SMM 调研数据显示，2025 年6月全国不锈钢产量环比下降7.09%，同比微增0.1%。分系别来看，200 系产量环比减少3.89%；300 系产量环比减少6.94%；400 系产量环比减少11.55%。 6月，不锈钢市场正式进入传统消费淡季。尽管月内宏观政策扰动暂时消退，但市场不确定性因素依然显著。尽管近月不锈钢厂已连续减产，当前产量仍处于历史同期高位，市场供需矛盾凸显。此外，不锈钢价格在月内持续下探，突破近年历史低点。在“买涨不买跌”心态影响下，下游终端企业对原料采购的谨慎情绪加剧，主要以刚需少量采购为主，导致市场成交持续清淡，进一步加大了不锈钢厂及其代理商的出货压力。钢厂明显面临成本价格倒挂的压力，受此影响，计划减产的不锈钢厂数量进一步增加。 从各系别表现来看，200系不锈钢月内产量大体保持稳定，而300系和400系不锈钢产量均出现大幅下降。由于前期已大幅减产，200系不锈钢在6月的减产进程暂时放缓，但其成交依然低迷，价格进一步下滑，预计未来还将出台进一步减产计划。受期货盘面走弱影响，300系不锈钢市场已被低价货源占据，不锈钢厂出货缓慢，库存压力巨大，生产成本价格已显著倒挂，月内被迫减产。400系不锈钢则在前期增产背景下出现明显滞销，价格持续阴跌，加之铬铁供应紧缺，钢厂成本压力进一步加大。 展望7月，预计不锈钢产量将进一步下滑。尽管不锈钢价格已跌至近5年来的低点，但市场信心依旧低迷，下游从业者持谨慎悲观态度，不锈钢厂、代理商和贸易商均承受着巨大的出货压力，市场供需矛盾依然突出。由于海外冶炼厂停产，铬系原料进口减少，导致供应紧缺，高碳铬铁价格保持坚挺。虽然镍原料价格持续走低，但仍未能使不锈钢厂成本回归正轨，钢厂依旧面临成本价格倒挂的困境。目前，市场供需关系尚未得到有效改善，钢厂正承受需求疲软、库存高企和成本倒挂的三重压力。在传统消费淡季结束前，下游需求难以显著回升，减产已成为缓解供需矛盾的必要举措。减产的具体节奏和力度，将成为决定7月不锈钢价格能否企稳的关键因素。

SMM6月30日讯，       6月30日讯，SMM8-12%高镍生铁均价912.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调0.5元/镍点。供给端来看，国内方面，菲律宾镍矿价格延续强势运行，国内冶炼厂成本倒挂严重，生产驱动走弱下产量或出现下行预期。印尼方面，镍矿升水出现小幅下调，冶炼厂成本倒挂缓解但幅度有限，成品价格偏低导致部分冶炼厂下调生产负荷，产量开始走弱。需求端来看，不锈钢进入传统消费淡季，且不锈钢现货价格提振不佳，不锈钢产量或出现减量预期，对高镍生铁需求量走弱，叠加下游钢厂长协已满足部分需求，市场零单采购较为冷清，短期高镍生铁价格仍承压运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1180元/吨。 原料基本面，山西长治地区部分事故煤矿即将复产，焦煤供应有所恢复，但近期煤矿出货较好，焦煤库存有所下降，线上竞拍流拍比例下降，部分煤种价格小幅反弹。综上，焦煤市场基本止跌，但是上涨难度较大。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1300元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1120元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1030元/吨。 供应方面，部分焦企有减产，焦炭供应小幅收紧，同时焦企出货情况有所好转，自身焦炭库存下降。需求方面，市场预期改善，带动钢厂补货积极性小幅提高，控制到货情况减少，甚至部分贸易商也开始囤货。综上，焦炭基本面矛盾减少，成本支撑显现，但价格向上向下驱动不足，短期焦炭市场或暂稳运行。【SMM钢铁】

6 月 全国热卷均价环比下跌2% 6月，热卷期现价格环比弱势震荡运行。SMM热卷全国均价月均值为3173.1元/吨，环比下跌2.3%；6月热卷主力合约月均价为3099元/吨，环比下降2.7%，基差环比小幅走强。   6 月最后一周 热卷库存开启累库周期 6月，热卷产量保持增势，主要由于前期检修钢厂复产、排产增加带动；库存方面，截至6月26日，SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库300.17万吨，环比+2.22万吨，环比+0.75%，新历同比-27.00%，6月第四周，全国热卷社库开始累积，除华东地区外，华中、华南、华北、东北地区库存均有所增加，热卷总库存也开启累库周期。表需方面，6月SMM热卷表需周均值为332.32万吨，环比5月下降1.69%，同比下降4.18%。进入淡季，热卷下游需求受到一定程度冲击。   7 月 热卷价格重心预计小幅下移 进入7月，考虑到检修减少、当前钢厂利润水平较可观，预计7月钢厂热卷产量在6月基础上小幅增加；需求方面，虽热卷受季节性影响相对弱于螺纹等品种，下游需求仍有较强韧性，然7月高温雨水频发，仍将一定程度影响市场成交、物流运输，进而压制需求释放，预计7月总库存环比小幅累积，基本面矛盾大于6月。 宏观方面，7月仍处于宏观政策真空期，政策层面对价格提振力度有限。 整体而言，7月热卷价格面临宏观真空、基本面矛盾有所抬升带来的双重考验，预计7月热卷价格重心将小幅下移。

SMM镍6月30日讯： 宏观消息： （1）特朗普：加沙停火可能“接近”达成，或于一周内实现；如果伊朗同意和平，就解除对伊朗的制裁，若伊朗继续进行浓缩活动，可能再次考虑对伊朗进行空袭，不认为伊朗在美发动袭击前隐藏部分浓缩铀；美参议院否决限制特朗普对伊朗动武权力的提案。 （2）美国5月消费者支出意外下降0.1%，低于市场预期的上升0.1%，通胀温和上升，美国5月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，创2025年2月以来新高。 美国5月核心PCE物价指数月率录得0.2%，市场预期持平于0.1%，交易员增加了美联储将在2025年降息3次的押注。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,900-123,600元/吨，平均价格122,250元/吨，较上一交易日价格下跌50元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,500-2,700元/吨，平均升水为2,600元/吨，较上一交易日下跌200元/吨。 国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-150-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2508）早盘开盘直接下跌到12.1万元/吨以下，之后维持小幅震荡走势，截至午盘收盘，沪镍报价120,840元/吨，上涨210元/吨，涨幅0.17%。 宏观情绪边际改善，短期预计镍价在12万元/吨价位附近震荡为主。但当前下游需求处于淡季，镍长期过剩格局难逆转，价格中枢或逐步下移。

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月30日讯： 近日光伏玻璃企业聚集讨论当前供需矛盾，目前玻璃“内卷式”竞争带来的伤害逐渐增大，在需求减弱的背景下，供应端过剩量日益增多，为避免企业之间竞争加剧使得市场恶性循环， 多数玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30％。 图 光伏玻璃产量走势   数据来源：SMM 供应端其实 6月已经开始进行减产操作 ，SMM统计6月国内 共有3850吨/天产能开始放水或焖炉，此外新增3020吨/天产能堵口 ，近日国内再度新增一座650吨/天窑炉减产，供应量下降速度较快。导致玻璃产量下降速度加快的主要原因为需求端的萎靡，近几月来，国内组件产量接连下降，需求快速走弱，玻璃供应端受前期点火新增窑炉的影响反而开始上升，导致国内供需错配，玻璃企业库存开始上升，据SMM了解，部分玻璃企业库存接近45天，临近爆仓。 在库存的压力影响下，玻璃价格开始下跌，且连续跌至成本线下 ，此原因为 本轮减产的初始原因 。 近日部分玻璃企业相聚一堂协商后续走势， 原定减产规模仅有10％左右，但此规模尚不能解决供需之间矛盾 ，故在原有基础上，头部企业计划增大减产量， 预计使得本轮减产规模达到30％。 近期部分玻璃企业已开始规划后续放水节奏，预计7月国内光伏玻璃产量，虽然生产天数的增加，但减产规模的扩大使玻璃产量将出现今年春节之后的首次产量下降， 预估7月玻璃供应量将减少至45GW左右。

6.30  镍晨会纪要 宏观消息： （1）中东局势-①伊朗外长：目前伊朗没有重启核谈判的计划。③伊朗最高领袖哈梅内伊停火后首次现身，称美袭击核设施“收效甚微”，特朗普在作秀。④CNN:美国拟讨论放松对伊朗制裁，以使其重返核谈判。 （2）美联储-①巴尔金：可能的中性利率估计将随着时间的推移而缓慢上升；关税将开始推高通胀。②古尔斯比：如果通胀率保持在2%的范围内且不确定性得到解决，美联储将走上降息的路径；特朗普提前宣布鲍威尔继任者不会对FOMC产生任何影响。③戴利：秋季降息看起来是有希望的。④柯林斯：7月降息可能为时过早。   纯镍： 现货市场：今日SMM1#电解镍价格120,900-123,700元/吨，平均价格122,300元/吨，较上一交易日价格上涨650元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,700-2,900元/吨，平均升水为2,800元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为0-400元/吨。 期货市场：   沪镍主力合约（2508）今日在12万元/吨以上价位震荡为主，截至午盘收盘，沪镍报价120,660元/吨，上涨880元/吨，涨幅0.73%。 地缘政治风险缓和，避险情绪消退，央行等六部门联合推出消费刺激措施，提振市场信心，镍价近期有所反弹。中长期来看镍过剩格局难逆转，预计反弹空间有限。   硫酸镍： 截至上周五，SMM电池级硫酸镍指数价格为27194/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27200-27600元/吨，均价较上周持稳运行。 从需求端分析，下游行业需求未见明显增量，导致本周前驱体生产企业对镍盐的询价积极性持续处于低位。同时，前驱体厂对镍盐价格的接受度也维持在较低水平。供应端方面，受原料成本较高影响，部分镍盐生产企业已实施停产检修。叠加下游需求疲软，镍盐厂商报价整体偏弱运行，价格上行面临较大压力。展望后续市场，鉴于下游需求持续清淡，预计短期内镍盐价格或进一步走弱   镍生铁： SMM8-12%高镍生铁均价较上周均价下调16.8元/镍点，印尼NPI FOB指数较上周有所下跌。高镍生铁行情整体偏弱，价格持续下探。供给端来看，国内方面，菲律宾镍矿价格强势运行，导致国内冶炼厂成本倒挂严重，部分冶炼厂降低负荷生产，产量或有下行预期。印尼方面，内贸火法镍矿升水较为坚挺，但成品价格下跌导致冶炼厂延续亏损格局，尽管当前火法高冰镍同样处于亏损阶段，但由于下游需求不及高镍生铁，产量或出现小幅增量。不锈钢现货行情疲软，价格不断试探历史低位，主流钢厂对于原料采购需求偏淡，且在废不锈钢原料经济性优势扩大的背景下，高镍生铁需求进一步走弱。综上，短期内高镍生铁价格或将延续偏弱运行态势。 不锈钢： 上周不锈钢现货市场经历了先跌后涨的波动。周初，受高镍生铁低价成交及不锈钢厂盘价下调的影响，不锈钢价格跌至近五年来的最低点，部分304冷轧毛边钢卷的低价货源基价降至12100元/吨。随后，市场传出某大型不锈钢厂减产的消息，不锈钢现货价格由此结束了过去两个月的连续下跌，实现触底反弹。市场询盘氛围随之转暖，成交情况略有改善，周内社会库存也有所下降，回落至100万吨以下。此外，在周初钢厂盘价处于低位时，贸易商对期单的拿货意愿较为积极，这在一定程度上缓解了钢厂的出货压力。尽管企业普遍面临成本倒挂的困境，但市场信心有所回暖，价格随之上涨，询盘活跃度提升，低价货源成交有所回暖。然而，整体市场价格仍处于较低水平，市场对钢厂实际减产量仍存疑虑，当前价格仍处于试探性上涨阶段。原料端同样承受巨大压力，高镍生铁、废不锈钢等原料价格同步走弱，进一步削弱了不锈钢的成本支撑力度。市场正静待不锈钢厂减产后供需关系的修复情况。 镍矿： 菲律宾镍矿价格持稳 冶炼厂亏损下，下游对高价镍矿接受力度有限 上周菲律宾镍矿FOB价格持稳，国内成交价暂时持稳。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为46~47美元/湿吨， NI1.3%FOB为37~38美元/湿吨；NI1.5%CIF价格为59~61美元/湿吨，NI1.5%FOB为52~53美元/湿吨。供需方面来看，供应方面，虽菲律宾境内主要镍矿装点均有降水，周内持续降雨天气对镍矿山装载进度影响明显，矿山装载进度较预期普遍出现推迟。需求方面，NPI价格本周持续下跌，国内NPI冶炼厂仍严重倒挂，原料采购情绪受挫，需求端对镍矿价格支撑持续走弱。后市来看，在本周印尼内贸镍矿价格走低，下游冶炼厂持续亏损，高价接货意愿有限的多重因素影响下，菲律宾镍矿价格或将走弱。 印尼镍矿本周价格有所变动，火法矿迎来下跌趋势 印尼内贸镍矿本周价格已出现下跌。升水方面，本周印尼内贸红土镍矿主流升水跌倒24-26美元/湿吨。目前，SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.9-54.9美元/湿吨，较上周下跌了2.5美元；湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在26-28美元/湿吨，与上周相同。 火法矿方面，供应端来看，苏拉威西岛和哈马黑拉岛作为主要的镍矿开采区域，周内供应状况仍因降水频繁而受到干扰，部分矿山的开采与运输过程受阻。尽管如此， 部分RKAB补充配额的审批或有望推进。进入7月份后，RKAB审批进度或将有所加快。从需求端来看，由于持续的高运营亏损，多数印尼NPI冶炼厂难以承受持续的高升水。整体来看，印尼的火法矿虽然处于紧张的状态，但下游企业持续施压要求降低升水，以确保可负担的镍矿采购。7月份上半期的HMA价格已出现下跌。后续来看，7月份的价格仍存下行空间。 湿法矿方面，供应端来看，由于三月份QMB事故后积累的数月库存支撑，目前苏湿法矿供应量保持相对稳定，能够满足当前市场需求。然而需注意，苏拉威西与哈马黑拉地区雨季延续，若持续至第三季度，恐将引发供应风险。需求端来看，两大HPAL项目预计将于今年下半年投产，此举或将显著推高市场需求。因此，湿法矿的需求还是存在。后续来看，印尼的湿法矿价格易涨难跌。

盘面：上周五晚伦铜开于9848美元/吨，盘初走高后震荡走低并摸低于9823.5美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于9883美元/吨，盘尾最终收于9879美元/吨，跌幅达0.17%，成交量至1.8万手，持仓量至29.2万手。上周五晚沪铜主力合约2508开于79520元/吨，盘初即摸低于79500元/吨，而后一路震荡上行至盘尾摸高于79990元/吨，盘尾最终收于79920元/吨，涨幅达0.23%，成交量至3.9万手，持仓量至21.3万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国国际开发金融公司（International Development Finance Corp.，IDFC）最终敲定为洛比托走廊（Lobito corridor）提供5亿美元融资。 这个铁路项目将把中非铜矿带生产的关键矿产运往安哥拉在大西洋岸边的港口。 现货：（1）上海：6月30日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水70-升水150元/吨，均价报价升水110元/吨，较上一交易日上涨45元/吨；SMM1#电解铜价格为79970~80280元/吨。隔月沪期铜跳空高开，高位触及80000元/吨关口，早盘依旧运行于日均线上方，上午交易时段摸高80160元/吨。隔月BACK月差继续被压制在100元/吨附近，沪铜当月进口亏损扩大至1400元/吨附近。展望本周，冶炼厂加大出口力度，现货市场流通货源紧俏，且进入月初持货商将表现挺价心理。但铜价冲至80000元/吨，下游采购情绪不佳，预计现货升水在日内水平上难有大幅上行空间。 （2）广东：6月30日广东1#电解铜现货对当月合约升水40元/吨-升水150元/吨，均价升水95元/吨较上一交易日涨40元/吨；湿法铜报贴水20元/吨-0元/吨，均价贴水10元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价80070元/吨较上一交易日涨1205元/吨，湿法铜均价为79965元/吨较上一交易日涨1195元。总体来看，库存3连降持货商积极挺价，但下游畏高不愿多采购，今日成交弱于昨日。 （3）进口铜：6月30日仓单价格30到44美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌持平；提单价格40到76美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌7美元/吨，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到10美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌4美元/吨，报价参考7月中上旬到港货源。日内比价大幅崩盘，现货对沪铜2507合约亏损扩大至3000元/吨，7月date对沪铜2507合约亏损扩大至1400元/吨。听闻部分贸易商意向将国产仓单运至欧洲，置换当地CME注册品牌电解铜。 （4）再生铜：6月30日再生铜原料价格环比上升500元/吨，广东光亮铜价格73300-73500元/吨，较上一交易日上升500元/吨，精废价差1965元/吨，环比上升513元/吨。精废杆价差1410元/吨。据SMM调研了解，铜价快速抬升，但由于海外再生铜原料供应量并没有增加，导致持货商没有下调报价系数，本周欧洲再生铜原料持货商报价系数与上周环比持平。 （5）库存：6月30日LME电解铜库存减少1800吨至91275吨；6月30日上期所仓单库存增加1650吨至25346吨。 价格：宏观方面，特朗普宣布伊朗和以色列之间的停火协议接近达成，或于一周内实现，美指短线跳水并转跌，铜价先跌后涨。另有报道称，特朗普也可能在未来几个月内任命鲍威尔的继任者，加剧美元的疲软，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，冶炼厂计划加大出口力度，现货市场流通货源更显紧俏。需求端，铜价冲至高位，日内现货升水虽高开且成交企稳高位，但多以贸易商交易为主，下游因高铜价采购受抑，预计现货升水在当前水平上难有大幅上行空间。价格方面，特朗普表示设定的7月9日贸易谈判截止日期并不固定，如未达成协议，美国将重新实施更广泛的关税，贸易政策的不确定性扰乱市场，但短期来看，美指偏弱运行将提振铜价。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

6.30 SMM铸造铝合金早评 盘面：上周五夜间铸造铝合金主力2511合约高开于点19835元/吨，随后回落至19800元/吨附近运行，最低点至19780元/吨，终收于19785元/吨，较前一交易日跌5元/吨，跌幅0.03%，成交量841手，持仓量8247手，空头增仓为主。 行业动态：据SMM数据，6月再生铝行业PMI环比5月小幅回升至45.0%，但仍处于荣枯线下方，行业处于收缩区间。 基差日报：据SMM数据，6月27日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2511）10点15分收盘价理论升水收窄至280元/吨。 废铝方面：上周五原铝现货较前一交易日大幅上涨280元/吨，SMM A00现货收报20890元/吨，废铝市场价格整体跟涨，然而跟涨幅度有限。分产品来看，打包易拉罐、破碎生铝环比前一日小幅上涨100元/吨；熟铝新料、干净割胶铝线环比上涨200元/吨，紧跟原铝上升步伐。精废价差方面，上海机件生铝精废价差环比涨8元/吨扩大至1848元/吨，佛山型材绿精废价差比前一日上调180元/吨扩大至1738元/吨。考虑到实际出货难度，废铝持货商在铝价高位震荡之际调价多持谨慎观望的态度。下周废铝市场预计延续高位震荡的格局。 海外市场：进口ADC12 CIF报价小幅上涨至2450-2470美元/吨，进口现货价格上涨100元/吨至在19300元/吨附近，进口即时亏损处于700-800元/吨区间；泰国本土ADC12不含税报价集中于82-83泰铢/千克。 库存方面：据SMM统计，6月27日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计19523吨，较前一交易日增加236吨。 总结：上周五受铝价上涨推动，废铝成本普遍抬升，市场提价意愿较强，SMM ADC12价格上调100元/吨至20000-20200元/吨。但整体成交依然疲弱，下游企业多维持刚需采购。即将进入7月，终端订单增长乏力将继续压制ADC12价格上行空间，不过成本支撑较为坚挺，对价格形成托底。短期内消费难见改善，淡季影响深化下，预计ADC12价格将维持窄幅震荡格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格  

6.30 SMM铝晨会纪要 盘面：上一交易日夜盘沪铝主力2508合约开于20575元/吨，最高点20620元/吨，最低点至20555元/吨，收于20580元/吨，较前平收。伦铝开于2567.0美元/吨，最高点2592.5美元/吨，最低点2563.5美元/吨，收于2585.0美元/吨，涨幅0.72 %。 宏观：（1）商务部将组织开展千县万镇新能源汽车消费季活动，持续释放潜力，加快培育汽车消费新增长点。活动时间为7月至12月。（利多★）（2）美国总统特朗普表示，他认为自己不需要延长此前为各国设定的7月9日最后期限，以促使它们与美国达成协议，从而避免更高的关税。（利空★）（3）特朗普指责美联储主席杰罗姆·鲍威尔人为地把利率维持在高位，并表示利率应当只有当前水平的一半甚至更低。 （利多★） 基本面：（1） 据SMM统计，6月30日国内主流消费地铝锭库存46.8万吨，较上周四累库0.5万吨。（利空★）（2）上周中海油旗下石油焦价格宽幅上涨，涨幅在220-520元/吨，现价格区间在3,550-3,850元/吨，滨州石化仍处检修中暂未报价，惠州焦港口报价为3,550元/吨。（利多★）（3）据SMM周度铝水棒厂区库存统计数据，6月27日全国铝水棒厂区库存11.31万吨，环比上周增加0.54万吨，增幅为5%；较上月同期增加2.88万吨，增幅高达34.2%。折算当前铝水棒库存天数为2.3天，环比上周增加0.1天，较上月同期增加0.5天。（利空★） 原铝市场：上周五早盘沪铝当月合约重心延续夜盘涨势至20700元/吨附近高位震荡。华东地区，随着下游加工材加工费下跌，部分企业面临亏损，陆续进入到减产的节奏。另外持货商年中回笼资金的需求，开启甩货节奏，市场对SMM贴水20-30元/吨成交。上周五SMM A00铝报20890元/吨，较上一交易日涨280元/吨，对07合约升水100元/吨，较上一交易日跌30元/吨。 中原市场，淡季氛围下，铝加工企业减产愈发增多，市场基本以长单交易为主。日内铝价高位运行，下游加工材企业采购寥寥，持货商连连贴水，对SMM中原均价贴水20-30元/吨成交。SMM中原A00对沪铝2507合约录得20710元/吨，较上一交易日涨260元/吨，豫沪价差为-180元/吨，较前一交易日扩大20元/吨，对2507合约贴水80元/吨。 再生铝原料：上周五原铝现货较前一交易日大幅上涨280元/吨，SMM A00现货收报20890元/吨，废铝市场价格整体跟涨，然而跟涨幅度有限。传统淡季当下，下游利废企业订单释放乏力，采购以刚需为主。 上周五打包易拉罐废铝集中报价在15300-15800元/吨（不含税），破碎生铝集中报价在15900-17400元/吨（不含税价格）。 分地区看，上海、江苏、山东、河南等地紧密联动铝价，调价幅度在200-250元/吨，江西、佛山等地调价滞后，调价幅度按产品不同在100-200之间。分产品来看，打包易拉罐、破碎生铝环比昨日小幅上涨100元/吨；熟铝新料、干净割胶铝线环比昨日上涨200元/吨，紧跟原铝上升步伐。 精废价差方面，上海机件生铝精废价差环比昨日上涨8元/吨扩大至1848元/吨，佛山型材绿精废价差比昨日上调180元/吨扩大至1738元/吨。 考虑到实际出货难度，废铝持货商在铝价高位震荡之际调价多持谨慎观望的态度。 再生铝合金：盘面上，上周五铸造铝合金期货主力合约2511开于19705元/吨，整体震荡上行，最高点至19885元/吨，较前收涨75元/吨，涨幅0.38%，成交量6043手，持仓量8226手，日内多头增仓为主。 现货市场方面，SMM A00价格大幅上涨280元/吨至20890元/吨，SMM ADC12价格上调100元/吨至20000-20200元/吨。受铝价上涨推动，废铝成本普遍抬升，市场提价意愿较强，但整体成交依然疲弱，下游企业多维持刚需采购。即将进入7月，终端订单增长乏力将继续压制ADC12价格上行空间，不过成本支撑较为坚挺，对价格形成托底。短期内消费难见改善，淡季影响深化下，预计ADC12价格将维持窄幅震荡格局。 进口市场方面，进口ADC12 CIF报价小幅上涨至2450-2470美元/吨，进口现货价格上涨100元/吨至在19300元/吨附近，进口即时亏损处于700-800元/吨区间；泰国本土ADC12不含税报价集中于82-83泰铢/千克。 总结：整体来看，宏观方面，国内利好政策持续加码，促进消费方向不变；海外宏观多空交织，风险仍存。基本面，部分地区电解铝厂铸锭量增多，叠加下游淡季叠加畏高情绪，市场成交难掩理想，铝锭库存小幅累库，现货升贴水走弱明显，预计短期铝价或将小幅回落。后续需关注铸锭量与库存变化情况。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格