SMM12月5日讯，SS期货盘面呈现走强修复态势。今日不锈钢期货盘面走强修复，日内整体偏强震荡，高点一度上调12500元/吨以上。在现货市场方面，本周受宏观利好因素带动，周初SS期货盘面走强上探，市场信心修复，成交明显回暖，虽成本端松动下，不锈钢现货价格上行动力有限，但也有所上探。但年末淡季下，市场仍然存在较大谨慎观望情绪，阶段性成交补货完成后，成交走弱较快。本周，社会库存有所累积，较上周环比上升0.1%，达到94.69万吨。 SS期货主力合约偏弱震荡。上午10:30，SS2601报12455元/吨，较前一交易日持平。无锡地区304/2B现货升贴水在315-515元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12700元/吨，佛山均价12700元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23775元/吨，佛山地区23775元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报2300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 近期，在美联储降息预期增强的背景下，金属期货盘面整体呈偏强态势运行。SS期货盘面受沪镍以及黑色系期货的带动，再加上近期不锈钢厂减产消息的刺激，市场信心有所恢复。而且，前期该期货价格已跌至2020年以来的新低，进一步下跌存在一定阻力，因此近期出现止跌反弹的情况。不过，不锈钢自身基本面较为疲软，上探动力不足，整体涨幅有限。在SS期货盘面走强的带动下，现货成交情况有所好转。周初，询盘与成交明显增多。市场成交情况仍在较大程度上受期货盘面涨跌的影响，下游出现了明显的阶段性补货操作。然而，不锈钢市场的悲观情绪并未消散。由于成本持续走低，且市场对年末需求信心不足，在短期宏观利好因素释放完毕后，市场谨慎心态依然浓厚，成交恐将再次陷入清淡，实际成交价格难有大幅上涨。从产量方面来看，尽管前期不锈钢厂频繁传出减产消息，但11月实际减产落地量不足，仅下降1.79%，至339.4万吨。虽然12月产量预期将进一步下降，但鉴于当前库存并未大幅累积，且原料价格回落使不锈钢厂成本压力降低，仍需关注减产计划的实际落地情况。年末国内政策主要以稳定为主，美联储降息对市场的利好影响已逐步被消化，宏观层面进一步出台强力利好政策的可能性较低。此外，随着原料价格回落，成本支撑减弱，尽管不锈钢价格已处于相对低位，但仍存在小幅下跌的可能。

SMM12月5日讯： 日内沪铅主力2601合约开于17285元/吨，盘初小幅震荡爬升，于午前直线拉涨至高位17375元/吨，盘尾小幅回落，于五日均线获得支撑，终收于17290元/吨，涨105元/吨，涨幅0.61%。录得四连阳。 一方面，12月全国多地原生铅及再生铅冶炼厂检修停产状态延续，市场铅锭社会库存维持低位，随铅价涨势凶猛，持货商挺价情绪较强；另一方面，再生铅冶炼厂对废电瓶采购报价多数持平，仅部分小幅上调。由于废铅酸蓄电池持货商惜售情绪明显，且冬季二轮电动车用铅酸电池报废量进入淡季，市场可回收废铅酸蓄电池量减少，再生铅企业原料到厂缩水，进一步制约产量释放。与此同时，下游电池厂基于年底备库需求，对铅锭采购仍较积极，给铅价形成一定支撑。综合来看，短期利多因素叠加，预计铅价将延续小幅偏强走势，但后续仍需密切关注环保管控、废电瓶供应情况的影响。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM12月5日讯： 本周钼市场窄幅震荡，周初吉林某矿山率先定价出货，50%-55%品位钼精矿成交价格3680元/吨度；同期内蒙古矿山通过网站报价放量，为市场提供增量货源，带动国内钼精矿成交重心小幅上移。不过散货市场表现相对谨慎，持货商报价多围绕主流网站报价低位区间，且受进口原料价格优势凸显影响，国内散货成交节奏偏缓。截止本周五，SMM45%钼精矿价格收报3635元/吨度，较上周五上涨20元/吨度，天津港氧化钼CIF价格周内呈现弱势为主，截止本周五天津港氧化钼CIF价格运行于20.9-21.1美元/磅钼，折算不含增值税价格约3257-3289元/吨度，相比国内市场仍有价格优势，国内钼进口窗口维持打开状态。 本周钼铁市场整体表现成交活跃，价格方面呈现“低开高走、逐步企稳”的轨迹。周初钢厂开标价格集中在22.8-23.0万元/吨区间，其中某华东大型建筑钢厂招标价22.8万元/吨，主要受前期散货市场价格回调及钢厂成本控制诉求影响。但随着后续多家特种钢企业进场采购，其招标价普遍稳定在22.9-23.0万元/吨，叠加部分钢厂因原料库存偏低存在补库刚性，周中后招标价格止跌企稳，未再出现进一步下行态势。持货商与下游采购方的价格预期分歧较为明显。周初受钢厂开标价小幅下跌的传导影响，散货市场持货商心态出现松动，华北、华东地区部分贸易商为加速回笼资金、降低库存压力，报价率先降至23.2-23.4万元/吨区间，较上周末的23.5-23.7万元/吨下跌0.3万元/吨左右。按照钢招22.8万元/吨价格倒推钼精矿价格约3530元/吨度，钼铁厂成本压力较大，低出意愿不足，市场流通表现收紧状态。 本周316L不锈钢市场止跌企稳，周初，美联储释放偏鸽派信号，市场对降息的预期显著升温，这一利好推动金属期货市场全面走强。与此同时，前期金属价格持续下行所压抑的刚性需求集中释放，带动现货价格止跌反弹，进而触发阶段性集中采购行为，市场交易氛围迎来短暂回暖。不过，进入周中后期，不锈钢期货价格冲高后震荡回落，市场情绪逐渐回归理性与谨慎。从不锈钢的产量来看，11月份国内不锈钢产量环比小幅波动，钼市场刚需稳健，11月份国内钼铁钢招总量突破1.1万吨，环比增长10%，进入12月份，316L不锈钢市场成本端压力较大， 加之终端需求进入淡季，行业库存呈现增加状态，加之部分钢厂有检修计划，预计产量环比增量有限，需求端难有强支撑。 短期来看，钼市场上游钼精矿供应端暂无较大减产预期，加之海外氧化钼等低价原料市场的冲击，钼原料端市场难有较多利好提振，而下游不锈钢等版块淡季显现，不锈钢市场利润薄弱的情况下，钼铁市场承压，短期市场或维持弱势震荡为主，后续持续关注国内钼矿山出货情况及钢厂需求表现。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

本周MHP市场来看，市场询盘活跃，成交较少。供应端，现货市场流通量不足，卖方报价坚挺。需求端，镍盐及电镍厂虽有补库需求，但下游对高价MHP接受度不高，多持观望态度。价格方面，供需偏紧格局支撑系数高位运行。 尽管MHP现货紧张带来高冰镍的原料补充性，但是高冰镍市场现货可流通量有限，本周市场成交较少。 关键辅料硫磺方面，本周硫磺价格持续攀升。11月30日卡塔尔能源公司（QatarEnergy Marketing）宣布其12月卡塔尔硫磺价格（QSP）的离岸价上调至495美元。受此影响，硫磺市场整体报价提升。叠加春耕化肥行业的备库需求预期，硫磺价格仍有上行空间。 镍价方面，市场对美联储降息的预期升温，镍价环比上行。结合系数来看，本周MHP及高冰镍价格呈现上行趋势。

沪镍主力合约本周整体表现为弱势震荡。周期初曾小幅上探至11.8万元/吨价位，但未能有效突破，随后承压回落，价格整体在116,000-118,000元/吨的区间内运行，周五夜盘收报117,790元/吨，周度涨幅0.54%，市场交投氛围略显清淡。伦镍价格走势与沪镍基本同步，呈现区间震荡态势，周内价格主要围绕14,700-14,900美元/吨的区间波动。现货市场方面，本周SMM1#电解镍均价120,020元/吨，环比上周上涨550元/吨，金川镍升水本周均值为4,900元/吨，环比上周上涨150元/吨，国内主流品牌电积镍升贴水区间为-200-400元/吨，电积镍升水小幅走低。临近年末下游需求减弱，本周现货成交较为平淡。 宏观层面，本周市场对美联储在12月降息的预期显著增强，概率一度逼近90%，流动性预期宽松增强，为镍价提供了底层支撑。俄乌冲突取得进展，同时刚果（金）与卢旺达正式签署和平协议，结束了长达30年的冲突，地缘政治风险降低。LME镍库存本周小幅下滑，但始终维持在25万吨以上的绝对高位，预计短期镍价仍维持区间震荡格局，沪镍主力合约的核心波动区间参考11.4-11.8万元/吨。 库存方面，本周上海保税区库存约为2200吨，环比上周持平。 国内社会库存约为5.7万吨，环比上周累库1,499吨。

与市场的乐观情绪相悖，高盛集团试图抑制对铜价破纪录涨势的热情，称铜价突破每吨1.1万美元的涨势不太可能持续，因为全球供应依然充足。 在本周对客户的报告中，以Aurelia Waltham为首的高盛分析师们认为，近期铜价上涨的核心原因是“对未来市场供应紧张的预期，而非当前基本面因素”，并补充称他们预计当前价格水平难以持续。 Benchmark Minerals的铜分析师Albert Mackenzie分享了相似的观点。“当你看到历史高点被突破时，往往会出现回落或涨速放缓，”他在接受MINING.COM采访时称。不过，最近，“铜价在持续上涨，”Mackenzie指出，出现了连续几个月破纪录的交易日。 伦敦金属交易所（LME）的铜价刚刚创下每吨11,540美元的历史新高，因市场担心全球供应紧张，且在美国可能征收关税之前，铜继续被运往美国。 上周，贸易公司摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）警告称当前市场存在"极端"错配，加剧了这些担忧。 摩科瑞能源集团金属主管上个月在上海举行的一行业会议上称：“越来越多的人认识到，即使在需求疲软的环境下，持续向美国的流入可能会加剧中国和其他市场的短缺。” “需求不佳，供应过剩——但价格却在上涨。这是一种特殊动态，”他表示，甚至预测非美国市场可能“没有阴极铜。” **消除短缺担忧** 然而，高盛的分析师则持有不同的观点。虽然他们承认正在发生的供应短缺，导致明年上半年铜价预测走高，但美国以外的“极低”库存可以通过提高地区溢价和收紧LME价差来避免。 “虽然2026年16万吨的小幅度过剩使得市场更趋于平衡，但这意味着我们预计全球铜市场不会很快进入短缺状态，”他们写道，并补充说，价格明年将“局限于”每吨10,000-11,000美元区间。 铜价长期被看涨的预测最终都未能应验。尽管到2025年之前主要矿场的中断收紧了供应，但尽管清洁能源等领域的需求持续强劲，近几个月全球需求增长仍然有所放缓。 展望未来，高盛表示，预计至少到2029年以前不会出现全球性铜短缺，因为预计今年需求仍将比供应少约50万吨。 Benchmark的Mackenzie也对因供应紧张引发的铜价上涨能否持续表示怀疑。"我不确定这种说法是否完全正确，"他说，并指出当前的基本面可能无法证明推动本轮价格上涨的势头是合理的。 （文华综合）

SMM12月5日讯： 11月伦铅开于2018.5美元/吨，月初小幅回落后， 受美国政府停摆有望结束乐观情绪影响叠加LME铅去库，伦铅 一路震荡上行，涨势坚挺，摸高2097美元/吨，月中因空头增仓与多头减仓叠加，伦铅结束五连阳局面，一路下挫，触低1973.5美元/吨，录得十连阴，期间KDJ录得两次死叉。于盘尾小幅补涨，终收于1981美元/吨，跌44美元/吨，跌幅2.17%。 11月沪铅主力2601合约开于17370元/吨，月初小幅上行后短暂回调，再度震荡上行，摸高17840元/吨，月中受伦铅下挫影响，沪铅震荡下行，跌势凶猛，KDJ线录得一死叉，月末触低15885元/吨，盘尾小幅补涨，KDJ线录得一金叉，终收于17090元/吨，跌310元/吨，跌幅1.78%。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11900-12100元/吨 武汉23RK085牌号：11400-11600元/吨 本周取向硅钢市场价格呈现窄幅波动走势，市场整体成交氛围冷清。市场反馈，现货市场基本面宽松局面基本没有改善，叠加下游需求仍保持疲软态势，实际成交表现偏弱，且现货库存维持相对高位，贸易商为加速周转，出货回笼资金意愿浓厚，报价以稳为主但实际成交可谈空间有所增加。下游变压器等企业受生产节奏及成本控制影响，基本以按需采购为主，对后市预期谨慎，拿货补库比较罕见，多数选择维持原有库存水平。综合来看，当前市场信心修复乏力，供需矛盾尚未有效缓解，预计下周取向硅钢现货价格或弱稳运行。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4150-4250元/吨 广州B50A800牌号：4150-4250元/吨 武汉50WW800牌号：4050-4150元/吨 上海市场：本周上海冷轧无取向硅钢市场价格暂稳运行，市场整体成交偏差。市场反馈，本周热卷期货盘面震荡偏强，但市场信心不足，且当前无取向硅钢基本面仍处于供强需弱格局，实际成交不畅以及现货库存较高，贸易商出货兑现意愿较强，现货价格勉强维持震荡。大部分下游电机企业按需采购为主，对后续市场信心不足，不愿意过多拿货。综合来看，预计下周上海冷轧无取向硅钢现货价格或震荡偏弱运行，部分资源有继续下跌预期。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格呈现弱稳态势。市场反馈，本周市场整体交投氛围比较冷清，下游采购积极性不高，整体成交表现偏弱。钢厂及终端贸易环节已经出现一定累库现象，销售不顺，当前心态普遍谨慎，对后市预期偏弱。部分协议大户为促进出货周转，积极采取以价换量策略。综合来看，预计下周广州冷轧无取向硅钢价格或延续弱稳格局，但不排除继续向下可能。 武汉硅钢：本周武汉冷轧无取向硅钢行情弱稳运行。市场反馈，本周热卷期货盘面震荡偏强运行，贸易商报价变动不大，但实际成交可议价，整体交投氛围表现一般。当前国营钢厂订货成本表现依旧坚挺，下游客户拿货节奏缓慢，市场库存压力较大，进一步压制市场信心，对后市行情观望观望心态较重。综合来看，预计下周武汉冷轧无取向硅钢现货价格或继续窄幅调整。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

SMM11月28日讯：本周 铋市场 价格继续回升，市场整体交易开始转为活跃，市场人士对价格看涨情绪转浓，认为12月份临近年底终端备货将增加，且由于今年春节较晚，市场远期来看价格有继续上升可能。目前特别是投机市场交易积极性开始增加。不少市场人士依旧表示，目前供需格局开始转变，原料方面依旧紧缺，供应方面依旧吃紧，厂家的产量也没有明显增加，市场的库存也没有大幅度增加，但终端需求开始有所好转，推动价格上行。截至本周末SMM铋锭主流价格127000-129000元/吨。 消息面，据海关数据显示，2025年10中国 三氧化二铋出口量 数据 为610.02 吨，较9月出口量的 411.4 吨相比，在连续两个月大幅下降后，终于略有回升。市场人士表示，从整体的出口数量变化来看，近半年来国内氧化铋的每个月的出口数量基本上都维持在700-1000吨的水平，其中7月出口数量较上半年均值有了一定上涨并再次突破1000吨大关，但8、9月份的出口数量开始下滑，并再次回到500吨以下，说明目前企业出口积极性不高。10月的600多吨的出口量来看，还是没有达到半年以来的出口量正常范围，再次说明目前企业的出口情况不佳，不过总算出口数量开始回升，也是一个好现象。 》查看SMM铋历史价格