下移，拖累钴酸锂报价小幅下调。然而，价格下行并未有效激活成交放量。需求端依旧表现乏力，下游订单未见实质改善，在原料价格不稳阶段，买方多选择继续观望，实际采购以刚性小单散单为主，缺乏规模性成交。当前供需双方均处于等待价格方向进一步明确的阶段，后续走势仍需关注上游原料成本变动及下游补库节奏能否出现实质性回暖。 负极： 本周，人造石墨负极材料价格持稳运行。 成本端，此前负极成本负担逐步得到消化，但各家生产企业盈利水平依旧处于偏低水平。供需端，下游市场需求稳步提升，一二线负极厂商依托自有一体化产能无法充分承接现有订单，成品货源存在明显缺口。因此，在利润空间较窄叠加现货供给偏紧的背景下，人造石墨负极材料稳价运行。天然石墨负极材料终端采购需求仍显疲软，下游采购方压价拿货的意愿依旧突出。然而，目前天然石墨生产环节利润已压缩至临界底线，生产企业无力继续降价换取订单，行业减产、阶段性停工情况频发，产品价格暂无大幅波动的空间。 后市预判，人造石墨领域供需紧张格局预期将不断加剧，行情具备稳步抬升的支撑条件；天然石墨受制于终端需求持续疲软，市场成交价格紧贴生产成本，短期内行情或将延续横盘僵持的走势。 隔膜 ： 本周隔膜市场整体平稳。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.132-1.33元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.13-1.27元/平方米。从供需基本面看，下游电芯企业排产节奏平稳，动力电池及储能领域需求端未出现显著增量变化，终端采购以刚需为主。供给方面，隔膜企业维持当前开工水平，头部企业订单饱满，二三线企业产能利用率相对稳定，市场暂未出现明显的供给紧张或宽松信号。当前整体处于供需弱平衡状态。短期来看，当前市场缺乏明确的方向性驱动，上下游处于价格博弈的观望期。预计下周隔膜价格仍将以稳为主。 电解液 本周电解液市场价格暂稳。 成本端来看，本周碳酸锂价格大幅下行，氟化锂同步跟随走弱，六氟磷酸锂成本支撑显著松动。同时电解液企业出于对碳酸锂后续行情波动的不确定，采购观望心态浓厚，拿货意愿低迷，市场成交偏弱，使得六氟磷酸锂价格持续回落。添加剂行情逐步走强，受突发事件影响，个别VC企业出货受到影响，叠加行业前期库存本就偏低，现货供给收紧，下游询价积极，厂家涨价意愿强烈，带动VC价格上涨。整体来看，本周电解液价格保持平稳。一方面厂商现阶段主要消耗前期储备原料，仅少量刚需补库，上游原料波动对电解液综合成本影响有限；另一方面产业链价格传导存在滞后，上游原料涨跌尚未充分反映在电解液成品价格中，因此成品价格暂未跟随波动。供需层面来看，新能源车新品订单持续落地，市场需求逐渐回暖；叠加储能刚性需求稳定，双重利好带动下游电芯企业上调排产计划，电解液配套产出同步提升。整体而言，电解液后续市场价格走势仍需持续跟踪其原材料价格波动及传导情况。 钠电： 本周钠电正极材料市场"提价意愿与落地博弈"并存。 部分厂商计划上调报价500-1000元/吨；亦有企业维持原价，通过分梯度定价提升竞争力。磷酸铁采购成本持续走高，新报价逼近1.5万元/吨，但NFPP实际涨价落地难度较大，近期价格甚至小幅回落，反映成本传导的滞后性。供应端，正极市场真正具备规模化出货能力的企业较少，下半年供应紧张预期升温；部分电芯厂负极匹配进度偏慢，产业链局部瓶颈显现。需求端，下半年储能、两轮车及启停电池需求有望集中释放，多家下游企业明确年度产能目标，代工模式成为扩产重要补充。出口方面，受钠电复合磷酸盐缺乏对应化学物质登记编码影响，大批量出口受阻，审批周期长、成本高，国际化推进短期仍存掣肘。 回收： 原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴价格持续下跌。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6800-7100元/锂点，价格环比上周四成交持续下行。主因上周四至本周一，碳酸锂期货及现货价格受资金及消息面影响持续下跌，进一步带动铁锂黑粉价格持续下跌，且由于不是刚需采购节点，市场上游打粉企业还在捂货不出，下游湿法企业更倾向逢低采买；三元及钴酸锂端，三元端黑粉镍钴锂系数也随盐价持续下跌，本周三元极片粉镍钴锂系数价格为77%-79%，下游湿法企业因有一定库存，也大幅下调了采购价格，但市场成交清淡，大家逢需采买。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格平稳，5MWh直流侧平均价格在0.455元/Wh，3.44/3.72MWh价格在0.44元/Wh 。6月23日，国电电力天津国电电力海晶新能源有限公司海晶盐光互补项目储能系统成套装置采购公开招标中标候选人公示。第一中标候选人为天津智储能源科技有限公司，投标报价5492万元，投标报价0.5492元/Wh；第二中标候选人为中天储能科技有限公司，投标报价5639万元，投标报价0.5639元/Wh。该项目储能系统建设规模为50MW/100MWh(标称容量)，其中单个储能单元容量不小于5MW/10MWh，投标人可根据不同的技术路线设计组合储能单元形式。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     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